UNIVERSIDAD NACIONAL DE CAJAMARCA “NORTE DE LA UNIVERSIDAD PERUANA”

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICA, CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS

TEMA:
PROYECCIONES FINANCIERAS
CURSO
EVALUACION FINANCIERA DE PROYECTOS DE EVALUACIÓN
INTEGRANTES
FUSTAMENTE HEREDIA YOEL
HUAMAN HERRERA IVAN
LEIVA MEJIA JHON MAICOL
MEJIA GUERRERO BREYNER
TIRADO BENAVIDES UBER IVAN
Empresa:

Produccion

La empresa produce 3 tipos de termoencogible

La empresa tendra una capacidad actual de 4 toneladas/mes por cada producto
Se incrementa en 5% anualmente (en cantidad)
El total de desperdicio es del 10%

Costo Variable

El costo del kilo de material es de $6500

El costo de transporte (que asume la empresa) es de alrededor de $3000/kilo (incluido material de empaque)
Aunque la maquinaria utilizada es de alto consumo electrico, la practica indica que el recibo de energia
llega constantemente por eso no se tomara en cuenta aqui
La Comision de ventas para el area comercial se dispone asi:
Comision por Venta 0%
Comision por Recaudo 5%
Total Comision 5%

Costos Fijos
Mes
Arriendo de Bodega 2,500,000
Outsourcing Contable 3,500,000
Servicios Publicos 2,500,000

Personal
Planta
Salario Carga Prest
Operarios 30 616,000 51%
Jefe de Produccion 1 2,500,000 51%
Calidad 1 1,000,000 51%
Mecanico 1 950,000 51%
Bodeguista 1 750,000 51%

Administracion
Salario Carga Prest
Gerente General 1 3,000,000 51%
Jefe De Ventas 1 1,800,000 51%
Secretaria 1 750,000 51%

Otros
Mantenimiento PC 250,000 annual
Mantenimiento Maquinaria 1,440,000 annual
Cafeteria+Papeleria 480000 annual
total 2,170,000

Nota: Todos tendran un incremento Annual del 5%

Produccion
Incremento
Cap Instalada
0
Produccion Ano 1
Desperdicio 2%

Materia Prima
Material Vendido

Costo Variable 0
Costo Mat Prima 5%
Total Materia Prima Usada

Costo Materiales Directos

Costo de Transporte 5%

Total Transporte

Costo Materiales Directos

Ingreso

0
Cantidad Vendida
(-)Devoluciones 2%
Cantidad Vend Final
Precio

Total Ingreso

Costos Variables
0
Comercial 5%

Costos Fijos
0
Arriendo de Bodega
Outsourcing Contable
Servicios Publicos
Salarios Produccion
Salarios Admon
Mantenimientos

Total Fijos

Inversion 0

Extrusoras 600,000,000
Cortadoras 150,000,000
Chiller 12,000,000
Compresor 16,000,000
Tablero 20,000,000
PC 7,500,000
UPS 1,000,000
Impresoras y Tel. 800,000
Muebles y Enseres 9,350,000
Recuperacion PPE 30%

Depreciacion Anos
0
Extrusoras 10
Cortadoras 10
Chiller 10
Compresor 10
Tablero 10
PC 5
UPS 5
Impresoras y Tel. 5
Muebles y Enseres 5

Total Depreciacion
Depreciacion Acum

Valor Libros

Utilidad Vta de Activos

Impuestos 35%

Recibido por Venta de Activos Fijos

0
Amortizaciones 5 30,000,000

Capital de Trabajo
0
Cuentas por Cobrar 30 dias de ventas
dias de costo
Inventario 15 merc.vendida 5,325,000
Efectivo minimo 2 dias de ventas
dias de costo
Cuentas por Pagar 25 merc.vendida

Total Capital de Trabajo 5,325,000

Variacion Capital Trabajo (5,325,000)
0
Venta Capital de Trabajo 90%
Vr libros
Ganancia Vta KTNO
Impuestos 35%
Ingreso enVenta KTNO

Inversion 0

Activo Depreciable 816,650,000

Amortizables 30,000,000
Capital de Trabajo 5,325,000
Total Inversion 851,975,000

em
Socios 60% 511,185,000 2.10%
Bancos 40% 340,790,000 1.42%

Financiacion 0

Saldo Inicial 340,790,000

Interes
Pago
Abono Capital
Saldo Final 340,790,000

0
Estado de Resultados

Total Ingreso -
CMV -
Margen De Contribucion Prod (Utilidad Bruta) -

Variables Comercial

Margen de Contribucion

Fijos
Depreciacion
Amortizaciones

Utilidad Operacional

Intereses

Utilidad Antes de Imuestos

Impuestos 35%

Utilidad Neta
Flujo de Caja 0

Utilidad Neta
(+)Depreciacion
(+)Amortizaciones
(+)Impuestos Causados
(-)Impuestos Pagado

Flujo de Caja Bruto -

Inversion
Activo Depreciable (816,650,000)
Amortizables (30,000,000)
Capital de Trabajo (5,325,000)

Flujo de Caja Operacion (851,975,000)

Financiacion
Bancos 340,790,000

Flujo de Caja Financiado (511,185,000)

Aporte Social 511,185,000

FCL -

Balance General

0
Efectivo Generado
Efectivo minimo -
Inventario 5,325,000
Cuentas por Cobrar -
Amortizables 30,000,000

Total Activo Corriente 35,325,000

Activo No Corriente
PPE 816,650,000
(-)Depreciacion Acumulada -

Total Activo No Corriente 816,650,000

Total Activo 851,975,000

Pasivo Corriente
CuentaS Por Pagar -
Impuestos Por Pagar -

Total Pasivo Corriente -

Pasivo No Corriente
Credito Bancario 340,790,000

Total Pasivo No Corriente 340,790,000

Total Pasivo 340,790,000

Patrimonio

Aporte Social 511,185,000

Utilidades Retenidas 0

Total Patrimonio 511,185,000

Auditoria
Activo 851,975,000
Pas+Pat 851,975,000

Audit -

0
Flujo De Caja del Proyecto (851,975,000)

wacc 21.80%
vpn (1,684,912,721.64)

Flujo de Caja Del Inversionista (511,185,000)

TIO 28.32%
VPN (1,289,151,315.25)
uccion

Variable

terial de empaque)
o de energia

os Fijos

Sub.Tpte Carg Prest S.T

72,000 17.66%
17.66%
72,000 17.66%
72,000 17.66%
72,000 17.66%

Sub.Tpte Carg Prest S.T

17.66%
 17.66%
72,000 17.66%

5%
48,000 48,000 48,000 48,000
1 2 3 4
30,000 31,500 33,075 34,729
600 630 662 695

30,600 32,130 33,737 35,423

30,000 31,500 33,075 34,729

1 2 3 4
3,000 3,150 3,308 3,473
30,600 32,130 33,737 35,423

91,800,000 101,209,500 111,583,474 123,020,780

1,200.00 1,260.00 1,323.00 1,389.15

36,000,000 39,690,000 43,758,225 48,243,443

127,800,000 140,899,500 155,341,699 171,264,223

4% 4% 4% 3%
1 2 3 4
30,000 31,500 33,075 34,729
600 630 662 695
29,400 30,870 32,414 34,034
 22,500 23,400 24,336 25,066

661,500,000 722,358,000 788,814,936 853,103,353

1 2 3 4
33,075,000 36,117,900 39,440,747 42,655,168

5% 5% 5% 5%
1 2 3 4
30,000,000 31,500,000 33,075,000 34,728,750
42,000,000 44,100,000 46,305,000 48,620,250
30,000,000 31,500,000 33,075,000 34,728,750
462,628,819 485,760,260 510,048,273 535,550,687
101,582,582 106,661,712 111,994,797 117,594,537
2,170,000 2,278,500 2,392,425 2,512,046

668,381,402 701,800,472 736,890,495 773,735,020

1 2 3 4

1 2 3 4
60,000,000 60,000,000 60,000,000 60,000,000
15,000,000 15,000,000 15,000,000 15,000,000
1,200,000 1,200,000 1,200,000 1,200,000
1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
2,000,000 2,000,000 2,000,000 2,000,000
1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000
 200,000 200,000 200,000 200,000
160,000 160,000 160,000 160,000
1,870,000 1,870,000 1,870,000 1,870,000

83,530,000 83,530,000 83,530,000 83,530,000

83,530,000 167,060,000 250,590,000 334,120,000

1 2 3 4
6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000

1 2 3 4
55,125,000 60,196,500 65,734,578 71,091,946

5,870,813 6,472,571 7,136,009 7,867,450

3,675,000 4,013,100 4,382,305 4,739,463

(8,875,000) (9,784,688) (10,787,618) (11,893,349)

55,795,813 60,897,483 66,465,275 71,805,511

(50,470,813) (5,101,671) (5,567,791) (5,340,236)
1 2 3 4
ea K*(1-T) Ponderado
28.32% 28.32% 16.99%
18.50% 12.03% 4.81%

WACC 21.80%

1 2 3 4

340,790,000 340,790,000 275,917,551 199,043,699

63,046,150 63,046,150 51,044,747 36,823,084
63,046,150 127,918,599 127,918,599 127,918,599
- 64,872,449 76,873,852 91,095,515
340,790,000 275,917,551 199,043,699 107,948,185

1 2 3 4

661,500,000.00 722,358,000.00 788,814,936.00 853,103,353.28

127,800,000.00 140,899,500.00 155,341,698.75 171,264,222.87
533,700,000.00 581,458,500.00 633,473,237.25 681,839,130.41

33,075,000 36,117,900 39,440,747 42,655,168

500,625,000 545,340,600 594,032,490 639,183,963

668,381,402 701,800,472 736,890,495 773,735,020

83,530,000 83,530,000 83,530,000 83,530,000
6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000

(257,286,402) (245,989,872) (232,388,005) (224,081,057)

63,046,150 63,046,150 51,044,747 36,823,084

(320,332,552) (309,036,022) (283,432,752) (260,904,142)

- - - -

(320,332,551.60) (309,036,021.68) (283,432,751.77) (260,904,141.63)

 1 2 3 4

(320,332,551.60) (309,036,021.68) (283,432,751.77) (260,904,141.63)

83,530,000 83,530,000 83,530,000 83,530,000
6,000,000 6,000,000 6,000,000 6,000,000
(320,332,552) (309,036,022) (283,432,752) (260,904,142)
320,332,552 309,036,022 283,432,752

(551,135,103) (208,209,492) (168,299,482) (148,845,531)

(50,470,813) (5,101,671) (5,567,791) (5,340,236)

(601,605,916) (213,311,163) (173,867,273) (154,185,768)

- (64,872,449) (76,873,852) (91,095,515)

(601,605,916) (278,183,611) (250,741,125) (245,281,282)

(601,605,916) (278,183,611) (250,741,125) (245,281,282)

1 2 3 4
(601,605,916) (879,789,527) (1,130,530,652) (1,375,811,934)
3,675,000 4,013,100 4,382,305 4,739,463
5,870,813 6,472,571 7,136,009 7,867,450
55,125,000 60,196,500 65,734,578 71,091,946
24,000,000 18,000,000 12,000,000 6,000,000

(512,935,103) (791,107,356) (1,041,277,760) (1,286,113,075)

816,650,000 816,650,000 816,650,000 816,650,000

(83,530,000) (167,060,000) (250,590,000) (334,120,000)

733,120,000 649,590,000 566,060,000 482,530,000

 220,184,897 (141,517,356) (475,217,760) (803,583,075)

8,875,000 9,784,688 10,787,618 11,893,349

(320,332,552) (309,036,022) (283,432,752) (260,904,142)

(311,457,552) (299,251,334) (272,645,134) (249,010,793)

340,790,000 275,917,551 199,043,699 107,948,185

340,790,000 275,917,551 199,043,699 107,948,185

29,332,448 (23,333,783) (73,601,435) (141,062,608)

511,185,000 511,185,000 511,185,000 511,185,000

(320,332,551.60) (629,368,573.28) (912,801,325.05) (1,173,705,466.69)

190,852,448 (118,183,573) (401,616,325) (662,520,467)

220,184,897 (141,517,356) (475,217,760) (803,583,075)

220,184,897 (141,517,356) (475,217,760) (803,583,075)

- - - -

1 2 3 4
(601,605,916) (278,183,611) (250,741,125) (245,281,282)

(601,605,916) (278,183,611) (250,741,125) (245,281,282)

 Ingresos

El precio de venta en el ano 1 es de $22500/kilo

El incremento en el precio se hace tradicionalmente con la inflacion
La Cantidad vendida en el Ano 1 fue de 16800 kilos.
Asumamos la inflacion con los siguientes valores
Del Ano 1 - 3
Del Ano 4-5
El Costo por Devoluciones corresponde al 2% del Ingreso

Inversion

Maquniaria

Extrusoras
Cortadoras
Chiller
Compresor
Tablero

Equipos de Oficina

PC
UPS
Impresoras y Tel.
Muebles y Enseres

Adecuaciones

Capital de Trabajo

Cuentas por Cobrar

Inventario
Efectivo minimo
Cuentas por Pagar
 Costo de Capital

La empresa se financia con bancos, al 18,5% efectivo annual, con 1 ano de gracia
con pagos iguales. El proyecto lo financian los bancos en un 40%
Los socios aportan el 60% restante, el cual, de no invertirse en esta empresa, genera el
2,1% efectivo mensual en condiciones normales.
La Tasa de impuestos es del 35%
El Capital de Trabajo se recuperara al 90% de su valor en libros (quitando la cartera incobrable)
Los activos depreciables se recuperaran al 30% de su valor original

48,000
5
36,465
729

37,194
36,465

5
3,647
37,194

135,630,410

1,458.61

53,188,396

188,818,806

3%
5
36,465
729
35,736
 25,818

922,631,277

5
46,131,564

5%
5
36,465,188
51,051,263
36,465,188
562,328,221
123,474,264
2,637,649

812,421,771

5
60,000,000
15,000,000
1,200,000
1,600,000
2,000,000
1,500,000
 200,000
160,000
1,870,000

83,530,000
417,650,000

5
6,000,000

5
76,885,940

-
5,125,729

(13,112,417)

68,899,252
2,906,259
5
 5

107,948,185
19,970,414
127,918,599
107,948,185
-

922,631,276.58
188,818,805.72
733,812,470.86

46,131,564

687,680,907

812,421,771
83,530,000
6,000,000

(214,270,864)

19,970,414

(234,241,278)

(234,241,278.17)
 5

(234,241,278.17)
83,530,000
6,000,000
(234,241,278)
260,904,142

(118,048,415)

2,906,259

(115,142,156)

(107,948,185)

(223,090,341)

(223,090,341)

5
(1,598,902,275)
5,125,729
-
76,885,940
-

(1,516,890,606)

816,650,000
(417,650,000)

399,000,000
 (1,117,890,606)

13,112,417
(234,241,278)

(221,128,861)

(221,128,861)

511,185,000
(1,407,946,744.85)

(896,761,745)

(1,117,890,606)
(1,117,890,606)

5
(223,090,341)

(223,090,341)
Ingresos

4%
3%

Inversion

Costo Cantidad total VidaUtil

200,000,000 3 600,000,000 10
25,000,000 6 150,000,000 10
12,000,000 1 12,000,000 10
16,000,000 1 16,000,000 10
20,000,000 1 20,000,000 10

Costo Cantidad total VidaUtil

1,500,000 5 7,500,000 5
1,000,000 1 1,000,000 5
800,000 1 800,000 5
850,000 11 9,350,000 5

Monto Amortizables
30,000,000 5 anos

30 dias de ventas
15 dias de costo merc.vendida
2 dias de ventas
25 dias de costo merc.vendida
sto de Capital
 6

239,400,000

6
399,000,000

(159,600,000)
(55,860,000)

295,260,000

6
6,000,000

68,899,252
6
62,009,327
68,899,252
(6,889,925)
(2,411,474)
64,420,801
6

6
 6

-
234,241,278

234,241,278

295,260,000

64,420,801

593,922,079

593,922,079

593,922,079

6
(1,004,980,196)

(1,004,980,196)

-
(1,004,980,196)

-
-

(1,004,980,196)

(1,004,980,196)

(1,004,980,196)
(1,004,980,196)

6
593,922,079

593,922,079