ANÁLISIS FINANCIERO

NRC:19928

TALLER:

EMPRESA PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A

PRESENTADO POR:

ALEXIS REINOSO SALCEDO ID 646474

LEIDY DAYANA MORENO MÁRQUEZ ID 659180
VICKY VILLARREAL TORRENEGRA ID 660840
KARINA ANDREA GONZÁLEZ PÉREZ ID 475218

ADMINISTRACION DE EMPRESAS
AGOSTO DE 2020
 Tabla de contenido

● Introducción
● Descripción del caso

● Base de datos

● Análisis vertical

● Análisis horizontal

● Estados de resultados - análisis vertical años (2015, 2014, 2013)

● Análisis horizontal - Estado de la situación Financiera años (2015, 2014, 2013)

● Cálculo y análisis de los indicadores de liquidez - Razón Corriente

● Inventarios
● Cálculo y análisis de los indicadores de rentabilidad - Margen Bruto de Utilidad
● Margen Operacional
● Margen Neto de Utilidad
● Cálculo y análisis de los indicadores de endeudamiento
● Calculo y análisis de los indicadores de laverage
● Calculo y análisis de los indicadores de actividad
● Calculo y análisis de los indicadores del Sistema Dupont
● Calculo y análisis del EBITDA
● Conclusión
 Introducción

El siguiente análisis de los estados financieros se realiza con el objetivo de identificar y evidenciar falencias y
fortalezas en la empresa PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A.Se realiza en base a herramientas
financieras como el análisis vertical y horizontal aplicado al balance general y al estado de resultados que
corresponden a los años 2015,2014 y 2013 respectivamente, dándonos a conocer el porcentaje de cada cuenta y
la variación entre los distintos periodos. También se aplicaron indicadores financieros como lo son los de
liquidez, endeudamiento, rentabilidad , de los indicadores de laverage ,indicadores de actividad , indicadores del
Sistema Dupont ,por último Cálculo y análisis del EBITDA cuyo objetivo principal es brindar información
acerca del funcionamiento y situación de la empresa, estas técnicas se basan principalmente en la información
contenida en los estados financieros y pretenden realizar un diagnóstico de la empresa que nos permite conocer
su situación financiera real y sobre esta información presentar los informes correspondientes para que se tomen
las decisiones de mejora que sean necesarias aplicar.
 CASO “PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A.”

Descripción del Caso

PRODUCTOS ALIMENTICIOS DEL CAMPO S.A. es una compañía localizada en cercanías de la ciudad de
Cali y dedicada a la fabricación de productos lácteos. La firma lleva funcionando más de 20 años y cuenta con
la tecnología más moderna en la elaboración de este tipo de productos. Se presentan los estados financieros
clasificados correspondientes a los 3 últimos años, a continuación:
Análisis Financiero Con base en los estados financieros desarrollar.

Análisis vertical-balance general (AÑOS 2015,2014 Y 2013)

La empresa SU CAMPOS SA aplicando el método de análisis vertical a su estados financieros en este caso
específico al balance general a los datos de 3 años respectivamente ,nos muestra los datos porcentuales más
relevantes e identificamos que en el activo la cuenta más relevante es el activo corriente que representa en los
tres periodos analizados respectivamente es el 64 %,64.8% y el 60.4 % esto significa que la empresa una buena
liquidez a corto plazo ya estas cuentas se pueden convertir en dinero líquido en un corto plazo, pero analizando
a más profundidad debemos resaltar la cuentas por cobrar respectivamente en los tres periodos representa el
20.6%
,22.2% y el 22.6% lo cual significa que un gran porcentaje del activo corriente de la empresa se lo deben por
eso se debe mejorar los tiempos en que hacen exigibles estos recursos para que ingresen a la cuenta del efectivo
ya que está en los tres periodos respectivamente representan un porcentaje de 7.7% ,7.8% y 5.3 % y son unos
porcentajes muy bajos ya que este el recurso más inmediato con el que cuenta la empresa para pagar sus
obligaciones de corto plazo y debe haber un balance en este cuenta de acuerdo a los pasivos que tenga la
empresa.

Observando el pasivo respectivamente en los tres periodos respectivamente los porcentajes más significativos y
que se deben analizar son los pasivos corrientes ya que son los mayores porcentajes respectivamente en las
subcuentas de las obligaciones bancarias en el año más actual representa un 42.3% ,en periodo anterior un
47.3% y en un tercer periodo un 42.5% ya subcuenta de proveedores nacionales también nos muestra
respectivamente los siguientes valores 22.4% ,18.1 % y un 24.2% lo cual significa que la un gran porcentaje de
las deudas de la empresa son a corto plazo con los bancos y con sus proveedores entonces debemos buscar la
manera de reducir los pasivos corrientes, cambiando las políticas de crédito para tener más efectivo disponible
para responder por las obligaciones que se tienen y buscar la manera de reducirlas para que en nuestro pasivo
corriente haya un mayor balance con las otras cuentas del total del pasivo.

En los pasivos no corrientes es decir en las obligaciones que tiene a largo plazo se puede ver que hay un buen
balance ya que respectivamente cada periodo tiene los siguientes porcentajes 21.4 % , 23.3% y 23.8% estos no
se debe permitir que aumenten y buscar el equilibrio con los pasivos corrientes, en el caso del patrimonio este
podría aumentar generando un mayor porcentaje en ganancias haciendo inversiones en activos corrientes que
permiten obtener dinero disponible en un corto plazo.

Estado de resultados-análisis vertical años (2015,2014,2013)

En el análisis del estado de resultados aplicando el análisis vertical a cada uno de sus elementos identificamos
que los costos de ventas son muy altos en los periodos respectivamente año 3 (67.9%), año 2(74%) y en el año
1(72.3%) lo cual afecta el margen de utilidad para los inversionistas de la empresa en este sentido se debe hacer
un análisis de corto, mediano y largo plazo para mirar de qué manera se pueden reducir los costos de ventas.

Análisis horizontal -estado de resultados.

Dentro del estado de resultados identificamos que las ventas netas realizadas por la empresa han venido
disminuyendo ya que en relación durante el año 1 y 2 se observa ingresos netos en un 72,81% y del año 2 al 3
en un 51,88%, significando esta para la empresa que los ingresos han tenido un déficit en las ventas netas de
sus inventarios durante estos tres períodos; sea ha manteniendo un equilibrio en relación con los costos de
ventas ya que del año 1 al 2 donde sus ventas fueron con excelente resultado así mismo se requirió de un alto
costos de un 76,84% generando activos , pero con relación al año 2 y 3 se disminuyen costos a un 39,34%por lo
que las ventas disminuyeron generando unas pérdidas, de acuerdo a lo anterior se puede definir que la utilidad
bruta de la empresa productos alimenticios del campo SA durante los tres periodos ha sido excelente ya que de
un 62,29% aumento al año actual a un 87,57% generando unos activos .respecto los gastos generales como son
los gastos de ventas y administración aumentaron en relación a los tres periodos pasaron de un 52,41% del
año anterior a un 67,24% lo cual nos indica que la empresa posiblemente realizaría más inversión en gastos de
venta publicidad en relación a los años anteriores y en administración posiblemente para cubrir salarios, la
producción disminuyó del año más antiguo al actual la utilidad bruta se observa con excelentes resultados donde
se aumentó la utilidad operacional de un 117,02% a un 166,60%, a pesar de esto la empresa durante estos tres
años disminuyó sus ingresos de un 33,92% a un 0,47% por concepto de otros ingresos aumentando
alarmantemente con relación a los gastos financieros de los años anteriores de un 36% a un 282,09% y así
disminuyendo su utilidad antes de impuesto de un 135,99% a un 125,40% , lo anterior provocando que la
utilidad total de la empresa de haya disminuido durante los tres periodos de un 135,97% a un 125,30%. lo cual
nos indica que la empresa deberá realizar unos ajustes al interior en los temas de costos y gastos para mejorar su
utilidad
Análisis horizontal -Estado de la situación financiera años 2015-2014-2013

La empresa SU CAMPO S.A realizó un análisis horizontal del balance general en relación a los años 2013,
2014 y 2015 siendo este último el año actual a continuación revisaremos los cambios ocurridos en los últimos
tres años. Para las cuentas pertenecientes al Activo se puede verificar que de los activos corrientes presentó un
65,31% en efectivo disminuyendo los años actuales 3-2 en relación a los años 2-1 que tuvo un porcentaje del
120,59. en el rubro de inversiones temporales para el año actual 3-2 tuvo un aumento del 462,17% en relación a
los años anteriores analizados 2-1 siendo de 1931,67%, dentro de los inventarios se identificó que los
inventarios de productos en proceso presentaron una disminución el año actual 3-2 siendo este el más bajo así
75,99% en relación al los años anteriores 2-1 que presentaron un aumento porcentual del 127,41% para los
inventarios. Dentro de los inventarios de productos terminados se puede observar que para el año actual
evaluados 3-2 presentó un aumento en un 95,12% en relación a los inventarios del año anterior 2-1 que presentó
una disminución del 56,53%. dentro del análisis del subtotal de activo corriente se evidencia un aumento para el
año actual 3-2 en el rubro de sus activos terrenos, edificios y equipos con un 77,65% en relación al 33, 77%
obtenido en año anterior lo cual indica que la empresa adquirió un mayor número de propiedades durante ese
periodo. Para los pasivos No corrientes se evidencia una disminución de las obligaciones a largo plazo en un
74,15% para el año actual en relación a los años anteriores evaluados que presentaron un aumento del 86,34%
lo cual nos indica que en el año reciente la empresa logró cubrir rubros de obligaciones financieras a largo
plazo. Se encontró que para los impuestos de renta por pagar en el periodo actual tuvo una disminución de un
172,43% en relación a los periodos anteriores evaluados que presentaron un aumento del 446,21%. Para otros
pasivos a largo plazo se evidencio en el periodo actual un aumento del 75,00% en relación a periodos anteriores
que presentaron una disminución del 72,66%. Para la cuenta del patrimonio se evidencia una disminución de la
ganancia o la utilidad del ejercicio para el año actual representado en 125,30% en relación al periodo anterior
que se vio reflejado un aumento en las ganancias de la empresa hasta en un 135,97%.

Para las deudas u obligaciones que contrajo la empresa y las aportaciones de los socios se puede concluir que,
para el año actual evaluado, la empresa obtuvo un aumento en su cuenta de pasivo y patrimonio con un 65,92%
en relación al año o periodo anterior donde dicha cuenta disminuyó hasta en un 50,74%.
Cálculo y análisis de los indicadores de liquidez

Razón Corriente

Razón corriente Año 1

293009/282338 = 1.04
la empresa tiene una relación del 1.04 , es decir puede cancelar en un 1.04 sus deudas a corto plazo

Razón corriente Año 2

473723/434482 = 1.09
en el año 2 la empresa pudo cancelar en un 1.09 sus deudas a corto plazo
Razón corriente Año 3
776474/727008= 1,06
en el año 3 la empresa pudo cancelar en un 1.06 sus deudas a corto plazo

Capital Neto de Trabajo

Año 1
293009-282338= 10.671,00
la empresa en el año 1 al cancelar sus obligaciones de corto plazo le queda un excedente de 10.671,00
miles de millones

Año2
473723- 434482= 39.241
para el año 2 la empresa al pagar sus obligaciones le quedan 39. 241 miles de millones

Año 3
776474-727008 = 49.464
para el año 3 al cancelar sus obligaciones le queda un excedente de 49.464 miles de millones

Prueba Acida
Total inventarios Año 1

(293009-124896)/282338 = 0,60
la empresa en el año 1 cuenta con 0,60 de liquidez

Total inventarios Año 2

(473723-180434)/434482= 0,68
La empresa en el año 2 cuenta con 0,68 de liquidez por lo que solo podría cancelar el 68% de sus
deudas.

Total, inventarios Año 3

 (776.474-301.400) /727008 = 0,65
la empresa en el año 3 cuenta con la liquidez por lo que podría cancelar el 65% de sus deudas a corto
plazo

1. Cálculo y análisis de los indicadores de

rentabilidad Margen Bruto de Utilidad

Año 1
311.437/1.124.313= 27,7% el margen bruto de la empresa en el año 1 es del 27,7% es decir las ganancias.

Año 2

505.441/1.942.971 = 26,0%
el margen bruto de la empresa en el año 2 fue de 26,0%

Año 3

948.060/2.951.052 = 32,1%
el margen bruto del año 3 fue de 32,1%

Margen Operacional

Año 1

476.57/1.124.313 = 4,24% el margen operacional para el año 1 es del

4,24% Año2
103.427/1.942.971 = 5,32% el margen operacional para el año 2 es de 5,32%

Año 3
275.734/2.951.052 = 9,34 el margen operacional para el año 3 es del 9,34

Margen Neto de Utilidad

Año 1
22.238/1.124.313= 1,98% la margen de utilidad para el año 1 fue de un 1,98%
año 2
52.474/1.942.971 = 2,70% La margen de utilidad para el año dos fue de un 2,70%

Año 3
118.226/2.951.052 = 4,01% la Margen de utilidad para el año 3 fue de un 4,01%

Rendimiento del activo total

Año 1

Cálculo y análisis de los indicadores de endeudamiento

En este indicador del nivel del endeudamiento podemos analizar claramente qué de todo el activo que posee la
empresa un gran porcentaje de este pertenece a los pasivos lo que significa que esta empresa se financia
principalmente de recursos de terceros lo cual representa en la sumatoria de los tres periodos un 76% y solo un
24% de recursos propios de los inversionistas.

Indicador de endeudamiento financiero.

En este caso nos indica que la empresa que la empresa de todas sus ventas esta destina en el año 3 el 17.98% de
su dinero para pagar sus obligaciones bancarias, en el año 2 el 16.60% y el año 1 un 16.01% de sus ingresos en
todos los periodos mantienen unos porcentajes estables por debajo del 30% que es lo más recomendable.

Indicador de la carga financiera.

En el indicador de carga financiera podemos determinar que la empresa tiene un buen manejo en cuanto a los
intereses que paga a las entidades financieras por créditos y sobregiros, pero si ha tenido un aumento leve desde
el año más actual en donde está pagando 2.70% de sus ingresos en intereses bancarios y en los periodos
anteriores pago en el año 2 un 1.074 % y en el año 3 un 1.36% pero en general este indicador muestra un buen
manejo en las obligaciones financieras de la empresa.
Indicador de cobertura de intereses

Este indicador nos muestra que la empresa con sus utilidades operacionales tiene la capacidad de cubrir los
intereses que paga a los bancos en el año 3 tiene suficientes ingresos para cubrir dichos intereses 3.46 veces, en
el año 2 puedo cubrir estos gastos 4.95 veces y en el año 3 puede cubrirlos 3.11 veces lo cual nos indica que la
empresa tiene una buena liquidez en todos los 3 periodos analizados.

Indicador de concentración del pasivo a corto plazo.

Este indicador nos muestra que del total de deudas de la empresa un gran porcentaje de estas son a corto plazo
en el año 3 el 78.64% son pasivos corrientes, en el año 2 un 76.68% y en el año 1 un 76.25% esto nos indica
que debido a que la empresa se financia principalmente con créditos esta debe responder con un gran porcentaje
de estas a corto plazo y que debe mantener unos niveles óptimos de liquidez para pagar sus deudas dentro del
periodo contable.

Cálculo y análisis de los indicadores de laverage

 Análisis: La empresa tiene un compromiso del 3,22% del patrimonio en relación a los terceros.

Análisis: Del total del patrimonio la empresa deberá el 2.45% a corto plazo a terceros que financian la
empresa.

Análisis: El patrimonio está comprometido con las entidades financieras en un 1,81%

Cálculo y análisis de los indicadores de actividad

Rotación de Cartera

Este indicador es un complemento a los indicadores de liquidez que en este caso mide el tiempo que se está
demorando la empresa en hacer que su cartera se vuelva efectivo en este caso en año más anterior año 1 se
tienen unos tiempos de 35.047 días, en el segundo año se mejoró a 30.07 días y en al año más actual año 1 se
tiene un tiempo de 30 días para que sus ventas se conviertan en dinero líquido lo ideal es seguir rebajando estos
tiempos para que así la empresa tenga una liquidez rápida para afrontar sus obligaciones en tiempos muy cortos
como que le va ayudar a reducir sus gastos financieros.

Rotación de inventarios

Con esta herramienta determinamos que la empresa tiene una pésima gestión comercial ya que los tiempos de
rotación en sus inventarios es muy alta todos los tiempos en los tres periodos analizados son mayores a 45 días
y siendo una empresa productora de productos lácteos debe tener una rotación de sus inventarios muy rápida en
el tiempo ya que se corres el riesgo que el producto terminado se dañe y la empresa pueda tener pérdidas por
esto se debe mejorar su gestión comercial y reducir esos tiempos drásticamente.

Rotación de proveedores
En este caso nos muestra el tiempo que la empresa está pagando a sus proveedores y notamos que en el año más
anterior año 1 su tiempo fue de 39.64 días ,en el segundo periodo año 2 de 26 días y en el año 3 de 37 días
podemos decir que en el último periodo se está manejando un buen promedio de tiempo ya que su cartera se
recoge en 30 días promedio y tiene 37 días promedio para pagar lo que significa que la empresa alcanza a
recaudar el dinero con el suficiente tiempo para responderle a sus proveedores.

Cálculo y análisis de los indicadores del Sistema Dupont

En este análisis Dupont podemos mirar integralmente e identificar si la empresa está usando eficientemente sus
recursos. Para esto se requiere los datos de las ventas, el beneficio neto, los activos y el nivel de
endeudamiento. Podemos indicar que la empresa en este análisis integral analizamos 5 indicadores principales
en caso de año 3 sus resultados fueron los siguientes en el margen de utilidad fue sobre sus ventas fue de 3.73
%, en el indicador de rotación de activos fue $2.43 pesos esto es lo que se obtiene ´por cada peso invertido, el
rendimiento total de los activos fue 9.06% , en el multiplicador del apalancamiento financiero se obtuvo un 4.20
% estos significa el porcentaje que aumentó el activo por cada peso que invirtieron los inversionistas y el último
indicador el ROE no muestra los rendimientos que obtuvieron los inversionistas por cada peso invertido
obtuvieron 38.05 pesos de utilidades.

Podemos indicar que la empresa en este análisis integral analizamos 5 indicadores principales en caso de año 2
sus resultados fueron los siguientes en el margen de utilidad fue sobre sus ventas fue de 2.09 %, en el indicador
de rotación de activos fue $2.65 pesos esto es lo que se obtiene ´por cada peso invertido, el rendimiento total de
los activos fue 6.06 % , en el multiplicador del apalancamiento financiero se obtuvo un 4.44 % estos significa el
porcentaje que aumentó el activo por cada peso que invirtieron los inversionistas y el último indicador el ROE
no muestra los rendimientos que obtuvieron los inversionistas por cada peso invertido obtuvieron 26.90 pesos
de utilidades.
Podemos indicar que la empresa en este análisis integral analizamos 5 indicadores principales en caso de año 1
sus resultados fueron los siguientes en el margen de utilidad fue sobre sus ventas fue de 1.44 %, en el indicador
de rotación de activos fue $2.31 pesos esto es lo que se obtiene ´por cada peso invertido, el rendimiento total de
los activos fue 3.33 % , en el multiplicador del apalancamiento financiero se obtuvo un 4.22 % estos significa el
porcentaje que aumentó el activo por cada peso que invirtieron los inversionistas y el último indicador el ROE
no muestra los rendimientos que obtuvieron los inversionistas por cada peso invertido obtuvieron 14.05 pesos
de utilidades.

2. Cálculo y análisis del EBITDA. Año 1, Año 2, Año 3.

Análisis: La empresa sin tener en cuenta aquellos gastos que no implican salida de efectivo o salida de
dinero, está generando una utilidad EBITDA de $127.088 para el año 1.

Análisis: La empresa sin tener en cuenta aquellos gastos que no implican salida de efectivo o salida de
dinero, está generando una utilidad EBITDA de $ 226.647 para el año 2.
 Análisis: La empresa sin tener en cuenta aquellos gastos que no implican salida de efectivo o salida de
dinero, está generando una utilidad EBITDA de $ 538.285

para el año 3.

MARGEN EBITDA

Análisis: La empresa sin tener en cuenta los intereses ni los impuestos, las depreciaciones de propiedades,
plantas y equipos y amortizaciones de activos intangibles está generando una rentabilidad en términos de
procesos operativos un MARGEN EBITDA de 0,011% para el periodo 1.
Análisis: La empresa sin tener en cuenta los intereses ni los impuestos, las depreciaciones de propiedades,
plantas y equipos y amortizaciones de activos intangibles está generando una rentabilidad en términos de
procesos operativos un MARGEN EBITDA de 11,66 % para el periodo 2.

Análisis: La empresa sin tener en cuenta los intereses ni los impuestos, las depreciaciones de propiedades,
plantas y equipos y amortizaciones de activos intangibles está generando una rentabilidad en términos de
procesos operativos un MARGEN EBITDA de 18,24 % para el periodo 3.
 Conclusión

Al identificar y analizar toda la información suministrada a lo largo de este tiempo se puede comprender el
estado de situación financiera y los estados de resultados, los cambios en los activos netos como otras, así
mismo se ve reflejado alguna cuenta más representativa de los pasivos, y así mismo determinar que la mayoría
se reflejan a un corto plazo. La planeación financiera es parte del plan de negocios, puesto que está relacionado
con objetivos de este último y con su posibilidad de ejecución. se ve el cambio notorio de un año a otro sin
embargo estas variaciones no son tan grandes en sus cuentas y en la mayoría de los casos varia de manera
positiva mejorando los márgenes de rentabilidad de la empresa SU CAMPO SAS.

Por último, es importante implementar planes de mejora en el área de producción para mejorar los tiempos de la
rotación en los inventarios y seguir sosteniendo los procesos que están estables y que reflejan unos buenos
resultados como han venido desarrollando en los últimos periodos ya que es de resaltar que los márgenes de
rentabilidad final para los inversionistas han venido aumentado de una forma creciente.