UNIVERSIDAD DE CUDINAMARCA

FACULTAD DE CIENCIAS
ADMINISTRATIVAS, ECONOMICAS Y
CONTABLES
PROGRAMA DE ADMINISTRACION DE
EMPRESAS

Núcleo Temático: Formulación de Proyectos

Profesor: Arturo Serrano Mendoza

ESPECIALIZACION EN FORMULACIÓN,
EVALUACIÓN Y ADMINISTRACIÓN DE
PROYECTOS

MÓDULO UNO:

EL CICLO DEL PROYECTO

INFORMACIÓN BÁSICA

Proyecto: Es la búsqueda de una

solución inteligente a un problema
tendiente a resolver, entre muchas,
una necesidad humana. Es una
empresa o acción destinada al logro
de ciertos objetivos, que conlleva la
aplicación de un conjunto de recursos
en un periodo determinado de tiempo.

Programa: Es un conjunto coordinado

de proyectos. Un programa de
desarrollo económico ha sido definido
por la CEPAL, como un acto de orden
en la cual se establece una clara y
razonable relación entre los medios o
recursos de que dispone y las
necesidades de desarrollo económico
y su escala de prelaciones y las
distintas formas en que ha de
operarse con esos medios para
satisfacerlas.

Planes: Se entiende aquí como algo a

lo cual se llega “desde arriba”
mediante cálculos referidos a toda la
economía, o a ciertos sectores o a
determinadas áreas. No se elabora
combinando proyectos sino que deriva
de los grandes objetivos de desarrollo
establecidos.
Evaluar un proyecto es analizar las
acciones propuestas en el proyecto a
través de un conjunto de criterios.
Dicho análisis verifica la viabilidad de
las acciones y compara los resultados
del proyecto, sus productos y sus
efectos, con los recursos necesarios
para alcanzarlos.

Estudio de Factibilidad: Es un
documento completo que permite un
examen profundo y crítico y la toma de
decisiones formales. Profundiza la
investigación en fuentes secundarias y
primarias en lo relativo al mercado,
detalla la tecnología que se utilizará,
determinará los ingresos y costos
totales y la rentabilidad financiera del
proyecto, y es la base en que se
apoyan los inversionistas para tomar
una decisión.

OPERACIÓN (FUNCIONAMIENTO):
Constituye la última fase del proyecto.
Se inicia la producción de bienes y
servicios. En esta etapa se sugiere
hacer la evaluación de los resultados
(ex-post), con la finalidad de medir los
mismos con los previamente
establecidos.

CICLOS DE UN PROYECTO

(ETAPAS INTERRELACIONADAS
DE LA EVOLUCIÓN DE UN
PROYECTO)

IDEA

PREINVERSIÓN INVERSIÓN OPERACIÓN

(Estudios) (Ejecución) (Funcionamiento)
 PRODUCCIÓN DE
BIENES Y SERVICIOS

SUB-ETAPAS DE LA ETAPA DE
PRE-INVERSIÓN

1. Idea
2. Perfil
3. Estudio de Pre factibilidad
4. Estudio de Factibilidad

Idea: es la parte de identificación

preliminar de un proyecto para la
solución de un problema, sin que
medie ningún tipo de análisis
preliminar que indique la viabilidad del
mismo. Solo cuenta con el nombre del
proyecto, una breve descripción del
mismo y el problema o necesidad a
resolver.

Perfil: en esta fase se realiza una

primera prueba de viabilidad de la
idea, considerando un número mínimo
de elementos que en un análisis inicial
permita su justificación. Se elabora a
partir de la información existente, el
juicio común y la experiencia.

Estudio de Pre-Factibilidad:
profundiza la investigación, basando
su información, principalmente, de
fuentes secundarias (revisiones
bibliográficas), lo cual le permite
definir con aproximación los aspectos
de mercado, técnicos y financieros.

Estudio de Factibilidad: es un
documento completo que permite un
examen crítico y la toma de decisiones
formales. se elabora sobre
antecedentes más precisos,
obteniéndose la información,
principalmente de fuentes primarias
( encuestas y/o entrevistas).

SUB-ETAPAS DE LA ETAPA DE LA
INVERSION:

1- Planificación de la Ejecución y
Diseño Definitivo.
2- Negociaciones, Trámites y
Contratos.
3- Ejecución.

1- Planificación de la Ejecución y
Diseño Definitivo:

Comprende la elaboración e
implementación de un diseño
organizacional para la ejecución del
proyecto que incluye: la planificación y
programación; los procedimientos
técnicos, administrativos, financieros y
legales; el sistema de información y
control, planos y diseños finales. El
estudio de factibilidad debe contener
todo lo anterior.

2- Negociaciones, Trámites y
Contratos:

Incluye acuerdos finales entre los

organismos involucrados,
cumplimiento de las condiciones
previas a los desembolsos, trámites
legales, pliegos de cargos y
especificaciones técnicas para actos
públicos, contrataciones de obras y
firmas de convenios.

3- Ejecución:

Es la fase donde se inicia a concretar

todo el proyecto. Se llevan a cabo las
obras físicas, se adquiere la
maquinaria y equipo, se capacita el
recurso humano y otras actividades
propias a la puesta en marcha del
proyecto y paralelo a lo anterior se
efectúa la supervisión y control
respectivo (seguimiento y evaluación).

OPERACIÓN (FUNCIONAMIENTO):

Constituye la última fase del proyecto.

Se inicia la producción de bienes y
servicios. En esta etapa se sugiere
hacer la evaluación de los resultados
(ex-post), con la finalidad de medir los
mismos con los previamente
establecidos.

MÓDULO DOS:

MARCO LÓGICO O MARCO DE

REFERENCIA

En esta primera parte del Estudio de

Factibilidad, donde se identifica y
justifica el proyecto, dentro del
contexto de las políticas públicas, las
disposiciones legales y el entorno
económico del país. Así mismo, se
definen los objetivos generales y
específicos del proyecto y se
determina la metodología de la
investigación.
 CONTENIDO

A. PLANTEAMIENTO Y
JUSTIFICACIÓN.

1. Antecedentes.
2. Planteamiento del problema o
necesidad.
3. Justificación del Proyecto.
4. Descripción del Proyecto.

B. OBJETIVOS

1. General
2. Específicos

C. CONOCIMIENTO DEL FENÓMENO

DE ESTUDIO

1. Experiencia de Proyectos
Similares.
2. Investigaciones Realizadas.

D. ENTORNO ECONÓMICO DEL

PAÍS.

1. Evolución Macro de la
Economía
2. Evolución Sectorial que atañe
al Proyecto.

E. ENTORNO POLÍTICO Y LEGAL

1. Política Públicas para el

Desarrollo
2. Política Sectoriales que
atañen al Proyecto
3. Disposiciones Legales que se
vinculan con el Proyecto

F. METODOLOGÍA DE LA
INVESTIGACIÓN

1. Revisión Bibliográfica
2. Encuestas y /o Entrevistas
3. Visitas al Área del Proyecto
 A. PLANTEAMIENTO Y
JUSTIFICACIÓN.

1. Antecedentes.

“Se refiere a los hechos históricos y

vigentes del problema identificado o la
necesidad que se desea resolver. Si
es posible detallar los orígenes del
producto del proyecto, tanto a nivel
internacional como nacional. El
nombre científico del producto puede
señalarse en esta parte del estudio.”1

2. Planteamiento del Problema o

Necesidad.

Señalar cual es el problema o la

necesidad que se desea resolver. Por
ejemplo la falta de estacionamiento en
una Universidad o un crematorio en
una Comunidad o un alimento
especial para mascotas.

3. Justificación del Proyecto.

Es clave para la realización del

Proyecto. Se fundamenta con base en
los Antecedentes y al Problema o
Necesidad. Si se conocen los
antecedentes y la necesidad de los
estudiantes por la falta de
estacionamientos para sus autos,
entonces se justifica el proyecto.

4. Descripción del Proyecto.

“En esta parte se incluye: el producto

del proyecto, el costo del proyecto, su
entorno, los posibles beneficiarios y
otros aspectos de importancia. Esta
parte del estudio, en un principio
pueda que no se detalle, debido a que
1
Juan Carlos Méndez, HISTORIA DE LAS COMIDAS RAPIDAS EN COLOMBIA, 2008, Bogotá
Colombia. Editorial McGraw Hikl
la información se obtiene en la medida
en que se desarrollen otros puntos del
proyecto.”2

B. OBJETIVOS

1. General

Debe señalarse un solo objetivo

general, este se logra en la etapa de
operación del proyecto. Por ejemplo:
Operación de un Hotel Resort, en Río
Hato o La Comercialización de Piña
en La Chorrera.

2. Específicos

Deben ser por lo menos cuatro. Se

desprenden del objetivo general, es la
ruta para lograr el objetivo general.
Por ejemplo: Construir la
infraestructura necesaria del proyecto,
Dotar al proyecto del mobiliario y
equipo y Capacitar al personal, entre
otros.

C. CONOCIMIENTO DEL
FENÓMENO DE ESTUDIO

1. Experiencia de Proyectos
Similares.

Tener referencia sobre el éxito o

fracaso de proyectos similares tanto
en el país como en el exterior y las
razones de esos resultados. El lograr
información de ese tipo evitará repetir
errores o conocer las razones de éxito
o fracaso de proyectos similares. Por
ejemplo, por qué insistir en un
proyecto hospitalario, cuando hay
experiencias de fracasos.

2. Investigaciones Realizadas.

2
Diego Ávila, Los perros se venden a 1000. PERIODICO EL ESPECTDOR, Abril 18 de 2016. Bogotá.
Tener la mayor información sobre las
investigaciones existentes sobre el
producto del Proyecto y de esta
manera conocer por ejemplo, el tipo
de piña que gusta al mercado
europeo, la efectividad de las abejas
en la producción de melones o el tipo
de máquina a instalar en una Empresa
de confección de prendas de vestir.

D. ENTORNO ECONÓMICO DEL

PAÍS.

1. Evolución Macro de la
Economía

El análisis por un período no menor de

5 años de algunos indicadores
sociales y económicos del país. Entre
estos tenemos:

 El Crecimiento de la Economía
(PIB)
 El Desempleo.
 La Pobreza.
 La Deuda Pública.
 La Inversión Extranjera Directa.

2. Evolución Sectorial que atañe al

Proyecto.

Desarrollar el sector o actividad a que

corresponde el producto del Proyecto
y si es posible ubicar dentro de la
actividad el tipo de producto, Ejemplo:
carne de res, carne de pollo, carne de
pescado o carne de cerdo.

E. ENTORNO POLÍTICO Y LEGAL

1. Política Públicas para el

Desarrollo

Detallar algunos puntos relevantes de

los planes de los últimos dos
Gobiernos, en materia de inversiones,
generación de empleos, turismo,
incentivos a los productores,
infraestructuras, servicios públicos,
relaciones internacionales. Todas
estas iniciativas se constituyen en las
reglas de juego de cualquier
inversionista.

2. Política Sectoriales que atañen

al Proyecto

Políticas desarrolladas a través de los

Programas de las Instituciones
gubernamentales, fundamentadas en
la política macro, dictadas por el
Gobierno Central mediante sus
estrategias de desarrollo nacional
definidas en sus Planes. Estas sirven
de pivote a los inversionistas en su
interés de invertir en un determinado
sector.

3. Disposiciones Legales que se

vinculan con el Proyecto

Importante detallar las leyes y demás

disposiciones legales que se
relacionan directamente con el
proyecto. Hay que señalar no solo las
que lo benefician, sino también
aquellas que lo afectan.

F. METODOLOGÍA DE LA
INVESTIGACIÓN

1. Revisión Bibliográfica

Revisión de documentos e
informaciones sobre el Proyecto en
general, que faciliten el desarrollo de
cada uno de los componentes del
estudio. Pueden obtenerse a través de
textos, revistas indexadas, páginas
web, revistas, trabajos de
investigación, diccionarios
especializados u otras fuentes.
 2. Encuestas y /o Entrevistas

Indicar si durante el proyecto se van a

realizar encuestas o entrevistas y si
esta va a ser una de las metodologías
más importantes. Corresponden a
informaciones básicas de importancia
para el Proyecto, generadas de
fuentes primarias. Las encuestas
suministran información confiable del
mercado consumidor, por su parte las
entrevistas a conocedores directos del
objetivo del proyecto, se constituyen
en información valiosa en la toma de
decisiones. En este ítem no se deben
hacer las encuestas, estas van en el
estudio de mercados.

3. Visitas al Área del Proyecto

Fundamental conocer el área donde
operara el proyecto de forma
preliminar. Importante establecer las
condiciones iniciales del terreno, su
acceso al mercado, la existencia de
los servicios públicos básicos y otros
factores preliminares indispensable en
la localización del proyecto.

MÓDULO TRES:

ESTUDIO DE MERCADO

OBJETIVO

En este módulo se determina y

cuantifica la oferta y la demanda, se
analizan los precios y el estudio de la
comercialización. Se verifica la
posibilidad real de penetración del
producto en un mercado determinado.
En cuanto a la demanda se estudia
con detenimiento el método a utilizar
para pronosticar la misma, igual
tratamiento se le sigue a la oferta.

CONTENIDO
A. DEMANDA

1. Consumidores y
sus Características
* Consumidores Actuales
* Consumidores Potenciales

2. Análisis de la
Demanda
* Comportamiento Histórico
de la Demanda
* Factores Determinantes de
la Demanda
*Distribución Geográfica de
la Demanda
*Proyección de la Demanda

B. OFERTA

1. Estructura del Mercado

 Definición del Mercado
 Composición actual del
mercado

2. El Producto del Proyecto

* Uso Actuales y
Potenciales
* Usuarios
* Productos Sustitutos
* Productos
Complementarios

3. Identificación de los
Competidores

4. Análisis de la Oferta
o Comportamiento
Histórico de la Oferta
o Factores Determinantes
de la Oferta
o Distribución Geográfica
de la Oferta
o Proyección de la Oferta

C. COMERCIALIZACIÓN DEL
PRODUCTO
 1. Volumen Físico de Venta
Estimado
2. Precio de Venta por
Unidad.
3. Costo del Producto por
Unidad
4. Sistema de Distribución
del Producto.
5. Clúster, cadena de
abastecimiento, cadena
valor, suministros.
6. Modalidades y
Condiciones de
Comercialización
6.1 La Forma de Pago
6.2 El Volumen
6.3 La Norma de
Calidad
6.4 La Garantía de
Suministro
6.5 El transporte
7. Naturaleza y Grado de
Intervención estatal

7.1 El Precio

7.2 La Norma de
Calidad

8. Plan o Estrategia de
Ventas
8.1. Definición de la
Estrategia Competitiva.
8.2. Definición de la
Estrategia de
Comercialización
8.3. Modelo de Negocio
propuesto
8.4. El elemento
diferenciador.

DEMANDA:

Es la cantidad de bienes y servicios

que los consumidores estarían
dispuestos a comprar a los distintos
precios en el mercado. La demanda
es sinónimo de consumidor y de
comprador.
Consumidores y sus Características:

Cualquiera que sea el producto o

servicio a producir, hay que tener muy
en cuenta quienes van a ser los
consumidores y cuáles son sus
características. Por ejemplo, el
servicio de internet en casa
demandará consumidores que en su
mayoría poseen ingresos medios y
adolescentes.

Consumidores Actuales:

Son aquellos consumidores que en la

actualidad o en su momento
demandaran el producto del proyecto.
Por ejemplo las hortalizas son
compradas por amas de casa y
negocios dedicados a la preparación
de comidas.

Consumidores Potenciales:
Esta representado por aquellas
personas que no consumen el
producto o servicio por diversas
razones, pero que en un futuro
próximo podrán adquirirlo. El cable, es
hoy por hoy un servicio que suma más
y más clientes con el transcurrir del
tiempo.

Análisis de la Demanda:

En esta parte del estudio, hay que

considerar varios aspectos de
importancia como lo son: el
comportamiento histórico de la
demanda, los factores determinantes
de la demanda, la distribución
geográfica de la demanda y la
proyección de la demanda.

Comportamiento Histórico de la
Demanda:

Se deben obtener datos históricos

relacionados con la demanda del
producto del proyecto, que nos
permitan realizar proyecciones de la
demanda. La información obtenida
debe ser por un período de tiempo no
menor a los 5 años.
Los datos de Instituciones
especializadas son aceptables para
determinar una buena tendencia del
consumo de un determinado producto.

En aquello casos en donde la Entidad

estadística adolece de esta
información debe recurrirse a
encuestas y entrevistas, muy
necesarias en la determinación de un
buen pronóstico.
Factores Determinantes de la
Demanda:

Son aquellos que influyen

directamente en un mayor o menor
consumo de un producto o servicio,
siendo los más importantes:

 El Número de consumidores.
 Los ingresos o poder
adquisitivo.
 Las Expectativas.
 El Precio de productos
relacionados.
 Los Gustos y preferencias del
Consumidor.

Distribución Geográfica de la
Demanda:

Debe señalarse el área afectada por el

proyecto o sea el entorno geográfico
en donde el producto del proyecto es
demandado. También es indicativo del
área o región en donde se localizan
los consumidores de producto o
servicio.

Proyección de la Demanda:

Se considera la información o datos

que se obtuvieron en el
comportamiento histórico de la
demanda, lo cual permite llevar a cabo
una proyección de la demanda de por
lo menos 5 años. En los casos de no
tener disponible este comportamiento
histórico se debe trabajar con la
información lograda a través de la
encuesta.

MÉTODOS PARA PRONOSTICAR LA

DEMANDA- PRESUPUESTO DE
VENTAS

El formular y evaluar proyectos

requiere del uso de técnicas
cualitativas y cuantitativas en el logro
de proyecciones de la demanda, la
oferta y los precios del bien o servicio
a introducir en el mercado.
Conociendo la importancia y el papel
determinante del estudio del mercado
en el Estudio de Factibilidad, se hace
imperativo realizar un buen pronóstico
de la demanda, factor éste sobre el
cual descansa el éxito de un proyecto.

En la FORMULACIÓN Y
EVALUACIÓN, se utilizan las técnicas
de pronósticos de la demanda
siguiente:

Método cualitativo: Se refiere a la

recolección de juicios y opiniones de
personas. Las más utilizadas son: la
opinión ejecutiva (análisis de grupo,
comisionados individuales, el método
de Delphi), el estimado de fuerza de
ventas / distribuidor y la encuesta a los
compradores.

Método Cuantitativo o de series de

tiempo: En base a la recolección de la
información histórica de varias
variables. Se usa en años normales.
Entre los métodos a utilizar tenemos la
lineal, la parabólica, la exponencial y
la potencial. La lineal es la utilizada
con mayor regularidad.

OFERTA:
Es la cantidad de bienes y servicios
que los productores estarían
dispuestos a vender a los diversos
precios del mercado.

La Oferta es el lado del productor o

del vendedor.

El Producto del Proyecto:

Está constituido por el producto o el

servicio del proyecto. Hay que
referirse a sus usos actuales y
potenciales, los usuarios y los
productos y servicios que le son
complementarios y sustitutos.

Uso Actuales y Potenciales:

Indicar el uso actual del producto del
proyecto, lo que significa la necesidad
actual por el cual es producido. Su
uso potencial, destaca las
posibilidades viables para atender
otras necesidades. Ejemplo, un
Restaurante, además de prestar el
servicio diario de comidas, puede ser
utilizado para Convenciones,
Matrimonios, etc.
Usuarios:

Son las personas que harán uso del

producto del proyecto, es importante
definir claramente este consumidor,
haciendo énfasis en sus
características. Por ejemplo, un COIF,
es utilizado por personas que tienen
hijos pequeños y trabajan.

Productos o Servicios Sustitutos:

Son aquellos que satisfacen una

necesidad similar o aquellos que
cumplen un mismo objetivo. Es
importante conocer la existencia de
los mismos, mantener una
competencia sana, dentro de las
reglas del mercado en pro del
producto del proyecto. Por ejemplo, el
mercado competitivo de las cervezas,
la telefonía celular y otros servicios.

Productos Complementarios:

Son aquellas que deben ser utilizados

juntos para lograr un mismo fin. En lo
que respecta, al producto a ofrecer es
necesario conocer los otros productos
que se complementan, el precio de
uno de estos puede influir en el
aumento o disminución de la
demanda. Los altos precios de la
gasolina afectan la venta de
automóviles.

Identificación de los Competidores:

Son las empresas u otras

organizaciones que ofrecen el
producto a producir. Es importante
conocer, la forma como estas
empresas ofrecen su producto, la
publicidad, sus canales de
distribución, sus precios, sus
condiciones de ventas y otras
modalidades del mercado.

Análisis de la Oferta:

Al igual que la demanda hay que

considerar: el comportamiento
histórico de la oferta, los factores
determinantes, la distribución
geográfica de la oferta y la proyección
de la oferta.

Comportamiento histórico de la Oferta:

Debe hacerse una evaluación de la

serie histórica estadística que se
disponga sobre la oferta. En la
mayoría de los casos la estadísticas
proporcionan cifras sobre la
producción del producto del proyecto,
por lo que se debe señalar con
anticipación de que D = O. De esta
manera, solo se mostraran cifras
sobre la demanda.
Factores Determinantes de la Oferta:

Hay que señalar los factores que

afectan a las empresas existentes al
ofrecer el producto que se espera
producir. Entre estos factores se
destacan:

 La Tecnología
 La Meteorología.
 Las Expectativas.
 El Costo de los Factores.
 El Precio de los Insumos.
 El Número de Oferentes

Distribución Geográfica de la Oferta:

Se debe indicar la localización

geográfica de la empresa u otras
organizaciones que ofrecen el
producto o servicio a producir. Cuando
se determinan que son pocas, deben
señalarse las existentes en todo el
territorio nacional. En los casos de
mucha competencia bastará con
indicar hasta las existentes en un
distrito o comunidad.

Proyección de la Oferta:

Si se hace la D = O, no se precisa
hacer esta proyección, excepto
cuando se pretende comercializar el
producto al mercado internacional, en
donde la oferta se estimará en base a
los países mayores exportadores ya
que la demanda se calculo en base a
los países con mayor importación.

COMERCIALIZACIÓN DEL
PRODUCTO

La comercialización es la actividad
que permite al productor hacer llegar
al consumidor un bien o servicio con
los beneficios de tiempo y lugar.
Todo estudio de mercado debe
completarse con un análisis de la
forma como esta organizada la
cadena intermediaria, que relaciona al
productor con el consumidor.

Los problemas que deben abordarse

en el análisis de la comercialización
incluyen: almacenamiento, transporte,
acondicionamiento y presentación de
producto, sistema de crédito al
consumidor, asistencia técnica,
publicidad y propaganda, normas de
calidad, la garantía de suministro y
otros.

Volumen Físico de Venta Estimado:

A este punto hay que darle mucha

importancia, es fundamental para
realizar el Plan de Producción que se
realiza en el Estudio técnico, que
determinará la capacidad de
producción del proyecto.
Es importante referirse a la cantidad
física estimada del producto o servicio
a producir, no debe ser confundido
con el valor de la producción. En los
diez años de vida útil del proyecto cual
será la producción física estimada por
cada uno de los años. Ejemplo, en la
producción de langostinos en
estanques, puede haber 2 a 3
cosechas por año, lo que influye en el
mayor o menor ingreso en cada uno
de estos años.
Precio de Venta por Unidad:
Se refiere al precio en que se venderá
el producto del proyecto al
consumidor. En aquellos casos en que
existan diversos productos a la venta,
debe señalarse el precio de venta de
cada uno individualmente. Sería
conveniente utilizar como referencia
los precios de la competencia.
Costo del Producto por Unidad:
Representa el costo unitario del
producto producido. Si se produce
más de un producto hay que calcular
sus costos unitarios por separado.
Para ello se recomienda aplicar en los
costos el resultado porcentual que se
obtenga al dividir el ingreso del
producto entre el ingreso total. Dicho
porcentaje se le aplica entonces al
total de los costos operativos.

Sistema de Distribución del Producto:

Se refiere a la forma en que el

producto llegará a manos del
consumidor. En los casos que se
requiera de intermediarios, se
determinará el número necesario en la
cadena de comercialización.

Modalidades y Condiciones de
Comercialización:
Incluye entre otras: la forma de pago,
el volumen de venta, la norma de
calidad, la garantía de suministro y el
transporte.

La Forma de Pago:
Se debe definir de antemano la
política a utilizar en el cobro a los
consumidores del producto del
proyecto. Si el sistema será solo al
contado, o se dará crédito por 30, 60 o
90 días. En los casos del sistema de
crédito hay relacionarlo con el flujo de
caja del proyecto.

El Volumen de Venta:
Es de suma importancia tener
presente que dependiendo del
volumen de ventas del producto del
Proyecto se podrán presentar
alteraciones en los precios. En los
casos de existir consumidores con
grandes demandas del producto, se le
podrán dar menores precios.

La Norma de Calidad:
Debe cumplirse dependiendo del
producto con las normas de calidad
que exigen organizaciones
competentes en dicha materia. Si su
mercado está dirigido al internacional
debe tomar en cuenta la norma ISO
9001. No obstante, hay que tener
pendiente que esta norma también
aplica en el mercado nacional.

La Garantía de Suministro:

Se debe dar garantía al consumidor

en el suministro del producto del
proyecto basado en acuerdos previos.
El incumplimiento de estos acuerdos
atentan contra el futuro de la empresa.
Si se reservan 15 habitaciones estas
deben estar disponibles en el día
convenido.

El transporte:

Dependiendo del producto o servicio a

ofrecer, se debe establecer el tipo de
transporte a utilizar. Si el servicio es
turístico se debe disponer de buses
adaptados para ello. Si el producto
necesita de refrigeración debe
disponerse de camiones refrigerados.

Naturaleza y Grado de Intervención

Estatal:

En esta parte del estudio debe estar

bien definida la forma y el grado de
intervención del Estado, ya sea
mediante precios de productos y
servicios intervenidos o por el
cumplimiento de ciertas normas para
determinadas actividades.

El Precio:

En lo relativo al precio, son casi nulas

las actividades en que el Estado
interviene. Solo en el transporte
público selectivo y colectivo es que el
Estado ha fijado precios. Casi en su
totalidad en materia de precios existe
un sistema ajustado a la oferta y
demanda.

La Norma de Calidad:
En muy pocas actividades es donde
el estado interviene en la calidad del
producto a ofrecer. En la actividad en
donde se ofrecen comidas, el estado
es exigente en el cumplimiento de
ciertas normas de salud.

Plan o Estrategia de Ventas:

Que medios se utilizarán para conocer

el producto del proyecto. A través de
que medios se promoverá el producto
o servicio: broshure, páginas web, por
la radio o televisión o en los
periódicos.

MÓDULO CUATRO

ESTUDIO TÉCNICO

OBJETIVO

En esta parte del Estudio de

Factibilidad se estudia el Tamaño del
Proyecto, su Localización, el Proceso
Productivo, el Análisis de los Costos y
el Análisis Administrativo. La
información anterior se utiliza para
demostrar la viabilidad técnica de un
proyecto y muestra y justifica la
alternativa técnica que mejor se ajusta
a los criterios de optimización que
corresponde aplicar al proyecto.

CONTENIDO

A.- OBJETIVOS DEL ESTUDIO

B.- DEFINICIÓN DEL TAMAÑO DEL

PROYECTO
1. Capacidad de Producción: Plan
de Producción.
2. Posibilidades de Expansión.
3. Factores determinantes del
tamaño.
4. Justificación del tamaño.
C.- INGENIERIA DEL PROYECTO

1. Proceso Productivo o Proceso

Operativo.

1.1. Descripción del Proceso:

Tiempo, actividades e
insumos requeridos.
1.2. Diagrama del Flujo del
Proceso

2. Estudios Complementarios.

2.1. Descripción General de las

Obras Civiles.
2.2. Diseño de Obras Civiles.
2.3. Dimensiones y
Características del Área del
Proyecto: terreno, playa, agua.

D.- LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO

1. Macro localización
2. Micro localización.

E.- DISTRIBUCIÓN DE COSTOS

1. Costos de Inversión.
2. Costos de Operación.
3. Costos fijos y variables

F.-PROGRAMACIÓN DE LA
EJECUCIÓN

1.1 Cronograma de Actividades.

DEFINICION TERMINOS ESTUDIO

TECNICO

OBJETIVOS DEL ESTUDIO

TECNICO

El Objetivo de este Estudio, es

proveer información para cuantificar el
monto de las inversiones y exponer
los principales instrumentes de origen
técnico y de ingeniería, que se
requieren para la realización de un
proyecto de inversión.
DEFINICIÓN DEL TAMAÑO DEL
PROYECTO

Capacidad de Producción:

Plan de Producción y Tipos de

Capacidades

1.1 TEÓRICA: volumen de

producción con técnicas óptimas
que permite costos unitarios
mínimos.
1.2 MÁXIMA (o instalada): volumen
máximo de producción
sometiendo los equipos a su
pleno uso, independiente del
costo de producción. Aquí se
incrementan los costos de
mantenimiento del equipo.
1.3 NORMAL (uso de la capacidad
instalada): volumen de
producción que se define para un
proyecto.

En esta parte del Estudio es necesario

definir la capacidad de producción de
la empresa. Por lo general se
establece una capacidad normal en
unidades diarias, mensuales y
anuales.

En lo que respecta al Plan de

Producción este es de mucha
importancia en el cálculo de los
ingresos en productos que presentan
varias cosechas en el año. Tres
cosechas generan más ingresos que
dos.

Posibilidades de Expansión.
Considerando la posibilidad de
aumentar el tamaño del proyecto, en
función de un aumento en la demanda
o para cubrir la demanda insatisfecha.
Esta expansión puede darse también
mediante la incorporación de más
tierras a la producción o la existencia
de un local vacío al lado de la
empresa que producirá un
determinado bien o servicio.
Factores que determinan el tamaño
del proyecto:
a. Mercado.
b. Tecnología.
c. Financiamiento.
d. Insumos: características y
disponibilidad.
e. Factores Institucionales.
f. La Localización

Justificación del Tamaño

El tamaño del proyecto se justifica

atendiendo a uno o varios de los
factores anteriores. En el caso del
financiamiento, de no lograr lo
estimado, se reduce el tamaño del
proyecto. Con menos dinero menos
habitaciones para un Hotel.

INGENIERIA DEL PROYECTO

1. Proceso Productivo o Proceso

Operativo.

A. Procedimiento técnico utilizado en

el proyecto, para obtener los bienes o
servicios, mediante una determinada
función de producción.

B. Transformar recursos en productos

o servicios utilizando una determinada
tecnología, es decir, combinando el
recurso humano con la máquina bajo
ciertos procedimientos o procesos.

VARIABLES QUE CONDICIONAN EL

PROCESO PRODUCTIVO:

 Características del producto.

 Rentabilidad.
 Disponibilidad de los insumos.
 Nivel tecnológico de la Empresa.
 Disponibilidad y costo de la
tecnología.
 Características del medio donde
se establecerá el proyecto.
  Norma Institucionales: nacional o
regional.
 Descripción del Proceso:
Tiempo, actividades e
insumos requeridos.

Se debe describir el proceso

productivo, señalando cada uno de los
componentes del proceso, su
duración, las actividades que involucra
y los recursos que se requieren. Este
proceso en la producción agrícola
puede durar varios meses. En el caso
de servicios puede durar solo horas.

Diagrama del Flujo del Proceso

Mediante una gráfica de flujo se

interrelacionan cada uno de los sub-
procesos. Debe indicar la fase inicial y
la final.

Estudios Complementarios.

En esta parte, debe adjuntarse la

información correspondiente a:
 Descripción General de las
Obras Civiles.
 Diseño de Obras Civiles.
 Dimensiones y Características
del Área del Proyecto: terreno,
playa, agua.
Esta información suministrada
por el inversionista.

LOCALIZACIÓN DEL PROYECTO

Macro localización: en términos de la

región (distrito, corregimiento o
comunidad), en donde se ubica el
proyecto. Detallar las características
socioeconómicas de la región:
educación, desempleo, actividad
 comercial o industrial, salud,
población, etc.

Micro localización: lugar donde se

ubica el proyecto, punto focal. Ej.
Muelle 16, en Balboa, calle 4º en Río
Abajo.
(En ambos casos hay que justificar la
Macro y Micro localización).

FACTORES QUE DETERMINAN LA

LOCALIZACIÓN:

 Los Medios y Costos del

Transporte.
 Disponibilidad y costo de la M. O.
 Cercanía a las Fuentes de
Abastecimiento.
 Factores Ambientales.
 Cercanía del Mercado.
 Disponibilidad de los servicios
básicos.
 Costo y disponibilidad del
terreno.
 Topografía del Suelo.
 Estructura impositiva legal.

E.- DISTRIBUCIÓN DE COSTOS

1. Costos de Inversión.
Detallar cada componente de la
inversión con su respectivo costo.
Cuanto en activos fijos: terreno, obras
civiles, equipo y maquinaria y
mobiliario.
Enumerar cada renglón que forma
estos activos, por ejemplo en obras
civiles: el edificio, la cerca, el depósito,
etc.

2. Costos de Operación.

Referirse tanto a los costos de

producción como a los costos
administrativos y generales. Hacer un
detalle de los mismos con sus
correspondientes valores.

ASPECTOS ORGANIZACIONALES
1. Organización para la Ejecución.
Debe tomarse en cuenta que en la mayoría
de los casos, la ejecución o construcción
de la infraestructura de un proyecto en esta
etapa se contrata, por lo que no se hace
necesario establecer la estructura
organizacional. En la práctica este tipo de
organización es responsabilidad del
contratista de la obra.
Organización para la Operación

Lo correspondiente a la organización para

la operación si se establece en el estudio,
por lo que hay que señalar:
 El Organigrama
 Los diversos Cargos
 Las Funciones del personal.

PROGRAMACIÓN DE LA EJECUCIÓN

1. Cronograma de Actividades
Importante señalar el cronograma de las
actividades en la etapa de construcción.
Estas actividades en relación directa con el
tiempo de cálculo de los intereses del
préstamo durante la ejecución del
proyecto.

MÓDULO CINCO:

ESTUDIO ORGANIZACIONAL Y
LEGAL

OBJETIVO

En esta parte del Estudio de

Factibilidad se estudian los principales
componentes organizacionales que
permiten que la fuerza laboral esta en
capacidad de lograr los objetivos
establecidos. Para ello se deben
describir los cargos necesarios en la
estructura organizacional y su
cualificación. Igualmente se debe
establecer las asignaciones salariales
justas y equitativas que permitan un
 clima organizacional adecuado y
motivador.

F.- ASPECTOS
ORGANIZACIONALES

1. Organización para la Ejecución.

2. Organización para la Operación.
3. Organigrama.
4. Cargos
5. Funciones

ESTUDIO FINANCIERO

EN EL ESTUDIO FINANCIERO SE
MIDE EL RENDIMIENTO DE LA
INVERSIÓN REALIZADA Y SE
DETERMINA SU VIABILIDAD
CORRESPONDIENTE, TOMANDO
COMO FACTOR DE MEDIDA LA
TASA DE INTERÉS PREVALECIENTE
PARA LOS RECURSOS QUE SE
UTILIZAN EN EL PROYECTO.

El Estudio Financiero incluye en su parte

inicial la inversión, los ingresos y los
costos de operación. Posteriormente se
define la fuente y condiciones de
financiamiento y se elaboran los estados
financieros proyectados. Finalmente se
calculan los parámetros de rentabilidad
(TIR, VAN y Relación B/C), se llevan a
cabo los análisis de rentabilidad y se
determina el punto de equilibrio.

CONTENIDO

A. INVERSIONES
1. ACTIVOS FIJOS
2. ACTIVOS NOMINALES
3. CAPITAL DE TRABAJO
B. INGRESOS Y COSTOS DE
OPERACIONES
1. INGRESOS DE OPERACIONES
 2. COSTOS DE OPERACIONES

Costos de Producción: Costos

Primos y Gastos de Fabricación

Costo de Venta

Gastos Administrativos y Generales

C. FINANCIAMIENTO

1. FUENTE DE FINANCIAMIENTO

2. CONDICIONES DE
FINANCIAMIENTO

3. SERVICIO A LA DEUDA

D. ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS
1. ESTADO DE GANANCIAS Y
PÉRDIDAS (ESTADO DE
RESULTADOS)
2. FLUJO DE EFECTIVO
3. BALANCE GENERAL O ESTADO DE
SITUACIÓN

E. EVALUACIÓN FINANCIERA
1. FLUJO DE FONDOS NETOS
PROYECTADOS
2. ANÁLISIS DE RENTABILIDAD
(CRITERIOS DE EVALUACIÓN)
Tasa Interna de Retorno
Valor Presente Neto
Relación Beneficio-Costo

3. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
Disminución de Ingresos (-10%)
Incremento en los Costos de
Inversión (+10%)
Incremento en los Costos de
Operación (*10%)
Variable más sensible al Proyecto
4. PUNTO DE EQUILIBRIO
 CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS
FIJOS
 TERRENO
 OBRAS FÍSICAS O CIVILES:
EDIFICIOS ADMINISTRATIVOS,
OFICINAS, VÍAS DE ACCESOS,
BODEGAS, ALMACENES, SILOS,
CANALES Y OTROS.
 MAQUINARIA, EQUIPO Y
MOBILIARIO. PLANTA
INDUSTRIAL, HERRAMIENTAS,
VEHÍCULOS, EQUIPO INDUSTRIAL
Y OTROS.
 SEMOVIENTES: HATO DE GANADO
VACUNO, CABALLAR, ETC.
 INFRAESTRUCTURA DE SERVICIO
DE APOYO: PLANTA ELECTRICA,
SISTEMA DE
TELECOMUNICACIONES,
SUMINISTRO DE AGUA.
 IMPREVISTO: 5%, EXCLUYENDO
EL TERRENO.
CLASIFICACIÓN DE LOS ACTIVOS
NOMINALES
 GASTOS DE ORGANIZACIÓN:
GASTOS LEGALES.
 PATENTE Y LICENCIA.
 GASTOS DE CAPACITACIÓN DEL
PERSONAL.
 GASTOS DE PUESTA EN MARCHA.
 ESTUDIO DE FACTIBILIDAD.
 INTERESES DURANTE LA
EJECUCIÓN DEL PROYECTO.
 HONORARIOS DEL ARQUITECTO
(INSPECTOR DE LA OBRA).
 IMPREVISTOS: 5%

CAPITAL DE TRABAJO:
DETERMINAR EL MONTO TOTAL
ANUAL DE LOS COSTOS
OPERATIVOS, EXCLUYENDO LOS
GASTOS NO DESEMBOLSABLES
(DEPRECIACIÓN Y AMORTIZACIÓN).
LUEGO HACER UN ESTIMADO EN
TIEMPO (MESES, SEMANAS O DÍAS)
DE LAS NECESIDADES DE EFECTIVO
Y LUEGO CALCULAR EL MONTO
PROPORCIONAL
CORRESPONDIENTE A ESE TIEMPO.
 COSTOS OPERATIVOS:

A. COSTOS DE PRODUCCIÓN
1. COSTOS PRIMOS
MATERIA PRIMA
MANO DE OBRA

2. GASTOS DE FABRICACIÓN
ALIMENTACIÓN
FERTILIZANTES

ABONOS

DEPRECIACIÓN

SEGUROS
COMBUSTIBLES
MATERIALES
TRANSPORTE

B. GASTOS ADMINISTRATIVOS Y
GENERALES
1. SUELDO O SALARIOS
2. PRESTACIONES LABORALES
3. HONORARIOS PROFESIONALES
4. ALQUILER
5. ENERGÍA ELECTRICA
6. TELEFONO
7. UTILES DE OFICINA
8. MATERIAL DE ASEO.
9.DIETAS Y VIÁTICO
10.PUBLICIDAD

11. DEPRECIACIÓN
12.AMORTIZACIÓN
13.COMBUSTIBLES
14.LUBRICANTE
15.TASA ÚNICA
16. SEGUROS
18. MANTENIMIENTO

ESTADO DE GANANCIA O PÉRDIDAS

MUESTRA LA EJECUTORIA DE UN
PROYECTO O EMPRESA A LO LARGO DE UN
PERÍODO DETERMINADO. ESTE ESTADO
FINANCIERO NOS PROVEE DE INFORMACIÓN
RESPECTO A LOS INGRESOS GENERADOS Y
DE LOS GASTOS Y / O COSTOS
OCASIONADOS POR LAS OPERACIONES DEL
PROYECTO O EMPRESA EN PERÍODOS DE UN
AÑO.

FLUJO DE FONDOS NETO

ES EL ESTADO FINANCIERO QUE NOS

PERMITE CALCULAR LOS CRITERIOS DE
EVALUACIÓN O PARÁMETRO DE
VIABILIDAD FINANCIERA DEL PROYECTO
(TIR, VPN, RELACIÓN B/C). A PARTIR DEL
ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS SE
CONFECCIONA EL FLUJO DE FONDOS NETOS
PARA LA EVALUACIÓN FINANCIERA DEL
PROYECTO.

FLUJO DE EFECTIVO

CENTRA SU INTERES EN LAS ENTRADAS Y

SALIDAS DE EFECTIVO BAJO LOS
CRITERIOS: CUÁNTO Y CUÁNDO. PERMITE
CONOCER EN QUÉ MOMENTO (CUÁNDO)
HABRÁN SOBRANTES O DÉFICIT DE
EFECTIVO (CUÁNTO) Y VISUALIZAR LAS
CANTIDADES Y LAS FECHAS EN QUE
SOLICITARÁN O REEMBOLSARÁN
RECURSOS ADICIONALES.

BALANCE GENERAL(ACTIVOS = PASIVO +

CAPITAL)

NOS PERMITE CONOCER A UNA FECHA

DETERMINADA LA SITUACIÓN FINANCIERA
DE LA EMPRESA, DE MANERA QUE SE
TENGA UNA PERFECTA VISIÓN DE LOS
ACTIVOS CON QUE SE CUENTA, DE LOS
COMPROMISOS ADQUIRIDOS CON
TERCEROS (PASIVOS) Y DEL PATRIMONIO
CON EL CUAL SE DISPONE.

LA RENTABILIDAD DE UN PROYECTO SE
MIDE EN BASE A TRES VARIABLES, A
SABER: INVERSIÓN, INGRESOS Y COSTOS
OPERATIVOS. EL MERCADO CONDICIONA
ESTAS VARIABLES. POR ELLO , LOS
CRITERIOS DE EVALUACIÓN (TIR, VPN Y R
B/C), NO PUEDEN SER EXAGERADOS YA QUE
LAS REGLAS DEL JUEGO DEL MERCADO
INFLUYEN EN LOS VALORES DE LOS
MISMOS; MÁS AÚN EN AQUELLOS PAÍSES
CON ECONOMÍAS NEOLIBERAL.

CRITERIOS DE EVALUACIÓN FINANCIERA

SON LOS PARÁMETROS QUE NOS INDICAN

LA RENTABILIDAD FINANCIERA DE UN
PROYECTO. LOS MISMOS SON: LA TASA
INTERNA DE RETORNO (TIR), EL VALOR
PRESENTE NETO (VPN) Y LA RELACIÓN
BENEFICIO COSTO (R B/C).

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)

LA TIR SE PUEDE CONSIDERAR COMO LA

TASA DE INTERÉS MÁS ALTA QUE UN
INVERSIONISTA PODRÍA PAGAR SIN PERDER
DINERO, ES DECIR, LOGRA UN VPN DEL
PROYECTO IGUAL A CERO. ESTA SE
COMPARA CON EL COSTO DE CAPITAL
INVERTIDO (TASA DE INTERÉS DEL
PRÉSTAMO) PARA DETERMINAR SI ES O NO
VIABLE EJECUTAR UNA INVERSIÓN.

VALOR PRESENTE NETO (VPN)

ES EL VALOR ACTUALIZADO, DE LA
DIFERENCIA ENTRE LOS BENEFICIOS
BRUTOS Y COSTOS BRUTOS FUTUROS DE UN
PROYECTO, UTILIZANDO COMO TASA DE
DESCUENTO EL COSTO DE CAPITAL
INVERTIDO. O SEA, MIDE LOS BENEFICIOS
NETOS FUTUROS, AL DÍA DE HOY QUE SE
ESPERO OBTENER DE UNA INVERSIÓN.

RELACIÓN BENEFICIO / COSTO

ES EL VALOR ACTUAL DE LOS BENEFICIOS

BRUTOS DIVIDIDOS ENTRE EL VALOR
ACTUAL DE LOS COSTOS BRUTOS
OBTENIDOS DURANTE EL PERÍODO
ESTABLECIDO COMO HORIZONTE DEL
PROYECTO (INVERSIÓN, OPERACIÓN Y
LIQUIDACIÓN), UTILIZANDO COMO TASA DE
DESCUENTO EL COSTO DE CAPITAL O TASA
DE INTERÉS DEL FINANCIAMIENTO.
 ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD

SIGNIFICA MODIFICAR LAS HIPÓTESIS

SOBRE LAS CUALES ESTÁN BASADOS LOS
CÁLCULOS DE RENTABILIDAD, CON LA
FINALIDAD DE OBSERVAR QUE TAN
SENSIBLES SON LAS TIR, VPN Y LA
RELACION B / C.

EN EL ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD SE
MODIFICAN CIERTAS VARIABLES O
COMBINACIÓN DE VARIABLES, PARA
COMPROBAR LA VIABILIDAD DEL
PROYECTO ANTE SITUACIONES DE
INCERTIDUMBRE. SE AFECTARÁN
VARIABLES ASÍ:

 DISMINUCIÓN DE LOS INGRESOS DE UN 10%.

 AUMENTO DE LOS COSTOS DE INVERSIÓN
EN UN 10%
 AUMENTO EN LOS COSTOS OPERATIVOS EN
UN 10%.

PUNTO DE EQUILIBRIO
EL ANÁLISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO (PE)
O ANÁLISIS DE COSTO – VOLUMEN –
BENEFICIO, ES UNA TÉCNICA QUE ESTUDIA
LA INTERRELACIÓN ENTRE LOS COSTOS O
INGRESOS A DIFERENTES NIVELES DE
PRODUCCIÓN. ESTE PARÁMETRO SE DEFINE
COMO EL PUNTO DONDE A UN CIERTO
VOLUMEN DE PRODUCCIÓN, LOS INGRESOS
SON IGUALES AL TOTAL DE LOS COSTOS.

FÓRMULA PARA CALCULAR EL PUNTO DE

EQUILIBRIO

CFT
DONDE:
PE = PE = PUNTO DE
EQUILIBRIO
CFT = COSTO FIJO
TOTAL
CVT CVT =
COSTO VARIABLE TOTAL
IBT = INGRESO BRUTO
TOTAL
1-

BIBLIOGRAFIA

CONCLUSIONES.

RECOMENDACIONES.