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Como Leer o Interpretar Los Estados Financieros - Best Practices
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Sin embargo, a usted de aliviara saber que no necesita ser un especialista en contabilidad y
finanzas para aprender a interpretar correctamente los informes financieros.
Comience con el balance para darse una idea de la posición financiera de su empresa los
activos que posee y la forma como se financian partiendo de la fecha del estado financiero.
Mire primero los grandes totales y los subtotales, los cuales reflejan el tamaño de la
empresa, los activos más importantes y la forma como esos activos se financian con los
pasivos y el patrimonio.
Como en la mayoría de los informes financieros se presentan datos corporativos para varios
periodos. Observe los cambios que se reflejan en los distintos balances durante el periodo
del informe.
Por ejemplo, si ha habido un cambio en el total de los activos averigüe si esa tendencia se
ha debido a un aumento importante en los activos corrientes, los activos fijos u otros
activos.
Después compare esas tendencias con los cambios en el total de los pasivos y el
patrimonio; por último, compare el nivel de los pasivos y el patrimonio y por último, compare
el nivel de los pasivos corrientes con la deuda a largo plazo.
Ahora trate de identificar las tendencias y las relaciones lógicas entre las cuentas con base
en su conocimiento de la compañía.
Por ejemplo, si sabe que las ventas han aumentado, lo más probable es que vea un
aumento proporcional en las cuentas por cobrar, el inventario y los activos fijos, el cual es el
reflejo de ese crecimiento.
Los pasivos corrientes deben cambiar de manera similar a los activos corrientes a los
cuales financian, mientras que las deudas a largo plazo suelen compararse de igual manera
que los activos fijos.
Cuando revise los activos, no olvide que estos se contabilizan según su costo histórico
(algunas empresas le adicionan los ajustes por inflación).
Su valor comercial, correspondiente a lo que valen en la actualidad puede ser muy distinto,
en particular en el caso de los bienes raíces que la empresa posee desde hace mucho
tiempo.
Hay consumo de flujo de fondos cuando aumentan las cuentas de los activos,
mientras que hay generación cuando se reducen.
Hay generación de flujo de fondos cuando aumentan las cuentas de los pasivos y el
patrimonio, mientras que hay consumo cuando se reducen.
Ahora, determine si los cambios en los activos han creado o consumido efectivo. Haga lo
mismo con los pasivos y el patrimonio.
Después tome nota de los cambios en el balance de la cuenta de efectivo durante los
períodos cubiertos. Este análisis le dará por lo menos una base acerca del estado de
liquidez de la empresa.
El tamaño de la compañía.
Los cambios más recientes en los activos.
La forma como los pasivos y el patrimonio financian los activos.
Los cambios importantes que hayan ocurrido recientemente con respecto a las
deudas y el patrimonio.
Este estado muestra los ingresos operacionales (los generan la prestación de servicios,
ventas de productos, según sea su objeto social principal) y los no operacionales (venta de
desperdicios, ingresos financieros y otros extraordinarios), así como los costos de los
servicios o ventas y los gastos de administración y de ventas (denominados egresos
operacionales), como complementariamente los gastos no operacionales, que resultan de
arrendamientos, intereses, comisiones, gastos bancarios, pérdidas súbitas, etc.
Para su interpretación y análisis comience con el panorama general de los ingresos por
concepto de prestación de servicios o ventas, observando las tendencias ocurridas durante
los períodos cubiertos.
Después mire los totales más importantes - utilidad bruta, utilidad operativa, otros ingresos y
egresos no operacionales y la utilidad o pérdida neta final.
Con este conocimiento básico de las tendencias de la compañía en lo que se refiere a las
ventas, los gastos principales y el efecto resultante sobre las utilidades para los períodos
contemplados, pase a analizar el informe con más detalle.
Estudie una línea de productos o un segmento de ventas, junto con la información de costos
correspondiente.
Si cuenta con datos detallados del costo de las ventas, concéntrese en las cuentas
principales - materiales, mano de obra y gastos generales. Tenga presente que el costo de
los bienes no vendidos aparece como el inventario en el balance.
Esta es la base contable por causación o acumulada, la cual se ajusta a los principios
contables aceptados pero no refleja claramente el flujo de caja.
Para revisar el estado de pérdidas y ganancias desde la perspectiva del flujo de fondos,
súmele la depreciación, las previsiones de incobrabilidad de la cartera, los ajustes por
inflación y las amortizaciones a la utilidad o pérdida neta. Así obtendrá una versión
aproximada del "ingreso efectivo", ya que esas partidas no generaron salida de fondos o
efectivo, pero si afectaron la utilidad o pérdida.
Este análisis breve del estado de resultados debe darle una idea general sobre lo siguiente:
Este estado incluye las variaciones de las cuentas del patrimonio, que son:
Las utilidades pagadas a los propietarios en forma de dividendos se reflejan en una cifra
menor de utilidades retenidas o no distribuidas. Aunque esta cuenta refleja las ganancias
reinvertidas, no representa efectivo.
¿Es posible que una empresa cuyas ventas y utilidades van en aumento pueda tener
problemas financieros y llegue incluso a la quiebra?. Muchas empresas en esas
circunstancias han fracasado o se han visto seriamente amenazadas por desconocimiento
de la mecánica del flujo de fondos.
Para su comprensión inicie por la parte final donde aparece el aumento o disminución del
Efectivo, su saldo inicial y final de todo el efectivo (efectivo son los saldos de caja, bancos,
cuentas de ahorros y las inversiones que no tengan vencimiento para su cobro superior a
90 días).
Ahora mire independiente los resultados de aumento o disminución del efectivo de las
actividades operativa, de inversión y financiera y concluya cuáles fue la incidencia de cada
uno de ellas en el final del aumento o disminución.
Para representar el flujo de derivado de las operaciones se puede usar un método "directo o
indirecto". Con el método directo la entrada y la salida de efectivo se resumen con
respecto a las categorías principales, entre las cuales están las siguientes:
Aunque el método directo es una forma más intuitiva de comprender los flujos de fondos
correspondientes a las actividades de operación.
Con el método indirecto se presentan primero el ingreso neto, seguido de una serie de
ajustes para eliminar los efectos de la contabilidad acumulada. El primer ajuste consiste en
sumarle al ingreso neto el gasto de depreciación por tratarse de un gasto que no es efectivo
y que se resto en el momento de determinar los ingresos netos. A este subtotal simplificado
del "ingreso efectivo" mencionado anteriormente, se suma o se resta el efectivo creado o
absorbido por las cuentas correspondientes a capital de trabajo (activo y pasivo corriente)
que se utilizan en las operaciones diarias de la empresa.
Es en estas cuentas que el efectivo parece aparecer o desaparecer como por encanto. El
flujo de fondos derivado de las actividades de operación es uno de los indicadores más
importantes del desempeño de la empresa.
Por fortuna, es mucho más fácil comprender las actividades de inversión y financiamiento
que aparecen en el estado de flujo de fondos.
El flujo de fondos generado por las actividades de financiamiento incluye el efecto de las
transacciones con los acreedores e inversionistas. Los intereses de los préstamos y las
inversiones de los accionistas se reflejan en flujo de fondos positivo, mientras que la
amortización de los préstamos y el pago de dividendos se traducen en un flujo de fondos
negativo.
Ahora busque una relación entre las actividades de inversión y las de financiamiento. Por
ejemplo, una adquisición importante de activos fijos suele ir acompañada de un aumento del
pasivo o del patrimonio para financiarla.
Al mismo tiempo que trata de identificar estas relaciones, busque también las semejanzas
entre el tiempo de vida del activo y la duración de la financiación. Los vehículos, por
ejemplo, rara vez se tienen durante más de cinco años, de manera que normalmente se
financian con una deuda de cinco años o menos.
Este análisis breve del estado de flujo de fondos debe darle una idea general sobre lo
siguiente:
Puesto que cada uno de los estados financieros ofrece una perspectiva diferente acerca de
la solidez de la empresa, posición financiera Vs. Desempeño operativo Vs. Flujo de fondos,
es preciso analizarlos en su conjunto a fin de ver el cuadro global. Ahora que los ha
analizado uno por uno, estúdielos simultáneamente.
Primero estudie las operaciones diarias. Compare las ventas, el costo de ventas y la utilidad
bruta resultante con los balances, los cambios y las tendencias en las cuentas de capital de
trabajo, las cuales se necesitan para atender las ventas y los gastos.
Luego analice esas mismas cuentas desde el punto de vista del flujo de fondos,
concentrándose en los flujos de fondos derivados de las actividades de operación.
Después, vea la situación de la compañía desde una perspectiva a largo plazo. Para ello,
estudie en el balance las tendencias de los activos fijos y otros activos, las deudas a largo
plazo y el patrimonio, y en el estado de flujo de fondos, la liquidez generada de las
actividades de inversión y financiamiento. De esta forma podrá apreciar las inversiones a
largo plazo y la forma como la empresa ha financiado esos gastos.
En la parte inferior de cada página del informe financiero seguramente habrá una frase que
lo remita a las Notas a los Estados Financieros, esto significa que los estados financieros
no están completos sin las notas, en las cuales se presenta mucha información adicional.
La primera nota, titulada "Resumen de las políticas contables pertinentes", es una lista de
los procedimientos contables aceptados que la empresa ha escogido entre muchas otras
alternativas. Entre ellos estas los métodos de conciliación y depreciación y las técnicas para
contabilizar el inventario.
Esta información puede ser muy técnica puesto que contiene los detalles sobre cuestiones
tales como los convenios de arrendamientos, las deudas de vencimiento a largo plazo, los
planes de pensiones y distribución de utilidades, las prestaciones sociales y cesantías, los
impuestos de renta y los pasivos contingentes.
Las compañías que están en manos del público (capital abierto) deben someterse todos los
años a una auditoria por parte de una firma independiente de contadores públicos, la cual
debe verificar la exactitud y la confiabilidad de los estados financieros.
Las compañías que no están en manos del público (capital cerrado) por lo general no son
auditadas. En ese caso, la no participación de los auditores se refleja en un informe final en
el cual deben ofrecer menor garantía o no ofrecer garantía alguna sobre la exactitud de los
estados financieros.
Dr. Juan Báez Ibarra – Master y Doctor en Contabilidad por la Fundación Getulio Varga (FGV) y Universidad
de San Pablo (USP) del Brasil, respectivamente. Instructor nacional e internacional de Riesgos Financieros,
Productos y Mercados Financieros, NIIFs, ALD y Gestión Integral de Riesgos. Amplia experiencia en Entidades
Financieras.
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Como leer el Estado de Cambio de Patrimonio Neto Como leer el Estado de Flujo de Efectivos
Como leer el Estado de Resultados Como leer un Balance Estados Financieros Informe de los auditores
5 Comentarios
Buen día
A quien corresponda
Responder
2. Leando dice:
14 abril, 2014 a las 23:03
"
Hay consumo de flujo de fondos cuando aumentan las cuentas de los activos,
mientras que hay generación cuando se reducen.
Hay generación de flujo de fondos cuando aumentan las cuentas de los pasivos y el
patrimonio, mientras que hay consumo cuando se reducen.
"
Responder
Alejandro R dice:
29 julio, 2020 a las 11:44
Hola Leando,
Se refiere a:
1. El efectivo se reduce cuando se adquieren activos como es el activo fijo y
aumenta cuando se venden activos fijos, Aunque no todas las cuentas del
activo son de estas características, por ejemplo el flujo de efectivo aumentará si
hay un incremento en la cuenta de clientes y viceversa.
2. Hay aumento de efectivo cuando se adquiere un pasivo y obtienes ese
crédito (aunque se deba), y saldrá efectivo mientras se vaya amortizando esa
deuda.
Saludos.
Responder
3. Flujo de Fondos? Que es. - Comunidad de Inversores y Emprendedores dice:
14 abril, 2014 a las 23:36
[…] de fondos, igual de ninguno de los dos conceptos logro entender. El articulo es el
siguiente: http://bestpractices.com.py/2011/09/...#comment-15558 Muchas gracias por
su tiempo. […]
Responder
Buen dia me ayudado muchisimo estos datos en conjunto con la siguiente informacion
del sitio https://cibertareas.com/seccion/asistente-administrativo/contabilidad-1
Responder
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