Casos Solvencia y Rentabilidad de la Empresa

Casos Solvencia y Rentabilidad de la Empresa | 1

 TABLA DE CONTENIDO

CASO 1 - ANÁLISIS FINANCIERO ..................................................................................................... 3

Solución ................................................................................................................................... 4

CASO 2 - ANÁLISIS DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA .................................................................... 6

Se pide: ................................................................................................................................... 7
Solución ................................................................................................................................... 8

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Caso 1 - Análisis Financiero

Realizar el análisis financiero de la sociedad BETA-DOS a partir de los Balances de cierre de

los años 1 y 2.

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Solución

1. Cálculo de ratios financieros

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2. Análisis Financiero

Extructura Financiera. (Ratios 1, 2 y 3). La estructura financiera de la empresa

considerada, como se deduce de los coeficientes de financiación de los Activos Fijos (no
Corrientes) y Corrientes (índices 2 y 3), se ha modificado muy ligeramente entre los dos
períodos.

En ambos momentos la estructura financiera se presenta equilibrada, cubriendo los

capitales permanentes en exceso los activos no corrientes.

Por otra parte, el grado de autonomía financiera (índice 1), ya bastante elevado en el año

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 1, ha mejorado notablemente, colocando a la empresa en una situación francamente
satisfactoria. Con su estructura financiera actual la empresa puede ofrecer una serie de
garantías a terceros deseosos de invertir fondos en ella.

Solvencia, Tesorería y Liquidez. La Garantía o “solvencia total” de la empresa ha

mejorado notablemente entre los dos períodos considerados, elevándose el índice indicativo
de la misma de 2,2 a 3,7. En cuanto a la “solvencia técnica” se ha mantenido prácticamente
estable (de 1,38 a 1,46). En ambos momentos la situación era buena, si bien en el segundo
período ha mejorado ligeramente.

El índice deliquidez se ha mantenido, aun siendo un poco bajo, sin que presente excesivo
problema, teniendo en cuenta el elevado índice de solvencia técnica.

Finalmente, el índice deDisponible ha descendido manteniéndose en un valor muy bajo.

Conclusión. La empresa ha mantenido una situación financiera sana, mejorando

ligeramente a lo largo del año 2.

Caso 2 - Análisis de la estructura

financiera

Se presenta la siguiente estructura de Balance y de Cuenta de Resultados (expresados en miles

de euros) de lasempresas A, B, C y D. El pasivo no corriente tiene un 50% de apalancamiento
financiero (deuda bancaria).

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 *BDI: Beneficio después de Impuestos.
*Dotación anual como gastos de amortización.

Se pide:

Analizar la situación financiera de las cuatro empresas.

Calcular los ratios de liquidez, endeudamiento y rentabilidad financiera.

Calcular el fondo de maniobra o capital corriente.

Indicar la situación de liquidez en base a dos parámetros (adecuada, desequilibrada

mediante el uso de condiciones en excel).

Calcular el RSCD (ratio de cobertura de servicio de la deuda).

Indicar que compañía o compañías, estarían en disposición de ofrecer diviendos a sus

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 accionistas y evaluar un porcentaje aceptable que no genere una descapitalización.

Solución

Realizando un estudio de cada una de las empresas en los parámetros analizados obtenemos la

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siguiente visión:

Como se observa la estructura financiera más optimizada es la de la empresa C, que no

presenta ningún punto rojo y la que a priori se encontraría en mejor posición para ofrecer
dividendo a sus accionistas (entre un 7-12% del beneficio neto).

La peor posicionada sería la B, con un claro desequilibrio desde el punto de vista de la liquidez,
cobertura y fondo de maniobra.

El estudio debe ser lo más riguroso posible para establecer los parámetros más significativos y
su posible evolución con al menos un histórico de dos ejercicios y unas previsiones del próximo
ejercicio.

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