UNIVERSIDAD AUTÓNOMA GABRIEL RENÉ

MORENO
FACULTAD INTEGRAL DE ICHILO
CARRERA INGENIERIA COMERCIAL

ANÁLISIS DE LA DEUDA EXTERNA DE BOLIVIA EN FUNCIÓN AL

PIB DURANTE LA GESTIÓN 2000 AL 2020

Materia: ECONOMIA MONETARIA (ECO350-IC)

Integrantes grupo 7:
1. John Daniel Posiabo
2. Jenny Fey León Rojas
3. Jhorgely Anabel Sánchez Bustillos
4. Lenny Alejandra Coria Medina
5. Yessenia Rivera Duran

Docente:
Lic. Anibal Avila C.

YAPACANI - SANTA CRUZ – BOLIVIA

 INDICE
INTRODUCCCION....................................................................................................................1
ANALISIS DE LA DEUDA EXTERNA DE BOLIVIA EN FUNCION AL PIB...............................2
A. Antecedentes........................................................................................................................2
B. Problema de investigación....................................................................................................5
B.1. Formulación del problema. -........................................................................................................5
C. Delimitación de la investigación............................................................................................5
C.1. Delimitación espacial y geográfica...............................................................................................5
C.2. Delimitación temporal.................................................................................................................5
D. Justificación de la investigación............................................................................................5
D.1. Justificación teórica.....................................................................................................................5
D.2. Justificación Práctica....................................................................................................................5
D.3. Justificación Social.......................................................................................................................6
E. Objetivos de la investigación.................................................................................................6
E.1. Objetivo general.-.........................................................................................................................6
E.2. Objetivos específicos....................................................................................................................6
F. Diseño metodológico.............................................................................................................6
F.1. Tipos de investigación..................................................................................................................6
F.2. Técnicas e instrumentos de recolección de datos........................................................................6
CAPITULO I: MARCO TEORICO..............................................................................................7
LA DEUDA EXTERNA...............................................................................................................7
LA DEUDA EXTERNA Y SU CONCEPTUALIZACIÓN.............................................................8
INFORME DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA AL 30 DE JUNIO DE 2021.........................12
PLANTEAMIENTO DE LA HIPÓTESIS...................................................................................13
CAPITULO II: DESARROLLO.................................................................................................13
ESPECIFICACIÓN DEL MODELO ECONOMÉTRICO...........................................................13
DATOS DE OBSERVACION...................................................................................................13
EL MODELO ECONOMETRICO.............................................................................................14
INTERVALOS DE CONFIANZA..............................................................................................15
CONCLUSIONES....................................................................................................................18
RECOMEDACIONES..............................................................................................................19
BIBLIOGRAFÌA........................................................................................................................19
Índice de tablas
Gráfico 1.............................................................................................................................................. 17
Gráfico 2 Deuda Externa .................................................................................................................. 17
Gráfico 3 Deuda externa .................................................................................................................. 18

Índice de Cuadros
Tabla 1 ................................................................................................................................................ 14
 1

INTRODUCCCION
El presente proyecto consiste análisis de la deuda externa de Bolivia en función al
PIB durante la gestión 2000 al 2020.
El informe está integrado por una parte improductiva y también por dos capítulos, los
cuales describen sobre el análisis de la deuda externa de Bolivia en función al PIB
durante la gestión 2000 al 2020, donde se detectaron problemas y establecieron
soluciones para resolverlos.

Capítulo I Marco Teórico. Se refiere a todas las fuentes de consulta teórica de que
se puede disponer sobre el problema a investigar.
En general es de donde se alimentará de información el inicio de la investigación
para ir dándole forma a lo que pretendemos hacer.

Capitulo II Desarrollo. En este capítulo nos referimos al diseño de una planificación

que contribuya a cumplir un objetivo específico.
Además, el informe incluye conclusiones, recomendaciones, bibliografía, y anexos.
 2

ANALISIS DE LA DEUDA EXTERNA DE BOLIVIA EN FUNCION AL PIB

A. Antecedentes
Muchas personas adquieren préstamos para comprar bienes de consumo o de
equipo, o una vivienda. Los países también lo hacen. Toman dinero prestado en los
mercados de capitales o lo piden a instituciones financieras internacionales para
pagar infraestructuras: carreteras, servicios públicos, centros de salud, entre otros. Al
igual que las personas, los países tienen que devolver el principal y los intereses de
los préstamos que reciben. No obstante, hay diferencias importantes. Si una persona
contrae un préstamo, recibe el dinero directamente y cuando lo devuelve lo hace
conforme a las condiciones de ese préstamo. Pero si es un país el que adquiere el
préstamo, a los ciudadanos no se les informa acerca del uso del mismo ni de las
condiciones de su devolución. En la práctica, muchos Gobiernos han utilizado
préstamos para proyectos que no cumplen los requisitos mínimos de viabilidad
social, ecológica o económica. Una segunda diferencia es que, cuando una empresa
o persona no puede hacer frente a sus obligaciones financieras va a la quiebra.
Entonces se nombra un tribunal encargado de evaluar la situación del deudor al que
los bancos reconocen la incapacidad de pagar la totalidad de su deuda. Sin embargo,
los países no pueden pedir que se les declare en quiebra: no existen procedimientos
ni árbitros a tal efecto. En el ámbito internacional son los acreedores y no un tribunal,
quienes deciden si pedirán o no al país deudor que pague su deuda. La Deuda
Externa es un fenómeno bastante reciente y, sin embargo, su papel en el marco
político y económico internacional de este último cuarto de siglo ha sido fundamental.
Su primera y más importante etapa es la del préstamo, en la década de los 70. En
ella, los petrodólares (excedente de liquidez en dólares de los países exportadores
de petróleo), la recesión en EEUU y Europa y, hasta fines de 1979, las bajas tasas
internacionales de interés, ofrecen a los países económicamente subdesarrollados
un marco 2 idóneo para el acceso fácil a créditos abundantes y baratos. Los
principales prestamistas, la banca comercial privada, ve en estos préstamos la mejor
manera de rentabilizar el capital, y considera a los Estados clientes privilegiados (un
Estado no puede declararse insolvente). A finales de los 70 y principios de los 80 las
tasas de interés subieron de forma exorbitada, entre otras cosas como reacción a los
 3

problemas económicos por los que habían pasado los EEUU (balanza comercial
negativa y grandes gastos en la guerra de Vietnam). El resultado fue un
endeudamiento progresivo de estos países, cuya señal de alarma fue la crisis de
México en 1982. En 1996, los países latinoamericanos, africanos y asiáticos
endeudados debían más de dos billones de dólares a Estados, bancos comerciales e
instituciones financieras multilaterales, casi el doble que diez años antes. Cerca del
50% de los pagos anuales que efectúan estos países son exclusivamente intereses
de la deuda. El presente trabajo de investigación expone las particularidades
específicas que hacen relación con el comportamiento de la Deuda Externa Pública
de Bolivia en el periodo 2000 al 2006, el análisis y cuantificación de los saldos de la
Deuda Externa, los desembolsos del ahorro externo, el servicio de la deuda y los
recursos canalizados al sector público no financiero y financiero. También se
analizan los indicadores del sector externo para evaluar de forma sistemática la
evolución de la Deuda Externa y así establecer su influencia en la actividad
económica de nuestro país.
Aspecto internacional
La deuda de las economías en el año 2021 de países emergentes y de ingresos
medios representaría 62,6% del Producto Interno Bruto (PIB); en el caso de América
Latina y el Caribe la cifra sería de 81,6%.
El covid-19 llegó de improviso y obligó a todas las economías del mundo a responder
de manera rápida y eficaz, por lo que no es raro que la deuda pública haya
aumentado considerablemente durante este año.
De los países con registro dentro del informe, Brasil sería el de mayor porcentaje, se
estima que su deuda pública supere 101,4% de su PIB para 2020, cuando la cifra de
2019 fue de 89,5% y la de 2018, 87,1%. Según el informe de Monitor Fiscal que
emitió el Fondo Monetario Internacional (FMI)
La deuda bruta de los gobiernos promedia el 78% del PIB de Latinoamérica. Es la
región emergente más endeudada del mundo.
Según (elpais.com)
La crisis del COVID-19 obligó a muchos países a lanzar agresivos estímulos para
detener el deterioro de sus sectores productivos y financieros. Para poder hacerlo
 4

recurrieron al endeudamiento, provocando un desbalance en sus finanzas públicas

que los obligará a implementar medidas para pagar lo prestado una vez que ha
comenzado la reactivación mundial. El repunte de la deuda pública se dio en el último
año principalmente en las naciones industrializadas, siendo Japón el país más
endeudado del mundo con una representatividad de casi 257% de su Producto
Interno Bruto (PIB) al cierre del 2021, seguido de Italia (154%) y Estados Unidos
(133%), indican cifras del Fondo Monetario Internacional (FMI).
Según (https://expansion.mx/economia)
Aspecto nacional (BOLIVIA)
El saldo adeudado de la deuda externa pública, al 30 de junio de 2021, alcanzó a
USD 12.566,3 millones. Los indicadores (ratios) de deuda externa, reflejan un
margen razonable en el perfil de deuda pública externa del país. El ratio saldo de la
deuda externa sobre PIB alcanza a 31,0%, por debajo del umbral referencial de 40%
y la relación servicio de la deuda externa sobre exportaciones alcanza a 7,9%,
cuando el umbral indicativo es de 15%, comportamiento que muestra un
endeudamiento público sostenible, con indicadores situados por debajo de los límites
establecidos en los estándares internacionales.

Durante el primer semestre de la gestión 2021, los desembolsos externos alcanzaron

a USD 666,4 millones, mayores en USD 406,2 millones respecto a lo desembolsado
en el mismo periodo del 2020, en línea con los mayores niveles ejecutados de
inversión pública. Por sector económico, entre los desembolsos efectuados en el
primer semestre de 2021, entre los más importantes, fueron los siguientes: USD 350
millones fueron destinados al programa de Apoyo Anticíclico para la Emergencia
Generada por el COVID-19; USD 109,8 millones para infraestructura vial, donde tiene
relevancia el Proyecto Construcción del Tramo Central Doble Vía El Sillar; USD 51,5
millones para fortalecimiento institucional, destinados al Proyecto de Desarrollo de
Capacidades en el Sector Vial, entre otros, y para minería USD 42,4 millones para el
Proyecto de la Planta Siderúrgica del Mutún.
 5

El servicio de la deuda externa en el primer semestre de 2021 alcanzó a USD 406,3

millones, correspondiendo a amortizaciones de capital USD 245,7 millones y a
intereses y comisiones USD 160,6 millones. Con relación al primer semestre de
2020, el servicio de la deuda fue menor en USD 2,1 millones.
Según (Banco Central de Bolivia/ Informes de Deuda Externa Pública)
B. Problema de investigación
Analizar que, en el caso de nuestro país, como en otros de latino américa, recurre al
endeudamiento externo público. Y como va evolucionando según pasan los años,
tomando en cuenta nuestra pequeña economía.
B.1. Formulación del problema. -
¿Cómo va evolucionando la deuda externa de Bolivia en función al PIB y como
influencia en la actividad economía de Bolivia desde el 2000 a 2020?
C. Delimitación de la investigación
C.1. Delimitación espacial y geográfica
El presente trabajo de investigación, se delimitará en el país de Bolivia.
C.2. Delimitación temporal
El periodo de estudio para el análisis será de 20 años, es decir desde 2000 al 2020.
D. Justificación de la investigación
D.1. Justificación teórica
La Deuda Pública, desde los tiempos de Adam Smith ha sido observada, pero no con
profundidad; sin embargo, a partir de Keynes se profundiza la teoría y las variables
relacionadas con el tema de Investigación. Es por esta razón, la necesidad de
realizar una revisión de los escritos de los distintos pensadores y escuelas
económicas relacionadas con la Deuda Pública Interna, con el fin de reforzar la teoría
existente.
D.2. Justificación Práctica
El presente trabajo de investigación tiende a identificar y precisar la relación y cómo
va la evolución de la Deuda Externa de Nuestra economía en el período 2000 al
2020, a fin de establecer y cuantificar el grado de influencia que tiene el
endeudamiento externo sobre la actividad económica de nuestro país (PIB).
 6

D.3. Justificación Social

Las Reformas Estructurales que el estado ha llevado a cabo desde (2000), trajo
distintas consecuencias a la Sociedad Boliviana y una de ellas es la Ley de
Pensiones, que surgió por el fracaso del anterior Sistema de Reparto Simple. Esta
reforma incidió de forma directa en la Deuda Nacional trasladando su pago a las
futuras generaciones. Porque, al contraer deuda en el presente será cubierto por las
nuevas generaciones que trabajen en el futuro, reduciendo en su ciclo de vida de
cada trabajador parte de su consumo autónomo y de sus ahorros tanto en el
presente como en el futuro.
E. Objetivos de la investigación
E.1. Objetivo general.-
Analizar la deuda externa de Bolivia en función al PIB del 2000 al 2020
E.2. Objetivos específicos
• Cuantificar la deuda externa en Bolivia
• Determinar la evolución de la deuda externa 2000 al 2020
• Determinar la variación de la deuda externa 2000 al 2020
• Realizar un modelo econométrico de la deuda externa en función al PIB
F. Diseño metodológico
F.1. Tipos de investigación
La investigación es de tipo histórica, analítica, descriptiva.
Histórico ya que se acudirá a fuente bibliográfico para ver la deuda externa, así
como la evolución de anteriores años.
Analítica por que se utilizaran los instrumentos de la ciencia económica como la
política económica, para realizar un análisis econométrico.
Descriptiva porque utilizaremos cuadros estadísticos del INE para luego describir lo
que ha surgido en las gestiones anteriores.
F.2. Técnicas e instrumentos de recolección de datos
Análisis de documentos. Una vez reunido un cúmulo suficiente de información, se
recurrió el método comparativo constante. ... “Es un método de investigación
cualitativa que usa un conjunto sistemático de procedimientos para desarrollar teoría
derivada inductivamente de los datos (proyectos, paginas virtuales y otros.
 7

CAPITULO I: MARCO TEORICO

LA DEUDA EXTERNA

Cuando los impuestos y el préstamo interno no bastan para financiar las

necesidades de ingresos del gobierno, el acceso al financiamiento externo se vuelve
vital. Prestarse del exterior facilita el acceso a los recursos del resto del mundo, lo
cual contribuye a financiar las importaciones y los programas de gobierno de
mediano y largo plazo. Cuando el préstamo externo tiene elementos de
concesionalidad, que son similares a las donaciones, aumentan los márgenes de
préstamos adicionales, ya que se reducen las obligaciones de honrar la deuda.
La dependencia del financiamiento externo no concesional conduce a acumular la
deuda, que debe ser honrada y reembolsada. Esto hace a la economía beneficiaria
vulnerable a los shocks exógenos en las tasas de interés y los tipos de cambio
mundiales, cuyo impacto se acentúa mientras más grande sea la participación de
deuda a corto plazo. La Deuda Externa aumenta la disponibilidad de reservas
externas, induciendo así a una apreciación del tipo de cambio interno que podría
dañar las exportaciones y alentar las importaciones.
Una última desventaja de la Deuda Externa es la naturaleza pro cíclica de algunos de
sus componentes, y particularmente los préstamos bancarios a corto plazo, los
shocks de crecimiento interno y los términos externos de los shocks comerciales.
Cuando los países beneficiarios experimentan dificultades en el servicio de la deuda,
pueden disfrutar de los beneficios de los paquetes de alivio a la deuda, como los
incluidos en la Iniciativa de Deuda de Países Pobres Altamente Endeudados (HIPC),
que proporciona apoyo a cambio de mejores políticas. Un modo de posponer los
problemas del servicio de la Deuda Externa es acumular las moras.
Los retrasos en los pagos sólo dan un alivio a corto plazo respecto a los
compromisos financieros, pero, al mismo tiempo, esta práctica pone en peligro la
credibilidad del gobierno y la disponibilidad de futuros financiamientos.
 8

El efecto redistributivo de la Deuda Externa y de las donaciones externas continúa

siendo dependiente del uso de fondos por parte de los beneficiarios, así como de la
evolución de las tasas internacionales de interés y tipos de cambio extranjeros. La
condicionalidad es la variable clave en este aspecto. Si aceptamos que unas políticas
sólidas son buenas para los pobres (en la siguiente sección exploraremos los
principales canales a través de los cuales ocurren estos efectos benéficos), la
evidencia empírica indica que las donaciones externas y el componente de subsidio
de los préstamos concesionales sólo son eficaces si existen buenas políticas. Pero
sólo respecto a la ayuda multilateral y para la parte del Banco Mundial, hay una
considerable asociación positiva entre las políticas y la asignación de la ayuda. En la
década de 1990, esta asignación de la ayuda ha mejorado a través de agudos
recortes en los países con políticas débiles.
Respecto a la función de las fuentes externas de financiamiento como un mecanismo
para contrarrestar los shocks en los países pobres, en el grado en que se redirija la
nueva ayuda y el financiamiento externo hacia países con buenas políticas que
experimenten esos shocks (shocks de la relación de precios, shocks de crecimiento,
shocks de tasas de interés, o shocks del tipo de cambio), será enorme la eficacia del
financiamiento externo para sacar a más personas de la pobreza.
LA DEUDA EXTERNA Y SU CONCEPTUALIZACIÓN
A diferencia de los conceptos de, cuentas nacionales y balanza de pagos, nunca se
ha elaborado una definición de Deuda Externa respecto de la cual se hayan puesto
de acuerdo los compiladores y analistas. Es más, las diferentes definiciones que
utilizan los organismos internacionales y otros compiladores y usuarios de los datos
indican que no existe un concepto único que sea apropiado para todos los fines. Esto
pone de manifiesto la necesidad de contar con un punto de referencia común para la
definición de Deuda Externa. El término “deuda” entraña un pasivo, representado por
un instrumento financiero u otro instrumento equivalente. El sistema de cuentas
nacionales de las Naciones Unidas define los activos y pasivos financieros de la
siguiente forma: “oro, dinero legal y otros créditos contra (deudas de) terceros, que
pertenecen a un agente económico, y los créditos contra (deudas de) un agente
económico pertenecientes a terceros”. Con excepción del oro y, por convenio
 9

establecido, de los DEG’s del FMI, una característica fundamental de los

instrumentos financieros es la existencia de una relación contractual entre el
acreedor y el deudor, es decir, el pasivo de un agente económico es el activo de otro
agente económico.

Definición “central” de Deuda Externa

La definición central convenida es la siguiente: “Por Deuda Externa bruta se entiende
el monto, en un determinado momento, de los pasivos contractuales desembolsados
y pendientes de reintegro que asumen los residentes de un país frente a no
residentes, con el compromiso de reembolsar el capital, con o sin intereses, o de
pagar los intereses, con o sin reembolso del capital”.
Relación de las diversas clases de títulos financieros con la definición central Los
instrumentos financieros siguientes pueden ser considerados como Deuda Externa:
 Billetes, moneda y depósitos transferibles: Depósitos pagaderos a la vista y
tenencias de billetes y moneda.
• Otros depósitos: Títulos representados por libretas de depósito.
• Efectos y bonos a corto plazo: Efectos y bonos con un vencimiento menor a un año.
 Bonos a largo plazo: Bonos, obligaciones sin garantía y otros que tienen un
periodo de vencimiento de más de un año (incluidas las acciones preferentes,
excepto los valores preferentes de participación).
• Préstamos a corto plazo: Todos los préstamos con un vencimiento de un año o
menos (incluidos todos los préstamos pagaderos a la vista). Se incluyen los
préstamos que conceden los bancos, las sociedades financieras y otros, a las
empresas, los gobiernos, las unidades familiares, incluidos los préstamos para
compras a plazos y los préstamos para financiar el crédito al comercio.
• Préstamos a largo plazo: Todos los préstamos que tienen un periodo de
vencimiento de más de un año (se puede añadir los préstamos hipotecarios).
• Créditos comerciales y anticipos: Crédito comercial otorgado a las empresas,
gobiernos y unidades familiares, así como los anticipos por trabajos en curso o por
realizar.
 10

Según: Marcos Fernando Inofuentes flores “la evolución de la deuda externa medida
a través de sus indicadores y de la canalización de recursos hacia los diferentes
sectores de nuestra economía”.
Clasificación de la Deuda Externa en Bolivia.
La Deuda Externa equivale a la suma de todos los compromisos financieros,
pagaderos en moneda extranjera contraídos por el país.
La Deuda se divide en Deuda Externa Pública y Privada.
Pública.
Es la que ha sido contraída por el gobierno o por organismos oficiales. Esta deuda
está registrada en el Banco Central de cada país.
En Bolivia la cuenta de la Deuda Pública está divida en dos:
1. Sector Público No financiero = SPN F.
2. Sector Público Financiero = SPF.
Al 31 de diciembre de 1999 la deuda pública de mediano y largo plazo asciende a
4.327,1 millones de dólares.19
Privada.
Se trata de instituciones financieras que reúnen aproximadamente a 130 Bancos
Privados del Mundo. Entre los grandes bancos están el Bank Of Ameri y el City
Corp., ambos de Estados Unidos de Norteamérica aunque con capitales
transnacionales provenientes de todo el mundo.
Ante la dificultad de pago de los gobiernos deudores, la Banca Privada Internacional
formó en 1980 el Comité Coordinador de Bancos Acreedores. Este comité presidido
por el Bank of Ameri reúne en muchas oportunidades a representantes de países
deudores con el fin de buscar alguna solución al problema del pago de la deuda. La
fuente de recursos financieros son Acreedores Oficiales, divididos a su vez en
Multilaterales, tales como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el Banco
Mundial (BM), y de acuerdos Bilaterales como los convenidos entre gobiernos de
Bolivia y Estados Unidos de Norteamérica.
A) Bilateral.
Son deudas contraídas con los Gobiernos, Bancos Oficiales e Instituciones de
Fomento a las Exportaciones que han dado dinero al gobierno boliviano.
 11

Los convenios Bilaterales cuentan con la garantía de los diferentes gobiernos y en

una mayoría de los casos comprenden intereses bajos y períodos de amortización
prolongados llamados préstamos concesionales.
Los países acreedores, con el fin de buscar nuevas formas de refinanciamiento,
dieron origen al Club de París.
Al 31 de diciembre de 1999 la Deuda Bilateral está en 1.473,3 millones de dólares.2°
B) Multilateral.
Es la deuda contraída con todos los Organismos Internacionales y Regionales de
Financiamiento, que dan créditos destinados al desarrollo de proyectos específicos y,
cuyos desembolsos se efectúan en la medida en que avanza su ejecución, ejemplos
de estos organismos son: El Banco Interamericano de Desarrollo (BID), El Banco
Mundial (BM), La Corporación Andina de Fomento (CAF), etc.
Factores que Incidieron en la Deuda Externa.
Las crisis económicas mundiales tienen repercusión directa en nuestro país que se
manifiesta una creciente dependencia económica. Desde 1910 ingresaron en forma
masiva capitales a Bolivia, como consecuencia de la primera guerra mundial.
Según (Julio Alberto Somoza)”El impacto social de la deuda externa en Bolivia”
Análisis
Un análisis es un estudio profundo de un sujeto, objeto o situación con el fin de
conocer sus fundamentos, sus bases y motivos de su surgimiento, creación o causas
originarias. Un análisis estructural comprende el área externa del problema, en la que
se establecen los parámetros y condiciones que serán sujetas a un estudio más
específico, se denotan y delimitan las variables que deben ser objeto de estudio
intenso y se comienza el examen exhaustivo del asunto de la tesis. (Martines, 2021)
Deuda externa
La deuda externa es el conjunto de obligaciones que tiene un país con acreedores
que residen en el extranjero.
La deuda externa se compone de deuda pública y deuda privada. La primera se
refiere a las deudas contraídas por el Estado y sus instituciones mientras que la
segunda se refiere a la deuda contraída por empresas y familias.
 12

Los acreedores en el extranjero, en tanto, pueden ser bancos, Gobiernos de otros

países u organismos internacionales que entregan financiamiento como el Fondo
Monetario Internacional (FMI) o el Banco Interamericano del Desarrollo (BID).
(Roldán, 2017)
INFORME DE LA DEUDA EXTERNA PÚBLICA AL 30 DE JUNIO DE 2021
El saldo adeudado de la deuda externa pública, al 30 de junio de 2021, alcanzó a
USD
12.566,3 millones. Los indicadores (ratios) de deuda externa, reflejan un margen
razonable en el perfil de deuda pública externa del país. El ratio saldo de la deuda
externa sobre PIB alcanza a 31,0%, por debajo del umbral referencial de 40% y la
relación servicio de la deuda externa sobre exportaciones alcanza a 7,9%, cuando el
umbral indicativo es de 15%, comportamiento que muestra un endeudamiento
público sostenible, con indicadores situados por debajo de los límites establecidos en
los estándares internacionales.

Durante el primer semestre de la gestión 2021, los desembolsos externos alcanzaron

a USD 666,4 millones, mayores en USD 406,2 millones respecto a lo desembolsado
en el mismo periodo del 2020, en línea con los mayores niveles ejecutados de
inversión pública. Por sector económico, entre los desembolsos efectuados en el
primer semestre de 2021, entre los más importantes, fueron los siguientes: USD 350
millones fueron destinados al programa de Apoyo Anticíclico para la Emergencia
Generada por el COVID-19; USD 109,8 millones para infraestructura vial, donde tiene
relevancia el Proyecto Construcción del Tramo Central Doble Vía El Sillar; USD 51,5
millones para fortalecimiento institucional, destinados al Proyecto de Desarrollo de
Capacidades en el Sector Vial, entre otros, y para minería USD 42,4 millones para el
Proyecto de la Planta Siderúrgica del Mutún.
El servicio de la deuda externa en el primer semestre de 2021 alcanzó a USD 406,3
millones, correspondiendo a amortizaciones de capital USD 245,7 millones y a
intereses y comisiones USD 160,6 millones. Con relación al primer semestre de
2020, el servicio de la deuda fue menor en USD 2,1 millones. (Bolivia, 2021)
 13

PLANTEAMIENTO DE LA HIPÓTESIS.
Se plantea una relación de dependencia del producto interno bruto PIB. En la
relación con la deuda externa y el incremento de ella, evoluciónando desde el
año 2000 a 2020.
Lo que ocasiona en la economía:
Un saldo demasiado grande de la deuda pública puede obstaculizar el crecimiento,
porque su colocación disminuye la disponibilidad de ahorro para financiar la
expansión del sector privado. Además, la presión de unos costos financieros
crecientes obliga a incrementar los impuestos o a reducir los gastos
gubernamentales.
CAPITULO II: DESARROLLO
ESPECIFICACIÓN DEL MODELO ECONOMÉTRICO

Y el presente modelo econométrico será el que explicará la relación entre la deuda

externa en función al PIB cada una de las variables económicas que se detallarán a
continuación:
Entonces se tiene las siguientes variables:
Variable Dependiente

Y : PIB

Variable Independiente

X1: deuda externa de Bolivia

DATOS DE OBSERVACION

Datos de observación la deuda externa de Bolivia y su representación del PIB del

2000 al 2020.
 14

Tabla 1

Año DEUDA REPRESENTACION

EXTERNA DEL PIB
2020 25483 79 %
2019 21760 59 %
2018 18513 54 %
2017 17184 51 %
2016 14369 46 %
2015 12260 41 %
2014 9420 38 %
2013 8396 36 %
2012 7515 35 %
2011 6132 35 %
2010 5623 38 %
2009 4927 39 %
2008 4221 37 %
2007 3865 40 %
2006 4993 54 %
2005 6328 82 %
2004 6352 90 %
2003 5309 74 %
2002 5811 69 %
2001 5463 60 %
2000 6087 67 %
Fuente elaboración propia con datos de la deuda externa de Bolivia

EL MODELO ECONOMETRICO
Utilizando el programa econométrico estadístico Rstudio se obtienen los siguientes
resultados: Coefficientes:
 15

Estimate Std. Error t value Pr(>|t|)

(Intercepta) 2.011e+03 1.465e+00 1372.979 < 2e-16 ***
DTEE 8.973e-04 6.995e-05 12.828 1.71e-10 ***
DPIB -1.750e+01 2.527e+00 -6.926 1.79e-06 ***
---
Signif. Codes:
0 ‘***’ 0.001 ‘**’ 0.01 ‘*’ 0.05 ‘.’ 0.1 ‘ ’ 1

Residual standard error: 1.935 on 18 degrees of freedom

Multiple R-squared: 0.9124, Adjusted R-squared: 0.9027
F-statistic: 93.77 on 2 and 18 DF, p-value: 3.029e-10
Si la deuda externa aumenta en 1% su representación en el producto interno bruto
aumenta en 8.97%

Si el producto interno bruto aumenta en 1% la deuda externa disminuye en PIB

1.750%.

R= El nivel de dependencia entre la variable explicada y explicativa, el PIB depende

en 0,90(90%) de la deuda externa.
Para B1 el verdadero valor de B1 si es estadísticamente significativo debido a que su
nivel de significancia es1.465 y su estadístico T=1372 es mayor a 2
Para B2 el verdadero valor de B2 si es estadísticamente significativo debido a que su
nivel de significancia es 6.99 y su estadístico T=12.828 es mayor a 2
Para B2 el verdadero valor de B2 no es estadísticamente significativo debido a que
su nivel de significancia es 2.52 y su estadístico T= -6.926 es menor a 2

INTERVALOS DE CONFIANZA
> confint(modelo1,level = 0.90)
5% 95 %
(Intercept) 2.008289e+03 2.013368e+03
 16

DTEE 7.759906e-04 1.018587e-03

DPIB -2.188169e+01 -1.311856e+01
> confint(modelo1,level = 0.95)
2.5 % 97.5 %
(Intercept) 2.007752e+03 2.013906e+03
DTEE 7.503287e-04 1.044249e-03
DPIB -2.280866e+01 -1.219160e+01
> confint(modelo1,level = 0.99)
0.5 % 99.5 %
(Intercept) 2.006613e+03 2.015045e+03
DTEE 6.959410e-04 1.098637e-03
DPIB -2.477326e+01 -1.022699e+01
PARA B1 si es significante en el 90 y 95%
A un nivel de significancia del 90% el verdadero valor para B1 se encuentra
(2.008289 y 2.013368)
A un nivel de significancia del 95% el verdadero valor para B1 se encuentra entre
(2.006613 y 2.015045)
PARA B2 no si es significante en el 90 y 95%
A un nivel de significancia del 90% el verdadero valor para B2 se encuentra
(7.503287 y 1.044249)
A un nivel de significancia del 95% el verdadero valor para B2 se encuentra entre
(6.959410 y 1.098637)
PARA B3 si es significante en el 90 y 95%
A un nivel de significancia del 90% el verdadero valor para B3 se encuentra (-
2.280866 y -1.219160)
A un nivel de significancia del 95% el verdadero valor para B3 se encuentra entre. (-
2.477326 y -1.022699)
 17

Gráfico 1

Fuente elaboración propia

Gráfico 2 Deuda Externa

deuda en millones
Deuda externa
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0 202020192018201720162015201420132012201120102009200820072006200520042003200220012000

año

DTEE

Fuente elaboración propia con datos de la deuda externa

 18

Gráfico 3 Deuda externa

30000

25000

20000

15000

10000

5000

0
1995 2000 2005 2010 2015 2020 2025

DTEE

Fuente elaboración propia con datos de la deuda externa

CONCLUSIONES
Una vez realizado el estudio de factibilidad del presente proyecto, se tiene
información necesaria y suficiente que permita llegar a la siguiente conclusión:
Podemos destacar que se ha expuesto teóricamente, sustentado y ratificado la
hipótesis sobre el análisis de la deuda externa en función al PIB en Bolivia gestión
2000-2020. Así también ratificamos mediante lo desarrollado en el capítulo de marco
teórico.
Como hemos observado, Bolivia ha ido sufriendo una deuda periódicamente
constante, y que esta deberá pagar a futuros años.
Por el ejercicio econométrico que se realizó hemos llegado al pronóstico a futuro de
que: Si la deuda del producto interno (PIB) aumenta en 1% la deuda externa (DTEE)
se incrementa en 8.973%.
 19

RECOMEDACIONES
La presente investigación recomienda lo siguiente:
• La insostenibilidad de la deuda externa sugiere la creación de nuevos
mecanismos de condonación con los países y bancos acreedores de deuda
externa de Bolivia, también es necesario las renegociaciones con el fin de
reducir esta carga, porque sus efectos macroeconómicos son contundentes,
es preciso reducir hasta llegar a hacerla sostenible en el tiempo.
• Es preciso aislar los posibles efectos en el ámbito real fiscal y monetario por
parte de shocks de la deuda externa, porque sus efectos tienden a ser
permanentes.
• Las existencias de tres relaciones de largo plazo indican claramente los
efectos de largo plazo, en especial por parte de la deuda externa, sus efectos
están relacionados en forma directa con la oferta monetaria y con el déficit
fiscal, por consiguiente, es preciso controlar esas variables y generar
sostenibilidad en el presupuesto de la nación con el fin de generar superávit
en el sector fiscal

BIBLIOGRAFÌA

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https://economipedia.com/definiciones/deudaexterna.html#:~:text=La
%20deuda%20externa%20es%20el,que%20residen% 20en%20el
 20

%20extranjero.&text=La%20primera%20se%20refiere%20a,contra
%C3%ADda%20por%20empresas%20y%20familias.