UNIVESIDAD DE LIMA

ESCUELA DE POSGRADO

Integrantes:

 Luis Garcia Neyra

 Christian Bustamante Valverde
 Nicolas Caspón Quiñones
 Randy Chávez Better

ANALISIS DEL CASO: BUTLER LUMBER COMPANY

ANÁLISIS FINANCIERO

FEBRERO, 2024
1. ¿Qué es lo bueno financieramente de esta empresa?

Butler Lumber Company presenta varios aspectos financieros positivos que respaldan su
solidez en el mercado. La empresa ha experimentado un crecimiento constante en las
ventas, alcanzando 2.694.000 dólares en 1990, y ha mantenido una rentabilidad en
aumento, con beneficios netos crecientes de 31.000 dólares en 1988 a 44.000 dólares en
1990. Además, su operación se destaca por su enfoque conservador, evitando
inversiones desproporcionadas y manteniendo gastos de explotación controlados. La
eficiente gestión de costos ha permitido a Butler Lumber competir en precios y
mantener una buena rentabilidad.

La empresa ha establecido relaciones sólidas con proveedores, quienes elogian su

capacidad para gestionar eficientemente créditos y mantener una operación
conservadora. La diversificación de ingresos, con un 55% de las ventas destinadas a
trabajos de reparación, brinda cierta estabilidad ante las fluctuaciones en el mercado de
construcción de nuevas viviendas. Mark Butler, propietario de la empresa, es
reconocido por su energía y dedicación al trabajo, manteniendo un estrecho control
sobre los créditos y tomando decisiones prudentes. A pesar de los desafíos financieros,
las perspectivas de crecimiento de Butler Lumber en el futuro son positivas, según el
informe del banco. Estos elementos destacan la capacidad de la empresa para generar
ingresos, mantener rentabilidad y gestionar eficientemente sus operaciones.

Lo bueno financieramente de la empresa (fortalezas):

a) Crecimiento de ingresos: Si la empresa ha experimentado un crecimiento

constante en sus ingresos, es una señal positiva.

b) Rentabilidad: Si la empresa es rentable, demuestra una capacidad para

generar ganancias.

c) Flujo de efectivo positivo: Un flujo de efectivo positivo indica la capacidad de

la empresa para generar efectivo a partir de sus operaciones.

2. ¿Qué es lo malo de esta empresa?

Lo malo de la empresa (debilidades):

a) Deuda excesiva: Un alto nivel de endeudamiento puede ser una carga financiera
para la empresa.

b) Baja rentabilidad o márgenes bajos: Margen de beneficio bajo puede indicar

problemas de eficiencia o competencia intensa.

c) Dependencia de clientes o proveedores: Si la empresa depende en gran medida

de un solo cliente o proveedor, está expuesta a riesgos significativos.
2.1 Escasez de Efectivo y Endeudamiento:

 A pesar de su rentabilidad, la empresa enfrenta una escasez de efectivo y ha tenido

que recurrir a préstamos, con una deuda actual de 247.000 dólares con el Suburban
National Bank.
 El endeudamiento se ha incrementado y el banco exige garantías sobre los activos
inmobiliarios de Butler.

2.2 Límite de Crédito Excedido y Problemas con Proveedores:

 El crédito comercial de la empresa está seriamente excedido, y las cuentas a pagar

han aumentado rápidamente en la primavera de 1991.
 La falta de liquidez ha llevado a que Butler Lumber se beneficie de pocos
descuentos en las compras, generando posibles tensiones con los proveedores.

2.3 Presión Financiera por Adquisición de Participación:

 La adquisición de la participación de Henry Stark en 1988 por 105.000 dólares

generó una presión financiera, ya que Butler obtuvo un préstamo de 70.000 dólares
garantizado por sus activos.

2.4 Rápido Aumento de Efectos a Pagar:

 El banco ha observado un rápido aumento de las cuentas y efectos a pagar, lo que

indica una presión adicional en la liquidez de la empresa.

2.5 Dependencia Estacional y Concentración de Ventas:

 Un 55% de las ventas se realizan entre marzo y agosto, lo que indica una fuerte
dependencia estacional.
 La concentración de ventas en productos específicos, como molduras, marcos y
elementos para puertas, puede aumentar la vulnerabilidad ante cambios en la
demanda.

2.6 Garantía de Préstamo con Activos Inmobiliarios:

 El Suburban National Bank exige que el préstamo esté garantizado con los
inmuebles de Butler, lo que implica un riesgo considerable en caso de dificultades
financieras.

2.7 Cláusulas Restrictivas en Nuevo Préstamo:

 Las cláusulas restrictivas propuestas por el Northrop National Bank para el nuevo
préstamo podrían limitar la flexibilidad operativa y financiera de Butler Lumber.
A pesar de los aspectos positivos, estos desafíos financieros y operativos podrían afectar
la estabilidad y el crecimiento a largo plazo de Butler Lumber Company.

3. ¿Qué recomendarías para esta empresa?

Recomendaciones para la empresa:

a) Optimización de costos: Evaluar y optimizar los costos operativos para

mejorar la rentabilidad.

b) Diversificación de ingresos: Buscar nuevas fuentes de ingresos o expandir la

línea de productos/servicios para reducir la dependencia de un solo
segmento.

c) Gestión de la deuda: Si la empresa tiene deudas, gestionarlas adecuadamente

para evitar problemas financieros a largo plazo.

d) Análisis de riesgos y oportunidades: Evaluar los riesgos y oportunidades del

mercado y adaptar estrategias empresariales en consecuencia.

3.1 Gestión Efectiva de la Liquidez:

 Implementar medidas para gestionar eficazmente la liquidez y reducir la

dependencia de créditos comerciales. Negociar plazos de pago más favorables con
proveedores y mejorar la gestión de cuentas por cobrar para optimizar el flujo de
efectivo.

3.2 Diversificación de Fuentes de Financiamiento:

 Explorar diversas opciones de financiamiento, como líneas de crédito adicionales o

inversionistas externos, para reducir la presión financiera y mejorar la flexibilidad
operativa.

3.3 Refinanciamiento y Renegociación de Préstamos:

 Evaluar la posibilidad de refinanciar la deuda actual y renegociar términos más

favorables con el Suburban National Bank para aliviar la carga financiera y mejorar
las condiciones de préstamo.

3.4 Optimización de Inventario:

 Realizar un análisis detallado del inventario para identificar oportunidades de

optimización. Evitar el exceso de inventario y buscar acuerdos con proveedores para
obtener descuentos adicionales.

3.5 Negociación Cautelosa con Northrop National Bank:

 Antes de aceptar el nuevo préstamo propuesto por el Northrop National Bank,
negociar cuidadosamente las cláusulas restrictivas para garantizar que no limiten
significativamente la flexibilidad operativa y financiera de la empresa.

3.6 Explorar Opciones de Financiamiento sin Garantías Inmobiliarias:

 Buscar fuentes de financiamiento que no requieran garantías sobre los activos

inmobiliarios de la empresa, lo que podría reducir el riesgo asociado con estos
activos.

3.7 Desarrollar Estrategias de Diversificación de Productos:

 Explorar oportunidades para diversificar la oferta de productos y reducir la

dependencia de un conjunto específico de artículos. Esto puede ayudar a suavizar la
estacionalidad y mitigar riesgos asociados con la concentración de ventas.

3.8 Planificación Financiera a Corto y Largo Plazo:

 Desarrollar un plan financiero integral que aborde tanto las necesidades a corto
plazo, como la gestión de la deuda actual, como las metas a largo plazo, como la
expansión y la diversificación.

3.9 Monitoreo Continuo de Indicadores Financieros:

 Implementar un sistema de monitoreo continuo de indicadores financieros clave

para anticipar posibles problemas financieros y tomar medidas preventivas.

3.10 Asesoramiento Profesional:

 Buscar asesoramiento profesional, ya sea de consultores financieros o contadores,
para obtener perspectivas externas y estrategias específicas adaptadas a la situación
financiera y operativa de Butler Lumber Company.

4. Análisis de la situación de Butler Lumber Company:

4.1 Posición Financiera:

 Butler Lumber Company ha experimentado un crecimiento constante en las ventas,

pasando de 1.697.000 dólares en 1988 a 2.694.000 dólares en 1990.
 A pesar de la rentabilidad, la empresa enfrenta una escasez de efectivo y ha
recurrido a préstamos para cubrir sus necesidades financieras.
 La deuda con el Suburban National Bank asciende a 247.000 dólares, y la entidad
ahora exige garantías sobre los activos inmobiliarios de Butler.

4.2 Historial Crediticio:

 La empresa tiene una sólida reputación según informes comerciales, destacando su

operación conservadora y control eficiente de gastos.
 Butler Lumber ha mantenido relaciones estrechas con proveedores y ha demostrado
una gestión prudente de créditos.

4.3 Estructura de Propiedad:

 Mark Butler es propietario único de la empresa, habiendo comprado la participación

de su cuñado en 1988.
 Posee propiedades personales, incluida una casa hipotecada y un seguro de vida.

4.4 Operaciones y Ventas:

 La empresa se dedica a la distribución de productos madereros en un área local, con

un enfoque en descuentos por cantidad y condiciones de crédito a 30 días.
 La mayoría de las ventas se realizan entre marzo y agosto, y un 55% de estas se
destinan a trabajos de reparación.

4.5 Resultados Financieros:

 Los beneficios netos han experimentado un crecimiento moderado, pasando de

31.000 dólares en 1988 a 44.000 dólares en 1990.
 La situación financiera actual se refleja en los estados financieros del primer
trimestre de 1991, con ventas de 718.000 dólares y un beneficio neto de 9.000
dólares.

4.6 Deuda y Liquidez:

 El endeudamiento y la liquidez son aspectos críticos en la evaluación del riesgo

crediticio.
 El crédito comercial está excedido, y el banco observa un aumento rápido en las
cuentas y efectos a pagar de Butler Lumber en la primavera de 1991.

4.7 Negociación con Northrop National Bank:

 Se está considerando un préstamo de hasta 465.000 dólares con Northrop National

Bank, con un interés variable de 2 puntos porcentuales sobre la tasa preferencial.
 Dodge, del Northrop National Bank, ha indicado cláusulas restrictivas típicas en el
contrato, y se espera que Butler rescinda sus relaciones con el Suburban National
Bank.

4.8 Recomendaciones:

 Evaluar detenidamente la capacidad de Butler Lumber para cumplir con las

cláusulas restrictivas propuestas por Northrop National Bank.
 Analizar la capacidad de pago de la nueva deuda y la gestión de la liquidez.
 Considerar estrategias para mejorar la posición financiera sin comprometer
significativamente los activos y la flexibilidad operativa.

Es importante recordar que estas recomendaciones son generales y no específicas

para la Butler Lumber Company. Sería necesario analizar informes financieros
actuales y otros datos para brindar recomendaciones más precisas.