Estados Financieros GBVL 2022

Grupo BVL S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2022 y de

2021, junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

FRANCIS NORMAN JOSE STENNING
DE LAVALLE
Fecha: 27/03/2023 01:48:40 p.m.
Grupo BVL S.A.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2022 y de 2021

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados
Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio neto
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los Estados financieros separados
Tanaka, Valdivia & Asociados
Sociedad Civil de R. L
Dictamen de los auditores independientes
Al Directorio y Accionistas de Grupo BVL S.A.A.
Opinión
Hemos auditado los estados financieros separados de Grupo BVL S.A.A. (en adelante “la Compañía”),
que comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022, y los estados
separados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de
efectivo por el año terminado en esa fecha, y las notas a los estados financieros separados, incluido
un resumen de las políticas contables significativas.
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos
los aspectos significativos, la situación financiera separada de la Compañía al 31 de diciembre de
2022, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo separados por el año terminado en
esa fecha, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el
International Accounting Standards Board, ver nota 2.1.
Base de la opinión
Realizamos nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA)
aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos
del Perú. Nuestras responsabilidades en virtud de esas normas se describen con más detalle en la
sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros de
nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de acuerdo el Código de Ética para
Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores
(Código IESBA) junto con los requisitos éticos que son relevantes para nuestra auditoría de los estados
financieros en Perú, y hemos cumplido con nuestras otras responsabilidades éticas de acuerdo con
estos requisitos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una
base suficiente y adecuada para nuestra opinión.
Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo

Lima
Av. Jorge Basadre 330 Av. Bolognesi 407 Av. Federico Villarreal Av. El Golf 591 Urb. Del Golf III
Av. Víctor Andrés San Isidro Yanahuara 115 Sala Cinto, Urb. Los Víctor Larco Herrera 13009,
Belaunde 171 Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (54) 484 470 Parques Sede Miguel Ángel Quijano Doig
San Isidro Lambayeque La Libertad
Tel: +51 (1) 411 4444 Tel: +51 (74) 227 424 Tel: +51 (44) 608 830
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Énfasis sobre la información separada
Los estados financieros separados de Grupo BVL S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los
requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información financiera e
instrucciones de la Superintendencia del Mercado de Valores, tal como se indica en la nota 2.1. Estos
estados financieros separados se deben leer conjuntamente con los estados financieros consolidados
de Grupo BVL S.A.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2022, que se preparan y presentan por
separado en fechas concordantes con las instrucciones de la Superintendencia del Mercado de
Valores.
Asuntos clave de auditoría
Los asuntos clave de auditoría son aquellos asuntos que, a nuestro juicio profesional, fueron de
mayor importancia en la auditoría de los estados financieros separados del período en curso. Estos
asuntos se abordaron en el contexto de la auditoría de los estados financieros separados en su
conjunto, y en la formación de nuestra opinión del auditor correspondiente, y no proporcionamos una
opinión separada sobre estos asuntos. Con base en lo anterior, a continuación, se detalla la manera
en la que cada asunto clave fue abordado durante nuestra auditoría.
Hemos cumplido con las responsabilidades descritas en la sección Responsabilidades del auditor en
relación con la auditoría de los estados financieros separados de nuestro informe, incluso en relación
con estos asuntos. En consecuencia, nuestra auditoría incluyó la realización de procedimientos
diseñados para responder a los riesgos de incorrección material evaluados en los estados financieros
separados. Los resultados de los procedimientos de auditoría, incluidos los procedimientos realizados
para abordar los asuntos que se mencionan a continuación, constituyen la base para la opinión de
auditoría sobre los estados financieros separados adjuntos.
Asunto clave de auditoria Respuesta de auditoria

_______________________________________________________________________________________
Deterioro del valor de las inversiones en Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos
_______________________________________________________________________________________
Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía Nuestros procedimientos de auditoria han

tiene registrado, en el activo no corriente del consistido en la realización de pruebas en
estado separado de la situación financiera, detalle, los cuales destacamos los siguientes:
inversiones que mantiene en subsidiarias, i) Hemos obtenido un entendimiento del
asociadas y negocios conjuntos por un valor proceso llevado por la Gerencia de la
neto de S/185,620,000. El detalle de las Compañía en relación con la valorización de
subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos sus inversiones en subsidiarias, asociadas y
se incluyen en la nota 7. negocio conjunto.
ii) Hemos obtenido documentación justificada
Tal como se indica en la nota 2.2(h), la relativa a la existencia de las inversiones en
Compañía podría reconocer una pérdida por empresas del Grupo al 31 de diciembre de
deterioro de sus inversiones, siempre que 2022, que comprende, entre otros, la
exista evidencia objetiva de que el valor en información financiera más reciente de cada
libros de sus inversiones se ha deteriorado, una de las compañías dependientes.
siendo el importe del deterioro, la diferencia iii) Hemos evaluado la metodología utilizada
entre el monto recuperable de la inversión y para la identificación de posibles indicios de
sus valores en libros, teniendo en deterioro de sus inversiones en empresas del
consideración, entre otros aspectos, el Grupo, así como las hipótesis utilizadas por la
patrimonio neto de la compañía en la que se Gerencia de la Compañía para la evaluación de
mantiene la inversión. la recuperabilidad de dichas inversiones,
tomando como referencia los valores teóricos
Identificamos esta área como asunto clave contables de las compañías dependientes.
de la auditoria de la Compañía por su iv) Hemos obtenido un entendimiento del
significatividad y posible repercusión en la proceso de valoración y estimación de posibles
determinación de los resultados de la pérdidas por deterioro del valor de sus
Compañía. inversiones.
Otra información incluida en el Informe Anual 2022 de la Compañía
La gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la información

incluida en la Memoria Anual correspondiente al 31 de diciembre de 2022, pero no incluye los estados
financieros ni nuestro informe de auditoría correspondiente.
Nuestra opinión sobre los estados financieros separados no cubre la otra información y no
expresamos ninguna forma de conclusión que proporcione un grado de seguridad sobre ésta.
En relación con nuestra auditoría de los estados financieros separados, nuestra responsabilidad es
leer la otra información y, al hacerlo, considerar si la otra información es materialmente inconsistente
con los estados financieros separados o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría o si de otra
manera parece estar materialmente mal expresada. Si, en base al trabajo que hemos realizado,
concluimos que existe un error material de esta otra información, estamos obligados a informar de
ese hecho. No tenemos nada que informar a este respecto.
Responsabilidades de la gerencia y los responsables del gobierno de la Compañía en relación con los
estados financieros separados
La gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

separados de acuerdo con las NIIF, y del control interno que la gerencia determine que es necesario
para permitir la preparación de estados financieros separados que estén libres de errores materiales,
ya sea debido a fraude o error.
Al preparar los estados financieros separados, la gerencia es responsable de evaluar la capacidad de

la Compañía para continuar como una empresa en marcha, revelando, según corresponda, los asuntos
relacionados con la empresa en marcha y utilizando la base contable de la empresa en marcha, a
menos que la gerencia tenga la intención de liquidar a la Compañía o cesar las operaciones, o no tenga
otra alternativa realista diferente a hacerlo.
Los responsables del gobierno de la Compañía son responsables de la supervisión del proceso de
información financiera separada de la Compañía.
Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros
Nuestros objetivos son obtener seguridad razonable sobre si los estados financieros separados en su
conjunto están libres de incorrección material, ya sea por fraude o error, y emitir un informe que
incluya nuestra opinión. La seguridad razonable es un alto nivel de aseguramiento, pero no garantiza
que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detectará una incorrección
importante cuando exista. Las incorrecciones pueden surgir debido a fraude o error y se consideran
materiales si, individualmente o acumuladas, podría esperar que influyan razonablemente en las
decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estados financieros separados.
Como parte de una auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA) aprobadas
para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú,
ejercemos un juicio profesional y mantenemos el escepticismo profesional durante toda la auditoría.
También:
- Identificar y evaluar los riesgos de incorrección material de los estados financieros separados,
ya sea debido a fraude o error, diseñar y ejecutar procedimientos de auditoría que respondan a
esos riesgos, y obtener evidencia de auditoría que sea suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección
material debido a fraude es mayor que la resultante de un error, ya que el fraude puede
implicar colusión, falsificación, omisiones intencionales, declaraciones falsas o sobrepaso del
sistema de control interno.
- Obtener un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean apropiados en las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
- Evaluar la idoneidad de las políticas contables utilizadas, la razonabilidad de las estimaciones
contables y las respectivas revelaciones realizadas por la gerencia.
- Concluir sobre la idoneidad del uso por parte de la gerencia de la base contable de la empresa
en marcha y, sobre la base de la evidencia de auditoría obtenida, si existe una incertidumbre
material relacionada con eventos o condiciones que puedan generar dudas significativas sobre
la capacidad de la Compañía para continuar como una empresa en marcha. Si llegamos a la
conclusión de que existe una incertidumbre material, estamos obligados a llamar la atención en
el informe de nuestro auditor sobre las revelaciones relacionadas en los estados financieros o,
si dichas revelaciones son inadecuadas, a modificar nuestra opinión. Las conclusiones se basan
en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin
embargo, los eventos o condiciones futuras pueden hacer que la Compañía deje de continuar
como una empresa en marcha.
- Evaluar la presentación general, la estructura, el contenido de los estados financieros
separados, incluidas las revelaciones, y si los estados financieros separados representan las
transacciones y eventos subyacentes de manera que logre una presentación razonable.
Comunicamos a los responsables del gobierno de la Compañía, entre otros asuntos, al alcance
planeado y el momento de realización de la auditoría, los hallazgos significativos de la misma, así
como cualquier deficiencia significativa del control interno identificada en el transcurso de la
auditoría.
También proporcionamos a los responsables del gobierno de la Compañía una declaración de que
hemos cumplido con los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y
comunicado con ellos acerca de todas las relaciones y demás cuestiones de las que se podría esperar
razonablemente que pudieran afectar mi independencia y, en su caso, las correspondientes
salvaguardas.
Entre los asuntos que han sido objeto de comunicación con los responsables del gobierno de la
Compañía, determinamos los que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de los estados
financieros separados del periodo en curso y, por lo tanto, son los asuntos clave de auditoría.
Describimos esos asuntos en nuestro informe de auditor salvo que las disposiciones legales o
reglamentarias prohíban revelar públicamente el asunto o, en circunstancias extremadamente poco
frecuentes, determinemos que un asunto no se debería comunicar en nuestro informe porque se
esperaría razonablemente que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de
interés público del mismo.
Lima, Perú
24 de febrero de 2023
Refrendado por:
_______________________
Iván Frías Lizama
C.P.C. Matrícula No. 53952
Grupo BVL S.A.A.
Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021
Nota 2022 2021 Nota 2022 2021

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto

Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 3,477 6,996 Cuentas por pagar comerciales 11 990 1,280
Depósitos a plazo 3 - 10,888 Cuentas por pagar a entidades relacionadas 23(b) 143 167
Inversiones financieras a valor razonable con cambios en Otras cuentas por pagar 12 6,329 4,769
resultados 4(a) 784 840 Pasivo por arrendamientos 10(d) 2,379 2,207
____________ ____________
Inversiones financieras a valor razonable con cambios en
Total pasivo corriente 9,841 8,423
____________ ____________
otros resultados integrales 4(b) - 1,008
Cuentas por cobrar comerciales, neto 28 172
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 23(b) 1,295 3,854
Otras cuentas por cobrar 5 21,997 2,426
Gastos contratados por anticipado 356 340
Pasivo no corriente
Otros activos 59 60
____________ ____________
Pasivo por arrendamientos 10(d) 17,618 19,929
____________ ____________
27,996 26,584
Total pasivo no corriente 17,618 19,929
____________ ____________
Activos mantenidos para la venta 6 - 6,380
____________ ____________ Total pasivo 27,459 28,352
____________ ____________
Total activo corriente 27,996 32,964
____________ ____________
Activo no corriente
Inversiones financieras a valor razonable con cambios en
otros resultados integrales 4(b) 1,413 1,463
Inversiones en subsidiarias, asociadas y negocio conjunto 7(a) 185,620 188,857 Patrimonio neto 14
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 8 5,203 6,277 Capital emitido 162,092 182,092
Intangibles, neto 9 1,161 1,563 Reserva legal 30,267 27,510
Activo por derecho de uso, neto 10(b) 15,955 17,157 Reserva facultativa 3 3
Activo por Impuesto a las ganancias diferido, neto 13 1,935 793 Resultados no realizados (64) (27)
Otros activos 75 75 Resultados acumulados 19,601 11,219

____________ ____________ ____________ ____________
Total activo no corriente 211,362 216,185 Total patrimonio neto 211,899 220,797
____________ ____________ ____________ ____________
Total activo 239,358 249,149 Total pasivo y patrimonio neto 239,358 249,149
____________ ____________ ____________ ____________
Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Grupo BVL S.A.A.
Estado separado de resultados

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y de 2021
Nota 2022 2021

S/(000) S/(000)
Ganancia por enajenación de activos mantenidos

para la venta 17 14,239 50
Servicios de enseñanza 1,213 1,664
Retribución por inscripción y cotización 9 17,681
Retribución por negociación - 2,714
Servicio de difusión e información - 2,159
Servicio de conectividad - 517
Otros ingresos 16 18,291 16,235
___________ ___________
Total ingresos operacionales 33,752 41,020
___________ ___________
Gastos de personal 18 (15,857) (17,863)

Provisiones 21 (3,858) (5,226)
Servicios prestados por terceros 19 (3,033) (5,892)
Cargas diversas de gestión (836) (1,607)
Gastos de ventas 20 (538) (828)
Impuestos (284) (940)
Otros ingresos (gastos), neto 42 145
___________ ___________
Total costos operacionales (24,364) (32,211)
___________ ___________
Utilidad de operación 9,388 8,809
Participación en los resultados de subsidiarias y

negocio conjunto 7(i) 21,330 16,411
Ingresos financieros 22 329 486
Gastos financieros (981) (1,240)
Diferencia en cambio, neta 27(b)(i) 319 (2,035)
___________ ___________
Utilidad antes del impuesto a las ganancias 30,385 22,431
Impuesto a las ganancias 13(b) (2,812) (1,977)

___________ ___________
Utilidad neta 27,573 20,454

___________ ___________

Grupo BVL S.A.A.
Estado separado de resultados integrales

Nota 2022 2021

S/(000) S/(000)
Utilidad neta 27,573 20,454

____________ ____________
Otros resultados integrales del año

Otros resultados integrales que se reclasificará a
resultados en períodos posteriores
Pérdida neta en inversiones financieras con cambios en
otros resultados integrales 14(c) (52) (190)
Efecto en el impuesto a las ganancias diferido 13(a) 15 56
____________ ____________
Otros resultados integrales neto del impuesto a las
ganancias (37) (134)
____________ ____________
Total resultados integrales del período 27,536 20,320

____________ ____________
Utilidad básica y diluida por acción común clase A (en

soles) 24 0.13 0.10
Utilidad básica y diluida por acción común clase B (en
soles) 24 0.14 0.11
____________ ____________
Promedio ponderado del número de acciones comunes en

circulación (en unidades) 24 182,092,340 182,092,340
____________ ____________

Grupo BVL S.A.A.
Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Número de Capital Total

Acciones emitido Reserva Reserva Resultados no Resultados Patrimonio
Nota 14(a) Nota 14(a) Legal facultativa realizados acumulados neto
(En unidades) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2021 182,092,340 182,092 25,465 3 107 10,795 218,462
Utilidad neta - - - - - 20,454 20,454

Otros resultados integrales, neto del impuesto a las
ganancias, nota 14(c) - - - - (134) - (134)
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales del ejercicio - - - - (134) 20,454 20,320

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Distribución de dividendos, nota 14(d) - - - - - (17,985) (17,985)

Asignación a reserva legal, nota 14(b) - - 2,045 - - (2,045) -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 182,092,340 182,092 27,510 3 (27) 11,219 220,797
Utilidad neta - - - - - 27,573 27,573

Otros resultados integrales, neto del impuesto a las
ganancias, nota 14(c) - - - - (37) - (37)
_____________ _____________ _____________ _____________- _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales del ejercicio - - - - (37) 27,573 27,536

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Disminución de capital, nota 14(a) - (20,000) - - - - (20,000)

Distribución de dividendos, nota 14(d) - - - - - (16,434) (16,434)
Asignación a reserva legal, nota 14(b) - - 2,757 - - (2,757) -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2022 182,092,340 162,092 30,267 3 (64) 19,601 211,899

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________

Grupo BVL S.A.A.
Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2022 2021

S/(000) S/(000)
Actividades de operación
Cobranza por prestación de servicios 21,162 38,710
Pago a proveedores de bienes y servicios (7,491) (10,145)
Pago de remuneraciones y beneficios sociales (15,144) (17,865)
Pago por impuesto a las ganancias (838) (4,495)
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad 1,928 844
_________ _________
Efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en
(proveniente de) las actividades de operación (383) 7,049
_________ _________
Actividades de inversión
Cobro de dividendos 7(i)(i) 25,245 14,995
Recupero (adquisición) de depósitos a plazo e inversiones
financieras 11,653 (696)
Intereses y rendimientos 642 744
Aportes (disminución) en subsidiarias y negocio conjunto 7(i) (699) 255
Compra de inmuebles, mobiliario y equipo 8(a) (525) (435)
Compra de activos intangibles 9(a) (172) (728)
Aportes en subsidiaria por transferencia de bloque
patrimonial 1(f) - (600)
_________ _________
Efectivo y equivalentes al efectivo proveniente de las
actividades de inversión 36,144 13,535
_________ _________
Actividades de financiamiento
14(d) y
Pago de dividendos 27(b)(vi) (16,434) (17,985)
14(a) y
Pago a accionistas por disminución de capital 27(b)(vi) (20,000) -
10(f) y
Pago de pasivos por arrendamientos 27(b)(vi) (2,842) (3,129)
_________ _________
Efectivo y equivalentes al efectivo utilizado en las
actividades de financiamiento (39,276) (21,114)
_________ _________
Disminución neta de efectivo y equivalentes al efectivo (3,515) (530)
Efecto de las variaciones en los tipos de cambio sobre el
efectivo mantenido (4) 291
Saldo de efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del año 6,996 7,235
_________ _________
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del año 3 3,477 6,996
_________ _________
Transacciones que no generan flujo de efectivo:

Aporte de bloque patrimonial a Subsidiaria 1(f) y 7(i) - (14,370)

Grupo BVL S.A.A.
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021
1. Identificación y actividad económica

(a) Antecedentes -
La Grupo BVL S.A.A. (en adelante “la Compañía”) es una sociedad anónima peruana que fue
constituida en 1970 en la ciudad de Lima. El domicilio legal de la Compañía se encuentra ubicado
en Av. Jorge Basadre Grohmann 347, oficina 801, San Isidro, Lima, Perú.
En Junta General Especial del 11 de enero del 2019 se aprobó la Reorganización Simple de la
sociedad, y la modificación de la razón social y objeto social de Grupo BVL S.A.A., ver nota 1(e).
(b) Actividad económica -

La Compañía presta servicios generales de soporte administrativo en materias de recursos
humanos, tecnologías de la información, aspectos legales, contabilidad, administración, finanzas,
entre otros a sus subsidiarias, lo cual incluye, cuando corresponda, el ofrecer todo tipo de
servicios que pudieran ser necesarios o convenientes para un adecuado cumplimiento de las
obligaciones legales de dichas subsidiarias en materia de auditoría, cumplimiento y gestión de
riesgo. Asimismo, realiza actividades educacionales destinadas exclusivamente a fomentar el
desarrollo del mercado de valores. En adición la Compañía invierte en activos financieros para
generar ingresos.
Hasta junio de 2021, la Compañía tenía como principal actividad económica facilitar la
negociación de valores mobiliarios debidamente inscritos a través de la rueda de bolsa,
constituyendo recursos para la Compañía el cobro de derechos a las entidades emisoras de
valores por la inscripción, cotización y ampliación de emisión; así como las retribuciones por
negociación que abonan los intermediarios bursátiles. Con la Integración Corporativa, la
compañía trasladó estos servicios a la nueva Bolsa de Valores de Lima S.A, ver nota 1(e).
(c) Aprobación de estados financieros separados -

Los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2022 han sido aprobados por el
Directorio el 26 de enero de 2023 y serán presentados a la Junta General de Accionistas para su
aprobación de acuerdo con los plazos establecidos por Ley. En opinión de la Gerencia de la
Compañía, dichos estados financieros separados adjuntos serán aprobados por la Junta General
de Accionistas sin modificaciones.
Los estados financieros separados auditados al 31 de diciembre de 2021 fueron aprobados por la
Junta General de Accionistas el 28 de marzo de 2022.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(d) Consolidación -
Los estados financieros separados adjuntos reflejan la actividad individual de la Compañía sin
incluir los efectos de la consolidación de estos estados financieros con los de sus subsidiarias. La
Compañía prepara y presenta estados financieros consolidados bajo NIIF, los cuales se presentan
por separado y muestran al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los saldos auditados siguientes:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Estado consolidado de situación financiera

Total activo 242,496 256,529
Total pasivo 47,530 50,549
Total patrimonio 194,966 205,980
Estado consolidado de resultados integrales
Ingresos operacionales 93,853 86,372
Resultado de operación 24,723 24,750
Resultado del período 25,843 20,558
(e) Proceso de reorganización -

En el marco de una integración corporativa dentro del Grupo BVL que genere eficiencias y
beneficios tecnológicos para las empresas que lo conforman, mejorando su eficiencia en el
mercado a través de sinergias y de beneficios tecnológicos, en Junta General de Accionistas de la
Compañía celebrada el día 11 de enero de 2019, se acordó un proceso de integración
corporativa vía reorganización simple, en que la actual Compañía será una Holding y transferirá a
favor de una nueva subsidiaria Bolsa de Valores de Lima S.A. (“Nueva BVL”) un bloque
patrimonial conformado por un conjunto de elementos relacionados con su negocio de bolsa, y
que esta nueva entidad tendrá como accionistas a la Compañía y Cavali S.A. I.C.L.V.
La Junta General de Accionistas celebrada el 11 de enero de 2019, aprobó también que la

reorganización simple entre en vigencia en la fecha de la escritura pública, lo cual solo podrá
ocurrir luego que se cumplan las siguientes condiciones (i) Que el ejercicio del derecho de
separación que tienen los accionistas de BVL, no supere el 0.5% del capital social; y, (ii) Que la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) autorice la integración corporativa. Al respecto,
ningún accionista ejerció su derecho de separación.
El 1 de julio de 2021, entró en vigencia la integración corporativa entre el Grupo BVL S.A.A y
Cavali S.A. I.C.L.V, considerando que en la fecha se ha otorgado la escritura pública de la
reorganización simple correspondiente. En consecuencia, el negocio de bolsa de valores fue
transferido a la nueva Bolsa de Valores de Lima S.A. la cual brinda los servicios de inscripción y
negociación de valores, velará por el cumplimiento de la comunicación de hechos de importancia,
así como realizará la vigilancia de los mecanismos de negociación de valores.
Asimismo, de forma simultánea, Grupo BVL S.A.A. se ha convirtió en la empresa controladora de

las subsidiarias que conforman el grupo económico denominado Grupo BVL.
2
Para efectos de la entrada de vigencia de la Integración corporativa, Grupo BVL S.A.A. transfirió
a su subsidiaria Bolsa de Valores de Lima S.A., el siguiente Bloque Patrimonial:
S/ (000)
Activo
Efectivo y equivalente de efectivo 600
Otros activos 396
________
Activo corriente 996
________
Mobiliario y equipo, neto 1,253
Activo por derecho de uso, neto 596
Intangibles 14,956
Otros activos 36
Activo por impuesto a las ganancias diferido 233
________
Activo no corriente 17,074
________
Total Activo 18,070
________
Pasivo
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 2,311
Otras cuentas por pagar 789
________
Pasivo no corriente 3,100
________
Total pasivo 3,100
________
Valor del bloque patrimonial 14,970
________
En relación con la reorganización simple mediante la cual la sociedad Grupo BVL S.A.A. segregó
un bloque patrimonial conformado por una serie de elementos que integran su negocio de bolsa
de valores (en adelante, el “Bloque Patrimonial”), y lo aportó a la Nueva Bolsa de Valores de Lima
S.A. de conformidad con el artículo 27 de la Ley General de Sociedades y el literal e) del artículo
130 del Reglamento del Registro de Sociedades.
Para la valorización de los elementos del Bloque Patrimonial se consideró el valor contable en
libros en el estado de situación financiera al 30 de junio de 2021, conformado por un valor total
de activos por la suma de S/18,070,000 y por un valor total de pasivos por la suma de
S/3,100,000 siendo el Valor Neto del Bloque Patrimonial, la suma de S/14,970,000.
De acuerdo con el Proyecto de reorganización simple, la suma de S/14,970,000 fue transferido a

la Nueva Bolsa como parte del Bloque Patrimonial. El importe de S/13,000,000 como aporte de
Capital Social y el importe de S/1,970,000 como prima de capital.
3
(f) Proceso de integración regional -

Con el objetivo de profundizar e impulsar los esfuerzos actuales de integración regional, el
Directorio de la matriz de la Compañía con su sesión de fecha 18 de diciembre de 2019, dió inicio
a su estudio y análisis preliminar acerca de la posible viabilidad técnica y potenciales caminos que
permitirán avanzar en el eventual proceso de integración de la infraestructura y/o servicios de
Grupo BVL S.A.A., Bolsa de Comercio de Santiago, Bolsa de Valores y Bolsa de Valores de
Colombia S.A. Con fecha 23 de mayo de 2022, entró en vigencia el Acuerdo Marco de
Integración de los Accionistas, con el que se inició la implementación de Integración
Regional. Mediante Junta General de Accionistas de fecha 25 de marzo de 2022, la Compañía
aprobó reconocer la Integración Regional aprobada por su Matriz y decidió integrarse
corporativamente en mérito de dicha Integración Regional, bajo la cual la Compañía quedará
indirectamente controlada por la Holding Regional.
Con respectos a los avances de la integración operativa; se informó con fecha 23 de mayo de
2022, sobre la contratación de los servicios de la firma de consultoría Bain & Company, para la
asesoría y acompañamiento en la etapa de diseño, planificación e inicio de la implementación de
la Integración Regional, la cual comprende distintos frentes, tales como el modelo de negocio y
operativo, infraestructura tecnológica, obtención de sinergias, estrategia de regulación,
organización y otros aspectos propios del proceso de Integración Regional, contratación que ha
sido previamente aprobada por los directorios de las tres entidades y la cual se viene ejecutando
a partir de junio de 2022 hasta la fecha.
(g) Conflicto políticos y sociales

El 7 de diciembre de 2022, el entonces presidente Pedro Castillo pretendió realizar un golpe de
estado y establecer un Gobierno de Excepción; sin embargo, tras dicha decisión, en sesión
extraordinaria y mediante la Resolución N°001-2022-2023-CR, el Congreso de la República
declaró la permanente incapacidad moral del entonces presidente y decidió vacarlo. Se llevó a
cabo una sucesión constitucional, en donde la primera vicepresidente, Dina Boluarte, fue
designada como nueva Presidente de la República.
A partir de esa fecha, se vienen desarrollando una serie de protestas y disturbios sociales en el
país, siendo la principal demanda de los manifestantes la renuncia de la actual Presidente y que
se realice un adelanto de elecciones presidenciales.
Ante esta situación, el 14 y 15 de diciembre de 2022, la Presidencia del Consejo de Ministros

emitió los decretos supremos N°143-2022-PCM y N°144-2022-PCM, en los cuales declaran por
30 días un Estado de Emergencia Nacional, en el que se suspenden los derechos constitucionales
relativos a la inviolabilidad de domicilio, libertad de tránsito por el territorio nacional, libertad de
reunión y libertad de seguridad personales; así como una inmovilización social obligatoria por 5
días a nivel nacional, respectivamente.
La Compañía ha evaluado y continuará monitoreando las posibles implicaciones de esta situación

y de las medidas que sean adoptadas por el Gobierno.
4
2. Políticas de contabilidad significativas

A continuación, se presentan los principales principios contables utilizados en la preparación y
presentación de los estados financieros separados de la Compañía:
2.1 Bases para la preparación y presentación -

La información contenida en estos estados financieros separados es responsabilidad de la
Gerencia de la Compañía, que manifiestan expresamente que los estados financieros separados
adjuntos han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera
elaboradas por el International Accounting Standards Board y emitidas por el Consejo Normativo
de Contabilidad y que estuvieron vigentes al 31 de diciembre del 2022 y de 2021.
Los estados financieros separados han sido preparados sobre la base del costo histórico y se
presentan en soles y todos los valores están redondeados a miles de soles, excepto por las
inversiones financieras disponibles para la venta que son registradas al valor razonable.
La Compañía ha preparado sus estados financieros separados adjuntos en cumplimiento del

Calendario 2022 para la Preparación de Información Financiera de la Superintendencia del
Mercado de Valores. La Compañía ha preparado sus estados financieros separados bajo el
supuesto de empresa en marcha. Para efectuar su evaluación de empresa en marcha, la gerencia
ha tomado en consideración los asuntos que pudieran causar una interrupción de sus
operaciones. La gerencia ha considerado toda la información disponible futura que ha obtenido
después de la fecha de reporte hasta la fecha de aprobación y emisión de los estados financieros
separados adjuntos.
2.2. Resumen de políticas contables significativas -

Las siguientes son las políticas contables significativas aplicadas por la Compañía en la
preparación de sus estados financieros separados.
(a) Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medición posterior –

Un instrumento financiero es cualquier acuerdo que da origen a un activo financiero de
una entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra entidad.
Los principales criterios de la NIIF 9 se describen a continuación:
(i) Activos financieros –

Reconocimiento y medición inicial
Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial y, para
su valorización posterior, como medidos al costo amortizado, al valor razonable con
cambios en otros resultados integrales, y al valor razonable con cambios en
resultados.
Los activos financieros de la Compañía incluyen efectivo y equivalentes de efectivo,

inversiones financieras, cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a
entidades relacionadas y otras cuentas por cobrar.
5
Medición posterior
La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes cuatro categorías:
- Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda).

- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales con transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a los
resultados del ejercicio cuando se den de baja (instrumentos de deuda).
- Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados
integrales sin transferencia de las ganancias y pérdidas acumuladas a
resultados del ejercicio cuando se den de baja (instrumentos de patrimonio).
- Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Compañía y de las

características de los flujos de efectivo de los instrumentos.
Activos financieros al costo amortizado (instrumentos de deuda)

La Compañía mide los activos financieros al costo amortizado si se cumplen las
siguientes condiciones:
- Modelo de negocios que la Compañía tiene para la gestión de los activos

financieros en esta categoría es cobrar los flujos de efectivo contractuales y
no realizar su venta o negociación; y
- Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos del principal e
intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos usando el

método de interés efectivo y están sujetos a deterioro. Estos activos generan
ingresos por los intereses devengados antes de su vencimiento o disposición. Las
ganancias y pérdidas son reconocidas en resultados cuando el activo es dado de
baja, modificado o deteriorado.
Los activos financieros no se reclasifican después de su reconocimiento inicial,

excepto si la Compañía cambia su modelo de negocio para su gestión.
En esta categoría se incluyen el efectivo y equivalentes de efectivo, las cuentas por

cobrar comerciales, las otras cuentas por cobrar y las cuentas por cobrar a
entidades relacionadas.
6
Activos financieros al valor razonable con cambios en otros resultados integrales

(instrumentos de deuda)
La Compañía mide los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en
otros resultados integrales si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- El modelo de negocios para la gestión de los activos financieros tiene por

objetivo tanto cobrar los flujos de caja contractuales como también obtener
resultados por su gestión de ventas en base a condiciones de mercado; y
- Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas
específicas, a flujos de caja que son únicamente pagos de principal e
intereses sobre el importe principal pendiente.
Instrumentos de patrimonio - acciones

Los instrumentos patrimoniales (acciones) que se mantienen para negociación se
registran al valor razonable con cambios en resultados. Para otros instrumentos
patrimoniales, la Compañía al momento del reconocimiento inicial debe elegir
clasificar, en forma irrevocable, cada instrumento patrimonial (acciones) al valor
razonable con cambios en otros resultados integrales o al valor razonable con
cambios en resultados. La clasificación se determina sobre la base de cada
instrumento por separado.
Las ganancias o pérdidas de las acciones clasificadas en otros resultados integrales

nunca son transferidas a los resultados del ejercicio. Los dividendos que se reciben
por estas acciones son reconocidos como otros ingresos en el estado separado de
resultados cuando el derecho de pago ha sido establecido, excepto cuando la
Compañía se beneficia de dichos ingresos como un recupero de parte del costo del
activo financiero, en cuyo caso, dichas ganancias son registradas en otros
resultados integrales. Estos instrumentos de patrimonio no están sujetos a
evaluación de deterioro.
La Compañía no tiene activos financieros en esta categoría.
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen:
activos financieros mantenidos para negociar, activos financieros designados al
momento de reconocimiento inicial al valor razonable con cambios en resultados, o
activos financieros que obligatoriamente deben ser medidos al valor razonable.
Los activos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si ellos son
adquiridos para venderlos o recomprarlos en el corto plazo, si corresponden a
derivados que no se designen como instrumentos de cobertura efectivos, y aquellos
activos financieros con flujos de caja que no son únicamente pagos de principal e
intereses con independencia del modelo de negocios.
7
Los activos financieros con cambios en resultados se registran en el estado

separado de situación financiera al valor razonable, y los cambios netos en dicho
valor razonable se presentan como costos financieros (cambios negativos netos en
el valor razonable) o ingresos financieros (cambios positivos netos en el valor
razonable) en el estado separado de resultados.
La Compañía no mantiene en esta categoría instrumentos derivados para

negociación.
Baja en cuentas
Un activo financiero (o, cuando resulte aplicable, parte de un activo financiero o
parte de un grupo de activos financieros similares) se da de baja cuando:
(i) Han expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo
generados por el activo; o
(ii) Se han transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo
generados por el activo, o se ha asumido una obligación de pagar a un
tercero la totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa,
a través de un acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a)
se han transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del
activo; o (b) no se han transferido ni retenido sustancialmente todos los
riesgos y beneficios del activo, pero se ha transferido el control sobre el
mismo.
La Compañía continuará reconociendo el activo cuando hayan transferido sus

derechos a recibir los flujos de efectivo generados por el activo, o hayan celebrado
un acuerdo de intermediación, pero no han transferido ni retenido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo, ni han transferido el control sobre el
mismo. En este caso, la Compañía reconocerá el activo transferido en base a su
envolvimiento continuo y también reconocerán el pasivo relacionado. El activo
transferido y el pasivo relacionado se medirán sobre una base que refleje los
derechos y obligaciones retenidos por la Compañía.
Deterioro del valor de los activos financieros –

La Compañía reconoce una provisión por deterioro con un modelo de pérdida de
crédito esperada (PCE) para todos los instrumentos de deuda no mantenidos al
valor razonable con cambios en resultados. La PCE se determina como la diferencia
entre los flujos de caja contractuales que vencen de acuerdo con el contrato y
todos los flujos de caja que la Compañía espera recibir, descontado a una tasa que
se aproxima a la tasa efectiva de interés original. Los flujos de caja esperados
incluirán flujos de caja producto de la venta de garantías mantenidas u otras
garantías recibidas.
8
Dada las operaciones de la Compañía, para sus cuentas por cobrar comerciales y
diversas aplican el enfoque simplificado para calcular la PCE. Por lo tanto, la
Compañía no monitorea los cambios en el riesgo de crédito, en vez de esto,
reconocen una provisión por deterioro en base a la PCE durante la totalidad de la
vida de cada instrumento en cada fecha de reporte. La Compañía ha establecido
una matriz de provisión que se basa en la experiencia de pérdida histórica, ajustada
por factores que consideran las variaciones esperadas a futuro con los deudores y
el entorno económico.
(ii) Pasivos financieros –

Reconocimiento y medición inicial
Los pasivos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como
pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos,
cuentas por pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura
en una cobertura eficaz, según corresponda.
Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y, en

el caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción
directamente atribuibles.
Los pasivos financieros incluyen cuentas por pagar comerciales, otras cuentas por
pagar, cuentas por pagar a relacionadas, deudas y préstamos que devengan interés.
Medición posterior
La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según
se describe a continuación:
Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los
pasivos financieros mantenidos para negociar y los pasivos financieros designados
al momento de su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en
resultados.
Los pasivos financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se

contraen con el propósito de negociarlos en un futuro cercano; las ganancias o
pérdidas relacionadas con estos pasivos se reconocen en resultados. La
Compañía no ha designado pasivos financieros al valor razonable con cambios
en resultados.
Deudas y préstamos
Después del reconocimiento inicial, las deudas y préstamos que devengan interés se
miden posteriormente por su costo amortizado, utilizando el método de la tasa de
interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en el estado separado de
resultados cuando los pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso
del devengado de los intereses aplicando el método de la tasa de interés efectiva.
9
El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de
interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como
costo financiero en el estado separado de resultados.
En esta categoría se encuentran las deudas y préstamos corrientes y no corrientes

que devengan interés.
Baja en cuentas
Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación ha sido pagada, cancelada o
haya vencido. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro
proveniente del mismo prestamista bajo condiciones sustancialmente diferentes, o
cuando las condiciones de un pasivo existente se modifican de manera sustancial, tal
permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y el
reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes respectivos en
libros se reconoce en el estado separado de resultados.
(iii) Compensación de activos y pasivos financieros

Los activos financieros y los pasivos financieros son objeto de compensación de
manera que se informa el importe neto en el estado separado de situación
financiera, si existe un derecho actual legalmente exigible de compensar los
importes reconocidos, y si existe la intención de liquidarlos por el importe neto, o de
realizar los activos y cancelar los pasivos en forma simultánea.
(iv) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de coberturas –

Estos instrumentos financieros derivados se reconocen a sus valores razonables a la
fecha de los estados financieros separados. Los derivados se contabilizan como
activos financieros cuando su valor razonable es positivo y como pasivos financieros
cuando su valor razonable es negativo.
Para fines de la contabilidad de coberturas, las coberturas se clasifican como:
- Coberturas de valor razonable, cuando cubren la exposición a los cambios

en el valor razonable de activos o pasivos reconocidos, o de compromisos en
firme no reconocidos;
- Coberturas de flujos de efectivo, cuando cubren la exposición a las
variaciones en los flujos de efectivo atribuidas ya sea a un riesgo particular
asociado con un activo o pasivo reconocido o a una transacción prevista
altamente probable, o al riesgo de tipo de cambio en un compromiso en
firme no reconocido;
Al inicio de una relación de cobertura, se designan y documentan formalmente la

relación de cobertura a la que desea aplicar la contabilidad de coberturas, el
objetivo de la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo la cobertura.
10
Las coberturas económicas que cumplen con todos los criterios para la contabilidad
de cobertura son registradas según se describe a continuación:
Coberturas de flujos de efectivo -

Cualquier ganancia o pérdida surgida de los cambios en el valor razonable de los
derivados es llevada directamente a resultados, excepto por la porción efectiva de
las coberturas de flujo de efectivo, la cual es reconocida en otros resultados
integrales y posteriormente reclasificada a resultados del ejercicio cuando el bien
cubierto afecta resultados.
Para cualquier cobertura de flujos de efectivo, el monto acumulado en otros

resultados integrales es transferido a resultados del ejercicio como un ajuste de
reclasificación en el mismo periodo o periodos durante los cuales los flujos de caja
cubiertos afectan resultados.
En caso de que se descontinúe la cobertura de flujos de efectivo, el monto

acumulado en otros resultados integrales debe permanecer en otros resultados
integrales acumulados si todavía se espera que ocurran los flujos de caja cubiertos.
Caso contrario, el monto será inmediatamente reclasificado a resultados del
ejercicio como un ajuste de reclasificación. Luego de la descontinuación, una vez
que se da los flujos de efectivo cubiertos, cualquier importe que permanece en
otros resultados acumulados integrales debe ser registrado teniendo en cuenta la
naturaleza de la transacción subyacente.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía no mantiene coberturas de

flujos de efectivo.
Coberturas de valor razonable -

El cambio en el valor razonable de la partida cubierta atribuible al riesgo cubierto
se registra como parte del valor en libros de la partida cubierta y también se
reconoce en el estado separado de resultados como otros gastos.
El valor tiempo inicial (costo de cobertura) a la fecha de contratación del derivado,

se amortiza de forma lineal a lo largo del plazo del contrato afectando los
resultados de cada periodo, ya que se considera que la partida cubierta está
relacionada con un periodo de tiempo. Las variaciones posteriores en dicho valor a
la fecha de cada estado separado de situación financiera se registran en el estado
separado de otros resultados integrales sin afectar los resultados del periodo.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía no mantiene coberturas de

valor razonable.
11
(b) Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes –

La Compañía presenta los activos y pasivos en el estado separado de situación financiera
clasificados como corrientes y no corrientes. Un activo se clasifica como corriente cuando
la entidad:
- espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo

normal de operación;
- mantiene el activo principalmente con fines de negociación;
- espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes después del período
sobre el que se informa; o
- el activo es efectivo o equivalentes al efectivo, a menos que éste se encuentre
restringido y no pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo por
un período mínimo de doce meses después del cierre del período sobre el que se
informa.
Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.
Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:
- espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación;

- mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación;
- el pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre
del período sobre el que se informa; o
- no tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante, al
menos, los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se
informa.
Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se clasifican como activos y pasivos no
corrientes en todos los casos.
(c) Transacciones en moneda extranjera –

Moneda funcional y de presentación -
Las partidas incluidas en los estados financieros separados de la Compañía se expresan en
la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional).
Los estados financieros separados se presentan en miles de soles, que es la moneda
funcional y la moneda de presentación de la Compañía.
12
Transacciones y saldos en moneda extranjera

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de
las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera
son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la
fecha del estado separado de situación financiera. Las ganancias o pérdidas por diferencia
en cambio resultante de la liquidación de dichas transacciones y de la traslación de los
activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del
estado separado de situación financiera, son reconocidas en el rubro “Diferencia en
cambio, neta”, del estado separado de resultados integrales.
Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son trasladados

a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la transacción.
(d) Efectivo y equivalentes de efectivo, ver nota 3 -

Para fines de preparación y presentación del estado separado de flujos de efectivo, el
efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a los rubros de fondos fijos, cuentas
corrientes, depósitos con vencimientos originales menores a 90 días, todas ellas
registradas en el estado separado de situación financiera. Dichas cuentas no están sujetas
a un riesgo significativo de cambios en su valor.
(e) Inmuebles, mobiliario y equipo, ver nota 8 -

Los inmuebles, mobiliario y equipo se presentan al costo, neto de la depreciación
acumulada y, de ser aplicable, de las pérdidas acumuladas por deterioro del valor. Ese
costo incluye el costo de reemplazar componentes de inmuebles, mobiliario y equipo. Para
los componentes significativos de inmuebles, mobiliario y equipo que deben ser
reemplazados periódicamente, se da de baja el componente reemplazado y se reconoce el
componente nuevo con su correspondiente vida útil y depreciación.
Del mismo modo, cuando se efectúa una inversión de gran envergadura, el costo de la
misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se cumplan los requisitos
para su reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación y mantenimiento
se reconocen como gasto en el estado separado de resultados a medida que se incurren.
Los desembolsos para mantenimiento y reparaciones se reconocen como gasto del

ejercicio en que son incurridos, y toda renovación y mejora significativa se capitaliza
únicamente cuando es probable que se produzcan beneficios económicos futuros que
excedan el rendimiento estándar originalmente evaluado para el activo.
Los trabajos en curso representan mejoras de inmuebles y construcciones y se registran al

costo. Los trabajos en curso no se deprecian hasta que los activos relevantes se terminen
y estén operativos.
13
La depreciación se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas de los
activos, tal como se muestra a continuación:
Años
Edificio y construcciones Entre 5 y 115

Equipos diversos Entre 3 y 15
Muebles y enseres Entre 5 y 15
Unidades de transporte 4
Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos y tasas de depreciación de los activos
se revisan a cada fecha de cierre de ejercicio y se ajustan prospectivamente, de ser el
caso.
Un componente de inmuebles, mobiliario y equipo o cualquier parte significativa del

mismo reconocida inicialmente, se da de baja al momento de su venta o cuando no se
espera obtener beneficios económicos futuros por su uso o venta. Cualquier ganancia o
pérdida resultante al momento de dar de baja el activo (calculada como la diferencia entre
el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo) se incluye en el
estado separado de resultados.
(f) Arrendamientos, ver nota 10 –

La Compañía evalúa al inicio del contrato si este es, o contiene, un arrendamiento. Es
decir, si el contrato transmite el derecho a controlar el uso de un activo identificado por
un período de tiempo a cambio de una contraprestación.
Como arrendatario -
La Compañía aplica un solo método de reconocimiento y medición para todos los
contratos de arrendamiento, con la exención de arrendamientos a corto plazo (menores a
12 meses) y arrendamientos de activos de bajo valor. La Compañía reconoce como
pasivos por arrendamiento los pagos a realizar por el arrendamiento y como derecho de
uso los activos subyacentes.
14
(i) Activos por derecho de uso

La Compañía reconoce los activos por derecho de uso a la fecha de inicio del
contrato de arrendamiento (es decir, la fecha en la que el activo subyacente esté
disponible para su uso). Los activos por derecho de uso se miden al costo, menos la
depreciación acumulada y las pérdidas por deterioro, y se ajustan por cualquier
actualización de los pasivos por arrendamiento. El costo de los activos por derecho
de uso incluye la cantidad de pasivos por arrendamiento reconocidos, costos
directos iniciales incurridos, y los pagos de arrendamiento realizados o a partir de
la fecha de comienzo menos los incentivos de arrendamientos recibidos. Los
activos por derecho de uso se deprecian sobre una base de línea recta basado en el
periodo más corto entre el plazo del arrendamiento y la vida útil estimada de los
activos, de la siguiente manera:
Años
Edificios y otras construcciones 10

Equipos diversos Entre 4 y 6
Si el arrendamiento transfiere la propiedad del activo subyacente al arrendatario al

finalizar el plazo del arrendamiento o si el costo del activo por derecho de uso
refleja que el arrendatario ejercerá una opción de compra, el arrendatario
depreciará el activo por derecho de uso desde la fecha de comienzo del mismo
hasta el final de la vida útil del activo subyacente.
Además, el activo por derecho de uso se reduce periódicamente por pérdidas por
deterioro, si hubiera, y se ajusta para nuevas mediciones del pasivo por
arrendamiento.
(ii) Los pasivos por arrendamiento

En la fecha de inicio del alquiler, la Compañía reconoce los pasivos por
arrendamiento medidos al valor presente de los pagos pendientes a esa fecha. Los
pagos de arrendamiento incluyen pagos fijos (incluyendo los pagos en esencia fijos)
menos cualquier incentivo de arrendamiento por cobrar, pagos de arrendamiento
variables que dependen de un índice o una tasa, y montos que se espera pagar bajo
garantías de valor residual. Los pagos de arrendamiento también incluyen el precio
de ejercicio de una opción de compra que es razonablemente segura de ser ejercida
por la Compañía y las penalidades por rescindir el arrendamiento, si el plazo del
arrendamiento refleja que la Compañía ejercerá la opción de rescisión.
15
Al calcular el valor presente de los pagos de arrendamiento, la Compañía utiliza la

tasa de interés incremental que le aplica en la fecha de inicio del arrendamiento,
debido a que la tasa de interés implícita en el arrendamiento no es fácilmente
determinable. Después de la fecha de inicio, el monto de los pasivos por
arrendamiento se incrementa para reflejar la acumulación de intereses y se reduce
por los pagos de arrendamiento realizados. Además, el importe en libros de los
pasivos por arrendamiento se vuelve a medir si hay una modificación por cambios
en el plazo del arrendamiento, en la evaluación de una opción de compra, en los
importes por pagar esperados relacionados con una garantía de valor residual y en
los pagos futuros procedente de un cambio en un índice o tasa.
(iii) Arrendamiento de corto plazo y de activos de bajo valor

La Compañía aplica la exención de reconocimiento a sus arrendamientos de
determinadas maquinaras y equipos por ser de corto plazo (es decir, aquellos
arrendamientos que tienen un plazo de arrendamiento de 12 meses o menos desde
la fecha de inicio y no contienen una opción de compra). También aplica la exención
de reconocimiento de activos de bajo valor a los arrendamientos de equipos
diversos por importe igual o menor a US$5,000 que se consideran de bajo valor.
Los pagos de los arrendamientos a corto plazo y de activos de bajo valor se
reconocen como gastos de forma lineal durante el plazo del arrendamiento.
Como arrendador –
Cuando la Compañía actúa como arrendador, determina, al comienzo del
arrendamiento, si cada contrato de arrendamiento es un arrendamiento financiero
o un arrendamiento operativo.
Para clasificar cada contrato de arrendamiento, la Compañía realiza una evaluación

de si las transferencias de arrendamiento al arrendatario son sustancialmente
todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo subyacente. Si
este es el caso, entonces el contrato de arrendamiento es un arrendamiento
financiero; caso contrario, es un arrendamiento operativo. Como parte de esta
evaluación, la Compañía considera ciertos indicadores, tales como, si el contrato de
arrendamiento cubre la mayor parte de la vida económica del activo.
16
(g) Activos intangibles, ver nota 9 -

Los activos intangibles adquiridos en forma separada se miden inicialmente al costo.
Después del reconocimiento inicial, los activos intangibles se contabilizan al costo menos
la amortización acumulada y, de ser aplicable, cualquier pérdida acumulada por deterioro
del valor.
Las vidas útiles de los activos intangibles pueden ser finitas o indefinidas. La Compañía
tiene únicamente activos intangibles con vidas útiles finitas que se amortizan por el
método de línea recta a lo largo de sus vidas útiles económicas, que son de tres a diez
años, y se revisan para determinar si tuvieron algún deterioro del valor en la medida en
que exista algún indicio de que el activo intangible pudiera haber sufrido dicho deterioro.
El período y el método de amortización para un activo intangible con una vida útil finita se
revisan al menos al cierre de cada período sobre el que se informa. Los cambios en la vida
útil esperada o el patrón esperado de consumo del activo se contabilizan al modificarse el
período o el método de amortización, según corresponda, y se tratan como cambios en las
estimaciones contables. El gasto por amortización de activos intangibles con vidas útiles
finitas se reconoce en el estado separado de resultados en el rubro de la categoría que
resulte coherente con la función del activo intangible.
La amortización se calcula en forma lineal a lo largo de las vidas útiles estimadas de los
activos, tal como se muestra a continuación:
Años
Licencias de uso de software 3

Software y bases de datos Entre 3 y 10
Las ganancias o pérdidas que surjan de dar de baja un activo intangible se miden como la
diferencia entre el ingreso neto procedente de la venta y el importe en libros del activo, y
se reconocen en el estado separado de resultados se da de baja el activo respectivo.
(h) Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación, ver nota 7 -

Subsidiarias son todas las entidades sobre las cuales la Compañía tiene el control de dirigir
las políticas financieras y operativas. El control se obtiene cuando la Compañía está
expuesta o tiene derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en la
entidad receptora de la inversión, y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a
través de su poder sobre esta última. Específicamente, la Compañía controla una entidad
receptora de la inversión si y sólo si tiene:
- Poder sobre la entidad receptora de la inversión; es decir, existen derechos que le

otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes de la misma.
- Exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su participación en
la entidad receptora de la inversión, y
- Capacidad de utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para
afectar sus rendimientos de forma significativa.
17
Por lo general, se presume que una mayoría de votos o derechos similares de la entidad
receptora de la inversión otorgan el control sobre dicha entidad. La Compañía considera
todos los hechos y circunstancias pertinentes a fin de evaluar si tiene o no el poder sobre
dicha entidad, lo que incluye:
- El acuerdo contractual entre la Compañía y los otros tenedores de voto de la

entidad receptora de la inversión.
- Los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales.
- Los derechos de voto del inversor, sus derechos potenciales de voto o una
combinación de ambos.
La Compañía evalúa nuevamente si tiene o no el control sobre una entidad receptora de la

inversión y si los hechos y las circunstancias indican que existen cambios en uno o más de
los tres elementos de control arriba descritos.
Una asociada es una entidad sobre la que el inversor posee influencia significativa. La
influencia significativa se refiere al poder de intervenir en las decisiones de política
financiera y de operación de la entidad receptora de la inversión, pero sin llegar a tener el
control o el control conjunto de ésta.
Un negocio conjunto es un tipo de acuerdo conjunto mediante el cual las partes que tienen
control conjunto del acuerdo tienen derecho a los activos netos del negocio conjunto. El
control conjunto es el reparto del control contractualmente decidido para un acuerdo
conjunto, y que existe sólo cuando las decisiones sobre las actividades relevantes del
mismo requieren el consentimiento unánime de las partes que comparten el control.
Las consideraciones a tener en cuenta para determinar la existencia de influencia

significativa o control conjunto son similares a las que resultan necesarias para
determinar la existencia de control sobre las subsidiarias.
La Compañía registra su inversión en subsidiarias, asociadas y negocio conjunto bajo el

método de participación patrimonial. De acuerdo con este método, las inversiones se
registran inicialmente al costo, incluyendo cualquier ajuste para llevar los activos netos a
su valor razonable y reconocer cualquier plusvalía que se genere en su adquisición. Esta
plusvalía no se somete individualmente a pruebas de deterioro del valor.
Posteriormente, su valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la

participación de la Compañía en las utilidades y/o pérdidas de dichas entidades y son
registrados en el rubro “Participación en los resultados netos de las subsidiarias y
asociadas” del estado separado de resultados. Las variaciones en otras cuentas
patrimoniales se reconocen directamente en el patrimonio de la Compañía ajustando el
valor en libros de las inversiones. Cuando la participación en estas inversiones excede el
monto de la inversión, la Compañía deja de reconocer esas pérdidas a menos que tengan
la obligación de asumirlas.
18
Después de la aplicación del método de la participación, la Compañía determina si es

necesario reconocer una pérdida por deterioro de su inversión en la asociada. En cada
fecha de reporte, la Compañía determina si existe evidencia objetiva de que la inversión en
sus subsidiarias y asociadas se ha deteriorado. Si hay tal evidencia, la Compañía calcula el
importe del deterioro como la diferencia entre el monto recuperable de la subsidiaria y
asociada y sus valores en libros, y reconoce la pérdida en el rubro "Participación en los
resultados netos de las subsidiarias y asociadas” del estado separado de resultados.
En caso se dé la pérdida de influencia significativa sobre una asociada, la Compañía mide y

reconoce la participación retenida a su valor razonable. Cualquier diferencia entre el valor
en libros de la asociada en el momento de la pérdida de influencia significativa y el valor
razonable de cualquier inversión retenida y el producto de la disposición de parte de la
participación en la asociada, se reconoce en el estado separado de resultados.
Los estados financieros de las subsidiarias, asociada y negocio conjunto se preparan para
el mismo período de información que el de la Compañía. De ser necesario, se realizan los
ajustes apropiados a fin de que sus políticas contables se ajusten a las políticas contables
de la Compañía.
(i) Deterioro de activos no financieros -

El valor neto en libros de los inmuebles, mobiliario y equipo y activos intangibles de vida
finita son revisados para determinar si existen indicios de deterioro al cierre de cada
ejercicio. Si existen tales indicios, la Compañía estima el valor recuperable del activo,
siendo este el menor entre el valor razonable, menos los costos de venta, y el valor en
uso.
Cuando el valor recuperable de un activo está por debajo de su valor neto contable se
considera que existe deterioro del valor.
El valor razonable corresponde al monto que se puede obtener en la venta de un activo en

un mercado libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros de
efectivo neto estimados del uso continuo de un activo y de su disposición al final de su
vida útil. Al determinar el valor en uso, los flujos futuros de efectivo se descuentan a su
valor presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleja la
evaluación de las condiciones actuales de mercado, del valor del dinero en el tiempo y los
riesgos específicos del activo.
19
Cuando tienen lugar nuevos eventos, o cambios en circunstancias ya existentes, que

evidencien que una pérdida por deterioro registrada en un periodo anterior pudiera haber
desaparecido o haberse reducido, excluida la plusvalía, la Compañía realiza una nueva
estimación del valor recuperable del activo correspondiente. Las pérdidas por deterioro
previamente reconocidas son reversadas sólo si se ha producido un cambio en los
estimados usados para determinar el importe recuperable del activo desde la fecha en que
se reconoció por última vez la pérdida por deterioro. Si este es el caso, el valor en libros
del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho importe aumentado no puede
exceder el valor en libros que se habría determinado, neto de la depreciación, si no se
hubiera reconocido una pérdida por deterioro para el activo en años anteriores. Dicha
reversión es reconocida en resultado del ejercicio. Luego de efectuada la reversión, el
cargo por depreciación es ajustado en períodos futuros distribuyendo el valor en libros del
activo a lo largo de su vida útil remanente.
(j) Impuesto a las ganancias y participación de los trabajadores -

Participación de trabajadores -
La participación de los trabajadores es calculada de acuerdo con las normas legales
vigentes, sobre la misma base utilizada para calcular el impuesto a las ganancias. Para el
caso de la Compañía, la tasa de la participación de los trabajadores es 5 por ciento de la
renta imponible del año corriente. De acuerdo a las leyes peruanas, existe un límite en la
participación de los trabajadores que un empleado puede recibir, equivalente a 18 sueldos
mensuales.
La Compañía reconoce la porción corriente de la participación de los trabajadores pagada

directamente a ellos de acuerdo con lo establecido en la NIC 19 “Beneficios a los
empleados”, como cualquier beneficio que la entidad proporciona a los trabajadores a
cambio de sus servicios. En consecuencia, la Compañía reconoce la participación de los
trabajadores como costo o gasto, dependiendo de la función de ellos.
Impuesto a las ganancias corriente -

El impuesto a las ganancias para el período corriente se calcula a partir de los estados
financieros separados y por el monto que se espera pagar a las autoridades tributarias.
Las normas legales y tasas usadas para calcular los importes por pagar son las que están
vigentes en la fecha del estado separado de situación financiera.
La Gerencia evalúa periódicamente las normas tributarias en las que están sujetas a
interpretaciones y reconoce provisiones cuando es necesario.
Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias para los períodos futuros es reconocido usando el método del
pasivo, considerando las diferencias temporales entre la base tributaria y contable de los
activos y pasivos a la fecha del estado separado de situación financiera. Los activos y
pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se esperan aplicar a la
renta imponible en los años en que estas diferencias se recuperan o eliminan.
20
Los activos diferidos son reconocidos para todas las diferencias deducibles y pérdidas
tributarias arrastrables, en la medida que sea probable que exista utilidad gravable contra
la cual se pueda compensar las diferencias temporarias deducibles, y se puedan usar las
pérdidas tributarias arrastrables. El valor en libros del activo diferido es revisado en cada
fecha de los estados separados de situación financiera y es reducido en la medida en que
sea improbable que exista suficiente utilidad imponible contra la cual se pueda compensar
todo o parte del activo diferido. Los activos diferidos no reconocidos son revisados en
cada fecha del estado separado de situación financiera.
Los pasivos diferidos son reconocidos para todas las diferencias temporarias imponibles;
excepto por las diferencias relativas a inversiones en asociadas y negocios conjuntos,
donde la oportunidad de las diferencias temporarias puede ser controlada y es probable
que no puedan ser revertidas en un futuro previsible.
El impuesto diferido relacionado a partidas reconocidas fuera del estado separado de

resultados es reconocido fuera de ese estado, en relación con cada transacción; pudiendo
reconocerse en el estado separado de resultados integrales o directamente en el estado
separado de cambios en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos diferidos son compensados si existe el derecho legal de

compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad y la misma
autoridad tributaria.
(k) Provisiones –
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente legal o
implícita a asumida como resultado de eventos pasados, es más que probable que se
requerirá de la salida de recursos para pagar la obligación y el monto ha sido estimado
confiablemente. Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la
mejor estimación que se tenga a la fecha de estado separado de situación financiera. El
gasto relacionado con una provisión se muestra en el estado separado de resultados y en
el estado separado de resultados integrales. Las provisiones son descontadas a su valor
presente usando una tasa que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos
relacionados con el pasivo. Cuando se efectúa el descuento, el aumento en la provisión
por el paso del tiempo es reconocido como un costo financiero.
(l) Contingencias, ver nota 26 –

Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligación sólo sea
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligación no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios económicos
hacia la Compañía.
Por su naturaleza, las contingencias sólo se resolverán cuando uno o más eventos futuros
ocurran o no. La determinación de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el cálculo de estimados de los resultados de eventos futuros.
21
(m) Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos se miden con base en la contraprestación especificada en un contrato con un
cliente. Se reconoce los ingresos cuando se transfiere el control sobre un bien o servicio a
un cliente.
La NIIF 15 establece que si una obligación de desempeño no se satisface a lo largo del

tiempo, se considera que es satisfecha en un momento determinado. El momento
concreto en que se satisface la obligación de desempeño, se considera el momento en que
el cliente obtiene el control del activo.
Algunos indicadores de la transferencia de este control son:
(i) La entidad tiene un derecho presente al pago por el activo;

(ii) El cliente tiene el derecho legal al activo;
(ii) La entidad ha transferido la posesión física del activo;
(iv) El cliente tiene los riesgos y recompensas significativos de la propiedad del activo;
y
(v) El cliente ha aceptado el activo.
Los principales ingresos de la Compañía se reconocen cuando cumplen con la satisfacción

y la obligación de desempeño comprometido con sus clientes. Todos los servicios
brindados por la Compañía son satisfechos en un momento determinado.
Prestación de servicios -
la Compañía presta servicios generales de soporte administrativo en materias de recursos
humanos, tecnologías de la información, aspectos legales, contabilidad, administración,
finanzas, entre otros a sus subsidiarias, lo cual incluye –cuando corresponda- el ofrecer
todo tipo de servicios que pudieran ser necesarios o convenientes para un adecuado
cumplimiento de las obligaciones legales de dichas subsidiarias en materia de auditoría,
cumplimiento y gestión de riesgo. Asimismo, realiza actividades educacionales destinadas
exclusivamente a fomentar el desarrollo del mercado de valores. En adición la Compañía
invierte en activos financieros para generar ingresos.
Los ingresos por los son reconocidos en un momento determinado, satisfaciendo las
obligaciones de desempeño establecidas en el contrato con el cliente.
Adicionalmente, la Compañía ofrece un portafolio de cursos y programas de forma

presencial y a distancia enfocados a la cultura bursátil, de riesgos financieros entre otros.
Estas obligaciones de desempeño se satisfacen en un momento determinado.
Ingresos por intereses -
Los ingresos provenientes de intereses se reconocen sobre la base de la proporción de

tiempo transcurrido, usando el método del interés efectivo.
22
(n) Ingresos diferidos -

Debe reconocerse una provisión por ingresos diferidos cuando se den las siguientes
condiciones:
(i) Cuando se tiene una obligación presente, sea legal o implícita como resultado de un
suceso pasado,
(ii) Puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación,
(iii) Existe la probabilidad que la entidad deba desprenderse de recursos que incorporen
beneficios económicos para cancelar dichas obligaciones.
El reconocimiento del ingreso diferido es realizado con base del devengado y corresponde
a las suscripciones por venta de información.
(o) Reconocimiento de costos y gastos –

Los costos operacionales y gastos se reconocen a medida que devengan,
independientemente del momento en que se paguen, y se registran en los períodos con los
cuales se relacionan.
(p) Distribución de dividendos -

La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en
los estados financieros separados en el período en el que los dividendos se aprueban por
la Junta General de Accionistas.
(q) Utilidad por acción básica y diluida, ver nota 24 -

La utilidad neta básica y diluida por acción se calcula dividiendo la utilidad neta entre el
promedio ponderado del número de acciones comunes en circulación durante el periodo.
Las acciones que provienen de la capitalización de utilidades, o transacciones similares,
constituyen una división de acciones y, por lo tanto, para el cálculo del promedio
ponderado de acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en circulación y
el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida se ajusta retroactivamente.
La utilidad por acción diluida corresponde a la utilidad básica por acción, ajustada por los
efectos diluvitos de acciones originadas por conversión de bonos o acciones convertibles,
entre otros. La Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto diluvito, por lo que
la utilidad básica por acción común y diluida por acción común es la misma.
(r) Activos no corrientes mantenidos para la venta o para su distribución a los propietarios,
ver nota 6 -
Los activos no corrientes, o grupos de activos para su disposición compuestos de activos y
pasivos, se clasifican como mantenidos para la venta o mantenidos para distribuir a los
propietarios si es altamente probable que sean recuperados fundamentalmente a través
de la venta y no del uso continuo.
23
Estos activos, o grupos mantenidos para su disposición, por lo general se miden al menor
valor entre su importe en libros y su valor razonable menos los costos de venta. Cualquier
pérdida por deterioro del valor se distribuye primero a la plusvalía y luego se prorratea a
los activos y pasivos restantes, excepto que no se distribuye esta pérdida a los
inventarios, activos financieros, activos por impuestos diferidos, activos por beneficios a
los empleados, propiedades de inversión o activos biológicos, que continúan midiéndose
de acuerdo con las otras políticas contables de la Compañía.
Las pérdidas por deterioro del valor en la clasificación inicial como mantenido para la
venta o mantenido para distribución a los propietarios y las ganancias y pérdidas
posteriores surgidas de la remedición se reconocen en resultado.
Cuando se han clasificado como mantenidos para la venta, las propiedades de inversión no
siguen depreciándose y las participadas contabilizadas bajo el método de la participación
dejan de contabilizarse bajo este método.
(s) Valor razonable de los instrumentos financieros, ver nota 28 -

La Compañía mide algunos de sus instrumentos financieros tales como los depósitos a
plazo con vencimientos mayores a 3 meses y las inversiones disponibles para la venta, al
valor razonable en cada fecha del estado separado de situación financiera.
El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al
transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la
transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:
- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o
pasivo.
El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por la Compañía.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.
La medición del valor razonable de activos no financieros toma en consideración la

capacidad de un participante en el mercado para generar beneficios económicos mediante
el mayor y mejor uso del activo o vendiéndolo a otro participante en el mercado que usaría
el activo de la mejor manera posible.
24
La Compañía utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en
los estados financieros separados son clasificados dentro de la jerarquía de valor
razonable, descrito a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean
significativos para la medición al valor razonable como un todo:
- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o

pasivos idénticos.
- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente
observable.
- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que
es significativo para la medición al valor razonable no es observable.
Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros separados sobre una base recurrente, la Compañía determina si se han
producido transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la
revisión de la categorización al final de cada período de reporte.
La Gerencia de la Compañía determina las políticas y procedimientos para mediciones al

valor razonable recurrentes y no recurrentes. A cada fecha de reporte, la Gerencia analiza
los movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de
acuerdo con las políticas contables de la Compañía.
Para propósitos de las revelaciones de valor razonable, la Compañía ha determinado las

clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, características y riesgos y el
nivel de la jerarquía de valor razonable tal como se explicó anteriormente.
(t) Eventos posteriores, ver nota 29 -

Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen información adicional sobre la
situación financiera de la Compañía y que tenga relación con eventos ocurridos y
registrados a la fecha del estado separado de situación financiera (eventos de ajuste) son
incluidos en los estados financieros separados. Los eventos posteriores importantes que
no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros separados.
25
2.3. Cambios en políticas contables y revelaciones

Ciertas normas y modificaciones han entrado en vigencia para los periodos anuales que
comenzaron a partir del 1 de enero de 2022. La Compañía no ha adoptado anticipadamente
ninguna norma, interpretación o modificación emitida, y que aún no sea efectiva.
- Contratos onerosos - Costos de cumplir un contrato - Enmiendas a la NIC 37 -

Un contrato oneroso es un contrato en virtud del cual lo ineludible de cumplir con las
obligaciones del contrato excede los beneficios económicos que se espera recibir en virtud
del mismo. Las modificaciones especifican qué costos debe incluir una entidad al evaluar si
un contrato es oneroso o genera pérdidas, una compañía debe incluir todos los costos que
se relacionan directamente con un contrato para proporcionar bienes o servicios incluyen
tanto los costos incrementales y una asignación de costos directamente relacionados con
las actividades del contrato. Los costos generales y administrativos no se relacionan
directamente con un contrato y están excluidos a menos que sean explícitamente
cargados a la contraparte en virtud del contrato. Estas modificaciones no tuvieron
impacto significativo en los estados financieros separados de la Compañía.
- Referencia al marco conceptual - Modificaciones a la NIIF 3 -

Las modificaciones están destinadas a reemplazar una referencia al Marco para la
Preparación y Presentación de Estados Financieros con una referencia al Marco
Conceptual para la Información Financiera emitido en marzo de 2018 sin cambiar
significativamente sus requisitos. Las enmiendas agregan una excepción al principio de
reconocimiento de la NIIF 3 para evitar el problema de las posibles ganancias o pérdidas
del "día 2" que surgen de los activos y pasivos contingentes que estarían dentro del
alcance de la NIC 37 o la CINIIF 21, si se incurrieran por separado. La excepción requiere
que se apliquen los criterios de la NIC 37 o la CINIIF 21, respectivamente en lugar del
marco conceptual para determinar la existencia de una obligación presente a la fecha de
adquisición. La modificación agregó un nuevo párrafo en la NIIF 3 para clarificar que los
activos contingentes no califican para su reconocimiento a la fecha de adquisición. Estas
modificaciones no tuvieron impacto significativo en los estados financieros separados de
la Compañía.
- Propiedades, planta y equipo: Ingresos antes del uso previsto - Enmiendas a la NIC 16 -
Las modificaciones prohíben deducir del costo de una partida de propiedad, planta y
equipo cualquier ingreso de la venta de elementos producidos mientras se lleva ese activo
a la ubicación y condición necesario para que pueda funcionar de la manera prevista por la
gerencia. En su lugar, una entidad reconoce el ingreso de la venta de dichos elementos, y
los costos de producirlos, en resultados. Estas modificaciones no tuvieron impacto
significativo en los estados financieros separados de la Compañía.
26
- NIIF 9 Instrumentos financieros - Comisiones en la prueba del "10 por ciento" para la baja
en cuentas de pasivos financieros –
La enmienda aclara los honorarios que una entidad incluye cuando evalúa si los términos
de un nuevo o modificado pasivo financiero son sustancialmente diferentes de los
términos del original pasivo financiero. Estos honorarios incluyen solo los pagados o
recibidos entre el prestatario y el prestamista, incluyendo los honorarios pagados o
recibidos por el prestatario y el prestamista en nombre del otro. Estas modificaciones no
tuvieron impacto significativo en los estados financieros separados de la Compañía.
2.4 Juicios, estimados y supuestos contables significativos –

La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia realice juicios,
estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de activos y pasivos, la revelación
de activos y pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros separados, así como los
montos de ingresos y gastos correspondientes a los años terminados al 31 de diciembre de 2022
y de 2021.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, estos juicios, estimaciones y supuestos se han

realizado sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos y circunstancias pertinentes en la
fecha de preparación de los estados financieros separados; sin embargo, los resultados finales
podrían diferir de las estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de
la Compañía no espera que los cambios, si hubiera, tengan un efecto significativo sobre los
estados financieros separados.
En el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía, la Gerencia realizó los

siguientes juicios, estimados y supuestos en la preparación de los estados financieros separados
adjuntos:
(i) Provisión para deterioro de cuentas por cobrar – nota 2.2(a)

(ii) Vida útil y valores residuales de inmueble, mobiliario y equipo e intangibles – notas 2.2(e)
y 2.2(g)
(iii) Desvalorización de activos de larga duración – nota 2.2(i)
(iv) Recuperación de los activos diferidos por impuesto a las ganancias – nota 2.2(j)
(v) Tasa de interés incremental de arrendamientos – nota 2.2(f)
En opinión de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros separados se

efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la
fecha de preparación de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados.
27
2.5. Normas e interpretaciones publicadas, pero aún no vigentes -

A continuación, se describen aquellas normas e interpretaciones relevantes aplicables a la
Compañía, que han sido publicadas, pero que no se encontraban aún en vigencia a la fecha de
emisión de los presentes estados financieros separados de la Compañía. La Compañía tiene la
intención de adoptar estas normas e interpretaciones, según corresponda, cuando las mismas
entren en vigencia.
- Enmiendas a la NIC 1: Clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes

En enero de 2020, el IASB emitió modificaciones a los párrafos 69 a 76 de la NIC 1 para
especificar los requerimientos para clasificar los pasivos como corrientes o no corrientes.
Las enmiendas aclaran:
- ¿Qué se entiende por derecho a aplazar la liquidación?

- Que debe existir un derecho a diferir al final del periodo sobre el que se informa
- Esa clasificación no se ve afectada por la probabilidad de que una entidad ejerza su
derecho de diferimiento
- Que solo si un derivado implícito en un pasivo convertible es en sí mismo un
instrumento de patrimonio, los términos de un pasivo no afectarían su clasificación.
Las modificaciones son efectivas para los periodos anuales de presentación de informes
que comiencen a partir del 1 de enero de 2023 y deben aplicarse retroactivamente. No se
espera que las modificaciones tengan un impacto material en la Compañía.
- Definición de estimaciones contables - Modificaciones a la NIC 8

En febrero de 2021, el IASB emitió modificaciones a la NIC 8, en las que introduce una
definición de "estimaciones contables”. Las modificaciones aclaran la distinción entre
cambios en estimaciones contables y cambios en políticas contables y corrección de
errores. Además, aclaran cómo las entidades utilizan las técnicas de medición e insumos
para desarrollar estimaciones contables. Las modificaciones son efectivas para los
periodos anuales de presentación de informes que comiencen a partir del 1 de enero de
2023 y se aplican a cambios en las políticas contables y cambios en las estimaciones
contables que ocurren en o después del inicio de ese periodo. Se permite la aplicación
anticipada siempre que se revele este hecho. No se espera que las modificaciones tengan
un impacto material en la Compañía.
28
- Información a revelar sobre políticas contables - Enmiendas a la NIC 1 y al Documento de

práctica de la NIIF 2
En febrero de 2021, el IASB emitió enmiendas a la NIC 1 y la declaración de práctica 2 de
las NIIF “Haciendo criterios según la materialidad”, en los que se proporciona guías y
ejemplos para ayudar a las entidades a aplicar juicios de materialidad a divulgaciones de
política contable. Las modificaciones tienen como objetivo ayudar a las entidades a
proporcionar información a revelar sobre políticas contables que son más útiles al
reemplazar el requisito de que las entidades revelen sus políticas contables
"significativas" por un requerimiento para revelar sus políticas contables "significativas" y
agregar guías sobre cómo las entidades aplican el concepto de materialidad en la toma de
decisiones sobre divulgaciones de política contable.
Las modificaciones a la NIC 1 son aplicables para periodos anuales que comiencen a partir
del 1 de enero de 2023 con aplicación permitida. Dado que las enmiendas a la declaración
de práctica 2 proporcionan orientación no obligatoria sobre la aplicación de la definición
de material a la información de política contable, una fecha de vigencia para estos las
enmiendas no son necesarias. No se espera que las modificaciones tengan un impacto
material en la Compañía.
- Impuesto Diferido relacionado con Activos y Pasivos que surgen de una Transacción Única
- Modificaciones a la NIC 12
En mayo de 2021, el Consejo emitió modificaciones a la NIC 12, que reducen el alcance
del reconocimiento inicial de la excepción bajo la NIC 12, para que ya no se aplique a
transacciones que dan lugar a impuestos y diferencias deducibles temporales iguales.
Las enmiendas deben aplicarse a las transacciones que ocurren en o después del
comienzo del primer periodo comparativo presentado. Además, al comienzo del primer
periodo comparativo presentado, un activo por impuestos diferidos (siempre que se
disponga de suficientes ganancias imponibles) y un pasivo por impuestos diferidos
reconocidos por todas las diferencias temporarias deducibles y gravables asociadas con
arrendamientos y obligaciones de desmantelamiento. No se espera que las modificaciones
tengan un impacto material en la Compañía.
29
3. Efectivo y equivalentes de efectivo y depósitos a plazo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Cuentas corrientes (b) 849 368

Cuentas de ahorro (b) 21 426
Depósitos a plazo con vencimientos originales menores
a 90 días (c) 2,607 6,202
__________ __________
3,477 6,996
__________ __________
Depósitos a plazo con vencimientos originales mayores a
90 días (c) - 10,888
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las cuentas corrientes y de ahorro son mantenidas en
entidades financieras locales, en soles y en dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y
no generan intereses, excepto por las cuentas de ahorro que generan intereses a tasas de
mercado.
(c) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a depósitos a plazo denominados en

moneda nacional y dólares estadounidenses y son mantenidos en instituciones financieras
locales.
Dichos depósitos generan intereses a tasas efectivas anuales que fluctúan entre 7.60 y 7.95 por
ciento para depósitos en moneda nacional y entre 2.78 y 3.95 por ciento para el depósito en
dólares estadounidenses, y tienen vencimientos entre enero y febrero de 2023 (al 31 de
diciembre de 2021, las tasas de interés fluctuaron entre 0.55 y 1.75 por ciento para depósitos
en moneda nacional y entre 0.13 y 0.50 por ciento para depósitos en dólares estadounidenses; y
vencieron entre enero y noviembre de 2022).
Durante los años 2022 y de 2021, los depósitos a plazo generaron intereses por S/209,000 y
S/59,000, respectivamente, ver nota 22.
30
4. Inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultados y otros resultados integrales
(a) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las inversiones a valor razonable con cambios en resultados comprenden lo siguiente:
2022
___________________________________________________________________ 2021
__________________________________________________________________
Valor Moneda Valor Valor Moneda Valor
Emisor Clase de instrumento Cantidad cuota origen razonable Cantidad cuota origen razonable
S/(000) S/(000)
Fideicomiso de Titulación para Inversión en

BBVA Sociedad Titulizadora (i) Renta de Bienes Raíces (FIBRA) 27,080 7.60 US$ 784 27,080 7.80 US$ 840
________ ________
784 840
_______ _______
(i) Los Fideicomiso de Titulación para la Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA) están reguladas por Tercera Disposición Final del Reglamento de los Procesos de Titulización de Activos, aprobado por la Resolución CONASEV N° 001-97-EF/94.10 y
tienen por objetivo ofrecer una alternativa adicional de financiamiento al sector inmobiliario y de otro lado incrementar la oferta de productos a los inversionistas.
(b) Al 31 de diciembre de 2022, el valor razonable de las inversiones con cambios en otros resultados integrales comprende lo siguiente:
Tasa de interés Moneda Costo Resultados Valor

Clase de instrumento Vencimiento (%) original amortizado no realizados razonable
S/(000) S/(000) S/(000)
Emisor
Banco BBVA Perú Bonos corporativos 09-Nov-24 4.437 S/ 1,505 (42) 1,413
_________
Total largo plazo 1,413
_________
Al 31 de diciembre de 2021, el valor razonable de las inversiones con cambios en otros resultados integrales comprende lo siguiente:
Tasa de interés Moneda Costo Resultados Valor

Clase de instrumento Vencimiento (%) original amortizado no realizados razonable
S/(000) S/(000) S/(000)
Emisor
Compartamos financiera Bonos corporativos 02-May-22 4.406 S/ 1,006 2 1,008
_________
Total corto plazo 1,008
_________
Banco BBVA Perú Bonos corporativos 09-Nov-24 4.437 S/ 1,505 (42) 1,463
_________
Total largo plazo 1,463
_________
(c) En opinión de la Gerencia de la Compañía, no es necesario registrar una provisión por deterioro para las inversiones financieras al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
31
5. Otras cuentas por cobrar

(a) A continuación se presenta la composición del rubro:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Cuenta por cobrar por venta de inmueble (b) 20,775 -

Fondos mantenidos en el Banco de la Nación (c) 1,150 268
Cuentas por cobrar al personal 25 3
Reclamos a terceros 36 122
Intereses por cobrar 11 25
Saldo a favor de impuesto a las ganancias, nota 12(b) - 2,008
_________ _________
21,997 2,426
_________ _________
(b) Corresponde a la cuenta por cobrar al Ministerio de Relaciones Exteriores por la venta efectuada
del inmueble ubicado en pasaje Santiago Acuña N° 106, Cercado de Lima, en el mes de
diciembre, ver nota 6.
(c) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a fondos depositados en el Banco de la

Nación producto de las operaciones sujetas al Sistema de Pago de Obligaciones Tributarias.
6. Activos mantenidos para la venta

(a) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, los activos disponibles para la venta están conformados
por:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Inmueble ubicado en pasaje Santiago Acuña N° 106 - 6,298
Equipos diversos - 82
_________ _________
- 6,380
_________ _________
(b) Con fecha 23 de diciembre de 2022, la Compañía firmó una minuta de compraventa con
Ministerio de Relaciones Exteriores a través de la cual transfirió el inmueble ubicado en Pasaje
Santiago Acuña N° 106, Cercado de Lima; y los equipos, muebles y enseres ubicados en el mismo
por un importe de US$5,400,000 (equivalente a S/20,912,000). El valor en libros a la fecha de
la venta fue de S/6,380,000. El resultado de esta operación se incluye en el estado de resultados
por un importe ascendente de S/14,532,000, ver nota 17.
32
7. Inversión en subsidiarias, asociadas y negocio conjunto

Número de acciones Participación en el capital social Valor de participación patrimonial

_______________________________ _______________________________ _______________________________
Entidad Relación Actividad principal 2022 2021 2022 2021 2022 2021
S/(000) S/(000)
Cavali S.A. I.C.L.V. (b) Subsidiaria Servicios de liquidación y compensación 29,148,719 29,148,719 97.32% 97.32% 160,269 165,785
Bolsa de Valores de Lima S.A. (c) Subsidiaria Servicios de corretaje de valores 13,009,999 13,009,999 99.99% 99.99% 20,739 18,641
Datos Técnicos S.A. (d) Negocio conjunto Servicios de negociación de instrumentos financieros 992,917 992,917 50% 50% 1,929 2,537
Bolsa de Productos Agropecuarios de Chile S.A. (f) Asociada Negociación bursátil 70,000 70,000 10% 10% 1,510 1,510
Puerto X Perú S.A.C. (h) Negocio conjunto Custodia de valores 151,000 - 50% - 770 -
Grupo BVL Soluciones Digitales S.A.C.(g) Subsidiaria Servicios digitales 299,999 299,999 99.99% 99.99% 356 328
Consultorías Valuex S.A.C. (e) Subsidiaria Servicios de consultorías 129,999 129,999 99.99% 99.99% 47 56
_________ _________
185,620 188,857
_________ _________
(b) La actividad económica de Cavali S.A. I.C.L.V. es el servicio de registro, transferencia y custodia de valores anotados en cuenta, así como la compensación y la liquidación de operaciones que se negocien o no en mecanismos centralizados
de negociación.
A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros de la subsidiaria:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Estado de situación financiera
Total activo 49,685 58,389

Estado de resultados y otros resultados integrales


33
(c) La actividad económica de Bolsa de Valores de Lima S.A. es el servicio de facilitar la

negociación de valores mobiliarios debidamente inscritos a través de la rueda de bolsa,
constituyendo recursos para la Compañía el cobro de derechos a las entidades emisoras de
valores por la inscripción, cotización y ampliación de emisión.
2022 2021
S/(000) S/(000)



(d) Datos Técnicos S.A. es una sociedad anónima peruana, cuya principal actividad económica es de
facilitar la negociación de instrumentos financieros e instrumentos derivados, proporcionando los
servicios, sistemas y mecanismos adecuados para su negociación a través de plataformas
electrónicas.
A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros del negocio
conjunto:
2022 2021
S/(000) S/(000)

Total pasivo 1,652 1440
Estado de resultados integrales

34
(e) Consultorías Valuex S.A.C. es una sociedad anónima peruana que fue constituida el 3 de marzo
de 2017 en la ciudad de Lima.
Con fecha 3 de febrero de 2021, la Compañía presentó la solicitud de cancelación de

autorización de funcionamiento de empresa proveedora de precios hacia la Superintendencia del
Mercado de Valores (SMV), adjuntando la documentación requerida en conformidad con el
artículo 38 del Reglamento de Empresas Proveedoras de Precios.
Con fecha 8 de marzo de 2021, la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV) emitió la
Resolución de Superintendente N° 021-2021-SMV/02 aceptando la cancelación de autorización
de funcionamiento como empresa proveedora de precios a la Compañía, la cual fue publicada en
el Diario Oficial El Peruano con fecha 11 de marzo de 2021.
En Acuerdo de Junta General de Accionistas con fecha 19 de mayo del 2021 se aprobó la
reducción de capital social por absorción de pérdidas y devolución de aportes por S/1,417,000 y
S/567,000 respectivamente. El capital social de S/2,114,000 pasó a ser S/130,000.
El 28 de mayo de 2021, cambia su objeto y razón social de Valuadora y Proveedora de Precios

del Perú S.A. por Consultorías Valuex S.A.C.
2022 2021
S/(000) S/(000)

Total activo 98 112
Total pasivo 51 56
Total patrimonio 47 56
Ingresos operacionales - 70
Resultado de operación (9) (177)
Resultado del período (10) (180)
(f) Durante el último trimestre del año 2013, la Compañía adquirió un total de 70,000 acciones de la
Bolsa de Productos Agropecuarios S.A. a un valor de 276,759,700 pesos chilenos, equivalentes
a S/1,492,000. La Bolsa de Productos Agropecuarios S.A. es una sociedad anónima constituida
en Chile, y tiene como actividad económica ofrecer mecanismos continuos de subasta pública de
productos agropecuarios.
35
(g) El 1 de julio de 2021, la Compañía compró 49,998 acciones de Grupo BVL Soluciones Digitales
S.A.C. a Cavali I.C.L.V. y realizó un aporte de capital por S/250,000, con ello, la Compañía pasó
a tener la participación de 99.99%. A la fecha el capital social de Grupo BVL Soluciones Digitales
S.A.C. asciende a S/300,000.
2022 2021
S/(000) S/(000)
Total activo 797 444
Total pasivo 444 120


Ingresos operacionales 209 85
Resultado de operación 78 9
Resultado del período 50 24
(h) Puerto X Perú S.A.C. es una sociedad anónima peruana que fue constituida el 14 de mayo de
2019 en la ciudad de Lima, la actividad económica de la Compañía es la creación, diseño,
implementación y explotación de plataformas electrónicas dedicadas a la compra, venta y
negociación de facturas y cualquier otro documento o comprobante de pago equivalente.
El 3 de enero de 2022, la Compañía suscribió 151,000 acciones a un valor nominal de S/1.00

cada una y S/548,000 como prima de capital; estos actos fueron formalizados ante notario
público el 14 de febrero de 2022.
2022 2021
S/(000) S/(000)
Total activo 1,258 339
Total pasivo 378 299

Ingresos operacionales 591 339
Resultado de operación 155 23

Resultado del período 140 (12)
36
(i) A continuación, se presenta el movimiento de las inversiones en subsidiarias y negocio conjunto a

la fecha del estado separado de situación financiera:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Saldo inicial 188,857 172,726

Adquisición de acciones Grupo BVL Soluciones Digitales
S.A.C. - 52
Aumento de capital Grupo BVL Soluciones Digitales S.A.C - 250

Disminución de capital Consultorías Valuex S.A.C., ver nota
7(e) - (567)
Aporte Inicial de acciones a Bolsa de Valores de Lima S.A.
- 10
Aporte bloque patrimonial BVL a Bolsa de Valores de Lima
S.A. (efectivo), ver nota 1(f) - 600
Aporte bloque patrimonial a Bolsa de Valores de Lima S.A.,
ver nota 1(f) - 14,370
Adquisición de acciones de Puerto X Perú S.A.C. 699 -
Participación en las utilidades de la subsidiarias y negocio

conjunto 21,330 16,411
Dividendos recibidos (i) (25,266) (14,995)

_________ _________
Saldo final 185,620 188,857

_________ _________
(i) Durante el año 2022, la Compañía recibió dividendos en efectivo, declarados por sus subsidiarias,
asociadas y negocios conjuntos por S/25,245,000 y mantiene pendiente de transferencia por parte
de su subsidiaria Grupo BVL Soluciones Digitales S.A.C. un importe de S/21,000, el cual se presenta
en la nota 22(b). Durante el año 2021, la Compañía recibió dividendos en efectivo, declarados por sus
subsidiaria y negocio conjunto por S/14,995,000.
37
8. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto

Edificios y otras Unidades de

construcciones Equipos diversos Muebles y enseres transporte Trabajos en curso Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Costo -
Saldos al 1 de enero de 2021 - 3,823 1,104 293 6,986 12,206
Adiciones (b) - - - - 435 435
Transferencia del bloque patrimonial, ver nota 1(e) - (2,356) - (82) (73) (2,511)
Transferencias 3,840 2,643 831 - (7,314) -
Retiros y/o ventas - (560) - - - (560)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 3,840 3,550 1,935 211 34 9,570
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Adiciones (b) - - - - 525 525

Transferencias 47 357 1 113 (518) -
Retiros y/o ventas (c) (238) (856) (997) (81) - (2,172)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2022 3,649 3,051 939 243 41 7,923
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Depreciación acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2021 - 2,972 803 106 - 3,881
Adiciones, nota 21 435 589 125 37 - 1,186
Transferencia del bloque patrimonial, ver nota 1(e) - (1,225) - (33) - (1,258)
Retiros y/o ventas - (516) - - - (516)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 435 1,820 928 110 - 3,293
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Adiciones, nota 21 446 490 125 13 - 1,074
Retiros y/o ventas (c) (43) (749) (807) (48) - (1,647)
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2022 838 1,561 246 75 - 2,720
__________ __________ __________ __________ __________ __________
Valor neto -
Al 31 de diciembre de 2022 2,811 1,490 693 168 41 5,203

__________ __________ __________ __________ __________ __________
Al 31 de diciembre de 2021 3,405 1,730 1,007 101 34 6,277

__________ __________ __________ __________ __________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las adiciones corresponden principalmente a los trabajos en curso para la implementación de la nueva oficina administrativa.
(c) Durante el 2022, corresponde principalmente a la venta del inmueble ubicado en pasaje Santiago Acuña N° 106 en Cercado de Lima, muebles y enseres por S/978,000; de otras
instalaciones por S/ 238,000; y otros equipos diversos por S/199,000.
(d) La Compañía mantiene pólizas de seguro vigentes sobre sus principales activos, de conformidad con las políticas establecidas por la Gerencia. En opinión de la Gerencia, sus políticas
de seguros son consistentes con la práctica internacional de la industria y el riesgo de eventuales pérdidas por siniestros considerados en las pólizas de seguros es razonable,
considerando el tipo de activos que posee la Compañía.
38
(e) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el inmueble, mobiliario y equipo de la Compañía se

encuentran libres de gravámenes.
(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia de la Compañía considera que no existen

situaciones que indiquen la existencia de deterioro en el valor de los inmuebles, mobiliario y
equipo; y en su opinión, el valor recuperable en sus activos fijos es mayor a su valor en libros,
por lo que no es necesario constituir una provisión por este concepto a la fecha del estado
separado de situación financiera.
9. Intangibles, neto
Software y Intangibles en
licencias (b) desarrollo Total
S/(000) S/(000)
Costo -
Saldos al 1 de enero de 2021 21,499 2,429 23,928
Adiciones (c) - 728 728
Transferencia del bloque patrimonial, ver nota
1(e) (20,270) (701) (20,971)
Transferencias 2,174 (2,174) -
Retiro y/o venta (121) - (121)
__________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 3,282 282 3,564
Adiciones (c) - 172 172

Transferencias 313 (313) -
__________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2022 3,570 141 3,711
__________ __________ __________
Amortización acumulada -
Saldos al 1 de enero de 2021 6,847 - 6,847
Adiciones, nota 21 1,199 - 1,199
Transferencia (bloque patrimonial) ver nota
1(e) (6,015) - (6,015)
__________ __________ __________
Saldos al 31 de diciembre de 2021 2,001 - 2,001
Adiciones, nota 21 551 - 551

__________ __________ __________
__________ __________ __________
Valor neto -
Al 31 de diciembre de 2021 1,281 282 1,563

_________ _________ _________
Al 31 de diciembre de 2022 1,020 141 1,161
_________ _________ _________
39
(b) Al 31 de diciembre de 2022, los softwares y licencias corresponden principalmente a plataformas

y aplicativos del centro de estudio BURSEN. En julio de 2021, dentro de la transferencia del
bloque patrimonial fue trasladado el software Millenium a su subsidiaria Bolsa de Valores de Lima
S.A.
(c) Al 31 de diciembre 2022, las adiciones corresponden principalmente a proyectos centro de

estudios Bursen (simulador de rueda de bolsa, nueva plataforma CRM) por S/65,000; migración
del Sistema ABC por S/69,000; mejoras de la web Bursen por S/35,000 y migración de Jira a la
nube (Fase 1) por S/30,000. Al 31 de diciembre 2021, las adiciones correspondían
principalmente a proyectos centro de estudios Bursen (simulador de rueda de bolsa, cursos
online y nueva plataforma CRM) por S/296,000; adquisición de software y licencias para las
áreas administrativos, riesgos y gestión humana por S/166,000 y proyectos del Core trasladados
en el bloque patrimonial por S/150,000.
(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia de la Compañía considera que no existen

situaciones que indiquen la existencia de deterioro en el valor de sus activos intangibles; y en su
opinión, el valor recuperable de estos activos es mayor a su valor en libros, por lo que no es
necesario constituir ninguna provisión por este concepto a la fecha del estado separado de
situación financiera.
(e) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía no mantiene en garantía ningún intangible.
10. Activos por derecho de uso, neto y pasivo por arrendamientos

(a) La Compañía tiene principalmente contratos de arrendamientos de inmuebles y equipos diversos
utilizado en sus operaciones. Los arrendamientos de un inmueble generalmente tienen plazos de
arrendamiento de 10 años y los arrendamientos de equipos diversos tienen plazo entre 4 a 6
años. Las obligaciones de la Compañía, bajo estos arrendamientos, están garantizadas por los
activos del arrendador. La Compañía también tiene ciertos arrendamientos con plazos de
arrendamiento de 12 meses o menos y aquellos con activos de bajo valor, por los cuales aplica el
criterio de excepción para su reconocimiento.
(b) A continuación, se detallan los importes del valor en libros por derecho de uso reconocidos y los
movimientos durante el 2022 y de 2021:
Edificios y otras Equipos

construcciones diversos Total
S/(000) S/(000) S/(000)
Saldos al 1 de enero de 2021 19,347 781 20,128

Depreciación, nota 21 (2,190) (185) (2,375)
Transferencia del bloque patrimonial, nota 1(e) - (596) (596)
________ ________ ________
Depreciación, nota 21 (2,227) - (2,227)
Ajuste de valor (e) 1,025 - 1,025
________ ________ ________

________ ________ ________
40
(c) Con fecha 21 de octubre de 2019, la Compañía celebró un contrato de arrendamiento de

inmueble ubicado en Av. Jorge Basadre N° 335, 339, 345, 347, 349, 351, 353, 355 – San
Isidro. El activo por derecho de uso se deprecia de manera lineal sobre la base del plazo de
contrato de arrendamiento, el cual es de 10 años.
(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, las obligaciones por contratos por arrendamientos (NIIF
16) se encuentran conformado de la siguiente manera:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Por vencimiento:
Porción corriente 2,379 2,207
Porción no corriente 17,618 19,929
_________ _________
19,997 22,136
_________ _________
El pasivo financiero se origina por el arrendamiento de inmuebles, necesario para la operación de

la Compañía. El contrato de arrendamiento tiene vencimiento a 7 años y devengan intereses
anuales de 3.44 por ciento en moneda extranjera.
(e) En octubre de 2022, la compañía procedió a actualizar el pasivo por arrendamiento debido a
cambios en los índices usados para el cálculo inicial del mismo, como consecuencia de ello, se
realizó un ajuste de S/1,025,000.
(f) El movimiento del pasivo por arrendamiento es como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Saldo inicial al 1 de enero 22,136 22,886

Efecto de la medición posterior del pasivo por
arrendamiento 1,025 -
Gastos por intereses financieros (g) 695 805
Pagos de arrendamiento, nota 27(b)(vi) (2,842) (3,129)
Diferencia en cambio, neto (1,017) 2,327
Transferencia del bloque patrimonial, nota 1(e) - (753)
___________ ___________
Saldo final al 31 de diciembre 19,997 22,136

__________ ___________
41
(g) Los importes reconocidos en resultados son como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Costos de depreciación de activos por derecho de uso,

nota 21 2,227 2,375
Gastos por intereses sobre pasivos por arrendamiento 695 805
Gastos relacionados con arrendamientos de activos de bajo
valor, excluyendo arrendamiento de corto plazo o de
activos de bajo valor - 31
___________ ___________
Importe total reconocidos en resultados 2,922 3,211

__________ ___________
11. Cuentas por pagar comerciales

A continuación se presenta la composición del rubro:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Facturas por pagar comerciales 762 874

Provisiones 204 246
Honorarios 24 160
__________ __________
990 1,280
__________ __________
12. Otras cuentas por pagar

2022 2021
S/(000) S/(000)
Remuneraciones y bonificaciones por pagar 2,000 1,056

Impuesto a las ganancias (b) 1,209 -
Operaciones bursátiles (c) 916 930
Participación de los trabajadores por pagar 849 941
Vacaciones por pagar 787 874
Tributos por pagar 361 453
Compensación por tiempo de servicios 114 129
Provisión por contingencias 40 140
Diversas 53 246
__________ __________
6,329 4,769
__________ __________
42
(b) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde al saldo por pagar de impuesto a las ganancias
corriente, producto del efecto neto de la provisión por gasto por impuesto a las ganancias
corriente por S/3,939,000, ver nota 13(b) y de los pagos a cuenta realizados durante el periodo
por S/2,730,000. Al 31 de diciembre de 2021, corresponde al saldo a favor por impuesto a las
ganancias corriente, producto del efecto neto de la provisión por gasto por impuesto a las
ganancias corriente por S/ 2,326,000, ver nota 13(b), y de los pagos a cuenta realizados
durante el periodo por S/4,334,000, ver nota 5(a).
(c) Hasta el 30 de abril de 1997, la Compañía efectuaba el servicio de liquidación de operaciones

(servicio actualmente brindado por su subsidiaria Cavali S.A. I.C.L.V.). producto de este servicio,
la Compañía mantiene en su estado separado de situación financiera ciertos pasivos relacionados
a inversionistas que efectuaron operaciones bursátiles con anterioridad al 30 de abril de 1997 y,
como resultado de la liquidación, sus saldos ingresaron a las cuentas bancarias de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, este pasivo por los saldos liquidados en dichas
operaciones bursátiles está a disposición de los beneficiarios que acrediten ser los inversionistas
de tales operaciones.
43
13. Activo por impuesto a las ganancias diferido, neto

(a) A continuación se presenta el movimiento y la composición del rubro:
Al 1 de Transferencia de Al 31 de Al 31 de
enero de (Cargo) Abono a (Cargo) Abono a bloque patrimonial, diciembre de (Cargo) Abono a (Cargo) Abono a diciembre de
2021 Resultados Patrimonio nota 1(e) 2021 Resultados Patrimonio 2022
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo diferido
Pasivo por arrendamientos 6,752 12 - (233) 6,531 (632) - 5,899
Provisión por bono extraordinario - 301 - - 301 277 - 578
Provisión por vacaciones 288 (30) - - 258 (26) - 232
Provisión utilidades voluntarias - 148 - - 148 (104) - 44
Provisiones diversas 812 (619) - - 193 (108) - 85
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
7,852 (188) - (233) 7,431 (593) - 7,578
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Pasivo diferido
Activo por derecho de uso (5,938) 690 - 187 (5,061) 354 - (4,707)
Diferencia financiera y tributaria de amortización
intangibles (2,367) (132) - 2,122 (377) 77 - (300)
Diferencia financiera y tributaria de depreciación de
inmuebles, mobiliario y equipo (1,148) (66) - 2 (1,212) 1,289 - 77
Inversiones a valor razonable con cambios en otros
resultados integrales (44) - 56 - 12 - 15 27
Otros activos (45) 45 - - - - - -
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(9,542) 537 56 2,311 (6,638) 1,720 15 (5,643)
_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
Activo diferido, neto (1,690) 349 56 2,078 793 1,127 15 1,935

_________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________
(b) El gasto por impuesto a las ganancias registrado en el estado separado de resultados integrales se compone como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Corriente 3,939 2,326

Diferido (1,127) (349)
_________ _________
2,812 1,977
_________ _________
(c) A continuación se presenta, para los años 2022 y de 2021, la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias:
2022
_______________________________ 2021
_______________________________
S/(000) % S/(000) %
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 30,385 100.00 22,431 100.00

_________ _________ _________ _________
Gasto teórico 8,964 (29.50) 6,617 (29.50)
Diferencias permanentes (6,099) 20.07 (3,924) 17.49
Otros (53) 0.17 (716) 3.20
_________ _________ _________ _________
Gasto por impuesto a las ganancias 2,812 (9.25) 1,977 (8.81)

_________ _________ _________ ________
44
14. Patrimonio, neto

(a) Capital emitido -
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital está representado por 182,092,340 acciones,
que corresponden 173,659,481 acciones a la Clase “A” y 8,432,859 acciones a la Clase “B”, con
un valor nominal por acción S/0.89 y S/1,00, respectivamente en cada año.
En Junta Obligatoria Anual de Accionistas de la Compañía, celebrada el 28 de marzo de 2022, se

aprobó una reducción de capital en la suma de S/20,000,000 mediante la devolución de aportes
y cambio de valor nominal, así como la consecuente modificación del artículo 7° del Estatuto
Social. En tal sentido, el capital social quedó reducido de S/182,092,340 a S/162,092,340 y el
valor nominal de las acciones Clase A y de las acciones Clase B emitidas por la Compañía quedó
reducido de S/1.00 a S/0.89. Con fecha 6 de junio de 2022, se procedió con la inscripción en
Registros Públicos del referido acuerdo de reducción de capital.
Las acciones clase A son acciones con derecho a voto, confieren a su titular la calidad de
accionista y le atribuyen los siguientes derechos:
- Participar en el reparto de utilidades y en el patrimonio resultante de la liquidación;

- Intervenir y votar en las Juntas Generales o Juntas Especiales, según corresponda;
- Fiscalizar en la forma establecida en la Ley y el Estatuto la gestión de los negocios
sociales;
- Ser preferido, con las excepciones y en la forma prevista en la Ley para:
- La suscripción de acciones en caso de aumento del capital emitido y en los demás

casos de colocación de acciones; y,
- La suscripción de obligaciones u otros títulos convertibles o con derecho a ser
convertidos en acciones; y,
- Separarse de la Compañía en los casos previstos en la Ley y en el Estatuto.
Las acciones clase B son acciones sin derecho a voto, confieren a su titular la calidad de
accionista y le atribuyen los siguientes derechos:
- Participar en el reparto de utilidades en forma preferencial, la misma que consiste en

recibir un pago adicional de cinco por ciento por acción sobre el monto de los dividendos
en efectivo pagados a las acciones clase A por acción;
- Cuando se trate de la distribución de dividendos en especie o en acciones de propia
emisión, sea que éstas se originen en re-expresiones de capital, ajustes contables,
capitalización de utilidades, revaluaciones o cualquier otra causa o motivo, el dividendo en
especie o en acciones de propia emisión será pagado por igual a las acciones clase A y a
las acciones clase B, guardando la proporción existente entre ambas clases de acciones;
- En caso de liquidación de la Compañía, a obtener el reembolso del valor nominal de sus
acciones, descontando los correspondientes dividendos pasivos, antes de que se pague el
valor nominal de las demás acciones;
- Separarse de la Compañía en los casos previstos en la Ley y en el Estatuto; y, en caso de
aumento de capital:
45
- A suscribir acciones con derecho a voto a prorrata de su participación en el capital,

en el caso de que la Junta General acuerde aumentar el capital únicamente
mediante la creación de acciones con derecho a voto;
- A suscribir acciones con derecho a voto de manera proporcional y en el número
necesario para mantener su participación en el capital, en el caso que la Junta
General acuerde que el aumento incluye la creación de acciones sin derecho a voto,
pero en un número insuficiente para que los titulares de estas acciones conserven
su participación en el capital;
- A suscribir acciones sin derecho a voto a prorrata de su participación en el capital
en los casos de aumento de capital en los que el acuerdo de la Junta General no se
limita a la creación de acciones con derecho a voto o en los casos en que se
acuerde aumentar el capital únicamente mediante la creación de acciones sin
derecho a voto;
- A suscribir obligaciones u otros títulos convertibles o con derecho a ser convertidos
en acciones, aplicándose las reglas de los literales anteriores según corresponda a
la respectiva emisión de las obligaciones o títulos convertibles;
- Impugnar los acuerdos que lesionen sus derechos; y
- Ser informado, cuando menos semestralmente, acerca de las actividades y de la
gestión de la Compañía.
Los accionistas no responden personalmente por las deudas sociales, quedando su

responsabilidad limitada a los aportes que hubiesen realizado.
Al 31 de diciembre de 2022, la estructura de participación societaria de la Compañía era la

siguiente:
Porcentaje de participación individual en el capital Número de Porcentaje total

emitido accionistas de participación
%
Hasta 1% 270 12.69

De 1.01 al 5% 19 49.29
Mayor a 5% 6 38.02
_______ _______
295 100.00
_______ _______
46
Al 31 de diciembre de 2021, la estructura de participación societaria de la Compañía es la

siguiente:
Porcentaje de participación individual en el capital Número de Porcentaje total

emitido accionistas de participación
%
Hasta 1% 297 14.56

De 1.01 al 5% 20 47.42
Mayor a 5% 6 38.02
_______ _______
323 100.00
_______ _______
(b) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiera a una
reserva legal hasta que la misma sea igual al 20 por ciento del capital emitido. La reserva legal
puede compensar pérdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos la obligación de
reponerla.
Durante el año 2022, la compañía ha registrado como reserva legal un importe de S/2,757,000,
la cual será ratificada por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas en marzo de 2023.
En Junta General Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 28 de marzo de 2022, se aprobó la

asignación a reserva legal del año 2021 por S/2,045,000.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la reserva legal de la Compañía asciende a S/30,267,000

y S/27,510,000, respectivamente.
(c) Resultados no realizados -

El movimiento de los resultados no realizados, provenientes de la fluctuación en el valor de las
inversiones financieras a valor razonable con cambios en otro resultado integral, fue como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Saldo inicial (27) 107

Pérdida no realizada de inversiones a valor razonable con
cambios en otros resultados integrales (52) (190)
_________ _________
Resultados no realizados antes de efectos impositivos (79) (83)
Efecto en el impuesto a las ganancias, nota 13(a) 15 56
_________ _________
Saldo final (64) (27)

_________ _________
47
(d) Pago de dividendos -

En Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 28 de marzo de 2022, se aprobó la política de
distribución de dividendos de la Compañía, la misma que consistirá en pagar dividendos en
efectivo por la totalidad de las utilidades distribuidas del ejercicio correspondiente, pagándose
dividendos a cuenta trimestralmente hasta por un máximo del 70 por ciento de la utilidad
distribuible respectiva, una vez aprobado por el Directorio los estados financieros intermedios
correspondientes a marzo, junio, setiembre y diciembre, y que hayan sido presentado a la
Superintendencia del Mercado de Valores “SMV”.
Durante el año 2022, mediante acuerdos de Directorio de fecha 26 de enero y 28 de marzo, la

Compañía otorgó dividendos a sus accionistas por S/8,061,000 y S/8,373,000 correspondiente
a las utilidades obtenidas durante el año 2021 y adelanto de las utilidades del periodo 2022,
respectivamente. Los dividendos del año 2021 fueron ratificados en Junta Obligatoria Anual de
Accionistas de fecha 28 de marzo de 2022, en cual se determinó que los dividendos de la utilidad
del año 2021 ascendían a S/18,409,000 neto de la detracción de reserva legal.
Durante el año 2021, mediante acuerdo de Junta Obligatoria Anual de Accionistas de fecha 17
de marzo de 2021, la Compañía otorgó dividendos a sus accionistas por S/7,637,000 y
S/10,348,000 correspondiente a las utilidades obtenidas durante el año 2020 y adelanto de
dividendos del periodo 2021, respectivamente.
15. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. En los ejercicios 2022 y de 2021, en
atención al Decreto Legislativo N°1261, la tasa del impuesto a las ganancias aplicable sobre la
utilidad gravable, luego de deducir la participación de los trabajadores es 29.5 por ciento.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atención al
Decreto Legislativo N°1261, la retención del impuesto adicional sobre los dividendos recibidos
será de 5 por ciento por las utilidades generadas a partir de 2017, cuya distribución se efectúe a
partir de dicha fecha.
(b) Para propósito de la determinación del impuesto a las ganancias, los precios de transferencia de
las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o
nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos
de valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación (reglas de precios de
transferencia). Sobre la base del análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus
asesores legales consideran que, como consecuencia de la aplicación de las normas
mencionadas, no surgirán contingencias de importancia al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
48
(c) La Autoridad Tributaria del país tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el
impuesto a las correspondientes ganancias calculado por la Compañía durante los cuatro años
posteriores al año de la presentación de la declaración jurada. Las declaraciones juradas del
impuesto a las ganancias de los años 2017 al 2022 y del impuesto general a las ventas de los
períodos de diciembre 2018 a diciembre 2022 se encuentran pendientes de fiscalización por
parte de la Autoridad Tributaria.
Debido a las posibles interpretaciones de la autoridad tributaria pueda dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarán o no
pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera resultar de
eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se
determine; sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía, cualquier eventual liquidación
adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros separados al 31 de
diciembre de 2022 y de 2021.
(d) A partir del ejercicio 2010, se encuentran afectas al Impuesto a la Renta las ganancias de capital
proveniente de la enajenación, redención o rescate de valores mobiliarios efectuados a través de
mecanismos centralizados de negociación. A tal efecto, se ha establecido como costo computable
el valor de los títulos al cierre del ejercicio gravable 2009 (valor de cotización), costo de
adquisición o valor de ingreso al patrimonio, el que resulte mayor, según el procedimiento
establecido por el Decreto Supremo N° 011-2010-EF.
Respecto a lo anterior, resulta importante mencionar que sólo por el ejercicio 2016 se
encontraron exoneradas del Impuesto a la Renta la ganancia de capital obtenida por la
enajenación de acciones y demás valores representativos de éstas, siempre que dicha
enajenación haya sido negociada a través de un mecanismo centralizado de negociación
supervisado por la Superintendencia del Mercado de Valores (SMV), previo cumplimiento de
determinados requisitos contenidos en la Ley N° 30341.
(e) Mediante el Decreto Legislativo N° 1262, publicado el 10 de diciembre de 2016, se estableció la

exoneración a partir del 1 de enero 2017 y hasta el 31 de diciembre 2019 de la ganancia de
capital obtenida producto de la enajenación de los siguientes valores mobiliarios:
- Acciones comunes y de inversión,

- American Depositary Receipts (ADRs) Y Global Depositary Receipts (GDRs),
- Unidades de Exchange Trade Fund (ETFs) que tengan como subyacente acciones y/o
valores representativos de deuda,
- Valores representativos de deuda,
- Certificados de participación en fondos mutuos de inversión en valores,
- Certificados de participación en Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles
(FIRBI) y certificados de participación en Fideicomisos de Titulación para inversión en
Renta de Bienes Raíces (FIBRA) y;
- Facturas negociables.
La referida exoneración será aplicable siempre que concurran ciertos requisitos.
49
Para el caso de las acciones comunes y de inversión, ADRs y GDRs y bonos convertibles en
acciones deberá verificarse que dichos valores cumplan con los siguientes requisitos:
- Se hayan negociado a través de un mecanismo centralizado de negociación supervisado

por la SMV,
- El contribuyente no transfiera la propiedad del 10% o más de los valores emitidos por la
empresa en el período de 12 meses cuando se trate de empresas vinculadas y
- Que los valores tengan presencia bursátil.
Para el caso de las ETFs, los valores representativos de deuda, los FIRBI y FIBRA, solo son
exigibles los requisitos i. y iii. antes indicados. Finalmente, en el caso de las facturas negociables
solo será exigible el requisito.
Dado que el plazo de la exoneración del Impuesto a la Renta establecido en la Ley N° 30341
culminaba el 31 de diciembre de 2019, mediante el Decreto de Urgencia 005-2019 se prorrogó
la citada exoneración hasta el 31 de diciembre de 2022. Asimismo, para determinar la “presencia
bursátil”, el monto mínimo de negociación diario se incrementó de 4 UIT a 6 UIT, y el límite de
ratio máximo de días en los que debe superarse el monto de negociación, se incrementó de 35% a
45%.
Al 31 de diciembre de 2022, la referida exoneración no ha sido ampliada para las personas

jurídicas domiciliadas o no domiciliadas. En efecto, mediante la Ley N° 31662 se prorrogó hasta
el 31 de diciembre de 2023, la exoneración del impuesto a la renta prevista en la Ley N° 30341
hasta las primeras cien UIT de la ganancia de capital generada en cada ejercicio gravable
derivada de la transferencia de acciones en la Bolsa de Valores de Lima, solo para las personas
naturales, sucesiones indivisas o sociedades conyugales que optaron por tributar como tal.
(f) En julio de 2018 se publicó la Ley N° 30823 mediante la que el Congreso delegó en el Poder
Ejecutivo la facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria. En este
contexto, las principales normas tributarias que fueron emitidas durante el 2018 y vigentes a la
fecha, son las siguientes:
(i) Se modificó, a partir del 1 de enero de 2019, el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución. Para que dicho costo o gasto sea deducible para la empresa local,
deberá haberse pagado o acreditado la retribución hasta la fecha de presentación de la
declaración jurada anual del impuesto a la renta (Decreto Legislativo N°1369).
50
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país y c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
(iii) Se modificó el Código Tributario en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma

XVI del Título Preliminar del Código Tributario (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,
cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Asimismo, se ha establecido que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
51
(iv) A partir del 1 de enero de 2019, las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de
acciones o participaciones representativas de capital de personas jurídicas domiciliadas en
el país. Entre los cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto
de enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de la
persona jurídica domiciliada cuya enajenación indirecta se realice sea igual o mayor a
40,000 UIT (Decreto Legislativo N°1424).
(v) Se modificó la deducción de gastos por intereses para la determinación del impuesto a la renta
empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres veces el
patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a préstamos con
partes vinculadas, como a préstamos con terceros contraídos a partir del 14 de setiembre de
2018. A partir del 2021 el límite para la deducción de gastos financieros será equivalente al 30
por ciento del EBITDA de la entidad.
El 30 de diciembre de 2021 se publicaron las normas reglamentarias mediante el Decreto

Supremo No.402-2021 estableciendo, entre otros puntos, que, en los casos en que en el
ejercicio gravable el contribuyente no obtenga renta neta o habiendo obtenido esta, el importe
de las pérdidas de ejercicios anteriores compensables con aquella fuese igual o mayor, el
EBITDA será igual a la suma de los intereses netos, depreciación y amortización deducidos en
dicho ejercicio.
(v) Se establecieron normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a partir del
1 de enero de 2019. Hasta el año 2018 no se contaba con una definición normativa de este
concepto, por lo que en muchos casos se recurría a las normas contables para su
interpretación.
(g) El 27 de diciembre de 2021 se publicó la Ley N° 31380 en la que el Congreso delega en el Poder
Ejecutivo la facultad de legislar en materia tributaria, financiera y de reactivación económica por un
plazo de 90 días calendario, esto es hasta el 28 de marzo de 2022.
Mediante el Decreto Legislativo N° 1529 publicado el 3 de marzo de 2022, se modificó la Ley N°

28194 (en adelante, “Ley de Bancarización”), entre otros, en lo siguiente: (a) Se redujo el monto para
la utilización de medios de pago a S/ 2,000 o USD 500, con excepción del pago de remuneraciones o
beneficios sociales donde deben utilizarse por cualquier monto a pagar; (b) Se incorporó que se tiene
por cumplido el uso de medios de pago solo si el pago se efectúa directamente al acreedor, proveedor
del bien y/o prestador del servicio, o cuando dicho pago se realice a un tercero designado por aquel,
siempre que tal designación se comunique a la Administración Tributaria con anterioridad al pago, en
la forma y condiciones que dicha entidad señale mediante resolución de superintendencia, siendo que
mientras no se apruebe tal resolución, la comunicación deberá presentarse en las dependencias de la
Administración Tributaria o a través de la mesa de partes virtual de esta; (c) Los pagos de obligaciones
a personas naturales y/o jurídicas no domiciliadas pueden canalizarse a través de empresas del
sistema financiero o de entidades bancarias o financieras no domiciliadas cuando el obligado realice
operaciones de comercio exterior, incluidas las originadas por la adquisición de predios y derechos
relativos a los mismos, acciones y otros valores mobiliarios, así como la compraventa internacional de
mercancías; (d) No se considera cumplida la obligación de utilizar medios de pago, cuando los pagos se
52
canalicen a través de empresas bancarias o financieras residentes de países o territorios no

cooperantes o de baja o nula imposición o establecimientos permanentes situados o establecidos en
tales países o territorios, siendo que para tal efecto, se considera que son países o territorios no
cooperantes o de baja o nula imposición los señalados en el Anexo 1 del Reglamento de la Ley del
Impuesto a la Renta, que no tengan vigente con el Perú un Acuerdo de Intercambio de Información
Tributaria o Convenio para Evitar la Doble Imposición que incluya una cláusula de intercambio de
información, de acuerdo a lo que se señale mediante decreto supremo. Por las modificaciones citadas,
mediante Decreto Supremo N° 323-2022-EF publicado el 29 de diciembre de 2022 y vigente desde el
1 de enero de 2023, se adecuó el Reglamento de la Ley de Bancarización.
(h) El 29 de diciembre de 2022, se publicó la Ley N° 31652 que establece de manera excepcional y
temporal, regímenes especiales de depreciación aplicables a partir del ejercicio 2023, para que
las empresas puedan depreciar aceleradamente los siguientes bienes:
(i) Edificios y construcciones: Se podrán depreciar, para efecto del impuesto a la renta,
aplicando sobre su valor un porcentaje anual de depreciación con un máximo de 33.33%
hasta su total depreciación, siempre que los bienes sean destinados exclusivamente al
desarrollo empresarial y cumplan con las siguientes condiciones:
- La construcción se hubiera iniciado a partir del 1 de enero de 2023. El régimen
especial de depreciación no se aplicará cuando los bienes hayan sido construidos
total o parcialmente antes del 1 de enero de 2023.
- Hasta el 31 de diciembre de 2024 la construcción tenga un avance de obra de por
lo menos el 80 %.
Lo anterior se aplica también para los contribuyentes que durante los ejercicios 2023 y
2024 adquieren en propiedad bienes que cumplan con los puntos a) y b) antes
señalados. En el caso de los costos posteriores generados por las edificaciones y
construcciones que reúnan las condiciones antes señaladas, la depreciación se
computará por separado respecto de la que corresponda a los bienes a los que se
hubieran incorporado.
(ii) Vehículos de transporte terrestre (excepto ferrocarriles) híbridos (con motor de émbolo
y motor eléctrico) o eléctricos (con motor eléctrico), adquiridos en los ejercicios 2023 y
2024, afectados a la producción de rentas gravadas, se podrán depreciar aplicando
sobre su valor el porcentaje anual de depreciación con un máximo de 50%, hasta su total
depreciación.
53
16. Otros ingresos

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Servicios gerenciales 5,347 2,656

Servicios de tecnología y soluciones 4,006 5,878
Servicios de administración y finanzas 2,494 2,424
Servicios gestión de ventas 1,447 -
Servicios comunicación, marketing, y ventas 1,293 1,453
Servicios legales 1,052 737
Servicios generales y mantenimiento 790 630
Ingresos por alquileres y otros 664 1,206
Servicios post trade 539 620
Servicios de Gestión Humana 494 441
Recuperación de cobranza dudosa 144 76
Servicios de cumplimiento - 95
Otros ingresos 21 19
________ ________
18,291 16,235
________ ________
17. Ganancias por enajenación de activos

2022 2021
S/(000) S/(000)
Ingresos por enajenación de activos

Enajenación de activo mantenido para la venta, nota 6(b) 20,912 -
Mobiliario y equipos 339 94
________ ________
21,251 94
________ ________
Costos por enajenación de activos

Costo neto por enajenación de activo mantenido para la venta, nota
6(b) (6,380) -
Mobiliario y equipos (632) (44)
________ ________
(7,012) (44)
________ ________
14,239 50
_________ ________
54
18. Gastos de personal

2022 2021
S/(000) S/(000)
Sueldos 6,908 8,678
Gratificaciones 1,273 1,583
Seguridad y previsión social 1,195 1,500
Asignaciones de directorio y presidencia 942 1,116
Participación de los trabajadores 853 945
Compensación por tiempo de servicios 779 969
Vacaciones 685 848
Atenciones 197 149
Capacitación 131 56
Otras remuneraciones (b) 2,894 2,019

________ ________
15,857 17,863
________ ________
ii. Durante el año 2022, las otras remuneraciones corresponden principalmente a bonificaciones
por S/1,807,000 e indemnizaciones al personal por S/248,000 (durante el año 2021,
correspondían principalmente a bonificaciones por S/1,041,000 e indemnizaciones al personal
por S/184,000).
19. Servicios prestados por terceros

2022 2021
S/(000) S/(000)
Servicios de vinculados (b) 855 1,084

Mantenimiento de edificaciones 832 632
Servicios de terceros (c) 598 3,210
Consultorías y asesorías 493 727
Comunicaciones 211 186
Correo y mensajería 44 53
________ ________
3,033 5,892
________ ________
(b) Durante el año 2022, la compañía recibió servicios de su subsidiaria Cavali principalmente por
asesoría en gestión de riesgos por S/513,000; servicios de auditoría interna por S/272,000; y
asesoría en gestión de cumplimiento por S/58,000 (durante el año 2021, correspondían
principalmente por asesoría en gestión de riesgos por S/642,000 servicios de auditoría interna
por S/357,000, y asesoría en gestión de cumplimiento por S/62,000).
55
(c) Durante el año 2022, los servicios de terceros corresponden principalmente a servicios
informáticos por S/214,000 y honorarios por dictado de clases por S/384,000 (durante el año
2021, correspondían principalmente a servicios informáticos por S/3,225,000 y servicios de
outsourcing de centro de cómputo por S/567,000).
20. Gastos de ventas

2022 2021
S/(000) S/(000)
Gastos de promoción y difusión 507 817

Gastos de relaciones institucionales 31 11
________ ________
538 828
________ ________
21. Provisiones
2022 2021
S/(000) S/(000)
Depreciación de activos derecho de uso, nota 10(b) y (g) 2,227 2,375

Depreciación del año, nota 8(a) 1,074 1,186
Amortización del año, nota 9(a) 551 1,199
Pérdida deterioro de cuentas por cobrar 6 392
Provisión por contingencias - 74
________ ________
3,858 5,226
________ ________
22. Ingresos financieros

2022 2021
S/(000) S/(000)
Intereses sobre depósitos a plazo, nota 3(c) 209 59

Intereses sobre bonos, nota 4(c) 83 111
Intereses sobre Fibra 37 79
Intereses sobre fondo mutuo - 99
Intereses sobre retribuciones por cobrar, nota 6(b) - 34
Rendimiento forward - 96
Diversos - 8
________ ________
329 486
________ ________
56
23. Saldos y transacciones con empresas relacionadas

(a) Durante los años 2022 y de 2021, la Compañía ha efectuado, principalmente, las siguientes
transacciones con relacionadas, incluidas en estado separado de resultados integrales se resume
como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Ingresos operacionales
Bolsa de Valores de Lima S.A. 13,515 8,525
Cavali S.A. I.C.L.V. 12,366 11,192
Datos Técnicos S.A. 446 526
Puerto X Perú S.A.C. 222 -
Grupo Soluciones Digitales S.A.C. 22 18
Consultorías Valuex S.A.C. 12 42
_________ _________
26,583 20,303
_________ _________
Costos operacionales
Cavali S.A. I.C.L.V. 1,054 1,300
Bolsa de Valores de Lima S.A. 270 658
Datos Técnicos S.A. - 8
Consultorías Valuex S.A.C. - 43
_________ _________
1,324 2,009
_________ _________
(b) Como resultado de estas transacciones, a continuación, se presentan los saldos de las cuentas
por cobrar y pagar a relacionadas al 31 de diciembre de 2022 y de 2021:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Cuentas por cobrar comerciales (d)
Cavali S.A. I.C.L.V. 999 2,210
Bolsa de Valores de Lima S.A. 189 1,566
Consultorías Valuex S.A.C. 51 50
Puerto X Perú S.A.C. 26 -
Grupo BVL Soluciones Digitales S.A.C. 23 2
Datos Técnicos S.A. 7 26
_________ _________
1,295 3,854
________ ________
Cuentas por pagar comerciales

Cavali S.A. I.C.L.V. (e) 104 165
Bolsa de Valores de Lima S.A. 39 2
_________ _________
143 167
________ ________
(c) Las cuentas por cobrar y pagar a relacionadas son de vencimiento corriente, no devengan
intereses y no cuentan con garantías específicas.
57
(d) Los saldos por cobrar a Cavali S.A. I.C.L.V, Datos Técnicos S.A., Consultorías Valuex S.A.C. y
Grupo BVL Soluciones Digitales S.A.C. corresponden a los servicios administrativos prestados a
sus vinculadas (principalmente infraestructura TI, recursos humanos, contabilidad y
administración).
(e) Los saldos por pagar a Cavali S.A. I.C.L.V. corresponden principalmente a servicios de cotización
de acciones, asesoría de cumplimiento, servicios de auditoría interna, gestión en control de
riesgos, entre otros.
(f) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía no ha realizado ninguna desvalorización

sobre las cuentas por cobrar en relación con los importes por cobrar de las entidades
relacionadas, con base en las evaluaciones de la situación financiera de la Compañía relacionada
y del mercado en el que opera.
(g) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia ha definido como personal clave de la

Compañía a la alta Gerencia. El total de remuneraciones por dichos funcionarios ascendió
aproximadamente a S/ 3,048,000 y S/2,985,000, respectivamente.
(h) En general, las transacciones entre la Compañía y sus entidades relacionadas se han realizado en
el curso normal de las operaciones y, en opinión de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones
más favorables a las que se hubieran otorgado a terceros. Los impuestos que estas transacciones
generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en la
industria y se liquidan de acuerdo con las normas tributarias vigentes.
24. Utilidad por acción

La ganancia por acción básica se calcula dividiendo la ganancia neta del periodo entre el promedio
ponderado del número de acciones en circulación durante el periodo. La ganancia por acción básica y
diluida es la misma debido a que no hay efectos diluyentes sobre las ganancias.
La utilidad neta atribuible a los accionistas es como sigue:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Acciones clase A 23,417 17,516

Acciones clase B 1,194 893
________ ________
24,611 18,409
_________ _________
Para el año 2022, la utilidad neta distribuible corresponde a S/24,816,000 neta de la detracción de la
reserva legal por S/2,757,000 (para el 2021, la utilidad neta distribuible corresponde a S/18,409,000
neta de la detracción de la reserva legal por S/2,045,000).
58
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el número de acciones en circulación fue de 182,092,340

(173,659,481 Acciones clase A y 8,432,859 Acciones clase B); cuyo valor nominal en el año 2022 y
2021 es de S/0.89 y S/1.00 por acción, respectivamente.
A continuación, se presenta el cálculo de la ganancia por acción:
Acciones clase A
2022 2021
Promedio ponderado de acciones emitidas 173,659,481 173,659,481

______________ ______________
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión

Utilidad neta del año utilizada en el cálculo (S/(000)) 23,611 17,516
______________ ______________
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (S/) 0.13 0.10
______________ ______________
Acciones clase B
2022 2021
Promedio ponderado de acciones emitidas 8,432,859 8,432,859

______________ ______________
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión

Utilidad neta del año utilizada en el cálculo S/(000) 1,205 893
Utilidad básica y diluida por acción común y de inversión (S/) 0.14 0.11
______________ ______________
25. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía mantiene una carta fianza por US$121,000 con
una institución financiera local por un plazo de 1 año y el cual se renueva anualmente, la carta fianza
garantiza el cumplimiento de las obligaciones como arrendatario de las oficinas alquiladas en San Isidro
para la nueva sede.
26. Contingencias
La Compañía presenta, una demanda por impugnación por acuerdos adoptados por BVL en el año 2002
por la suma de S/40,000 por concepto de costas y costos del proceso y un procedimiento sancionador
del ente regulador por 3 Unidades Impositivas Tributarias. En opinión de la Gerencia de la Compañía y
sus asesores legales, las contingencias antes mencionadas presentan un grado posible.
59
27. Objetivos y políticas de gestión del riesgo financiero

(a) Categorías de instrumentos financieros –
Los activos y pasivos financieros de la Compañía se componen de:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Activos financieros -
Al costo amortizado:
Efectivo y equivalente de efectivo 3,477 6,996
Depósitos a plazo - 10,888
Cuentas por cobrar comerciales, neto 28 172
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 1,295 3,854
Otras cuentas por cobrar, neto (*) 20,847 150
__________ __________
Total 25,647 22,060

__________ __________
Pasivos financieros -
Al costo amortizado:
Cuentas por pagar comerciales, neto 990 1,280
Otras cuentas por pagar (*) 916 930
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 143 167
Pasivos por arrendamientos 19,997 22,136
__________ __________
Total 22,046 24,513

__________ __________
(*) Excluye impuestos, anticipos, provisiones y beneficios sociales.
(b) Riesgos financieros -

El programa de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en los
mercados de tasas y monedas, y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el
desempeño operativo y financiero de la Compañía. La Subgerencia de Administración y Finanzas
de la Compañía, tiene a su cargo la administración de estos riesgos; los cuales identifica, evalúa y
mitiga. El Directorio de la compañía, aprueba los lineamientos bajo los cuales se administran
estos riesgos.
Asimismo, la Compañía se encuentra también expuesta a los riesgos de crédito, liquidez y

operacional.
60
La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se
resumen a continuación:
(i) Riesgos de mercado:

- Riesgo de tipo de cambio –
El riesgo de tipo de cambio es el riesgo que el valor razonable a los flujos de caja
futuros de un instrumento financiero fluctúe por variaciones en los tipos de
cambio. La Subgerencia de Administración y Finanzas es la responsable de
identificar, medir, controlar e informar la exposición al riesgo cambiario global de
la Compañía. El riesgo cambiario surge cuando la Compañía presenta descalces
entre sus posiciones activas, pasivas y fuera del estado separado de situación
financiera en las distintas monedas en las que opera, que son principalmente soles
(moneda funcional) y dólares estadounidenses.
La Compañía maneja este riesgo mediante la gestión de activos y pasivos en

moneda extranjera, y según los flujos de ingresos y egresos en moneda extranjera
presupuestados. En adición, se tiene un límite de concentración de inversiones en
moneda extranjera la cual se describe en la Política de inversiones.
Al 31 de diciembre de 2022, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado

publicados por la Superintendencia de Banca y Seguros del Perú para las
transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.808 por US$1 para la
compra y S/3.820 por US$1 para la venta (al 31 de diciembre de 2021, S/3.975
por US$1 para la compra y S/3.998 por US$1 para la venta).
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía mantenía los siguientes

activos y pasivos en moneda extranjera:
2022 2021
US$(000) US$(000)
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo 261 2,427
Inversiones financieras 206 211
Cuentas por cobrar comerciales 41 251
Otras cuentas por cobrar 5,460 5
_______ _______
5,968 2,894
_______ _______
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales (58) (148)
Otras cuentas por pagar (79) (122)
Pasivo por arrendamiento (5,233) (5,532)
_______ _______
(5,370) (5,802)
_______ _______
Posición activa (pasiva), neta 598 (2,908)

_______ _______
61
Al 31 de diciembre de 2021, con el fin de cubrir la exposición significativa al riesgo

cambiario que generan las obligaciones en moneda extranjera, la Compañía ha
suscrito contratos de cobertura en moneda extranjera (Forwards Non Delivery”) a
través del cual asegura la venta de dólares. Llegada la fecha de vencimiento se
compensa el diferencial entre el tipo de cambio futuro pactado y el promedio de
compra/venta (tipo de cambio spot). Usualmente el tipo de cambio usado para la
compensación es el promedio de compra y venta del día publicado por la SBS.
La Compañía ha realizado tres operaciones por US$500,000, US$200,000 y

US$1,300,000 con vencimientos en mayo 2021, setiembre 2021 y enero 2022
respectivamente.
Durante el ejercicio 2022, la Compañía ha registrado una ganancia neta por

diferencia en cambio de S/ 319,000 (pérdida de S/2,035,000 durante el 2021), la
cual se presenta en el rubro “Diferencia en cambio, neta” del estado separado de
resultados integrales.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad del dólar estadounidense, la

moneda a la que la Compañía tiene una exposición al 31 de diciembre de 2022 y de
2021, en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El análisis
determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio del
sol frente al dólar estadounidense, considerando otras variables constantes en el
estado separado de resultados y otros resultados integrales antes del impuesto a
las ganancias.
Un importe negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado

de resultados y otros resultados integrales, mientras que un importe positivo
refleja un incremento potencial neto:
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2022 2021
% S/(000) S/(000)
Devaluación -
Dólares estadounidenses 5 111 585
Dólares estadounidenses 10 221 1,169
Revaluación -
Dólares estadounidenses 5 (111) (585)
Dólares estadounidenses 10 (221) (1,169)
62
- Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja
futuros de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de
interés de mercado. La Compañía maneja su riesgo de tasa de interés mediante la
obtención de deudas con tasa de interés fija, cuando lo requiere.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía mantiene inversiones

financieras en bonos corporativos los cuales devengan interés a tasa fija.
(ii) Riesgo de crédito –

El riesgo de crédito es el riesgo que una contraparte no cumpla con sus obligaciones
estipuladas en un instrumento financiero o contrato, originando una pérdida.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas,
principalmente por sus retribuciones por cobrar y por sus actividades financieras,
incluyendo sus depósitos en bancos y otros instrumentos financieros.
i. Cuentas por cobrar comerciales

La Compañía efectúa sus servicios a un muy corto plazo de liquidación. Los saldos
pendientes de retribuciones por cobrar son periódicamente revisados para
asegurar su recupero.
ii. Instrumentos financieros y depósitos bancarios

El riesgo de crédito del saldo en bancos es administrado por la Gerencia de acuerdo
con las políticas de la Compañía. Los límites de crédito de contraparte son
revisados por la Gerencia y el Directorio. Los límites son establecidos para
minimizar la concentración de riesgo y, por consiguiente, mitigar pérdidas
financieras provenientes de incumplimientos potenciales de la contraparte.
La Compañía reduce la probabilidad de concentraciones significativas de riesgo de

crédito invirtiendo en instrumentos de deuda con la categoría de riesgo del
instrumento CP-1 hasta el 80% de su cartera, CP-2 hasta un máximo de 20%, AAA,
AA y A hasta el 80%, y limita la concentración en cualquier emisor hasta el 20% de
su cartera.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia de la Compañía ha estimado

que el importe máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la
Compañía asciende aproximadamente a S/26,477,000 y S/21,367,000,
respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros.
En opinión de la Gerencia de la Compañía, no existen concentraciones significativas

de riesgo crediticio al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
63
(iii) Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus
obligaciones de pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar
los fondos cuando sean retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de
sus obligaciones frente a terceros.
La Compañía controla su riesgo de escasez de fondos utilizando una proyección de flujos

de caja a corto plazo para la determinación de faltantes de efectivo en un corto plazo,
considerando el financiamiento a mediano y largo plazo.
El siguiente cuadro muestra el vencimiento de las obligaciones contraídas por la

Compañía a la fecha del estado separado de situación financiera y los importes a
desembolsar a su vencimiento, en base a los pagos no descontados que se realizarán:
Menos de 3 De 3 a 12 Más
meses meses de 12 meses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2022
Cuentas por pagar comerciales a
terceros y entidades relacionadas 1,124 9 - 1,133
Otras cuentas por pagar (*) - 916 - 916
Pasivo por arrendamiento 583 1,796 17,618 19,997
________ ________ ________ _________
1,707 2,721 17,618 22,046

________ ________ ________ _________
Menos de 3 De 3 a 12 Más
meses meses de 12 meses Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Al 31 de diciembre de 2021
Cuentas por pagar comerciales a
terceros y entidades relacionadas 1,423 24 - 1,447
Otras cuentas por pagar (*) - 930 - 930
Pasivo por arrendamiento 540 1,667 19,929 22,136
________ ________ ________ _________
1,963 2,621 19,929 24,513

________ ________ ________ _________
64
(iv) Riesgo operacional -

El riesgo operacional es el riesgo de pérdida que surge de la falla de sistemas, error
humano, fraude o eventos externos. Cuando los controles internos no funcionan, los
riesgos operacionales pueden dañar la reputación, tener consecuencias legales o
reglamentarias, o producir pérdidas financieras. La Compañía no puede tener como
objetivo eliminar todos los riesgos operacionales; sin embargo, a través de la Subgerencia
de Administración y Finanzas, actualiza permanentemente su matriz de riesgos,
identificando los riesgos y controles de todos sus procesos y midiendo su efectividad. Los
controles comprenden principalmente segregación de funciones, accesos, autorización y
procedimientos de conciliación, capacitación de personal y procesos de evaluación,
incluyendo la revisión de Auditoría Interna.
(v) Compensación de activos y pasivos financieros -

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Compañía no ha registrado en el estado
separado de situación financiera compensaciones significativas de instrumentos
financieros.
(vi) Cambios en los pasivos que provienen de las actividades de financiamiento -

A continuación, se presentan los cambios en los pasivos que provienen de las actividades
de financiamiento por los años terminados al 31 de diciembre de 2022 y de 2021:
Saldo al Provisiones y Saldo al

1.1.2022 Flujo de caja Otros 31.12.22
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros:

Dividendos por pagar - (16,434) 16,434 -
Pago a accionistas por
disminución de capital - (20,000) 20,000 -
Pasivos por arrendamientos 22,136 (2,842) 703 19,997
________ ________ ________ ________
Total 22,136 (39,276) 37,137 19,997

________ ________ ________ ________
Saldo al Provisiones y Saldo al

1.1.2021 Flujo de caja Otros 31.12.2021
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Otros pasivos financieros:

Dividendos por pagar - (17,985) 17,985 -
Pasivos por arrendamientos 22,886 (3,129) 2,379 22,136
________ ________ ________ ________
Total 22,886 (21,114) 20,364 22,136

________ ________ ________ ________
65
(vii) Administración del riesgo de capital -

La Compañía gestiona activamente una base de capital con el fin de cubrir los riesgos
inherentes a sus actividades. La adecuación de capital de la Compañía es controlada
usando, entre otras medidas, ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compañía cuando gestiona el capital están orientados hacia un

concepto más amplio que el del patrimonio que se muestra en el estado separado de
situación financiera. Dichos objetivos son: (i) salvaguardar la capacidad de la Compañía
para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y
beneficios a los otros participantes; (ii) mantener una fuerte base de capital para apoyar
el desarrollo de sus actividades.
A continuación, se muestra el cálculo del índice de apalancamiento al 31 de diciembre de

2022 y de 2021:
2022 2021
S/(000) S/(000)
Pasivo 27,459 28,352

Menos -
Efectivo y equivalentes de efectivo 3,477 6,996
Deuda neta (a) 23,982 21,356
Patrimonio neto (b) 211,899 220,797
Índice de apalancamiento (a/b) 0.11 0.09
28. Valor razonable de los instrumentos financieros

(a) Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor razonable
El siguiente cuadro muestra un análisis de los instrumentos financieros que son medidos a valor
razonable a la fecha de reporte, incluyendo el nivel de jerarquía de su valor razonable. Los
importes se basan en saldos presentados en el estado separado de situación financiera:
2022
___________________________________________________________
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros
Bonos corporativos 1,413 - - 1,413
Certificados de Participación
FIBRA PRIME 784 - - 784
_________ _________ _________ _________
2,197
________ ________- ________- 2,197
________
2021
___________________________________---______________________
Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos financieros
Bonos corporativos 2,471 - - 2,471
Certificados de Participación
FIBRA PRIME 840 - - 840
_________ _________ _________ _________
3,311
________ ________- ________- 3,311
________
66
(b) Instrumentos financieros no medidos a valor razonable

De acuerdo con la evaluación realizada por la Gerencia de la Compañía, los instrumentos
financieros que utiliza en el curso normal de sus operaciones son sustancialmente de corto plazo
y con vencimiento menor a un año. Estos instrumentos corresponden a los activos y pasivos
registrados, conformados principalmente por cuentas corrientes y de ahorro, depósitos a plazo,
retribuciones por cobrar, cuentas por pagar comerciales, otros activos y pasivos financieros.
Sobre la base de lo descrito en el párrafo anterior, la Gerencia de la Compañía estima que no
existen diferencias importantes entre el valor en libros y el valor razonable de dichos activos y
pasivos financieros al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
67
(c) Clasificación de instrumentos financieros:
2022
_________________________________________________________________________________
A valor razonable A valor razonable
A costo cambios en con cambios otro Otros pasivos
amortizado resultados resultado integral financieros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Efectivo y equivalentes al efectivo 3,477 - - - 3,477
Inversiones financieras - 784 1,413 - 2,197
Cuentas por cobrar comerciales y entidades relacionadas 1,295 - - - 1,295
Otras cuentas por cobrar (*) 20,847 - - - 20,847
_________ _________ _________ _________ _________
Total 25,619 784 1,413 - 27,816

________ ________ ________ ________ ________
Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales y entidades relacionadas - - - 1,133 1,133
Otras cuentas por pagar (*) - - - 916 916
Pasivo por arrendamientos - - - 19,997 19,997
_________ _________ _________ _________ _________
Total - - - 22,046 22,046

________ ________ ________ ________ ________
2021
__________________________________________________________________________________
A valor razonable A valor razonable
A costo cambios en con cambios otro Otros pasivos
amortizado resultados resultado integral financieros Total
S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activos financieros
Efectivo y equivalentes al efectivo 6,996 - - - 6,996
Depósitos a plazo 10,888 - - - 10,888
Inversiones financieras - 840 2,471 - 3,311
Cuentas por cobrar comerciales y entidades relacionadas 3,854 - - - 3,854
Otras cuentas por cobrar (*) 150 - - - 150
_________ _________ _________ _________ _________
Total 21,888 840 2,471 - 25,199

________ ________ ________ ________ ________
Pasivos financieros
Cuentas por pagar comerciales y entidades relacionadas - - - 1,447 1,447
Otras cuentas por pagar (*) - - - 930 930
Pasivo por arrendamientos - - - 19,997 19,997
_________ _________ _________ _________ _________
Total - - - 22,046 22,046

________ ________ ________ ________ ________
68
29. Eventos posteriores

En sesión de Directorio del 26 de enero de 2023, se aprobó otorgar el cuarto adelanto de dividendos
por S/3,528,000 sobre la utilidad generada en el año 2022.
Excepto por el párrafo anterior, no se tiene conocimiento de otros hechos importantes ocurridos entre
la fecha de cierre de estos estados financieros individuales y a la fecha, que puedan afectar la situación
financiera en forma significativa.
69

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Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2022 y de 2021

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

Al Directorio y Accionistas de Grupo BVL S.A.A.

Lima II Arequipa Chiclayo Trujillo

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Énfasis sobre la información separada

Asuntos clave de auditoría

Asunto clave de auditoria Respuesta de auditoria

Al 31 de diciembre de 2022, la Compañía Nuestros procedimientos de auditoria han

Otra información incluida en el Informe Anual 2022 de la Compañía

La gerencia es responsable de la otra información. La otra información comprende la información

La gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

Al preparar los estados financieros separados, la gerencia es responsable de evaluar la capacidad de

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros

Estado separado de situación financiera

Nota 2022 2021 Nota 2022 2021

Activo Pasivo y patrimonio neto

Intangibles, neto 9 1,161 1,563 Reserva legal 30,267 27,510

Otros activos 75 75 Resultados acumulados 19,601 11,219

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de resultados

Nota 2022 2021

Ganancia por enajenación de activos mantenidos

Gastos de personal 18 (15,857) (17,863)

Utilidad de operación 9,388 8,809

Participación en los resultados de subsidiarias y

Impuesto a las ganancias 13(b) (2,812) (1,977)

Utilidad neta 27,573 20,454

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de resultados integrales

Nota 2022 2021

Utilidad neta 27,573 20,454

Otros resultados integrales del año

Total resultados integrales del período 27,536 20,320

Utilidad básica y diluida por acción común clase A (en

Promedio ponderado del número de acciones comunes en

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de cambios en el patrimonio neto

Número de Capital Total

Saldos al 1 de enero de 2021 182,092,340 182,092 25,465 3 107 10,795 218,462

Utilidad neta - - - - - 20,454 20,454

Total resultados integrales del ejercicio - - - - (134) 20,454 20,320

Distribución de dividendos, nota 14(d) - - - - - (17,985) (17,985)

Saldos al 31 de diciembre de 2021 182,092,340 182,092 27,510 3 (27) 11,219 220,797

Utilidad neta - - - - - 27,573 27,573

Total resultados integrales del ejercicio - - - - (37) 27,573 27,536

Disminución de capital, nota 14(a) - (20,000) - - - - (20,000)

Saldos al 31 de diciembre de 2022 182,092,340 162,092 30,267 3 (64) 19,601 211,899

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2022 2021

Transacciones que no generan flujo de efectivo:

Las notas adjuntas forman parte integrante de este estado separado.

Notas a los estados financieros separados

1. Identificación y actividad económica

(b) Actividad económica -

(c) Aprobación de estados financieros separados -