Área de Economía y Negocios

Matemáticas Financieras

Sesión 3 de Clase ( 20 de mayo 2020)

Profesor Marco Espinal Martínez

 3. Interés Sesión 3
Objetivos de Aprendizaje
1. Realizar cálculo de intereses y montos para casos de periodos
fraccionarios meses y días.

2. Analizar la relación entre diferentes regímenes financieros.

3. Realizar operaciones de descuento de instrumentos financieros

bajo cuatro regímenes financieros

4. Explicar la diferencia entre tasa de interés nominal y efectiva.

5. Calcular la tasa de interés efectiva de un préstamo e inversión

6. Calcular tasa de crecimiento de variables financieras y

económicas

7. Realizar operaciones de capitalización y descuento bajo caso

de interés continuo
Casos de periodos fraccionarios
Plazo Total (t) en meses o días
 Fórmulas de Cálculo de Intereses

A. Períodos Enteros ( t = años )

I = P*ia*t
VFt = P (1+ ia*t)
 I = Interés
 P = Capital Inicial
 ia = tasa de interés anual
 t = tiempo que dura la inversión
 Fórmulas de Cálculo de Intereses

B. Períodos Fraccionarios ( t = meses )

I = P*i*t/12
VFt = P (1+ ia*t/12)
 I = Interés
 P = Capital Inicial
 ia = tasa de interés anual
 t = tiempo que dura la inversión
C. Períodos Fraccionarios ( t = días)

C.1. Interés Ordinario(IO)

 IO = P*i * to/360
 VFt = P (1+ P*i *to/360)

C.2. Interés Exacto (IE)

 IE = P*i * tE/365
 VFt = P (1+ P*i *tE/365)

C.3. Interés Bancario (IB)

 IB = P*i * tE/360
 VFt = P (1+ P*i *tE/360)
• tO = días ordinario  Año : 360 días. Meses: 30 días
• tE = días exactos  Año : 365 días.
 EJERCICIO plazo en meses y dias
El 30 de octubre del pasado año se un préstamo de
$90,000 a una tasa de interés anual de 24% y se saldó
el 31 de enero del siguiente año

 Determine el plazo de la transacción, en días ordinario y

exactos.

 Calcule Interés y Monto acumulado, bajo los siguientes

casos

 Interés Ordinario
 Interés Exacto
 Interés Bancario
 Ejercicio de Cálculo de Interés

I.A. Interés Ordinario o Comercial = IO

• Tiempo Ordinario (to): 3 meses  90 días
• Días Año: 360  Año Comercial

FÓRMULA :
IO = P*i * to/360
IO = $90,000 * 0.24* 90/360
IO = $5,400
 Ejercicio de Cálculo de Interés

I.B. Monto a Interés Ordinario = Ft

• Monto = Ft = P + Interes
• Monto = Ft = $90,000 + 5,400 = $95,400

FÓRMULA :
Ft = P (1 + i * to/360)
Ft = $90,000 (1 + 0.24* 90/360)
Ft = $90,000 (1.06) = $ 95,400
 Ejercicio de Cálculo de Interés

II.A. Interés Exacto = IE

• Tiempo Exacto (tE): 92 días

• Días Año : 365 ó 366 ( años bisiestos)

FÓRMULA :
IE = P*i * tE/365
IE = $90,000 * 0.24* 92/365
IE = $5,444.38
 Ejercicio de Cálculo de Interés

II.B) Monto a Interés Exacto ( Ft )

• Monto = Ft = P + Interes
• Monto = Ft = $90,000 + 5,444.38 = $95,444.38

FÓRMULA :
Ft = P (1 + i * tE/365)
Ft = $90,000 (1 + 0.24* 92/365)
Ft = $90,000 (1.06049)=$ 95,444.38
 Ejercicio de Cálculo de Interés

III.A. Interés Bancario = IB

• Tiempo Exacto (tE): 92 días

• Días Año : 360  Año Comercial

FÓRMULA :
IB = P*i * tE/360
IB = $90,000 * 0.24* 92/360
IB = $5,520.0
 Ejercicio de Cálculo de Interés

III.B) Monto a Interés Bancario ( Ft )

• Monto = Ft = P + Interes
• Monto = Ft = $90,000 + 5,520 = $95,520

FÓRMULA :
Ft = P (1 + i * tE/360)
Ft = $90,000 (1 + 0.24* 92/360)
Ft = $90,000 (1.06133)=$ 95,520
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Matemáticas Financieras

3. Descuentos Simple y Compuesto

Profesor Marco Espinal Martínez

 Operaciones de Capitalización y Descuento
1. Capitalización a Interés Simple
0 1 2 … t
P
× (1 + ia*t)
VFt = ?
VFt = P ( 1 + ia*t )

1.1. Descuento a Interés Simple

0 1 2 … t
Ft

÷ (1 + ia*t)
VA = ?
VA = Ft /( 1 + ia*t )
 Operaciones de Capitalización y Descuento
1. Capitalización a Interés Simple
0 1 2 … t
P
× (1 + ia*t)
VFt = ?
VFt = P ( 1 + ia*t )

1.2. Descuento Comercial

0 1 2 … t
Ft

× (1 - ia*t)
VA = ?
VA = Ft ( 1 - ia*t )
 Operaciones de Capitalización y Descuento
2. Capitalización a Interés Compuesto
0 1 2 … n
P
× (1 + i)n
VFn = ?
VFn = P ( 1 + i)n

2.1. Descuento a Interés Compuesto

0 1 2 … n
Fn

VA = ? ÷ (1 + i)n

VA = Fn /( 1 + i)n
 Operaciones de Capitalización y Descuento
2. Capitalización a Interés Compuesto
0 1 2 … n
P
× (1 + i)n
VFn = ?
VFn = P ( 1 + i)n

2.2. Descuento Compuesto

0 1 2 … n
Fn

VA = ? × (1 - i)n

VA = Fn ( 1 - i)n
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Matemáticas Financieras

EJERCICIO I OPERACIONES DE DESCUENTO

CALCULO VALOR NOMINAL Y DESCUENTO BAJO
DIFERENTES REGIMENES

Profesor Marco Espinal Martínez

 Ejercicio Operaciones de Descuento (1/2)
Hace 30 días un comerciante vendió un electrodoméstico con un
valor de contado de $50,000 de la siguiente manera:

 $20,000 al contado
 $30,000 a crédito por 120 días a una tasa de interés de 30%
(Régimen interés simple)

El comprador firmó un pagaré mediante el cual se

compromete a pagar el monto correspondiente del crédito a
vencimiento

• Cuál es el monto, valor futuro o valor nominal del

pagaré? (interés simple)
 Ejercicio Operaciones de Descuento (2/2)
Justo hoy, 30 días después de la venta y firma del pagaré, ante
la necesidad de contar con dinero liquido, el comerciante decide
descontar el documento en su banco.

Determine el Valor Liquido del pagarés y el descuento

correspondiente, considerando una tasa de descuento anual de
36%, bajo los siguientes casos:

 Descuento simple, racional, justo o matematico

 Descuento commercial
 Descuento a interés compuesto: 36% annual capitalizable
mensualmente
 Descuento compuesto
 Ejercicio de Operación de Descuento

Monto a Pagar por el Cliente a los 120 días

 Fn = P (1 + i*t/360)

 Fn = $30,000 ( 1+0.30*120/360)

 Fn = $30,000 ( 1.10) = $ 33,000.0

Ejercicio Operación del Descuento

Fn = $33,000

P=?

0 30 120

90 días = 3 meses
 Ejercicio de Operación de Descuento
1. Descuento Racional o Simple
• Fn = $ 33,000
• i = d = 0.36
• t = 90 días
• P=?

P = Ft /(1 + i * t/360)
P = $ 33,000 /(1 +0.36*90/360)
P = $ 33,000 / (1.090) = $30,275.23
 Ejercicio de Operación de Descuento
3. Descuento Bancario o Comercial
• Fn = $ 33,000
• i =d= 0.36
• t = 90 días
• P=?
P = Ft (1 - i * t/360)
P = $ 33,000 (1 - 0.36*90/360)
P = $ 33,000 (0.910) = $30,030
 Ejercicio de Operación de Descuento
2. Descuento a “Interés Compuesto”
• Fn = $ 33,000
• ia = 0.36,
• m = 12 y t = 90/360
• n = m*t = 12*90/360 = 3
• i = ia/m = 0.36 / 12 = 0.03
• P=?

P = $ 33,000 /(1.03)3
P = $33,000 /(1.092727)= $30,199.67
 Ejercicio de Operación de Descuento
2. Descuento a “Interés Compuesto”
• Fn = $ 33,000
• ia = 0.36,
• m = 4 y t = 90/360
• n = m*t = 4*90/360 = 1
• i = ia/m = 0.36 / 4 = 0.09
• P=?

P = $ 33,000 /(1.09)1
P = $33,000 /(1.09)= $30,275.23
 Ejercicio de Operación de Descuento
4. “Descuento Compuesto”
• Fn = $ 33,000
• ia = 0.36,
• m = 12 y t = 90/360
• n = m*t = 12*90/360 = 3
• i = ia/m = 0.36 / 12 = 0.03
• P=?

P = $ 33,000 (1-0.03)3
P = $33,000 (0.97)3= $30,118.21
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Matemáticas Financieras

EJERCICIO II OPERACIONES DE DESCUENTO

DESPEJE DE FORMULAS

Profesor Marco Espinal Martínez

 Determinación de tasa y tiempo

Despeje formulas para la determinción de tasas de descuento y

tiempo:

 Tasa de interés o descuento periodica y annual

 Número de periodos y plazo total en año

4. Descuento (Comercial) Compuesto
Capitalización Comercial
P
VFt =
( 1- i)n

Descuento Comercial o Bancario

VA = P = Ft ( 1- i)n
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Matemáticas Financieras

Tasa de Interés Efectiva

Fórmula General de Tasa de Crecimiento de una
Variable

Profesor Marco Espinal Martínez

 Tasa de Interés Efectiva Anual (TAE)
Tasa de crecimiento a la que “verdaderamente”
“efectivamente”, crece una cantidad de dinero invertida en
un período determinado
Al realizar una inversión de $ 200,000 a una tasa de interés 12%
anual capitalizado semestralmente se obtiene un monto de
$224,720.0 al cabo de un año

 Cuál es la verdadera tasa a la que crece el dinero cada año, la

tasa de crecimiento (TC) anual?

 Cuál es la tasa de interés anual efectiva (TAE)?

 La tasa de interés dada ( 12%) es se conoce como tasa de interés nominal

 La verdadera tasa a la crece el dinero en el tiempo, la tasa de interés efectiva, puede variar
por diferentes razones, principalmente por la capitalización de intereses durante el period
considerado
 EJEMPLO CALCULO TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL
1. Caso 12% anual capitalizado semestralmente (1/3)
Interés Tasa de interés
Capital efectiva
Simbología Monto
Invertido Variación Tasa de
absoluta crecimiento

Valores 200,000 224,720

Simbologia
P F1 Int TAE
Finanzas
Simbologia
X0 X1 Δx Δ%x
General

a) Interés : variación absoluta:

 Interés = F1 – P = $224,720 - $ 200,000 = $ 24,720

 Variación absoluta = ΔX1 = X1 – X0 = $ 224,720 - $ 200,000

 ΔX1 = X1 – X0 = $ 224,720 - $ 200,000 = $ 24,720.0

 EJEMPLO CALCULO TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL
1. Caso 12% anual capitalizado semestralmente ( 2/3)
Interés Tasa de interés
Capital efectiva
Simbología Monto
Invertido Variación Tasa de
absoluta crecimiento

Valores 200,000 224,720 24,720 12.36%

Simbologia
P F1 Int TAE
Finanzas
Simbologia
X0 X1 Δx Δ%x
General

b) Tasa de interés efectiva (TAE) : tasa de crecimiento (TC=g)

 TAE = (F1 – P)/P = $ 24,720/$200,000 = 0.1236 → 12.36%

 TAE = F1 /P - 1 = $ 224,720/$200,000 – 1 = 0.1236 → 12.36%

 Variación relativa = variación porcentual ( Δ%X1 )

 Δ% X1 = TC = g = ( X1 – X0 )/ X0

 Δ% X1 = TC = g = ( X1/ X0 - 1 )
 1. Caso 12% anual capitalizado semestralmente ( 3/3)
ia =12%, m = 2, i = 6%

Tasa de interés nominal anual = ia = 12%

Un (1) año

6% 6%

TAE ≠ 6% + 6%

TAE = (1.06) (1.06) – 1 = 12.36%

TAE = (1.06)2 – 1 = 12.36%

TAE = (1 + ia/m)m - 1 TAE = (1 + i)m - 1

 EJEMPLO CALCULO TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL
2. Caso 12% anual capitalizado trimestralmente (1/3)

Determinar tasa de interés efectiva anual para este caso

Interés Tasa de interés

Capital efectiva
Simbología Monto
Invertido Variación Tasa de
absoluta crecimiento

Valores 200,000 225,102

Simbologia
P F1 Int TAE
Finanzas
Simbologia
X0 X1 Δx Δ%x
General
2. Caso 12% anual capitalizado trimestralmente ( 2/3)
Interés Tasa de interés
Capital efectiva
Simbología Monto
Invertido Variación Tasa de
absoluta crecimiento

Valores 200,000 225,102 25,102 12.55%

Simbologia
P F1 Int TAE
Finanzas
Simbologia
X0 X1 Δx Δ%x
General

b) Tasa de interés efectiva (TAE) : tasa de crecimiento (TC=g)

 TAE = (F1 – P)/P = $ 25,102/$200,000 = 0.1255 → 12.55%

 TAE = F1 /P - 1 = $ 225,102/$200,000 – 1 = 0.1255 → 12.55%

 Variación relativa = variación porcentual ( Δ%X1 )

 Δ% X1 = TC = g = ( X1 – X0 )/ X0

 Δ% X1 = TC = g = ( X1/ X0 - 1 )
 2. Caso 12% anual capitalizado trimestralmente ( 3/3)
ia =12%, m = 4, i = 3%

Tasa de interés nominal anual = ia = 12%

Un (1) año

3% 3% 3% 3%

Tasa Semestral Efectiva ≠ 3% + 3% = 6%

TAE = (1.03) (1.03) – 1 = 6.09%
TAE = (1.03)2 – 1 = 6.09 %
TE = (1 + i) n - 1
Si queremos llevar de trimestres a semestre, n representa la cantidad de trimestres que contiene un semestre ( 2
 TERMINOLOGIA PRACTICA UNIVERSIDAD DE BARCELONA

 Tasa de Interés anual capitalizada m periodos (im )

Ejemplo:

 12% anual capitalizado semestralmente:

 i2= 12%

 12% anual capitalizado trimestralmente:

 i4= 12%

 TERMINOLOGIA PRACTICA UNIVERSIDAD DE BARCELONA

 Tasa de periódica ( periodo m) (Im )

Ejemplo:

 Tasa de interés periódica ( efectiva) mensual de 2%

 I12= 2%

 Tasa de interés periódica ( efectiva) semestral de 5%

 I2= 5%
 TERMINOLOGIA PRACTICA UNIVERSIDAD DE BARCELONA

 Formula: Relación Im y im

 i = ia/m ( efectiva periódica)

 ia = i*m ( nominal anual)

 Im = im/m ( efectiva periódica)

 im = Im *m ( nominal anual)
VF1 = 1,800 ( 1+0.035*8/12)

VF2 = 1,500 ( 1+ 0.035*5/12)

 EJEMPLO CALCULO TASA DE INTERES EFECTIVA ANUAL

Si la tasa de interés periódica mensual ( efectiva mensual) es

de 2%

Determine

 Tasa trimestral efectiva

 Tasa semestral efectiva

 Tasa anual efectiva

FORMULA GENERAL DE CRECIMIENTO DE UNA
VARIABLE

1. Crecimiento Discreto

Xn = X0 ( 1+g)n

2. Crecimiento Continuo

Xn = X0*e gn
CAPITALIZACION CONTINUA
m →∞
EJERCICIOS CASO CAPITALIZACION CONTINUA
Para fines de analizar caso de capitalización continua
(m→∞), determinemos el monto que se obtiene al invertir
$1 al cabo de un año, para una tasa de ia=100%

i. Frecuencia anual: m = 1

ii. Frecuencia trimestral: m = 4

iii. Frecuencia mensual: m=12

iv. Frecuencia semanal: m = 52

v. Frecuencia diaria: m = 365

vi. Frecuencia continua: m → ∞

Realice cálculos mediante formulas y en tablas Excel

1) 100% anual capitalizables anualmente
 Capital = Principal = P = $1

 Tasa de interés anual = ia = 100%

 Frecuencia o periodos por años = m = 1

 Tasa de interés periódica = i = ia/m = 100%/1 = 100%= 1

 Plazo total (años) = t = 1

 Número total de periodos = n = m*t = 1*1 = 1

 VFn = P (1 + i)n

 VF1 = $1 (1+1)1

 VF60 = $1 (2) = $2.0

1) 100% anual capitalizables anualmente
 Capital = Principal = P = $1

 Tasa de interés anual = ia = 100%

 Frecuencia o periodos por años = m = 1

 Tasa de interés periódica = i = ia/m = 100%/1 = 100%= 1

 Plazo total (años) = t = 1

 Número total de periodos = n = m*t = 1*1 = 1

 VFn = P (1 + i)n

 VF1 = $1 (1+1)1

 VF60 = $1 (2) = $2.0

 1. Operacion de Capitalizacion
Determinar el Monto o Valor Futuro (VF) de un Pago Presente (P)
tasa de interes anual (ia) 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
períodos por año (m) 1 2 8 365 8760 525600 31536000
tasa de interes períodica (i) 100.00% 50.00% 12.50% 0.27% 0.01% 0.00% 0.00%
tiempo (años) 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00 1.00
numero de periodos (n) 1 2 8 365 8760 525600 31536000
factor de capitalización compuesto 2.00000 2.25000 2.56578 2.71457 2.71813 2.71828 2.71828
Principal (P), Capital (C ) o Inversion (I) 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000 1.000
Valor Futuro al periodo n (VFn) 2.000000 2.250000 2.565785 2.714567 2.718127 2.718279 2.718282
100.00% 125.00% 156.58% 171.46% 171.81% e=
1) 100% anual capitalizables semestralmente
 Capital = Principal = P = $1

 Tasa de interés anual = ia = 100%

 Frecuencia o periodos por años = m = 2

 Tasa de interés periódica = i = ia/m = 100%/2 = 50% = 0.50

 Plazo total (años) = t = 1

 Número total de periodos = n = m*t = 1*1 = 1

 VFn = P (1 + i)n

 VF1 = $1 (1.5)2

 VF60 = $1 (2) = $2.0

1) 100% anual capitalizables anualmente
 Capital = Principal = P = $1

 Tasa de interés anual = ia = 100%

 Frecuencia o periodos por años = m = 1

 Tasa de interés periódica = i = ia/m = 100%/1 = 50%= 0.50

 Plazo total (años) = t = 1

 Número total de periodos = n = m*t = 2*1 = 2

 VFn = P (1 + i)n

 VF1 = $1 (1.5)2

 VF60 = $1 (2) = $2.25

 Fórmulas Cálculo de Monto a Interés Compuesto

Única Opción: Interés periódico y total de períodos ( i = 6% y n = 10)

 VFn = P (1 + i)n

 VF60 = $200,000 (1+ 0.06)10

 VF60 = $200,000 (1.06)10

 VF60 = $200,000 (1.79085) = $ 358,169.54

 3. CAPITALIZACION CONTINUA

lim m→∞ ( 1 + 1/m)m = e = 2.71828+

https://es.slideshare.net/albertojeca/tasa-de-capitalizacion
 3. CAPITALIZACION CONTINUA

lim m→∞ ( 1 + 1/m)m = e = 2.71828+

https://es.slideshare.net/albertojeca/tasa-de-capitalizacion
 Área de Economía y Negocios
Matemáticas Financieras

Fórmulas de cálculo 4 regímenes financieros

Profesor Marco Espinal Martínez

 Leyes Financieras
(Regímenes Financieros)

Leyes de Capitalización y Descuento

1. Interés Simple
2. Interés Compuesto
3. Descuento Comercial o Bancario
4. Descuento Compuesto
* Regímenes principales. Existen otras variantes.
 1. REGIMEN SIMPLE:

Capitalización Simple
VFt = P ( 1+ it)

Descuento Simple o Racional

Ft
VA = P=
(1+ it)

* El t debe expresarse en la misma unidad de tiempo en que está la tasa de interés

 1. REGIMEN SIMPLE:
Determinación de tasa ia

ia = Ft - P
t*P
Determinación tiempo t

Ft - P
t=
ia *P

* El t debe expresarse en la misma unidad de tiempo en que está la tasa de interés

2. REGIMEN COMPUESTO:

Capitalización Compuesta
VFn = P (1+ i)n

Descuento Compuesto
Fn
VA = P =
(1+ i)n

•iA =tasa de interés anual

•m = número de períodos o capitalización por año
•i =tasa de interés periódica; t = número total de años
•n = m*t = número total de períodos
2. REGIMEN INTERES COMPUESTOS
Determinación de tasa periódica i
n
i= Fn
- 1
P
Determinación tasa nominal anual

ia = m * i
 La tasa de interés periódica corresponde al periodo de capitalización (m), por lo
que puede ser una tasa anual, semestral, trimestral, mensual, etc.
2. REGIMEN INTERES COMPUESTOS
Determinación de numero periodos n

n= log (Fn /P)

log (1+i)

Determinación tiempo en años

t = n/m
 El n estará en función de la frecuencia de capitalización (m) de cada caso ( anual,
semestral, trimestral, mensual, etc.

 Logaritmo en base a 10 o logaritmo natural

3. REGIMEN COMERCIAL O BANCARIO
Capitalización Comercial
P
VFt =
(1- it)

Descuento Comercial o Bancario

VA = P = Ft ( 1- it)

* El t debe expresarse en la misma unidad de tiempo en que está la tasa de interés

 3. Comercia o Bancario
Determinación de tasa ia

ia = Ft - P
t*Ft
Determinación tiempo t

Ft - P
t=
ia *Ft

* El t debe expresarse en la misma unidad de tiempo en que está la tasa de interés

4. Descuento (Comercial) Compuesto
Capitalización Comercial
P
VFt =
( 1- i)n

Descuento Comercial o Bancario

VA = P = Ft ( 1- i)n
4. Descuento Compuesto
Determinación de tasa periódica i=d

n
P
i =d = 1 -
Fn

Determinación tasa nominal anual

ia = m * i

 La tasa de interés periódica corresponde al periodo de capitalización (m), por lo

que puede ser una tasa anual, semestral, trimestral, mensual, etc.
4. Descuento Compuesto
Determinación de numero periodos n

log P / Fn )
n =
log (1- i)

Determinación tiempo en años

t = n/m
 El n estará en función de la frecuencia de capitalización (m) de cada caso ( anual,
semestral, trimestral, mensual, etc.

 Logaritmo en base a 10 o logaritmo natural

2. REGIMEN COMPUESTO:

Capitalización Compuesta
VFn = P (1+ i)n

Descuento Compuesto
Fn
VA = P =
(1+ i)n

•iA =tasa de interés anual

•m = número de períodos o capitalización por año
•i =tasa de interés periódica; t = número total de años
•n = m*t = número total de períodos
 1. REGIMEN SIMPLE:
Determinación de tasa ia

ia = Ft - P
t*P
Determinación tiempo t

Ft - P
t=
ia *P

* El t debe expresarse en la misma unidad de tiempo en que está la tasa de interés

2. REGIMEN INTERES COMPUESTOS
Determinación de tasa periódica i
n
i= Ft
- 1
P
Determinación tasa nominal anual

ia = m * i
3. REGIMEN COMPUESTO CONTINUO

Capitalización Compuesta
VFn = Pein

Descuento a Interés Compuesto

Fn
VA = P =
ein

• e = = 2.71828+
• e = constante de Euler/base de logaritmo natural