Grupo Nutresa: Es la empresa líder en alimentos procesados en Colombia y una de las empresas más grandes del

sector en América latina.

Cuenta con una presencia directa en 14 países con 46 plantas de producción y una participación de mercado
consolidado en Colombia por encima del 60 %.
ANÁLISIS VERTICAL: El siguiente análisis vertical determina como se representan las cuentas del activo, pasivo y
patrimonio dentro del total de cada cuenta, además evalúa el desempeño tanto financiero como operacional, el cual
permite conocer con exactitud las ganancias y pérdidas generadas en los periodos estudiados. Para esto se analizó el
balance general y los estados de resultados de los años 2013, 2014, 2015 y 2016.

ANALISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ESTRUCTURA OPERATIVA:
En la estructura operativa de Grupo Nutresa S.A se puede observar que los activos CORRIENTE Y NO CORRIENTES
se mantuvieron estables durante el periodo de 2013 al 2016, Además se muestra una alta participación de los activos
NO CORRIENTES con un 81 % lo cual deduce que su sostenibilidad y liquidez a largo plazo es rentable.
ACTIVO CORRIENTE:
En la estructura del activo corriente de grupo Nutresa se puede observar que sus activos corrientes están representados
en su mayoría por sus deudores e inventarios lo cual deduce que tiene una capacidad de cubrir sus deudas a corto
plazo. Además evidencia que la mayoría de sus ventas son a crédito y cuentan con un inventario amplio ya que sus
productos se deben distribuir en un tiempo prolongado.
CTIVO NO CORRIENTE:
En el activo no corriente se puede observar que del año 2014 al año 2015 hubo una inversión grande en propiedades
planta y equipo lo cual es productivo y beneficioso para su crecimiento y aumento económico empresarial, ya sea por el
aumento de sus ventas o por su interés en la expansión. Además se puede observar que en los 4 periodos las
inversiones permanentes no tuvieron una alta participación y las valorizaciones en los periodos 2013 y 2014 tuvieron una
buena participación mejorando así su a capacidad de endeudamiento a largo plazo.

PARTICIPACIÓN:
En el activo encontramos que se ha mantenido en 50% durante los últimos 4 años, el pasivo durante el 2013 y 2014 se
mantuvo entre un 15 y 14% y en el 2014 y 2015 se ve un aumento debido a las inversiones relacionadas en el activo no
corriente de planta y equipo apalancado por un préstamo de largo plazo.
ANÁLISIS VERTICAL ESTADO DE RESULTADOS
COSTOS Y GASTOS OPERATIVOS:
Teniendo en cuenta que los ingresos operacionales han tenido una evolución positiva y significativa para la compañía
podemos analizar los costos y los gastos operativos a través del tiempo han tenido un comportamiento estable y normal,
ya que aunque se presenta un aumentado en el porcentaje del costo de la mercancía vendida por diferentes variaciones
que pudo tener el proceso para la venta de la mercancía podemos ver que los gastos de administración han disminuido
lo cual es positivo pues son el resultado de estrategias para optimizar estos tipos de gastos y las cuales han sido
adecuadas, por otra parte el comportamiento de los gastos de venta son proporcionales a el crecimiento de los ingresos
operacionales.
MARGENES:
En la utilidad operativa de la compañía podemos apreciar que aunque los ingresos operacionales han tenido un
crecimiento gradual en cada año también es proporcional el aumento de los costos y los gastos de la operación en
general lo cual es muy representativo para la utilidad, pues ha tenido una disminución y aunque no es muy alta si
podemos analizar que no se han obtenido los resultados que se desean tener, los gastos de ventas son los más
representativos junto con los costos lo que no es positivo para una dinámica positiva en la utilidad operacional.
ANÁLISIS HORIZONTAL
El análisis horizontal determina la variación absoluta y relativa en cada partida de los estados financieros con respecto
de un periodo a otro y permite saber cuál fue el crecimiento o decrecimiento de cada periodo. Además ayuda a la toma
de decisiones de la empresa mostrando las variaciones y cambios presentados en la organización.
ANÁLISIS HORIZONTAL DEL BALANCE GENERAL
ACTIVOS:
Se puede determinar en la anterior grafica que los activos se han mantenido entre los diferentes periodos en un rango
entre 10 millones y 13 millones, no afectando representativamente la compañía en los últimos 4 años. Teniendo en
cuenta lo anterior se puede analizar que ha tenido fluctuaciones importantes en los activos no corrientes.
En el activo corriente se puede analizar que en el año 2015 con respecto al 2014 hubo un incremento considerable del
16% en comparación de los 4 periodos analizados. Ya que las cuentas de otros activos corrientes aumentaron, a pesar
de este incremente no se obtuvo el crecimiento esperado por la disminución de las cuentas (disponible y diferidos).
En los activos no corrientes se puede apreciar de nuevo la diferenciación del año 2015 y 2014 de un 13 % de incremento
debido a que hubo nuevas inversiones, aumento el activo financiero y otros activos intangibles que apalancaron
considerablemente el crecimiento en el 2015 año de la compañía, lo cual determina que fue el año con más incrementos
en sus cuentas de los 4 periodos estudiados.
PASIVOS:
En la gráfica anterior se puede determinar que el total de los pasivos ha tenido variaciones con respecto al año 2014 y
2015 ya que tuvo un incremento del 55 % apalancado por las cuentas de obligaciones financieras y cuentas por pagar a
corto plazo y a largo plazo.
Los pasivos corrientes y no corrientes han tenido un incremento en el año 2015 al igual que en los activos como
anteriormente se evidencio. Ya que su incremente fue sobre el 50%, lo cual se determina que entre los años 2014 y 2015
hubo un endeudamiento notable.

PATRIMONIO:
En la gráfica anterior se puede determinar que el patrimonio de grupo Nutresa no ha tenido variaciones considerables en
los 4 periodos estudiados, se puede evidenciar que en el año 2015 tuvo un decrecimiento del 2.51%, debido a que la
cuenta (superávit de capital) disminuyo en un 67 %, pero su decrecimiento no fue tan notorio ya que las otras cuentas se
mantuvieron estables.

ANÁLISIS HORIZONTAL DEL ESTADOS DE RESULTADOS

UTILIDAD
En la gráfica anterior podemos analizar que aunque la utilidad operativa se mantuvo estable sin variaciones importantes
ya que durante los cuatros periodos los costos de ventas se mantuvieron por debajo de los ingresos de ventas lo cual
brinda esa estabilidad a través del tiempo lo que nos lleva a determinar que se han optimizado los recursos de buena
manera teniendo en cuenta el nivel de calidad para la producción. En la utilidad como podemos observar que aunque se
mantiene estable no tiene los incrementos esperados por la compañía ya que en algunos periodos los impuestos fueron
apalancados en su mayoría por la utilidad operativa.
ANÁLISIS INDICADORES FINANCIEROS
INDICES DE LIQUIDEZ
RAZÓN CORRIENTE:
Se muestra una razón corriente positiva ya que como podemos apreciar la empresa tiene la capacidad de responder por
sus deudas a corto plazo, en los primeros dos periodos 2013 y 2014 por cada peso que debe se tuvo 1,50 en el primer
año y 1,55 en el segundo año para responder por esas obligaciones, aunque en los dos años siguientes este porcentaje
disminuyo aun tuvo sin problema con que responder por las deudas.
PRUEBA ACIDA:
Después de analizar se pudo determinar que la empresa Nutresa sin tener en cuenta sus inventarios los cuales no
afectaron la capacidad para responder por las deudas de corto plazo, en todos los periodos analizados tienen buena
margen para cubrir sus obligaciones a corto plazo lo cual nos indica que no tiene riesgo de endeudamiento considerable.
CAPITAL NETO DE TRABAJO:
Durante los primeros años se muestra un buen capital de trabajo pues la empresa después de cubrir sus obligaciones a
corto plazo tuvo capacidad de recursos para operar normalmente, a pesar de estos resultados positivos los primeros dos
años podemos observar la disminución sobre el 30% durante los dos periodos siguientes que aunque no se obtuvieron
resultados negativos es notoria la reducción.
ÍNDICES DE ENDEUDAMIENTO
RAZÓN ENDEUDAMIENTO:
El indicador de endeudamiento nos muestra que en los dos primeros años con un 30% y 29% la empresa tiene
financiado sus activos por terceros, aunque no es un porcentaje muy alto si es considerable, como podemos ver en los
últimos años tuvo más participación los pasivos en comparación con los anteriores lo que nos lleva a determinar que la
empresa en estos últimos periodos a financiado más sus activos por medio de terceros.
APALANCAMIENTO FINANCIERO:
En los periodos analizados nos lleva a determinar que la totalidad de los pasivos representa una parte importante en el
patrimonio de la empresa aunque en los primero años 2013 y 2014 no tuvo una participación considerable en los
siguientes periodos podemos observar que aumento, lo que quiere decir que para el 2015 y 2016 por el total del
patrimonio la empresa ha tomado deudas con terceros en un 25% y 26% relativamente por año.
ÍNDICES DE RENTABILIDAD
MARGEN NETO:
El margen neto nos muestra que a pesar de los porcentajes sean bajos logra tener cifras positivas y estables, ha tenido
poca variación por cada periodo. Teniendo en cuenta los últimos periodos nos lleva a determinar que por los ingresos de
ventas se ha obtenido para el 2015 un 4% en utilidad y para el 2016 una utilidad de 2%.

MARGEN BRUTA
La empresa tiene buena capacidad para generar utilidades brutas teniendo en cuenta que los costos de mercancía han
sido en todos los periodos menores que los ingresos por ventas lo cual nos lleva a determinar que puede sin problema
cubrir los gastos, intereses e impuestos por cada peso vendido se generó un promedio 43,7% de utilidad bruta.
RESULTADO SOBRE PATRIMONIO (ROE):
Este índice nos da una idea relativa a la rentabilidad que los accionistas reciben por cada peso que han invertido, se
observa que la rentabilidad en los periodos no fue lo suficientemente y aunque el patrimonio no varía fuertemente no se
tuvo la rentabilidad esperada en los periodos.
RESULTADO SOBRE ACTIVO (ROA):
Este indicador, refleja la rentabilidad que los activos generan vía utilidad neta, es decir que por cada peso invertido cada
año en activos la empresa está generando un porcentaje en la utilidad, como podemos apreciar la rentabilidad no ha sido
muy significativa y se ha tenido constante en los cuatro periodos siendo el periodo 2016 el ultimo analizado con una
rentabilidad el 1% menor en comparación con el anterior.

DUPONT:

DUPONT
4.0% 3.7%
3.5% 3.4%

3.0%
2.5%
2.1%
2.0%
1.7%
1.5%
1.0%
0.5%
0.0%
2013 2014 2015 2016
CONCLUSIONES:
Se pudo determinar en el análisis financiero realizado al grupo Nutresa cuenta con una liquidez rentable a largo plazo
gracias a sus activos no corrientes.
Se evidencia su capacidad de cubrir obligaciones corrientes de forma inmediata y responder a deudas en un corto plazo.
Grupo Nutresa cuenta con inventarios de alta rotación lo cual permite que su valorización sea a nivel nacional e
internacional.