PRIMERA EVALUACIÓN SUMATIVA (20%)

PROGRAMA: TRADING BURSÁTIL Y CRIPTOMONEDAS.

MÓDULO: FUNDAMENTOS DE INVERSIÓN BURSÁTIL.
PROFESOR: VÍCTOR LÓPEZ CASANOVA.
FECHA ENTREGA: 26 DE NOVIEMBRE DE 2021.
FECHA DEVOLUCIÓN: 09 DE DICIEMBRE DE 2022.

En la presente evaluación se entregan cuatro situaciones, su grupo debe

elegir las situaciones que estime pertinente, pero deben responder 100
puntos en total.
Deben generar un informe con las respuestas a las preguntas elegidas y
entregarlo vía aula. Adicionalmente, deben estar disponibles para exponer
al inicio de la siguiente clase, cualquiera de las respuestas a las preguntas
elegidas.
Las situaciones planteadas son las siguientes:

SITUACIÓN 1. 30 puntos.
Un cambista internacional tiene los siguientes tipos de cambio disponibles
para un mismo período de tiempo.
Mercado New York London Santiago

Comprador $802.45/US$ US$1.320/£ $ 1,208.07/£

Vendedor $802.75/US$ US$1.330/£ $ 1,208.45/£

Indique si en este caso se puede realizar arbitraje o especulación con

respecto a las paridades que se cotizan en cada mercado. Si se puede
realizar una o ambas operaciones explique clara y fundadamente ¿cómo
podría hacerse una operación de cada una?
SITUACIÓN 2. 30 puntos.
Una empresa emite bonos tipo bullet (americano) por un principal de
UF1.200.000, dividido en 10.000 bonos de UF 120 cada uno, con tasa de
interés del 4% anual, a un plazo de 4 años y con pagos anuales.
Con esta información se pide:
a) Calcule el valor de los pagos de cada bono.
b) Si la fecha de inicio es el 01 de julio de 2018 y la colocación del
100% de los bonos se realiza el 01 de agosto de 2018.
i) Calcule el valor par al 01 de agosto de 2018.
ii) Si la tasa de interés de mercado para este tipo de bonos el día
de la colocación es 4,5% anual, calcule el valor de colocación de los
Bonos.
iii) Repetir a) y b) asumiendo que el bono es de tipo francés.

SITUACIÓN 3. 40 puntos.
Los dividendos de dos acciones han tenido el siguiente comportamiento
2017 2018 2019 2020

Acción A 100 103 106 109

Acción B 321 322 318 319

El precio actual de las acciones es:

2020

Acción A 624

Acción B 1.600

Con esta información se pide:

a) Establezca la rentabilidad esperada de cada acción.
b) Considere que existen dos personas que le exigen las siguientes
rentabilidades a las acciones.
Sr. X. Sr. Y.

Acción A 18% 20%

Acción B 22% 20%

Indique que determinación toma cada uno de ellos respecto de cada
acción, desde el punto de vista del valor y el precio y según la rentabilidad
exigida y esperada.

c) Suponga que el Sr. X está dispuesto a pagar 600 por la acción A y

1550 por la B. Cuál es su tasa de ganancia requerida para cada acción.

d) Suponga que se espera que los dividendos de la acción A crecerán

durante 5 años a una tasa esperada del 3% anual, para luego mantenerse
de manera indefinida los dividendos en el valor del año 5. Determine cuál
sería el valor de la acción hoy (2020).

SITUACIÓN 4. 30 puntos.
Un analista de inversiones comentaba la emisión de efectos de comercio
(bonos a 30 días) que realizó Watt’ S.A. y dijo:” Esta es una muestra más
de cómo esta empresa participa normalmente del mercado de valores. Los
efectos de comercio fueron clasificados por la famosa empresa
clasificadora de riesgo Feller Rate, obteniendo una de las clasificaciones de
riesgo promedio de las últimas emisiones en este mercado (AAA). La
clasificación se fundamenta en alto nivel de endeudamiento de Watt’s y
de su escasa liquidez. Los fondos provenientes de la emisión se piensan
invertir en tecnología de punta, para reemplazar maquinarias en dos de
sus plantas productivas, con esto renueva gran parte de sus activos no
corrientes. Los recursos monetarios ya han sido recibidos por Watt’s S.A.
de parte de los inversionistas que participaron en esta operación.
Adicionalmente, los efectos de comercio ya fueron entregados, por el
depósito central de valores a los inversionistas de esta operación, entre
los inversionistas figura una importante administradora de fondos de
pensiones nacional (Provida AFP), quién adquirió más del 70% de la
emisión”.

Con esta información se pide que comente cada afirmación del analista
(comentar cada uno de los 6 punto seguido) por separado. Indique en su
comentario si hay errores o imprecisiones. Es decir, refiérase a la forma
(cómo opera el mecanismo) del hecho económico involucrado Watt’s S.A.