LECHE GLORIA S.A.

Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE 2021

Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Firmado Digitalmente por:
Av. Rodriguez
Jorge Columbo Rodriguez Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perú T: +51 (1) 211 6500, F: +51 (1) 211-6565
www.pwc.pe
Fecha: 26/04/2023 10:59:53 a.m.
LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE 2021

CONTENIDO Página

Dictamen de los auditores independientes 1-6

Estado consolidado de situación financiera 7

Estado consolidado de resultados integrales 8

Estado consolidado cambios en el patrimonio 9

Estado consolidado de flujo de efectivo 10

Notas a los estados financieros consolidados 11 - 77

S/ = Sol
US$ = Dólar estadounidense
 DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas y Directores de Leche Gloria S.A. y Subsidiarias

Nuestra opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados de Leche Gloria S.A. y subsidiarias
presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada
de Leche Gloria S.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2022, su desempeño financiero
consolidado y sus flujos de efectivo consolidados por el año terminado en esa fecha, de conformidad
con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting
Standards Board (IASB).

Lo que hemos auditado

Los estados financieros consolidados de Leche Gloria S.A. y subsidiarias (en adelante el Grupo)
comprenden:

− El estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022;

− El estado consolidado de resultados integrales por el año terminado en esa fecha;
− El estado consolidado de cambios en el patrimonio por el año terminado en esa fecha;
− El estado consolidado de flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha; y
− Las notas a los estados financieros consolidados, que incluyen un resumen de las políticas
contables significativas.

Fundamento para nuestra opinión

Hemos efectuado nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs)
aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos
del Perú. Nuestras responsabilidades de acuerdo con estas normas se describen más adelante en la
sección Responsabilidades del Auditor por la auditoría de los estados financieros consolidados de
nuestro dictamen.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
fundamentar nuestra opinión.

Independencia

Somos independientes del Grupo, de conformidad con el Código de Ética para Profesionales de la
Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código de Ética del
IESBA) junto con los requerimientos de ética que son aplicables a nuestra auditoría de los estados
financieros consolidados en Perú. Hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de
conformidad con esos requerimientos y con el Código de Ética del IESBA.

Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada.

Av. Santo Toribio 143, Piso 7, San Isidro, Lima, Perú T: +51 (1) 211 6500, F: +51 (1) 211-6550
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Gaveglio Aparicio y Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited
(PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada e independiente que no actúa en nombre de PwCIL ni de cualquier otra firma miembro de la red.
Inscrita en la Partida No. 11028527, Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao
Nuestro enfoque de auditoría

Aspectos Generales
Una auditoría está diseñada para obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros consolidados están libres de errores materiales ya sea por fraude o error.
Estos son considerados materiales si individualmente o en agregado, podrían
razonablemente influenciar en las decisiones económicas que los usuarios toman
basándose en los estados financieros consolidados.

El alcance de nuestra auditoría y la naturaleza, oportunidad y extensión de nuestros

procedimientos fue determinado por nuestra evaluación de riesgos de que los estados
financieros consolidados contengan errores materiales, ya sea por fraude o error.
Realizamos procedimientos de auditoría sobre el enfoque de entidades legales
consideradas financieramente significativas en el contexto del Grupo, con una
combinación de auditorías de alcance completo y ciertos procedimientos de auditoría
de cuentas específicas para alcanzar el nivel deseado de evidencia de auditoría.

Principales Asuntos de Auditoría (PAA) son aquellos que, a nuestro juicio profesional,
fueron de mayor importancia en nuestra auditoría de los estados financieros
consolidados del periodo corriente:

● Reconocimiento de ingresos por venta de bienes.

Como parte del diseño de nuestra auditoría, hemos determinado la materialidad y evaluado los
riesgos de errores materiales en los estados financieros consolidados. En particular, consideramos
los casos en los que la gerencia ha tenido que aplicar juicios críticos; por ejemplo, con respecto a las
estimaciones contables críticas que comprenden utilizar supuestos y considerar eventos futuros que
son inherentemente inciertos. Hemos también abordado el riesgo de vulneración de controles
internos por parte de la gerencia, incluyendo, entre otros temas, la consideración de si existió
evidencia de sesgo que representó un riesgo de errores significativos en los estados financieros
consolidados debido a fraude.

Cómo hemos diseñado nuestro alcance de la auditoría del Grupo

Hemos diseñado el alcance de nuestra auditoría para poder efectuar suficiente trabajo que nos
permita emitir una opinión sobre los estados financieros consolidados en su conjunto, tomando en
consideración la estructura del Grupo, los procesos contables y controles y el sector económico en el
que el Grupo opera.

Al establecer el enfoque general de auditoría del Grupo, determinamos el tipo de trabajo que
corresponde realizar sobre sus componentes, que principalmente son las entidades legales
individuales. En ese sentido, hemos determinado que los componentes significativos son Leche
Gloria S.A. y Agroindustrial del Perú S.A.C., entidades constituidas en Perú, y Pil Andina S.A., una
entidad constituida en Bolivia, principalmente por el importe de los resultados antes de impuestos e
ingresos que aportan a los estados financieros consolidados.

-2-
Con relación a los componentes significativos en Perú, el trabajo es realizado por el auditor del
Grupo. Por su parte, con relación al componente significativo en Bolivia, determinamos el nivel de
participación que necesitábamos obtener en el trabajo de auditoria en esa entidad, a fin de concluir
sobre si se obtuvieron evidencias de auditoría suficientes y apropiadas como fundamento para
nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados en su conjunto. Esto incluye la
comunicación regular con el auditor del componente, la emisión de instrucciones, monitoreo de los
trabajos del auditor y una revisión de los resultados de sus principales procedimientos de auditoría,
incluyendo la naturaleza, oportunidad y extensión del trabajo que afectan la opinión de auditoría del
Grupo.

Principales asuntos de auditoría (PAA)

Los principales asuntos de auditoría son aquellos que, a nuestro juicio profesional, fueron de mayor
importancia en nuestra auditoría de los estados financieros consolidados del período corriente. Estos
asuntos fueron abordados en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros
consolidados en su conjunto y al formarnos nuestra opinión sobre los mismos; sin embargo, no
emitimos una opinión por separado sobre estos asuntos.

Principales Asuntos de Auditoría (PAA) Cómo nuestra auditoría abordó el asunto

Reconocimiento de ingresos por venta de bienes (Nota 2.3(q) y Nota 20 a los estados
financieros consolidados)
En 2022, los ingresos por venta de bienes y
servicios del Grupo ascienden a (en miles)
S/5,233,845. Los ingresos provienen
principalmente de la venta de productos lácteos y
otros productos de consumo masivo, los que se
caracterizan por representar un alto volumen de
transacciones y de clientes, por orientarse a
diversas locaciones y geografías y el uso de
diversos canales de venta. Como parte de esa
dinámica de operación, los ingresos se reconocen (ii) Obtuvimos un entendimiento de los
en el momento en que se transfiere el control de
los bienes, lo que se da, generalmente, cuando
los productos se entregan a los clientes en la
ubicación que éstos especifiquen, lo que hace
necesario identificar el punto de transferencia
para que los ingresos sean reconocidos en el
período adecuado.
Consideramos al reconocimiento de los ingresos
por venta de bienes como un principal asunto de
auditoría, por lo siguiente: (i) la magnitud del
asunto, (ii) el alto volumen de transacciones y de
clientes en diversas locaciones en los que la
transferencia de control se da con la entrega de
los productos, y (iii) el esfuerzo en la realización
Nuestro enfoque para abordar el asunto
incluyó, entre otros, la ejecución de los
siguientes procedimientos:
(i) Evaluamos los criterios y políticas
contables aplicados por el Grupo sobre el
reconocimiento de los ingresos por venta
de bienes.
procesos establecidos por la Gerencia del
Grupo para el reconocimiento de ingresos
por venta de bienes, incluyendo los
relacionados para asegurar que los
ingresos sean reconocidos en el período
adecuado.
(iii) Efectuamos una revisión documentaria,
sobre una muestra seleccionada de
ventas con terceros y empresas
relacionadas a lo largo del año, para
verificar que hayan sido apropiadamente
reconocidas en el período adecuado.

-3-
Principales Asuntos de Auditoría (PAA)
de procedimientos de auditoría para la obtención
de evidencia de auditoría a través de revisiones
documentarias, para verificar que los ingresos se
reconozcan en el período adecuado.
Cómo nuestra auditoría abordó el asunto
(iv) Efectuamos una revisión documentaria,
sobre una muestra seleccionada de
ventas en el periodo de riesgo
determinado de transferencia de control
(últimos días del año 2022 y primeros días
del año 2023), para verificar que hayan
sido apropiadamente reconocidas en el
período adecuado.

(v) Revisamos, sobre una muestra

seleccionada, las notas de crédito
emitidas con posterioridad al 31 de
diciembre de 2022.

Otra información

La Gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la memoria anual

requerida por la Superintendencia del Mercado de Valores – SMV, que no forma parte de los estados
financieros consolidados ni de nuestro dictamen de auditoría, la cual esperamos disponer después de
la fecha de este dictamen de auditoría.

Nuestra opinión sobre los estados financieros consolidados no cubre la otra información y no
expresaremos ninguna forma de conclusión que proporcione un grado de seguridad sobre ésta.

En relación con nuestra auditoría de los estados financieros consolidados, nuestra responsabilidad es
leer la otra información antes indicada cuando dispongamos de ella, y al hacerlo, considerar si existe
una incongruencia material entre la otra información y los estados financieros consolidados o nuestro
conocimiento obtenido en la auditoría o si parece que existe un error material en la otra información
por algún otro motivo.

Cuando leamos y consideremos la memoria anual, si concluimos que contiene un error material,
estamos obligados a comunicar el asunto a los responsables del Gobierno Corporativo del Grupo.

Responsabilidades de la gerencia y el Gobierno Corporativo por los estados financieros

consolidados

La gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por
el International Accounting Standards Board (IASB), y por el control interno que la gerencia concluye
que es necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres
de errores materiales, ya sea por fraude o error.

Al preparar los estados financieros consolidados, la gerencia es responsable de evaluar la capacidad

del Grupo de continuar como empresa en marcha, revelando, según sea aplicable, los asuntos
relacionados a la continuidad de operaciones y utilizando el principio contable de empresa en
marcha, a menos que la gerencia tenga la intención de liquidar al Grupo o cesar sus operaciones, o
no tenga otra alternativa realista que liquidar o cesar sus operaciones.

Los encargados del Gobierno Corporativo del Grupo son responsables por la supervisión del proceso
de preparación de información financiera del Grupo.

-4-
Responsabilidades del auditor por la auditoría de los estados financieros consolidados

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados
en su conjunto estén libres de errores materiales, ya sea por fraude o error, y emitir un dictamen de
auditoría que incluya nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero no
garantiza que una auditoría efectuada de conformidad con NIAs siempre detectará errores
materiales, cuando existan. Los errores pueden surgir de fraude o error que son considerados
materiales si, individualmente o en agregado, podrían razonablemente influenciar en las decisiones
económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros consolidados.

Como parte de una auditoría de acuerdo con NIAs, ejercemos nuestro juicio profesional y
mantenemos escepticismo profesional durante toda la auditoría. Además:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de errores materiales en los estados financieros

consolidados, ya sea por fraude o error, y diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría
en respuesta a estos riesgos y obtuvimos evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada
en ofrecer fundamento para nuestra opinión. El riesgo de no detectar un error material que
resulte de fraude es más elevado que el no detectar uno que surge de un error, puesto que el
fraude puede involucrar colusión, falsificación, omisiones intencionales, declaraciones falsas o
la vulneración del control interno.

• Obtuvimos un entendimiento del control interno relevante a la auditoría con el propósito de

diseñar procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno del Grupo.

• Evaluamos lo adecuado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y respectiva información revelada por la gerencia.

• Concluimos sobre el adecuado uso del principio contable de empresa en marcha por parte de la
gerencia y, sobre la base de la evidencia obtenida, concluimos sobre si existe o no una
incertidumbre significativa relacionada a eventos o condiciones que pueden suscitar dudas
significativas sobre la capacidad del Grupo de continuar como empresa en marcha. Si
llegáramos a la conclusión que existe una incertidumbre significativa, tenemos el requerimiento
de llamar la atención en nuestro dictamen de auditoría de la respectiva información revelada en
los estados financieros consolidados o, si tales revelaciones son inadecuadas, para modificar
nuestra opinión. Nuestras conclusiones se sustentan en la evidencia de auditoría obtenida hasta
la fecha de nuestro dictamen de auditoría. Sin embargo, eventos o condiciones futuras podrían
originar que el Grupo ya no pueda continuar como empresa en marcha.

• Evaluamos la presentación general, estructura y contenido de los estados financieros

consolidados, incluyendo la información revelada y si los estados financieros consolidados
representan las respectivas transacciones y eventos de una manera que logre su presentación
razonable.

• Obtuvimos evidencia suficiente y apropiada de auditoría respecto a información financiera de las

principales entidades o actividades de negocios dentro del Grupo para expresar una opinión
sobre los estados financieros consolidados. Somos responsables por la dirección, supervisión y
ejecución de la auditoría del Grupo. Somos los únicos responsables por nuestra opinión de
auditoría.

-5-
Nos comunicamos con los responsables del Gobierno Corporativo respecto de, entre otros aspectos,
el alcance planificado, la oportunidad de la auditoría y los hallazgos significativos de auditoría, así
como cualquier deficiencia significativa en el control interno que identificamos en el transcurso de
nuestra auditoría.

También proporcionamos a los responsables del Gobierno Corporativo una declaración de que
hemos cumplido con los requerimientos éticos relevantes respecto a independencia y les hemos
comunicado acerca de toda relación y otros asuntos que podrían razonablemente afectar nuestra
independencia y, según corresponda, incluyendo las respectivas salvaguardas.

De los asuntos comunicados a los responsables del Gobierno Corporativo, determinamos aquellos
asuntos que fueron de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros consolidados del
periodo corriente y son, por consiguiente, los principales asuntos de auditoría. Hemos descrito estos
asuntos en nuestro dictamen de auditoría salvo que las leyes y regulaciones aplicables prohíban la
revelación pública sobre el asunto o cuando, en circunstancias extremadamente inusuales,
determinemos que un asunto no debería ser comunicado en nuestro dictamen porque cabe
razonablemente esperar que las potenciales consecuencias adversas de hacerlo podrían superar los
beneficios en el interés público de tal comunicación.

Lima, 24 de febrero de 2023

Refrendado por

------------------------------------------------------(socio)
Daniel Oliva
Contador Público Colegiado Certificado
Matrícula No.01-27882

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ESTADO CONSOLIDADO DE SITUACION FINANCIERA

ACTIVO Al 31 de diciembre de PASIVO Y PATRIMONIO Al 31 de diciembre de

Nota 2022 2021 Nota 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000

ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE

Efectivo y equivalente de efectivo 2.3(c) y 5 492,645 552,803 Obligaciones financieras 2.3(b) y 14 40,615 75,717
Cuentas por cobrar comerciales 2.3(b), y 6 272,503 322,365 Cuentas por pagar comerciales 2.3(b) y 15 575,098 520,789
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2.3(b) y 33(a) 168,688 163,646 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 2.3(b) y 33 675,052 622,701
Otras cuentas por cobrar y creditos fiscales 2.3(b)(o.3) y 7 91,749 55,708 Otros pasivos y provisiones 2.3(b.3) (m) y 16 190,372 209,761
Inventarios 2.3(d) y 8 1,294,318 965,090 Pasivo por arrendamientos 2.3(l.2) y 17 6,377 7,052
Gastos pagados por adelantado 2.3 (e) 7,797 17,037 Pasivos asociados con activos
Activos no corrientes mantenidos para la venta 2.3(t) 1,882 11,069 mantenidos para la venta 2.3 (t) 6,873 527
Total activo corriente 2,329,582 2,087,718 Total pasivo corriente 1,494,387 1,436,547

ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 2.3(b) y 33(a) 135,593 66,830 Obligaciones financieras 2.3(b) y 14 1,409,091 1,363,940
Activos biológicos 3,450 - Otros pasivos y provisiones 2.3(b.3) y 16 49,351 47,696
Cuentas por cobrar comerciales 6 3,411 - Pasivo por arrendamientos 2.3(l.2) y 17 13,258 18,706
Otras cuentas por cobrar y creditos fiscales 2.3(b) y 7 132,579 52,765 Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 2.3(o.2)y 18 90,200 92,026
Inversión en asociada 2.3(f) y 9 14,187 14,213 Total pasivo no corriente 1,561,900 1,522,368
Propiedades de inversión 2.3(g) y 10 60,406 61,414 Total pasivo 3,056,287 2,958,915
Propiedades, planta y equipo 2.3(h) y 11 1,911,431 1,989,738
Activo por derecho de uso 2.3(l.1) y 13 18,027 22,885 PATRIMONIO 19
Plusvalía mercantil 2.3(j) y 12(b) 6,615 6,945 Capital social 382,502 382,502
Activos intangibles 2.3(i) y 12(c) 18,249 22,069 Acciones de inversión 38,470 39,019
Total activo no corriente 2,303,948 2,236,859 Otras reservas de capital 76,500 76,500
Efecto acumulado de conversión 30,317 39,443
Resultados acumulados 1,032,609 814,522
Total patrimonio atribuible a los accionistas de
la Matriz 1,560,398 1,351,986
Participación no controladora 16,845 13,676
Total patrimonio 1,577,243 1,365,662

TOTAL ACTIVO 4,633,530 4,324,577 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 4,633,530 4,324,577

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS INTEGRALES

Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2022 2021
S/000 S/000

Ventas de bienes y servicios 2.3(q) y 20 5,233,845 5,010,101

Costo de ventas de bienes y servicios 2.3(r) y 21 (4,234,161) (4,060,159)
Utilidad bruta 999,684 949,942

Gastos de venta y distribución 2.3(r) y 22 (414,873) (391,371)

Gastos de administración 2.3(r) y 23 (205,800) (213,629)
Otros ingresos operativos 2.3(q) y 26 46,850 66,872
Otros gastos operativos 2.3(r) y 27 (21,272) (15,194)
Utilidad operativa 404,589 396,620

Ingresos financieros 28 30,640 8,922

Gastos financieros 29 (86,241) (39,034)
Diferencia de cambio, neta 4(ii) y 3 (14,730) 15,323
(70,331) (14,789)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 334,258 381,831

Impuesto a las ganancias 2.3(o) y 18 (b) (108,028) (142,938)
Utilidad del año 226,230 238,893

Otros resultados integrales:

Partidas que pueden reclasificarse a resultados:
- Efecto de conversión de subsidiarias en el exterior 2.3(a) y 19 (9,822) 15,642
Resultado integral del año 216,408 254,535

Total de resultados integrales atribuible a:

Accionistas de la Matriz 213,239 251,369
Participación no controladora 3,169 3,166
216,408 254,535

Utilidad básica y diluida por acción común (en soles) 2.3(t) y 32 0.537 0.567

Utilidad básica y diluida por acción de inversión (en soles) 2.3(t) y 32 0.537 0.567

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

Total patrimonio
Otras Efecto atribuible a los
Capital Acciones de reservas acumulado por Resultados accionistas de la Participación no
social inversión de capital conversión acumulados matriz controladora Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Saldos al 1 de enero de 2021 382,502 39,019 76,500 26,953 1,383,643 1,908,617 10,510 1,919,127
Utilidad del año - - - - 238,879 238,879 14 238,893
Efecto de conversión de subsidiarias del exterior, nota 19(d) - - - 12,490 - 12,490 3,152 15,642
Resultado integral del año - - - 12,490 238,879 251,369 3,166 254,535
Distribución de dividendos, nota 2.3 (v) y 19( f) - - - - (808,000) (808,000) - (808,000)
Saldos al 31 de diciembre de 2021 382,502 39,019 76,500 39,443 814,522 1,351,986 13,676 1,365,662
Utilidad del año - - - - 222,365 222,365 3,865 226,230
Adquisicion de acciones de inversion, nota 19(b) - (549) - - (4,278) (4,827) - (4,827)
Efecto de conversión de subsidiarias del exterior, nota 19(d) - - - (9,126) - (9,126) (696) (9,822)
Resultado integral del año - (549) - (9,126) 218,087 208,412 3,169 211,581
Saldo al 31 de diciembre de 2022. 382,502 38,470 76,500 30,317 1,032,609 1,560,398 16,845 1,577,243

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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LECHE GLORIA S.A. Y SUBSIDIARIAS

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

Por el año terminado

el 31 de diciembre de
Nota 2022 2021
S/000 S/000

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Cobranzas a clientes 6,205,610 5,939,283
Otros cobros relativos a la actividad 7,514 26,946
Pago a proveedores de bienes y servicios (5,221,302) (4,922,333)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (383,654) (426,194)
Pagos de tributos (297,543) (246,189)
Pago del impuesto a las ganancias (89,786) (111,595)
Pago de intereses (3,215) (2,933)
Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 217,624 256,985

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobro por venta de propiedades, planta y equipo y otros activos 1,066 1,303
Intereses cobrados a entidades relacionadas 33(m) 9,340 6,322
Cobro de préstamos a entidades relacionadas 33(m) 171,777 371,126
Préstamos otorgados a entidades relacionadas 34(m) (275,581) (558,415)
Pagos por compra de propiedades, planta y equipo 11(b) (107,617) (65,432)
Pagos por compra de activos intangibles 12(b) (996) (2,549)
Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (202,011) (247,645)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Obtención de obligaciones financieras 14(f) 4,133,222 3,229,529
Pago de obligaciones financieras 14(f) (4,107,827) (2,699,869)
Pago de intereses de obligaciones financieras (68,265) (34,481)
Pagos por pasivo de arrendamientos (7,904) (6,749)
Préstamos recibidos de entidades relacionadas 33(m) 17,148 374,633
Pago de préstamos recibidos de entidades relacionadas 33(m) (17,148) (374,633)
Pago de dividendos 16(b) (17,700) (140,530)
Pago por compra de acciones de inversión (4,827) -
Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las actividades de financiamiento (73,301) 347,900

(Disminución neta) aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (57,688) 357,240

Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 552,803 186,112
Efecto por conversión de subsidiarias en el exterior (2,470) 9,451
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 492,645 552,803

Transacciones que no generan flujos de efectivo:

- Compensación de préstamos otorgados con dividendos por pagar 33(m) 2,799 326,656
- Refinanciamiento de cuentas por cobrar comerciales
a entidades relacionadas 33(m) 45,644 -

Las notas que se acompañan de la página 11 a la 77 forman parte de los estados financieros consolidados.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2021

1 IDENTIFICACIÓN Y ACTIVIDAD ECONÓMICA

(a) Identificación -

Leche Gloria S.A. (en adelante “la Compañía” o “la Matriz”) se constituyó en la República del Perú el
5 de febrero de 1941 y es una subsidiaria de Gloria Foods JORB S.A., una empresa domiciliada en
Perú que posee el 75.55% de su capital social. A su vez, Gloria Foods JORB S.A. es una subsidiaria
de Holding Alimentario del Perú S.A., la empresa matriz última que controla la unidad de negocio
lácteo del Grupo Gloria, y que posee el 99.9% de su capital social.

El domicilio legal de la Compañía es Avenida República de Panamá No.2457, La Victoria, Lima.

Los estados financieros consolidados de la Compañía y sus subsidiarias (en adelante “el Grupo”) al y
por el año terminado el 31 de diciembre de 2021 fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas de fecha 29 de marzo de 2022.

Los estados financieros consolidados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2022, han sido
autorizados para su emisión por la Gerencia y el Directorio con fecha 24 de febrero de 2023 y
reflejan los hechos ocurridos hasta esa fecha. Estos estados financieros serán puestos a
consideración y aprobación de la Junta Obligatoria Anual de Accionistas, la cual será convocada
dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la Compañía considera que estos estados
financieros consolidados serán aprobados sin modificaciones.

(b) Actividad económica -

La actividad económica principal del Grupo es la producción de leche evaporada en sus plantas
ubicadas en los departamentos de Arequipa y Lima, la fabricación de productos pasteurizados de
leche a través de una subsidiaria en Bolivia, así como a la fabricación y venta de otros productos
lácteos. Asimismo, comercializa mercaderías de consumo masivo alimentario tales como: conservas
de pescado, mermeladas, panetones y otros productos relacionados.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía y su empresa relacionada Distribuidora Exclusiva

de Productos de Calidad S.A.C. (Deprodeca) mantienen suscrito un contrato de distribución, por el
cual Deprodeca brinda los servicios de gestión de la distribución y de la fuerza de ventas de la
Compañía, recibiendo una comisión del 9% sobre el valor de venta de los productos vendidos.

La Compañía y sus subsidiarias forman parte de un grupo económico compuesto por más de 50
empresas, el mismo que está dividido en cuatro unidades de negocios: alimentos, cementos, papeles
y cartones y agroindustria. La Compañía forma parte de la unidad de negocios de alimentos.

Subsidiarias y asociada -

Para el desarrollo de sus operaciones, el Grupo opera a través de subsidiarias y una asociada en
Perú y en el exterior, que realizan actividades relacionadas con el acopio, producción y distribución
de productos lácteos y otros afines. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las subsidiarias y
asociada que mantiene el Grupo se presentan a continuación:

- 11 -
 Porcentaje de
participación a
31 de diciembre Actividad
2022 2021 País económica
% %
Subsidiarias
Agroindustrial del
Perú S.A.C. 99.97 99.97 Perú Servicios de enfriamiento,
conservación e industrialización de
leche fresca

Agropecuaria Chachani 99.97 99.97 Perú Crianza de ganado vacuno.

S.A.C. (en liquidación)
Gloria Bolivia S.A. 99.89 99.89 Bolivia Tenencia de inversiones en
Empresas

Pil Andina S.A. 91.17 91.17 Bolivia Fabricación y venta de productos

pasteurizados de leche y
procesamiento de sus derivados.

Facilidades de Transporte 99.76 99.76 Bolivia Transporte de carga nacional

S.A. (en liquidación) e internacional, distribución
recolección y almacenaje.

Industrias de Empaques 99.78 99.78 Ecuador Venta al por mayor de

y Metales del Perú metales y hojalatas.
EMPAMEL S.A.

Asociada
Leche Gloria Ecuador S.A. 28.36 28.36 Ecuador Acopio, producción y distribución
de leche.

- 12 -
A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros de las subsidiarias del Grupo, sin incluir los efectos de consolidación,
expresados en miles de soles, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

Agroindustrial Industria de Facilidades de

del Perú Chachani S.A.C Empaques y Metales Gloria Pil ((Transporte S.A. (en
S.A.C. (en liquidación) (c) del Perú EMPAMEL S.A. Bolivia S.A. Andina S.A. liquidación) (d)
2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Estado de situación financiera -

Activo corriente 17,321) 16,959) 36,209) 2,881) 21,778) 19,586) 3,078) 3,079) 346,575) 322,239) 911 1,048)
Activos fijos, neto 53,816) 48,794) - 4,019) 2,073) 2,183) 31,703) 33,127) 405,979) 461,025) - -
Otros activos ( 4,057) ( 1,212) - ) ( 4,357) ( 373) ( 240) ( 324,038) ( 340,206) ) 10,838) ( 12,192) - - )
Total activo ( 75,194) ( 66,965) ( 36,209) ( 11,257) ( 24,224) ( 22,009) ( 358,819) ( 376,412) ) 763,392) ( 795,456) 911 ( 1,048)

Pasivo corriente 18,652) 12,045) 7,031) 19,209) 23,562) 20,266) 3,294) 19,299) 319,990) 335,680) - 91)
Deuda a largo plazo - - - - ) - - 30,800) 13,917) 202,556) 255,024) - -
Otros pasivos no corriente ( 3,208) ( 1,787) - ) - ) ( 373) ( 100) ( 76) ( 66) ) 52,555) ( 52,549) - - )
Total pasivo ( 21,860) ( 13,832) ( 7,031) ( 19,209) ( 23,935) ( 20,366) ( 34,170) ( 33,282) ) 575,101) ( 643,253) - ( 91)

Patrimonio ( 53,334) ( 53,133) ( 29,178) ( 7,952) ( 289) ( 1,643) ( 324,649) 343,130) ) 188,291) ( 152,203) 911 ( 957)
Total pasivo y patrimonio ( 75,194) ( 66,965) ( 36,209) ( 11,257) ( 24,224) ( 22,009) ( 358,819) ( 376,412) ) 763,392) ( 795,456) 911 ( 1,048)

Estado de resultados integrales -

Ventas 49,267) 48,952) 6,162) 6,315) 23,069) 21,439) 239) 242) ) 1,341,535) 1,285,404) - 5,838)
Costo de ventas ( 45,859) ( 46,220) ( 7,242) ( 9,236) ( 18,836) ( 18,793) - - ) ( 1,073,577) ( 1,055,777) - ( 7,883)
Gastos operativos ( 2,389) ( 2,044) ( 4,959) ( 419) ( 4,721) ( 3,442) ( 921) ( 660) ( 175,754) ( 157,081) - ( 262)
Utilidad (pérdida) neta ( 201) ( 12) ( 37,130) ( 2,475) ( 1,215) ( 1,207) ( 2,194) ( 1,645) ) 43,677) ( 20,389) - ( 2,479)

- 13 -
Asociada -

La inversión en asociada que mantiene el Grupo y sus principales saldos de los estados financieros al
31 de diciembre de 2022 y de 2021, se presentan a continuación:

Leche Gloria Ecuador S.A.

Activos Pasivos Patrimonio Resultados

S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 130,455 65,565 63,890 3,139

Al 31 de diciembre de 2021 102,454 38,405 64,049 3,974

(c) Liquidación de Agropecuaria Chachani S.A.C. -

En Junta General de Accionistas del 24 de junio de 2019, como resultado de la evaluación estratégica
efectuada por la Gerencia de la unidad de negocios de alimentos, se acordó la disolución y liquidación
de la subsidiaria Agropecuaria Chachani S.A.C. A la fecha de emisión de este informe, la liquidación
se encuentra en proceso. La Gerencia de la Compañía considera que la liquidación de esta
subsidiaria se concretará durante 2023.

(d) Liquidación de Facilidades de Transporte S.A. -

Facilidades de Transporte S.A. (Fatrasa) es una sociedad constituida en Bolivia. Mediante Junta
General Extraordinaria de Accionistas de fecha 8 de setiembre de 2020, los accionistas de manera
unánime acordaron disolver a Fatrasa. Con fecha 12 de octubre de 2020, se inscribió en el Registro
de Comercio de Bolivia la intención de la liquidación de Fatrasa.

Mediante Junta General Extraordinaria de Accionistas de fecha 2 de marzo de 2022, se aprobó lo

siguiente:

(i) El informe de los liquidadores de Fatrasa,

(ii) El balance de liquidación y balance de cierre de Fatrasa,
(iii) El proyecto de distribución del patrimonio, y
(iv) Se designó a los representantes para la firma de la minuta y la escritura de liquidación.

En mérito a ello, con fecha 10 de octubre de 2022, se ingresó ante el Registro de Comercio, el trámite
final de liquidación y consiguiente cancelación de matrícula de comercio; el que a la fecha no ha
podido ser culminado, debido a restricciones administrativas relacionadas con la habilitación del
trámite respectivo en el sistema del SEPREC, habiéndose representado formalmente en diciembre
2022 y enero 2023 la queja formal de Fatrasa y solicitado al SEPREC la pronta habilitación del trámite
u otra solución para culminar con el proceso de liquidación y cancelación definitiva de la matrícula de
comercio.

(e) COVID -19 en Perú -

Mediante Decreto Supremo No.044-2020-PCM de fecha 15 de marzo de 2020, se declaró el Estado

de Emergencia Nacional en el Perú por un plazo inicial de quince días calendario a consecuencia del
brote del COVID-19, que fue calificado como una pandemia por la Organización Mundial de la Salud.
Los estados de emergencia nacional fueron ampliados en sucesivas oportunidades, mediante
decretos supremos, hasta el 27 de octubre de 2022, en el que se dejó sin efecto el estado de
emergencia nacional.

- 14 -
 Desde el inicio del brote del COVID-19, el Gobierno Peruano estableció ciertas medidas que, en
prevención de la propagación del virus, restringió la actividad económica de diversas industrias, lo que
afectó la marcha normal de la economía. Similares medidas se aplicaron en los otros países donde
opera el Grupo. Si bien, desde 2021 y durante 2022 se viene observando una recuperación de los
efectos adversos generados por la pandemia, aún se mantiene el riesgo de posibles rebrotes y de
acciones de los gobiernos en respuesta a ello. Debido a lo anterior, la Gerencia del Grupo tiene
previsto continuar monitoreando la evolución de la pandemia y sus implicancias en sus actividades
económicas.

2 RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS

A continuación, se presentan las principales políticas contables utilizadas en la preparación de los

estados financieros consolidados del Grupo:

2.1 Bases de preparación y consolidación -

(f) Bases de preparación -

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por la International Accounting Standard
Board (IASB) vigentes al 31 de diciembre de 2022. La información contenida en estos estados
financieros consolidados es responsabilidad de la Gerencia y del Directorio del Grupo quien manifiesta
expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y criterios contemplados en las NIIF
emitidas por el IASB.

Base de medición -

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados sobre la base del costo histórico,
a partir de los registros de contabilidad mantenidos por la Compañía y sus subsidiarias, con excepción
del activo biológico medido al valor razonable. Los estados financieros consolidados adjuntos se
presentan en miles de soles (moneda funcional de la Matriz y de presentación del Grupo), excepto
cuando se indique lo contrario.

La preparación de los estados financieros consolidados de acuerdo a NIIF requiere el uso de ciertos
estimados contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de
aplicación de las políticas contables del Grupo, ver nota 2.4.

(g) Base de consolidación -

Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Compañía y de sus
subsidiarias al 31 de diciembre de 2022 y de 2021. El control se obtiene cuando el Grupo está
expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad
receptora de la inversión y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder en la
entidad receptora de la inversión.

Específicamente, el Grupo controla una subsidiaria si posee:

- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le otorgan la
capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la entidad
receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus
rendimientos de forma significativa.

- 15 -
Por lo general, se presume que una mayoría de derechos de voto o derechos similares de la entidad
receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. El Grupo considera todos los hechos
y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no poder sobre dicha entidad, lo que incluye:

- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la entidad receptora de
la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una combinación de
ambos.

El Grupo reevalúa si posee o no el control sobre una subsidiaria si los hechos y circunstancias indican
que existen cambios en uno o más de los tres elementos de control arriba descritos. La consolidación
de una subsidiaria empieza cuando el Grupo obtiene su control y finaliza cuando se deja de tener
control. Los estados financieros consolidados incluyen los activos, pasivos, ingresos y gastos de la
Compañía y de sus subsidiarias.

El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales son atribuidos a los
propietarios de la controladora y a las participaciones no controladoras. De ser necesario, se realizan
los ajustes a los estados financieros de las subsidiarias a fin de que sus políticas contables sean
uniformes con las del Grupo. Todos los activos y pasivos, patrimonio, ingresos, gastos y flujos de
efectivo dentro del Grupo que se relacionan con transacciones entre los miembros del Grupo, se
eliminan en su totalidad en el proceso de consolidación.

Un cambio en la participación de una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza como
una transacción patrimonial.

Si el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja en cuentas a los activos relacionados
(incluyendo la plusvalía, pasivos, participación no controladora y otros componentes del patrimonio)
mientras que cualquier ganancia o pérdida resultante es reconocida en el estado consolidado de
resultados. Cualquier inversión retenida es reconocida al valor razonable.

2.2 Normas, modificaciones e interpretaciones -

2.2.1 Nuevas normas y modificaciones vigentes desde el 1 de enero de 2022 adoptadas por el
Grupo -

En el marco de las NIIF, se han emitido ciertos cambios contables que tienen vigencia desde el 1 de
enero de 2022. Estos cambios han sido tomados en cuenta por el Grupo para la preparación de los
estados financieros separados de 2022; sin embargo, no han tenido un impacto relevante para el año
corriente, ni se espera que lo tengan en periodos futuros. Estos cambios contables se resumen como
sigue:

• Modificación de la NIC 16, ‘Propiedad, Planta y Equipo’: Ingresos recibidos antes de tener el uso
previsto del activo, por la cual se modifica el tratamiento de ingresos que una entidad puede
obtener cuando se encuentra aún en proceso de tener la ubicación y condición necesarias para
operar de la manera prevista por la gerencia.

• Modificaciones a la NIIF 3, ‘Combinaciones de Negocios’ - Referencia al Marco conceptual, por la

cual se realizaron modificaciones menores a la NIIF 3 para actualizar ciertas referencias al nuevo
Marco Conceptual y agregar una excepción para el reconocimiento de pasivos y pasivos
contingentes dentro del alcance de la NIC 37, ‘Provisiones, Pasivos Contingentes y Activos
Contingentes’ y de la Interpretación CINIIF 21, ‘Gravámenes’.

- 16 -
• Modificación a la NIC 37 - Contratos onerosos - Costos de cumplir un contrato, por la cual se
especifica el costo que una entidad debe considerar cuando se evalúa si un contrato es oneroso o
genera pérdidas, aclarando que en definir el costo de cumplimiento de un contrato incluyen tanto
los costos incrementales de cumplir el contrato como una asignación de otros costos directamente
relacionados con dicho cumplimiento.

• Mejoras anuales a las NIIF Ciclo 2018-2020: que cubre un cambio a la NIIF 9, ‘Instrumentos
Financieros’, para aclarar qué tipo de honorarios y comisiones se deben incluir a efectos de
realizar la prueba del 10% para decidir si se debe dar de baja a pasivos financieros. Asimismo,
ciertos cambios limitados en la NIIF 16, ‘Arrendamientos’, en la NIIF 1, ‘Adopción por primera vez
de las normas internacionales de información financiera’ y en la NIC 41, ‘Agricultura’.

2.2.2 Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones aplicables al Grupo vigentes para

los estados financieros de períodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero
de 2023 y que no han sido adoptadas anticipadamente -

Se han publicado ciertas normas, modificaciones a normas e interpretaciones que son de aplicación
obligatoria en años futuros y no han sido adoptadas de forma anticipada por el Grupo. A continuación,
un resumen de dichos cambios contables que estarán vigentes en años posteriores al 2022:

• NIIF 17, ‘Contratos de seguros’. Esta norma establece un nuevo modelo de medición para los
contratos de seguro y es más relevante para la industria de seguros. Esta norma es efectiva
desde el 1 de enero de 2023. El Grupo considera que por la naturaleza de sus actividades, esta
norma no le será de impacto.

• Divulgación de políticas contables - Modificaciones a la NIC 1 y a la Declaración Práctica 2. La

modificación a la NIC 1 aclara que se deben divulgar las políticas contables materiales. Asimismo,
la modificación de la Declaración Práctica 2 para proporcionar guías sobre cómo aplicar el
concepto de materialidad a las divulgaciones de políticas contables. Esta modificación es efectiva
desde el 1 de enero de 2023.

• Modificación a la NIC 8, Definición de estimaciones contables. Esta modificación aclara cómo

distinguir cambios en políticas contables de cambios en estimaciones contables. Esta
modificación es efectiva desde el 1 de enero de 2023.

• Modificación a la NIC 12, Impuestos diferidos relacionados con activos y pasivos surgidos de una
única transacción. Esta modificación establece que se deben reconocer los impuestos diferidos
surgidos de una única transacción que, en su reconocimiento inicial, da lugar a diferencias
temporarias imponibles y deducibles por valor equivalente. Esto se aplicará generalmente a
transacciones tales como arrendamientos (para arrendatarios) y obligaciones de
desmantelamiento o remediación, en las que se requerirá el reconocimiento de activos y pasivos
por impuestos diferidos. En la actualidad, se observaban diversos enfoques para este tipo de
transacciones, algunas empresas reconocían los impuestos diferidos y otras no. El Grupo viene
reconociendo el impuesto diferido de las diferencias temporarias surgidas de sus contratos de
arrendamiento, por lo que no espera que este cambio le impacte. Esta modificación es efectiva
desde el 1 de enero de 2023.

• Modificaciones a la NIC 1: Clasificación de Pasivos como Corrientes o No corrientes. En 2020 se

emitió una modificación a la NIC 1 en la que se aclara que los pasivos se deben clasificar como
corrientes o no corrientes dependiendo de los derechos existentes a la fecha de los estados
financieros. Se establece que la clasificación no se debe ver afectada por las expectativas de la
entidad o por eventos ocurridos posterior a la fecha de los estados financieros, por ejemplo, el
recibir una dispensa de una entidad financiera luego del incumplimiento de compromisos
contractuales (covenants).

- 17 -
 En 2022, se emitió otra modificación a la NIC 1 que complementa a la anterior en lo relacionado a
dispensas recibidas de una entidad financiera, y que precisa que los covenants que una entidad
debe cumplir posterior a la fecha de los estados financieros no influyen en la clasificación de una
deuda como corriente o no corriente a la fecha de los estados financieros.

Las modificaciones podrían afectar la clasificación de los pasivos, particularmente para las
entidades que previamente consideraron las intenciones de la gerencia para determinar la
clasificación, para algunos pasivos que pueden convertirse en patrimonio.

Las modificaciones deben aplicarse de forma retroactiva de acuerdo con los requerimientos de la
NIC 8 y son efectivas desde el 1 de enero de 2024.

• Modificación a la NIIF 16: Ventas con Arrendamiento Posterior. Esta modificación precisa
aspectos aplicables para la remedición de pasivos por arrendamiento que surgen de
transacciones de ‘venta con arrendamiento posterior’, en los cuales los pagos de
arrendamiento son variables, pero no dependen de un índice o una tasa. Se precisa que la
porción de dicha remediación asociada con el derecho de uso retenido no debe afectar
resultados. Esta modificación es efectiva desde el 1 de enero de 2024.

• Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28 – Venta o contribución de activos entre un inversionista y

su asociada o negocio conjunto. Estas modificaciones aclaran el tratamiento contable de
ventas o contribuciones de activos entre un inversionista y sus asociadas o negocios
conjuntos. Se confirma que el tratamiento contable depende de si los activos no monetarios
vendidos o contribuidos a una asociada o un negocio conjunto constituyen un ‘negocio’
(conforme este término se define en la NIIF 3, ‘Combinaciones de negocios’).

Si los activos no monetarios constituyen un negocio, el inversionista debe reconocer la

totalidad de la ganancia o pérdida surgida de la venta o contribución del activo. Si los activos
no constituyen un negocio, la ganancia o pérdida se debe reconocer solo por la porción
atribuible a los otros inversionistas. Esta modificación se aplica de forma prospectiva. Está en
proceso de definirse la fecha de vigencia de estas modificaciones.

Con excepción de los cambios contables en los que se menciona que el Grupo no espera tener un
impacto en sus estados financieros consolidados, los demás cambios serán objeto de evaluación
durante 2023.

2.3 Resumen de políticas contables significativas -

A continuación, se presentan las políticas contables significativas utilizadas por la Gerencia del Grupo
en la preparación de los estados financieros consolidados:

(a) Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Moneda funcional y de presentación

La moneda funcional de la Matriz es el sol, debido a que corresponde a su entorno económico

principal y es la que utiliza en el desarrollo de sus operaciones. Para cada subsidiaria, la Gerencia
evaluó y determinó la moneda funcional, concluyendo que en la mayoría de los casos corresponden a
las monedas de los países donde operan sus subsidiarias.

Los estados financieros consolidados adjuntos han sido preparados para mostrar la actividad conjunta
del Grupo; por lo que se ha establecido como moneda de presentación el sol. En consecuencia, los
saldos de los estados financieros de las subsidiarias que operan en países con una moneda funcional
diferente al sol, han sido convertidos a esta moneda de conformidad con la metodología establecida
en la NIC 21 “Efectos de las variaciones en las tasas de cambio de la moneda extranjera”, que se
indica a continuación:
(i) Los saldos de los activos y pasivos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio de cierre a

- 18 -
 la fecha de los estados financieros consolidados. La diferencia por conversión de los saldos
iniciales a la moneda de presentación a un tipo de cambio diferente al del cierre del ejercicio es
presentada como un movimiento de cada uno de los rubros a la cual corresponde.

(ii) Los ingresos y gastos han sido convertidos utilizando los tipos de cambio promedio de cada mes
del año, que se estima se aproximan a los de la fecha de registro de dichas transacciones.

(iii) La diferencia de cambio resultante de la conversión ha sido reconocida en el estado consolidado

de otros resultados integrales en el rubro “Diferencia en cambio por conversión de operaciones en
el extranjero”.

Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda diferente a

la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas en la
moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son posteriormente traducidos a
la moneda funcional usando los tipos de cambio del mercado libre que publica la Superintendencia de
Banca y Seguros y AFP.

Las ganancias o pérdidas por diferencia de cambio resultante de la liquidación de dichas

transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos
de cambio de la fecha de los estados financieros consolidados, son reconocidas en el rubro
“Diferencia de cambio, neta” del estado consolidado de resultados integrales. Los activos y pasivos no
monetarios determinados en moneda extranjera son convertidos a la moneda funcional al tipo de
cambio a la fecha de la transacción.

(b) Instrumentos financieros -

(b.1) Activos financieros -

Clasificación y medición inicial -

El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

- Medidos a valor razonable (sea a través de resultados o de otros resultados integrales), y

- Medidos al costo amortizado.

La clasificación depende del modelo de negocio que el Grupo tiene para administrar sus activos
financieros y de los términos contractuales que impactan los flujos de efectivo.

Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial, excepto si el Grupo

cambia su modelo de negocio para su gestión.

El Grupo mide los activos financieros al costo amortizado, los cuales son posteriormente medidos
usando el método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Las ganancias y pérdidas son
reconocidas en resultados cuando el activo es dado de baja, modificado o deteriorado.

Los activos financieros del Grupo incluyen efectivo y equivalente de efectivo, cuentas por cobrar
comerciales, otras cuentas por cobrar y cuentas por cobrar a entidades relacionadas, las cuales son
medidos al costo amortizado.

- 19 -
Se reconocen ingresos por intereses por los préstamos por cobrar sobre la base de la proporción de
tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Cuando el préstamo o cuenta por cobrar ha
sufrido deterioro, el Grupo reduce el valor en libros a su valor recuperable, siendo los flujos de efectivo
futuros descontados a la tasa de interés original.

Medición posterior -

Instrumentos de deuda

La medición posterior de instrumentos de deuda depende del modelo de negocio que el Grupo ha
establecido para la gestión del activo, así como de las características de los flujos del activo que se
derivan del activo. Existen tres posibles categorías en las cuales se pueden clasificar instrumentos de
deuda, éstas son:

- Costo amortizado.
- Valor razonable a través de otros resultados integrales (VRORI).
- Valor razonable a través de resultados (VRGyP).

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo solo mantiene instrumentos de deuda al costo

amortizado.

El costo amortizado es aplicable para activos cuyo modelo de negocio es cobrar los flujos de caja
contractuales, siempre que estos flujos de caja solo representen pagos de capital e intereses. Los
intereses que generan estos activos financieros se reconocen como ingreso financiero usando el
método de interés efectivo. Cualquier ganancia o pérdida que surja de la baja de este tipo de activo
financiero, se reconoce en resultados y se presenta en la partida de “Otros ingresos operativos” o de
”Otros gastos operativos” junto con las ganancias o pérdidas por diferencia en cambio asociadas. Las
pérdidas por deterioro de activos financieros se presentan dentro de la partida “Gastos de venta y
distribución”.

Baja en cuentas -

Un activo financiero (o, de corresponder, parte de un activo financiero o parte de un Grupo de activos
financieros similares) se da de baja en cuentas, es decir, se elimina del estado consolidado de situación
financiera cuando:

- Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo generados por el activo; o

- El Grupo ha transferido sus derechos para recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o
retiene los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo del activo financiero, pero asume
la obligación contractual de pagarlos a uno o más perceptores, dentro de un acuerdo sin una
demora significativa, a través de un acuerdo de intermediación; y (a) se ha transferido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo; o (b) no ha
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del
activo, pero ha transferido el control del activo.

(b.2) Deterioro de los activos financieros -

El Grupo reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de crédito esperada (PCE)
para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al valor razonable a través de resultados. La
PCE se determina como la diferencia entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo
con el contrato y todos los flujos de caja que el Grupo espera recibir, descontado a una tasa que se
aproxima a la tasa efectiva de interés original. Los flujos de caja esperados incluirán flujos de caja
producto de la venta de garantías mantenidas u otras garantías recibidas.

- 20 -
Para la determinación de la PCE existe dos enfoques, (a) el enfoque general que requiere determinar
a la PCE por eventos de incumplimiento esperados en los siguientes 12 meses y, luego, si hubiera un
incremento significativo en el riesgo de crédito, estimar la PCE para toda la vida del instrumento, y (b)
el enfoque simplificado.

Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplica un enfoque simplificado al calcular la PCE. Por
lo tanto, el Grupo no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una
provisión por deterioro en base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. El Grupo ha
establecido una matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada por
factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.

El Grupo toma en cuenta los conceptos de pérdida esperada para evaluar la necesidad de efectuar
provisiones por deterioro de sus cuentas por cobrar comerciales y diversas a entidades relacionadas.
En dichos casos, considerando que la oportunidad de pagos se influye de la política de tesorería del
Grupo, solo se monitorea cualquier circunstancia excepcional para reconocer provisiones por
deterioro.

(b.3) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -

Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como pasivos

financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos o cuentas por pagar al costo
amortizado, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura eficaz,
según corresponda.

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en el caso de los
préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción directamente atribuibles.

Medición posterior -

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación. Al 31 de diciembre de

2022 y de 2021, el Grupo únicamente mantiene pasivos clasificados al “costo amortizado”, los cuales
se miden utilizando el método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen
en resultados cuando los pasivos se dan de baja, así como también a través del proceso de
amortización de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la adquisición y las
comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización
de acuerdo con el método de la tasa de interés efectiva se reconoce como costo financiero en el
estado consolidado de resultados integrales.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo mantiene dentro de esta categoría a las obligaciones
financieras, cuentas por pagar comerciales, otros pasivos corrientes y cuentas por pagar a entidades
relacionadas. El Grupo presenta los intereses devengados pendientes de pago en el rubro de “Otros
pasivos y provisiones” (Nota 16) del estado consolidado de situación financiera.

Baja en cuentas -

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente contrato

se ha pagado o cancelado, o ha vencido.

Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro pasivo proveniente del mismo
acreedor bajo condiciones sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se
modifican de manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original
y el reconocimiento de un nuevo pasivo, y la diferencia entre los importes respectivos en libros se
reconoce en resultados.

- 21 -
(b.4) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto es reportado en el estado

consolidado de situación financiera cuando existe derecho legalmente exigible para compensar los
montos reconocidos y si existe la intención de liquidarlos sobre bases netas o de realizar el activo y
pagar el pasivo simultáneamente. El derecho legalmente exigible no debe ser contingente a eventos
futuros y debe ser exigible en el curso ordinario del negocio y en algún evento de incumplimiento o
insolvencia del Grupo o de la contraparte.

(b.5) Valor razonable de los instrumentos financieros -

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al transferir un
pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la fecha de medición.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los participantes en el
mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los participantes en el mercado
actúan en su mejor interés económico.

El Grupo utiliza técnicas de valorización que son apropiadas en las circunstancias y por las cuales
tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando el uso de datos
observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en los estados
financieros consolidados son clasificados dentro de la jerarquía de valor razonable, descrita a
continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean significativos para la medición
al valor razonable como un todo:

- Nivel 1: Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos idénticos a
los que la entidad puede acceder en la fecha de la medición.
- Nivel 2: Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente observable.
- Nivel 3: Técnicas de valorización por las cuales el nivel más bajo de información que es
significativo para la medición al valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados financieros
consolidados sobre una base recurrente, el Grupo determina si se han producido transferencias entre
los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización al final de cada
período de reporte. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo no presenta activos o pasivos
financieros medidos al valor razonable.

Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, el Grupo ha determinado las clases de activos
y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el nivel de la jerarquía de valor
razonable tal como se explicó anteriormente. El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo
corresponde a su valor razonable. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el valor en libros de las
cuentas por cobrar y por pagar corrientes se considera se aproximan a su valor razonable, por su
vencimiento en el corto plazo. El valor razonable de las obligaciones financieras de largo plazo se
revela en la nota 15.

(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para propósitos de presentación en el estado consolidado de situación financiera y en el estado

consolidado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo disponible,
el efectivo disponible en cuentas corrientes, así como depósitos a plazo en entidades financieras y
otras inversiones de corto plazo altamente líquidas con vencimientos de tres meses o menos.

- 22 -
(d) Inventarios -

Los inventarios se reconocen al costo o al valor neto de realización, el menor. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio, menos los costos
estimados de terminación y los gastos estimados necesarios para llevar a cabo la venta.

Los inventarios se contabilizan de la siguiente manera:

Productos terminados, envases y en proceso -

Se registra al costo de producción, que incluye el costo de las materias primas, mano de obra directa,
otros costos directos y una proporción de los costos indirectos fijos y variables de fabricación basada
en la capacidad normal de operación; excluyendo los costos de financiamiento y las diferencias de
cambio. Posteriormente, se sigue el método del costo promedio ponderado mensual.

La capacidad normal se define como el nivel de uso de la capacidad que satisface la demanda
promedio de las empresas del Grupo a lo largo de cierto período.

Repuestos -

Se registran al costo de adquisición y son reconocidos como consumos de repuestos cuando son
utilizados, reconociéndose en el rubro de “Costo de ventas” del estado consolidado de resultados
integrales.

Materias primas, mercaderías, embalajes y diversos -

Se registran al costo de adquisición, siguiendo el método del costo promedio ponderado mensual.

La provisión por desvalorización es determinada en función a un análisis efectuado sobre las

condiciones y la rotación de los bienes. El cargo por esta provisión se reconoce en los resultados y se
analiza su naturaleza para determinar su presentación. La desvalorización identificada en almacenes
propios se presenta como parte del “Costo de ventas del bienes y servicios”, la que surge de
productos devueltos de clientes se presenta como “Gastos de venta y distribución” y la que se origina
de siniestros se presenta como “Gastos de administración”.

Los inventarios por recibir se refieren a aquellas adquisiciones de materiales y suministros que a la
fecha de cierre aún no tienen ingresos al almacén, se registran al costo específico de adquisición.

(e) Gastos pagados por anticipado -

Los seguros pagados por adelantado se reconocen como un activo dentro de esta partida, por el valor
de la prima pagada para la cobertura de los diferentes activos y riesgos. El valor de este activo es
transferido a resultados de forma lineal durante el plazo de vigencia de las pólizas correspondientes.

Los pagos adelantados por servicios diversos se reconocen como un activo, el que es transferido a
resultados conforme el servicio es recibido.

(f) Inversiones en asociada -

Las asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no
control, sobre la entidad en la que invierte. La influencia significativa es el poder de participar en las
decisiones sobre las políticas financieras y operativas de la entidad en la que invierte, pero que no
supone control o control conjunto sobre esas políticas.

- 23 -
Medición -

Las inversiones en asociadas se reconocen por el método de participación patrimonial. Bajo este
método, las inversiones se reconocen inicialmente al costo y el valor en libros se incrementa o
disminuye para reconocer la participación del Grupo en las utilidades o pérdidas obtenidas por la
asociada después de la fecha de adquisición. Los dividendos en efectivo recibidos se reducen del
valor de la inversión, en el momento en que se aprueba su distribución. Los dividendos recibidos en
acciones no se reconocen.

La plusvalía y ajustes de valores razonables relacionados con la adquisición de asociadas se incluyen

en el importe en libros de la inversión. Esta plusvalía no se somete individualmente a pruebas de
deterioro del valor.

El estado consolidado de resultados integrales refleja la participación del Grupo en los resultados de
las operaciones de sus asociadas, luego de dar efecto a los ajustes realizados al momento de su
compra. Cualquier cambio en otros resultados integrales de sus asociadas se presenta como parte de
otros resultados integrales del Grupo.

La participación del Grupo en los resultados de sus asociadas se presenta en en el rubro

“Participación en el resultado de asociadas” en el estado consolidado de resultados integrales,
posterior a la utilidad operativa.

(g) Propiedades de inversión -

Los inmuebles que se mantienen para generar rendimientos a largo plazo de su alquiler o para la
apreciación de su valor y que no son ocupados por el Grupo se clasifican como propiedades de
inversión.

Las propiedades de inversión son presentadas al costo, menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de las propiedades de inversión corresponde
al monto pagado por los terrenos, más los costos incurridos en su respectiva edificación. Los costos
subsecuentes atribuibles a las propiedades de inversión se capitalizan solo cuando es probable que
se generen beneficios económicos futuros asociados con el activo para el Grupo y el costo de estos
activos pueda ser medido razonablemente, caso contrario se imputa a gasto cuando se incurren.
Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable estimado se reduce
inmediatamente a su valor recuperable.

Los terrenos que son clasificados como propiedad de inversión no se deprecian. La edificación está
sujeta a depreciación siguiendo el método de línea recta, a una tasa que es adecuada para extinguir
el costo al fin de la vida útil estimada, la cual se encuentra en un rango de 20 a 33 años.

Se realizan transferencias a o desde las propiedades de inversión solamente cuando exista un cambio
en el uso del activo. Para el caso de una transferencia desde una propiedad de inversión hacia un
componente de propiedades, planta y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior
contabilización es el valor razonable del activo a la fecha del cambio de uso. Si un componente de
propiedades, planta y equipo se transfiere a una propiedad de inversión, el Grupo contabiliza el activo
hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la política contable establecida para las
propiedades, planta y equipo.

Las propiedades de inversión se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando éstas se
retiran del uso en forma permanente, y no se espera recuperar beneficio económico alguno de su
venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo se
reconoce en los resultados del período en el que el activo fue dado de baja.

- 24 -
(h) Propiedades, planta y equipo -

Los terrenos y edificios comprenden sustancialmente plantas, locales de ventas y oficinas. La partida
de propiedades, planta y equipo se presenta al costo menos su depreciación acumulada y, si las
hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. El costo de un elemento de propiedades, planta y
equipo comprende su precio de compra o su costo de fabricación, incluyendo aranceles e impuestos
de compra no reembolsables y cualquier costo necesario para poner el activo en condiciones de
operación como lo anticipa la Gerencia. El precio de compra o el costo de construcción corresponden
al total del importe pagado y el valor razonable de cualquier otra contraprestación entregada por
adquirir el activo.

Los costos subsecuentes atribuibles a los bienes del activo fijo se capitalizan sólo cuando es probable
que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para el Grupo y el costo de
estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al costo de producción o
gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan al costo de
producción o al gasto, según corresponda, en el período en el que éstos se incurren.

Los desembolsos incurridos para reemplazar un componente de una partida o elemento de

propiedades, planta y equipo se capitalizan por separado, castigándose el valor en libros del
componente que se reemplaza. En el caso de que el componente que se reemplaza no se haya
considerado como un componente separado del activo, el valor de reemplazo del componente nuevo
se usa para estimar el valor en libros del activo que se reemplaza.

Los activos en etapa de construcción y unidades por recibir se capitalizan como un componente
separado y se presentan como obras en curso. A su culminación, el costo de estos activos se
transfiere a su categoría definitiva.

Las partidas de propiedades, planta y equipo se dan de baja en el momento de su venta o cuando no
se esperan beneficios económicos de su uso o de su posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la
venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor en libros
de los activos. Estas se incluyen en el estado consolidado de resultados integrales.

Los desembolsos de mantenimiento mayor comprenden el costo de reemplazo de partes de los

activos y los costos de reacondicionamiento que se realizan periódicamente con el objeto de mantener
la capacidad operativa del activo de acuerdo con sus especificaciones técnicas. Los gastos de
mantenimientos mayores se capitalizan al reconocimiento inicial del activo como un componente
separado del bien y se deprecian en el estimado del tiempo en que se requerirá el siguiente
mantenimiento mayor.

Los terrenos y las obras en curso no se deprecian. La depreciación de los otros activos se calcula por
el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida
útil. Las vidas útiles determinadas por rubro son como siguen:

Años

Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33

Maquinaria y equipos Entre 3 y 30
Repuestos (incluidos en maquinaria y equipos) Hasta 5
Unidades de transporte Entre 5 y 10
Muebles y enseres 10

Los valores residuales, la vida útil de los activos y los métodos de depreciación aplicados se revisan
de forma anual y se ajustan, de ser necesario. Cualquier modificación se trata como cambios de
estimados contables, los cuales se ajustan prospectivamente.

- 25 -
(i) Activos intangibles -

Los activos intangibles adquiridos de forma separada se miden inicialmente al costo. Después del
reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos la amortización y
cualquier pérdida acumulada por deterioro del valor, en caso de existir.

Los activos intangibles con vidas útiles limitadas, representadas por software y licencias, se amortizan
a lo largo de sus vidas útiles económicas, estimadas en 4 años, y se revisan para determinar si
tuvieron algún deterioro del valor en la medida en que exista algún indicio de que el activo intangible
pudiera haber sufrido dicho deterioro. El período y el método de amortización para un activo intangible
con una vida útil limitada se revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los
cambios en la vida útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al
modificarse el período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en
las estimaciones contables.

El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles limitadas se reconoce en el estado
consolidado de resultados integrales en la categoría de gasto que resulte más coherente con su
función.

El activo intangible con vida útil indefinida, representado por la marca “Milkito”, no se amortiza, pero se
somete a revisiones anuales para determinar si sufrieron algún deterioro del valor, ya sea en forma
individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo a la que pertenecen. Una vida útil indefinida se
revisa en forma anual para determinar si la misma sigue siendo apropiada. En caso de no serlo, el
cambio de vida útil de ilimitada a limitada se contabiliza en forma prospectiva.

El Grupo se encuentra desarrollando módulos adicionales al sistema SAP que al 31 de diciembre de

2022 se presentan como intangibles en curso. Los intangibles en curso no se amortizan.

(j) Plusvalía mercantil -

La plusvalía resultante en la adquisición de una subsidiaria corresponde al exceso de las

contraprestaciones otorgadas (incluyendo el valor de cualquier participación no controladora y el valor
razonable de cualquier participación previa), sobre el valor razonable neto de los activos, pasivos y
pasivos contingentes identificables de la subsidiaria, reconocidos a la fecha de adquisición. La
plusvalía mercantil se somete a pruebas de deterioro de forma anual.

Para propósitos de las pruebas de deterioro, la plusvalía es asignada a cada unidad generadora de
efectivo (UGE) del Grupo que se espere se beneficiará de las sinergias de la combinación de
negocios.

Si el importe recuperable de la UGE fuera menor que su importe en libros, la pérdida por deterioro del
valor se reduce el valor de la plusvalía mercantil. Si la pérdida no es absorbida íntegramente por la
plusvalía mercantil, se asigna a los demás activos de la UGE de forma prorrateda en función del
importe en libros de cada uno de los activos integrantes de la UGE. Cualquier pérdida por deterioro de
la plusvalía mercantil no se puede revertir en períodos posteriores.

(k) Deterioro de activos no financieros -

A cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe algún indicio de
que el valor de un activo pudiera estar deteriorado. El Grupo estima el importe recuperable de un
activo cuando existe tal indicio, o cuando se requiere efectuar una prueba anual de deterioro de su
valor.

El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable menos los costos para
su venta, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y su valor en uso, y se
determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de efectivo que sean
sustancialmente independientes de los otros activos o grupos de activos.

- 26 -
Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su importe
recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe recuperable.

Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor
presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones corrientes
del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo. Para la
determinación del valor razonable menos los costos de venta se toman en cuenta las transacciones
recientes de mercado, si las hubiera. Si no existen dichas transacciones, se usan modelos de
valorización.

Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas, incluido el
deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de resultados en
aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.

Para los activos en general, a cada fecha de cierre del período sobre el que se informa, se efectúa
una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor reconocidas
previamente ya no existen o han disminuido. Si existiesen tales indicios, el Grupo estima el importe
recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una pérdida por deterioro del valor
reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio en los supuestos utilizados para
determinar el importe recuperable del activo desde la última vez en que se reconoció una pérdida por
deterioro del valor de ese activo.

La reversión se limita de manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto
recuperable, ni exceda el importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación
acumulada, si no se hubiese reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en años
anteriores. Tal reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados.

(l) Arrendamientos -

El Grupo evalúa al inicio del contrato si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Es decir, si el
contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado por un período de tiempo a
cambio de una contraprestación.

El Grupo aplica un enfoque único de reconocimiento y medición para todos los arrendamientos,
excepto para los arrendamientos a corto plazo y los arrendamientos de activos de bajo valor. El Grupo
reconoce los pasivos por arrendamiento para realizar pagos por arrendamiento y activos por derecho
de uso que representan el derecho a utilizar los activos subyacentes.

(l.1) Activos por derecho de uso -

El Grupo reconoce los activos por derecho de uso en la fecha de inicio del arrendamiento (es decir, la
fecha en que el activo subyacente está disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se
miden al costo, menos cualquier depreciación acumulada y pérdidas por deterioro, y se ajustan para
cualquier nueva medición de los pasivos por arrendamiento.

El costo de los activos por derecho de uso incluye la cantidad de pasivos por arrendamiento
reconocidos, los costos directos iniciales incurridos y los pagos de arrendamiento realizados en la
fecha de inicio o antes, menos los incentivos de arrendamiento recibidos. Los activos por derecho de
uso se deprecian de forma lineal durante el plazo más corto del arrendamiento y la vida útil estimada
de los activos. El plazo de depreciación de los activos por derecho de uso de los contratos de
arrendamiento, por cada categoría de activo subyacente, es el siguiente:

- 27 -
Contratos de arrendamiento de: Años

Terrenos Entre 3 y 20
Edificios, plantas y otras construcciones Hasta 33
Maquinaria y equipos Entre 3 y 30
Unidades de transporte Entre 5 y 20

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la sustancia del

contrato en la fecha de inicio del mismo. Es necesario evaluar si el cumplimiento del contrato depende
del uso de un activo o activos específicos o si el contrato traslada el derecho de usar el activo o
activos, aún si ese derecho no está explícitamente especificado en el contrato.

(l.2) Pasivo por arrendamientos -

A la fecha de inicio del arrendamiento, el Grupo reconoce los pasivos por arrendamiento medidos al
valor presente de los pagos por arrendamiento que se realizarán durante el plazo del arrendamiento.
Los pagos de arrendamiento incluyen pagos fijos (incluyendo pagos fijos en sustancia) menos
cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento variables que dependen de
un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo garantías de valor residual. Los pagos de
arrendamiento también incluyen el precio de ejercicio de una opción de compra razonablemente
segura para ser ejercida por el Grupo y los pagos de penalidades por rescindir el arrendamiento, si el
plazo del arrendamiento refleja que el Grupo ejercerá la opción de rescindir.

Los pagos de arrendamiento variables que no dependen de un índice o una tasa se reconocen como
gastos (a menos que se incurra para producir inventarios) en el período en el que ocurre el evento o
condición que desencadena el pago.

Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, el Grupo utiliza la tasa de interés
incremental que le aplica en la fecha de inicio del arrendamiento, debido a que la tasa de interés
implícita en el arrendamiento no es determinable de forma simple. Después de la fecha de inicio, el
monto de los pasivos por arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se
reduce por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el importe en libros de los pasivos por
arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación por cambios en el plazo del arrendamiento,
en la evaluación de una opción de compra, en los importes por pagar esperados relacionados con una
garantía de valor residual y en los pagos futuros procedentes de un cambio en un índice o tasa.

Arrendamientos a corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor -

El Grupo aplica la excepción de reconocimiento de arrendamiento a corto plazo por sus

arrendamientos de activos a corto plazo (es decir, aquellos arrendamientos que tienen un plazo de
arrendamiento de 12 meses o menos desde la fecha de inicio y no contienen una opción de compra).
También aplica la excepción de reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de
equipos de oficina que se consideran de bajo valor. Los pagos de arrendamiento en arrendamientos a
corto plazo y arrendamientos de activos de bajo valor se reconocen como gastos de forma lineal
durante el plazo del arrendamiento.

Política contable como arrendador -

Un arrendador clasificará cada uno de sus arrendamientos como un arrendamiento operativo o un

arrendamiento financiero.

Un arrendamiento se clasificará como financiero cuando transfiera sustancialmente todos los riesgos y
beneficios inherentes a la propiedad de un activo subyacente. Un arrendamiento se clasificará como
operativo si no transfiere sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de
un activo subyacente.

- 28 -
Los ingresos por arrendamientos operativos en los que el Grupo es un arrendador se reconocen en
resultados bajo el método de línea recta durante el plazo del arrendamiento. Los costos directos
iniciales incurridos en la obtención de un arrendamiento operativo se agregan al valor en libros del
activo subyacente y se reconocen como gastos durante el plazo del arrendamiento en la misma base
que los ingresos del arrendamiento. Los respectivos activos arrendados se incluyen en el estado de
situación financiera en función de su naturaleza. El Grupo no tuvo que realizar ningún ajuste en la
contabilidad de los activos que mantiene como arrendador como resultado de la adopción de la nueva
norma de arrendamientos.

Las propiedades que el Grupo arrienda a terceros se encuentran en el alcance de la política 2.3(g).

(m) Provisiones -

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita) como
resultado de un suceso pasado, es probable que la entidad tenga que desprenderse de recursos que
incorporan beneficios económicos para cancelar la obligación, y cuando pueda hacerse una
estimación confiable de su importe.

En los casos en que el Grupo espera que la provisión se reembolse en todo o en parte, por ejemplo,
en virtud de un contrato de seguros, el reembolso se reconoce como un activo únicamente en los
casos en que tal reembolso sea virtualmente seguro de obtener.

El gasto correspondiente a cualquier provisión se presenta en el estado consolidado de resultados

integrales neto de cualquier reembolso relacionado.

Si el efecto del valor en el tiempo del dinero es significativo, las provisiones se descuentan utilizando
una tasa actual de mercado antes de impuestos que refleja, cuando corresponda, los riesgos
específicos del pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión producto del
paso del tiempo se reconoce como un gasto financiero en el estado consolidado de resultados
integrales.

(n) Pasivos y activos contingentes -

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo será confirmada por
eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido con suficiente confiabilidad.
Los activos contingentes no son reconocidos, pero son divulgados cuando es probable que se
produzca un ingreso de beneficios económicos hacia el Grupo.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o
no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio de juicio y el cálculo
de estimados de los resultados de eventos futuros.

(o) Impuesto a las ganancias -

(o.1) Impuesto a las ganancias corriente -

Los activos y pasivos por el impuesto a las ganancias corriente se miden por los importes que se
esperan recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal, respectivamente. Las tasas impositivas y la
normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o cuyo
procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a la fecha de cierre del periodo
sobre el que se informa, correspondientes a los países en los que el Grupo opera y genera utilidades
sujetas al impuesto.

El impuesto a las ganancias corriente se calcula por el monto que se espera será recuperado o
pagado a las autoridades tributarias, en base a los estados financieros de cada entidad.

- 29 -
El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen directamente
en el patrimonio, también se reconoce en el patrimonio y no en el estado separado de resultados
integrales. La Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las declaraciones de
impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales aplicables se encuentran
sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando fuera apropiado.

(o.2) Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias
temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en libros a la fecha de
cierre del periodo sobre el que se informa.

Los pasivos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales imponibles.

Los activos por impuesto diferido se reconocen por todas las diferencias temporales deducibles, y por
la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables no utilizadas, en la
medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles disponibles futuras contra las
cuales se puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos
créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables.

El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del periodo
sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de
suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean
utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada
fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se torne
probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos por
impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas impositivas que se espera se
apliquen en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a las tasas
impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del periodo sobre el que se
informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse a esa fecha. El
impuesto diferido se reconoce en relación con la partida que lo origina, ya sea en otros resultados
integrales o directamente en el patrimonio neto.

La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la
forma en que el Grupo espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha de los
estados financieros consolidados.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible de
compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y si los impuestos diferidos
se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción fiscal.

(p) Beneficios a los empleados -

(p.1) Vacaciones y gratificaciones -

Las vacaciones anuales de los trabajadores, sus gratificaciones y otros beneficios de las empresas del
Grupo que operan en Perú se calculan sobre la base de disposiciones legales vigentes en Perú y son
reconocidas sobre la base del devengado. La obligación estimada por vacaciones anuales,
gratificaciones y otros beneficios a los trabajadores resultantes de sus servicios prestados, se
reconocen a la fecha del estado consolidado de situación financiera.

En el caso de la subsidiaria domiciliada en Bolivia, la gratificación corresponde a una remuneración

por año y se paga cada mes de diciembre.

- 30 -
En el caso de la subsidiaria domiciliada en Ecuador, se otorga un bono navideño equivalente a una
remuneración mensual, y una bonificación anual equivalente a una remuneración básica mínima.

(p.2) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios (CTS) de los trabajadores de las empresas del Grupo que
operan en Perú corresponde a su derecho indemnizatorio equivalente a una remuneración por año
laborado, calculada de acuerdo con la legislación vigente, que debe ser depositada en las cuentas
bancarias elegidas por los trabajadores, fraccionada en dos momentos, en mayo (CTS del 1 de
noviembre al 30 de abril) y noviembre (CTS del 1 de mayo al 31 de octubre) de cada año. Dichos
depósitos tienen carácter cancelatorio, de acuerdo con lo establecido por ley. Las empresas del Grupo
que operan en Perú no tienen obligaciones de pago adicionales una vez que efectúe los depósitos
anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.

En el caso de la subsidiaria domiciliada en Bolivia, de acuerdo con la normatividad laboral se tiene

que provisionar un importe equivalente a un sueldo por cada año de antigüedad por cada trabajador,
este importe será pagado al trabajador al momento de su desvinculación de la empresa.

Respecto de la subsidiaria domiciliada en Ecuador, el trabajador tiene derecho a recibir mensualmente

el Fondo de Reserva, equivalente a 8.33% de su remuneración mensual.

(p.3) Participación en las utilidades -

Las participaciones de los trabajadores en las utilidades de las empresas del Grupo que operan en
Perú son calculadas de acuerdo con normas legales vigentes (Decreto Legislativo No. 892) sobre la
misma base neta imponible utilizada para calcular el impuesto a las ganancias. Para el caso de de las
empresas del Grupo que operan en Perú, la tasa de la participación en las utilidades es de 10% sobre
la base neta imponible del año corriente. De acuerdo a las leyes peruanas, existe un límite en la
participación que un trabajador puede recibir, equivalente a 18 sueldos mensuales.

La legislación en Bolivia y en Ecuador contempla una participación de hasta 25% de la utilidad neta de
impuestos y 15% sobre la utilidad tributaria, respectivamente. Esta participación es gasto deducible
para propósitos del cálculo del impuesto a las ganancias.

El Grupo reconoce la porción corriente de las participaciones en las utilidades pagadas directamente a
los trabajadores de acuerdo con lo establecido en la NIC 19, “Beneficios a los empleados”, mediante
el cual considera dichas participaciones como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los
trabajadores a cambio de sus servicios. Basado en esto, el Grupo reconoce las participaciones como
costo o gasto, dependiendo de la función que desempeñen los trabajadores.

(q) Ingresos de contratos con clientes -

Los ingresos del Grupo corresponden principalmente a la venta de bienes de consumo, principalmente
lácteos. La transferencia a los clientes se da en un punto en el tiempo, con la entrega de los
productos. Los otros ingresos, que son menores en relación con las ventas de bienes, corresponden
principalmente a servicios gerenciales, y la transferencia al cliente se realiza a lo largo del tiempo.

(q.1) Venta de bienes -

Por estos ingresos existe solo una obligación contractual que es la venta de bienes. En este caso, el
reconocimiento de los ingresos se produce en el momento en el que el control de los activos se
transfiere al cliente que es cuando se entregan los bienes.

- 31 -
Los ingresos por venta de bienes se reconocen cuando el Grupo ha entregado los productos al
cliente, el cliente tiene discreción sobre los mercados y los precios para vender los productos y no
existe ninguna obligación incumplida que puede afectar la aceptación de los productos por parte del
cliente. La entrega al cliente no se da hasta que los productos han sido transferidos en el medio de
transporte que designe en la ubicación especificada o en el punto de salida, los riesgos de
obsolescencia y pérdida han sido transferidos al cliente y este ha aceptado los productos de acuerdo
con el contrato y la condición de venta pactada y la cobranza de las cuentas por cobrar está
razonablemente asegurada.

Asimismo, otros aspectos relevantes para el Grupo es la determinación del precio de venta y si, en
algunos casos, existen otras obligaciones contractuales que se deben separar de la venta de los
bienes. En este sentido, algunos aspectos relevantes al reconocimiento de ingresos son:

(i) Contraprestaciones variables:

En ciertos contratos con clientes se proporcionan algunos derechos que pueden afectar el precio de la
transacción:

- Descuentos por volumen y por cumplimiento de metas:

El Grupo otorga descuentos principalmente por volumen para algunos canales de venta una vez que
el volumen de ventas de productos en un periodo cumple con los requisitos estipulados en los
acuerdos para este tipo de beneficios. Estos descuentos se van determinando y liquidando a lo largo
del año. Por lo general, al cierre de cada año no se presentan incertidumbres sobre el otorgamiento
de los descuentos, por lo que no se requiere de algún nivel de estimación.

- Derechos de devolución:

En ciertos casos, se le proporciona a los clientes derechos de devolución del bien en un periodo
específico. Estas devoluciones se reconocen durante el año conforme ocurren y se considera que, al
31 de diciembre de 2022 y de 2021, el monto de las devoluciones esperadas no es material.

(ii) Transferencias gratuitas:

La Gerencia entrega bienes a sus clientes de forma gratuita con la finalidad de fomentar la venta de
los productos que comercializa. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el impacto de este
otorgamiento no se considera relevante.

(q.2) Prestación de servicios -

Los ingresos provenientes de servicios, que sustancialmente se refieren a servicios de gerencia que
se prestan a nivel corporativo, se reconocen en el período en el que se prestan considerando el grado
de terminación de la prestación final del período sobre el cual se informa.

(r) Reconocimiento de costos y gastos -

Los costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del momento en que
se paguen, y se registran en los períodos con los cuales se relacionan. Los gastos de flete y
transporte relacionados con la entrega de productos se presentan como parte del rubro “Costo de
ventas de bienes y servicios”.

(s) Costos de financiamiento -

Los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o
producción de un activo que necesariamente lleve un período de tiempo sustancial para que esté
disponible para su uso esperado o su venta, se capitalizan como parte del costo del activo respectivo.

- 32 -
Estos costos de financiamiento se capitalizan, como parte del costo del activo, siempre que sea
probable que den lugar a beneficios económicos futuros para la entidad y puedan ser medidos con
confiabilidad. Todos los demás costos por préstamos se contabilizan como gastos en el período en el
que se incurren. Los costos por préstamos incluyen los intereses y otros costos en los que incurre el
Grupo en relación con la celebración de los acuerdos de préstamos respectivos.

(t) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera, clasificados
en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando la entidad:

- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de

operación.
- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.
- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se informa;
o
- El activo es efectivo o equivalente al efectivo, a menos que se encuentre restringido y no pueda
ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un periodo mínimo de doce meses
siguientes al período sobre el que se informa.

Todos los demás activos se clasifican como no corrientes. Un pasivo se clasifica como corriente
cuando la entidad:

- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.
- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se
informa; o
- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al menos, los
doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de cierre.

Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferidos se clasifican como activos y pasivos no
corrientes en todos los casos.

(u) Utilidad por acción -

La utilidad por acción básica y diluida ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las
acciones comunes y de inversión en circulación a la fecha del estado consolidado de situación
financiera. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo no mantuvo instrumentos financieros con
efecto dilutivo, por lo que la utilidad básica y diluida por acción son las mismas.

(v) Segmentos -

El Grupo reporta información financiera y descriptiva acerca de sus segmentos reportables. Un

segmento reportable es un segmento operativo o un agregado de segmentos operativos que cumplen
con criterios específicos. Los segmentos operativos son un componente de una entidad para los
cuales la información financiera está disponible por separado y se evalúa periódicamente por la
máxima autoridad en la toma de decisiones para asignar los recursos y realizar la evaluación del
desempeño.

Generalmente, la información financiera se presenta en la misma base que se utiliza internamente para
evaluar el desempeño operativo de los segmentos y decidir cómo asignarles recursos.

- 33 -
(w) Dividendos -

El Grupo reconoce un pasivo por pagar por dividendos cuando la distribución de este está autorizada y
aprobada por la Junta General de Accionistas. El importe correspondiente se reconoce directamente en
el patrimonio.

(x) Eventos posteriores -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la situación
financiera del Grupo a la fecha del estado consolidado de situación financiera (eventos de ajuste) son
incluidos en los estados financieros consolidados. Los eventos posteriores importantes que no son
eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros consolidados.

(y) Participación no controladora -

La participación no controladora de los estados financieros consolidados del Grupo representa el

9.33% al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, respectivamente, del total del patrimonio del Grupo; y
corresponde a la participación directa e indirecta que mantienen los accionistas minoritarios en las
subsidiarias Pil Andina S.A. y otras menores.

2.4 Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos -

La preparación de los estados financieros consolidados siguiendo Normas Internacionales de

Información Financiera requiere que la Gerencia del Grupo utiliza juicios, estimaciones y supuestos
para determinar los montos reportados de activos y pasivos, la exposición de activos y pasivos
contingentes y la divulgación de eventos significativos en las notas a los estados financieros
consolidados.

Las estimaciones y juicios son continuamente evaluados y están basados en la experiencia histórica y
otros factores, incluyendo la expectativa de eventos futuros que se cree son razonables bajo las
actuales circunstancias.

En el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo, la Gerencia ha usado los siguientes juicios
y estimaciones más significativos en la preparación de los estados financieros consolidados:

(i) Vida útil de los activos no financieros, y deterioro de valor notas 2.3(f), (g), (h), (i), (j) y (k.1) -

El tratamiento contable de la inversión en propiedades de inversión, propiedades, planta y equipo y

activos intangibles requiere la realización de estimaciones para determinar el periodo de vida útil a
efectos de su depreciación y amortización. La determinación de las vidas útiles requiere estimaciones
respecto a la evolución tecnológica esperada y los usos alternativos de los activos. Las hipótesis
respecto al marco tecnológico y su desarrollo futuro implican un grado significativo de juicio, en la
medida en que el momento y la naturaleza de los futuros cambios tecnológicos son difíciles de
predecir.

Existe deterioro del valor cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de
efectivo excede su importe recuperable, que es el mayor importe entre el valor razonable menos los
costos de venta, y el valor en uso. El cálculo del valor razonable menos los costos de ventas se basan
en información disponible sobre transacciones de ventas para bienes similares hechas en condiciones
y entre partes independientes o sobre precios de mercado observables, netos de los costos
incrementales relacionados con la venta del bien o también se obtiene con técnicas de valorización. El
cálculo del valor en uso se basa en un modelo de flujos de efectivo descontados. Los flujos de efectivo
surgen de las proyecciones estimadas para los próximos años.

La Gerencia del Grupo evalúa de forma periódica el desempeño de las unidades generadoras de
efectivo definidas con la finalidad de identificar un posible deterioro en el valor de sus activos.

- 34 -
 (ii) Impuesto a las ganancias corriente y diferido, nota 2.3(o)

Existen diferentes interpretaciones de las normas tributarias, incertidumbre sobre los cambios en las
leyes fiscales y sobre la determinación de la renta gravable. Las diferencias que surjan entre los
resultados reales y las hipótesis formuladas, o cambios futuros en tales supuestos, podrían requerir
ajustes futuros a los ingresos y gastos tributarios registrados.

El Grupo establece provisiones basadas en estimaciones razonables. La cuantía de dichas

provisiones se basa en varios factores, como la experiencia de las auditorías fiscales anteriores y las
diferentes interpretaciones de la normativa y la autoridad fiscal competente.

(iii) Contingencias, nota 2.3(n)

Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros ocurran o
dejen de ocurrir. La evaluación de la existencia y monto potencial de las contingencias involucra
inherentemente el ejercicio de un juicio significativo y el uso de estimados sobre los resultados de
eventos futuros.

(iv) Provisión para pérdidas esperadas de crédito de cuentas por cobrar comerciales, nota 2.3 (b.2)

Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplica un enfoque simplificado al calcular la PCE. Por
lo tanto, el Grupo no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto, reconoce una
provisión por deterioro en base a la “PCE durante toda la vida” en cada fecha de reporte. El Grupo ha
establecido una matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada por
factores esperados específicos a los deudores y al entorno económico.

Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el

reconocimiento inicial al estimar las perdidas crediticias esperadas, el Grupo considera la información
razonable y sustentable que sea relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos onerosos.

3 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

Por la naturaleza de sus actividades, el Grupo está expuesto al riesgo de crédito, tasa de interés,
liquidez y tipo de cambio, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición
y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo
de riesgo es crítico para la rentabilidad continua del Grupo y la responsabilidad de su gestión se
explica seguidamente.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el

medio ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica del Grupo.

(a) Estructura de gestión de riesgos -

La estructura de gestión de riesgos tiene como base al Directorio del Grupo que es el responsable
final de identificar y controlar los riesgos; en coordinación con otras áreas como se explica a
continuación:

(i) Directorio -

El Directorio es el responsable del enfoque general para la gestión de riesgos. El Directorio

proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas
específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de crédito.

- 35 -
 (ii) Dirección Corporativa de Finanzas -

La Dirección Corporativa de Finanzas es responsable de gestionar los activos y pasivos del Grupo
y toda la estructura financiera. Principalmente es responsable de la gestión de los fondos y
riesgos de liquidez del Grupo; asumiendo los riesgos de liquidez y cambio de moneda
relacionados, según las políticas y límites actualmente vigentes.

(b) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades comerciales

similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones indican la relativa
sensibilidad del rendimiento del Grupo con las características que afectan un sector en particular. Las
concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y monitoreadas continuamente.

Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un instrumento
financiero fluctúe debido a cambios en los precios de mercado. En el caso del Grupo, los precios de
mercado comprenden tres tipos de riesgo: el riesgo de tasa de interés, el riesgo de tipo de cambio y el
riesgo de precios.

(a) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de mercado. El riesgo de
tasas de interés relacionado a flujos se vincula principalmente con instrumentos financieros con
intereses a tasas variables. Al 31 de diciembre de 2022, y de 2021, el Grupo no está expuesto a este
riesgo de flujo de caja porque mantiene financiamientos con tasas de interés fijas.

Por otro lado, la Gerencia del Grupo considera que el riesgo del valor razonable de tasas de interés no
es significativo, debido a que las tasas de interés de sus contratos de financiamiento no difieren
significativamente de las tasas de interés de mercado que estarían disponibles para el Grupo para
instrumentos financieros similares.

(b) Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros de un
instrumento financiero fluctúen debido a fluctuaciones en los tipos de cambio. La exposición del Grupo
proviene principalmente de sus actividades operativas. La posición corriente en moneda extranjera
comprende los activos y pasivos que están expresados al tipo de cambio de cierre de año. Cualquier
devaluación/revaluación de la moneda extranjera afectaría los resultados.

El Grupo factura la venta de sus productos principalmente en soles en Perú y en bolivianos en Bolivia.
El riesgo de tipo de cambio surge de las cuentas por cobrar por ventas al exterior, de los préstamos
otorgados/recibidos en dólares estadounidenses a/de entidades relacionadas y por las transacciones
pasivas y endeudamiento con ciertas entidades financieras que se mantienen en esa moneda. El
Grupo no utiliza instrumentos financieros derivados para cubrir su exposición al riesgo de tipo de
cambio; sin embargo, tiene como objetivo mantener una posición neta que minimice cualquier impacto
significativo por variaciones en el tipo de cambio.

Las operaciones en moneda extranjera de las empresas del Grupo que operan en Perú se reconocen
en la moneda funcional (soles) a los tipos de cambio del mercado libre publicados por la
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2022, los tipos de cambio
promedio del mercado libre para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.808
para la compra y S/3.820 para la venta (S/3.975 para la compra y S/3.998 para la venta al 31 de
diciembre de 2021), y en Bolivianos Bs 6.96 para compra y venta al 31 de diciembre de 2022 y de
2021.

- 36 -
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo presenta los siguientes activos y pasivos en dólares
estadounidenses:

2022 2021
US$000 US$000

Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 101,456 117,090
Cuentas por cobrar comerciales 15,575 19,223
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 30,383 28,814
Otras cuentas por cobrar 1,570 1,016
148,984 166,143
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales 70,583 54,740
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 11,744 8,868
Otras cuentas por pagar 8,724 6,658
91,051 70,266
Posición activa, neta 57,933 95,877

En 2022, la pérdida por diferencia de cambio neta asciende a S/14,730,000 (ganancia por diferencia
de cambio neta de S/15,323,000 en 2021), que se muestra en el rubro “Diferencia de cambio, neta”
del estado consolidado de resultados integrales.

El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la única
moneda extranjera sobre la que el Grupo tiene cierta exposición al 31 de diciembre de 2022 y de
2021), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis determina el
efecto sobre los resultados después de impuestos de una variación razonablemente posible del tipo
de cambio del sol, considerando las otras variables constantes, en el estado separado de resultados
integrales después del impuesto a las ganancias. Un monto negativo muestra una potencial pérdida
neta en resultados, mientras que un monto positivo refleja una potencial ganancia neta.

Variación en tasas
de cambio 2022 2021
% S/000 S/000

Devaluación -
Dólar estadounidense 5 ( 10,976) ( 18,975)
Dólar estadounidense 10 ( 21,952) ( 37,949)

Revaluación -
Dólar estadounidense 5 10,976) 18,975)
Dólar estadounidense 10 21,952) 37,949)

(c) Riesgo de precios -

El Grupo no está expuesto al riesgo de mercado que surge de sus inversiones en instrumentos de
patrimonio. Estas inversiones son realizadas íntegramente en entidades no cotizadas y son
mantenidas con fines estratégicos más que con propósitos de negociación en el mercado.

Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito del Grupo se origina en el efectivo, equivalente de efectivo y depósitos en bancos
e instituciones financieras, así como de la exposición al crédito de los clientes, que incluye
principalmente los saldos pendientes de las cuentas por cobrar comerciales y a entidades
relacionadas.

- 37 -
El área de créditos y cobranzas evalúa la calidad crediticia de los clientes, tomando en consideración
su posición financiera, la experiencia pasada y otros factores, se establecen límites de crédito
individuales sobre la base de las calificaciones internas. El uso de los límites de crédito se monitorea
con regularidad.

Gestión de riesgo:

La Gerencia considera que el Grupo no tiene riesgo de crédito significativo sobre las cuentas por
cobrar comerciales y a entidades relacionadas, debido a la política de gestión de cobranzas, no
habiéndose presentado problemas significativos de riesgo crediticio.

El Grupo coloca sus excedentes de liquidez en instituciones financieras de prestigio, establece

políticas de crédito conservadoras y evalúa constantemente las condiciones existentes en el mercado
en el que opera. En relación con los bancos e instituciones financieras, el Grupo solo acepta
instituciones financieras cuyas calificaciones de riesgo independiente son de categoría A +. En
consecuencia, el Grupo no prevé pérdidas significativas que surjan de este riesgo.

Los riesgos de concentración de crédito pueden surgir de las colocaciones de excedentes de liquidez;
para tal fin, el Grupo tiene como política distribuir sus depósitos entre diferentes instituciones
financieras al finalizar las operaciones diarias.

Durante los años 2022 y 2021, el Grupo no mantuvo concentraciones de riesgo de crédito significativo
con respecto al monto de sus activos monetarios brutos.

Riesgo de liquidez -

La Gerencia tiene la responsabilidad principal de la administración del riesgo de liquidez, la cual ha

establecido políticas y procedimientos en cuanto al endeudamiento a corto, mediano y largo plazo. El
Grupo administra el riesgo de liquidez mediante el monitoreo de flujos de efectivo y los vencimientos
de sus activos y pasivos financieros.

El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por el Grupo a la fecha del
estado consolidado de situación financiera y los importes a desembolsar a su vencimiento, en base a
los pagos no descontados que se realizarán:

De 1 a 12 De 1 a 2 Más de
meses años 2 años Total
S/000 S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 -
Obligaciones financieras 40,615 1,295,822 239,240 1,575,677
Cuentas por pagar comerciales 575,098 - - 575,098
Cuentas por pagar a entidades
Relacionadas 675,052 - - 675,052
Pasivo por arrendamientos 7,141 4,615 9,992 21,748
Otros pasivos 158,478 49,351 - 207,829
1,456,384 1,349,788 249,232 3,055,404

Al 31 de diciembre de 2021 -
Obligaciones financieras 75,717 1,218,453 169,772 1,463,942
Cuentas por pagar comerciales 520,789 - - 520,789
Cuentas por pagar
a entidades relacionadas 622,701 - - 622,701
Pasivo por arrendamientos 7,887 5,947 14,700 28,534
Otros pasivos 165,068 47,696 - 212,764
1,392,162 1,272,096 184,472 2,848,730

- 38 -
 La Gerencia administra el riesgo asociado con los importes incluidos en cada una de las categorías
mencionadas anteriormente; el Grupo mantiene líneas de crédito en bancos locales, así como también
solventa su capital de trabajo con los flujos de efectivo proveniente de sus actividades de operación,
financiamiento y de inversión.

Riesgo de gestión de capital -

El Grupo gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos inherentes a sus
actividades. La adecuación de capital del Grupo es controlada usando, entre otras medidas, ratios
establecidos por el Directorio y la Gerencia.

Los objetivos del Grupo cuando maneja capital, que es un concepto más amplio que el “Patrimonio
neto” que se muestra en el estado consolidado de situación financiera, son: (i) salvaguardar la
capacidad del Grupo para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los
accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital para
apoyar el desarrollo de sus actividades. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, no han existido
cambios en las actividades y políticas de manejo de capital en el Grupo. El índice de apalancamiento
a dichas fechas se determina como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Obligaciones financieras 1,449,706) 1,439,657)

Cuentas por pagar comerciales 575,098) 520,789)
Cuentas por pagar a relacionadas 675,052) 622,701)
Otros pasivos 239,723) 257,457)
Menos - Efectivo y equivalentes de efectivo ( 492,645) ( 552,803)
Deuda neta (a) 2,446,934) 2,287,801)
Patrimonio (b) 1,577,243) 1,365,662)
Capital y deuda neta (c) = (a) + (b) 4,024,177) 3,653,463)

Índice de apalancamiento (a) / (c) 61%) 63%)

4 INSTRUMENTOS FINANCIEROS POR CATEGORÍA

La clasificación de los instrumentos financieros activos y pasivos al 31 de diciembre de 2022, son

como sigue:
2022 2021
S/000 S/000

Activos financieros -
Activos a costo amortizado:
- Efectivo y equivalentes de efectivo 492,645 552,803
- Cuentas por cobrar comerciales 275,914 322,365
- Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 304,281 230,476
- Otras cuentas por cobrar (*) 31,897 40,959
1,104,737 1,146,603

Pasivos financieros -
Pasivos a costo amortizado:
- Obligaciones financieras 1,449,706 1,439,657
- Cuentas por pagar comerciales 575,098 520,789
- Cuentas por pagar a entidades relacionadas 657,052 622,701
- Pasivo por arrendamientos 19,635 25,758
- Otros pasivos (**) 204,196 212,764
2,923,687 2,821,669

(*) No incluye impuestos, ni anticipos a proveedores.

(**) No incluye impuestos, ni provisiones, ni anticipos a clientes.

- 39 -
5 EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Caja y fondos fijos (b) 7,975 5,755

Cuentas corrientes (c) 484,670 546,048
Depósitos bancarios - 1,000
492,645 552,803

(b) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a cobranzas a clientes en

cheques pendientes de depósito.

(c) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo mantiene cuentas corrientes denominadas en

soles, dólares estadounidenses y bolivianos en entidades financieras del mercado local de
reconocido prestigio, son de libre disponibilidad y no devengan intereses.

6 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Facturas por cobrar (b) 300,829) 350,439)

Letras por cobrar (c) 3,459) - )
304,288) 350,439)
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (e) ( 28,374) ( 28,074)
275,914) 322,365)

Vencimiento:
Porción corriente 272,503) 322,365)
Porción no corriente 3,411) - )
275,914) 322,365)

(b) Las facturas por cobrar son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y no
devengan intereses. El período promedio de crédito otorgado a los clientes nacionales se
encuentra entre 7 y 90 días, y para clientes del exterior entre 10 y 120 días.

(c) Corresponde a letras otorgadas al cliente Fouscas Trading E.I.R.L. por la renovación de los
saldos comerciales por venta de productos.

(d) La antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales es como sigue:

No
Deteriorado Deteriorado Total
S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2022 -
No vencido 220,976 - 220,976
Vencido:
Hasta 30 días 37,200 - 37,200
Entre 31 y 60 días 8,944 - 8,944
Entre 60 días y 120 días 7,444 - 7,444
Más de 120 días 1,350 28,374 29,724
275,914 28,374 304,288

- 40 -
 No
Deteriorado Deteriorado Total
S/000 S/000 S/000

Al 31 de diciembre de 2021 -
No vencido 272,483 - 272,483
Vencido:
Hasta 30 días 31,149 - 31,149
Entre 31 y 60 días 3,012 - 3,012
Entre 60 días y 120 días 4,176 - 4,176
Más de 120 días 11,545 28,074 39,619
322,365 28,074 350,439

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo cuenta con garantías otorgadas por sus clientes
en respaldo de los saldos por cobrar por S/94,848,000 y S/112,859,000, respectivamente.

(e) La provisión por deterioro se incluye en el rubro “Gastos de administración” en el estado

consolidado de resultados integrales. Los montos provisionados se castigan cuando no existe
expectativa de recuperación.

El movimiento de la provisión por deterioro de cuentas cobrar comerciales es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 28,074) 26,419)

Adiciones, nota 22(a) 4,002) 6,404)
Castigos ( 3,295) ( 5,446)
Efecto de conversión ( 407) 697)
Saldo final 28,374) 28,074)

7 OTRAS CUENTAS POR COBRAR Y CRÉDITOS FISCALES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Reclamos por tributos (b) 134,169) 53,115)

Impuesto a las ganancias a favor (c) 36,042) 1,460)
Proveedores de leche (d) 22,794) 11,343)
Crédito fiscal por impuesto general a las ventas (e) 15,814) 6,529)
Impuesto a las ganancias por recuperar (f) 6,406) 6,410)
Cuentas por cobrar al personal (g) 6,370) 5,120)
Subsidios por cobrar a ESSALUD 1,709) 1,397)
Cuentas por cobrar a proveedores 1,118) 22,994)
Otras 659) 858)
225,081) 109,226)
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar ( 753) ( 753)
224,328) 108,473)

Vencimiento:
Porción corriente 91,749) 55,708)
Porción no corriente (b) 132,579) 52,765)
224,328) 108,473)

- 41 -
(b) El saldo de este rubro corresponde principalmente a los siguientes conceptos:

En noviembre de 2020, la Compañía recibió notificación de la Administración Tributaria (SUNAT)

exigiendo un pago vinculado con el impuesto selectivo al consumo (ISC) por S/52,563,000, como
resultado de la fiscalización del año 2013, importe que incluye impuesto e intereses. La Compañía
pagó, bajo protesto, los importes determinados por SUNAT en enero de 2021. De acuerdo con los
procedimientos tributarios vigentes y plazos existentes para resolver este tipo de reclamos, la
Gerencia y sus asesores legales estiman que las resoluciones sobre este caso serán favorables
para la Compañía, por tal motivo los pagos efectuados se han reconocido como parte de esta
cuenta en el activo.

En marzo de 2022, la Compañía recibió la resolución de cumplimiento respecto al proceso de

revisión del ISC y del impuesto general a las ventas (IGV) del año 2014, por la cual se le exige el
pago de S/30,890,736, importe que incluye impuesto e intereses. Asimismo, se recibió la
resolución del Tribunal Fiscal N°000773-A 2022 (Aduanas) exigiendo el pago por S/48,982,064,
que la Compañía decidió pagar e interponer una demanda vía instancia judicial, sobre la cual, la
Gerencia y sus asesores legales externos manifiestan que existen argumentos legales sólidos y
alta probabilidad de obtener un resultado favorable en dicha instancia y, por tanto, obtener la
devolución de este pago.

(c) Al 31 de diciembre de 2022, este saldo corresponde a los pagos a cuenta del impuesto a la renta
por S/93,430,000, netos del impuesto a las ganancias calculado para el año 2022 por
S/67,740,000. Asimismo, incluye el saldo a favor del impuesto a las ganancias proveniente del
ejercicio 2021 por S/9,057,000, que surge de la determinación final del impuesto a la renta en
2022.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a los saldos por cobrar a ganaderos por la
venta de ciertos suministros relacionados al mantenimiento del ganado, así como la habilitación
de fondos monetarios y financiamiento para capital de trabajo. Al 31 de diciembre de 2022, la tasa
de interés efectiva para los préstamos otorgados a los proveedores de leche es de 3.5% en
moneda nacional (7% en moneda nacional y 4.54% en moneda extranjera al 31 de diciembre de
2021).

(e) Corresponde principalmente al crédito fiscal por IGV que surge de las compras de materias
primas.

(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, este saldo corresponde principalmente a la aplicación de la

Ley No.29230 “Ley de obras por impuestos”, por el desarrollo de un proyecto de ampliación de un
sistema de agua potable y alcantarillado en los sectores de El Palmo, Larrea y Barrio Nuevo en el
distrito de Moche, Trujillo-La Libertad, cuyo saldo asciende a S/6,406,000. El Grupo se encuentra
en proceso de obtener los certificados de inversión pública regional y local que serán utilizados
como crédito para los pagos a cuenta del impuesto a las ganancias.

(g) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a adelantos de

remuneraciones, préstamos a personal, y adelanto de vacaciones, los cuales se descuentan de
las planillas mensuales.

(h) Al 31 de diciembre de 2021, los saldos por cobrar a proveedores correspondían exclusivamente a
cuentas con el proveedor Parmalat, domiciliado en Francia, relacionadas con la recuperación de
inventarios del producto Gloria Infant que fueron objeto de disputa arbitral, que incluye
S/6,582,000 por el valor de los inventarios no recuperados y S/15,281,000, el valor de una
indemnización ordenada por el tribunal arbitral que, con fecha 12 de octubre de 2021, emitió su
laudo a favor de la Compañía.

El valor de esta indemnización se reconoció en los resultados de 2021 en el rubro “Otros ingresos
operativos” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 26 (a). En enero de 2022, la
Compañía cobró la totalidad de estas cuentas.

- 42 -
 (i) En opinión de la Gerencia del Grupo las otras cuentas por cobrar son recuperables, la provisión
por deterioro cubre adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas y no es necesario el
reconocimiento de alguna provisión por deterioro adicional a la registrada.

8 INVENTARIOS

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Productos terminados 213,760) 214,499)

Mercadería (b) 61,153) 45,864)
Productos en proceso 48,342) 48,894)
Materias primas, auxiliares y otros insumos (c) 672,965) 377,214)
Repuestos y Suministros diversos (d) 203,070) 212,628)
Inventarios por recibir (e) 112,232) 87,994)
1,311,522) 987,093)
Menos:
Estimación por desvalorización de inventarios (f) ( 17,204) ( 22,003)
1,294,318) 965,090)

(b) Corresponde principalmente azúcar, conservas de pescado y leche en fórmula en polvo,

productos que son comercializados en el curso normal de las operaciones, asimismo, incluye al
alimento para ganado a suministrar a los proveedores de leche.

(c) Corresponde principalmente a leche entera en polvo, grasa anhidra de leche y leche descremada
utilizados principalmente en el proceso de producción; asimismo, incluye bobinas utilizadas en el
proceso de envasado.

(d) Corresponde a bienes que son utilizados en la producción y en los mantenimientos periódicos de
las maquinarias y equipos del Grupo. La Gerencia del Grupo, de acuerdo con el plan de
producción anual y del mantenimiento de equipos, evalúa periódicamente el grado de utilización.

(e) Comprende la adquisición de materia prima y auxiliar, que se recibe en los almacenes del Grupo
con posterioridad al cierre del año.

(f) El movimiento de la provisión por desvalorización de inventarios por los años 2022 y de 2021, es
como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 22,003) 24,218)

Adiciones (*) 22,133) 19,307)
Castigos ( 26,766) ( 22,385)
Efecto de conversión ( 166) 863)
Saldo final 17,204) 22,003)

(*) En 2022 y 2021, el Grupo, en base a un estudio técnico para medir el grado de uso de sus
existencias, registró una pérdida por desvalorización que se presentan en los rubros “Costo
de ventas de bienes y servicios”, “Gastos de venta y distribución” y “Gastos de
administración”, ver notas 21, 22 y 23.

En opinión de la Gerencia del Grupo, la provisión por desvalorización de inventarios cubre

adecuadamente su riesgo de desvalorización al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

- 43 -
9 INVERSIONES

(a) Este rubro comprende:

Porcentaje de participación
al 31 de diciembre Valor en libros
2022 2021 2022 2021
% % S/000 S/000

Inversión en asociada:
- Leche Gloria Ecuador S.A. 28.36 28.36 13,647 13,647
- Otras inversiones 540 566
14,187 14,213

(b) El movimiento de las inversiones, por los años 2022 y 2021, es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 14,213) 14,187

Efecto de conversión ( 26) 26
Saldo final 14,187) 14,213

(c) El valor de la participación patrimonial en los resultados de la asociada, de existir, se reconoce en

el estado consolidado de resultados integrales. En 2022 y 2021, no se han presentado saldos a
ser reconocidos. El efecto de conversión se reconoce en otros resultados integrales.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia realizó una evaluación de deterioro de las
inversiones y concluyó que no existen indicios de deterioro y que los importes recuperables
exceden los importes en libros, por lo que, en su opinión, no es necesario constituir provisiones
por deterioro.

A la fecha de estos estados financieros consolidados, los accionistas de la Compañía no tienen

como expectativa realizar distribuciones de dividendos en los próximos tres años provenientes de
los resultados de sus subsidiarias en Bolivia, razón por la cual, no existen bases para el
reconocimiento de un pasivo por la retención de impuestos por dicho concepto.

10 PROPIEDADES DE INVERSIÓN

(a) El movimiento del rubro propiedades de inversión y su correspondiente depreciación acumulada

por los años 2022 y 2021, es el siguiente:

Edificios,
y otras
Terrenos construcciones Total
S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 119,646) 96,420) 216,066)
Transferencias, nota 11(d) ( 71,442) ( 76,040) ( 147,482)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 48,204) 20,380) 68,584)
Movimiento - ) - ) - )
Saldo al 31 de diciembre de 2022 48,204) 20,380) 68,584)
Van: 48,204) 20,380) 68,584)

- 44 -
 Edificios,
y otras
Terrenos construcciones Total
S/000 S/000 S/000

Vienen: 48,204) 20,380) 68,584)

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 - 30,219) 30,219)
Adiciones, nota 23(a) - 3,290) 3,290)
Transferencias, nota 11(d) - ) ( 26,339) ( 26,339)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - ) 7,170) 7,170)
Adiciones, nota 23(a) - ) 1,008) 1,008)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - ) 8,178) 8,178)

Costo neto al 31 de diciembre de 2021 48,204) 13,210) 61,414)

Costo neto al 31 de diciembre de 2022 48,204) 12,202) 60,406)

(b) Las propiedades de inversión corresponden principalmente terrenos y edificaciones ubicadas en

Lima, Arequipa y Trujillo, y están destinadas para la generación de plusvalías y para el
arrendamiento operativo a entidades relacionadas y a terceros. Dichos bienes se encuentran
libres de gravámenes.

La renta de los alquileres obtenidos durante el periodo 2022 y 2021, ascendió a S/20,566,000 y
S/19,304,000, respectivamente, y se presenta en el rubro “Otros ingresos operativos” del estado
consolidado de resultados integrales, ver nota 26(a).

(c) El Grupo mantiene seguros sobre estos inmuebles de acuerdo con las políticas establecidas por
la Gerencia. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, ha contratado pólizas de seguros corporativas
por daños materiales y pérdidas y, en opinión de la Gerencia, dichas pólizas cubren la integridad
de los activos del Grupo a dichas fechas.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia efectuó una evaluación sobre el estado de uso
de los inmuebles que se incluyen en esta partida, y no ha encontrado indicios de desvalorización
por lo que, en su opinión, el valor en libros de los mismos es recuperable con las utilidades futuras
que genere el Grupo. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el valor razonable ha sido
determinado sobre la base de tasaciones realizadas por un perito tasador independiente, en cuyo
valor ha sido considerado aspectos tales como la ubicación, tamaño y zonificación de cada
inmueble (una valorización de nivel 3, bajo los conceptos de la NIIF 13, ‘Valor Razonable’). El
valor atribuido por el perito tasador en su tasación de 2021 asciende a US$63,114,657 y la
Gerencia considera que esta valorización se mantiene vigente para el cierre de 2022 (dicho valor
es equivalente a S/241,098,000 y S/252,332,400, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021,
respectivamente).

(e) Los cobros mínimos anuales de los arrendamientos operativos a empresas relacionadas y a
terceros ascienden a S/12,061,000 y S/10,460,000, respectivamente. Los contratos de
arrendamiento con las empresas relacionadas se renuevan anualmente, mientras que los
arrendamientos con terceros vencen entre los años 2023 y 2024.

- 45 -
11 PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

(a) El movimiento del rubro propiedades, planta y equipo y su correspondiente depreciación acumulada por los años 2022 y 2021, es el siguiente:
Edificios, Obras en curso
plantas y otras Maquinaria y Muebles y Unidades de y unidades
Terrenos construcciones equipo enseres transporte por recibir (c) Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 594,355) 722,484) 2,007,673) 238,962) 79,390) 31,256) 3,674,120)
Adiciones (b) - 1,992) - 8) 1,679) 61,753) 65,432)
Retiros - - ( 91,886) ( 1,354) ( 2,603) - ( 95,843)
Transferencias - 4,979) 35,096) 9,832) 700) ( 50,170) 437)
Transferencias de propiedades de inversión (d) 71,442) 76,040) - 41) - - 147,523)
Efecto de conversión 9,659) 18,410) 145,749) ( 95,661) ( 13,630) 1,819) 66,346)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 675,456) 823,905) 2,096,632) 151,828) 65,536) 44,658) 3,858,015)
Adiciones (b) 35,686) 7,787) 965) 190) 192) 62,797) 107,617)
Retiros ( 5) ( 417) ( 6,862) ( 1,556) ( 1,853) ( - ) ( 10,693)
Transferencias 66) 12,870) 36,270) 11,108) 503) ( 61,436) ( 619)
Efecto de conversión ( 5,915) ( 11,896) ( 28,998) ( 391) ( 1,091) ( 1,496) ( 49,787)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 705,288) 832,249) 2,098,007) 161,179) 63,287) 44,523) 3,904,533)

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 - 226,884) 1,259,210) 183,977) 71,295) - 1,741,366)
Adiciones (d) - 23,910) 130,206) 10,129) 2,575) - 166,820)
Retiros - - ( 90,282) ( 1,311) ( 2,596) - ( 94,189)
Transferencias de propiedades de inversión (d) - 26,339) - - - - 26,339)
Efecto de conversión - ) 4,281) 110,330) ( 84,627) ( 14,603) - ) 15,381)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - ) 281,414) 1,409,464) 108,168) 56,671) - ) 1,855,717)
Adiciones (d) - 25,921) 115,735) 17,007) 1,540) - 160,203)
Retiros - ( 36) ( 5,392) ( 1,440) ( 1,850) - ( 8,718)
Efecto de conversión - ) ( 3,822) ( 21,221) ( 271) ( 796) - ) ( 26,110)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - ) 303,477) 1,498,586) 123,464) 55,565) - ) 1,981,092)

Provisión por deterioro de valor

Saldo al 1 de enero de 2021 - - 9,560) - - - 9,560)
Adiciones (d) - - 3,000) - - - 3,000)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 - - 12,560) - - - 12,650)
Retiros - - ( 550) - - - ( 550)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 - - 12,010) - - - 12,010)

Costo neto al 31 de diciembre de 2021 675,456 542,491 674,608) 43,660 8,865 44,658 1,989,738)

Costo neto al 31 de diciembre de 2022 705,288 528,772 587,411) 37,715 7,722 44,523 1,911,431)

- 46 -
(b) Durante los años 2022 y 2021, se ejecutaron proyectos, destinados principalmente a la
ampliación de la línea de producción de envasado y elaboración de leche evaporada y de
derivados lácteos; asimismo, se efectuaron mejoras en las instalaciones y compras de máquinas
y equipos para la implementación de la planta de UHT y la planta de leche condensada.

(c) Las obras en curso y unidades por recibir comprenden todos los activos que se encuentran en
proceso de construcción y/o instalación, acumulando los respectivos costos hasta el momento
que están listos para entrar en operación, fecha en la que se transfieren a la cuenta de activo
final. La composición de las obras en curso y unidades por recibir al 31 de diciembre de 2022 y
de 2021, es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Edificios 7,547 7,921

Maquinaria y equipo 27,610 33,686
Muebles y enseres 9,366 3,051
44,523 44,658

(d) Durante 2021, el Grupo asignó cinco inmuebles al uso normal del negocio, los mismos que se
clasificaron previamente como propiedades de inversión, y que a la fecha de transferencia tenían
un valor neto de S/121,143,000.

(e) El gasto por depreciación de los años 2022 y de 2021 se ha distribuido en el estado consolidado
de resultados integrales como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas, nota 21 125,908 135,045

Gasto de ventas y distribución, nota 22 14,017 15,755
Gasto de administración, nota 23 20,278 16,020
160,203 166,820

(f) El rubro inmueble, mobiliario y equipo incluye activos adquiridos a través de contratos de
arrendamiento con entidades financieras locales cuyas obligaciones ya han sido canceladas. Al
31 de diciembre de 2022 y de 2021, el costo y la correspondiente depreciación acumulada de
estos bienes se encuentran compuestos de la siguiente manera:

2022 2021
S/000 S/000

Costo 79,943) 79,943)

Depreciación acumulada ( 73,261) ( 72,073)
Costo neto 6,682) 7,870)

(g) Durante 2021, se identificaron indicios de deterioro en ciertas maquinarias y equipos y se

determinó su valor recuperable. Como resultado de esta evaluación, se reconoció en resultados
una pérdida por deterioro de S//3,000,000, ver nota 23(a).

(h) El Grupo mantiene seguros vigentes sobre sus principales activos de conformidad con las
políticas establecidas por la Gerencia.

(i) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el Grupo no ha otorgado en garantía ningún bien de

propiedades, planta y equipo con excepción de los activos relacionados a los pagarés que
provienen de su subsidiaria PIL Andina S.A., ver nota 14(b).

- 47 -
12 ACTIVOS INTANGIBLES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Plusvalía mercantil (e) 6,615 6,945

Activos intangibles distintos de la plusvalía (b) 18,249 22,069
24,864 29,014

(b) El movimiento de los activos intangibles distintos a la plusvalía, y su correspondiente

amortización acumulada, por los años 2022 y 2021, es el siguiente:

Software y Patentes Gastos de Intangibles

licencias y marcas desarrollo en curso Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 50,067) 4,368) 6,211) 3,170) 63,816)
Adiciones (c) 80) - - 2,469) 2,549)
Transferencias 386) - - ( 922) ( 536)
Efecto de conversión 1,230) 126) 1,170) 197) 2,723)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 51,763) 4,494) 7,381) 4,914) 68,552)
Adiciones (c) 465) 184) - 347) 996)
Retiros - - - ( 872) ( 872)
Transferencias 343) 125) - ( 314) 154)
Efecto de conversión ( 372) ( 11) ( 350) ( 59) ( 792)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 52,199) 4,792) 7,031) 4,016) 68,038)

Amortización acumulada
Saldo al 1 enero de 2021 33,291) 868) 5,661) - 39,820)
Adiciones (d) 4,425) - - - 4,425)
Efecto de conversión 1,045) 126) 1,067) - ) 2,238)
Saldo al 31 diciembre de 2021 38,761) 994) 6,728) - 46,483)
Adiciones (d) 3,861) - - 15) 3,876)
Efecto de conversión ( 239) ( 11) ( 320) - ) ( 570)
Saldo al 31 diciembre de 2022 42,383) 983) 6,408) 15) 49,789)
Costo neto al 31 de diciembre
de 2021 13,002) 3,500) 653) 4,914) 22,069)
Costo neto al 31 de diciembre
de 2022 9,816) 3,809) 623) 4,001) 18,249)

(c) Durante 2022 y 2021, el Grupo compró diversas licencias de software destinadas al
mejoramiento de sus operaciones, asimismo, realizó mejoras para el desarrollo de los sistemas
utilizados principalmente en los procesos de producción y distribución, así como en el Sistema
SAP Hanna.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el rubro de patentes, marcas y otros incluye el costo de

adquisición de la marca Milkito por S/3,402,000. El Grupo tiene la intención de renovar la marca
continuamente y la evidencia respalda su calidad para acompañar al Grupo en la generación de
beneficios económicos. Un análisis de los estudios del ciclo de vida del producto y de las
tendencias competitivas y del mercado proporciona evidencia de que el producto generará
ingresos de efectivo netos para el Grupo por un periodo indefinido. Por la tanto, la marca
registrada se reconoce al costo, no se amortiza, pero se prueba por deterioro.

(d) La amortización de los años 2022 y 2021 se ha distribuido en el estado consolidado de

resultados integrales como sigue:

- 48 -
 2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 1,941 2,174

Gastos de ventas y distribución 214 338
Gastos de administración 1,721 1,913
3,876 4,425

(e) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia del Grupo no ha identificado indicios de

deterioro en dichos activos, por lo que, en su opinión el valor en libros de sus activos es
recuperable con las utilidades futuras que genere el Grupo.

(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la plusvalía mercantil corresponde principalmente al

exceso de las contraprestaciones otorgadas (incluyendo el valor de cualquier participación no
controladora y el valor razonable de cualquier participación previa), sobre el valor razonable neto
de los activos, pasivos y pasivos contingentes identificables de la subsidiaria, reconocidos a la
fecha de adquisición, menos cualquier pérdida acumulada por deterioro.

El Grupo realiza pruebas de deterioro sobre todas las UGEs identificadas, utilizando el modelo
de valor razonable menos los costos de disposición. Al realizar el cálculo del valor razonable
menos los costos de disposición, el Grupo aplica las tasas después de impuestos para descontar
los flujos de efectivo futuros después de impuestos de cada UGE. En cada caso, los supuestos
clave de la Gerencia reflejan su experiencia pasada y son consistentes con las fuentes de
información externas relevantes, como la información de mercado adecuado.

Los principales supuestos utilizados para la evaluación de deterioro de las UGEs son el margen
bruto, la tasa de crecimiento y la tasa de descuento.

13 ACTIVO POR DERECHO DE USO

(a) El movimiento del rubro activo por derecho de uso y su correspondiente depreciación acumulada
por los años 2022 y 2021, en función del tipo de bien arrendando, es el siguiente:
Edificios
y otras Unidades
construc- Maquinarias de
Terrenos ciones y equipos transporte Total
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Costo
Saldo al 1 de enero de 2021 1,102) 4,235) 22,172) 55) 27,564)
Adiciones - 589) 15,220) - 15,809)
Retiros (c) - - ( 5,344) - ( 5,344)
Otros/reclasificaciones ( 395) ( 1,526) - - ( 1,921)
Efecto por conversión - ) - ) 57) - 57)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 707) 3,298) 32,105) 55 36,165)
Adiciones - 1,076) 724) - 1,800)
Efecto por conversión - ) ( 27) ( 29) - ( 56)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 707) 4,347) 32,800) 55 37,909)

Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2021 332) 1,718) 10,079) 54 12,183)
Adiciones (b) 169) 1,462) 6,071) 1 7,703)
Retiro (c) - - ( 4,641) - ( 4,641)
Otros/reclasificaciones ( 402) ( 1,579) - - ( 1,981)
Efecto por conversión - ) - ) 16) - 16)
Saldo al 31 de diciembre de 2021 99) 1,601) 11,525) 55 13,280)
Adiciones (b) 172) 1,270) 5,198) - 6,640)
Efecto por conversión - ) ( 24) ( 14) - ( 38)
Saldo al 31 de diciembre de 2022 271) 2,847) 16,709) 55 19,882)
Costo neto al 31 de diciembre de 2021 608) 1,697) 20,580) - 22,885)
Costo neto al 31 de diciembre de 2022 436) 1,500) 16,091) - 18,027)

- 49 -
 (b) El gasto por depreciación de los años 2022 y 2021, en el estado consolidado de resultados
integrales, se ha distribuido como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 5,956 7,297

Gasto de administración 684 406
6,640 7,703

(c) Durante el 2021, el Grupo rescindió dos contratos, con el proveedor TetraPak debido a cambios
en el plan de producción.

(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia no ha encontrado indicios de desvalorización

en dichos activos, por lo que, en su opinión el valor en libros de sus activos es recuperable con
las utilidades futuras que genere el Grupo.

14 OBLIGACIONES FINANCIERAS

(a) Este rubro comprende:

Corriente No corriente Total

2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Pagarés (a) 40,615 75,717 1,259,091 1,213,940 1,299,706 1,289,657

Bonos (b) - - 150,000 150,000 150,000 150,000
40,615 75,717 1,409,091 1,363,940 1,449,706 1,439,657

(b) Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, los saldos por pagarés bancarios se detallan como siguen
mantenidos se componen de la siguiente manera:

Número
de pagarés
Entidad financiera Moneda 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000

Banco de Crédito del Perú S.A. (i) Soles 3 3 434,000 284,000

Scotiabank Perú S.A.A. (i) Soles 2 3 200,000 275,500
BBVA Banco Continental S.A. (i) Soles 4 1 391,000 285,500
Banco Internacional del Perú
S.A.A. (i) Soles - 1 - 100,000
Banco Unión S.A. (ii) Bolivianos 7 3 101,681 79,718
Banco de Crédito de Bolivia S.A. (ii) Bolivianos 6 5 70,772 45,397
Banco Bisa S.A. (ii) Bolivianos 3 3 40,614 63,353
Banco Mercantil Santa Cruz S.A. (ii) Bolivianos 3 2 37,301 25,086
Banco FIE S.A. (ii) Bolivianos 1 3 12,577 24,373
Banco Nacional de Bolivia S.A. (ii) Bolivianos 1 2 11,761 17,885
Banco Económico S.A. (ii) Bolivianos - 3 - 88,845
1,299,706 1,289,657

(i) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los pagarés contratados no requieren que el Grupo
cumpla con obligaciones de desempeño. Estos pagarés en soles al 31 de diciembre de
2022, corresponde a financiamientos captados durante 2022. Los pagarés en soles al 31
de diciembre de 2021 corresponden a financiamientos captados en años anteriores, con
vencimiento en 2023, pero que se prepagaron durante 2022.

- 50 -
 (ii) Corresponden a pagarés y préstamos mantenidos con entidades financieras de la
subsidiaria Pil Andina, estas obligaciones no están sujetas al cumplimiento de ratios de
desempeño financiero, sin embargo, se han otorgado maquinarias y equipos, y edificios
como garantías por un importe equivalente a USD77,566,295, equivalente a S/295,372,452
al 31 de diciembre de 2022 (se han otorgado maquinarias y equipos, y edificios como
garantías por un importe equivalente a USD83,367,000, equivalente a S/333,302,000 al 31
de diciembre de 2021).

Durante los años 2022 y de 2021, del Grupo ha reconocido gastos por intereses relacionados
con pagarés, por S/68,458,000 y S/22,724,000, respectivamente, los cuales se presentan en el
rubro “Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 29.

(c) A continuación, se presenta la composición de los programas de emisión de bonos corporativos

al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los cuales fueron captados por la Compañía en Perú
fueron íntegramente emitidos en soles y se encuentran inscritos en la Superintendencia de
Mercado de Valores – SMV:

- 51 -
 Valor Fecha de Fecha de Tasa de Pago de Amortización
nominal emisión vencimiento interés intereses del principal 2022 2021
% S/000 S/000
Perú-
Primer programa -
Parcial a partir
Cuarta emisión 150,000 05.02.2015 05.02.2035 7.13 Semestral del 05.08.2032 150,000 150,000

- 52 -
(d) Los fondos obtenidos a través de las emisiones del Primer Programa de Bonos Corporativos
fueron destinados principalmente para uso en capital de trabajo e inversión en infraestructura y
bienes de capital. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los bonos mantienen una clasificación
de riesgo AAA, designado por entidades clasificadoras de riesgo de reconocido prestigio.

Durante 2022 y 2021, el Grupo ha reconocido gastos por intereses relacionados con estos
instrumentos de deuda por S/10,688,000 y S/12,922,000, respectivamente, los cuales se
presentan en el rubro “Gastos financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver
nota 29.

La Compañía se encuentra obligada a cumplir las siguientes restricciones que no implican ratios
financieras:

− Participar en fusiones, adquisiciones o reorganizaciones societarias, que conlleven un efecto

o cambio sustancialmente adverso para el emisor y/o pueda generar uno o más eventos de
incumplimiento.
− Transferir, total o parcialmente, cualquier derecho u obligación generada por las respectivas
emisiones.
− Establecer ni acordar un orden de prelación en sus futuras obligaciones.

El cumplimiento de las obligaciones descritas es supervisado por la Gerencia de la Compañía y

validado por los representantes de los obligacionistas. En caso de incumplimiento de los
resguardos mencionados se incurrirá en evento de terminación anticipada. En opinión de la
Gerencia, la Compañía ha cumplido con dichas obligaciones al 31 de diciembre de 2022 y de
2021.

Los pagarés y bonos se encuentran denominados en soles y generan intereses a tasas anuales
de mercado. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, hay intereses devengados pendientes de
pago por estas deudas ascienden a S/18,849,000 y S/9,638,000, respectivamente y se
encuentran presentadas en el rubro de “Otros pasivos y provisiones”, nota 16.

(e) El vencimiento de las obligaciones financieras es como sigue:

Año 2022 2021

S/000 S/000

2022 - 75,717
2023 40,615 1,059,320
2024 1,046,792 61,005
2025 6,159 35,133
2026 36,352 30,400
2027 28,374 12,679
2028 9,916 10,307
2029 54,110 5,096
2032 99,888 22,500
2033 45,000 45,000
2034 52,500 52,500
2035 30,000 30,000
1,449,706 1,439,657

- 53 -
 (f) A continuación, se presentan los cambios de los pasivos provenientes de las actividades de
financiamiento:

Pagarés Bonos
2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000

Saldo inicial al 1 de enero 1,289,657) 643,836) 150,000 225,000)

Ingreso de efectivo 4,133,222) 3,229,529) - -
Salida de efectivo ( 4,107,827) ( 2,624,869) - ( 75,000)
Efecto de conversión ( 15,346) 41,161) - - )
Saldo final al 31 de diciembre 1,299,706) 1,289,657) 150,000 150,000)

(g) El valor en libros y el valor razonable de las obligaciones financieras al 31 de diciembre de 2022
y de 2021, es el siguiente:

Valor en libros Valor razonable

2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000

Pagarés 1,299,706 1,289,657 1,306,902 1,291,767

Bonos 150,000 150,000 143,134 161,638
1,449,706 1,439,657 1,450,036 1,453,405

Al 31 de diciembre de 2022, los valores razonables se basan en los flujos de caja descontados
empleando las tasas de interés entre 8.87% y 8.33% en soles y 3.80% en bolivianos (3.22% y
6.63% en soles y 3.82% en bolivianos, al 31 de diciembre de 2021).

15 CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES

Las cuentas por pagar comerciales están denominadas en soles, bolivianos y dólares
estadounidenses y se originan principalmente por obligaciones con proveedores nacionales y del
exterior por la adquisición de materia prima y suministros necesarios para la producción. Las cuentas
por pagar comerciales tienen vencimientos corrientes que oscilan entre 7 y 90 días, no generan
intereses y no se han otorgado garantías específicas por estas obligaciones.

16 OTROS PASIVOS Y PROVISIONES

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Otros pasivos
Dividendos (b) 21,933 37,374
Dietas al Directorio (b) 29,190 24,409
Participación de los trabajadores 45,090 55,434
Vacaciones por pagar 25,792 25,368
Remuneraciones 3,556 5,499
Intereses por pagar, nota 14 18,849 9,638
Impuestos y contribuciones sociales (c) 26,865 30,050
Impuestos a las ganancias (d) - 6,810
Compensación por tiempo de servicios 47,824 45,740
Depósitos en garantía 9,015 7,198
Otros 2,947 2,104
231,061 249,624
Provisiones
Provisiones por contingencias administrativas, nota 30 8,662 7,833
239,723 257,457

- 54 -
 Los saldos por vencimiento son los siguientes:

2022 2021
S/000 S/000

Vencimiento:
Porción corriente 190,372 209,761
Porción no corriente 49,351 47,696
239,723 257,457

(b) Durante 2022, se realizaron pagos de dividendos y dietas ascendentes a S/17,700,000 y

S/7,745,000, respectivamente (durante el año 2021 los pagos de dividendos y dietas
ascendieron a S/136,520,000 y S/4,010,000, respectivamente). Asimismo, durante el 2022 y
2021, se compensaron préstamos otorgados con dividendos por pagas ascendentes a
S/2,799,000 y S/263,016,000, respectivamente, ver nota 34(o).

Durante el 2022 y 2021, la remuneración de los directores ascendió a S/13,718,000 y

S/21,100,000, reconociéndose en el rubro de “Gastos de administración” del estado consolidado
de resultados integrales, ver notas 22(a).

(c) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde principalmente al impuesto general a las ventas (IGV)
ascendente a S/15,943,000 (S/15,673,000 correspondientes al 31 de diciembre de 2021).

(d) Al 31 de diciembre de 2021, se mantiene principalmente un pasivo neto correspondiente al

impuesto a las ganancias del ejercicio por S/145,548,000 y la aplicación de los pagos a cuenta
por S/137,278,000, ver nota 18(c).

17 PASIVO POR ARRENDAMIENTOS

(a) El pasivo por arrendamiento se presenta, en cuanto a su porción corriente y no corriente, como
sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Porción corriente 6,377 7,052

Porción no corriente 13,258 18,706
19,635 25,758

(b) El pasivo por arrendamiento discriminado por tipo de proveedor es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Con entidades relacionadas 1,551 2,561

Con terceros 18,084 23,197
19,635 25,758

(c) Este pasivo está compuesto por arrendamientos de inmuebles, maquinaria y equipo y vehículos
destinados a la operación del Grupo.

(d) Los contratos de arrendamiento tienen vencimientos mayores a 12 meses y se extienden hasta 30
años. Han sido medidos usando una tasa de descuento de 8.03% en soles y 5.30% anual en
dólares estadounidenses. Dichos contratos otorgan al Grupo, en común acuerdo con los
propietarios, la opción de ampliarlos, renovarlos y finiquitarlos anticipadamente.

- 55 -
(e) El movimiento del pasivo por arrendamientos es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Saldo inicial 25,758) 17,298)

Adiciones de arrendamientos 1,800) 15,809)
Ajustes de arrendamientos - ( 643)
Gastos por intereses 1,098) 1,349)
Pagos de cuotas de arrendamiento ( 9,002) ( 8,098)
Efecto de conversión ( 19) 43)
Saldo final 19,635) 25,758)

- 56 -
18 PASIVO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS DIFERIDO

(a) A continuación, se detallan los componentes que originan el impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2022 y de 2021:

Al 1 de Al 31 de Al 31 de
enero Ingreso diciembre Ingreso diciembre
de 2021 (gasto) de 2021 (gasto) de 2022
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

Pasivo diferido -
Costo asumido de activos fijos ( 80,969) 1,354) ( 79,615) 1,449) ( 78,166)
Diferencia en tasas de depreciación ( 24,082) ( 1,144) ( 25,226) 183) ( 25,043)
Activo por derecho en uso ( 4,425) ( 2,123) ( 6,548) 1,311) ( 5,237)
Depreciación de activos adquiridos con contratos
de arrendamiento financiero ( 2,839) 357) ( 2,482) 350) ( 2,132)
Amortización de intangibles de duración limitada ( 2,355) 554) ( 1,801) 724) ( 1,077)
Otros ( 1,710) 352) ( 1,358) 498) ( 860)
( 116,380) ( 650) ( 117,030) 4,515) ( 112,515)

Activo diferido -
Provisión de vacaciones 5,181) 1,336) 6,517) 255) 6,772)
Estimación por desvalorización de inventarios 5,770) ( 39) 5,731) ( 1,644) 4,087)
Estimación por desvalorización de maquinarias y
equipos 2,820) 885) 3,705) ( 162) 3,543)
Pasivo por arrendamiento 4,982) 2,404) 7,386) ( 1,683) 5,703)
Otros 2,991) ( 1,466) 1,525) 685) 2,210)
Pérdida tributaria de la subsidiaria Industria de
empaques y metales del Perú EMPAMEL S.A. - ) 140) 140) ( 140) - )
21,744) 3,260) 25,004) ( 2,689) 22,315)
Pasivo diferido, neto ( 94,636) 2,610) ( 92,026) 1,826) ( 90,200)

- 57 -
 (b) A continuación, se presenta el detalle del rubro por entidad:

2022 2021
S/000 S/000

Leche Gloria S.A. 85,670 86,320)

Agroindustrial del Perú S.A.C. 1,123 1,062)
Pil Andina S.A. 3,407 4,784)
Industria de empaques y metales del
Perú EMPAMEL S.A. - ( 140)
90,200 92,026)

(c) El gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de resultados
integrales por los años 2022 y de 2021, se compone de la siguiente manera:

2022 2021
S/000 S/000

Corriente ( 109,854) ( 145,548)

Diferido 1,826) 2,610)
( 108,028) ( 142,938)

(d) A continuación, se presenta, para los años 2022 y de 2021, la conciliación de la tasa efectiva del
impuesto a las ganancias:

2022 2021
S/000 % S/000 %

Utilidad antes del impuesto a las

ganancias 334,258) 100) 381,831) 100)

Gasto teórico del impuesto a las

ganancias con la tasa legal de la Matriz ( 98,606) ( 29.50) ( 112,640) ( 29.50)
Más (menos):
Partidas permanentes ( 9,422) ( 2,82) ( 30,298) ( 7.93)
Gasto por impuesto a las ganancias ( 108,028) ( 32.32) ( 142,938) ( 37.43)

19 PATRIMONIO

(a) Capital social -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital social de la Compañía está representado por

382,502,106 acciones comunes de un valor nominal de S/1 cada una, las cuales se encuentran
íntegramente emitidas y pagadas. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la estructura societaria de la
Compañía es la siguiente:

Número de Porcentaje de
Accionista acciones participación
%

Gloria Foods JORB S.A. 288,948,549 75.54

Racionalización Empresarial S.A. 33,812,045 8.84
Personas naturales 16,628,942 4.35
Otros 43,112,570 11.27
382,502,106 100.00

- 58 -
(b) Acciones de inversión -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, está representado por 39,018,838 y 39,019,826 acciones de

inversión, respectivamente, cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una, las cuales se encuentran
íntegramente emitidas y pagadas. El valor de mercado de las acciones de inversión asciende a S/7.89
por acción al 31 de diciembre de 2022 (S/8.00 por acción al 31 de diciembre de 2021) y se negocian
en la Bolsa de Valores de Lima.

Durante 2022, la Compañía adquirió 548,662 acciones de inversión, a valores de cotización de

mercado, para mantenerlas en tesorería, siendo el valor pagado superior a su valor nominal en
S/4,278,000.

(c) Otras reservas de capital (reserva legal) -

De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la transferencia de
10% de la utilidad neta anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En
ausencia de utilidades no distribuidas o reservas de libre disposición, la reserva legal podrá ser
aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios
posteriores. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. Al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021 la reserva legal alcanzó su límite establecido.

(d) Diferencias en cambio por conversión de operaciones en el extranjero -

Para el año 2022, el efecto de las diferencias en cambio por conversión de operaciones en el
extranjero significó una pérdida de S/9,822,000 (ganancia de S/15,642,000, en 2021).

(e) Resultados acumulados -

La política de dividendos de las empresas peruanas que forman parte del Grupo se sujeta al artículo
N°230 y siguientes de la Ley General de Sociedades. La Compañía establece que la distribución de
utilidades de libre disposición, vía dividendo, de hasta un 60% de dichas utilidades, previa aprobación
de la Junta General de Accionistas.

A la fecha de este informe, los accionistas de la Compañía no tienen como expectativa realizar
distribuciones de dividendos en los próximos tres años proveniente de los resultados de sus
subsidiarias en Bolivia y Ecuador.

(f) Distribución de dividendos -

En Junta General de Accionistas, de fecha 31 de mayo de 2021, se aprobó la distribución de

dividendos correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2020 por S/
240,000,000 equivalente a S/ 0.569234021 por acción común y de inversión.

En Junta General Accionistas, de fecha 6 de julio de 2021, se aprobó una segunda distribución de
dividendos correspondiente a los resultados acumulados obtenidos al 31 de diciembre de 2020 por S/
568,000,000 equivalente a S/ 1.347187183 por acción común y de inversión.

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, se encontraban dividendos con terceros pendientes de pago

por S/21,933,000 y S/37,374,000, respectivamente, ver nota 16

De acuerdo con el artículo 232 de la Ley General de Sociedades, el derecho a cobrar los dividendos
distribuidos, caduca a los tres años a partir de la fecha en que su pago era exigible.

- 59 -
20 INGRESOS PROVENIENTES DE CONTRATOS CON CLIENTES

(a) En el siguiente cuadro se indica la desagregación de los ingresos provenientes de contratos con
clientes del Grupo:

Derivados
Leche lácteos Otros Total
S/000 S/000 S/000 S/000

Año 2022 -
Ingreso por venta de bienes y su
transporte 3,352,678 1,032,602 785,261 5,170,541
Otros ingresos menores (c) - - 63,304 63,304
3,352,678 1,032,602 848,565 5,233,845

Año 2021 -
Ingreso por venta de bienes y su
transporte 3,259,445 956,396 724,708 4,940,549
Otros ingresos menores (c) - - 69,552 69,552
3,259,445 956,396 794,260 5,010,101

(b) A continuación, se presenta la composición del rubro por producto y por tipo de cliente:

2022 2021
S/000 S/000
Por familia de productos -
Leche evaporada 2,149,325 2,152,059
Yogurt 757,773 737,657
Leche UHT 750,736 706,058
Leche en polvo 343,260 316,574
Jugos y refrescos 337,763 324,605
Mantequilla 165,322 142,707
Quesos 109,507 107,631
Leche condensada 109,357 99,381
Postres y helados 38,355 38,809
Panetón 51,296 62,754
Conservas 75,413 41,704
Otros 282,434 214,799
5,170,541 4,944,738
Servicios (c) 63,304 65,363
5,233,845 5,010,101
Por tipo de clientes -
Terceros 4,886,386 4,687,712
Relacionadas:
- Deprodeca, nota 1(b) 269,970 259,326
- Otras empresas relacionadas 77,489 63,063
5,233,845 5,010,101

(c) Corresponde principalmente a servicios de gerenciamiento corporativos brindados a sus

entidades relacionadas.

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21 COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de bienes -
Inventario inicial de mercadería, nota 6(a) 45,864) 39,975)
Compra de mercadería 321,547) 268,636)
Inventario final de mercadería, nota 6(a) ( 61,153) ( 45,864)
Inventario inicial de productos terminados, nota 6(a) 214,499) 173,389)
Inventario inicial de productos en proceso, nota 6(a) 48,894) 38,512)
Consumo de materia prima e insumos 3,031,973) 2,859,374)
Mano de obra directa (*) 170,413) 164,870)
Depreciación, notas 11(e) y 13 (b) 131,864) 142,342)
Desvalorización de inventarios, nota 8(f) 13,187) 15,018)
Otros gastos de fabricación (*) 451,146) 535,918)
Inventario final de productos terminados, nota 8(a) ( 213,760) ( 214,499)
Inventario final de productos en proceso, nota 8(a) ( 48,342) ( 48,894)
4,106,132) 3,928,777)
Servicios -
Costo de servicios 128,029) 131,382)
4,234,161) 4,060,159)

(*) En 2022, la Compañía mantiene como otros gastos de fabricación los gastos asociados a la mano
de obra indirecta asociada al costo de venta de bienes y servicios. Al 31 de diciembre de 2022 la
mano de obra directa e indirecta ascienden a S/170,413,000 y S/105,728,000, respectivamente
(S/164,870,000 y S/98,531,000, en 2021), ver nota 23(b).

22 GASTOS DE VENTA Y DISTRIBUCIÓN

14.1 Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Honorarios y comisiones (b) 200,808 192,453

Publicidad (c) 85,492 76,134
Cargas de personal, nota 24(b) 51,568 52,812
Servicios prestados por terceros (d) 47,549 39,071
Depreciación, nota 11(d) 14,017 15,755
Cargas diversas de gestión y provisiones 8,995 8,360
Destrucción de suministros, nota 8(f) 4,991 4,289
Regalías 1,018 997
Tributos 435 1,500
414,873 391,371

14.2 Corresponde principalmente a las comisiones pagadas a su relacionada Deprodeca S.A.C. por el
servicio de agenciamiento en la distribución de productos vendidos en Lima y provincias, nota
1(b).

14.3 Corresponde principalmente a los gastos de publicidad y marketing, principalmente en medios

de comunicación.

14.4 Corresponden principalmente desembolsos a los agentes de aduanas y servicios básicos.

- 61 -
23 GASTOS DE ADMINISTRACIÓN

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Servicios prestados por terceros (b) 66,366 74,774

Cargas de personal, nota 24(b) 66,663 67,766
Depreciación, notas 10(a),11(d) y 13(b) 21,970 19,716
Honorarios de Directores, nota 16(b) 13,718 21,100
Tributos (c) 13,278 11,205
Cargas diversas de gestión y provisiones 5,885 4,564
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar, nota 6(e) 4,002 6,404
Destrucción de inventarios, nota 8(f) 3,955 -
Impuestos atrasados 7,270 1,776
Amortización de intangibles, nota 12 (c) 1,721 1,913
Impuesto a las transacciones financieras 957 950
Sanciones administrativas 15 461
Deterioro de maquinaria y equipo, nota 11(f) - 3,000
205,800 213,629

(b) Corresponden principalmente a servicios recibidos por conceptos de asesoría legal, servicios de
inspectoría y vigilancia, limpieza y fumigación de áreas administrativas.

(c) Corresponde principalmente al IGV por operaciones no gravadas.

24 GASTOS DE PERSONAL

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Remuneraciones 296,519 240,722

Participación de los trabajadores 62,138 79,796
Compensación por tiempo de servicios 25,345 26,425
Otros gastos de personal 10,370 37,036
394,372 383,979

(b) Los gastos de personal se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas, nota 21(*) 276,141 263,401

Gastos de administración, nota 22(b) 66,663 67,766
Gastos de venta y distribución, nota 23(a) 51,568 52,812
394,372 383,979

- 62 -
25 SERVICIOS PRESTADOS POR TERCEROS

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Servicio de electricidad, agua y gas 73,172 72,606

Servicio de honorarios y comisiones 40,071 51,117
Servicio de flete y transporte de leche 35,245 41,532
Servicio de personal 17,944 18,491
Servicio de limpieza y fumigación 15,247 16,310
Servicio de vigilancia 8,902 9,211
Servicio de mantenimiento y reparación 7,815 6,336
Servicio de Outsourcing 5,456 5,602
Licencias 4,252 6,075
Otros 51,455 39,444
259,559 266,724

(b) Los gastos de servicios prestados por terceros se encuentran distribuidos de la siguiente manera:

2022 2021
S/000 S/000

Costo de ventas 145,644 152,879

Gastos de venta y distribución, ver nota 22(a) 47,549 39,071
Gastos de administración, ver nota 23(a) 66,366 74,774
259,559 266,724

26 OTROS INGRESOS OPERATIVOS

(a) Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Alquileres, nota 10(b) 20,566 19,304

Recuperación de provisión de impuestos (c) y (d) 10,178 12,860
Certificados de reposición (b) 6,694 1,087
Venta de bienes y servicios diversos 4,591 3,340
Exceso de provisión de años anteriores 1,521 11,509
Venta de propiedades, planta y equipo 731 251
Devolución de comisiones 662 786
Resolución laudo arbitral, nota 7(c) - 15,281
Otros 1,907 2,454
46,850 66,872

(b) Corresponde a la devolución de impuestos aduaneros por la importación de mercaderías que es

nacionalizada posteriormente es utilizada para obtener mercadería de exportación.

(c) Corresponde a reliquidación de la deuda tributaria según mandato del tribunal fiscal y resolución
de cumplimiento de SUNAT N°0150150002981 de fecha 29 de setiembre de 2021,
determinándose un menor importe a pagar en relación con la provisión que mantenía la
Compañía.

- 63 -
 (d) Durante 2021, el Tribunal Fiscal, mediante RTF N°2020-4-07169, notificó a la Compañía la
exigencia de un pago por S/52,600,000 correspondiente a la fiscalización del impuesto selectivo al
consumo del periodo 2013, por lo que la Compañía realizó el pago por el íntegro del importe
exigido.

Por otra parte, en los meses de mayo y octubre de 2021, la SUNAT en cumplimiento de lo
dispuesto por el Tribunal Fiscal, liquidó las deudas tributarias que estaban en proceso de
apelación, determinando un importe por pagar de S/14,600,000, en lugar del importe provisionado
al 31 de diciembre de 2020, por lo que la Compañía reconoció un beneficio en el rubro “Otros
ingresos operativos” de S/12,860,000. Durante 2021, la Compañía efectuó el pago del importe
liquidado por la SUNAT en su totalidad.

27 OTROS GASTOS OPERATIVOS

Este rubro incluye principalmente los resultados de las empresas que se encuentran en proceso de
liquidación (nota 1); así como ciertos gastos de años anteriores identificados en el periodo corriente.

28 INGRESOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Intereses por devolución de impuestos 17,855 -

Intereses por préstamos a relacionadas, nota 31(n) 9,340 6,322
Intereses por depósitos a plazo 1,760 1,244
Otros ingresos financieros 1,685 1,356
30,640 8,922

29 GASTOS FINANCIEROS

Este rubro comprende:

2022 2021
S/000 S/000

Intereses por pagarés, nota 14(b) 68,458 22,724

Intereses por bonos corporativos, nota 14(c) 10,688 12,922
Intereses por arrendamientos 1,098 1,349
Deuda tributaria 1,178 293
Intereses por préstamos de relacionadas, nota 33 2 209
Otros intereses 4,817 1,537
85,630 39,034

30 COMPROMISOS, GARANTIAS Y CONTINGENCIAS

(a) Medio ambiente -

La Compañía cuenta con estudios de impacto ambiental evaluados y aprobados por el Consejo
Nacional de Ambiente - CONAM, existen compromisos en relación al control de sus efluentes y
emisiones, para tal efecto debe presentar el monitoreo ambiental de manera periódica, los cuales son
elaborados por una consultora ambiental certificada. Con dichos instrumentos se pueden desarrollar
prácticas de gestión ambiental y procedimientos dirigidos a proteger el medio ambiente, mediante la
prevención y minimización de los impactos en el aire, agua, suelos, la flora y fauna, considerando que
la preservación es garantía de desarrollo sostenible corporativo. De otro lado también, el cumplimiento

- 64 -
de los compromisos ambientales y de toda la regulación ambiental permite evaluar y manejar todos
los aspectos de la interacción Industria - Medio Ambiente con el propósito de minimizar los impactos y
aplicar tecnologías amigables.

Durante 2022 y 2021, la Compañía incurrió en desembolsos por S/2,080,000 y S/2,139,000,

respectivamente, que se presentan dentro del rubro “Costo de venta de bienes y servicios”, los cuales
fueron destinados principalmente a la inversión en la Planta de Tratamiento de Efluentes Industriales
de Huachipa y para el manejo de residuos sólidos, que se encuentra contemplado en el Estudio de
Impacto Ambiental.

(b) Contingencias -

(b.1) Contingencias tributarias -

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantiene 2 procedimientos contenciosos tributarios cuya

calificación de los abogados externos es posible, por lo que no es requerido efectuar una provisión.
Los referidos procesos son resultantes de: (i) la fiscalización iniciada por la SUNAT durante el año
2021 relacionada al IGV y al ISC, de los periodos de enero a diciembre de 2016 por un monto de
S/99,684,697; y (ii) la fiscalización iniciada por la SUNAT durante el año 2022 relacionada al IGV y al
ISC, de los periodos de enero a diciembre de 2017 por un monto de S/84,559,360.

En diciembre del 2022, el Tribunal Fiscal emitió la Resolución No. 08627-1-2022, mediante la cual
revocó las Resoluciones de Determinación y de Multa relacionadas al ISC de los periodos enero a
diciembre de 2015, que involucraban montos ascendentes a S/55,475,977; y confirmó en parte las
Resoluciones de Determinación y de Multa relacionadas al IGV de los periodos enero a diciembre de
2015, cuyos montos ascendían a S/43,680,840. En atención al fallo indicado, la SUNAT deberá emitir
una Resolución de Cumplimiento, reliquidando los valores relacionados al IGV.

Asimismo, la Compañía tiene las siguientes contingencias tributarias, sobre las cuales ha realizado
pagos bajo protesto (Nota 7b):

• ISC del periodo 2013 por un importe de S/52,563,000.

• ISC e IGV del periodo 2014 por un importe de S/30,890,736.
• Régimen de Reposición de Mercancías con Franquicia Arancelaria del periodo 2015 por un
importe de S/48,952,076.

La Gerencia y sus asesores legales consideran que es probable que la Compañía obtenga resultados
favorables de estos procesos.

(b.2) Contingencias administrativas -

Perú -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía mantiene procedimientos sancionadores

interpuestos por el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección de la
Propiedad Intelectual (INDECOPI) y la Dirección General de Salud Ambiental (DIGESA), relacionados
con presuntos incumplimientos de las normas de protección al consumidor. Los asesores legales
consideran a estos procesos como contingencias probables por lo cual la Compañía ha constituido
provisiones, ver notas 2.3(l) y 16.

Al 31 de diciembre de 2022, se mantienen vigentes 22 expedientes que representan posibles

sanciones impugnadas por S/17,239,000. De este grupo, 8 expedientes se han resuelto en las salas
administrativas en contra de la Compañía por un monto de S/8,943,000 y se encuentran en proceso
de apelación ante el Poder Judicial. La Compañía y sus asesores legales son de la opinión que la
resolución final de dichos casos se dará de manera favorable para la Compañía, debido a que todos
los casos se encuentran fundamentados con el cumplimiento de las regulaciones de sanidad,

- 65 -
protección al consumidor y competencia desleal vigentes en Perú y, asimismo, los productos
comercializados por la Compañía no generan ni han generado algún daño a la salud de los
consumidores, que habiliten un acto sancionador.

Bolivia -

En fecha 23 de abril de 2015, la Autoridad de Fiscalización y Control Social de Empresas (AEMP)

dispone mediante Auto Administrativo el inicio de Diligencias Preliminares por presuntas supuestas
prácticas anticompetitivas relativas, bajo el argumento que PIL ANDINA S.A. no habría pagado el
mismo precio de compra por la leche cruda fluida adquirida de los Productores de Leche Menonitas.

El 29 de octubre de 2015, la AEMP emitió la resolución administrativa Nº 0149/2015 sancionando a Pil

Andina S.A. con una multa de Bs 49.241.228 (equivalentes a S/23,467,407) que fue anulada por la
Resolución de Recurso Jerárquico MDPyEP Nº009/2016 de 15 de abril de 2016, emitida por el
Ministerio de Desarrollo Productivo y Economía Plural, hasta la resolución de inicio de denuncia
procesal por parte de la AEMP.

A consecuencia de la anulación, la AEMP inició nuevamente el proceso y mediante Resolución

Administrativa RA/AEMP/DTDCDN/Nº021/2017 de 21 de marzo de 2017, declaró probada la presunta
conducta anticompetitiva por parte de PIL ANDINA S.A., sancionando a la misma con una multa de
Bs34.473.675 (equivalente a S/16,429,480), así como la inhabilitación para ejercer el comercio a los
ejecutivos y ex ejecutivos de PIL ANDINA S.A., que fue anulada hasta el vicio más antiguo (inicio de la
segundo proceso y actuados que sirvieron de base para ello) mediante Resolución de Recurso
Jerárquico MDPyEP Nº 033/2017 de 30 de noviembre de 2017.

A consecuencia de esta nueva anulación, la AEMP nuevamente (y por tercera vez) inició proceso en
contra de PIL ANDINA S.A. y mediante Resolución RA/AEMP/Nº 02/2018 de 05 de enero de 2018
resolvió el recurso de revocatoria sancionando a la empresa con una multa de UFV´s 15.737.379,88
(equivalente a S/ 8,190,000), así como con la inhabilitación para ejercer el comercio a los ejecutivos y
ex ejecutivos de la empresa. PIL ANDINA S.A. interpuso Recurso Jerárquico que fue resuelto
mediante Resolución MDPyEP Nº 012/2018 de fecha 13 de junio de 2018, por la que confirma la
resolución de revocatoria y confirma la sanción en contra de la empresa.

Frente a dicha decisión, el 4 de octubre de 2018, Pil Andina S.A. interpuso la demanda contencioso-
administrativa ante el Tribunal Supremo de Justicia impugnando la Resolución Jerárquica MDPyEP Nº
012/2018. El 29 de julio de 2020, en mérito a uno de los argumentos expuestos en la demanda
contencioso-administrativa relativa a considerar los alcances de la Decisión 608 de la Comunidad
Andina (CAN) sobre el caso, el TSJ suspendió el plazo para la resolución de la causa, remitió
actuados a la Secretaría General de la Comunidad Andina y elevó solicitud de investigación al
Tribunal Andino de Justicia.

El 24 de noviembre de 2021 se solicitó al TSJ no considerar la Interpretación Prejudicial 02-IP-2021

por no contener los fundamentos imperativos de los Artículos 5,6 y 7 de la Decisión 608 de la
Comunidad Andina.

Los asesores legales del Grupo consideran que la ejecución de la sanción por parte de la AEMP es
impracticable, en consideración a los argumentos y la presencia de vicios procesales expuestos en la
demanda Contencioso Administrativa ante el Tribunal Supremo de Justicia; razón por la cual existe
una alta probabilidad de obtener un resultado favorable para Pil Andina S.A.

Independientemente de haberse interpuesto la demanda contencioso administrativa descrita

precedentemente, el 15 de abril de 2019 la AEMP inició ejecución coactiva de la Resolución
Jerárquica MDPyEP Nº 012/2018 de 13 de junio de 2018. En ese sentido, Pil Andina S.A. interpuso
excepciones de: Falta de acción y derecho, falta de legitimidad del accionante, falta de fuerza
ejecutiva y falta de fuerza coactiva, estas dos últimas en mérito a los vicios del proceso.

- 66 -
 El Juez 4º de Partido Administrativo Coactivo Fiscal y Tributario del Tribunal Departamental de La Paz
mediante Resolución Nº A.I.D. 74/2019 de 14 de mayo de 2019 declaró probadas las excepciones de
falta de fuerza ejecutiva y falta de fuerza coactiva.

La AEMP interpuso Recurso de Apelación que fue sorteado a la Sala Social y Administrativa Tercera
del mencionado Tribunal Departamental. Dicha Sala anuló el sorteo y solicitó se adjunte a la brevedad
la Sentencia del Contencioso Administrativo interpuesto en contra de la Resolución Jerárquica
MDPyEP Nº 012/2018 de 13 de junio de 2018, lo que impide la continuación de la ejecución en tanto
no se resuelva el proceso de fondo ante el TSJ, que a la fecha está con plazo de resolución
suspendido en tanto no se cuente con el pronunciamiento de la CAN.

(c) Garantías otorgadas -

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía mantiene cartas fianza a favor de terceros en soles y

dólares estadounidenses por S/101,142,528 y US$10,068,000, respectivamente (al 31 de diciembre
de 2021, mantenía cartas fianza a favor de terceros por S/102,113,000 y US$9,195,000,
respectivamente).

(d) Compromisos de compra de activo fijo -

Al 31 de diciembre de 2022, la inversión contratada pendiente de ejecutar y, por lo tanto, no

reconocida en el estado separado de situación financiera asciende a aproximadamente a
S/42,033,000 y se prevé concretarla en el año 2023 (S/24,995,000, al 31 de diciembre de 2021 que se
preveía concretarse en 2022).

31 SITUACION TRIBUTARIA

(a) El Grupo está sujeto al régimen tributario del país en el que opera y tributan por separado sobre la
base de sus resultados no consolidados. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021 la tasa del
impuesto a las ganancias es de 29.50 y 25% sobre la utilidad gravable en Perú y Bolivia,
respectivamente,

En Perú, la tasa del impuesto a la renta se aplica sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores.

Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención a lo
dispuesto por el referido Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas será el siguiente:

- 6.8% por las utilidades generadas desde el 1 de enero de 2015 hasta el 31 de diciembre de
2016.
- Por las utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017, cuya distribución se efectúe a
partir de dicha fecha, la tasa aplicable será de 5%.

En Bolivia el impuesto adicional sobre los dividendos recibidos asciende a 12.4% al 31 de

diciembre de 2022 y de 2021.

(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación.

Con base en el análisis de las operaciones del Grupo, la Gerencia y sus asesores legales opinan
que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de
importancia para el Grupo al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.

- 67 -
(c) En Perú las principales normas tributarias vigentes en el periodo 2022 son las siguientes:

(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de abonar
el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o gasto,
debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación de la
retribución. Para que dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local, deberá
haberse pagado o acreditado la retribución hasta la fecha de presentación de la declaración
jurada anual del impuesto a la renta (Decreto Legislativo N°1369).

(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo N°1372).
Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de acuerdo a lo
establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes jurídicos
constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no domiciliadas y a los
entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con una sucursal, agencia u
otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural o jurídica que gestione el
patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la persona natural o jurídica que
tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado en el país y c) cualquiera de las
partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta obligación será cumplida mediante la
presentación a la Autoridad Tributaria de una Declaración Jurada informativa, que deberá
contener la información del beneficiario final y ser presentada, de acuerdo con las normas
reglamentarias y en los plazos que se establezcan mediante Resolución de Superintendencia
de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI
del Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N°1422).

Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que tengan
Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de la entidad
debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones económicas a
realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad indelegable. Los actos,
situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de planificaciones fiscales e
implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto Legislativo N°1422 (14 de
septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser evaluados por el Directorio de
la persona jurídica para efecto de su ratificación o modificación hasta el 29 de marzo de 2019,
sin perjuicio de que la gerencia u otros administradores de la sociedad hubieran aprobado en
su momento los referidos actos, situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la
recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los procedimientos de
fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones producidos desde el
19 de julio de 2012.
(iv) Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta, con vigencia a partir del 1 de
enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento fiscal aplicable a (Decreto Legislativo
N°1424):
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y entidades
de cualquier naturaleza constituidas en el exterior; incorporándose nuevos supuestos de
establecimiento permanente, entre ellos, cuando se produzca la prestación de servicios
en el país, respecto de un mismo proyecto, servicio o para uno relacionado, por un
período que en total exceda de 183 días calendario dentro de un período cualquiera de
doce meses.

- 68 -
 - El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el
exterior, incorporándose el crédito indirecto (impuesto corporativo pagado por subsidiarias
del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la Renta de personas jurídicas
domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición económica.

- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres veces el
patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a préstamos con
partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre
de 2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de gastos financieros será
equivalente al 30% del EBITDA de la entidad.

- Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora se
considerará si se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o
gasto acordados por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en
cuyo caso el reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla; no se tendrá en cuenta la
oportunidad de cobro o pago establecida; y, si la determinación de la contraprestación
depende de un hecho o evento futuro, se diferirá el total o la parte del ingreso o gasto que
corresponda hasta que ese hecho o evento ocurra".

(d) En Perú y Bolivia la Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las ganancias calculado en los cuatro y ocho años posteriores a la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a las ganancias e impuesto
general a las ventas de las subsidiarias están sujetas fiscalización por parte de la Administración
Tributaria de cada país por los periodos que se detallan a continuación:

Periodos sujetos a
fiscalización

Perú:
Leche Gloria S.A. 2017 y del 2019 a 2022
Agropecuaria Chachani S.A.C. 2017 y del 2019 a 2022
Agroindustrial del Perú S.A.C. 2016 a 2022

Bolivia:
Gloria Bolivia S.A. 2012 a 2022
Pil Andina S.A. 2012 a 2014 y 2016 a 2022
Facilidades de Transporte S.A. 2012 a 2022

Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para el Grupo, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia del Grupo y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2022 y de 2021.

- 69 -
32 UTILIDAD POR ACCION

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad del año que surge del estado consolidado
de resultados integrales entre el promedio ponderado del número de acciones en circulación durante
el año. La utilidad por acción básica es equivalente a la utilidad diluida por acción, debido a que no
hay efectos diluyentes sobre las ganancias.

A continuación, se presenta el cálculo de la utilidad por acción para las acciones comunes y de
inversión:

a) Utilidad del año

2022 2021
S/000 S/000
Utilidad del año atribuible a:
Acciones comunes 205,241 216,729
Acciones de inversión 20,989 22,164
226,230 238,893

b) Número promedio ponderado de acciones en circulación

2022 2021

Acciones comunes 382,502,106 382,502,106

Acciones de inversión 39,117,107 39,117,107

c) Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (utilidad del año dividida entre el número
promedio de acciones en circulación)

2022 2021
S/000 S/000

Utilidad básica por acción común (en soles) 0.537 0.567

Utilidad básica por acción de inversión (en soles) 0.537 0.567

- 70 -
33 SALDOS Y TRANSACCIONES CON ENTIDADES RELACIONADAS

(a) EI saldo de las cuentas por cobrar y por pagar se resume como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Cuentas por cobrar comerciales y diversas (b) y (c)

Asociada -
Leche Gloria Ecuador S.A. 11,325 5,226
Relacionadas
Suiza Dairy Corporation (d) 10,685 37,727
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 1,175 25,298
Agrolmos S.A. 15,739 12,823
Gloria Colombia S.A. 12,576 12,231
Gloria Argentina S.A. (e) 9,225 25,777
Trupal S.A. 720 10,374
Suiza Fruit Corporation 6,852 4,305
Corporación Azucarera del Perú S.A. 368 330
Parktown International S.A. 3,943 3,636
Bearden International Inc. 2,875 3,027
Illapu Energy S.A. 82 1,870
Unión Cementera Nacional S.A. 574 2,197
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. 2,088 1,490
Concreto Supermix S.A. 444 282
Centro de Sistemas y Negocios S.A. 122 213
Gloria Foods del Uruguay S.A. 1,986 858
Yura S.A. 1,208 631
Cal & Cemento Sur S.A. 182 36
Casa Grande S.A.A. 1,185 1
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 174 101
Cartavio S.A.A. 676 -
Panificadora Gloria S.A. - 60
Otros 2,170 909

Accionistas -
Jorge Rodriguez Rodriguez 590 620
Sucesión testamentaria Vito Rodriguez Rodriguez 2,065 2,168
Racionalización Empresarial S.A. 171 1,793
Gloria Foods JORB S.A. 26 76
89,226 154,059
Préstamos e intereses por cobrar (f) y (g)
Relacionadas -
Agrolmos S.A. (h) 58,241 56,300
Panificadora Gloria S.A. (i) 8,183 8,393
Inversiones Inmobiliarias Arequipa 3,922 3,680
Corporación Azucarera del Perú S.A. - -
Suiza Dairy Corporation (j) 27,202 -
Suiza Fruit Corporation (j) 6,227 -

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (k) 111,229 8,044
Racionalización Empresarial S.A. 51 -
215,055 76,417
Total cuentas por cobrar a relacionadas 304,281 230,476

- 71 -
 2022 2021
S/000 S/000

Vencimiento -
Corriente 168,688 163,646
No corriente 135,593 66,830
304,281 230,476

Cuentas por pagar (b)

Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 188,761 127,681
Cal & Cemento Sur S.A. - 13,555
Panificadora Gloria S.A. 18,873 11,846
Illapu Energy S.A. 9,856 5,534
Trupal S.A. 24,428 8,839
Gloria Argentina S.A. 7,136 19,776
Suiza Dairy Corporation 132 3,559
Casa Grande S.A.A. 1,262 3,173
Cartavio S.A.A. 303 434
Otros 2,790 3,356

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (l) 317,709 320,508
Racionalización Empresarial S.A. (l) 30,773 31,111
Silverstone Holding S.A. (l) 73,029 73,329
Total cuentas por pagar relacionadas 675,052 622,701

(b) Las cuentas por cobrar y por pagar comerciales se originan principalmente por la venta y compra
de productos terminados y diversos servicios entre empresas vinculadas, son de vencimiento
corriente, no devengan intereses y no cuentan con garantías específicas. La Gerencia evalúa
permanentemente el ordenamiento y recupero de estas cuentas, y al cierre de cada periodo
determina los plazos y formas de pago y/o liquidación de acuerdo con las condiciones financieras
de las entidades relacionadas y del mercado en el que operan. La Gerencia de la Compañía
estima que las cuentas por cobrar comerciales y diversa con relacionadas se liquidarán de
manera razonable en el periodo 2023.

(c) La Compañía efectúa la prestación de servicios corporativos en general, que incluyen servicios de
dirección estratégica y operativa, gestión administrativa y asesoría integral, así como la prestación
de servicios de asesoría y soporte en las áreas de producción, comercialización, administración,
contabilidad y finanzas, sistemas, recursos humanos, legales, alquileres de inmuebles y
maquinarias, entre otros.

(d) Corresponde a las facturas por cobrar a sus relacionada Suiza Dairy Corporation, entidad
domiciliada en Puerto Rico, principalmente por la venta de leche evaporada, leche condensada y
néctar de frutas en diferentes presentaciones; asimismo, comprende reembolsos de gastos de
servicios corporativos y gastos de viaje.

(e) Corresponde a los anticipos otorgados a Gloria Argentina S.A. según contrato de suministro para
abastecer periódicamente leche en polvo entera y descremada.

(f) Los préstamos otorgados a las compañías relacionadas se efectúan para cubrir sus obligaciones
corrientes, los cuales durante el 2022 devengaron tasas de interés anual de entre 3.618 y
8.704% en soles y 2.45% en dólares estadounidenses (durante el 2021 devengaron una tasa de
interés anual entre 2.155 y 10,278% en soles y 2.45% en dólares estadounidenses).

- 72 -
(g) Durante el año de 2022, el Grupo ha registrado ingresos por intereses de los préstamos con sus
relacionadas por S/9,340,000 (durante el 2021 por S/6,322,000) incluidos en los rubros “Ingresos
financieros” del estado consolidado de resultados integrales, ver nota 29.

(h) El 31 de diciembre de 2018, el Grupo suscribió un contrato de préstamo con Agrolmos S.A. para
financiar el cumplimiento de pago de obligaciones a favor del Grupo; serán canceladas en su
integridad el año 2023, generando un interés efectivo anual de 8.02%, cuya liquidación se
realizará de forma mensual.

(i) Al 31 diciembre de 2022 y de 2021, corresponde principalmente a un préstamo ascendente a

S/8,129,000, el cual será cancelado en su integridad el año 2023, generando un interés efectivo
anual de 6.73%, cuya liquidación se realizará de forma mensual. Durante el 2020, la Compañía
otorgo préstamos ascendentes a S/14,847,000, los cuales fueron cancelados durante el mismo
periodo mediante efectivo por S/7,896,000 y compensaciones de cuentas por pagar comerciales
por S/8,930,000 por la compra de panetones.

(j) El 31 de marzo de 2022, la Compañía suscribió dos contratos; con Suiza Dairy Corporation y
Suiza Fruit Corporation respectivamente, de financiamientos de deuda, los cuales devengan un
interés anual de 5.12% y cuya liquidación se realizará en forma mensual.

(k) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a préstamos otorgados a Gloria Foods Jorb
S.A. principalmente para cancelar deuda financiera y otorgar financiamiento a otras empresas del
grupo. Dichos préstamos son de vencimiento corriente, no tienen garantías específicas y
devengan intereses a tasas que oscilan entre 3.618 y 8.704% anual en soles (2.155 y 10.278%
anual en soles al 31 de diciembre de 2021).

(l) Al Al 31 de diciembre de 2022 corresponde principalmente a dividendos pendientes de pago a Gloria

Foods JORBSA por S/317,709,000, Silverstone Holding S.A. por S/73,029,000 y Racionalización
Empresarial S.A. por S/30,773,000.

(m) Las principales transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas fueron como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Ventas de bienes, nota 20(b) 283,891 258,552

Ventas de servicios, notas 20(b) 63,568 63,837
Compra de bienes y servicios 790,477 748,072
Intereses por préstamos recibidos, nota 29 2 209
Intereses por préstamos otorgados, nota 28 9,340 6,322
Préstamos recibidos 17,148 374,633
Préstamos otorgados 275,581 558,415
Pago de préstamos recibidos 17,148 374,633
Cobros de préstamos otorgados 171,777 371,126
Compensación de préstamos otorgados
con dividendos por pagar 2,799 326,656
Refinanciamiento de cuentas por cobrar comerciales
a entidades relacionadas 45,644 -

- 73 -
La composición de las transacciones con entidades relacionadas es como sigue:

2022 2021
S/000 S/000

Ventas de bienes
Asociada -
Leche Gloria Ecuador S.A. 6,394 3,043
Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., notas 1(b) 250,561 240,263
Panificadora Gloria S.A. 6,439 5,022
Suiza Dairy Corporation 11,964 2,955
Otros menores 8,533 7,269
283,891 258,552

Venta de servicios
Relacionadas -
Deprodeca S.A.C. 19,409 19,063
Agrolmos S.A. 10,641 10,080
Trupal S.A. 5,218 6,071
Yura S.A. 4,807 4,298
Illapu Energy S.A. 3,392 3,473
Concretos Supermix S.A. 2,018 2,136
Gloria Colombia S.A. 1,457 1,614
Cal & Cemento Sur S.A. 1,339 1,422
Gloria Foods Uruguay S.A. 1,333 833
Sociedad Boliviana de Cemento S.A. - 863
Unión Cementera Nacional S.A. - 896
Casa Grande S.A.A. 1,258 1,121
Otros menores 10,683 10,072
Accionistas -
Racionalización Empresarial S.A. 2,013 1,895
63,568 63,837

Compra de bienes y servicios

Relacionadas -
Deprodeca S.A.C., nota 1(b) 318,088 303,996
Gloria Argentina S.A. 152,306 140,479
Trupal S.A. 118,656 106,467
Panificadora Gloria S.A. 56,026 46,195
Casa Grande S.A.A. 30,568 37,185
Illapu Energy S.A. 28,759 29,081
Centro de Sistemas y Negocios S.A. 15,581 15,498
Agrojibito S.A. - -
Agroindustrias San Jacinto S.A.A. 3,638 2,350
Gloria Foods Uruguay S.A. 12,844 15,490
Suiza Dairy Corporation 2,202 1,600
Cartavio S.A.A. 7,291 3,556
Otros 5,834 2,820
Accionistas -
Racionalización Empresarial S.A. 38,684 43,355
790,477 748,072

- 74 -
 2022 2021
S/000 S/000

Intereses por préstamos otorgados

Relacionadas -
Agrolmos S.A. 3,975 3,986
Panificadora Gloria S.A. 538 538
Suiza Dairy Corporation 1,051 -
Suiza Fruit Corporation 241 -
Otros 376 219
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. 3,057 866
Racionalización Empresarial S.A. 102 713
9,340 6,322

Intereses por préstamos recibidos

Relacionadas -
Otros menores 2 209

Préstamos recibidos
Relacionadas -
Yura S.A. 1,500 374,614
Deprodeca S.A.C. - 19
Corporacion Azucarera del Perú S.A 2,840 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. 11,008 -
Racionalización Empresarial S.A. 1,800 -
17,148 374,633
.
Préstamos otorgados (n)
Relacionadas -
Coazúcar del Perú S.A. 55,500 108,225
Trupal S.A. 50,300 109,599
Deprodeca S.A.C. - 48,592
Silverstone Holding S.A - 16,900
Yura S.A. - 9,000
Illapu Energy S.A. 9,290 5,867
Gloria Argentina S.A. 1,063 -
Otros 1,460 120

Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (j) 138,665 228,498
Racionalización Empresarial S.A. (k) 19,303 31,614
275,581 558,415

Pago de préstamos recibidos

Relacionadas -
Yura S.A. 1,500 374,614
Deprodeca S.A.C - 19
Coazucar del Perú S.A. 2,840 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (j) 11,008 -
Racionalización Empresarial S.A. (k) 1,800 -
17,148 374,633

- 75 -
 2022 2021
S/000 S/000

Cobro de préstamos otorgados

Relacionadas -
Trupal S.A. 50,300 109,599
Coazúcar del Perú S.A. 55,500 108,225
Distribuidora Exclusiva de Productos de Calidad S.A.C. 4 48,592
Yura S.A. - 9,000
Illapu Energy S.A. 9,290 2,887
Sociedad Anónima Papelsa - 4,200
Cal & Cemento Sur S.A. 230 -
Otros 1,070 -
Accionistas -
Gloria Foods JORB S.A. (o) 36,080 49,698
Racionalización Empresarial S.A. (o) 19,303 38,925
171,777 371,126

(n) Durante el año 2022, la Compañía otorgó préstamos para capital de trabajo y compra de bienes
de capital que fueron cobrados sustancialmente en el mismo periodo.

(o) Remuneración al personal clave -

El personal clave incluye a los directores y personal gerencial. En el año 2022, la remuneración de
los directores ascendió a S/13,718,000 (en el año 2021 ascendió a S/21,100,000). Asimismo, la
remuneración al personal gerencial ascendió a S/39,028,000 y S/40,558,000 en los años 2022 y
de 2021, respectivamente. El Grupo no otorga beneficios de largo plazo a sus Directores ni a su
Gerencia clave.

(p) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas relacionadas bajo las mismas condiciones
que las efectuadas con terceros cuando hay transacciones similares en el mercado, por lo que, en
lo aplicable, no hay diferencias en las políticas de precios ni en la base de liquidación de
impuestos. En relación con las formas de pago, las mismas no difieren de las políticas otorgadas
a terceros.

34 PARTICIPACION NO CONTROLADORA

La participación no controladora de los estados financieros consolidados del Grupo representa el

9.33% en el 2022 y 2021 del total del patrimonio neto del Grupo y básicamente está representado en
las siguientes subsidiarias:

Participación Total Patrimonio neto Participación

2022 2021 2022 2021 2022 2021
% % S/000 S/000 S/000 S/000

Entidad -
Agropecuaria
Chachani S.A.C. 0.11 0.11 29,178 ( 7,952) 32 ( 9)
Agroindustrial del Perú S.A.C. 0.03 0.03 53,334 53,133) 16 16)
Pil Andina S.A. 8.73 8.73 188,292 152,203) 16,438 13,287)
Facilidades de Transporte S.A. 0.13 0.13 910 957) 1 1)
Gloria Bolivia S.A.
(antes “Empresa Oriental
de Emprendimientos S.A.”) 0.11 0.11 324,647 343,130) 357 377)
Industria de empaques y metales
del Perú
EMPAMEL S.A. 0.22 0.22 289 1,643) 1 4)
596,650 543,114) 16,845 13,676)

- 76 -
35 INFORMACION POR SEGMENTOS

El órgano encargado de la toma de decisiones operativas, quien es responsable de asignar los

recursos y evaluar el rendimiento de las líneas de producción, ha sido identificado como el Directorio,
encargado de la toma de decisiones estratégicas. La Gerencia ha determinado las líneas de
producción sobre la base de los informes revisados por el Directorio.

El Directorio considera el negocio desde una perspectiva por línea de productos: Leche (leche
evaporada, fresca Ultra Heat Treated-UHT, condensada), derivados lácteos (yogures, quesos,
mantequilla, entre otros), jugos y refrescos (bebidas no carbonatadas) y otras mercaderías
(mermeladas, conservas de pescado, panetones, entre otros), siendo las principales líneas la de leche
y los derivados lácteos, que representan 80% de los ingresos; el resto de líneas de producto no
supera, individualmente el 10% del total de ingresos o utilidades, por lo que no constituyen segmentos
reportables.

Es importante mencionar, que, si bien el Grupo distingue y evalúa el negocio por líneas de producto,
ciertos activos operativos se identifican con la producción destinada a una u otra línea
específicamente, dada las características de los procesos y productos y la comercialización de éstos,
siendo el objetivo primario el satisfacer adecuadamente el mercado de alimentos. De esta forma, los
registros contables de los rubros constituidos principalmente, por plantas industriales, maquinarias,
equipos de producción y otros, que son utilizados para el proceso productivo, en ciertos casos pueden
ser asignados a una línea de producto particular, pero no pueden ser diferenciados por segmentos.

Por lo anterior, la maquinaria y equipo, netos identificados al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, y

asignados a las líneas de producto de leche y derivados se detallan a continuación:

2022 2021
S/000 S/000

Leche 133,806 221,468

Derivados lácteos 208,682 201,653
Activos de uso común 231,015 235,298
Total 573,503 658,419

La información por área geográfica es como sigue:

Utilidad (pérdida) neta del

Ventas netas Utilidad (pérdida) operativa ejercicio
2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

División Alimentos -
Perú 3,869,241 3,703,247 312,946) 327,768) 185,964) 223,835)
Bolivia 1,341,535 1,285,415 92,131) 69,648) 41,481) 16,265)
Ecuador 23,069 21,439 ( 488) ( 796) ( 1,215) ( 1,207)
5,233,845 5,010,101 404,589) 396,620) 226,230) 238,893)

Total activos Total pasivos Total activo fijo, neto

2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000

División Alimentos - Perú 3,829,095 3,474,489 2,440,282) 2,266,813) 1,471,675) 1,493,403)

Bolivia 780,211 828,079 592,070) 671,736) 437,683) 494,152)
Ecuador 24,224 22,009 23,935) 20,366) 2,073) 2,183)
4,633,530 4,324,577 3,056,287) 2,958,915) 1,911,431) 1,989,738)

36 EVENTOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2022 y la fecha de autorización para la emisión de estos estados

financieros consolidados, no se han presentado eventos posteriores que, en opinión de la Gerencia de
la Compañía, requieran alguna divulgación adicional en las notas o algún ajuste a los saldos
presentados.

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