Manal Mernich Bourdoui

Questions For Review

1) En el modelo Mundell-Fleming con tipo de cambio flotante, explique qué pasa con
la renta agregada, el tipo de cambio y la balanza comercial cuando se aumentan los
impuestos. ¿Qué pasaría si los tipos de cambio fueran fijos en lugar de flotantes? (2
points)

- En el modelo Mundell-Fleming con tipo de cambio flotante, cuando se aumentan los

impuestos:

● Renta agregada: El aumento de impuestos hace disminuir la demanda agregada.

En consecuencia, baja la producción también y finalmente, disminuye también
nuestra renta agregada.

● Tipo de cambio: El tipo de cambio se deprecia, debido a que con aumento de

impuestos, padecemos de una disminución de la demanda de la moneda nacional.

● Balanza comercial: A causa de que con un aumento de impuestos, disminuye la

demanda de la moneda nacional, y por tanto el tipo de cambio se deprecia, nuestras
importaciones serán menos asequibles, mientras que las exportaciones se podrían
ver favorecidas, lo cuál hace que la balanza comercial se vea afectada
negativamente.

- En cambio, si los tipos de cambio fueran fijos en lugar de flotantes, cuando se aumentan
los impuestos:
● Renta agregada: Con tipos de cambio fijos en lugar de flotantes, cuando
aumentamos los impuestos, la renta agregada disminuye de igual manera, aunque
sin poder ajustar automáticamente el tipo de cambio.

● Tipo de cambio: En esta situación el tipo de cambio se vería afectado en la medida

en la que no se equilibra automáticamente. El Banco Central se encarga de ajustarlo
adecuadamente.

● Balanza comercial: En el caso de la balanza comercial, con tipos de cambio fijos,

cuando se aumentan los impuestos, se ve afectada por los ajustes que se dan en la
política, haciendo que no se vea favorecida.

2) ¿Cuáles son las ventajas y desventajas de los tipos de cambio flotantes y los tipos
de cambio fijos? (1 point)

Tipos de cambio flotantes

Ventajas:
● Más seguro: cuándo se nos presentan shocks externos, un tipo de cambio flotante
permite reducir y suavizar el impacto que estos cambios inesperados en nuestra
economía tienen.
Manal Mernich Bourdoui

● Versatilidad: Los tipos de cambios flotantes facilitan la adaptación del mercado a los
cambios en la economía, lo que en el corto o largo plazo hace que sea más sencillo
responder a dichos cambios.

● Menos especulación: Un tipo de cambio flotante reduce la capacidad de

especulación de los especuladores, debido a un cambio más frecuente del tipo de
cambio.

Desventajas:
● Volatilidad: Los tipos de cambio flotantes presentan una mayor volatilidad, lo que
puede causar incertidumbre para inversores y empresas en los mercados. Y en
consecuencia, afectaría negativamente a nuestra economía.

● Políticas e inflación: Los tipos de cambio flotantes provoca un aumento del precio
de las importaciones, lo cual puede causar una subida de la inflación.

● Especulación: De todas maneras, en un sistema con tipos de cambio flotantes, hay

más probabilidad de caer en la especulación, causando una posible
desestabilización de nuestra economía y sistema.

Tipos de cambio fijos

Ventajas:
● Estabilidad: Al contrario de los tipos de cambio flotantes, los tipos de cambio fijos
nos dan estabilidad, lo que incentiva a la inversión, el comercio y una economía
estable a largo plazo también. Además de reducir la incertidumbre, lo cual facilita las
transacciones internacionales.

● Previsibilidad: Los sistemas con tipos de cambio fijos son sistemas mucho más
disciplinarios, lo que nos permite prever con más certeza lo que pasa en nuestra
economía, permitiéndonos la planificación a largo plazo de inversiones, etc.

Desventajas:

● Rigidez: En los sistemas de tipo de cambio fijo, tenemos menos control sobre lo que
sucede, complicando los ajustes del tipo de cambio en cuanto a responder a los
diferentes cambios económicos.

● Mantenimiento del tipo de cambio: Necesidad de intervención constante,

mediante la compra y venta de divisas, además de disponer de reservas
internacionales, lo que puede ser complicado para el banco central.

3) Una pequeña economía abierta con tipo de cambio flotante está en recesión y con
equilibrio comercial. Si los responsables políticos quieren alcanzar el pleno empleo
manteniendo la balanza comercial, ¿qué combinación de política fiscal y monetaria
deberían elegir? Utilice un gráfico e identifique los efectos de cada política. (2 puntos)
Manal Mernich Bourdoui

- En una pequeña economía abierta con tipo de cambio flotante, que se encuentra en
recesión y con equilibrio comercial, nos encontramos con la situación de que los
responsables políticos desean alcanzar el pleno empleo manteniendo la balanza comercial,
las combinaciones de política fiscal y monetaria a elegir podrían ser:

● Política monetaria expansiva: Una política monetaria expansiva también ayudaría

a aumentar la producción y alcanzar el pleno empleo. Esta política incentiva la
inversión y el gasto, mediante la reducción de impuestos, lo cuál hace más común
invertir, que no solo aumentaría la demanda de bienes y servicios, sino que también
podría hacer subir el tipo de cambio, a causa de esta reducción de impuestos.

● Política fiscal expansiva: Esta política provoca el desplazamiento hacia la derecha

de la demanda agregada, lo cuál se produce por un aumento de dicha DA en la
economía, a causa de una reducción de impuestos o un aumento en el gasto público
que la estimula. El desplazamiento a la derecha de la DA implica una subida de la
producción, lo que en consecuencia nos ayudaría alcanzar el pleno empleo.

Es decir, mediante esta combinación de política fiscal y monetaria expansivas, seremos

capaces de aumentar la producción y alcanzar el pleno empleo.