UNIVERSIDAD NACIONAL AUTÓNOMA DE

HONDURAS

MÉTODOS CUANTITATIVOS EN FINANZAS i

Autora:
Isabel Cristina Mendoza Ávila
 Métodos cuantitativos en finanzas i

Anualidades Simples,
Ciertas, Anticipadas e
Inmediatas “ASCVI”
Objetivos:
• Introducción al estudio de las Anualidades Simples, Ciertas, Anticipadas e
inmediatas “ASCAI”
• Aprender a despejar para la renta con monto y con capital
• Aprender a despejar para el tasa de interés con monto y con capital
• Aprender a despejar para la Tiempo con monto y con capital
• Plantear y resolver problemas que impliquen su uso a través de despeje de
fórmulas matemáticas, calculadora financiera y Excel.
 Fórmulas de las anualidades anticipadas
- (n-1)
(1+i)n+1
-1 1- (1+i)
N°1 M = R -1 N°2 C = R °+1
i i

M C
- (n-1)
(1+i)n+1 -1 1- (1+i)
N°3 R = -1 N°4 R = °+1
i i

(1+i)n+1 -1 1- (1+i)- (n-1)

N°5 M = R -1 N°6 C = R °+1
i i

i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA

M C
N°7 n = LOG °+1 *(i)°+1 N°8 n= LOG 1- °- 1 *(i)
R -1 - R °+1
LOG(1+i) LOG(1+i)
Donde:
M= monto ó valor futuro (M, F, S, VF) C= capital ó valor presente (C, VA,VP)
R= renta ó anualidad (R, A, PMT) n= número de rentas (t) i= tasa efectiva(r)
 Ejemplo N° 1 Despejando para Renta con monto en ASCAI
Una familia desea que sus vacaciones de verano sean espectaculares, así que, deciden
aperturar una cuenta de inversiones en un fondo que paga un 3.75% capitalizable
mensualmente, para que al término de dos años puedan tener acumulado $ 5,000.00.
Cual es el valor del depósito mensual que deben realizar si el primer depósito es realizado
inmediatamente al aperturar la cuenta.
Solución
Es una anualidad anticipada porque los depósitos se realizan en el momento de apertura de
la cuenta.
i= 0.003125 (0.0375/12) M= 5,000.00 n= 24 (2 años*12), y despeja para R=??
En financiera
M el set es
EN EXCEL
(1+i)n+1 -1 BEGIN
N°3 R = -1 NPER 24
i
TASA 0.3125%
VA - EN FINANCIERA
5000.00 SET BEGIN
24+1 PAGO -200.32
(1+0.003125) -1 -1 N 24
R =
0.003125 VF 5,000.00 I% 0.003125
tipo 1 VP -
PMT -200.32 SOLVE
R= 200.32 VF 5,000.00
En Excel colocamos uno
R./ Valor del depósito cuando es anticipada y
cero cuando es vencida
mensual.
 Ejemplo N° 2 Despejando para Renta con Capital en ASCAI
Se desea comprar un auto valorado en $ 37,000.00 a un plazo de 5 años aplicando una
tasa del 24% capitalizable mensual. Cuál es el valor de la cuota que deberá pagarse cada
mes si la primera debe efectuarse en el momento de la compra?.
Solución
Es una anualidad anticipada porque la primera cuota debe realizarse en el momento de la
compra.
i= 0.02 (0.24/12) C= 37,000.00 n= 60 (5 años*12), y despeja para R=??

C EN EXCEL
- (n-1) En financiera
1- (1+i) NPER 60
N°4 R = °+1 el set es
i TASA 2% BEGIN

VA 37,000.00
37,000.00 PAGO -1,043.54
-(60-1) VF - EN FINANCIERA
R = 1 - (1+0.02) +1
0.02 tipo 1 SET BEGIN
N 60
I% 0.02
R= 1,043.54 En Excel colocamos uno VP 37,000.00
cuando es anticipada y
PMT -1,043.54 SOLVE
R./ Valor de la cuota cero cuando es vencida

mensual. VF -
 Ejemplo N° 1 Despejando para Tasa con Monto en ASCAI
Si nuestra meta es acumular L. 100,000.00 en 5 años con depósitos semanales anticipados
de L. 250.00 cada uno. Que tasa capitalizable semanalmente debemos ganar?.

Solución
M= 100,000.00 R= 250 n= 260 (5 años x52) y despejamos para i=??

(1+i)n+1 -1
N°5 M = R -1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA

260+1
100,000.00 = (1+i) -1
250 -1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA

260+1
(1+0.01) -1
Que pasa si i= 1% y sustituimos 310,347.38 = 250 -1
0.01

Al aplicar una tasa del 1% el resultado es mucho mayor a 100,000.00, si queremos

disminuir los 310,347.38 a 100,000.00 debemos disminuir la tasa de interés.(recuerde
que la relación entre monto y tasa es directa, si quiero que monto disminuya,
disminuyo tasa, si quiero que monto aumente, aumento tasa.)
 260+1
Que pasa si i= 0.5% y sustituimos 133,535.97 = 250 (1+0.005) -1 -1
0.005

El resultado aún es mayor a 100,000.00 así que seguimos probando

260+1
Que pasa si i= 0.31% y sustituimos 99.998.13 = (1+0.0031) -1 -1
250
0.0031

El resultado es menor a 100,000.00, así que, ya tenemos la seguridad de que la tasa esta
entre 0.5% y 0.31%, pero el resultado esta más cerca de la tasa del 0.31%, así que,
probaremos con 0.315%

260+1
Que pasa si i= 0.315%, sustituimos 100,737.97 = 250 (1+0.00315) -1 -1
0.00315

Ahora que tenemos un resultado mínimamente superior y otro mínimamente inferior al

que buscamos, interpolamos
 0.0031 99,998.13
INTERPOLACIÓN (i-0.0031) (100,000.00-100,737.97)
i 100,000.00 =
(0.00315-0.0031) (99,998.13-100,737.97)
0.00315 100,737.97
(i-0.0031) -737.97
=
0.00005 -739.84

(i menos la tasa menor) / (tasa (i-0.0031)

= 0.9974677066
mayor menos la tasa menor) e 0.00005
igualamos esto con (el
resultado que buscamos menos (i-0.0031) = 0.9974677066 X 0.00005
el resultado de la tasa menor)/
(el resultado de la tasa mayor
(i-0.0031) = 0.00004987338
menor el resultado de la tasa
menor). Y así despejamos hasta
llegar a la tasa. i = 0.00004987338 + 0.0031

i = 0.003149987338

0.003149987338X52X100= 16.3793416%
Tasa nominal capitalizable semanalmente
EN FINANCIERA EN EXCEL
SET BEGIN NPER 260
N 260 TASA 0.31001272% X52= 16.12066142%
I% 0.31001272% SOLVE X52= 16.12066142% VA -
VP - PAGO -250.00
PMT -250.00 VF 100,000.00
VF 100,000.00 tipo 1
R./ para poder reunir 100,000.00 en 5 años realizando depósitos de 250.00 debemos ganar
una tasa del 16.12% capitalizable semanalmente.
 Ejemplo N° 2 Despejando para Tasa con Capital en ASCAI
Jetstereo vende artículos al crédito financiados a dos años plazo, a través de pagos
quincenales equivalentes al 10% del precio del artículo, teniendo que cancelar el primer
pago en el momento de la compra. Determine la tasa capitalizable quincenalmente
aplicada.
Solución
C= 100(100%) R= 10(10%) n= 48 (2 años x24) y despejamos para i=??

- (n-1)
N°6 C = R 1- (1+i) °+1
i
i= TANTEO CON ESTA FÓRMULA

- (48-1)
100 = 10 1- (1+i) +1
°
i
i= debemos ir sustituyendo i con diferentes valores hasta que nos de como resultado 100 como capital

Que pasa si i= 1% y sustituimos

“C” es mayor a 100 por lo que seguimos probando (como
- (48-1) es con capital para que éste disminuya debemos
383.54 = 1- (1+0.01)
10 ° +1 aumentar la tasa, ya que la relación entre capital y tasa
0.01 es inversa, si queremos que el capital aumente,
disminuimos la tasa, si queremos que el capital
disminuya, aumentamos la tasa )
 Que pasa si i= 5% y sustituimos
“C” es mayor a 100 por lo que seguimos probando (como
- (48-1) es con capital para que disminuya debemos aumentar la
189.81 = 10 1- (1+0.05) ° +1 tasa)
0.05

Que pasa si i= 10% y sustituimos

- (48-1)
1- (1+0.10) “C” es mayor a 100 pero esta muy cerca de
108.87 = 10 ° +1 100, seguimos probando ya estamos cerca
0.10

Que pasa si i= 11% y sustituimos

- (48-1) “C” es casi 100 pero para saber la tasa exacta seguimos
100.24 = 1- (1+i0.11)
10 ° +1 probando
0.11
Que pasa si i= 11.03% y sustituimos
- (48-1)
99.99 1- (1+0.1103)
= 10 ° +1
0.1103

“C” es menor a 100, ahora que tenemos un valor mayor y otro menor interpolamos para encontrar la tasa exacta.

INTERPOLACIÓN (i-0.11) (100-100.24)

=
0.1103 99.99 (0.1103-0.11) (99.99-100.24)
i 100.00
(i-0.11) -0.24
0.11 100.24 =
0.0003 -0.25

(i-0.11)
= 0.96
0.0003

(i menos la tasa menor) / (tasa (i-0.11) = 0.96 X 0.0003

mayor menos la tasa menor) e
igualamos esto con (el (i-0.11) = 0.000288
resultado que buscamos menos
el resultado de la tasa menor)/ =
i 0.000288 + 0.11
(el resultado de la tasa mayor
menor el resultado de la tasa
menor). Y así despejamos hasta i = 0.110288
llegar a la tasa.
0.110288X24X100= 264.6912%
Tasa nominal capitalizable quincenalmente
Tanto el despeje de la tasa de interés como el número de rentas es
más fácil y rápido encontrarlo con Excel o financiera, así:
EN FINANCIERA
SET BEGIN
N 48
I% 11.02981001% SOLVE X24= 264.71544%
VP 100.00
PMT -10.00
VF - EN EXCEL
NPER 48
TASA 11.02981001% X24= 264.71544%
VA 100.00
PAGO -10.00
VF -
tipo 1

i= 11.02981% efectiva quincenal x 24= 264.71544% capitalizable quincenalmente

R./ Jetstereo aplica una tasa del 264.71% capitalizable quincenalmente, en sus
ventas al crédito.
 Ejemplo N° 1 Despejando para Tiempo con monto en ASCAI
Una persona posee un negocio y piensa jubilarse después de reunir $ 2,000,000.00
haciendo depósitos mensuales de $ 5,000.00 de las ganancias que obtiene. Si invierte sus
depósitos en una cuenta de ahorros que abona un 0.25% efectivo mensual e inicia a partir
de hoy. En cuanto tiempo reunirá la cantidad deseada y así poder jubilarse?.
Solución
Es una anualidad anticipada porque los depósitos se realizan en el momento de apertura de
la cuenta.
i= 0.0025 (0.25/100) M= 2,000,000.00 R= 5000.00 y despeja para n=??

M
N°7 n = LOG °+1 *(i)°+1
R -1
LOG(1+i)

2,000,000.00
n = LOG °+1 *(0.0025) ° +1
5000.00 -1
LOG(1+0.0025)

n= 277.1056137
 EN EXCEL EN FINANCIERA En financiera el
set es BEGIN
NPER 277.10561 SET BEGIN cuando es
N 277.60530 SOLVE anticipada
TASA 0.25%
VA - I% 0.0025
PAGO -5,000.00 VP -
VF 2000,000.00 PMT -5,000.00
tipo 1 VF 2000,000.00

En Excel colocamos uno

cuando es anticipada y
cero cuando es vencida

Si observa el resultado no es exacto, así que, hay un ajuste, para saber de cuanto es debemos:
1. Calculamos el acumulado a los 277
2. Restar de nuestra meta ese acumulado para ver cuanto nos hace falta y ese es el ajuste
EN FINANCIERA
SET BEGIN
N 277
I% 0.0025
VP -
PMT -5,000.00
VF 1998,944.00 SOLVE menos 2,000,000.00= 1056.00 ajuste
R./ Deben realizar 277 depósitos de 5,000.00 cada uno y un último de 1056.00 en el fondo
para acumular 2,000.000 y así poder jubilarse.
 Ejemplo N° 2 Despejando para Tiempo con Capital en ASCAI
Un almacén vende juegos de sala con un precio de contado de $ 5,800.00, o, al crédito
mediante el pago de cuotas mensuales anticipadas de $ 551.64 cada una. Si la tasa que se
cargó fue de un 30% capitalizable mensualmente y la compra la realiza al crédito. Cuántos
pagos debe realizar para cancelar la deuda?.
Solución
i= 0.025 (0.30/12) C= 5,800.00 R= 551.64 y despeja para n=??

C
N°8 n= LOG 1- °- 1 *(i)
- R °+1
LOG(1+i)

5800
n = LOG 1- 551.64 ° - 1 *(0.025)
- ° +1
LOG(1+025)

n= 12
R./ Deben realizarse 12 pagos anticipados de 551.64 cada uno para cancelar el juego de
sala.
 En financiera el
EN EXCEL EN FINANCIERA set es BEGIN
NPER 12 SET BEGIN cuando es
anticipada
TASA 2.5% N 12 SOLVE
VA 5,800.00 I% 2.50%
PAGO -551.64 VP 5,800.00
VF - PMT -551.64
tipo 1 VF -

En Excel colocamos uno

cuando es anticipada y
cero cuando es vencida

R./ Deben realizarse 12 pagos anticipados de 551.64 cada uno para cancelar el juego de
sala.
 Ejercicios propuestos
Por favor lea detenidamente cada ejercicio y proceda a desarrollarlos para que ponga en practica
los conocimientos adquiridos. Recuerde consultar todas sus dudas a su docente.
1. ¿Cuál es el valor de una serie de depósitos que se deben realizar al principio de cada bimestre, en
una cuenta de ahorros que paga 10% de interés con capitalización bimestral, para que al final de un
año se tengan reunidos $5,000.00?
(R/= 786.18)

2. Ángel Miguel quiere comprar una bicicleta cuyo precio es $2,000. Si la tienda le da la oportunidad de
pagarla con 24 mensualidades comenzando a realizar la primera en el momento de la compra, ¿de
cuánto será cada pago mensual si le cargan una tasa de interés de 18% convertible mensualmente?
(R/= 98.37)

3. ¿Qué cantidad debe depositar el señor Karl Von Eicken al principio de cada quincena en una cuenta
bancaria que genera 5% de interés capitalizable quincenalmente para que al cabo de 3 años reciba
$200,000.00? R./ 2,572.18

4. Una compañía fabricante de cocinas a la medida ofrece uno de sus modelos con un precio de
contado de $15,000.00 mediante pagos semanales anticipados de $314.61 con un cargo de 18% de
interés convertible semanalmente. ¿Cuántos pagos deben realizarse para cancelar la deuda?
R./ 52 (1 año).

5. Gustavo Pineda obtiene un préstamo en una institución bancaria por $1,000,000.00 a una tasa del
32% capitalizable mensualmente ¿cuál es la cuota que deberá pagar si acuerda hacerlo desde el
momento en que recibe el préstamo y así durante 15 años? R./ 26,203.67
6. La curacao vende artículos al crédito financiados a un año y medio plazo, a través de pagos semanales
equivalentes al 5% del precio del artículo, teniendo que cancelar el primer pago en el momento de la
compra. Determine la tasa capitalizable semanalmente aplicada.
(R/= 267.9708659% capitalizable semanalmente.

7. Jetstereo vende artículos al crédito financiados a tres años plazo, sin prima y a través de pagos
quincenales equivalentes al 7.5% del precio del artículo, teniendo que cancelar el primer pago en el
momento de la compra. Determine la tasa capitalizable quincenalmente aplicada. (R/ a.- 193.810232%
capitalizable quincenalmente.

8.- Rodimiro Mejia quiere reunir la cantidad de L. 350,000; para ello deposita en una cooperativa en una
cuenta de ahorro retirable la cantidad de L 9,750 mensualmente en forma anticipada. Cuanto tiempo (en
meses) y con que pago final (de ajuste) un mes después del último depósito de L 9,750, el Sr. Mejía
llegará a tener la cantidad deseada, si la cooperativa le paga una tasa de interés del 7.50% pagadera
mensualmente. (R/= 32.3051 meses, pago final de ajuste de 3,645.99)

9.- Una persona debe cancelar 18 pagos mensuales anticipados de 5,240.00 cada pero como se ganó la
lotería decide pagar la deuda hoy, de una sola vez, por lo que le piden cancelar 80,129.41(valor del pago
único hoy). Que tasa capitalizable mensualmente le aplicaron al descontar los pagos al hoy. (R/= 24% )

10.- Una persona debe cancelar una deuda por la que paga a inicio de cada quincena $575.00, la deuda
fue negociada al 24% nominal y aún le faltan ciertos pagos por realizar. Pero debido a que recibió una
fuerte cantidad por un seguro de vida del cual él era el beneficiario, decide pagar la deuda hoy, de una
sola vez, por lo que le piden cancelar $ 6,536.39 (valor del pago único hoy). Cuantos pagos le faltaban
por cancelar antes de negociar el pago único?. (R/= 12 )
 CONCLUSIONES y recomendaciones

 Las anualidades anticipadas generan más intereses que las vencidas debido a
que se realizan a inicio de cada periodo a diferencia de las vencidas que es
hasta el final. Por lo anterior al invertir es más conveniente hacerlo de forma
anticipada (ganamos más intereses) pero al financiar es más conveniente
hacerlo de forma vencida.(pagamos menos intereses).

 La diferencia entre anualidades anticipadas y vencidas son los intereses por ese
periodo adicional que se da por efectuar la renta a inicio de periodo.

 Se trabajará como anualidad anticipada siempre y cuando nos especifiquen

que la renta es de forma anticipada, a inicio de periodo, desde hoy y así
sucesivamente, desde el momento de la compra, etc).

 Ahora le invito a estudiar el siguiente tema que es Anualidades vencidas y

anticipadas pero con tiempo diferido. (Anualidades Diferidas).