UNI-FIEECS

Curso: EVALUACION DE PROYECTOS

Práctica Calificada Nº1

PARTE 1

Ud. Ha sido contratado para analizar el comportamiento de dos empresas de mercado MOLINA
HEALTHCARE, INC. (MOH) y META PLATFORMS, INC. (META). Ambas empresas cotizan en la
NYSE por lo que su información de mercado se encuentra disponible. Se le pide responder
objetivamente las siguientes preguntas:

1) ¿Es posible comparar ambas empresas? Exprese 2 motivos que sustenten su respuesta.
2) Si la tasa libre de riesgo es 4% y el spread de mercado es 6%. Estime el rendimiento de
cada una de las empresas y analice su consistencia con su nivel de riesgo. ¿Cuál es el
indicar de riesgo relevante? Sustente su respuesta.
3) Estime el ROA y el ROE y analice su consistencia con su nivel de riesgo.

PARTE 2

Juan Pérez decide emprender un negocio de estampado de polos para lo cual requiere
inicialmente de S/ 100,000 para adquirir la máquina y S/ 20,000 para inventarios que constituyen
su capital de trabajo (polos, insumos y materiales al menos para estampar 20,000 polos y otros
gastos menores). Se espera que el proyecto sea a Dos (02) años por lo que los materiales
adquiridos corresponden a los necesarios para 1 año de venta. Para el siguiente año deberá
realizar el mismo inventario.

Para poder hacer realidad su proyecto, con mucho esfuerzo, utiliza sus fondos ahorrados en los
últimos 5 años con el optimismo de ganar cuanto menos el 12% (retorno objetivo del
inversionista) en el periodo que durará este negocio (2 años).

Además, estima que el primer año podrá colocar el 90% de los polos, mientras que en el segundo
año podrá colocar el 10% restante más la totalidad de polos esperados. Todos los polos a un
precio de S/ 8.5 cada uno. Se le solicita:

1. Estimar el ROA y ROE en el primer año del proyecto. En sus propias palabras indique el
significado de sus resultados.

Si la empresa decide apalancar la inversión del activo fijo al 75%, a 2 años, con un costo del
financiamiento del 10% y la tasa impositiva del 29.5%. Se le solicita.

1. A estas nuevas condiciones, estimar el ROA y ROE en el segundo año del proyecto. En
sus propias palabras indique el significado de sus resultados.

Tolerancia: 10 minutos - No se aceptarán hojas de cálculo.

¡EXITOS!

@rsanchezp