UNIVERSIDAD POPULAR DEL CESAR

presupuesto
PROGRAMA CONTADURIA PUBLICA

Proyecciones financieras

“Las proyecciones que tenemos nos permiten tener un control sobre todos los
rubros de la organización. Con esto podemos conocer el desempeño de cada
área, distinguir lo que necesitamos mejorar y qué tanto debemos invertir”, afirma.

Otro de los motivos por los que decidió hacer proyecciones financieras fue que los
bancos, las instituciones financieras y algunos proveedores que financian equipo y
otorgan recursos para capital de trabajo piden históricos y proyecciones de los
años otorgados como plazo para pagar el crédito.

Pasos a seguir

Antes de hacer una proyección financiera considera que es necesario tener

nociones básicas de finanzas. Si no es tu caso, pídele ayuda a tu contador o baja
de Internet archivos que facilitan su elaboración, en páginas como:

1. Conoce tu empresa.
lo primero es analizar tu mercado y tu capacidad de producción. Dominar las cifras
de tu organización te ayudará a tener un panorama de la situación actual para
hacer una proyección realista.

antes de realizar una proyección financiera se puede realizar un análisis

FODA (de fortalezas, oportunidades, debilidades y amenazas) de la empresa en
general, para observar la situación en la que se encuentra tanto internamente
como en el mercado.

2. Determina el tiempo de proyección

Las proyecciones financieras pueden ser mensuales o anuales o, como se hace

usualmente, a cinco años, dependiendo de cómo funcione la empresa. Lo
recomendable es hacerlas cada 30 días, para evaluar las metas periódicamente.

Constantemente le dan seguimiento a cada área para medir el logro de objetivos a

través de un sistema interno al que llaman “semaforización”. Cuando uno de los
indicadores está en verde, es porque las metas planteadas se completan en
tiempo y forma. Cuando está en amarillo, existe algún problema al que se le debe
poner atención. Y cuando está en rojo, indica que no se cumplieron las
expectativas. Este mismo  sistema califica el desempeño y los resultados de los
colaboradores de la firma.

3. Analiza tu caso

Si se trata de un nuevo proyecto de inversión, debes estimar el precio del producto

y el costo de operación, además de establecer las políticas de costos, gastos y de
los otros indicadores. Para una empresa que ya está en marcha, debes partir de
los últimos estados financieros con el apoyo de herramientas como Excel o
software especializado.

4. Elabora un estado de resultados

Resueltos los puntos anteriores, desglosa cada indicador del estado de resultados.
Este documento debe reflejar los ingresos, egresos y costos de la empresa.
“Observa históricamente cómo has estado para que determines cómo quieres
estar”, señala Calderón.

5. Calcula el histórico de ventas

En relación a las ventas de la empresa. Toma en cuenta si en el último periodo

hay algún factor –como la compra de maquinaria– que hiciera reducir este
indicador.

6. Haz una proyección de ventas

Realízala con base en el presupuesto que tienes. Para ello, contesta las siguientes
preguntas: ¿en qué cantidades se vende el producto?, ¿cuántos clientes tienes? y
¿cuál será el precio?

7. Realiza un Estado de situación financiera

Una vez que tengas las cifras estimadas del estado de resultados, desarrolla cada
indicador del balance general. Esta parte representa los pasivos y activos de la
empresa.

Considera que las cantidades proyectadas tienen que coincidir con todos los
rubros del balance. Por ejemplo, al expresar que en un año aumentarán las
ventas, también deberás plantear que crecerán las cuentas por cobrar, el número
de clientes y que posiblemente necesites financiamiento para incrementar esas
ventas.
8. Prevé el flujo de efectivo

Con los dos estados financieros anteriores, elabora una proyección del estado de
cambios de la situación financiera con base en el efectivo (flujo de efectivo). Esta
parte describe cómo va a ser la liquidez. Si la cifra final es positiva, tu empresa es
rentable; de lo contrario tendrás que replantear tus escenarios.

“El flujo de efectivo es importante porque con él puedes saber si te va a faltar o

sobrar dinero y con ello determinar cuáles serán tus estrategias de inversión”

9. Fija las premisas de proyección

Determina cuánto puedes incrementar las cifras y a cuántos años. Revisa que en
cada periodo se hagan los ajustes necesarios de acuerdo con decisiones
importantes que se vayan tomando en la empresa, como la compra de activos,
nuevas contrataciones, adquisición de un crédito o incremento de producción

Actividades de operación (flujo de efectivo)

Por Leonardo Varón 

La finalidad del estado de flujos de efectivo tiene que ver con informar la

generación y uso de efectivo y equivalentes al efectivo en relación con
actividades de operación, financiación e inversión.
En este momento intentaremos observar cuales son las partidas
relacionadas con los flujos de efectivo en actividades de operación.
La importancia que tiene las actividades de operación se debe a que es
ahí donde se deben generar los flujos de efectivo de la entidad
principalmente, el flujo de efectivo en actividades de operación permite
proyectar la capacidad de la entidad para cancelar sus pasivos, pagar
dividendos, reinvertir en la entidad, y en general es quien define el valor
de la misma a través de una metodología de flujo de caja libre u otra
técnica de valoración.
Las actividades de operación comprenden las transacciones de entrada y
salida de efectivo que constituyen la principal fuente de actividades
ordinarias de la entidad, entre ella tenemos las siguientes:
  Cobros procedentes de la venta de bienes y prestación de
servicios;
 Cobros procedentes de regalías[1], cuotas, comisiones y otros
ingresos de actividades ordinarias;
 Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios;
 Pagos a los empleados y a los beneficios relacionados con ellos;
 Pagos por concepto de impuesto a las ganancias, así como las
reclamaciones por saldos a favor[2];
 En las empresas aseguradoras[3] los recaudos de primas y los
pagos generados por estas obligaciones; y
 Los cobros y pagos relacionados con contratos mantenidos para
intermediar o para negociar con ellos.
En esencia una actividad de operación es aquella que no se puede
clasificar como actividades de inversión o de financiación.
NIC 7 menciona algunos casos especiales en los cuales se considera
que son actividades de operación:
Caso 1. Una entidad dedicada al negocio de comprar elementos de
propiedad, planta y equipo (como vehículos y maquinaria) para
arrendarlos a terceras personas (en un régimen de arrendamiento
operativo) y posteriormente venderlos a terceras personas en una
bodega de usados o a través de almacenes de artículos de segunda
mano, debe tratar los flujos de efectivo como actividades de operación
las siguientes operaciones[4]:
 La compra de propiedad, planta y equipo (para posteriormente
arrendarla) es una actividad de operación y no de inversión;
 Los ingresos recibidos por arrendamientos, se clasifican como
actividades de operación; y
 La venta de propiedad, planta y equipo (mantenida para ser
arrendada) es una actividad de operación y no de financiación.
Caso 2. Una entidad dedicada a prestar dinero por razones de
intermediación financiera, los préstamos otorgados y los recaudos de los
mismos, junto con sus intereses, se considerarán como actividades de
operación.
Con la siguiente información (que proviene de los actividades financieras que
realizó la empresa) organizar el flujo de efectivo de la Empresa La Económica
Asociados SA, correspondiente a los meses de mayo junio, y julio de 2019,asi

1) Los ingresos están distribuidos asi(ventas de contado)

a)el mes de junio $122.560.000

b)mes de julio $134.500.000

c)mes de agosto $ 115.647.800

2) LOS EGRESOS

a) beneficios económicos a trabajadores(Sueldos) del mes de junio,

$4.256.300

b) beneficios económicos a trabajadores,$4.272.100 más horas extras

$122.300

c) beneficios económicos a trabajadores,$ 4.897.500 más bonificaciones a

los vendedores $521.600

2.1. GASTOS

2.2 DE ADMINISTRACION

1)Servicios públicos:a)mes de junio $851.200 b)julio $ 985.300,C)

agosto$1.100.000

2)Arrendamientos $ 1.500.000 cada mes: mayo junio, y julio)

2.3 DE VENTAS

1))fletes y transportes: a)mayojunio $1.200.000,b)junio 1.150.000,c) julio $

1.100.000

2)combustibles: a)junio $1.400.000,b)julio 1.450.000,c) agost $ 1.600.000

3)ADQUISICION DE BIENES-propiedad planta y equipo

A)Dos(2) computadores de mesa $1.300.000 Cada uno

B) muebles y enseres $3.256.100

C) Impresora Laser $1.550.000

4)PAGO A PROVEEDORES

A)Empresa La Sabrosa y Cia LTDA $ 3.564.200(mes de junio)

b)Empresa No Te Fio SAS $7.254.300

c) Empresa La Colmena SA,$3.284.700

5) ADQUISICION DE MERCANCIA(de contado)

A)Junio $8.921.000

B) julio $6.352.800

C) agosto $1.523.200

6)DEPRECIACION equipos $352.100(junio, julio ,agosto

7) pago de impuestos $1.236.500

FLUJO DE
EFECTIVO_EMPRESA:____________
 CONCEPTO JUNIO JULIO AGOSTO TOTAL
INGRESOS

EGRESOS

SUPERAVIT

DEFICIT
.

QUÉ ES EL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y SU IMPORTANCIA PARA LAS

EMPRESAS
Por qué hablar de efectivo? ¿Tiene algún sentido tener disponibilidad de
recursos?.

En las entidades económicas, la generación de efectivo es de suma importancia,

porque les permite ejecutar continuamente sus operaciones, cubrir sus
obligaciones inmediatas y directas, y realizar inversiones para el sostenimiento y
crecimiento de la empresa. La generación, administración y utilización de ese
efectivo se presenta en uno de los estados financieros más conocidos e
importantes: el estado de flujo de efectivo.
¿Qué es el flujo de efectivo y cuál es su objetivo?

El flujo de efectivo “es un estado financiero que muestra el efectivo generado y

utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Para el efecto
debe determinarse el cambio en las diferentes partidas del balance general que
inciden en el efectivo”.
El objetivo del flujo de efectivo es determinar la capacidad de la empresa, entidad
o persona para generar el efectivo que le permita cumplir con sus obligaciones
inmediatas y directas, para sus proyectos de inversión y expansión. Además, este
flujo de efectivo permite hacer un análisis de cada una de las partidas que inciden
en la generación de efectivo, el cual puede ser de gran utilidad para elaborar
políticas y estrategias que permitan a la empresa utilizar óptimamente sus
recursos.
¿Cuál es la estructura del estado de flujo de efectivo?

Es importante señalar que, como estado financiero básico, el estado de flujo de

efectivo entró en vigor en 2008, según lo establecido en la Norma de Información
Financiera NIF B-2, y su objetivo es presentar a los usuarios interesados las
entradas y salidas de efectivo originadas por las actividades de operación,
inversión y financiamiento.
Las actividades que conforman la estructura de dicho estado financiero son:
 Actividades de operación: Son aquellas actividades de la operación
relacionadas con el desarrollo del objeto social de la empresa o entidad, es
decir, con la producción o comercialización de sus bienes, o la prestación de
sus servicios.
 Actividades de inversión: Son las que hacen referencia a las inversiones de la
empresa en activos fijos, en compra de inversiones en otras empresas, títulos,
valores, etc.
 Actividades de financiación: Son aquellas que hacen referencia a la
adquisición de recursos para la empresa, que van desde las fuentes externas
de financiamiento hasta los propios socios de la empresa o entidad.
Tal como se observa, la estructura de este estado financiero pretende detectar a la
brevedad posible el origen de todo el dinero que ingresa a la empresa o entidad,
así como programar todo lo que se debe pagar; no le corresponde juzgar las
compras, sino determinar la jerarquía de los pagos pendientes.
¿En dónde radica la importancia de este estado financiero?

La importancia del flujo de efectivo reside en que permite a la entidad económica y

al responsable de la información financiera conocer cómo se genera y utiliza el
dinero y sus equivalentes en la administración del negocio. Todas las empresas
necesitan efectivo para realizar sus operaciones, pagar sus obligaciones y
determinar si su operación les genera los recursos suficientes o requerirán
financiamiento, por lo que se convierte en un insumo importante para el análisis y
la planeación financiera.
Por lo tanto, de manera general, el estado de flujo de efectivo expone lo siguiente:
1. Muestra las entradas y salidas que representan el origen y la aplicación de los
recursos en cierto periodo.
2. En un entorno inflacionario, elimina los efectos de la inflación reconocidos en
los estados financieros.
3. Se expresa en valores nominales.
4. En la presentación del estado financiero, muestra la generación o utilización
de efectivo en actividades de operación, inversión y financiamiento.
5. Para formular el estado financiero se puede utilizar el método directo o
indirecto, pero ambos consideran las entradas y salidas de efectivo en el
periodo.