EEFF Diviso Bolsa Bolsa2022CAIPO

Diviso Bolsa Sociedad
Agente de Bolsa S.A.

Estados Financieros
31 de diciembre de 2022 y de 2021
(Con el Dictamen de los Auditores Independientes)
Firmado Digitalmente por:

DANIEL ABRAHAM ROMERO BURGOS
Fecha: 28/02/2023 06:34:22 p.m.
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
Al accionista y Directores
Diviso Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A.
Opinión
Hemos auditado los estados financieros de Diviso Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A.
(la Sociedad), que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022, el
estado de resultados y otros resultados integrales, el estado de cambios en el patrimonio y el estado
de flujos de efectivo correspondientes al año terminado en esa fecha, así como las notas
explicativas a los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas y otra información explicativa.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situación financiera de la Sociedad al 31 de diciembre de 2022, sus
resultados y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha, de conformidad con Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards
Board (IASB).
Fundamento para la Opinión
Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIA)

aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos
del Perú. Nuestras responsabilidades de acuerdo con esas normas se describen con más detalle en
la sección Responsabilidades del Auditor con relación a la Auditoría de los Estados Financieros de
nuestro informe. Somos independientes de la Sociedad de conformidad con el Código de Ética para
Profesionales de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores
(Código de Ética del IESBA) junto con los requisitos éticos que son relevantes para nuestra auditoría
de los estados financieros en Perú, y hemos cumplido con nuestras otras responsabilidades de ética
de conformidad con estos requisitos. Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos
obtenido es suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión.
Asuntos Clave de Auditoría
Los asuntos clave de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido de
mayor importancia en nuestra auditoría de los estados financieros del período actual. Estos asuntos
han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de los estados financieros en su conjunto y al
formarnos nuestra opinión sobre los mismos; sin embargo, no emitimos una opinión por separado
sobre estos asuntos.
Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de valores por miles de S/ 4,445
(nota 3.J y 17 de los estados financieros)
Asuntos clave de la auditoría Como se trató el asunto en nuestra auditoría
Los ingresos por comisiones y servicios en el Nuestros procedimientos de auditoría incluyeron,
mercado de valores ascienden a miles de entre otros, lo siguiente:
S/ 4,445 por el año terminado el 31 de diciembre
de 2022. ▪ Entendimiento de los procedimientos y
criterios empleados por la Sociedad en
El correcto reconocimiento de estos ingresos es relación al cálculo de los ingresos por
un asunto clave en nuestra auditoría de la comisiones y servicios en el mercado de
Sociedad. valores.
▪ Recálculo de los ingresos por comisiones y

servicios en el mercado de valores de una
muestra de clientes y verificamos para dicha
muestra, los datos de entrada relevantes, con
la documentación fuente y su adecuado
registro contable.
▪ Conciliación entre el libro de operaciones

contra el saldo de los ingresos por comisiones
y servicios.
▪ Revisamos la suficiencia de la información

revelada en las notas a los estados financieros.
Otros Asuntos
La información relacionada a las cuentas de control deudoras y acreedoras por intermediación

bursátil (nota 21) es mostrada en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2022, de
acuerdo con lo requerido por la Superintendencia del Mercado de Valores, y su presentación no es
requerida como parte de dicho estado según Normas Internacionales de Información Financiera. Tal
información ha sido sujeta a los procedimientos de auditoría aplicados en la revisión de los estados
financieros.
Los estados financieros de Diviso Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A. al y por el año que terminó
el 31 de diciembre de 2021, fueron auditados por otros auditores quienes expresaron una opinión sin
salvedades sobre dichos estados financieros el 24 de febrero de 2022.
Otra Información
La Gerencia es responsable por la otra información. La otra información comprende la información

incluida en la memoria anual del ejercicio 2022 y no forma parte integral de los estados financieros ni
de nuestro informe de auditoría.
Nuestra opinión sobre los estados financieros no cubre la otra información y no expresamos ningún
tipo de seguridad ni conclusión sobre esa otra información.
Con relación a nuestra auditoría de los estados financieros, nuestra responsabilidad es leer la otra
información y, al hacerlo, considerar si existe una inconsistencia material entre la otra información y
los estados financieros o nuestro conocimiento obtenido en la auditoría o, de cualquier otro modo, si
la otra información parece contener una incorrección material.
Si, basándonos en el trabajo que hemos realizado, concluimos que existe una incorrección material
en esta otra información, debemos informar este hecho. No tenemos nada que informar en este
sentido.
Responsabilidades de la Gerencia y de los Encargados del Gobierno Corporativo por los
Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

adjuntos de conformidad con las NIIF emitidas por el IASB y del control interno que la Gerencia
considere necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de incorrección
material, ya sea debido a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros, la Gerencia es responsable de evaluar la capacidad de

la Sociedad de continuar como negocio en marcha, revelando, según corresponda, los asuntos
relacionados con el negocio en marcha y utilizando el principio contable de negocio en marcha, a
menos que la administración tenga la intención de liquidar la Sociedad, cesar sus operaciones, o no
tenga otra alternativa realista.
Los encargados del gobierno corporativo de la Sociedad son responsables de supervisar el proceso
de información financiera de la Sociedad.
Responsabilidades del Auditor con relación a la Auditoría de los Estados Financieros
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su
conjunto están libres de incorreciones materiales, ya sea debido a fraude o error, y emitir un informe
de auditoría que contenga nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero
no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA aprobadas para su aplicación en
Perú siempre detecte una incorreción material cuando este exista. Las incorreciones pueden
deberse a fraude o error y son considerados materiales si, individualmente o en conjunto, podrían
razonablemente influir en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en los estos
estados financieros.
Como parte de una auditoría de conformidad con las NIA aprobadas para su aplicación en Perú por la
Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú, aplicamos nuestro juicio profesional
y mantenemos escepticismo profesional durante toda la auditoría. Nosotros también:
▪ Identificamos y evaluamos los riesgos de incorreción material en los estados financieros,

debido a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a
dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar
una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorreción material debido a
fraude es más elevado que en el caso de una incorreción material debida a error, ya que el
fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones
intencionadamente erróneas o la elusión del control interno.
▪ Obtuvimos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar
procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias y no con la
finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad.
▪ Evaluamos lo apropiado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y la correspondiente información revelada por la Gerencia.
▪ Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Gerencia, del principio contable de

negocio en marcha y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si
existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden
generar dudas significativas sobre la capacidad interno de la Sociedad para continuar como
negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que
llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información
revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que
expresemos una opinión modificada. Nuestras opiniones se basan en la evidencia de auditoría
obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, hechos o condiciones
futuros pueden ser causa de que la Sociedad deje de ser un negocio en marcha.
▪ Evaluamos la presentación general, la estructura y el contenido de los estados financieros,
incluida la información revelada, y si los estados financieros representan las transacciones y
hechos subyacentes de un modo que logran la presentación razonable.
Nos comunicamos con los encargados del Gobierno Corporativo de la Sociedad respecto de, entre
otros aspectos, el alcance y la oportunidad de la auditoría planificados y los hallazgos significativos
de auditoría, así como cualquier deficiencia significativa en el control interno que identificamos en el
transcurso de nuestra auditoría.
También proporcionamos a los encargados del Gobierno Corporativo de la Sociedad una declaración
de que hemos cumplido con los requerimientos éticos aplicables respecto a nuestra independencia
y les hemos comunicado acerca de todas las relaciones y otros asuntos que podrían razonablemente
afectar nuestra independencia y, según corresponda, las medidas tomadas para eliminar las
amenazas o las salvaguardas aplicadas.
Entre los asuntos comunicados a los encargados del Gobierno Corporativo de la Sociedad
determinamos los que han sido de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros del
período actual y son, por consiguiente, los Asuntos Clave de la Auditoría. Hemos descrito estos
asuntos en nuestro informe de auditoría salvo que las leyes o regulaciones aplicables prohíban la
revelación pública sobre el asunto o cuando, en circunstancias extremadamente poco frecuentes,
determinemos que un asunto no debería ser comunicado en nuestro informe debido a que cabe
razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo podrían superar los beneficios
de interés público de tal comunicación.
Lima, Perú
28 de febrero de 2023
Refrendado por:
__________________________
Jorge Guerrero M. (Socio)
C.P.C. Matrícula N° 35952
Estados Financieros
Contenido Página
Estado de Situación Financiera 1
Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales 2
Estado de Cambios en el Patrimonio 3
Estado de Flujos de Efectivo 4
Notas a los Estados Financieros 5 - 41
Estado de Situación Financiera
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021
En miles de soles Nota 2022 2021 En miles de soles Nota 2022 2021
Activos Pasivos
Activos corrientes Pasivos corrientes
Efectivo y equivalentes al efectivo 5 359 470 Cuentas por pagar comerciales 12 4,120 255
Inversiones a valor razonable con cambios en Otras cuentas por pagar 13 336 459
resultados 6 15,904 16,533 Pasivo por arrendamiento 11.B 27 133
Cuentas por cobrar comerciales, neto 7 89 461 Total pasivos corrientes 4,483 847
Otras cuentas por cobrar 8 1,239 1,024
Gastos contratados por anticipado 102 35 Pasivos no corrientes
Total activo corriente 17,693 18,523 Pasivo por arrendamiento 11.B 41 1,350
Pasivo por contratos con clientes 65 94
Activos no corrientes Total pasivos no corrientes 106 1,444
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 9 5,085 59 Total pasivos 4,589 2,291
Activo por derecho en uso 11.A 67 1,088
Activos intangibles, neto 179 168 Patrimonio 14
Activo diferido por impuesto a la renta 10 430 364 Capital social 16,100 16,100
Total activos no corrientes 5,761 1,679 Reserva legal 452 452
Resultados acumulados 2,313 1,359
Total patrimonio 18,865 17,911
Total activos 23,454 20,202 Total pasivos y patrimonio 23,454 20,202
Cuentas de control y responsabilidad por Cuentas de control y responsabilidad por
intermediación de terceros y por cuenta 21 1,763,674 1,450,437 intermediación de terceros y por cuenta 21 1,763,674 1,450,437
propia propia
Las notas adjuntas de la página 5 a la 41 son parte integral de estos estados financieros.
1
Estado de Resultados y Otros Resultados Integrales
Por los años terminados el 31 de diciembre de 2022 y de 2021
En miles de soles Nota 2022 2021

Ingresos operacionales
Ingresos por la venta de valores propios 16 48,596 63,887
Ingresos por comisiones y servicios en el mercado
de valores 17 4,445 3,517
Rendimientos y dividendos 506 230
Total ingresos operacionales 53,547 67,634
Costo de enajenación de valores propios 16 (47,796) (63,213)
Costo de comisiones y servicios en el mercado de
valores 18 (1,175) (988)
Utilidad bruta 4,576 3,433
(Gastos) ingresos de operación
Gastos de administración 18 (2,271) (1,851)
Gastos de ventas 18 (919) (1,017)
Otros ingresos 488 135
Utilidad de operación 1,874 700
Ingresos (gastos) financieros
Ingresos financieros 19 56 32
Gastos financieros 19 (91) (103)
(Pérdida) ganancia por inversiones a valor razonable
con cambios en resultados 6(c) (129) 614
Diferencia en cambio, neta 4.A (427) 738
Utilidad antes de impuestos a las ganancias 1,283 1,981
Gasto por impuesto a las ganancias 20(d) (329) (759)
Utilidad neta del año 954 1,222
Otros resultados integrales - -
Total resultados y otros resultados integrales
954 1,222
del año
2
Estado de Cambios en el Patrimonio
Número de
acciones Capital Reserva
(en miles de social legal Resultados
En miles de soles Nota unidades) Nota 14.A Nota 14.B acumulados Total
Saldos al 1 de enero de 2021 16,100 16,100 371 218 16,689
Utilidad neta del año - - - 1,222 1,222
Total resultados integrales - - - 1,222 1,222
Constitución de reserva legal 14.B - - 81 (81) -
Saldos al 31 de diciembre de 2021 16,100 16,100 452 1,359 17,911
Utilidad neta del año - - - 954 954
Total resultados integrales - - - 954 954
Saldos al 31 de diciembre de 2022 16,100 16,100 452 2,313 18,865
3
Estado de Flujo de Efectivo

Actividades de operación
Cobranza por venta de inversiones 16(a) 48,596 63,887
Cobranza de comisiones y servicios 4,445 3,511
Otros cobros relativos a la actividad 506 1,191
Pagos por compras de inversiones 16(a) (47,796) (65,279)
Cobros por operaciones de intermediación 562 751
Pagos de remuneraciones y beneficios sociales (1,778) (1,748)
Pago de proveedores (3,865) (1,986)
Pago de tributos (675) (743)
Otros cobros (pagos) relativos a la actividad 875 (40)
Efectivo neto proveniente (utilizado en) las
870 (456)
actividades de operación
Actividades de inversión
Dividendos recibidos 6(d) 506 228
Compra de mobiliario y equipo 9 (1,150) (16)
Compra de activos intangibles (59) (48)
Efectivo neto (utilizado en) proveniente de las
(703) 164
actividades de inversión
Actividades de financiamiento
Pago de arrendamientos financiero 11.B (278) (98)
Efectivo neto utilizado en las actividades de
(278) (98)
financiamiento
Disminución neto del efectivo y equivalentes al
efectivo (111) (390)
Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del año 470 860
Saldo de efectivo al final del año 5 359 470
4
Notas a los Estados Financieros
1. Identificación y Actividad Económica
A. Identificación
Diviso Bolsa Sociedad Agente de Bolsa S.A. (en adelante la “Sociedad”) es una subsidiaria de Diviso
Grupo Financiero S.A., que posee el 99.99 por ciento de su capital social al 31 de diciembre de 2022
y de 2021. La Sociedad se constituyó en Perú el 28 de enero de 2009 e inició sus actividades el
9 de febrero de 2010 como una sociedad agente de bolsa con autorización de la Superintendencia
del Mercado de Valores (en adelante “SMV”), mediante Resolución CONASEV
N° 021-2010-EF/9.01.1. El 20 de noviembre de 2012, mediante Resolución de Intendencia General
de Supervisión de Entidades N° 148-2012-SMV/10.2, se autorizó a la sociedad agente de bolsa para
brindar el servicio de administración de cartera.
La dirección de su domicilio legal a partir del 14 de octubre de 2019 es Av. Dionisio Derteano Nº 184,
piso 19 – San Isidro, Lima, Perú.
B. Actividad económica
La Sociedad efectúa exclusivamente actividades de sociedad agente de bolsa en el mercado de
valores, que comprende la ejecución de operaciones de compra y venta, por cuenta de terceros y/o
por cuenta propia; la prestación de servicios de asesoría en la actividad de intermediación en el
Mercado de Valores e intermediación en materia de valores y operaciones bursátiles a inversionistas
nacionales y extranjeros; entre otras actividades relacionadas con operaciones de intermediación
financiera y similares, autorizadas por la Superintendencia del Mercado de Valores (en adelante
SMV).
La Sociedad cuenta con plataformas que le permiten efectuar negociaciones en el mercado local y
extranjero. Ofrece a sus clientes oportunidades de inversión a través de instrumentos de renta
variable, renta fija, operaciones de reporte, opciones y ETF. Asimismo, ofrece servicios de gestión
de patrimonios, así como servicios de finanzas corporativas para empresas.
C. Marco regulatorio
Las operaciones de la Sociedad se encuentran normadas por la Ley del Mercado de Valores, Decreto
Legislativo N° 861 (en adelante “La Ley”), normas relativas al mercado bursátil de valores y
productos emitidos por la Bolsa de Valores de Lima S.A. (en adelante “BVL”), y demás normas
reglamentarias emitidas por la SMV. Asimismo, la Sociedad está sujeta al Reglamento de Agentes
de Intermediación (en adelante “el Reglamento”) emitido por la SMV según Resolución SMV
N° 033-2015-SMV/01, vigente a partir del 15 de diciembre de 2015, y normas modificatorias.
D. Aprobación de los estados financieros

Los estados financieros al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2022, han sido aprobados
por la Gerencia y el Directorio el 15 de febrero de 2023. La Junta General de Accionistas debe
pronunciarse sobre los estados financieros en su reunión anual para la aprobación de su emisión,
que será convocada dentro de los plazos establecidos por Ley. La Gerencia de la Sociedad considera
que los estados financieros auditados al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2022, serán
aprobados por la Junta General de Accionistas sin modificaciones.
Los estados financieros al y por el año terminado el 31 de diciembre de 2021, fueron aprobados por
la Gerencia y el Directorio con fecha 22 de febrero de 2022. La Junta General de Accionistas
celebrada el 17 de febrero de 2022 aprobó los estados financieros auditados sin modificatorias en su
reunión anual.
E. COVID-19
La COVID-19, una enfermedad infecciosa causada por un nuevo coronavirus fue declarada una
pandemia mundial por la Organización Mundial de la Salud el 11 de marzo de 2020. Las medidas
para disminuir la propagación del COVID-19 han tenido un impacto significativo en la economía
global.
5
El 15 de marzo de 2020, el Gobierno Peruano declaró la emergencia sanitaria, y únicamente se dio

continuidad a las actividades de servicios públicos y bienes y servicios esenciales, tales como
producción y comercialización de alimentos, productos farmacéuticos, minería, petróleo, servicios de
agua, energía eléctrica, gas, combustible, telecomunicaciones, servicios financieros y salud y se
limita el ejercicio del derecho a la libertad de tránsito de las personas, pudiendo solo circular para la
prestación y acceso a los servicios y bienes declarados como esenciales.
Posteriormente, el Gobierno Peruano, mediante Decretos Supremos ha dispuesto y extendido el

Estado de Emergencia Nacional en Perú, los mismos que fueron derogados mediante Decreto
Supremo N° 130 – 2022 – PCM de fecha 26 de octubre 2022 que oficializa el fin del estado de
emergencia nacional.
La Sociedad ha evaluado e implementado las medidas necesarias para mitigar los impactos
originados tanto por el COVID-19, como por el cumplimiento de las medidas determinadas por el
Gobierno Peruano; en sus operaciones y en su situación financiera.
Así mismo, continuará monitoreando en los siguientes ejercicios, el desarrollo de la pandemia y sus
implicancias en la situación patrimonial y financiera de la Sociedad; así como sobre los resultados de
sus operaciones y sus flujos de efectivo.
2. Bases de Preparación de los Estados Financieros
A. Bases de contabilización
Los estados financieros adjuntos han sido preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB, por
sus siglas en inglés) vigentes al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
B. Responsabilidad de la información
La información contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Sociedad, que manifiesta expresamente que han aplicado en su totalidad los principios y criterios
incluidos en las NIIF emitidas por el IASB y vigentes a las fechas de los estados financieros.
C. Bases de medición
Los estados financieros han sido preparados a partir de los registros de contabilidad de la Sociedad
de acuerdo, de acuerdo con el principio del costo histórico, excepto por las Inversiones a valor
razonable con cambios en resultados, las cuales han sido medidas a su valor razonable.
D. Moneda funcional y moneda de presentación

Los estados financieros se presentan en soles (S/), que es la moneda funcional y de presentación de
la Sociedad.
E. Estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros de acuerdo con las NIIF requiere que la Gerencia de la
Sociedad realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan la aplicación de las políticas
contables y los montos de activos, pasivos, patrimonio, ingresos y gastos informados. Los
resultados reales pueden diferir de estas estimaciones.
Los estimados y juicios realizados son revisados regularmente. Las revisiones de las estimaciones
contables son reconocidas en el período en que la estimación es revisada y en cualquier período
futuro afectado.
6
Las estimaciones contables se refieren a:
▪ Estimación por deterioro de cuentas por cobrar y otras cuentas por cobrar (nota 3.B.(i)).
▪ Valorización de las Inversiones a valor razonable con cambios en resultados (nota 3.B.(ii)).
▪ Vida útil y valores residuales de mobiliario y equipo (nota 3.D).
▪ Vida útil de activos intangibles (nota 3.E).
▪ Evaluación de la probabilidad de una contingencia (nota 3.G).
▪ Cálculo del impuesto a las ganancias corriente y recupero del activo por impuesto a las
ganancias diferido (nota 3.L).
En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparación de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros. La Gerencia de la Sociedad no espera que las variaciones, si las hubiera, tengan
un efecto importante sobre los estados financieros.
F. Medición de los valores razonables

Algunas de las políticas y revelaciones contables de la Sociedad requieren la medición de los valores
razonables tanto de los activos y pasivos financieros como de los no financieros.
El valor razonable es el precio que será recibido al vender un activo, o que se pagaría de transferir un
pasivo en una transacción organizada entre participantes de mercado en una fecha de medición,
independientemente del hecho que dicho precio sea directamente observable o estimable por
medio de otra técnica de valuación.
Jerarquía del valor razonable: La Sociedad clasifica sus instrumentos financieros según la jerarquía o
categoría de la técnica de valuación utilizada para determinar y registrar, en los casos aplicables, el
valor razonable de los mismos. Esta clasificación tiene tres niveles que se describen a continuación:
Nivel 1: Cuando se utilizan precios de cotización (no ajustados) en mercados activos para activos
y pasivos idénticos.
Nivel 2: Cuando se utilizan técnicas de valorización para las que los datos y variables que tienen
un efecto significativo sobre la determinación del valor razonable registrado son
observables, ya sea directa o indirectamente.
Nivel 3: Cuando se utilizan técnicas de valuación en las que no existe información observable de
mercado.
El nivel en la jerarquía del valor razonable es determinado en su totalidad en base al “input” o dato
utilizado para la medición del valor razonable en conjunto. Si una medición del valor razonable utiliza
datos observables de mercado que requieran ajustes significativos en base a datos no observables,
esa medición es clasificada como nivel 3. La evaluación de la relevancia de un dato particular
respecto de la medición del valor razonable en su conjunto requiere de juicio, considerando los
factores específicos para el activo o pasivo.
La Gerencia ha ejercido su juicio crítico al aplicar las políticas contables en la preparación de los
estados financieros adjuntos, según se explica en las correspondientes políticas contables.
7
3. Principales Principios y Prácticas Contables
A. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes al efectivo considerados en el estado de flujos de efectivo corresponden a
los saldos de cuentas corrientes, cuentas de ahorros, registrados en el estado de situación
financiera. Los equivalentes al efectivo son altamente líquidos, de fácil convertibilidad de efectivo y
no están sujetos a un riesgo significativo de cambios en su valor. Asimismo, el método utilizado para
la preparación del Flujo de efectivo es el método directo.
B. Instrumentos financieros
i. Reconocimiento y medición inicial

Las cuentas por cobrar comerciales e instrumentos de deuda emitidos inicialmente se reconocen
cuando estos se originan. Todos los otros activos financieros y pasivos financieros se reconocen
inicialmente cuando la Sociedad se hace parte de las disposiciones contractuales del instrumento.
Un activo financiero (a menos que sea una cuenta por cobrar comercial sin un componente de
financiación significativo) o pasivo financiero se mide inicialmente al valor razonable más, en el caso
de una partida no medida al valor razonable con cambios en resultados, los costos de transacción
directamente atribuibles a su adquisición o emisión. Un deudor comercial sin un componente de
financiación significativo se mide inicialmente al precio de la transacción.
Activos financieros
En su reconocimiento inicial, un activo financiero es clasificado a costo amortizado (instrumento de
deuda), a valor razonable con cambios en otro resultado integral (instrumentos de deuda o
instrumentos de patrimonio) o a valor razonable con cambios en resultados (instrumentos de deuda
o instrumentos de patrimonio).
Los activos financieros no son posteriormente reclasificados después de su reconocimiento inicial, a

menos que haya cambios en el modelo de negocios de la Sociedad con respecto de la gestión de los
activos financieros.
ii. Clasificación y medición posterior

La Sociedad mantiene instrumentos financieros en las siguientes categorías:
▪ A costo amortizado
Un activo financiero deberá medirse al costo amortizado si se cumplen las dos condiciones
siguientes y no está medido a valor razonable con cambios en resultados:
- El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener

los activos financieros para obtener flujos de efectivo contractuales; y
- las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de
efectivo que son únicamente pagos del principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente.
Los activos financieros al costo amortizado son posteriormente medidos usando el método de
interés efectivo y están sujetos a deterioro.
La Sociedad tiene en esta categoría: efectivo, cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por
cobrar.
8
▪ Valor razonable con cambios en resultados

La Sociedad mantiene en esta clase a sus inversiones a valor razonable con cambio en resultados,
los cuales son medidos posteriormente a valor razonable registrando los cambios de dicho valor en
resultados del ejercicio.
Los activos financieros que no han sido clasificados a costo amortizado o a valor razonable con
cambios en resultado integral, son clasificados en esta categoría.
Pasivos financieros
▪ Otros pasivos financieros

La Sociedad mantiene en esta categoría las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
(sin incluir tributos y provisiones).
Los pasivos financieros se clasifican como medidos al costo amortizado o al valor razonable con
cambios en resultados. Un pasivo financiero se clasifica al valor razonable con cambios en resultados
si está clasificado como mantenido para negociación, es un derivado o es designado como tal en el
reconocimiento inicial. Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados se
miden al valor razonable y las ganancias y pérdidas netas, incluyendo cualquier gasto por intereses,
se reconocen en resultados. Los otros pasivos financieros se miden posteriormente al costo
amortizado usando el método de interés efectivo. El ingreso por intereses y las ganancias y pérdidas
por conversión de moneda extranjera se reconocen en resultados. Cualquier ganancia o pérdida en la
baja en cuentas también se reconoce en resultados.
En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de

diciembre de 2022 y de 2021, no difieren significativamente de sus valores razonables en el
mercado.
iii. Baja de activos y pasivos financieros
Activos financieros
Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos de
efectivo del activo han terminado; o (ii) la Sociedad ha transferido sus derechos a recibir flujos de
efectivo del activo o ha asumido una obligación de pagar la totalidad de los flujos de efectivo
recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso (“pass through”); y
(iii) la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no
haber transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, sí ha
transferido su control.
Pasivos financieros
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligación de pago se termina, se cancela o expira.
Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma importante,
dicho reemplazo o modificación se trata como una baja del pasivo original y el reconocimiento de un
nuevo pasivo, reconociéndose la diferencia entre ambos en los resultados del período.
iv. Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son compensados y el monto neto es reportado en el estado de
situación financiera si existe un derecho legal vigente en ese momento para compensar los montos
reconocidos y si existe la intención de liquidar en términos netos o de realizar los activos y liquidar
los pasivos simultáneamente.
9
v. Deterioro de activos financieros

La Sociedad mide las correcciones de valor por un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas
durante el tiempo de vida del activo, excepto por lo siguiente, que se mide al importe de las pérdidas
crediticias esperadas de doce meses:
▪ Instrumentos de deuda que se determina que tienen un riesgo crediticio bajo a la fecha de
presentación; y
▪ Otros instrumentos de deuda y saldos bancarios para los que el riesgo crediticio (es decir, el
riesgo de que ocurra incumplimiento durante la vida esperada del instrumento financiero) no
ha aumentado significativamente desde el reconocimiento inicial.
Las correcciones de valor por cuentas por cobrar comerciales siempre se miden por un importe igual
al de las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida.
Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el

reconocimiento inicial al estimar las pérdidas crediticias esperadas, la Sociedad considera la
información razonable y sustentable que sea relevante y esté disponible sin costos o esfuerzos
indebidos. Esta incluye información y análisis cuantitativos y cualitativos, basada en la experiencia
histórica de la Sociedad y una evaluación crediticia informada incluida aquella referida al futuro.
Las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida son las pérdidas crediticias que resultan
de todos los posibles sucesos de incumplimiento durante la vida esperada de un instrumento
financiero. Las pérdidas crediticias esperadas de doce meses son la parte de las pérdidas crediticias
esperadas durante el tiempo de vida del activo que proceden de sucesos de incumplimiento sobre
un instrumento financiero que están posiblemente dentro de los 12 meses después de la fecha de
presentación (o un período inferior si el instrumento tiene una vida de menos de doce meses). El
período máximo considerado al estimar las pérdidas crediticias esperadas es el período contractual
máximo durante el que la Sociedad está expuesto al riesgo de crédito.
En cada fecha de presentación, la Sociedad evalúa si los activos financieros registrados al costo
amortizado y los instrumentos de deuda al valor razonable con cambios en otro resultado integral
tienen deterioro crediticio. Un activo financiero tiene deterioro crediticio cuando han ocurrido uno o
más sucesos que tienen un impacto perjudicial sobre los flujos de efectivo futuros estimados del
activo financiero.
La evidencia de que un activo financiero tiene deterioro crediticio incluye los siguientes datos
observables:
▪ Dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario;

▪ una infracción del contrato, tal como un incumplimiento o un suceso de mora de más de
90 días;
▪ la reestructuración de un préstamo o adelanto por parte de la Sociedad en términos que este
no consideraría de otra manera;
▪ se está convirtiendo en probable que el prestatario entre en quiebra o en otra forma de
reorganización financiera; o
▪ la desaparición de un mercado activo para el activo financiero en cuestión, debido a
dificultades financieras.
La Gerencia considera que no existen evidencias del deterioro crediticio de los instrumentos
financieros al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
10
C. Operaciones de intermediación por cuenta de terceros

Las operaciones de intermediación por cuenta de terceros corresponden a operaciones de
compra/venta efectuadas en el mercado bursátil y extrabursátil por cuenta, riesgo y bajo
instrucciones específicas dadas por los comitentes a la Sociedad. En este tipo de operaciones es
usual que los comitentes transfieran en dominio fiduciario determinados fondos a la Sociedad con la
finalidad de que esta pueda efectuar las liquidaciones de las operaciones según instrucciones de
dichos comitentes.
Sólo se reconoce una cuenta por cobrar y/o una cuenta por pagar cuando al vencimiento de estas
operaciones se mantienen pendientes de cancelación, o si la Sociedad por algún tema operativo no
dispone de manera oportuna de los fondos transferidos por el comitente, pero siendo éste de
reconocida solvencia, es cubierto por la Sociedad en el importe equivalente a la compra de valores
encargada, mediante el otorgamiento de un préstamo que es regularizado casi de inmediato
(nota 20).
Debido a que la Sociedad solo administra los fondos de los comitentes con carácter de fiduciario, lo
cual implica que no puede disponer de dichos recursos y existe el compromiso de devolverlos a los
comitentes; estos recursos no son de la Sociedad y son registrados en cuentas de control.
D. Mobiliario y equipo
Este rubro se presenta al costo de adquisición, neto de su depreciación acumulada y la estimación
de deterioro de activos de larga duración, de aplicar.
El costo de adquisición incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de los
activos. Los costos de mantenimiento y reparación se cargan al estado de resultados y otros
resultados integrales; toda renovación y mejora significativa se capitaliza únicamente cuando es
probable que se produzcan beneficios económicos futuros que excedan el rendimiento estándar
originalmente evaluado para el activo.
El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retenidos son

eliminados de las cuentas respectivas y la utilidad o pérdida generada se incluye en el estado de
resultados y otros resultados integrales.
La depreciación de los activos se calcula siguiendo el método de línea recta, para asignar su costo
menos su valor residual durante el estimado de su vida útil, utilizando los siguientes años por tipo de
activo:
Años
Muebles y enseres Entre 6 y 10
Equipos de comunicación 10
Equipos diversos 10
Equipos de cómputo 4
El período y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que sean

consistentes con el patrón de beneficios económicos de las partidas de mobiliarios y equipos.
Dicha revisión es reconocida en los resultados del ejercicio. Luego de efectuada la revisión, el cargo
por depreciación es ajustado en períodos futuros distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo
de su vida útil remanente.
E. Activos intangibles
Los activos intangibles se registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como intangible si
es probable que los beneficios económicos futuros atribuibles que genere fluyan a la Sociedad y su
costo puede ser medido confiablemente. Después del reconocimiento inicial, los intangibles se
valorizan al costo menos la amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro.
11
Los intangibles de la Sociedad comprenden principalmente adquisiciones de licencias de software

utilizados en las operaciones propias de la Sociedad. La vida útil de los intangibles es de 10 años.
La vida útil y el método de amortización seleccionados son revisados periódicamente por la Gerencia
sobre la base de los beneficios económicos previstos para los componentes de las partidas de los
activos intangibles.
F. Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando exista una obligación presente, legal o asumida, como
resultado de hechos pasados, sea probable que se requiera la aplicación de recursos para cancelar la
obligación y sea posible estimar su monto confiablemente.
Las provisiones se revisan periódicamente y se ajustan para reflejar la mejor estimación que se
tenga a la fecha del estado de situación financiera. El gasto relacionado con una provisión se
muestra en el estado de resultados y otros resultados integrales.
G. Contingencias
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros. Estos se revelan en notas a
los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se desembolse un flujo económico sea
remota.
Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros, solo se revelan en notas a los
estados financieros cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos.
H. Beneficios a los trabajadores
i. Beneficios a corto plazo

Los beneficios a los empleados a corto plazo son reconocidos como gasto cuando se presta el
servicio relacionado. Se reconoce una obligación por el monto que se espera pagar si la Sociedad
posee una obligación legal o implícita actual de pagar este monto como resultado de un servicio
entregado por el empleado en el pasado y la obligación puede ser estimada con fiabilidad.
▪ Las remuneraciones por pagar constituyen el pago efectuado por la Sociedad a sus
trabajadores por el servicio laboral realizado.
▪ Las vacaciones por pagar constituyen un derecho laboral que obtiene el trabajador como
consecuencia de haber laborado por un espacio mayor a los doce meses.
▪ Las gratificaciones por pagar constituyen un derecho laboral que obtiene el trabajador por la
prestación de sus servicios laborales equivalente a una remuneración que se paga
semestralmente.
▪ Los beneficios a los empleados se incluyen en el rubro otras cuentas por pagar y se
contabiliza con cargo a resultados a medida que se devenga.
ii. Beneficios por terminación

La compensación por tiempo de servicios del personal corresponde a sus derechos indemnizatorios
calculados de acuerdo con la legislación vigente. El monto de los derechos indemnizatorios por
pagar a los empleados tiene que ser abonada en mayo y noviembre de cada año en las cuentas
bancarias seleccionadas por los empleados. La compensación total anual por tiempo de servicios del
personal es equivalente a un sueldo. La Sociedad no tiene obligaciones de pago adicionales una vez
que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho.
12
I. Pérdida por deterioro

Cuando existen acontecimientos o cambios económicos que indiquen que el valor de un activo de
larga vida pueda no ser recuperable, la Gerencia revisa el valor en libros de estos activos. Si luego de
este análisis resulta que su valor en libros excede su valor recuperable, se reconoce una pérdida por
deterioro en el estado de resultados y otro resultado integral, por un monto equivalente al exceso
del valor en libros neto de sus efectos tributarios referidos al impuesto a las ganancias diferido. Los
importes recuperables se estiman para cada activo o, si no es posible, para cada unidad generadora
de efectivo.
El valor recuperable de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el mayor
valor entre su valor razonable menos los costos de venta y su valor de uso. El valor razonable menos
los costos de venta de un activo de larga vida o de una unidad generadora de efectivo, es el importe
que se puede obtener al venderlo, en una transacción efectuada en condiciones de independencia
mutua entre partes bien informadas, menos los correspondientes costos de venta. El valor de uso
es el valor presente de los flujos futuros de efectivo estimados que se espera obtener de un activo o
de una unidad generadora de efectivo.
J. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Los ingresos de actividades ordinarias se reconocen en la medida que sea probable que los
beneficios económicos fluyan a la Sociedad, cuando se satisfaga una obligación de desempeño y los
ingresos puedan medirse de manera fiable, independientemente del momento en el que el pago sea
realizado. Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestación o transferencia de los
bienes o servicios comprometidos, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas
contractualmente. Por cada contraprestación o transferencia identificada la Sociedad determina al
comienzo del contrato si satisface la obligación de desempeño a lo largo del tiempo o se satisface la
obligación de desempeño en un momento determinado.
Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de valores

Los ingresos por operaciones de intermediación corresponden a comisiones generadas por la
compra y venta de valores en el mercado bursátil que se reconocen cuando se confirman los
montos negociados de las operaciones de intermediación bursátil, se devenga emitiéndose las
pólizas de las operaciones y se registra en el rubro “Ingresos por comisiones y servicios en el
mercado de valores” del estado de resultados y otros resultados integrales.
Los ingresos por servicios de representación de obligaciones por emisiones de deuda se reconocen
a lo largo del plazo del contrato. Los ingresos pendientes de devengar al cierre de los estados
financieros se reconocen en la cuenta de “pasivos por contratos con clientes” del estado de
situación financiera.
Ingresos por la venta de valores propios

La venta y el costo de venta de valores propios se reconocen cuando se han transferido todos los
riesgos y beneficios inherentes a la propiedad y es probable que los beneficios económicos de la
transferencia sean atribuibles a la Sociedad.
Dividendos
Los ingresos por dividendos de inversiones son reconocidos cuando han sido establecidos los
derechos de los accionistas a recibir el pago correspondiente (una vez que se haya determinado que
es probable que la Sociedad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción y que el
importe de los ingresos puede ser medido con fiabilidad).
Reconocimiento de costos y gastos

Los costos y gastos se registran en los períodos con los cuales se relacionan y se reconocen cuando
se devengan, independientemente del momento en que se paguen.
13
K. Arrendamientos
Al inicio de un contrato, la Sociedad evalúa si un contrato es, o contiene, un arrendamiento. Un
contrato es, o contiene, un arrendamiento si el contrato transmite el derecho de controlar el uso de
un activo identificado por un período de tiempo a cambio de una contraprestación. Para evaluar si un
contrato transmite el derecho de controlar el uso de un activo identificado, la Sociedad utiliza la
definición de arrendamiento de la NIIF 16. La Sociedad no es arrendador en ninguna transacción, es
solo un arrendatario.
Como arrendatario
Al inicio o al momento de la modificación de un contrato que contiene un componente de
arrendamiento, la Sociedad distribuye la contraprestación en el contrato a cada componente de
arrendamiento sobre la base de sus precios independientes relativos. No obstante, en el caso de los
arrendamientos de propiedades, la Sociedad ha escogido no separar los componentes que no son
de arrendamiento y contabilizar los componentes de arrendamiento y los que no son de
arrendamiento como un componente de arrendamiento único.
La Sociedad reconoce un activo por derecho de uso y un pasivo por arrendamiento a la fecha de
comienzo del arrendamiento. El activo por derecho de uso se mide inicialmente al costo, que incluye
el importe inicial del pasivo por arrendamiento ajustado por los pagos por arrendamiento realizados
antes o a partir de la fecha de comienzo, más cualquier costo directo inicial incurrido y una
estimación de los costos a incurrir al desmantelar y eliminar el activo subyacente o el lugar en el que
está ubicado, menos los incentivos de arrendamiento recibidos.
Posteriormente, el activo por derecho de uso se deprecia usando el método lineal a contar de la
fecha de comienzo y hasta el final del plazo del arrendamiento, a menos que el arrendamiento
transfiera la propiedad del activo subyacente a la Sociedad al final del plazo del arrendamiento o que
el costo del activo por derecho de uso refleje que la Sociedad va a ejercer una opción de compra. En
ese caso, el activo por derecho de uso se depreciará a lo largo de la vida útil del activo subyacente,
que se determina sobre la misma base que las propiedades y equipo. Además, el activo por derecho
de uso se reduce periódicamente por las pérdidas por deterioro del valor, si las hubiere, y se ajusta
por ciertas nuevas mediciones del pasivo por arrendamiento.
El pasivo por arrendamiento se mide inicialmente al valor presente de los pagos por arrendamiento
que no se hayan pagado en la fecha de comienzo, descontado usando la tasa de interés implícita en
el arrendamiento o, si esa tasa no pudiera determinarse fácilmente, la tasa incremental por
préstamos de la Sociedad. Por lo general, la Sociedad usa su tasa incremental por préstamos como
tasa de descuento.
La Sociedad determina su tasa incremental por préstamos obteniendo tasas de interés de diversas
fuentes de financiación externas y realiza ciertos ajustes para reflejar los plazos del arrendamiento y
el tipo de activo arrendado.
Los pagos por arrendamiento incluidos en la medición del pasivo por arrendamiento incluyen pagos
fijos, incluyendo los pagos en esencia fijos.
El pasivo por arrendamiento se mide al costo amortizado usando el método de interés efectivo. Se
realiza una nueva medición cuando existe un cambio en los pagos por arrendamiento futuros
producto de un cambio en un índice o tasa, si existe un cambio en la estimación de la Sociedad del
importe que se espera pagar bajo una garantía de valor residual, si la Sociedad cambia su evaluación
de si ejercerá o no una opción de compra, ampliación o terminación, o si existe un pago por
arrendamiento fijo en esencia que haya sido modificado.
Cuando se realiza una nueva medición del pasivo por arrendamiento de esta manera, se realiza el
ajuste correspondiente al importe en libros del activo por derecho de uso, o se registra en resultados
si el importe en libros del activo por derecho de uso se ha reducido a cero.
14
L. Impuesto a las ganancias
Impuesto a las ganancias corriente

El impuesto a las corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada para fines
tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren en algunos aspectos de los
principios contables que utiliza la Sociedad. Las normas legales y tasas usadas para calcular los
importes por pagar son las que están vigentes en la fecha del estado de situación financiera.
Impuesto a las ganancias diferido

El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las diferencias
temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines contables y los determinados para fines
tributarios.
Los pasivos por impuesto diferido se reconocen para aquellas diferencias temporales gravables
(imponibles); mientras que los activos por impuesto diferido se reconocen para todas las diferencias
temporales deducibles en la medida en que sea probable que existan beneficios futuros suficientes
para que el activo diferido se pueda aplicar.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden utilizando las tasas de impuestos que se
espera sean de aplicación a la renta imponible en los años en que el activo se realice o el pasivo se
cancele, en base a las tasas de impuestos que fueron aprobadas a la fecha del estado de situación
financiera.
La medición de los activos y pasivos diferidos refleja las consecuencias tributarias derivadas de la
forma en que la Sociedad espera recuperar o liquidar el valor de sus activos y pasivos a la fecha del
estado de situación financiera.
El importe en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del
período sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la existencia de
suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por impuesto diferido sean
utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en
cada fecha de cierre del período sobre el que se informa y se reconocen en la medida en que se
torne probable la existencia de ganancias imponibles futuras que permitan recuperar dichos activos
por impuesto diferido no reconocidos con anterioridad.
Los activos y pasivos por impuesto diferido son compensados si existe el derecho legal de
compensarlos y los impuestos diferidos se relacionan con la misma entidad sujeta a impuestos y
con la misma autoridad tributaria.
CINIIF 23: Incertidumbre sobre tratamientos tributarios

La Sociedad ha aplicado la CINIIF 23 “Incertidumbre sobre tratamientos de impuesto a las
ganancias” desde el 1 de enero de 2019, evaluando todos los impuestos a las ganancias sobre los
que podría existir incertidumbre sobre el tratamiento contable. Como resultado de la evaluación, la
Sociedad considera que no existen situaciones que deban ser provisionadas al 31 de diciembre
de 2022 y 2021.
M. Transacciones y saldos en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se consideran aquellas que se efectúan en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda
funcional usando los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones.
15
Las ganancias o pérdidas por diferencias en cambio que resulten del pago de tales transacciones y
de la conversión a los tipos de cambio al cierre del ejercicio de activos y pasivos monetarios
denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados y otros resultados
integrales.
N. Nuevos pronunciamientos contables

Los siguientes pronunciamientos contables emitidos son aplicables a los períodos anuales que
comienzan después del 1 de enero de 2022, y no han sido aplicados en la preparación de estos
estados financieros. La Sociedad tiene previsto adoptar los pronunciamientos contables que les
correspondan en sus respectivas fechas de aplicación y no anticipadamente.
Nueva NIIF Fecha de aplicación obligatoria

Modificaciones a las NIIF
Clasificación de Pasivos como Corrientes o Períodos anuales que comienzan en o después del
No Corrientes (Modificaciones a la NIC 1) 1 de enero de 2023. Se permite adopción
anticipada.
Venta o Aportaciones de Activos entre un Fecha efectiva diferida indefinidamente.
Inversor y su Asociada o Negocio Conjunto
(Modificaciones a la NIIF 10 y NIC 28)
Revelaciones de políticas contables Períodos anuales que comienzan en o después del
(Modificaciones a la NIC 1 y Declaración de 1 de enero de 2023. Se permite adopción
Práctica 2 Elaboración de Juicios Relacionados anticipada.
con la Materialidad)
Definición de Estimación Contable Períodos anuales que comienzan en o después del
(Modificaciones a la NIC 8) 1 de enero de 2023. Se permite adopción anticipada
y será aplicada prospectivamente a los cambios en
las estimaciones contables y cambios en las
políticas contables que ocurran en o después del
comienzo del primer período de reporte anual en
donde la compañía aplique las modificaciones.
Impuesto diferido relacionado con activos y Períodos anuales que comienzan en o después del
pasivos que surgen de una única transacción 1 de enero de 2023. Se permite adopción
(Modificaciones a la NIC 12) anticipada.
Aplicación inicial de la NIIF 17 y la NIIF 9 – La modificación es aplicable a partir de la aplicación
Información Comparativa (Modificaciones a la de la NIIF 17 Contratos de Seguro
NIIF 17)
Pasivos por Arrendamientos en una Venta con Períodos anuales que comienzan en o después del
Arrendamiento Posterior (Modificaciones a la 1 de enero de 2024. Se permite adopción
NIIF 16) anticipada.
Pasivos No Corrientes con Covenants Períodos anuales que comienzan en o después del
(Modificaciones a la NIC 1) 1 de enero de 2024.
No se espera que dichas normas e interpretaciones modificadas tengan un impacto significativo

sobre los estados financieros de la Sociedad.
16
4. Administración de Riesgos Financieros

Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros como son los
riesgos de mercado (tasa de interés, tipo de cambio y precios), de crédito y riesgo de liquidez, las
cuales son gestionados a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo,
con sujeción a límites de riesgo y otros controles.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el

medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de
planificación estratégica de la Sociedad.
Estructura de administración de riesgos

La estructura de administración de riesgos tiene como base el Directorio y la Gerencia de la
Sociedad, que son los responsables de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras
áreas según se explica a continuación:
i. Directorio
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos y de la aprobación de las
políticas y estrategias empleadas actualmente por la Sociedad. El Directorio proporciona los
principios para el manejo de riesgos en general, así como las políticas elaboradas por áreas
específicas, como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de crédito.
ii. Operaciones y finanzas

Las áreas de Operaciones y Finanzas de la Sociedad son responsables de administrar diariamente el
flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites
establecidos por el Directorio y la Gerencia de la Sociedad, con la finalidad de asegurar la exactitud y
veracidad de los datos contables; los cuales son utilizados por la Gerencia para la toma de
decisiones. Asimismo, cuando es necesario, gestionan la obtención de líneas de crédito a entidades
financieras.
iii. Cumplimiento normativo

El funcionario de cumplimiento normativo la Sociedad es responsable de identificar y poner en
conocimiento oportuno de las áreas responsables aquellas normas externas que tienen un impacto
directo en las funciones que éstas realizan, así como las normas internas vinculadas, a fin de que se
tomen las medidas necesarias para dar cumplimiento a dichas disposiciones.
Adicionalmente, el área de auditoría interna de la Sociedad realiza una evaluación a la Sociedad

respecto de la efectividad de los procesos implementados y verifica el cumplimiento de las
principales disposiciones por la SMV.
La Gerencia de la Sociedad es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la

base de su conocimiento y experiencia controla los riesgos antes indicados siguiendo las políticas
aprobadas por el Directorio. Los principales riesgos financieros a los que está expuesto la Sociedad
son:
A. Riesgo de mercado
i. Riesgo de tipo de cambio

La Sociedad celebra transacciones denominadas en moneda extranjera y, en consecuencia, están
expuestas a las variaciones en el tipo de cambio.
17
Los saldos en dólares estadounidenses (US$) al 31 de diciembre, se resumen como sigue:
En miles de dólares estadounidenses 2022 2021

Activo
Efectivo y equivalentes al efectivo 53 73
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 2,262 2,367
Cuentas por cobrar comerciales 121 125
Otras cuentas por cobrar 28 19
2,464 2,584
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales (1,030) (20)
Otras cuentas por pagar
Pasivo por arrendamiento (18) (371)
(1,048) (391)
Posición activa, neta 1,416 2,193
En el año 2022 y 2021, la Sociedad ha registrado una pérdida y ganancia neta por diferencia de
cambio ascendente a miles de S/ 427 y miles de S/ 738, respectivamente, que se incluye en el rubro
“Diferencia de cambio, neta” en el estado de resultados y otros resultados integrales.
Dichos saldos han sido expresados en soles a los siguientes tipos de cambio fijados por la SMV,
vigente al 31 de diciembre:
En soles 2022 2021

1 US$ - Tipo de cambio 3.8127 3.9734
La Gerencia de la Sociedad ha decido asumir el riesgo de cambio que genera esta posición, por lo
que no ha realizado operaciones de cobertura con instrumentos financieros derivados.
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses, la moneda

extranjera en que la Sociedad tiene exposición al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, en sus activos
y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados.
El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible del tipo de cambio contra los
soles, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados y otros resultados
integrales, antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reducción potencial neta
en el estado de resultados y otros resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un
incremento potencial neto.
Efecto en resultados antes de

Cambio en las tasas impuestos
En miles de soles de tipo de cambio 2022 2021
Devaluación
Devaluación 5% (270) (435)
Devaluación 10% (871) (871)
Revaluación
Revaluación 5% 270 435
Revaluación 10% 871 871
18
ii. Riesgo de tasa de interés

La Sociedad no cuenta con instrumentos financieros que generen o paguen tasas de interés
variables y/o significativas; por lo tanto, la Gerencia considera que las fluctuaciones en las tasas de
interés no afectarán de manera importante las operaciones de la Sociedad.
iii. Riesgo de precios

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Sociedad está expuesta al riesgo de fluctuación de los
precios de sus inversiones a valor razonable con cambios en resultados.
La Sociedad realiza pruebas de sensibilidad de variación de 10, 20 y 30 por ciento en los precios de
mercado de sus inversiones. La sensibilidad en el precio y las ganancias o pérdidas que afectan el
estado de resultados y otros resultados integrales, antes del impuesto a la renta, se presenta a
continuación:
En miles de soles 2022 2021

Cambios en los precios de mercado (%)
Estado de resultados y otros resultados integrales
+/- 10 1,590 1,653
+/- 20 3,181 3,307
+/- 30 4,771 4,960
B. Riesgo de crédito
El riesgo de crédito o el riesgo de incumplimiento de terceros se controla mediante la
implementación de aprobaciones de límites y procedimientos de monitoreo. Cuando es necesario, la
Sociedad obtiene garantías para asegurar los valores o los acuerdos originados.
Los activos de la Sociedad que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

significativas de riesgo crediticio corresponden a efectivo y equivalentes al efectivo, cuentas por
cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar. La magnitud máxima de la exposición al riesgo de
crédito de la Sociedad está representada por los saldos contables a la fecha del estado de situación
financiera de las cuentas indicadas anteriormente.
La Sociedad mitiga la concentración y riesgo de crédito a través de la política de: (i) mantener el
efectivo y equivalentes al efectivo en entidades financieras locales de reconocido prestigio, (ii) que
sus inversiones correspondan a acciones emitidas por empresas de primer nivel que poseen una
adecuada clasificación de riesgo y (iii) que sus cuentas por cobrar se liquiden en el corto plazo.
Las operaciones de reporte, incluidas en las cuentas de control, reflejan el riesgo contingente de la
Sociedad frente a terceros por préstamos recibidos u otorgados por sus clientes, con garantía de
acciones u otros títulos valores. La Sociedad cuenta con una amplia base de clientes y tiene políticas
para aceptar y evaluar el comportamiento de los mismos.
En consecuencia, en opinión de la Gerencia de la Sociedad, no existe una concentración significativa

de riesgo de crediticio en los estados financieros al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
C. Riesgo de liquidez
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Sociedad no pueda cumplir con sus obligaciones de pago
relacionadas con pasivos financieros al vencimiento. La consecuencia sería el incumplimiento en el
pago de sus obligaciones frente a terceros.
La administración del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y disponibilidad de

financiamiento, a través de una adecuada cantidad de fuentes de crédito comprometidas y la
capacidad de liquidar transacciones principalmente de endeudamiento. Al respecto, la Gerencia de la
Sociedad periódicamente evalúa la viabilidad financiera de los fondos que administra y cuenta con el
apoyo que le brinda su accionista.
19
A continuación, se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Sociedad clasificados según

su vencimiento, considerando el período restante para llegar a ese vencimiento en la fecha del cierre
del ejercicio y los intereses futuros que generen:
Valor en Menor a Entre 1 y 2 Entre 3 y 5 Más de

En miles de soles libros 1 año años años 5 años
2022
Pasivo por arrendamiento 69 27 41 - -
2021
Pasivo por arrendamiento 1,483 133 311 597 442
Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido por la administración como capital de
trabajo son invertidos en depósitos a plazo, los cuales generan intereses, y tienen vencimientos
apropiados o de suficiente liquidez, a fin de mantener un adecuado calce con respecto de sus
pasivos.
D. Administración de riesgo de capital

La Sociedad administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en
sus actividades. La adecuación del capital de la Sociedad es monitoreada usando, entre otras
medidas, las normas y ratios establecidos por la SMV.
Los objetivos de la Sociedad cuando gestionan su capital es un concepto más amplio que el
“Patrimonio” que se muestra en el estado de situación financiera y son: (i) cumplir con los
requerimientos de patrimonio establecido por la SMV, (ii) salvaguardar la capacidad de la Sociedad
para continuar operando de manera que continúe brindando retornos a los accionistas y beneficios a
los otros participantes; y (iii) mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus
actividades.
Con el fin de mantener o ajustar su estructura de capital, la Sociedad puede ajustar el monto de los
dividendos pagados a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir deuda.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, no han existido cambios en las actividades y políticas de

manejo de capital en la Sociedad. Asimismo, la Sociedad cumple con el requerimiento patrimonial
establecido por la SMV (nota 14.C).
5. Efectivo y Equivalentes al Efectivo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:

Cuentas corrientes y de ahorro (b) 357 468
Caja 2 2
359 470
(b) La Sociedad mantiene sus cuentas corrientes y de ahorro en bancos locales, están
denominadas en soles y dólares estadounidenses, son de libre disponibilidad y generan
intereses a tasas de mercado.
(c) De acuerdo con la información que suministra las clasificadoras de riesgo Apoyo & Asociados
Internacionales y Class & Asociados S.A., la calidad de las instituciones financieras en las que
se deposita el efectivo de la Sociedad se discrimina como sigue:

Clasificación A+ 351 465
Clasificación B- 6 3
357 468
20
6. Inversiones a Valor Razonable con Cambios en Resultados
(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2022 2021
Cantidad Moneda Valor Cantidad Moneda Valor
En miles de soles (en miles) origen Costo razonable (en miles) origen Costo razonable
Inversiones a valor razonable
con cambios en resultados
Fondos mutuos y de inversión
Miraflores NCF Fondos de
Inversión (b) 1 US$ 8,615 8,673 1 US$ 9,407 9,407
Diviso Conservador Soles 1 S/ 100 104 - - - -
Acciones (c) y (d)
Bolsa de Valores de Lima S.A.A. 2,598 S/ 6,864 6,673 2,499 S/ 6,063 6,677
Banco Pichincha S.A. 900 S/ 450 450 890 S/ 444 445
Cavali S.A. I.C.L.V. 1 S/ 4 4 1 S/ 4 4
16,033 15,904 15,918 16,533
21
(b) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, corresponde a Miraflores NCF Fondo de Inversión,

fondo administrado por su relacionada Diviso Fondos SAF S.A. cuyo valor cuota fue de
US$ 5,515 y US$ 5,478, respectivamente, y tiene como objetivo de inversión el desarrollo y
habilitación para la venta de inmuebles en la localidad de Miraflores ubicado en el distrito de
Castilla - Piura.
(c) Durante el año 2022 y 2021, el cambio en valor razonable de las inversiones a valor razonable
con cambios en resultados generó pérdidas y ganancias por miles de S/ 129 y miles de
S/ 614, respectivamente, las cuales se presentan en el rubro “(Pérdida) ganancia por
instrumentos financieros medido a valor razonable” del estado de resultados y otros
resultados integrales.
(d) Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Sociedad posee las siguientes acciones en la Bolsa
de Valores de Lima S.A.A.:
2022 2021
Acciones Valor Acciones Valor
En miles de soles (en miles) Cotización razonable (en miles) Cotización razonable
Clase A 2,154 2.60 5,601 2,056 2.72 5,593
Clase B 444 2.42 1,072 443 2.45 1,084
2,598 6,673 2,499 6,677
Durante los años 2022 y 2021, la Bolsa de Valores de Lima S.A.A. ha repartido dividendos en
efectivo a la Sociedad por miles S/ 1, respectivamente, los cuales se presentan en el rubro
Rendimientos y dividendos en el estado de resultados y otros resultados integrales.
7. Cuentas por Cobrar Comerciales, Neto

Como resultado de sus actividades de compra y venta de inversiones en el mercado bursátil y extra-
bursátil por cuenta propia y de terceros, la Sociedad mantiene cuentas por cobrar cuyos saldos a la
fecha del estado de situación financiera son los siguientes:

Comitentes deudores (a) 466 465
Comisiones por cobrar por intermediación financiera (a) 238 253
Comisiones por cobrar por administración de cartera 46 81
Cuentas por cobrar con relacionadas 15(b) 54 249
804 1,048
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar (b) (715) (587)
89 461
(a) Corresponde a cuentas por cobrar a ser liquidadas en 2 días posteriores al momento en el que
son transadas.
(b) El movimiento de la estimación por deterioro de las cuentas por cobrar comerciales es como
sigue:

Saldos iniciales 587 231
Adiciones 18 147 343
Diferencia en cambio (19) 13
715 587
22
En opinión de la Gerencia, la estimación por deterioro de cuentas por cobrar comerciales cubre
adecuadamente el riesgo de crédito de estas partidas a dichas fechas.
8. Otras Cuentas por Cobrar

A continuación, se presenta la composición del rubro:

Depósito en garantía SMV (a) 924 811
Cuotas e intereses de bonos por cobrar (b) 506 483
ITAN 16 98
Depósito en garantía CAVALI 77 77
Detracciones del impuesto general a las ventas 11 3
Otras cuentas por cobrar diversas 108 -
Otros (c) 129 85
1,771 1,557
Estimación por deterioro de otras cuentas por cobrar y otros (d) (532) (533)
1,239 1,024
(a) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde a un depósito a plazo en soles en el BBVA Banco

Continental a favor de la Superintendencia del Mercado de Valores, que garantiza los
compromisos que asume la Sociedad con sus clientes, en cumplimiento de los
requerimientos que establece el regulador. Al 31 de diciembre de 2022, este depósito
devenga intereses a una tasa efectiva anual de 3% con vencimiento el 8 de febrero de 2023,
(0.25% al 31 de diciembre de 2021 con vencimiento el 8 de febrero de 2022).
(b) Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, corresponde principalmente a cuotas e intereses

vencidos y pendientes de cobro a Vía Consumo S.A.C. por el bono emitido por dicha entidad.
Al 31 de diciembre de 2021, dicha cuenta por cobrar se encuentra totalmente provisionada.
(c) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde principalmente a anticipos otorgados a proveedores

por miles de S/ 96, a una factura por cobrar a Interactive Brokers LLC por miles de S/ 20 y
entregas a rendir cuenta por miles de S/ 13.
(d) El movimiento de la estimación por deterioro de otras cuentas por cobrar es como sigue:

Saldos iniciales 533 530
Diferencia en cambio (1) 3
Saldo final 532 533
En opinión de la Gerencia de la Sociedad, considera que al 31 de diciembre de 2022 y de

2021, no se requiere estimaciones para deterioro de otras cuentas por cobrar adicionales a las
ya reconocidas a esas fechas.
23
9. Inmuebles, Mobiliario y Equipo, Neto

Comprende lo siguiente:
Mobiliario, Unidades
enseres y Unidades por recibir
Inmuebles e equipo de Otros de y obras en Saldos al Saldos al
En miles de soles Terrenos instalaciones cómputo equipos transporte curso 31.12.2022 31.12.2021
Costo
Saldo al 1 de enero - 233 358 1 - - 592 576
Adiciones (a) - 4,769 290 - - - 5,059 16
Retiros y otros - - (5) - - - (5) -
Saldo al 31 de diciembre - 5,002 643 1 - - 5,646 592
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero - (233) (299) (1) - - (533) (507)
Adiciones (a) - - (28) - - - (28) (26)
- (233) (327) (1) - - (561) (533)
5,085 59
(a) Al 31 de diciembre de 2022, corresponde principalmente a la adquisición del vigésimo piso unidad N° 63 y 64 oficina N° 2001 y 2002 por miles de
S/ 4,769. La Sociedad realizó el pago de miles de S/ 1,150 a cuenta por la adquisición de los inmuebles.
24
10. Activo por Impuesto a las Ganancias Diferido
(a) A continuación se presenta el saldo del impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2022 y de 2021:
Saldo al Cargo/abono a Saldos al Cargo/abono a Saldos al

En miles de soles 01.01.2021 resultados 31.12.2021 resultados 31.12.2022
Pérdida por deterioro de inversiones 270 - 270 - 270
Estimación por deterioro de cuentas por cobrar 221 (75) 146 - 146
Activo por derecho en uso y pasivo por arrendamientos 35 38 73 22 95
Depreciación de mobiliario y equipo 41 (3) 38 (4) 34
Gastos de auditoria 18 2 20 - 20
Vacaciones 21 (7) 14 10 24
Ganancias (pérdidas) por valorización de inversiones (17) (180) (197) 38 (159)
589 (225) 364 66 430
25
11. Arrendamientos
La Sociedad mantiene un contrato de arrendamiento de equipos de cómputo a un plazo de 2 años y
5 meses, al culminar el plazo se procederá con la compra del equipo. El contrato de arrendamiento
comprende pagos de arrendamiento fijos.
A. Activos por derecho de uso

A continuación, se detallan los importes en libros de los activos por derecho de uso reconocidos y
los movimientos durante el período:

Aplicación de NIIF 16 83 1,228
Depreciación de año 11 (16) (140)
67 1,088
B. Pasivos por arrendamientos financieros

A continuación, se detallan los importes en libros de los pasivos por arrendamiento y los
movimientos durante el período:

Saldo inicial 1,483 1,452
Bajas (1,290) -
Adiciones 84 -
Gastos financieros 19 83 89
Pagos por arrendamientos (278) (98)
Diferencia de cambio (14) 40
68 1,483

Por plazo
Corriente 27 133
No corriente 41 1,350
68 1,483
12. Cuentas por Pagar Comerciales


Facturas, boletas y otros comprobantes por pagar terceros (a) 103 158
Recibos por honorarios 83 40
Otros (b) 3,934 57
4,120 255
(a) Las cuentas por pagar comerciales se originan principalmente por operaciones de compras de
inversiones. Estas cuentas por pagar tienen vencimientos corrientes y no generan intereses.
No se han otorgado garantías específicas por estas obligaciones. La variación de las cuentas
por pagar corresponde principalmente a la liquidación de una póliza por compra en rueda
simple emitida al cierre del 2021 y liquidada en enero 2022.
(b) Al 31 de diciembre de 2022 corresponde principalmente a las cuentas por pagar relacionadas
de Financiera Credinka por S/ 3,619 y lo demás a otros.
26
13. Otras Cuentas por Pagar


Impuesto a la renta por pagar 170 342
Beneficios sociales 112 72
Tributos y retenciones AFP por pagar 21 18
IGV por pagar 8 20
Otros 25 7
336 459
Estas cuentas por pagar tienen vencimientos corrientes y no generan intereses. No se han otorgado
garantías específicas por estas obligaciones.
14. Patrimonio
A. Capital social
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital social de la Sociedad está representado por
16,100,000 acciones comunes, íntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es un sol por
acción.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, Diviso Grupo Financiero S.A. mantenía el 99.99 por ciento del
capital social de la Sociedad.
B. Reserva legal
Según lo dispuesto por la Ley General de Sociedades, la reserva legal se constituye con la
transferencia de un mínimo del 10% de la utilidad distribuible de cada ejercicio hasta alcanzar un
monto equivalente a no menos del 20% del capital social. En ausencia de utilidades no distribuidas o
de reservas de libre disposición, la reserva legal puede ser aplicada a la compensación de pérdidas,
debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios posteriores.
Esta reserva puede ser capitalizada, siendo igualmente obligatoria su reposición.
C. Patrimonio mínimo
De acuerdo con el artículo 189° de la Ley de Mercado de Valores, al 31 de diciembre de 2022 y de
2021 el capital mínimo requerido para las sociedades agentes de bolsa asciende a S/ 2,303,852 y
S/ 2,028,474, respectivamente. Asimismo, el patrimonio de las sociedades agentes de bolsa no
puede ser inferior al capital mínimo. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, el capital y patrimonio de
la Sociedad es superior a dicho límite.
De acuerdo con lo requerido por el Reglamento de Agentes de Intermediación, la Sociedad está

obligada a cumplir con los siguientes indicadores financieros:
▪ patrimonio contable y patrimonio,

▪ indicador de riesgo patrimonial, debe ser inferior o igual a 1.
▪ indicador de endeudamiento, debe ser inferior o igual a 10.
▪ indicador de liquidez del agente, debe ser superior o igual a 1.
▪ indicador de liquidez del agente por intermediación, debe ser inferior o igual a 1.
▪ indicador de exposición a operaciones, debe ser inferior o igual a 10.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Sociedad cumple con dichos

indicadores. Asimismo, no han existido cambios en las actividades y políticas de manejo de capital
en la Sociedad.
27
15. Saldos y Transacciones con Entidades Relacionadas
(a) Las transacciones con partes relacionadas registradas en el estado de resultados integrales
son como sigue:

Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de
valores
Diviso Grupo Financiero S.A. 865 739
Andean Equity Financial Ltd. 40 172
Financiera Credinka S.A. 65 81
Diviso Fondos SAF S.A. 45 60
Ingresos financieros
Diviso Grupo Financiero S.A. 1 1
Otros ingresos (gastos) netos
Diviso Fondos SAF S.A. - 6
Diviso Grupo Financiero S.A. - 6
Financiera Credinka S.A. - (8)
1,016 1,057
Gastos de ventas y administración
NCF Servicios Compartidos S.A. 222 269
369 569
(b) Los saldos de cuentas por cobrar y por pagar comerciales a partes relacionadas comprenden:

Activo
Efectivo y equivalentes al efectivo 6
Cuentas por cobrar comerciales 8
Diviso Grupo Financiero S.A. (c) 1 170
Diviso Fondos SAF S.A. 53 79
60 252
Pasivo
Cuentas por pagar comerciales y otras
cuentas por pagar
Financiera Credinka S.A. 9 (a) 3,619 49
NCF Servicios Compartidos S.A. 69 30
Esquema Investment S.A. - 28
3,688 107
(c) Corresponde principalmente a cuentas por cobrar por la prestación de servicio de

intermediación en las emisiones de instrumentos de corto plazo y bonos corporativos.
(d) En opinión de la Gerencia, las transacciones entre la Sociedad y las entidades relacionadas se
han realizado en el curso normal de las operaciones y en condiciones similares que si se
hubiesen llevado a cabo con terceras personas. Los impuestos que estas transacciones
generaron, así como las bases de cálculo para la determinación de estos, son los usuales en
la industria y se liquidan de acuerdo con las normas tributarias vigentes.
28
(e) El personal clave incluye a los directores, la Gerencia y el funcionario de control interno. La
compensación por sus servicios se muestra a continuación:

Salarios y beneficios 347 307
Dietas de directorio 41 32
Beneficios por cese - 46
388 385
16. Ingresos y Costo de Enajenación de Valores Propios
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Ingresos de venta de valores propios
Instrumentos de renta variable (b) 48,596 63,887
48,596 63,887
Costo de venta de valores propios
Instrumentos de renta variable (b) (47,796) (63,213)
800 674
Durante el período terminado el 31 de diciembre de 2022 y 2021, como resultado de la venta

de inversiones a valor razonable con cambios en resultados, la Sociedad ha obtenido una
ganancia neta de aproximadamente por miles de S/ 800 y miles de S/ 674, respectivamente.
Durante el 2022, la Sociedad reconoció menores ingresos por venta de valores propios en
comparación al 2021, debido a la menor inversión y venta que realizó sobre bonos soberanos
emitidos por el Estado Peruano, los cuales representan inversiones de renta fija.
17. Ingresos por Comisiones y Servicios en el Mercado de Valores
(a) A continuación se presenta la composición del rubro:

Operaciones de rueda 1,563 1,466
Servicios de estructuración y colocación 1,715 1,318
Servicios operaciones 803 535
Otros ingresos 364 198
4,445 3,517
29
18. Costo de Comisiones y Servicios en el Mercado de Valores, Gastos de

Administración y Gastos de Ventas
Costo de
comisiones y
servicios en el
mercado de Gastos de Gastos de
En miles de soles Nota valores administración ventas Total
2022
Gastos por naturaleza
Gastos de personal 386 780 612 1,778
Servicios prestados por terceros 789 1,009 118 1,916
Estimación de pérdida esperada 7 - - 147 147
Cargas diversas de gestión - 108 1 109
Depreciación de activo por derecho
de uso 9 - 156 - 156
Compensación por tiempo de servicio - 75 41 116
Depreciación y amortización - 76 - 76
Tributos - 67 - 67
1,175 2,271 919 4,365
2021
Gastos por naturaleza
Gastos de personal 349 703 569 1,621
Servicios prestados por terceros 639 646 67 1,352
Estimación de pérdida esperada 8 - - 343 343
Cargas diversas de gestión - 184 - 184
Depreciación de activo por derecho
de uso 11(a) - 140 - 140
Compensación por tiempo de servicio - 66 38 104
Depreciación y amortización - 66 - 66
Tributos - 46 - 46
988 1,851 1,017 3,856
19. Otros Ingresos y Gastos

A continuación se presenta la composición del rubro:

Intereses sobre depósitos y cuentas corrientes 40 11
Otros ingresos financieros 16 21
Total ingresos financieros 56 32
Intereses por arrendamientos 11(b) (83) (89)
Otros gastos financieros (8) (14)
Total gastos financieros (91) (103)
30
20. Situación Tributaria
Tasas Impositivas
A. La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021,

la tasa del Impuesto a la renta Corporativo es de 29.5% sobre la renta neta imponible
determinada por la Compañía.
Mediante Decreto Legislativo N° 1261, publicado el 10 de diciembre de 2016 y vigente a

partir del 1 de enero de 2017, se modificó a 29.5% la tasa aplicable a las rentas corporativas.
El referido Decreto estableció además la modificación de la tasa del Impuesto a la Renta

aplicable a la distribución de dividendos y cualquier otra forma de distribución de utilidades a
5%, esto para las utilidades que se generen y distribuyan a partir del 1 de enero de 2017.
Cabe señalar que se presumirá, sin admitir prueba en contrario, que la distribución de
dividendos o de cualquier otra forma de distribución de utilidades que se efectúe corresponde
a los resultados acumulados u otros conceptos susceptibles de generar dividendos gravados,
más antiguos.
B. De acuerdo con la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no domiciliados tributan
sólo por sus rentas de fuente peruana. Así, en términos generales las rentas obtenidas por
sujetos no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se encontrarán gravadas con
el Impuesto a la Renta con una tasa de 30% sobre base bruta, esto en tanto no corresponda
la aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI). Al respecto, actualmente
Perú ha suscrito CDIs con la Comunidad Andina, Chile, Canadá, Brasil, Portugal, Suiza,
México, Japón y Corea del Sur.
Para efectos de los servicios de asistencia técnica o servicios digitales prestados por sujetos
no domiciliados en favor de sujetos domiciliados resultará indistinto el lugar de prestación de
los mismos y en todos los casos se encontrará gravado con el Impuesto a Renta con una tasa
de 15% y 30% sobre base bruta, respectivamente. La tasa aplicable a los servicios de
asistencia técnica será de 15%, siempre que se cumpla con los requisitos señalados en la
Ley del Impuesto a la Renta. Como se indicó en el párrafo anterior, la tasa de retención en
estos casos puede variar o incluso puede resultar inaplicable la retención en caso se recurra a
las disposiciones de un CDI vigente.
Determinación del impuesto a las ganancias
C. La Compañía al calcular su materia imponible por los años terminados el 31 de diciembre de

2022 y de 2021 ha determinado un impuesto a las ganancias de miles de S/ 329, y miles de
S/ 759, respectivamente.
El gasto por impuesto a las ganancias comprende:
En soles 2022 2021

Corriente (395) (534)
Diferido 66 (225)
(329) (759)
31
La conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias con la tasa tributaria es como
sigue:
En soles 2022 2021

Utilidad antes de impuestos 1,283 100.00% 1,981 100.00%
Impuesto a las ganancias (teórico) (378) (29.50%) (585) (29.50%)
Efecto tributario sobre adiciones y deducciones (58) (4.52%) (100) (5.04%)
Otras partidas menores 107 8.34% (74) (3.74%)
Impuesto a las ganancias corriente y diferido
(329) (25.68%) (759) (38.28%)
registrado según tasa efectiva
Impuesto temporal a los activos netos
D. La Compañía está afecta al Impuesto Temporal a los Activos Netos, cuya base imponible está
constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del ejercicio anterior al que
corresponda el pago, deducidas las depreciaciones, amortizaciones, el encaje exigible y las
provisiones específicas por riesgo crediticio. La tasa del Impuesto es del 0.4% para el 2022 y
2021 aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/ 1 millón. El citado impuesto
podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto pagado
puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a las Rentas
de los períodos tributarios de marzo a diciembre del ejercicio gravable por el cual se pagó el
impuesto hasta la fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago
de regularización del impuesto a las ganancias del ejercicio gravable al que corresponda. En
caso de quedar un saldo remanente sin aplicar podrá ser solicitado en devolución.
Impuesto a las transacciones financieras
E. Por los ejercicios 2022 y 2021, la tasa del Impuesto a las Transacciones Financieras ha sido
fijada en 0.005% y resulta aplicable sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias o
movimientos de fondos a través del sistema financiero, salvo que la misma se encuentre
exonerada.
Precios de transferencia
F. Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de

las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja
o nula imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los
métodos de valorización utilizados y los criterios considerados para su determinación. Hasta el
ejercicio gravable 2016 las obligaciones formales de Precios de Transferencia estaban dadas
por la obligación de presentar la declaración jurada informativa y contar con el estudio técnico.
A partir del 1 de enero de 2017, mediante el Decreto Legislativo N° 1312, publicado el 31 de

diciembre de 2016, se establecieron las siguientes obligaciones formales en sustitución de
las anteriores: (i) presentar la declaración jurada Reporte Local (sujeto a límites de
materialidad), (ii) presentar la declaración jurada Reporte Maestro (sujeto a límites de
materialidad) y (iii) presentar la declaración jurada Reporte País por País. Estas dos últimas
declaraciones son exigibles a partir del ejercicio gravable 2018.
Al respecto, en virtud de la Resolución de Superintendencia N° 014-2018-SUNAT, publicado el

18 de enero de 2018, se aprobó el Formulario Virtual N° 3560 a efectos de la declaración
jurada Reporte Local así como las fechas límites para su presentación y el contenido y
formato que deben incluir.
32
Así, la fecha límite para la presentación de la declaración jurada Reporte Local

correspondiente al ejercicio gravable 2021 fue durante junio de 2022, de acuerdo con el
cronograma de vencimientos publicado por la Autoridad Tributaria. En el caso de la
declaración jurada Reporte Local del ejercicio gravable 2020, estas se presentaron en junio de
2021 conforme el cronograma de obligaciones tributarias mensuales previsto para el período
tributario de mayo publicado por la Autoridad Tributaria.
Por su parte, el contenido y formato de la declaración jurada Reporte Local se encuentra

establecido conforme los Anexos I, II, III y IV de la Resolución de Superintendencia
N° 014-2018-SUNAT.
Asimismo, mediante el referido Decreto Legislativo N° 1312 se estableció además que los
servicios intragrupo de bajo valor agregado no podrán tener un margen mayor al 5% de sus
costos, y que respecto a los servicios prestados entre empresas vinculadas los
contribuyentes deberán cumplir con el test de beneficio y con proporcionar la documentación
e información solicitada en las condiciones necesarias para la deducción del costo o gasto.
Al respecto, en virtud de la Resolución de Superintendencia N° 163-2018-SUNAT, publicado el

29 de junio de 2018, se aprobó el Formulario Virtual N° 3561 a efectos de la declaración jurada
Reporte Maestro y el Formulario Virtual N° 3562 a efectos de la declaración jurada Reporte
País por País, así como las fechas límites para su presentación y el contenido y formato que
deben incluir.
En el caso de la declaración jurada Reporte Maestro del ejercicio gravable 2021, estas se
presentaron durante octubre de 2022 conforme el cronograma de obligaciones tributarias
mensuales previsto para el período tributario de setiembre publicado por la Autoridad
Tributaria.
Mediante el Decreto Legislativo N° 1116 se estableció que las normas de Precios de

Transferencia no son de aplicación para fines del Impuesto General a las Ventas.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021 la Compañía tiene la obligación de presentar el reporte

local descrito líneas arriba.
Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores

consideran que, como consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán
contingencias significativas al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
Revisión fiscal de la Autoridad Tributaria
G. La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la

renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e Impuesto
General a las Ventas de los años 2018 al 2022 de la Compañía están pendientes de
fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria.
Asimismo, la declaratoria del Estado de Emergencia dada por el Gobierno Nacional, mediante
Decreto Supremo N° 044-2020-PCM y normas ampliatorias, suspendió el plazo de
prescripción de la facultad de fiscalización de la Administración Tributaria desde el 16 de
marzo de 2020 hasta el 10 de junio de 2020, es decir, por un período de 87 días calendario.
33
Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio
en que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de sus
asesores legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa
para los estados financieros al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
Incertidumbre sobre tratamiento de Impuesto a las Ganancias
H. La Compañía ha realizado una evaluación de las posiciones inciertas sobre tratamientos

tributarios de acuerdo con la CINIIF 23 y determinó, con base en su estudio de cumplimiento
de impuestos y precios de transferencia, que es probable que sus tratamientos fiscales sean
aceptados por las autoridades fiscales. La Interpretación no tuvo impacto en los estados
financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2022 y de 2021.
Régimen Tributario del Impuesto General a las Ventas
I. Asimismo, mediante Decreto Legislativo N° 1347, publicado el 7 de enero de 2017, se

estableció la posibilidad de la reducción de un punto porcentual de la tasa del Impuesto
General a las Ventas a partir del 1 de julio de 2017, siempre que se cumpla con la meta de
recaudación anualizada al 31 de mayo de 2017 del Impuesto General a la Venta neto de
devoluciones internas de 7.2% del PBI. Es decir, en tanto se cumpla con dicha condición la
tasa del Impuesto General a las Ventas (incluido el IPM) se reducirá de 18% a 17%.
No obstante, en vista que al término del plazo previsto no se cumplió con la meta de
recaudación propuesta, la tasa del Impuesto General a las Ventas se mantiene en 18%.
Modificaciones tributarias de mayor relevancia vigentes
J. Concepto normativo de devengo

A partir del ejercicio 2019, el Decreto Legislativo N° 1425 introdujo la definición de devengo
jurídico para efectos del Impuesto a la Renta estableciendo que los ingresos en el caso de: a)
transferencia de bienes se produce cuando: i) opera el cambio de control (de acuerdo a la
NIIF 15); o ii) se produce la transferencia del riesgo hacia el adquirente (Teoría del Riesgo
establecida en el Código Civil), lo que ocurra primero; y b) para el caso de prestación de
servicios se ha establecido el grado de realización de la prestación.
El nuevo concepto jurídico de devengo resulta aplicable a los arrendatarios para efectos de
establecer el tratamiento tributario del gasto asociado a los contratos de arrendamiento
regulados por la NIIF 16 (i.e. arrendamiento operativo para propósitos fiscales).
El concepto materia de comentario no resultará aplicable para aquellas entidades que

devenguen sus ingresos o gastos para el Impuesto a la Renta según disposiciones de
naturaleza tributaria que fijen un régimen especial (sectorial) de devengo.
K. Deducción de gastos o costos incurridos en operaciones con sujetos no domiciliados

El Decreto Legislativo N° 1369 exige que los costos y/o gastos (incluidos los intereses
outbound) incurridos con contrapartes no domiciliadas deben haber sido pagados de manera
efectiva para poder ser deducidos en el ejercicio en el que se incurrieron. En caso, contrario,
su impacto en la determinación de la renta neta se diferirá al ejercicio en el que efectivamente
sea pagado oportunidad en la que se aplicará la retención correspondiente.
Dicha norma eliminó la obligación de pagar el monto equivalente a la retención sobre el

monto contabilizado como costo y/o gasto.
34
L. Crédito Indirecto
Bajo ciertos requisitos, a partir del 1 de enero de 2019 las entidades domiciliadas que
obtengan dividendos (inbound) de fuente extranjera podrán deducir como crédito directo el
Impuesto a la Renta que hubiera gravado los dividendos en el exterior y el Impuesto a la
Renta Corporativo (crédito indirecto) pagado por la sociedad no domiciliada de primer y
segundo nivel (siempre que estén en la misma jurisdicción) que hubiesen distribuido los
dividendos desde el exterior.
M. Medidas para la aplicación de la Cláusula Anti-elusión General contenida en la

Norma XVI del Código Tributario
A través del Decreto Legislativo N° 1422 se ha establecido el procedimiento para la aplicación
de la referida Cláusula Anti-elusión General (CAG), señalándose fundamentalmente que:
(i) es aplicable sólo en procedimientos de fiscalización definitiva en que se revisen actos,
hechos o situaciones producidos desde el 19 de julio de 2012; (ii) para su aplicación debe
haber previa opinión favorable de un comité revisor integrado por funcionarios de la propia
SUNAT, no siendo recurrible dicha opinión; (iv) los procedimiento de fiscalización definitiva en
los que se aplique la CAG no están sujetos al plazo de un (1) año para requerir información a
los fiscalizados.
Con fecha 6 de mayo de 2019 se publicó en el Diario Oficial El Peruano el Decreto Supremo
N° 145-2019-EF, mediante el cual se aprueban los parámetros de fondo y forma para la
aplicación de la norma anti-elusiva general contenida en la Norma XVI del Código Tributario
(“CT”); con lo cual se entiende cumplido el requisito para levantar la suspensión establecida
por la Ley 30230 para la aplicación de dicha norma. Asimismo, se ha adecuado el Reglamento
Procedimiento de Fiscalización de la SUNAT para tal fin.
Mediante Resolución de Superintendencia Nº 000184-2021/SUNAT publicada el 13 de

diciembre de 2021 se designó a los miembros del Comité Revisor de la Superintendencia
Nacional de Aduanas y de Administración Tributaria - SUNAT a que se refiere el artículo 62-C
del Texto Único Ordenado del Código Tributario, el cual señala que al aplicar la Norma
Antielusiva en un procedimiento de fiscalización, se debe remitir un informe conjuntamente
con el expediente de fiscalización al Comité Revisor.
N. Responsabilidad solidaria de los representantes legales y Directores de las Sociedades

A partir del 14 de setiembre de 2018, ha quedado establecido, mediante el Decreto
Legislativo N° 1422 que, cuando un sujeto fiscalizado sea sujeto de la Cláusula Anti-elusiva
General (CAG), se considera automáticamente que existe dolo, negligencia grave o abuso de
facultades respecto de sus representantes legales, salvo prueba en contrario. La referida
responsabilidad solidaria se atribuirá a dichos representantes siempre que hayan colaborado
con el diseño o aprobación o ejecución de actos, situaciones o relaciones económicas con
propósito elusivo.
La norma precitada involucra también a los miembros del Directorio de sociedades, al

señalarse que a dichos sujetos les corresponde definir la estrategia tributaria de las
sociedades en las cuales son directores, debiendo éstos decidir la aprobación o no de actos,
situaciones o relaciones económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo
indelegable – según la norma en comentario – esta atribución de los directores.
Se otorgó a los miembros del Directorio de sociedades domiciliadas, un plazo que venció el
29 de marzo de 2019 para ratificar o modificar los actos, situaciones o relaciones económicas
realizados en el marco de la planificación fiscal, e implementados al 14 de setiembre de 2018
que sigan teniendo efecto tributario hasta la actualidad.
35
No obstante el referido plazo máximo señalado para el cumplimiento de dicha obligación

formal, y considerando la referida responsabilidad solidaria atribuible tanto a representantes
legales como a directores, así como la falta de definición del término planificación fiscal será
crítico revisar todo acto, situación o relación económica que haya (i) incrementado atributos
fiscales; y/o, (ii) generado un menor pago de tributos por los ejercicios antes mencionados, a
fin de evitar la atribución de responsabilidad solidaria tributaria, tanto a nivel administrativo
como incluso penal, dependiendo del criterio del agente fiscalizador, en caso de aplicarse la
CAG a la sociedad que sea materia de una intervención fiscal por parte de la SUNAT.
O. Información relacionada con beneficiarios finales

En el marco de las normas para fortalecer la lucha contra la evasión y elusión fiscal así como
contra el lavado de activos y financiamiento del terrorismo, a partir del 3 de agosto de 2018 se
encuentran vigentes las disposiciones introducidas a través del Decreto Legislativo N° 1372
que obligan a brindar a las autoridades competentes, a través de una declaración jurada de
beneficiarios finales, información relacionada con dichos sujetos, esto es, a revelar mediante
dicha declaración quiénes son las personas naturales que efectivamente tienen la propiedad o
control en personas jurídicas o entes jurídicos. Así, será obligatorio informar aspectos como
(i) identificación del beneficiario final; (ii) la cadena de titularidad con la respectiva
documentación de sustento; (iii) identificación de los terceros que cuentan con dicha
información, de ser el caso. Se señala además que la información relacionada a la
identificación de los beneficiarios finales de las personas jurídicas y entes jurídicos que se
proporcione a las autoridades competentes en el marco de estas normas no constituye
violación al secreto profesional ni tampoco está sujeta a las restricciones sobre revelación de
información derivadas de la confidencialidad impuesta por vía contractual o por cualquier
disposición legal o reglamentaria.
Asimismo, mediante Resolución de Superintendencia N° 041-2022/SUNAT, vigente desde el

25 de marzo de 2022, se establecieron los nuevos sujetos obligados a presentar la
Declaración Jurada de Beneficiario Final en los ejercicios 2022 y 2023 (siempre que no hayan
declarado en diciembre de 2019).
Los entes jurídicos se encontraron obligados a presentar la Declaración Jurada de Beneficiario

Final conforme al cronograma de vencimiento de obligaciones mensuales del período de
diciembre de 2022; no obstante, mediante la Resolución de Superintendencia
N° 000278-2022/SUNAT se aplazó dicho vencimiento al período diciembre de 2023.
Debe tenerse en consideración que, de no presentarse la declaración jurada informativa que

contiene la información relacionada al beneficiario final, incurrirán en responsabilidad solidaria
los representantes legales de la entidad que omitió cumplir con la presentación de dicha
declaración.
P. Enajenación indirecta de acciones

A partir del 1 de enero de 2019 se incorpora una técnica anti-elusiva para evitar el
fraccionamiento de operaciones, a través de las cuales, indirectamente se enajenen acciones
de empresas domiciliadas en Perú.
Se indica que para establecer si en un período de 12 meses se ha cumplido con la

transferencia del 10% o más del capital de la sociedad peruana, se consideran las
transferencias realizadas por el sujeto analizado, así como las realizadas a sus partes
vinculadas, sea que se ejecuten mediante una o varias operaciones, simultáneas o sucesivas.
Dicha vinculación se establecerá conforme a lo establecido en el inciso b) del artículo 32-A de
la Ley del Impuesto a la Renta.
36
Asimismo, queda establecido además que, independientemente del cumplimiento de las

condiciones reguladas en la Ley del Impuesto a la Renta, siempre se configurará una
enajenación indirecta gravada cuando, en un período cualquiera de 12 meses, el importe total
de las acciones de la personas jurídica peruana que se enajenan sea igual o mayor a
cuarenta mil (40,000) UIT.
Se agrega además desde la fecha de vigencia inicialmente señalada que, cuando el

enajenante sea una persona jurídica no domiciliada que cuenta con una sucursal o cualquier
establecimiento permanente en Perú con patrimonio asignado, se considera a este último
corresponsable solidario, debiendo este último sujeto proporcionar, entre otra información, a
la correspondiente a las acciones o participaciones de la persona jurídica no domiciliada que
se enajenan.
Q. Depreciación de Activos
Mediante el Decreto Legislativo N° 1488 Régimen Especial de Depreciación y normas
modificatorias, se incrementa los porcentajes de depreciación de los activos adquiridos
durante los años 2020, 2021 y 2022 con el fin de promover la inversión privada y otorgar
mayor liquidez dada la actual coyuntura económica por efectos del COVID-19.
R. Subcapitalización
A partir del 1 de enero de 2021 los gastos financieros serán deducibles hasta el límite del
30% del EBITDA tributario (Renta Neta – Compensación de Pérdidas + Intereses Netos +
Depreciación + Amortización) del ejercicio anterior. Existen algunas excepciones a la
aplicación de esta limitación para el caso de bancos, contribuyentes con ingresos no
superiores a 2,500 UITs, infraestructura, servicios públicos, entre otros.
Mediante Decreto Supremo N° 402-2021publicado el 30 de diciembre, vigente a partir del

31 de diciembre de 2021, se modificó el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta que
regula el cálculo del EBITDA tributario a efectos del límite de interés de deudas.
Para los ejercicios 2019 y 2020 el gasto financiero generado por endeudamientos tanto entre
partes independientes como relacionadas está sujeto al límite de subcapitalización de
(3:1 Debt-Equity Ratio) calculado al cierre del ejercicio anterior.
S. Otros cambios relevantes

En el marco de la delegación de facultades para legislar en materia tributaria, fiscal, financiera
y de reactivación económica, dada al Poder Ejecutivo (Ley N° 31380), el 30 de diciembre de
2021 se publicaron las primeras normas tributarias, entre las que destacan los beneficios
tributarios aprobados para el sector Acuicultura y Forestal, la uniformización del costo por el
acceso a la estabilidad tributaria y la prórroga de las exoneraciones del IGV, entre las
principales tenemos:
Extienden la vigencia de algunas exoneraciones y beneficios tributarios, específicamente los

siguientes:
▪ Hasta el 31 de diciembre de 2025, se extienden las exoneraciones contenidas en los

Apéndices I y II de la Ley del IGV. En consecuencia, no estarán gravadas con IGV, entre
otros, la venta de alimentos de primera necesidad y servicios básicos como el
transporte público. Enlace a la norma en comentario: Ley N° 31651.
▪ Hasta el 31 de diciembre de 2024, la emisión de dinero electrónico no estará gravada

con IGV. Enlace a la norma en comentario: Decreto Legislativo N° 1519.
37
▪ Hasta el 31 de diciembre de 2024, se permite la devolución de impuestos que gravan

las adquisiciones con donaciones del exterior e importaciones de misiones
diplomáticas. Enlace a la norma en comentario: Decreto Legislativo N° 1519.
Mediante el Decreto Supremo N° 1516 publicado el 30 de diciembre de 2021 y vigente a

partir del 31 de diciembre de 2021 se ha dispuesto uniformizar el costo por el acceso a la
estabilidad prevista en los Convenios de Estabilidad Jurídica al amparo de los Decretos
Legislativos N° 662 y N° 757, por consiguiente dicho decreto ha modificado el artículo 1° de la
Ley N° 27342 que regula dichos convenios, por tanto las empresas receptoras de inversión
suscriban con el Estado, estabilizan el Impuesto a la Renta que corresponde aplicar de
acuerdo con las normas vigentes al momento de la suscripción del convenio correspondiente,
siendo aplicable la tasa vigente a que se refiere el primer párrafo del artículo 55° de la Ley del
Impuesto a la Renta en ese momento más 2 (dos) puntos porcentuales.
Asimismo, mediante Decreto Legislativo N° 1529 y vigente a partir del 1 de abril de 2022, se
modificó la Ley N° 28194 - Ley para la Lucha contra la Evasión y para la Formalización de la
Economía, referido a los supuestos en los que se utilizarán medios de pagos, el monto a partir
del cual es exigible utilizar los medios de pago y la obligación de comunicar a la Autoridad
Tributaria sobre pagos efectuados a terceros distintos al acreedor.
21. Cuentas de Control y Responsabilidad por Intermediación de Terceros y por

Cuenta Propia
A continuación se presenta la composición del rubro:

Por intermediación de fondos de terceros
Cuentas de control deudoras
Valores o instrumentos financieros de clientes (a) 1,727,456 1,394,066
Control de operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 14,087 23,200
Operaciones de venta con liquidación a plazo (d) 14,087 23,200
Fondos de clientes en cuentas de intermediación (b) 7,551 5,857
Cuentas por cobrar por liquidación de operaciones (c) 308 3,376
Margen de garantía de operaciones de compra a plazo con
garantía de efectivo (e) 1 394
Cuentas corrientes de clientes con saldos deudores (f) 4 320
Otras cuentas por cobrar de terceros 180 24
1,763,674 1,450,437
Cuentas de control acreedoras
Responsabilidad por valores o instrumentos financieros de
clientes (a) 1,727,456 1,394,066
Operaciones de compra con liquidación a plazo (d) 14,087 23,200
Control de operaciones de venta con liquidación a plazo 14,087 23,200
Cuentas corrientes de clientes con saldos acreedores (f) 7,548 5,855
Cuentas por pagar por liquidación de operaciones (c) 356 3,564
Control de márgenes de garantía de operaciones de compra a
plazo con garantía de efectivo (e) 1 401
Otras cuentas por pagar a clientes o terceros 138 139
1,763,673 1,450,425
Por cuenta propia
Cuentas de control deudoras y acreedoras
Cuentas corrientes por operaciones de cuenta propia 1 12
1 12
38
(a) Corresponde al valor estimado de mercado de los instrumentos financieros o valores de

propiedad de clientes que se encuentran en custodia, depositados o bajo responsabilidad de
la Sociedad. Al 31 de diciembre de 2022, dicho saldo incluye la administración de cartera de
valores e instrumentos financieros ascendentes a miles de S/ 7,613; los cuales son
negociados por la Sociedad por cuenta de sus clientes (por miles de S/ 25,470, al 31 de
diciembre de 2021).
(b) Los fondos de clientes en cuentas de intermediación comprenden principalmente cuentas

bancarias destinadas a operaciones de intermediación, compuestas como sigue al 31 de
diciembre:

Cuentas corrientes 6,238 5,333
Depósitos en brockers del exterior 1,313 524
7,551 5,857
En esta cuenta se centraliza los ingresos y egresos de efectivo, por cuenta de clientes, que
se originan de la función de intermediación que desarrolla la Sociedad en el mercado de
valores; y que de conformidad con la normativa corresponde administrar o canalizar de
manera fiduciaria.
Asimismo, se registran los cobros o pagos por operaciones de intermediación efectuadas en

dicho mercado, la recepción y entrega de beneficios o de cualquier otro concepto relacionado
a la intermediación por cuenta de clientes.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, dicho saldo incluye efectivo de carteras administradas

por la Sociedad ascendentes a miles de S/ 802 y miles de S/ 669, respectivamente.
(c) Agrupa los compromisos y acreencias de terceros, que se derivan de las operaciones de
clientes intermediadas por la Sociedad en el país, en función del tipo de liquidación
establecido para el tipo de operación de qué se trate, según la normativa y procedimientos
aplicables. Es una cuenta de naturaleza transitoria en la que se registran y controlan los saldos
por liquidar a las contrapartes de las operaciones intermediadas por la Sociedad.
(d) Agrupa el importe de las operaciones de compra y venta con liquidación a plazo que se
encuentran pendientes de liquidar, efectuadas por la Sociedad por cuentas de sus clientes.
Las operaciones con liquidación a plazo son aquellas cuya liquidación debe efectuarse en un
plazo mayor al plazo establecido para las operaciones al contado o los dos (2) días de
ejecutadas, debiéndose considerar la modalidad de la operación de que se trate.
(e) En esta cuenta se centralizan las garantías en efectivo otorgadas por los clientes para las
operaciones con liquidación a plazo intermediadas por la Sociedad.
(f) Centraliza el movimiento generado por las operaciones intermediadas por la Sociedad por
cuenta de sus clientes, así como sus respectivas liquidaciones y la aplicación de los
beneficios recibidos por cuenta de los clientes, que a su solicitud, son registrados en este
rubro.
39
22. Restricciones y Garantías

La Ley del Mercado de Valores vigente y sus modificatorias, disposiciones de la SMV y directivas de
la BVL, establecen los siguientes requerimientos para las sociedades agentes de bolsa:
i. Mantener el capital mínimo establecido.
ii. Constituir garantías a favor de SMV en respaldo de los compromisos que asume con sus
comitentes por las operaciones y actividades realizadas.
iii. Cumplir con las siguientes restricciones:
▪ Destinar fondos o valores con propósitos distintos a los que fueron confiados.
▪ Asegurar rendimientos sobre carteras de inversión diferente de valores de renta fija.
▪ Asumir pérdidas de los comitentes.
▪ Formular propuestas de compra o venta de valores sin respaldo de orden expresa.
▪ Tomar órdenes de compra o venta de valores de persona distinta a su titular.
▪ Ejecutar o registrar operaciones sin verificar la existencia de los recursos y de los

valores que se contraen, o dar curso a órdenes correspondientes a operaciones de
dicha naturaleza.
▪ Sus operaciones están sujetas a los siguientes límites:
- Las operaciones de compra con liquidación a plazo de un agente de

intermediación no pueden exceder en ningún momento de 5 veces su
patrimonio.
- No puede adquirirse más del 5% de las acciones de capital emitido de una

empresa emisora que cotice en la Bolsa. Este límite no rige exclusivamente para
BVL y CAVALI.
- Las operaciones por cuenta propia no pueden superar el 20% del total de
operaciones intermediadas en el mes anterior.
- El 50% de las operaciones por cuenta propia deben ser referidas a valores
inscritos en Bolsa.
En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Sociedad ha cumplido

sustancialmente con los requerimientos establecidos para las Sociedades Agentes de Bolsa.
23. Instrumentos y Riesgos Financieros
A. Instrumentos financieros medidos a su valor razonable y jerarquía de valor razonable

Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Sociedad mantiene inversiones a valor razonable con
cambios en resultados por miles de S/ 15,904 y miles de S/ 16,533 a dichas fechas,
respectivamente, que son medidos a valor razonable a la fecha de reporte. Estos activos financieros
se incluyen en los niveles 1 y 2 de la jerarquía de valor razonable.
Los instrumentos financieros incluidos en la categoría nivel 1 son aquellos que se miden sobre la
base de cotizaciones obtenidas en un mercado activo, siendo para las acciones el último valor de
cotización de la Bolsa de Valores de Lima.
40
Los instrumentos financieros incluidos en la categoría de nivel 2 son medidos en base a factores de
mercado no incluidos en nivel 1 o estimados con insumos observables de mercado. En esta
categoría incluye acciones no cotizadas en mercado activo y fondos mutuos, esto último valuados
usando técnicas (modelos) en donde todos los inputs significativos son datos de mercado
directamente observables.
A continuación, se presenta los valores razonables de los activos y pasivos financieros incluyendo
sus niveles de jerarquía de valor razonable:
En miles de soles Nivel 1 Nivel 2 Total

31 de diciembre de 2022
Activos financieros
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 7,231 8,673 15,904
7,231 8,673 15,904
31 de diciembre de 2021
Activos financieros
Inversiones a valor razonable con cambios en
resultados 7,128 9,407 16,533
7,128 9,407 16,533
B. Instrumentos financieros no medidos a valor razonable

Dentro de esta categoría se encuentran los depósitos en bancos, cuentas por cobrar comerciales,
cuentas por cobrar a entidades relacionadas, otras cuentas por cobrar y los pasivos en general.
Al 31 de diciembre de 2022 y de 2021, la Gerencia de la Sociedad realizó una comparación entre los
valores en libros y los valores razonables de los instrumentos financieros presentados en el estado
de situación financiera. De acuerdo con la evaluación realizada por la Gerencia de la Sociedad, los
valores razonables de estos instrumentos financieros se aproximan a sus valores registrados en
libros a dichas fechas, debido a que sus vencimientos son sustancialmente de corto plazo.
24. Eventos Posteriores

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2022, hasta la fecha de este informe no han ocurrido
eventos o hechos de importancia que requieran ajustes o revelaciones a los estados financieros al
31 de diciembre de 2022.
41

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Fundamento para la Opinión

Efectuamos nuestra auditoría de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIA)

Asuntos Clave de Auditoría

▪ Recálculo de los ingresos por comisiones y

▪ Conciliación entre el libro de operaciones

▪ Revisamos la suficiencia de la información

La información relacionada a las cuentas de control deudoras y acreedoras por intermediación

La Gerencia es responsable por la otra información. La otra información comprende la información

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados financieros

En la preparación de los estados financieros, la Gerencia es responsable de evaluar la capacidad de

Responsabilidades del Auditor con relación a la Auditoría de los Estados Financieros

▪ Identificamos y evaluamos los riesgos de incorreción material en los estados financieros,

▪ Evaluamos lo apropiado de las políticas contables aplicadas y la razonabilidad de las

▪ Concluimos sobre lo adecuado de la utilización, por la Gerencia, del principio contable de

En miles de soles Nota 2022 2021

En miles de soles Nota 2022 2021

1. Identificación y Actividad Económica

D. Aprobación de los estados financieros

El 15 de marzo de 2020, el Gobierno Peruano declaró la emergencia sanitaria, y únicamente se dio

Posteriormente, el Gobierno Peruano, mediante Decretos Supremos ha dispuesto y extendido el

2. Bases de Preparación de los Estados Financieros

D. Moneda funcional y moneda de presentación

E. Estimados y supuestos contables significativos

Las estimaciones contables se refieren a:

En opinión de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor

F. Medición de los valores razonables

3. Principales Principios y Prácticas Contables

A. Efectivo y equivalentes al efectivo

i. Reconocimiento y medición inicial

Los activos financieros no son posteriormente reclasificados después de su reconocimiento inicial, a

ii. Clasificación y medición posterior

- El activo financiero se conserva dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener

▪ Valor razonable con cambios en resultados

▪ Otros pasivos financieros

En opinión de la Gerencia, los saldos presentados en los activos y pasivos financieros al 31 de

iii. Baja de activos y pasivos financieros

iv. Compensación de instrumentos financieros

v. Deterioro de activos financieros

Al determinar si el riesgo crediticio de un activo financiero ha aumentado significativamente desde el

▪ Dificultades financieras significativas del emisor o del prestatario;

C. Operaciones de intermediación por cuenta de terceros

El costo y la correspondiente depreciación acumulada de los activos vendidos o retenidos son

El período y el método de depreciación se revisan periódicamente para asegurar que sean

Los intangibles de la Sociedad comprenden principalmente adquisiciones de licencias de software

H. Beneficios a los trabajadores

i. Beneficios a corto plazo

ii. Beneficios por terminación

I. Pérdida por deterioro

J. Reconocimiento de ingresos, costos y gastos

Ingresos por comisiones y servicios en el mercado de valores

Ingresos por la venta de valores propios

Reconocimiento de costos y gastos

L. Impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias corriente

Impuesto a las ganancias diferido

CINIIF 23: Incertidumbre sobre tratamientos tributarios

M. Transacciones y saldos en moneda extranjera

N. Nuevos pronunciamientos contables

Nueva NIIF Fecha de aplicación obligatoria

No se espera que dichas normas e interpretaciones modificadas tengan un impacto significativo

4. Administración de Riesgos Financieros