La eficiencia de mercado

La eficiencia de mercado se define generalmente como la competencia entre

arbitrajistas (banco o firma de acción) y especuladores con el fin de obtener información

y beneficios del cambio de precios en una economía. Pero según Fama (1970), nos dice

que, es un mercado donde los precios dan señales exactas para la asignación de los

recursos: es decir, un mercado en el cual las empresas pueden tomar decisiones de

producción y de inversión suponiendo que el precio de los activos ´refleja plenamente´

en cada momento toda la información disponible.

Fama (1970) sostiene en la Hipótesis de Eficiencia de Mercados, tres variables:

a) Eficiencia débil: En un mercado de eficiencia débil, las

cotizaciones de los títulos reflejan plenamente la información pasada, contenida

en las series históricas de los precio. Es decir, el inversor no obtendrá ningún

beneficio y no se podrá predecir cambios en su futuro.

b) Eficiencia semi-fuerte: Un mercado con eficiencia semi-fuerte

sería aquel cuyos precios reflejen toda la información histórica y pública

disponible. Es decir, no se podrá obtener un beneficio mayor al del mercado.

c) Eficiencia fuerte: Se considera que un mercado tiene un nivel de

eficiencia fuerte cuando los precios de los títulos reflejan totalmente la

información pasada, pública y privada. Es decir, la información pública y no

pública existentes reflejaran los precios del mercado, dejando al inversor sin

privilegios de información.

Conforme a lo antes mencionado, los beneficios para cada inversionista variará,

conforme a cuanto este dispuesto a brindarle valor al bien y cuanto esta dispuesto a

pagar por el mismo según el precio del mercado.

 Beneficio del consumidor = valor del bien – precio pagado

Por otro lado, tomando los excedentes de productor y consumidor como

referencia a lo antes mencionado, obtendremos una medida de beneficio económico

social que esta dada por la misma ecuación.

Cuando hablamos de eficiencia, en este caso buscamos que se obtengan mayores

beneficios para los consumidores en el mercado. Para ello, tomando la definición de

excedente de productor y excelente de consumidor, realizaremos una gráfica que

explique de manera detallada el punto de equilibrio del mercado conforme a la oferta y

demanda social. Figura 1

En el cuadro podemos observar tres variables de la producción de un bien de

mercado, Q0, Q1, Q2, que detallan la apreciación del costo y valor, ante la oferta y
demanda del consumidor. Primero, en Q0 podemos analizar que el costo de producción

según la oferta es baja y el valor de producción según la demanda es alta, quiere decir,

que existe eficiencia conforme al valor del producto por su bajo costo de producción,

otorgándoles beneficios a los consumidor por el bajo costo. Segundo, en Q1 se puede

apreciar que el valor de demanda del bien es baja, y el costo para producirla es alta,

quiere decir que el consumidor no va a estar dispuesto a pagar un monto alto por el bien.

Por lo tanto, sería ineficiente producirla en el mercado. Por último, en Q2 analizamos

que tanto el costo de producción como el valor de demanda del bien, son

proporcionales, brindando beneficios a los excedentes de producción y consumo. Pues

se encuentra en un punto de equilibrio, y es eficiente producirla en el mercado.

De esta manera, explicamos como los excedentes de producción y consumo,

aportan a obtener un mercado eficiente y equilibrado para la economía de una sociedad.

Brindando beneficios según las variables de eficiencia de mercado.

Ejemplos:

Problema 1:

Problema 2:

Conclusiones

La eficiencia de mercados dependerá en cierta medida de los excedentes de

consumidor y excedentes de producción, con el fin de obtener un punto de equilibrio con la

eficiencia. Del mismo modo, la producción de un bien dependerá de la oferta y demanda que

el consumidor de otorgue. (Viviana Peñaloza Pimentel)

 Los excedentes de consumo y producción refieren que todo consumidor y vendedor

obtendrán beneficio positivos o equilibrados, para un eficiente mercado en una economía

social. Es decir, el precio en el mercado siempre será variable de pendiendo de la informacion

disponible. (Viviana Peñaloza Pimentel)

Referencias

Alejandra Sosa Laguna, E. C. C. (2020, enero). EL EFECTO DEL EFFICIENT

MARKET THEORY SOBRE LAS DECISIONES DE ASESORES

FINANCIEROS: ¿POR QUÉ CREEMOS QUE SOMOS MEJORES

INVERSIONISTAS DE LO QUE DE VERDAD SOMOS?

Espino, F. (2022, mayo). Análisis de la Versión Débil de la Hipótesis del

Mercado Eficiente en el Perú. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL

PERÚ.

https://www.bcrp.gob.pe/docs/Proyeccion-Institucional/Encuentro-de-

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Sánchez-Ocaña, J. M. M. (2014). EL ANÁLISIS TÉCNICO Y LA EFICIENCIA

DEL MERCADO. Comillas.edu.

https://repositorio.comillas.edu/xmlui/bitstream/handle/11531/282/

TFG000329.pdf?sequence=1
Fama, E. F. (1970). Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical

Work. The Journal of Finance, 25(2), 383–417.

https://doi.org/10.2307/2325486

Quiroga, Eduardo, Universidad Nacional de La Plata Argentina. (2017, abril).

EFICIENCIA EN LOS MERCADOS FINANCIEROS Y PREDICCIÓN DE PRECIOS

DE LOS ACTIVOS. Reladyc com. Redalyc: https://www.redalyc.org/articulo.oa?

id=511653854005