Reporte de La Situación Actual Del Crédito en Colombia

SEP/
2023
María Alejandra López

Daniela Rodríguez-Novoa
Angie Rozada Najar*
Este reporte presenta los resultados de la Encuesta trimestral sobre la situación del
crédito en Colombia con corte a septiembre de 2023, en la que participan los estable-
cimientos de crédito (EC)1 que realizan operaciones de crédito: bancos, compañías
de financiamiento2 (CFC) y cooperativas financieras (cooperativas). Adicionalmente, se
presenta un sombreado en el cual se analiza la situación actual del microcrédito para
las entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC)3, con
el fin de complementar el análisis de dicha modalidad. Lo anterior, teniendo en cuenta
que, para esta cartera, el sector no vigilado por la SFC tiene un alcance geográfico y
poblacional relevante con respecto al sector tradicional.
El objetivo de este reporte es analizar la percepción que tienen las entidades sobre la
oferta, la demanda y el acceso al crédito, los cambios en las políticas de asignación en
el trimestre analizado y las expectativas que se tienen para el próximo. Además, pre-
senta el comportamiento de las modificaciones y reestructuraciones de las carteras4,
y la carga financiera de los deudores que accedieron a nuevos créditos en la cartera
a hogares, compuesta por las modalidades de vivienda y consumo. En relación con el
sombreado, además de estos objetivos, se analiza la evolución de la calidad de la car-
tera de microcrédito y los riesgos financieros de las entidades no vigiladas por la SFC.
* Los autores forman parte del Departamento de Estabilidad Financiera. Las opiniones no comprometen
al Banco de la República ni a su Junta Directiva.
1 Este reporte se elaboró a partir del diligenciamiento de la encuesta por parte de veintitrés entidades,
que corresponde al 56,1 % del total de los encuestados (42 establecimientos de crédito). Dentro de es-
tas se encuentran bancos, compañías de financiamiento y cooperativas. A julio de 2023 la participación
de estas entidades en la cartera total corresponde al 97,2 %, 2,1 % y 0,7 %, en su orden.
2 Tras la promulgación de la Ley 1328 de julio de 2009, las compañías de financiamiento comercial cam-
biaron su razón social a compañías de financiamiento. Sin embargo, en este documento se usa la sigla
CFC para evitar confusiones con la de las corporaciones financieras (CF), utilizada en otras publicacio-
nes del Departamento de Estabilidad Financiera del Banco de la República.
3 Este sombreado recoge el análisis que se presentaba anteriormente en el Reporte sobre la situación
actual del microcrédito en Colombia. Para esta edición del sombreado, doce entidades financieras no
vigiladas, que representan el 41,1 % del total de las entidades, participaron en la encuesta sobre la
situación del microcrédito.
4 Modificación de créditos es un proceso previo a la reestructuración de cartera y se refiere a la redefini-

ción de las condiciones de los créditos entre las entidades vigiladas y aquellos deudores que han visto
afectada su capacidad de pago y normal cumplimiento de sus obligaciones. Por tratarse de un paso
previo, las modificaciones no tienen efectos sobre el historial y la calificación del deudor. No obstante,
si el deudor incumple el acuerdo de pagos definido en el proceso de modificación, automáticamente el
crédito se cataloga como reestructurado y se recalifica (Circular Externa 026 de 2017 de la SFC).
1 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

El documento está compuesto por seis secciones. La primera analiza el panorama
general de la situación del crédito, centrándose en las percepciones que tienen los EC
con respecto a la demanda y oferta. La segunda se enfoca en el acceso al crédito por
sectores económicos y firmas. En la tercera se analizan los cambios en la oferta duran-
te el trimestre analizado y las políticas de asignación de nuevos créditos. En la cuarta
se presentan los principales resultados sobre modificaciones y reestructuración de
préstamos, y en la quinta se analiza la carga financiera de los hogares deudores de
nuevos créditos. Finalmente, en la última sección se incluyen algunos comentarios
generales que resumen la situación actual del crédito en Colombia.
1. PERCEPCIÓN SOBRE LA SITUACIÓN GENERAL DEL CRÉDITO
Percepción general de la demanda de crédito
Durante el tercer trimestre de 2023 el indicador de percepción de la demanda de cré-

dito de todas las modalidades continuó registrando valores negativos; sin embargo, la
cartera de vivienda, tras presentar un comportamiento decreciente desde mediados
de 2022 y ubicarse en mínimos históricos, presentó un cambio de tendencia, que po-
dría indicar una recuperación para los próximos trimestres (Gráfico 1)5. En contraste,
Gráfico 1
Percepción de la demanda de crédito para los establecimientos de crédito
A. Comercial B. Consumo
(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje del balance de respuestas)
70,0 70,0
50,0 50,0
30,0 30,0
10,0 10,0
-10,0 -10,0
-30,0 -30,0
-50,0 -50,0
-70,0 -70,0
sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23 sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23
C. Vivienda D. Microcrédito
50,0 50,0
30,0 30,0
10,0 10,0
-10,0 -10,0
-30,0 -30,0
-50,0 -50,0
-70,0 -70,0
sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23 sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23
Cambio en la demanda (encuesta) Crecimiento nominal anual de la cartera (eje derecho)
Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia septiembre de 2023; cálculos del Banco de la República.
5 A los establecimientos de crédito se les preguntó cómo cambió la demanda por nuevos créditos du-
rante los últimos tres meses (fue: 1 = inferior; 2 = levemente inferior; 3 = igual; 4 = levemente superior,
y 5 = superior). El balance es la diferencia entre el porcentaje de encuestados que respondieron 4 y 5,
y aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado positivo del balance se interpreta como una percepción
general de un aumento en la demanda. Para calcular el indicador conjunto de demanda por nuevos
créditos se ponderó, en cada trimestre, el balance de respuestas de cada grupo de intermediarios
financieros (bancos, CFC y cooperativas), según su participación en el saldo total del crédito otorgado,
incluyendo el leasing financiero.

los indicadores de las modalidades de consumo, comercial y microcrédito, que en los
resultados de la encuesta del trimestre anterior daban indicios de iniciar una tenden-
cia creciente de recuperación, registraron reducciones.
Al analizar el indicador de demanda por tipo de entidad y modalidad, se observa que

el de la cartera comercial continúa en niveles de baja percepción de demanda para los
tres tipos de entidades analizados, aunque registra recuperaciones en las CFC y coo-
perativas (Gráfico 2). Asimismo, aunque el indicador de vivienda aún no es positivo,
presenta una tendencia creciente en los bancos y las cooperativas. Por su parte, en la
cartera de consumo el indicador es positivo únicamente para las cooperativas y en la
de microcrédito lo es para las CFC.
Gráfico 2
Cambio de la demanda de nuevos crédito según modalidad, por tipo de entidad
A. Bancos
(porcentaje del balance de respuestas)

80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
sep-14 sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23
Consumo Comercial Vivienda Microcrédito
B. CFC
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
-120,0
C. Cooperativas
150,0
100,0
50,0
0,0
-50,0
-100,0
-150,0

En cuanto a la percepción de demanda de crédito del sector corporativo, durante el tercer
trimestre de 2023 los indicadores de los cuatro tamaños de firma registraron deterioros
en los bancos, y para las micro y pequeñas empresas cayeron a mínimos históricos (Grá-
fico 3). En contraste, en las CFC se presentó un cambio de tendencia generalizado, lo que
sugiere una mejoría. Este comportamiento contrasta con los resultados de la encuesta
anterior, donde los bancos parecían iniciar una fase de recuperación y en las CFC conti-
nuaba el deterioro. Por su parte, en las cooperativas la percepción de demanda mejoró
para las micro y pequeñas empresas, y se redujo para las grandes y medianas.
Gráfico 3
Cambio de la demanda de nuevos créditos según tamaño de la empresa, por tipo de entidad
A. Bancos
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
Microempresas Empresas pequeñas Empresas medianas Empresas grandes
B. CFC
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
-120,0
C. Cooperativas
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
-120,0
Percepción general de la oferta de crédito
Durante el tercer trimestre de 2023 el indicador de cambio en la oferta6 en los tres tipos
de EC aumentó para la cartera de vivienda, se redujo para la comercial (aunque en los
6 A los establecimientos de crédito se les preguntó cómo cambió la oferta por nuevos créditos durante
los últimos tres meses (ha sido: 1 = inferior; 2 = levemente inferior; 3 = igual; 4 = levemente superior; 5
= superior; NA = no aplica). El porcentaje del balance de respuestas se calculó como la diferencia entre
el porcentaje de encuestados que respondieron 4 y 5, y aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado po-
sitivo del balance se interpreta como una percepción general de un aumento en la oferta, y viceversa.
bancos se ubica en niveles positivos) y continuó en negativo para la modalidad de con-
sumo (Gráfico 4). Por su parte, en las CFC, la percepción de oferta en la cartera de micro-
crédito continuó la tendencia creciente que viene registrando desde el trimestre anterior,
mientras que en los bancos disminuyó, y permaneció estable en las cooperativas.
Gráfico 4
Cambio de la oferta de nuevos crédito según modalidad, por tipo de entidad
A. Bancos
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
B. CFC
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
C. Cooperativas
150,0
100,0
50,0
0,0
-50,0
-100,0
-150,0
Al consultar con las entidades si se llegara a materializar un escenario en el cual conta-

ran con excesos de recursos, los préstamos de consumo continuaron siendo la alter-
nativa predilecta, aunque en los tres tipos de EC esta preferencia ha perdido relevancia
(Gráfico 5). Los bancos también señalaron los préstamos a empresas nacionales que
producen para el mercado interno y los préstamos de microcréditos o pymes, y en las
CFC y cooperativas los préstamos a vivienda se han vuelto atractivos. En general, las
razones principales para otorgar recursos a dichas actividades continúan siendo un
menor riesgo, una mayor rentabilidad y la conservación de su nicho de mercado.

Gráfico 5
Principales destinos del exceso de recursos por parte de las instituciones financieras
A. Bancos
(porcentaje)
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
sep-15 sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23
Prestar para consumo Prestar para microcrédito y/o Pyme
Prestar para vivienda Comprar títulos o bonos privados
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno Prestar a entidades financieras
Prestar a empresas nacionales que producen en una alta proporción para mercado externo
B. CFC
(porcentaje)
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
Prestar para consumo Prestar a entidades financieras
Prestar para vivienda Prestar para microcrédito y/o Pyme
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno Comprar títulos o bonos privados
C. Cooperativas
(porcentaje)
35,0
30,0
25,0
20,0
15,0
10,0
5,0
0,0
Prestar para consumo Prestar a entidades financieras
Prestar para vivienda Prestar para microcrédito y/o Pyme
Prestar a empresas nacionales que producen para el mercado interno Comprar títulos o bonos privados
Al indagar sobre las actividades de menor riesgo a la hora de invertir recursos, los tres
tipos de intermediarios continuaron indicando que llevarlos al Banco de la República
y la compra de títulos de deuda pública son las mejores opciones, seguidas de los
préstamos a otras entidades financieras y la compra de títulos o bonos hipotecarios.
En particular, las CFC y las cooperativas también señalaron los préstamos para adqui-
sición de vivienda.
En cuanto a las condiciones necesarias para aumentar la oferta de crédito, durante

el trimestre analizado todos los tipos de EC mencionaron un mayor crecimiento de la
economía y mejor información sobre la capacidad de pago de los deudores. Adicional-
mente, los bancos y las CFC señalaron como factores necesarios unas menores tasas
de captación, y disponibilidad de mayores y mejores garantías.

2. PERCEPCIÓN SOBRE EL ACCESO AL CRÉDITO POR SECTORES Y TAMAÑO DE FIRMAS
El análisis de acceso a nuevos créditos según sector económico7 muestra que, en los
bancos, el indicador registra niveles positivos para todas las ramas de actividad, a
excepción de construcción y agropecuario, que presentaron valores negativos (Gráfico
6). En las cooperativas, el balance es positivo para todos los sectores, excepto para
construcción, y en las CFC se observa un bajo acceso para los sectores agropecuario,
construcción, y minería y petróleo.
Gráfico 6
Acceso al crédito de los diferentes sectores económicos
A. Bancos
(porcentaje)
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
Industria Importadores Comunicaciones Personas naturales
Exportadores Servicios Agropecuario Comercio
Construcción Minería y petróleo
B. CFC
(porcentaje)
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
C. Cooperativas
(porcentaje)
100,0
80,0
60,0
40,0
20,0
0,0
-20,0
-40,0
-60,0
-80,0
-100,0
7 A los establecimientos de crédito se les preguntó cómo consideraban el actual acceso de los siguien-
tes sectores económicos al crédito nuevo que otorga el sector financiero (donde: 1 = acceso bajo al
crédito y 5 = acceso alto al crédito). El balance es la diferencia entre el porcentaje de encuestados que
respondieron 4 y 5, y el de aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado positivo del balance equivale a
un acceso alto al crédito.
Frente a los sectores más rentables, los bancos señalaron al de construcción, y las
CFC y cooperativas al sector agropecuario. En contraste, los menos rentables fueron
el sector de industria, según los bancos y las CFC, y servicios para las cooperativas.
Finalmente, los tres tipos de entidades señalaron a los sectores agropecuario y de
personas naturales como los de mayores problemas de información para identificar
buenos clientes.
En cuanto al análisis de acceso al crédito por tamaño de firmas8, frente al segundo

trimestre de 2023, en los bancos se observó un menor indicador para todos los
tamaños de firmas, a excepción de las medianas (Gráfico 7). En contraste, en las
cooperativas el acceso aumentó para todas las empresas, y en las CFC mejoró para las
micro, pequeñas y medianas.
Gráfico 7
Acceso al crédito para las empresas, según su tamaño
80,0
60,0
38,9 33,3
40,0 33,3 33,3
20,0 20,0 20,0

16,7
20,0
0,0
0,0
-20,0 -11,1
-40,0
-44,4
-60,0
-60,0
-80,0
-100,0
Micro Pequeñas Medianas Grandes
Bancos CFC Cooperativas jun-2023
8 A los establecimientos de crédito se les preguntó cómo consideraban el actual acceso de los siguien-
tes tamaños de empresas al crédito nuevo que otorga el sector financiero (donde 1 = acceso bajo al
crédito y 5 = acceso alto al crédito). El balance es la diferencia entre el porcentaje de encuestados que
respondieron 4 y 5, y el de aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado positivo del balance equivale a
un acceso alto al crédito.

3. PERCEPCIÓN SOBRE POLÍTICAS DE ASIGNACIÓN DE NUEVOS CRÉDITOS
En cuanto a las políticas de exigencias para asignar nuevos créditos, los resultados
de la encuesta se analizan para el sector bancario desde dos perspectivas: la primera
corresponde al cambio en las exigencias, que se mide como el porcentaje del balance
de respuestas de los bancos encuestados9; la segunda, a la proporción de bancos que
afirmó ser más, igual o menos restrictivo10.
El indicador del cambio en las exigencias continuó ubicándose en niveles de mayores

restricciones para todas las modalidades de crédito, pese a que se mantuvo la tenden-
cia hacia menores exigencias que se registra desde el trimestre anterior (Gráfico 8). En
particular, para la cartera de vivienda, los bancos parecen reflejar una postura menos
restrictiva con respecto a lo registrado a finales de 2022.
Gráfico 8
Indicador del cambio en las exigencias en el otorgamiento de nuevos créditos por tipo de
cartera (bancos)
A. Consumo B. Comercial
40,0 20,0
Menos Menos 10,0
restrictivos 20,0 restrictivos 0,0
-10,0
0,0
-20,0
-20,0 -30,0
Más -40,0
Más -40,0
restrictivos restrictivos -50,0
-60,0 -60,0
- 68,75
-70,0
-80,0 - 82,35
-80,0
-100,0 -90,0
sep-14sep-15sep-16sep-17sep-18sep-19sep-20sep-21sep-22sep-23 sep-14sep-15sep-16sep-17sep-18sep-19sep-20sep-21sep-22sep-23
C. Vivienda D. Microcrédito
40,0 40,0
Menos Menos
restrictivos 20,0 restrictivos 20,0
0,0
- 11,11 0,0
-20,0
-20,0 -25,00
Más -40,0 Más
restrictivos restrictivos
-40,0
-60,0
-80,0 -60,0
-100,0 -80,0
sep-14sep-15sep-16sep-17sep-18sep-19sep-20sep-21sep-22sep-23 sep-14sep-15sep-16sep-17sep-18sep-19sep-20sep-21sep-22sep-23
9 A los establecimientos de crédito se les preguntó cómo han cambiado o cambiarían sus requerimien-
tos para la asignación de nuevos créditos (1 = más restrictivos; 2 = moderadamente más restrictivos; 3
= han permanecido igual; 4 = moderadamente menos restrictivos; 5 = menos restrictivos; 6 = no aplica).
El porcentaje del balance de respuestas se calcula como la diferencia entre el porcentaje de encuesta-
dos que respondieron 4 y 5, y el de aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado positivo del balance se
interpreta como que estos establecimientos de crédito están siendo menos restrictivos, y viceversa.
10 Para este indicador, el análisis se centra en los bancos, dado que estos concentran la mayor participa-
ción en la cartera de los EC, y el comportamiento del sistema financiero agregado se encuentra fuerte-
mente relacionado con lo que ocurre en este tipo de entidades.

De igual manera, el análisis de la segunda medida muestra que la proporción de
bancos que durante el tercer trimestre de 2023 incrementó sus exigencias para
la asignación de nuevos créditos es superior al 50 % en las carteras de consumo y
comercial (Gráficos 9 y 10). Para vivienda y microcrédito, en la mayoría de los bancos
las exigencias se mantuvieron igual a las del segundo trimestre de 2023 y un porcentaje
bajo las redujo (Gráficos 11 y 12).
En comparación con las expectativas del reporte anterior, la proporción de bancos que
aumentó las exigencias en la asignación de nuevos créditos durante este trimestre fue
Gráfico 9 Gráfico 10
Cambios de las exigencias en la asignación de nuevos Cambios de las exigencias en la asignación de nuevos
créditos en la cartera comercial (bancos) créditos en la cartera de consumo (bancos)
(porcentaje) (porcentaje)
100,0 100,0
90,0 90,0
80,0 80,0
70,0 70,0
60,0 60,0
50,0 50,0
40,0 40,0
30,0 30,0
20,0 20,0
10,0 10,0
0,0 0,0
dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 dic-21 dic-22 dic-23a/ dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 dic-21 dic-22 dic-23a/
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
a/ Expectativas para el próximo trimestre. a/ Expectativas para el próximo trimestre.
Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia septiembre de 2023; cálculos del Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia septiembre de 2023; cálculos del
Banco de la República. Banco de la República.
Cambios de las exigencias en la asignación de nuevos Cambios de las exigencias en la asignación de nuevos
créditos en la cartera de vivienda (bancos) créditos en la cartera de microcrédito (bancos)
100,0 100,0
90,0 90,0
80,0 80,0
70,0 70,0
60,0 60,0
50,0 50,0
40,0 40,0
30,0 30,0
20,0 20,0
10,0 10,0
0,0 0,0
dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 dic-21 dic-22 dic-23a/ dic-16 dic-17 dic-18 dic-19 dic-20 dic-21 dic-22 dic-23a/
Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron
a/ Expectativas para el próximo trimestre. a/ Expectativas para el próximo trimestre.
Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia septiembre de 2023; Fuente: Encuesta sobre la situación del crédito en Colombia septiembre de 2023;
cálculos del Banco de la República. cálculos del Banco de la República.

superior a la esperada para las modalidades de consumo y comercial, e inferior para
vivienda y microcrédito. En cuanto a las expectativas para el próximo trimestre, aún se
prevén condiciones restrictivas. Pese a que se espera que la proporción de entidades
que aumente las exigencias sea menor para los créditos comercial y consumo, se prevé
que será superior al 50 % y solo un pequeño porcentaje de entidades las reducirá
para esta última modalidad. Por su parte, para microcrédito y vivienda, aunque la
mayoría espera mantener las exigencias inalteradas, la proporción que las aumentaría
sería superior a las de este corte. En cuanto al criterio más relevante para evaluar el
riesgo de nuevos clientes, los tres tipos de entidades se han enfocado en el historial
crediticio (Gráfico 13). Otros criterios relevantes para los EC son los ingresos recientes
del deudor y el flujo de caja proyectado.
Gráfico 13
Criterios para la evaluación del riesgo de nuevos clientes
24,56
El flujo de caja proyectado 16,67
27,78
23,83
La historia de crédito del cliente 16,67
38,89
Las utilidades o ingresos recientes de la empresa o persona natural 16,55

23,33
13,62
La relación deuda-patrimonio o deuda-activos de
20,00
la empresa o persona natural
5,56
11,44
La actividad económica del cliente 6,67
5,56
3,56
El crecimiento de las ventas del negocio 16,67
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

(porcentaje)
Bancos CFC Cooperativas
a/ Expectativas para el próximo trimestre.
Nota: a los encuestados se les presentan diferentes criterios para evaluar el riesgo de los nuevos clientes. Estos los clasifican de mayor a menor
frecuencia. El porcentaje corresponde a un promedio ponderado en el cual se le otorga mayor peso a la mayor frecuencia.
Con respecto a los factores que impiden o podrían impedir otorgar un mayor volumen
de crédito al sector privado, los tres tipos de entidades continuaron señalando que la
capacidad de pago es el principal obstáculo (Gráfico 14). Otros factores que influyen
en el otorgamiento de crédito son las medidas tomadas por los reguladores y el costo
de los recursos captados.
Por último, en cuanto a las quejas de los clientes en el trámite de la negociación del
crédito, para los tres tipos de entidades, la más frecuente está relacionada con la
percepción de tasas de interés muy altas (Gráfico 15). Los clientes de las cooperativas
también mencionan factores como las condiciones para la aprobación del crédito y
la extensión del tiempo para el otorgamiento, mientras que los de los bancos y CFC
señalan que el monto del crédito es insuficiente.

Gráfico 14
Factores que impiden otorgar un mayor volumen de crédito, por tipo de entidad
A. Bancos
(porcentaje de respuestas)
45,0 42,0
40,0 38,0
35,0
30,0
25,0
20,0 16,0
15,0 12,4
7,6 9,4
10,0 5,1 4,8
5,0 1,6 1,9
0,0
Capacidad de pago de Costo de los recursos Actividad económica Falta de información Medidas adoptadas por
los clientes existentes captados del cliente financiera de los los entes reguladores
nuevos clientes
jun-23 sep-23
B. CFC
45,0
40,0
40,0
35,0 33,3 33,3
30,0 27,0
25,0
20,0
15,0 13,3
10,0
10,0 5,6
5,0 3,3 3,3
-
0,0
Capacidad de pago de Medidas adoptadas por Costo de los Falta de información Actividad económica
los clientes existentes los entes reguladores recursos captados financiera de los del cliente
nuevos clientes
jun-23 sep-23
C. Cooperativas
60,0
50,0
50,0
38,9
40,0
30,0 27,8
20,0
11,1 11,1 11,1
10,0 5,6 5,6
- -
0,0
Capacidad de pago de los Medidas adoptadas por Costo de los Reestructuración de Falta de interés por
clientes existentes los entes reguladores recursos captados préstamos con los clientes parte del cliente
jun-23 sep-23
Gráfico 15
Comentarios de los clientes en el trámite de negociación de crédito
45,37
Las tasas de interés están muy altas 50,00
38,89
7,41
La cantidad de crédito disponible no es suficiente 13,33
11,11
El proceso del crédito es muy largo 3,33
22,22
15,74
Las condiciones de aprobación del crédito son muy difíciles 26,67
33,33
9,26
El plazo del crédito es muy corto 6,67
7,41
Las garantías exigidas son muy altas
5,56
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

(porcentaje)
Nota: a los encuestados se les presentan diferentes criterios para evaluar el riesgo de los nuevos clientes. Estos los clasifican de mayor a menor
frecuencia. El porcentaje corresponde a un promedio ponderado en el cual se le otorga mayor peso a la mayor frecuencia.

4. MODIFICACIONES Y REESTRUCTURACIONES DE CRÉDITOS
En esta sección se presentan los principales resultados sobre las modificaciones y

reestructuraciones de créditos de los EC11. En particular, se exponen los mecanis-
mos, las modalidades de crédito y los sectores económicos en los que se concen-
tran dichas prácticas.
En cuanto a las modificaciones de crédito, en el último trimestre el 40,0 % de las CFC y

el total de los bancos y cooperativas encuestadas realizaron estas operaciones. Para
el caso de los bancos, las modificaciones se concentraron en los rangos del 0 al 5 % y
del 10,1 % al 15 % del saldo total para todas las modalidades de cartera, a excepción
de vivienda y microcrédito (Cuadro 1) 12. Para el caso de las CFC, no se registraron mo-
dificaciones en la cartera de vivienda, mientras que aumentaron en la modalidad de
microcrédito. Este resultado contrasta con el del trimestre anterior, donde el total de las
CFC que realizaron este tipo de operaciones lo hicieron para la cartera de vivienda y no
para la de microcrédito. En el caso de las cooperativas, todas las entidades registraron
modificaciones para todas las modalidades de cartera inferior al 5 % del saldo total.
Cuadro 1
Cartera modificada como porcentaje del saldo total, por tipo de crédito e intemediario (porcentaje de respuestas)
sep-23 0% - 5% 5.1% - 10% 10.1% - 15% >15%
Consumo 93,3 0,0 6,7 0,0
Comercial 94,1 0,0 5,9 0,0
Bancos Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0
Microcrédito 100,0 0,0 0,0 0,0
Promedio 96,9 0,0 3,2 0,0
Consumo 100,0 0,0 0,0 0,0
Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0
CFC Vivienda 0,0 0,0 0,0 0,0
Promedio 75,0 0,0 0,0 0,0
Consumo 100,0 0,0 0,0 0,0
Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0
Cooperativas Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0
Promedio 100,0 0,0 0,0 0,0
Nota: El color rojo (amarillo) indica si hubo un incremento (reducción) en la proporción de entidades entre el trimestre anterior y el analizado.
11 En esta sección se hace referencia a las modificaciones y reestructuraciones diferentes a aquellas rea-
lizadas en el contexto del Plan de Acompañamiento a Deudores dispuesto en las circulares 022 y 039
de 2020 de la Superintendencia Financiera de Colombia.
12 En los cuadros 1 a 3 se resaltan en amarillo los porcentajes de respuesta que disminuyeron en el

último trimestre (lo que es equivalente a una contracción en las reestructuraciones o modificaciones)
y en rojo los que aumentaron (lo que es equivalente a un incremento en las reestructuraciones o
modificaciones).

Asimismo, las medidas de modificación de créditos más utilizadas fueron la extensión
del plazo y los períodos de gracia, según los tres tipos de establecimientos (Gráfico
16). Para el caso de los bancos, la proporción de entidades que reportó utilizar los
periodos de gracia como medida de modificación ha aumentado, mientras que se ha
reducido la utilización de la extensión de plazo de crédito.
Gráfico 16
Principales medidas de modificación de créditos
A. Bancos
81,8
Extensión del plazo del crédito
77,8
22,7
Períodos de gracia 33,3
27,3
Consolidación de créditos
22,2
22,7
Diferimiento del pago de intereses
11,1
13,6
Reducción en el monto de los pagos
5,6
Reducción de la cuota a solo el pago de intereses 13,6

5,6
Otorgamiento de nuevos créditos para 0,0

cumplir con obligaciones anteriores 5,6
0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

(porcentaje)
jun-23 sep-23
B. CFC
20,0
Períodos de gracia
20,0
20,0
20,0
0,0
20,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0

(porcentaje)
jun-23 sep-23
C. Cooperativas
Extensión del plazo del crédito 100,0

100,0

66,7
Consolidación de créditos 66,7

66,7
Otorgamiento de nuevos créditos para cumplir con 33,3

obligaciones anteriores 0,0
Capitalización de cuotas atrasadas 66,7

66,7
Diferimiento del pago de intereses 0,0

0,0
0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

(porcentaje)
jun-23 sep-23

En relación con la reestructuración de créditos, los resultados de la encuesta señalan
que el 94,4 % de los bancos, el 40,0 % de las CFC y el total de las cooperativas que
contestaron a la encuesta realizaron esta práctica durante el tercer trimestre de 2023.
La medida de reestructuración más utilizada por los tres tipos de entidades fue la
extensión del plazo de crédito (Gráfico 17).
Con respecto al trimestre anterior, aumentó el porcentaje de créditos modificados

que fueron reestructurados para las modalidades de consumo y comercial para todos
los tipos de entidad, a excepción de las cooperativas, que redujeron el número de
estas operaciones en créditos de consumo. Para las modalidades de vivienda y micro-
crédito, los bancos y las cooperativas redujeron las reestructuraciones, mientras que
las CFC aumentaron dichas operaciones (Cuadro 2).
Al indagar cuáles fueron las modalidades de crédito en las que se registró un mayor
número de reestructuraciones, los bancos y las CFC indicaron haberlas efectuado, en
su mayoría, para las carteras de consumo y comercial. Por su parte, las cooperativas
señalaron que lo hicieron para las de consumo y microcrédito.
Al consultar por el porcentaje de cartera reestructurada como proporción del saldo

total, una mayor cantidad de bancos registraron créditos reestructurados en los ran-
gos superiores al 5 % del saldo total para todas las modalidades, a excepción de la
cartera de vivienda (Cuadro 3). Para el caso de las CFC, aumentó el número de entida-
des que reportaron reestructuraciones del saldo total para las carteras de consumo
y microcrédito; mientras que para el caso de las cooperativas, todas las entidades
encuestadas registraron este tipo de operaciones para todas las modalidades de car-
tera en el rango inferior al 5 % del saldo total. Finalmente, para los EC encuestados los
sectores de comercio y personas naturales son aquellos en los cuales se han realizado
el mayor número de reestructuraciones (Gráfico 18).
Cuadro 2
Porcentaje del saldo de créditos modificados reestructurados
sep-23 Por saldo Por crédito
Consumo 14,3 15,0
Comercial 4,4 5,3

Bancos Vivienda 3,5 4,2
Microcrédito 3,4 4,8
Promedio 6,4 7,3
Consumo 24,5 27,0
Comercial 29,5 26,5
CFC Vivienda 0,0 0,0
Promedio 19,8 19,6
Consumo 4,1 4,2
Comercial 6,5 3,9
Coop Vivienda 0,2 0,2
Promedio 4,0 3,1

Gráfico 17
Principales medidas de reestructuración de créditos
A. Bancos

83,3

27,8
22,7
Períodos de gracia
22,2
Disminución de la tasa de interés del crédito 4,5

5,6
36,4
Reducción de la cuota a solo el pago de intereses 33,3
Otorgamiento de nuevos créditos para 22,7
cumplir con obligaciones anteriores 11,1

5,6
0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

(porcentaje)
jun-23 sep-23
B. CFC
20,0
40,0
0,0
20,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

(porcentaje)
jun-23 sep-23
C. Cooperativas

100,0

33,3

33,3

66,7
Reducción en el monto de los pagos 66,7

66,7
Diferimiento del pago de intereses 33,3

33,3
0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0
(porcentaje)
jun-23 sep-23

Cuadro 3
Cartera reestructurada como porcentaje del saldo total, por tipo de crédito e intemediario
sep-23 0% - 5% 5.1% - 10% 10.1% - 15% >15%

Consumo 86,7 6,7 6,7 0,0
Comercial 80,0 6,7 6,7 6,7
Bancos Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0
Promedio 88,6 6,5 3,4 167,5
Consumo 50,0 50,0 0,0 0,0
Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0
CFC Vivienda 0,0 0,0 0,0 0,0

Promedio 62,5 12,5 0,0 0,0
Consumo 100,0 0,0 0,0 0,0
Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0
Cooperativas Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0
Promedio 100,0 0,0 0,0 0,0
Gráfico 18
¿En cuáles de los siguientes sectores ha realizado un mayor número de reestructuraciones
de créditos?
Personas naturales
Comercio
Industria
Construcción
Servicios
Agropecuario
Transporte
0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0 120,0
(porcentaje)

5. CARGA FINANCIERA
Para analizar el indicador de carga financiera de los hogares, que se define como la ra-
zón entre las cuotas de obligaciones financieras de consumo y vivienda, y el ingreso en
determinado horizonte de tiempo, se construye un promedio del indicador reportado
por las entidades ponderado por su cartera. Durante el trimestre analizado se obser-
vó una disminución de este indicador para los bancos y cooperativas, el cual reportó
valores inferiores al promedio registrado desde 2019 (Gráfico 19).
Gráfico 19
Carga financiera promedio de los hogares que accedieron a nuevos créditos
(porcentaje)
60,0
55,0 55,0
50,0
45,0
40,0
35,0
32,3
30,5
30,0
sep-19 mar-20 sep-20 mar-21 sep-21 mar-22 sep-22 mar-23 sep-23
6. CONCLUSIONES
De acuerdo con los resultados de la encuesta, durante el tercer trimestre de 2023 la

percepción de demanda de crédito continuó en niveles bajos, especialmente en las
modalidades de consumo, comercial y microcrédito, para las cuales se observó una
reversión de la tendencia de recuperación registrada el trimestre anterior. En cuanto
a la oferta, en los tres tipos de EC el indicador aumentó para la cartera de vivienda, se
redujo para la comercial y continuó en bajos niveles para la modalidad de consumo.
Por su parte, para el microcrédito, el indicador en los bancos cayó, lo que podría estar
asociado con una estrategia para hacer frente al mayor deterioro que recientemente
se ha registrado en esta modalidad.
El análisis de las exigencias sugiere que los bancos aún mantienen una postura res-
trictiva para otorgar nuevos créditos, sobre todo para consumo y comercial. Para el
próximo trimestre aún se prevén condiciones estrictas debido a que se espera que la
mayoría de las entidades mantenga inalteradas o aumente las exigencias, y que una
proporción menor las reduzca únicamente para la cartera de consumo. Las tenden-
cias de la percepción de demanda y oferta, y las altas restricciones sugieren que el
menor dinamismo del crédito podría continuar en los próximo meses.
En cuanto a las modificaciones y restructuraciones de crédito, acorde con el con-

texto actual de mayores indicadores de riesgo de crédito, se observó un aumento
en la participación de la cartera sujeta a estas operaciones sobre el saldo total. Por
último, durante el periodo de análisis la carga financiera de los hogares deudores de
los bancos y las cooperativas continuó la tendencia decreciente que presenta desde
el trimestre anterior.

AGRADECIMIENTOS
Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades financieras:

Ban100 Credifamilia Confiar
Banagrario Crezcamos Cooperativa Financiera de Antioquia
Banco AV Villas GM Financial Cotrafa
Banco Caja Social La Hipotecaria
Banco Coomeva RCI Colombia
Banco Cooperativo Coopcentral
Banco de Occidente
Banco Finandina
Banco GNB Sudameris
Banco Mundo Mujer
Banco Popular
Bancolombia
BBVA
Davivienda
Lulo

REGISTRO DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN LA ENCUESTA DE LA SITUACIÓN DEL CRÉDITO
Nombre de la entidad Jun-21 Sep-21 Dic-21 Mar-22 Jun-22 Dic-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23
Banagrario
Bancamía
Banco AV Villas
Banco BTG Pactual
Banco BBVA Colombia
Banco Caja Social
Banco Cooperativo Coopcentral
Ban 100
Banco Credifinanciera
Banco Davivienda
Banco de Bogotá
Banco de Occidente
Banco Falabella
Bancos
Banco Finandina
Banco GNB Sudameris
Banco Itaú
Banco Mundo Mujer
Banco Pichincha
Banco Popular
Banco Santander de Negocios
Banco Serfinanza
Banco W
Bancolombia
Mibanco
Bancoomeva
Lulo Bank
Scotiabank Colpatria
Participó
No participó

REGISTRO DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN LA ENCUESTA DE LA SITUACIÓN DEL CRÉDITO
(CONTINUACIÓN)
Nombre de la entidad Jun-21 Sep-21 Dic-21 Mar-22 Jun-22 Dic-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23
Coltefinanciera
Credifamilia
Crezcamos
Dann Regional S. A. CFC
Financiera Juriscoop
GM Financial
La Hipotecaria
CFC
RCI
Tuya S. A.
Nombre de la entidad Jul-21 Sep-21 Dic-21 Mar-22 Jun-22 Dic-22 Mar-23 Jun-23 Sep-23
Confiar Cooperativa Financiera
Coofinep
Cooperativa Financiera
Antioquia
Cooperativa Financiera Kennedy
Cotrafa Cooperativa Financiera
Cooperativas
Participó
No participó

ÍNDICE DE GRÁFICOS SEGÚN PREGUNTA
¿Cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos ¿Cómo han cambiado o cambiarían sus requisitos para
durante los últimos tres meses? Histórico para el agre- asignar nuevos microcréditos? (histórico para bancos)
gado de los intermediarios financieros.
Gráfico 13
Gráfico 2 Cuando su entidad evalúa el riesgo de nuevos clientes,
¿Cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos ¿cómo clasifica las siguientes opciones?
durante los últimos tres meses? Balance de respuestas
por tipo de entidad Gráfico 14
¿Cuáles cree usted que son los principales factores que
Gráfico 3 le impiden o le podrían impedir otorgar un mayor volu-
¿Cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos men de crédito al sector privado en la actualidad?
durante los últimos tres meses? Balance de respuestas
según el tamaño de la empresa. Gráfico 15
Comentarios de los clientes en el trámite de negocia-
Gráfico 4 ción de crédito
¿Cómo considera el acceso al crédito de las empresas
de los siguientes tamaños? Gráfico 16
Seleccione los tipos de modififcación más utilizados en
Gráfico 5 los últimos tres meses
Si en la actualidad su entidad financiera contara con
excesos de recursos, ¿cuáles serían los usos más pro- Gráfico 17
bables de estos? Seleccione los tipos de reestructuración más utilizados
en los últimos tres meses
Gráfico 6
¿Cómo considera el actual acceso de los siguientes Gráfico 18
sectores económicos al crédito nuevo que otorga el ¿En cuáles sectores ha realizado un mayor número de
sector financiero? reestructuraciones de créditos?
Gráfico 7 Cuadro 1
¿Cómo ha cambiado la oferta por nuevos créditos du- Actualmente, ¿cuál es el saldo de créditos modificados
rante los últimos tres meses? Balance de respuestas como proporción del saldo total de cada una de las
por tipo de entidad modalidades?
Gráfico 8 Cuadro 2
Indicador del cambio en las exigencias en el otorga- ¿Qué porcentaje del saldo de créditos modificados fue
miento de nuevos créditos (histórico para bancos) reestructurado?
Gráfico 9 Cuadro 3
¿Cómo han cambiado o cambiarían sus requisitos para Actualmente, ¿cuál es el saldo de créditos reestructu-
asignar nuevos créditos comerciales? (histórico para rados como proporción del saldo total de cada una de
bancos) las modalidades?
¿Cómo han cambiado o cambiarían sus requisitos ¿Cuál fue la carga financiera promedio de los deudores
para asignar nuevos créditos consumo? (histórico para que accedieron a nuevos créditos para las modalida-
bancos) des de consumo y vivienda?
Gráfico 11
¿Cómo han cambiado o cambiarían sus requisitos para
asignar nuevos créditos de vivienda? (histórico para
bancos)

SITUACIÓN ACTUAL DEL MICROCRÉDITO
ENTIDADES NO VIGILADAS POR LA SFC
Camilo Eduardo Sánchez Quinto*
Teniendo en cuenta que la actividad microcrediticia incluye a más de dos millones de

personas y se realiza en zonas geográficas donde la actividad crediticia tradicional
no tiene cobertura, en este sombreado se analiza la situación actual del microcrédito
para las entidades no vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC)1.
Para ello, se aplica un cuestionario diseñado por el Departamento de Estabilidad Fi-
nanciera junto con Asomicrofinanzas2 sobre los intermediarios no supervisados por
la SFC (en adelante entidades), con el objetivo de complementar el análisis crediticio
de los establecimientos de crédito (EC) y brindar un panorama más integral de la ac-
tividad crediticia en el país. El objetivo de este documento es indagar sobre la oferta
y demanda por nuevos microcréditos, los factores que las entidades toman en consi-
deración para aprobar o rechazar nuevas solicitudes crediticias, analizar la evolución
de las carteras en mora y castigada, y realizar una evaluación cualitativa del estado
actual de los riesgos financieros. Finalmente, en esta edición se incluye una sección
coyuntural de preguntas sobre la nueva segmentación de la cartera microcrediticia, su
apalancamiento y las medidas de contención del riesgo de crédito.
1. OFERTA Y DEMANDA DE MICROCRÉDITO
Teniendo en cuenta la relevancia de la actividad microcrediticia en la inclusión finan-

ciera3, además de la formalización y el emprendimiento microempresarial en las re-
giones, es necesario indagar por las condiciones de este mercado. Durante el tercer
trimestre de 2023 se registró una heterogeneidad por sector económico, tanto en la
oferta como en la demanda por nuevos microcréditos (Gráfico S1). Frente al trimes-
tre anterior, la oferta de microcréditos por sector económico tendió a mejorar, y en
los sectores para los cuales hay percepción negativa (construcción, comunicaciones y
* El autor es profesional del Departamento de Estabilidad Financiera, del Banco de la República.
1 Para esta edición participaron doce entidades financieras no vigiladas por la SFC, de las cuales algunas
de ellas son vigiladas por la Superintendencia de la Economía Solidaria. Lo anterior representa el 41,3 %
del total de entidades microcrediticias encuestadas.
2 Las preguntas toman como referencia la Encuesta de riesgos de las microfinanzas, del Centre for the Study
of Financial Innovation (CSFI). Además, se toma como base la antigua Encuesta sobre la situación actual
del microcrédito en Colombia (vigente hasta diciembre de 2022), diseñada por el Departamento de
Estabilidad Financiera del Banco de la República junto con Asomicrofinanzas.
3 Cano, C.; Esguerra, M.; García, N.; Rueda, L.; Velasco, A. (2014). “Inclusión financiera en Colombia”, en
Política monetaria y estabilidad financiera en economías pequeñas y abiertas, Banco de la República.
23 Situación actual del microcrédito
Gráfico S.1
Oferta y demanda por sector económico
A. Disposición para otorgar microcréditos

(porcentaje de balance)
100,0
83,3 83,3
75,0 71,4
75,0 71,4 71,4
58,3
50,0
35,7
25,0
25,0 14,3
0,0
- 8,3
-25,0 - 21,4
- 25,0
-50,0 - 41,7 - 40,0

- 50,0
-75,0
Construcción Otro Comunicaciones Industria Personas Agropecuario Servicios Comercio

naturales
jun-23 sep-23
B. Demanda por nuevos microcréditos

(porcentaje de balance)
20,0 16,7
9,1 7,7 8,3
10,0
0,0
0,0
0,0
-10,0 - 7,1 - 8,3
-20,0
-30,0 - 27,3
- 30,0
-40,0 - 40,0
- 45,5 - 44,4
-50,0 - 50,0 - 50,0
- 50,0
-60,0
Construcción Comunicaciones Otro Industria Personas Servicios Agropecuario Comercio

naturales
jun-23 sep-23
Fuente: Encuesta de la situación del microcrédito; cálculos del Banco de la República.
otros), ahora lo es en menor medida. En cuanto a la percepción de la demanda, la

mayoría de los sectores registraron una disminución, y se presentó un cambio en el
segmento de personas naturales, que ahora es negativa. En general, la oferta pre-
senta una mejora en la percepción, mientras que la demanda registra un detrimento.
Para la aprobación de nuevos microcréditos, los intermediarios consideran el co-

nocimiento previo del cliente y el historial de crédito como el factor más relevante
(Gráfico S2). En segundo lugar, el bajo riesgo de crédito del cliente es el elemento
que más se tiene en cuenta. Los anteriores criterios suelen ser los que las entidades
manifiestan como más relevantes, independientemente del ciclo económico. La ren-
tabilidad esperada del negocio o la existencia de otros microcréditos vigentes por
parte del cliente son los factores que menor relevancia tienen. Al indagar sobre los
factores a considerar en los próximos tres meses, las entidades no perciben cambios
frente al estado actual.

Gráfico S.2
Aspectos relevantes en la aprobación de nuevos microcréditos
A. Últimos tres meses B. Próximos tres meses
El conocimiento previo del cliente 31,8 El conocimiento previo del cliente 31,0
y su historia de crédito
28,6 y su historia de crédito
28,6
20,6 20,8
El bajo riesgo del crédito El bajo riesgo del crédito
23,3 23,3
La existencia de garantías 19,1 19,3

reales o idóneas La existencia de garantías
20,0 reales o idóneas 20,0
Crédito vigente con otras 16,3 Crédito vigente con otras 15,6
entidades microcrediticias 14,8 entidades microcrediticias 14,3
12,4 La alta rentabilidad 13,3

La alta rentabilidad
esperada del crédito 13,3 esperada del crédito 13,8
0,0 0,0
Otro Otro
0,0 0,0
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0
jun-23 sep-23 jun-23 sep-23
En cuanto a las razones por las cuales las entidades rechazan las solicitudes de nue-
vos microcréditos, se encuentra la capacidad de pago del cliente, su mala historia
crediticia y su sobreendeudamiento. Si bien estos factores se alternan en importancia
a lo largo de las ediciones de la encuesta, son los que permanecen como los de ma-
yor relevancia. Por otro lado, las entidades asignan una importancia baja al hecho de
que el cliente ya cuente con créditos vigentes, que la microempresa haya sido creada
recientemente, que el proyecto no cuente con la viabilidad financiera o que el cliente
desarrolle su actividad en un sector específico de la economía (Gráfico S3).
Gráfico S.3
Factores que determinan el rechazo de un nuevo microcrédito
Capacidad de pago del cliente 32,1

27,8
Mala historia crediticia 22,6
27,8
Sobrendeudamiento del cliente 35,7
23,6
Poco tiempo de creada la microempresa 0,0
6,9
Dudas sobre la viabilidad financiera 3,6
y la rentabilidad del negocio 4,2
Historia crediticia del cliente en otra institución 1,2
4,2
Crédito con más de tres entidades 3,6
4,2
El sector productivo del cliente 1,2
1,4
Otra 0,0
0,0
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0
(porcentaje)
jun-23 sep-23

En general, las entidades consideran que la capacidad de pago del cliente, su sobre-
endeudamiento y el historial crediticio son los factores globales que impiden que
el volumen de microcrédito al sector privado aumente en este momento; el nivel
de tasas de usura, relevante en la edición pasada de la encuesta, perdió relevancia.
Además de los factores contemplados para rechazar microcréditos, a estas consi-
deraciones se añaden la falta de interés en honrar sus obligaciones y las medidas
regulatorias existentes (Gráfico S4, panel A). Por otro lado, las entidades consideran
como factores globales a estudiar en los clientes, además del historial crediticio, el
conocimiento que el cliente tiene sobre su negocio, sus ingresos y la existencia de un
codeudor (Gráfico S4, panel B).
Frente a los resultados de la Situación del crédito en Colombia de los EC, los criterios que
las entidades evalúan para otorgar créditos a nuevos clientes difieren por su estrategia
y estructura de negocio: mientras que los EC asignan mayor relevancia al costo de los
recursos captados y la capacidad de pago de los clientes, las entidades microcrediticas
se enfocan en el conocimiento que el cliente tiene de su negocio, su información finan-
ciera, su historial crediticio y la tasa de usura.
Gráfico S.4
Factores globales para la evolución del microcrédito
A. Obstáculos para aumentar el otorgamiento de B. Análisis sobre el cliente

microcréditos
19,4
Sobreendeudamiento del cliente 32,0 0,0
Otra
0,0
34,7
Capacidad de pago de los clientes 23,2
8,3 Los ingresos recientes de la 17,9

Historial crediticio 12,3 empresa o persona natural 3,6
0,0
Falta de interés en el… 9,3
La actividad económica 15,4
12,5 del cliente o asociado 6,0
Nivel de la tasa de usura 9,2
Medidas adoptadas por los 4,2 La existencia y la 6,4
entes reguladores 4,2
cantidad de garantías 6,0
1,4
Ubicación geográfica 4,2
El crecimiento de las 2,6
0,0
Falta de información financiera 2,6 ventas del negocio 7,1
1,4
Destino del crédito 1,5 Que el cliente o asociado 5,1
0,0 cuente con codeudor(es) 13,1
Actividad económica del cliente 1,5
Poca experiencia en su 8,3 26,9

actividad económica 0,0 Conocimiento sobre su negocio
28,6
2,8
Reestructuración de préstamos 0,0
La historia de crédito del 25,6
Deudas con más de tres entidades 6,9 cliente o asociado 35,7
0,0
0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0 40,0
jun-23 sep-23 jun-23 sep-23

2. EVALUACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS
Puesto que las entidades que responden este cuestionario no

son supervisadas por la SFC, en la encuesta se incluyen pre-
guntas sobre su calidad de cartera, el comportamiento de sus
castigos y sus riesgos financieros, con el objetivo de realizar
una evaluación cuantitativa y cualitativa del monitoreo y es-
tado actual de sus riesgos y métricas financieras crediticias.
Gráfico S.5
Al indagar sobre el estado actual de la administración de
Cambios en las exigencias en la asignación de nuevos seis diferentes riesgos financieros, las entidades encuesta-
microcréditos das indicaron que el cibernético y el sobreendeudamien-
to son aquellos que las entidades consideran como mejor
Riesgo cibernético controlados (Gráfico S5). Frente a la edición anterior, se en-
cuentra un nivel similar en el riesgo de liquidez y de crédito,
Riesgo de liquidez
y un deterioro en el riesgo de fondeo. El riesgo de tasa de
Riesgo de tasa de interés interés continúa siendo aquel al que las entidades se sien-
ten más expuestas.
Riesgo de fondeo
Sobrendeudamiento A las entidades se les pregunta por sus indicadores de

Riesgo de crédito
calidad de cartera, con el fin de calcular un indicador de
calidad por mora (ICM)4 agregado para el sector microcre-
0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0 100,0
diticio no vigilado. En el Gráfico S6 se presenta su evolu-
Controlado Afecta
ción histórica. Desde 2021 se observa una mejora en la
calidad de los créditos que, si bien evidencia un rebote en
Fuente: Encuesta de la situación del microcrédito; cálculos del Banco de la República. mayo de 2023, no muestra un cambio de tendencia. Por
último, los intermediarios informaron que durante julio,
agosto y septiembre castigaron el 0,14 %, 0,14 % y 0,18 %
Gráfico S.6
de su cartera, respectivamente.
Cambios en las exigencias en la asignación de nuevos
microcréditos
3. PREGUNTA COYUNTURAL
(porcentaje)
14,0
El Decreto 455 de 2023 modificó el cálculo del Interés Ban-
12,0 cario Corriente (IBC)5 para la modalidad de microcrédito. An-
10,0 tes del 1 de abril de 2023, microcrédito era una modalidad
8,0 individual para la que se calculaba el IBC. A partir de la fecha,
6,0
el cálculo en el IBC se reemplazó por cinco categorías, a sa-
6,1
ber: 1) crédito popular productivo rural, 2) crédito popular
4,0
productivo urbano, 3) crédito productivo rural, 4) crédito
2,0
0,0
sep-16 sep-17 sep-18 sep-19 sep-20 sep-21 sep-22 sep-23
ICM
4 Se define como la proporción de la cartera vencida (mora superior a

treinta días) con respecto al saldo total de cartera vigente a la fecha
de corte.
5 El IBC es una referencia del promedio de las tasas de interés que ma-
nejan las entidades financieras en un segmento o modalidad particular
de crédito. El IBC es certificado por la SFC, y su importancia radica en
que es la base para el cálculo de la tasa de usura, la cual, a su vez, es la
tasa máxima que legalmente una entidad u organismo puede cobrar
por una operación crediticia.

Gráfico S.7 productivo urbano, y 5) crédito productivo de mayor monto6.
Distribución del saldo de cartera microcrediticia por Dado que desde octubre las entidades vigiladas por la SFC
subsegmento, septiembre de 2023
empezaron a reportar información bajo esta segmentación,
8,3% a las entidades de la encuesta se les preguntó por la com-
posición de su cartera microcrediticia en estas categorías al
11,5%
corte de septiembre (Gráfico S7). Los resultados muestran
34,5%
que el segmento popular productivo urbano participa en un
34,5 % y el segmento productivo urbano lo hace en un 31 %,
por lo que el crédito urbano totaliza una participación del
65,5 %. El segmento de crédito productivo rural tiene la me-
14,6% nor participación (8,3 %).
Ahora bien, teniendo en cuenta el reciente deterioro que la

cartera microcrediticia del sector vigilado está exhibiendo,
a las entidades no vigiladas por la SFC se les preguntó por
la composición a plazo de los desembolsos de microcrédi-
31,0%
to realizados durante el tercer trimestre de 2022 y de 2023
Popular productivo urbano Productivo rural
(Gráfico S8). Los resultados no muestran un cambio signifi-
Productivo urbano Popular productivo rural cativo de los desembolsos por rangos de plazo, aunque sí
Productivo de mayor monto
una leve disminución en la dispersión del porcentaje de des-
embolsos que se ubica en cada rango.
Al preguntarle a las entidades por la situación microcredi-
ticia actual, caracterizada porque el mercado microcredi-
Gráfico S.8
ticio no se está desacelerando aun cuando la calidad de la
Distribución de los desembolsos trimestrales cartera permanece alta, las entidades informan que la de-
Microcrédito manda por nuevos microcréditos permanece alta, y que los
(porcentaje) proyectos y emprendimientos innovan permanentemente, a
100,0 pesar del ciclo de desaceleración de la actividad económica.
90,0 Además, los intermediarios consideran que el aumento en
80,0
las restricciones de acceso al crédito en el sector vigilado ha
70,0
60,0 llevado a que ellas también aumenten sus requisitos, pero
50,0 aun así se logre otorgar financiamiento a los proyectos de
40,0 microempresarios. Finalmente, las entidades mencionaron
30,0
20,0
que, como medidas de monitoreo, han fortalecido los proce-
10,0 sos de clasificación y selección de proyectos más riesgosos,
0,0 el análisis del deterioro de las cosechas más recientes y una
Menor a 1 año Entre 1 y 5 años Mayor a 5 años gestión más eficiente del cobro.
sep-22 sep-23

4. CONCLUSIONES
Durante el tercer trimestre de 2023 la oferta de nuevos mi-

crocréditos registrada por las entidades no vigiladas encues-
tadas fue heterogénea por sector económico, con una leve
mejoría con respecto al trimestre anterior, mientras que en
la demanda se percibió una reducción para la mayoría de
sectores. Por su parte, el conocimiento previo del cliente, su
capacidad de pago y el bajo riesgo de crédito son los ele-
6 El crédito popular urbano se constituye por las operaciones de crédito

que no exceden los 6 SMMLV; el crédito productivo urbano y produc-
tivo rural tienen en común que los montos otorgados oscilan entre 6
y 25 SMMLV; el crédito productivo de mayor monto se caracteriza por
operaciones activas de crédito entre 25 y 120 SMMLV.

mentos que estas entidades consideran fundamentales al momento de aprobar o
rechazar una solicitud de microcrédito. A estos factores, y como consideraciones glo-
bales del mercado microcrediticio, las entidades encuestadas señalan que la falta de
interés para honrar las deudas, la actividad económica del cliente y su bajo respaldo
por codeudor impiden aumentar el flujo de recursos al sector microempresarial. Por
otro lado, para las entidades encuestadas el riesgo de tasa de interés es la fuente
actual de mayor vulnerabilidad para el sector microcrediticio no vigilado por la SFC;
no obstante, el ICM presentó una leve disminución durante el trimestre de análisis.
REGISTRO DE LA PARTICIPACIÓN DE LAS ENTIDADES FINANCIERAS EN LA ENCUESTA DE LA SITUACIÓN ACTUAL

DEL MICROCRÉDITO
Nombre de la entidad mar-23 jun-23 sept-23

Acercasa
Activos y Finanzas
Actuar Atlántico
Actuar Quindío
Actuar Tolima
Comerciacoop
Contactar
Cooperativa de Ahorro y Crédito Congente
Cooperativa de Ahorro y Crédito Crearcoop
Corporación Microcrédito Aval
Corporación Minuto de Dios
Corposuma
Crediservir
Eclof
UNI2 Microcrédito (Finamiga)
Financiera Comultrasan
Finanfuturo
Fintra
Fundación Amanecer
Fundación Coomeva
Fundación de la mujer
Fundación El Alcaraván
Fundación Mario Santo Domingo
Fundesmag
Garantías Comunitarias
Interactuar
Microempresas de Colombia
Microactivos SAS
Cootregua
Participó
No participó

Reporte de La Situación Actual Del Crédito en Colombia

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SEP/

María Alejandra López

4 Modificación de créditos es un proceso previo a la reestructuración de cartera y se refiere a la redefini-

1 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

1. PERCEPCIÓN SOBRE LA SITUACIÓN GENERAL DEL CRÉDITO

Percepción general de la demanda de crédito

Durante el tercer trimestre de 2023 el indicador de percepción de la demanda de cré-

Cambio en la demanda (encuesta) Crecimiento nominal anual de la cartera (eje derecho)

2 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

Al analizar el indicador de demanda por tipo de entidad y modalidad, se observa que

(porcentaje del balance de respuestas)

3 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

Percepción general de la oferta de crédito

Consumo Comercial Vivienda Microcrédito

Al consultar con las entidades si se llegara a materializar un escenario en el cual conta-

5 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

En cuanto a las condiciones necesarias para aumentar la oferta de crédito, durante

6 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

En cuanto al análisis de acceso al crédito por tamaño de firmas8, frente al segundo

(porcentaje del balance de respuestas)

20,0 20,0 20,0

Bancos CFC Cooperativas jun-2023

8 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

El indicador del cambio en las exigencias continuó ubicándose en niveles de mayores

(porcentaje del balance de respuestas) (porcentaje del balance de respuestas)

9 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron

a/ Expectativas para el próximo trimestre. a/ Expectativas para el próximo trimestre.

Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron Aumentaron Permanecieron igual Disminuyeron

a/ Expectativas para el próximo trimestre. a/ Expectativas para el próximo trimestre.

10 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

Las utilidades o ingresos recientes de la empresa o persona natural 16,55

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

a/ Expectativas para el próximo trimestre.

11 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0

12 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

En esta sección se presentan los principales resultados sobre las modificaciones y

En cuanto a las modificaciones de crédito, en el último trimestre el 40,0 % de las CFC y

sep-23 0% - 5% 5.1% - 10% 10.1% - 15% >15%

Consumo 93,3 0,0 6,7 0,0

Comercial 94,1 0,0 5,9 0,0

Bancos Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0

Microcrédito 100,0 0,0 0,0 0,0

Promedio 96,9 0,0 3,2 0,0

Consumo 100,0 0,0 0,0 0,0

Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0

CFC Vivienda 0,0 0,0 0,0 0,0

Microcrédito 100,0 0,0 0,0 0,0

Promedio 75,0 0,0 0,0 0,0

Consumo 100,0 0,0 0,0 0,0

Comercial 100,0 0,0 0,0 0,0

Cooperativas Vivienda 100,0 0,0 0,0 0,0

Microcrédito 100,0 0,0 0,0 0,0

Promedio 100,0 0,0 0,0 0,0

12 En los cuadros 1 a 3 se resaltan en amarillo los porcentajes de respuesta que disminuyeron en el

13 Encuesta de la situación del crédito en Colombia

Reducción de la cuota a solo el pago de intereses 13,6

Otorgamiento de nuevos créditos para 0,0

0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0

Extensión del plazo del crédito 100,0