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Matemáticas Financieras
Donde:
VA = Valor del Bono = B0
Cupón = pagos periódicos de interés ( anual, semestral, etc.)
VN = Valor Nominal del bono (pagado a vencimiento)
i = kd = rendimiento requerido al bono
Valoración de Acciones Comunes
1. Modelo Crecimiento Cero*
Caso 1.1: Periodo finito
El valor de la acción (valor actual) tiene dos componentes:
P0 = 1 - (1+ i)-n Pn
*D +
i (1+ i)n
La acción se compra en periodo actual (0) y se vende uno o
más años después a un precio Pn
*Modelo de crecimiento cero: Método para la valuación de dividendos que supone un flujo constante
de dividendos no crecientes.
Valoración de Acciones Comunes
1. Modelo Crecimiento Cero*
Caso 1.2: Periodo infinito (caso perpetuidad)
En este caso, el valor de la acción (valor actual) es el valor actual de la
renta perpetua ( pagos de dividendos)
D
P0 =
i
Donde:
P0 = VA = Valor de las acciones comunes
(1+ g)n
1 - Pn
VA = (1+ i)n
* D1 +
i–g (1+ i)n
D1
VA =
i–g
Donde: