Introducción a la Administración Financiera y Conceptos Fundamentales

Administración Financiera

USS
Facultad de Economía y Negocios
Santiago, Chile
2023
¿Qué es la Administración Financiera?

EL OBJETIVO DE LA EMPRESA

Es interesante preguntar la causa de la existencia de la empresa en la

economía contemporánea; en efecto, al tratar esta cuestión es posible
entender los principios de la organización económica.
La base de nuestro análisis la constituyen las empresas llamadas sociedades
anónimas o corporaciones, que en general son aquellas que manejan gran
magnitud de recursos humanos, materiales y financieros.
La sociedad anónima es una organización, constituida por un conjunto de
contratos, que se establece de acuerdo con la Ley con personalidad jurídica
propia, formada por la reunión de un fondo común suministrado por los
accionistas, responsables sólo por sus respectivos aportes y administrada por
un directorio integrado por miembros esencialmente revocables.
Es importante reconocer que la mayoría de las organizaciones son
simplemente ficciones legales, que sirven de nexo para un conjunto de
relaciones contractuales entre individuos.
La empresa privada “es simplemente una forma de ficción legal que sirve de
nexo a relaciones contractuales y que se caracteriza por la existencia de
derechos residuales divisibles sobre activos y flujos de caja de organizaciones,
que generalmente se pueden vender sin autorización de los otros individuos
involucrados en los contratos”.

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Esta definición permite clarificar lo engañoso que es la personificación de una
empresa, cuando se pregunta, por ejemplo, ¿cuál debe ser la función social de
la empresa? O ¿tienen las empresas responsabilidad social?
Al ser la empresa es una ficción legal, no puede ser un individuo. Esta ficción
legal es el lugar de un complejo proceso, en el cual los intereses en conflicto
de varios individuos (algunos de los cuales pueden “representar” a otras
organizaciones) llegan a un equilibrio, en el marco de las relaciones
contractuales. En este sentido, el “comportamiento” de una empresa es como
el comportamiento de un mercado, es decir, el resultado de un complejo
proceso de equilibrio.
Por su parte, la sociedad anónima es una extraña invención social. Millones de
personas confían voluntariamente miles de millones de pesos, dólares, euros
u otras monedas de su riqueza personal al cuidado de ejecutivos, sobre la base
de un complejo conjunto de relaciones contractuales que delinean los
derechos de las partes involucradas. El crecimiento de la forma de la sociedad
anónima sugiere, al menos hasta el presente, que los inversionistas y
acreedores no se han desilusionado con los resultados.
En resumen, en nuestra opinión, el objetivo de la empresa es aumentar la
riqueza de sus dueños, que como veremos más adelante, consiste en
aumentar el valor presente de su flujo de caja.

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CONCEPTO Y DEFINICIONES DE FINANZAS
Podemos decir que las finanzas son el arte y la ciencia de administrar el dinero. El ser
humano está rodeado por conceptos financieros, el empresario, el bodeguero,
el agricultor, el padre de familia, todos piensan en términos de rentabilidad,
precios, costos, negocios buenos, malos y regulares. Cada persona tiene su
política de consumo, crédito, inversiones y ahorro. Finanzas es la rama de la
economía que se relaciona con el estudio de las actividades de inversión tanto en
activos reales como en activos financieros, y con la administración de los mismos.
Un activo real es un activo tangible (Activo Fijo), como una maquinaria, un
terreno o un edificio. Los activos reales son utilizados para generar recursos y, por lo
mismo, producen cambios en la situación financiera de la compañía que los posee.
Un activo financiero, constituye el derecho a cobrar una cuenta en el futuro. En el
caso de las empresas se puede pensar en una cuenta o documento por cobrar; para
la persona física, un activo financiero puede ser un documento que ampara una
inversión a plazo en una institución bancaria y que producirá un flujo de efectivo en
el futuro.
El estudio de las finanzas está muy vinculado con otras disciplinas .Como rama de la
economía, toma de esta los principios relativos a la asignación de recursos,
pero se enfoca especialmente en los recursos financieros y se basa en la utilización
de la información financiera que es producto de la contabilidad y en indicadores
macroeconómicos como tasas de interés, tasa de inflación, crecimiento del
producto interno bruto ( PIB), y también utiliza herramientas de la estadística y las
matemáticas.

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PRINCIPIOS FINANCIEROS RELEVANTES

1. El dilema entre el riesgo y la rentabilidad

Mientras más ganancia espera un inversionista, más riesgo está dispuesto a

correr. Los inversionistas son adversos al riesgo, es decir para un nivel dado de
riesgo buscan maximizar la rentabilidad, lo que se puede entender también
que para un nivel dado de rentabilidad buscan minimizar el riesgo.

2. El valor del dinero en el tiempo

Es preferible tener una cantidad de dinero ahora, que la misma en el futuro. El

dueño de un recurso financiero se le tiene que pagar algo para que prescinda
de ese recurso, en el caso del ahorrista, es la tasa de interés, en el caso del
inversionista, es la tasa de rendimiento o de retorno.

3. Maximización de la riqueza del inversionista

A largo plazo, es el principio fundamental del administrador financiero:

maximizar la ganancia neta, es decir la función: GANANCIA NETA = INGRESOS
- COSTOS.

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4. Financiamiento apropiado

Las inversiones a largo plazo se deben financiar con fondos a largo plazo, y de
manera semejante se deben financiar inversiones a corto plazo con fondos a
corto plazo.

5. El dilema entre la liquidez y la rentabilidad (necesidad de invertir)

El ser humano prefiere tener dinero en efectivo, pero sacrifica liquidez con
la esperanza de ganar interés o utilidades.

6. Diversificación eficiente

El inversionista prudente diversifica su inversión total, repartiendo

sus recursos entre varias inversiones distintas. El efecto de diversificar es
distribuir el riesgo y así reducir el riesgo total.

7. Costos de oportunidad

Considerar que siempre hay varias opciones de inversión. El costo

de oportunidad es la tasa de rendimiento sobre la mejor alternativa de
inversión disponible que no se tomó. Es el rendimiento más elevado que no
se ganará si los fondos se invierten en un proyecto en particular.

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 Fuente: https://economipedia.com/definiciones/administrador-financiero.html

RENTABILIDAD, RIESGO Y LIQUIDEZ

RENTABILIDAD

La rentabilidad es una relación porcentual que dice cuanto se obtiene a través

del tiempo por cada unidad de recurso invertido
▪ Rentabilidad económica: "es el motor del negocio y corresponde
al rendimiento operativo de la empresa. Se mide por la relación
entre la utilidad operativa, antes de intereses e impuestos, y el
activo o la inversión operativa".
▪ Rentabilidad financiera: corresponde a la rentabilidad del negocio
desde el punto de vista del accionista, es decir "cuánto se obtiene

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 sobre el capital propio después de descontar el pago de la carga
financiera".
▪ Rentabilidad total: "corresponde a la rentabilidad medida en
términos de la relación entre la utilidad neta y el capital total".

RIESGO

Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados

o posibilidad de que algún evento desfavorable ocurra, se puede clasificar
como:
▪ Riesgo Operativo: "Es el riesgo de no estar en capacidad de cubrir
los costos de operación".
▪ Riesgo Financiero: "Es el riesgo de no estar en condiciones de
cubrir los costos financieros".
▪ Riesgo Total: "posibilidad de que la empresa no pueda cubrir los
costos, tanto de operación como financieros".

LIQUIDEZ

La liquidez de una empresa se mide por su capacidad para satisfacer sus

obligaciones a corto plazo, conforme estas se vencen. La liquidez se refiere a
la solvencia de la posición financiera global de la empresa, es decir la facilidad
con la cual puede cumplir a quien le adeuda.

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Fuente: https://www.rankia.com/foros/economia/temas/3778568-activos-financieros-liquidez-riesgo-
rentabilidad

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Referencia bibliográfica

• Academia.edu Apunte complementario unidad I. [pdf en línea]

Recuperado de:
https://www.academia.edu/27392548/Apunte_complementario_uni
dad_i

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