Política Monetaria y su Relación con el Crecimiento Económico

1. Fisher (1930) la ecuación MV = PY, donde “M” es la oferta monetaria, “V” la velocidad de
circulación del dinero, “Y” es el producto de la economía y “P” el nivel de precios. La escuela
monetarista supone que “V” y “Y” son constantes por lo que “M = P”, de esta igualdad se
deduce que el nivel de los precios está dado por la oferta monetaria por lo que una
disminución en “M” disminuiría los precios de manera directa.
2. Uno de los problemas que se presentaron en el análisis monetarista de la Teoría cuantitativa
del dinero fue que la proporción en que “P” disminuía era mucho menor de lo que lo hacía
“M”.
3. Keynes (1945) no se hizo esperar para refutar las teorías que postulaba la escuela
monetarista con novedosas teorías fuera del contexto de la escuela clásica lo que creo una
nueva etapa en la economía mundial.
4. Milton Friedman reformuló la Teoría cuantitativa tomando en cuenta los postulados de
Keynes.
5. Friedman argumentaba que las pruebas empíricas de las curvas IS-LM que habían realizado
los Keynesianos estaban altamente influenciadas por la época de la gran depresión, pues la
posición en la que se encontraban la IS-LM solo era momentánea.
6. Friedman logra retomar sus propuestas y reforma una nueva teoría cuantitativa del dinero:

7. La curva LM es inelástica y la IS elástica donde la tasa de interés tiene una fuerte influencia
en la demanda agregada.
8. La escuela monetarista postula una tasa de crecimiento del dinero constante, Friedman
asegura que la política monetaria tiene un mayor impacto sobre la economía y sobre el
producto (Y), debido a que la curva IS al ser desplazada, ya sea por un aumento en gasto
público o los impuestos, no repercute con la misma magnitud que un movimiento en “M”,
por lo que las autoridades monetarias cuentan con una gran herramienta para la
estabilización o desestabilización de la economía.
9. La escuela keynesiana aseguraba que la facción monetarista había perdió credibilidad al no
poder explicar lo sucedido en la época de “La Gran Depresión” lo que dio auge a una nueva
escuela encabezada por John Maynard Keynes.
10. John Maynard Keynes (1936) explica que, aunque la cantidad de dinero aumente no
incurriría en inflación ya que el público mantendría su dinero a la espera de cambios en la
tasa de interés.
11. . Las tasas de interés bajas ayudaban a mantener la deuda pública que se había generado
por la segunda guerra mundial, los keynesianos creían firmemente que la demanda de
dinero era altamente inestable y debía ser controlada por la autoridad monetaria
12. Calderón (2012) comenta que los nuevos economistas keynesianos afirman que únicamente
las variables reales, como cambios en la política fiscal y la producción afectan al crecimiento
económico.
13. Dimitrijević (2012) explica que la política monetaria es capaz de afectar a las variables reales
de la economía mediante la ecuación cuantitativa del dinero: PY=MV