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SECCIÓN ____

Ciclo 2019-IB
EP INGENIERÍA INDUSTRIAL
Examen
Final 1703-17501
FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
Tipo B Nota en letras:

Docente: CHAMBERGO GARCÍA ALEJANDRO OSCAR


Ciclo: 9 Módulo: 1 Sección: 1 UDED:

Alumno(a): Código:
ESTIMADO ESTUDIANTE, SE LE RECUERDA:
USO OBLIGATORIO DEL CORREO INSTITUCIONAL, PARA SU COMUNICACIÓN.
Si aún no cuenta con su clave, solicítelo a su coordinador.
 Presentar su Documento de Identidad a solicitud del evaluador.
 Resuelva el examen utilizando lapicero y con letra legible.
 Evite borrones y enmendaduras.
 Evite el plagio. De presentarse el caso se anulará el examen y la
calificación será cero (00).
INDICACIONES PARA  La redacción y ortografía serán tomadas en cuenta en la evaluación
EL ALUMNO:  Al finalizar el examen debe asegurarse de FIRMAR EL ACTA DE
EVALUACIÓN.
 Queda prohibido el uso de dispositivos móviles durante el tiempo fijado
para el examen escrito, el incumplimiento ocasiona la ANULACION DEL
EXAMEN.
¡Éxitos!

Preguntas:

PRIMERA PARTE. (4 puntos)

1) Al seleccionar una inversión entre varias alternativas, por el criterio de rentabilidad, se debe seleccionar el proyecto
A. Con menor período de recuperación (pay back)
B. Con menor valor actual neto (VAN)
C. Con mayor período de recuperación (pay back)
D. Con mayor valor actual neto (VAN)
E. Con menor Tasa Interna de Retorno (TIR)

2) Usted está pensando en comprar una casa antigua que va a convertir en un edificio de oficinas para alquiler. Suponiendo que
usted será dueño de la propiedad durante 10 años, ¿cuánto estaría dispuesto a pagar por la antigua casa ahora, dados los
siguientes datos financieros?
Costo de remodelación en el período 0 = $ 20.000
Ingreso por Alquiler anual = $ 25.000
Costo anual de mantenimiento (incluyendo impuestos) = $5.000
Valor neto estimado de la propiedad (después de impuestos) al final de 10 años = $ 225.000
Tasa de interés anual (TEA) = 8%
A. $ 218,420
B. $ 232 316
C. $ 250.100
D. $ 201205

1-UAP—2019-1-DUED
SECCIÓN ____
SEGUNDA PARTE: Desarrollo (16 puntos en total)
3) BETA S.A. es una empresa industrial que está analizando la conveniencia de implementar una nueva línea de producción. Se
han realizado estudios preliminares de mercado y pre-factibilidad para determinar la información relevante para el proyecto,
la que se presenta a continuación:
 El proyecto tendrá una vida de 7 años, pasados los cuales se liquidarán los activos que se hayan adquirido y se
recuperará el capital de trabajo.
 Se espera poder vender 40,000 unidades el primer año; 50,000 unidades el año 2; 60,000 unidades el año 3, 70,000
unidades el año 4, 80,000 unidades el año 5, 90,000 unidades el año 6 y 100,000 unidades el año 7. El precio se
estima en 80 dólares la unidad para los 7 años.
 Los costos variables se estiman en 30 dólares la unidad, mientras que los costos fijos serán de 1’000,000 dólares al
año.
 Se requiere de una inversión en maquinaria de 3´000,000 $, que se depreciará anualmente a una tasa de 12.5%. El
valor de mercado de la maquinaria al finalizar el proyecto será equivalente al 20% de su actual valor de adquisición.
 El capital de trabajo inicial corresponderá al 10% de las ventas el primer año. Para los siguientes años del proyecto
el requerimiento del capital de trabajo es de 5% de las ventas incrementales.
 Se ha calculado que el Beta del sector es de 1.8, el rendimiento libre de riesgo es 2% y el rendimiento promedio del
mercado es 12%
 La política de financiamiento de la empresa requiere mantener un nivel de deuda de 60%.
 Actualmente, el costo de mercado de la deuda es 18% TEA pagadera en 5 cuotas iguales y la tasa del impuesto a
la renta es 28%.

a) Calcule el WACC (CPPC) del proyecto.

b) Indique el flujo de caja de libre disponibilidad del proyecto

c) Indique el flujo de caja neto del inversionista

d) Indique si es conveniente realizar el proyecto a partir del Flujo de caja libre y el flujo de caja del accionista.

4) Pesquera Chimbotana SA está evaluando invertir en el reemplazo de una máquina para la elaboración de harina de pescado
y usted se encargará de decidir la aprobación de dicha inversión basado en la siguiente información:

La máquina se encuentra valorizada en $95,000. Esta máquina se deprecia linealmente en 5 años pero no se espera que
tenga ningún valor de mercado al finalizar su vida útil.

También sabe que esta inversión ocasionará hoy incrementar las cuentas por cobrar en $30,000 y las cuentas por pagar en
$18,000. Los inventarios no se verán afectados con esta decisión de inversión.

Asimismo, sabemos que los ingresos se mantendrán inalterables y que esta nueva máquina permitirá un ahorro en gastos de
aproximadamente el equivalente a 5 veces la depreciación anual de la máquina antigua.

La máquina antigua se adquirió hace 5 años a un valor de $50,000, teniendo una vida útil de 8 años y su valor de mercado
hoy es de $25,000.

Considerando una tasa impositiva del 28% y un retorno mínimo esperado del 10%, determinar la viabilidad económica del
proyecto y decida usted si es conveniente realizar la inversión en la nueva máquina.

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