Metodologia Wyckoff

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MÉTODO DE UBICACIÓN _ _ _
WYCKOF Y EM
LA FUNDACIÓN DE _ _
Cómo OperarCrºlógicamente
el nerCCCOS financiero
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La Metodología Wyckoff en
Profundidad
Cómo Operar Lógicamente los
Mercados Financieros
Rubén Villahermosa
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Rubén Villahermosa, 2019
publicación independiente
ISBN: 9781670071637
sobre el libro
Este documento es un producto mínimo viable que , después del lanzamiento de
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Actualmente, el libro es lo suficientemente denso e importante para comenzar su estudio .
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o en mi sitio web TradingWyckoff.com.
Espero que os guste y que os anime .
tabla de contenidos
Richard Wyckoff______________________________________ 1 _
Parte 1 Cómo se mueven los mercados_______________ 3 _ _
Capítulo 1 Ondas _________________________________________3
Capítulo 2 El ciclo de precios ________________________________5 _
Capítulo 3 Tendencias ________________________________________8
Tipos de tendencias_________________________________________________________ 9
Capítulo 4 Evaluación de tendencias_________________________ 12
Análisis de fuerza /debilidad _________________________________________________ 12
Velocidad______________________________________________________________________________ 13
Proyección _____________________________________________________________ 13
Profundidad_________________________________________________________ 14
Líneas_________________________________________________________________ 15
Líneas horizontales _____________________________________________________ 16
Líneas de tendencia ____________________________________________________ 17
Canales ________________________________________________________________ 19
Líneas invertidas ______________________________________________________ 21
Líneas convergentes ____________________________________________________ 22
Capítulo 5 Rangos de operaciones __________________________ 24
Parte 2 El Método Wyckoff ___________________________ 27
Capítulo 6 Estructuras de la metodología Wyckoff ________________28 _
Estructura básica de acumulación #1__________________________________________ 29
Estructura básica de acumulación #2__________________________________________ 32
Estructura de distribución básica #1 ___________________________________________ 34
Estructura de distribución básica #2 ___________________________________________ 37
Parte 3 Las Tres Leyes Fundamentales _____________________ 39
Capítulo 7 La Ley de la Oferta y la Demanda______________________39 _
Teoría_________________________________________________________________ 39
Cambio de precio__________________________________________________ 41 _
Iniciativa _____________________________________________________________ 41
Falta de interés _____________________________________________________ 43
Capítulo 8 La Ley de Causa y Efecto __________________________45
Elementos a tener en cuenta _________________________________________________ 46
Gráficos de puntos y figuras ________________________________________________ 47 _
Análisis técnico para la proyección de objetivos ____________________________________ 49
Capítulo 9 La Ley del Esfuerzo y el Resultado _____________________52
La importancia del volumen _________________________________________________ 52
Armonía y divergencia_____________________________________________________ 53
En el desarrollo de una vela________________________________________ 55
En el siguiente rollo ____________________________________________________ 56
En el desarrollo de los movimientos _____________________________________ 57
Por Ondas __________________________________________________________ 58
Alcanzar niveles clave _________________________________________________ 60
Esfuerzo/Resultado en Tendencias ___________________________________________ 61
Falta de interés ________________________________________________________ 61
Parte 4 Los Procesos de Acumulación y Distribución ________ 63
Capítulo 10 Acumulación __________________________________ 63
Control de stock________________________________________________________ 64 _
La ley de causa y efecto ____________________________________________________ 64
Contraparte, liquidez________________________________________________________ 66
El camino de la menor resistencia_________________________________________________________ 66
Características comunes de los intervalos de acumulación________________________ 67 _
Capítulo 11 Reacumulación_________________________________ 69
Absorción de existencias ________________________________________________________ 70 _
Duración de la estructura________________________________________________________ 70
Reacumulación o Distribución _____________________________________________ 71
Capítulo 12 Distribución __________________________________72
La ley de causa y efecto ____________________________________________________ 73
Contraparte, liquidez________________________________________________________ 74
El camino de la menor resistencia_________________________________________________________ 75
Características comunes de los intervalos de distribución ___________________________ 76 _
Comienzo del movimiento bajista _____________________________________________ 76
Capítulo 13 Redistribución ________________________________77
Redistribución o acumulación _____________________________________________ 77
Control de stock________________________________________________________ 78 _
Duración de la estructura________________________________________________________ 79
Parte 5 Eventos_____________________________________ 80
Capítulo 14 Evento n.º 1: Parada preliminar_________________83
Cómo aparece la parada preliminar en el gráfico ________________________________ 83
La psicología detrás de la parada preliminar ______________________________ 85 _
Parada preliminar utiliza _____________________________________________ 86
Soporte Preliminar________________________________________________________ 87
Abastecimiento Preliminar______________________________________________________ 89
Capítulo 15 Evento #2: Climax _____________________________90
Claves para el clímax ____________________________________________________ 90
Cómo aparece el clímax en el gráfico ________________________________________ 91
La psicología detrás del clímax ___________________________________________ 92
Usos de Climax ________________________________________________________ 93
Clímax de Ventas__________________________________________________________________________ 94
El clímax vendedor del agotamiento ___________________________________________ 95
Compra de Climax __________________________________________________________ 97
El clímax de compra del agotamiento ___________________________________________ 99
Capítulo 16 Evento #3: Reacción ___________________________ 101
Las implicaciones de su desarrollo __________________________________ 101
La anatomía de la reacción ________________________________________________ 102
Usos de la reacción _____________________________________________________________ 103
Rally automático ________________________________________________________ 105
Por qué ocurre el rally automático ________________________________________ 105 _
Reacción automática _____________________________________________________ 107
Por qué ocurre la reacción automática _____________________________________ 107 _
Capítulo 17 Evento #4: Prueba __________________________ 109
Prueba Secundaria________________________________________________________________________ 109
Funciones de prueba secundarias _____________________________________________ 110 _
Características de la Prueba Secundaria________________________________________ 111
Las Pruebas Secundarias de la Fase B ___________________________________________ 113
Pruebas secundarias en el extremo superior _________________________________ 113
Prueba secundaria en la extremidad inferior ___________________________________ 115
La prueba genérica ________________________________________________________ 117
Dónde buscar las pruebas ________________________________________________ 118
Prueba después de la descarga ____________________________________________________ 118
Prueba después del descanso______________________________________________________ 118
Prueba de tendencia ____________________________________________________ 119 _
Cómo aparece la prueba en el gráfico ___________________________________________ 119
La diferencia entre la Prueba Secundaria y la Prueba Genérica __________________________ 121
Capítulo 18 Evento #5: Agitación___________________________ 123
Juego de suma 0 _____________________________________________________ 123
Comportamiento _____________________________________________________ 124
Cómo aparece la agitación en el gráfico______________________________________ 125
Funciones de agitación ____________________________________________________ 127
Indicaciones para saber si estamos ante un potencial shock ___________ 128
Evitar errores de etiquetado _____________________________________________ 129
Primavera/Sacudida ________________________________________________________ 130
Tipos de muelles _____________________________________________________ 130 _
Sacudidas ordinarias________________________________________________________________ 135
Prueba de primavera_________________________________________________________ 136
Empuje hacia arriba después de la distribución (UTAD) _________________________________________ 137
El empuje hacia arriba más pequeño después de la distribución _____________________________________
138
La prueba de Upthrust After Distribution ____________________________________ 139 140
Empuje hacia arriba ordinario ____________________________________________________
Capítulo 19 Evento #6: Descanso ___________________________ 141
Cambio de carácter _________________________________________________ 142
Ruptura sin volumen_________________________________________________ 143 _
Claves para romper el evento ________________________________________ 145 _ _
El descanso no ofrece una oportunidad ___________________________________ 147
Signo de fuerza ________________________________________________________ 148
SOS menor __________________________________________________________ 149
Barra Signo de Fuerza __________________________________________________ 149
Señal de debilidad_________________________________________________________ 150 SOW
menor _________________________________________________________ 151
Barra de signos de debilidad _________________________________________________ 152
Capítulo 20 Evento #7: Confirmación _____________________ 153
Cómo aparece la confirmación en el gráfico __________________________________ 154
Señal de advertencia después de rotura _____________________________________________ 156
Oportunidad de negociación ___________________________________________ 157
Cuantificar disparador de entrada ______________________________________ 158 _ _
Último punto de apoyo ____________________________________________________ 161
Último Punto de Abastecimiento______________________________________________________ 163
Parte 6 Fases______________________________________ 165
Capítulo 21 Fase A: Detener la tendencia anterior _______________ 167
Capítulo 22 Fase B: Construyendo la causa ___________________ 169
Capítulo 23 Fase C: Prueba ________________________________ 171
Capítulo 24 Fase D: Tendencia dentro del rango ___________ 173
Capítulo 25 Fase E: Tendencia fuera del rango ______________ 176
Parte 7 Operación __________________________________ 178
1. El contexto __________________________________________________________ 178 2. Las
estructuras ________________________________________________________ 179 3. Las zonas de
operación ____________________________________________________ 181 Capítulo 26 Posiciones
principales ___________________________ 184
En la Fase C _____________________________________________________________ 184
Entrada a la agitación ____________________________________________________ 185
Ingreso a la Prueba de Agitación ___________________________________________ 186 _
Entrando en el último punto de apoyo ______________________________________ 186 _ _
En Fase D____________________________________________________________ 187
Entrada en el movimiento de tendencia dentro del rango ________________________ 187
Entrada de prueba de fractura ( evento de confirmación n.º 7 ) _____________________ 189
En la Fase E _____________________________________________________________ 189
Cuadro resumen de oportunidades comerciales ____________________________ 192
Capítulo 27 Toma de decisiones __________________________ 193 _
El concepto de la barra significativa ___________________________________________ 193
El concepto de inversión de movimiento ______________________________________ 195
Gestión de puestos _____________________________________________________ 198
Calcular el tamaño de la posición ___________________________________________ 198 _
Entrada _____________________________________________________________ 199
Stop Loss _____________________________________________________________ 202
Toma de ganancias __________________________________________________________ 206
Richard Wyckoff
Richard Wyckoff (18731934) se convirtió en
una celebridad de Wall Street .
Fue un precursor en el mundo de las inversiones ,
ya que se inició como corredor de bolsa a los 15
años ya los 25 ya contaba con su propia sociedad
de bolsa .
El método que desarrolló de análisis técnico y
especulación surgió de sus habilidades de
Richard Wyckoff
observación y comunicación .
Trabajando como Broker, Wyckoff vio el juego de los grandes operadores y
comenzó a observar a través de la cinta y los gráficos las manipulaciones que
realizaban y con las que obtenían altas ganancias.
Afirmó que era posible juzgar el curso futuro del mercado por las propias
acciones , ya que la acción del precio refleja los planes y propósitos de quienes
lo dominan .
Wyckoff aplicó sus métodos de inversión para obtener un alto rendimiento . _
_ Con el paso del tiempo , su altruismo fue creciendo hasta que reorientó su
atención y pasión hacia la educación . _ _
Escribió varios libros además de publicar una revista popular en ese momento
" Revista de WallStreet".
Se sintió obligado a compilar las ideas que había recopilado durante sus 40
años de experiencia en Wall Street y llevarlas a la atención del público en
general . Quería ofrecer un conjunto de principios y procedimientos sobre lo
que se necesita para ganar en Wall Street .
1
Estas reglas se incorporaron en el curso de 1931 El método Richard D. Wyckoff
para negociar e invertir en acciones . Un curso de Instrucción en Ciencia y
Técnica Bursátil convirtiéndose en el conocido método Wyckoff .
dos
Parte 1 Cómo se mueven los mercados _ _
Capítulo 1 Ondas
Wyckoff y los primeros lectores de la cinta entendieron que los movimientos
de precios no se desarrollan en periodos de tiempo de igual duración , sino
que lo hacen en ondas de diferente tamaño , por lo que estudiaron la relación
entre ondas ascendentes y descendentes .
movimientos por ondas
El precio no se mueve entre dos puntos en línea recta ; lo hace en un patrón
de onda . A primera vista , parecen movimientos aleatorios , pero no es así .
El precio se desplaza hacia arriba y hacia abajo por las fluctuaciones . _ _
Las ondas tienen naturaleza fractal y se interrelacionan entre sí ; el oleaje de
menor grado forma parte del oleaje de grado intermedio y este a su vez
forma parte del oleaje de mayor grado .
_ _ 3
Cada tendencia alcista y bajista se compone de numerosas ondas alcistas y
bajistas más pequeñas . Cuando termina una ola , comienza otra ola en la dirección
opuesta. Estudiar y comparar la relación entre ondas ; su duración , velocidad y
amplitud, podremos determinar la naturaleza de la tendencia.
El análisis de onda proporciona una imagen clara de los cambios relativos entre la
oferta y la demanda y nos ayuda a evaluar la fortaleza o debilidad relativa de los
compradores y vendedores a medida que avanza el movimiento de precios . _ _ _
A través del análisis sensible de ondas , se desarrollará gradualmente la
capacidad de determinar el final de las ondas en una dirección y el comienzo
en la dirección opuesta .
4
Capítulo 2 El ciclo de precios En la
estructura básica del mercado sólo existen dos tipos de formación:
Tendencias . Estos pueden ser altos si suben, o bajos si bajan.
Rango de negociación . Pueden ser de acumulación si están al inicio del ciclo,
o de distribución si están en la parte alta del ciclo .
Como ya hemos visto, el movimiento del precio durante estas fases se realiza
mediante ondas .
el ciclo de precios _
Durante la fase de acumulación , los comerciantes profesionales compran todas
las acciones disponibles para la venta en el mercado . Cuando se les asegura
mediante varias maniobras que ya no hay ningún suministro flotante , comienzan
la fase de tendencia alcista . Esta fase de tendencia se trata del camino de menor
resistencia . Los profesionales ya han comprobado que no encontrarán demasiada
resistencia (oferta) que impida que el precio alcance niveles superiores . Este
concepto es muy importante porque hasta que no prueben el camino está despejado _ _
5
(ausencia de vendedores ), no iniciarán el movimiento alcista ; realizarán
maniobras de prueba una y otra vez . En el caso de que la oferta sea
abrumadora, el camino de menor resistencia será hacia abajo y el precio en
ese punto solo puede caer .
Durante la tendencia alcista , los compradores demandan más agresivamente que la oferta
de los vendedores . _ _ _ _ _ En esta etapa se cuenta con la participación de grandes
operadores menos informados y del público en general , cuya demanda hace subir los precios .
El movimiento continuará hasta que tanto compradores como vendedores consideren que
el precio ha alcanzado un nivel interesante ; los compradores encontrarán valioso cerrar
sus posiciones ; _ _ y los vendedores verán que es valioso comenzar a tomar posiciones
cortas .
El mercado ha entrado en la fase de distribución . Se formará una capitalización de mercado
y se dice que los grandes comerciantes están terminando de distribuir (vender) las acciones
que compraron previamente . Hay aportes de los últimos compradores codiciosos , así
como aportes para vender de comerciantes informados . _
Cuando descubren que el camino de menor resistencia ahora está en la parte inferior,
comienzan la fase de tendencia bajista . Si ven que la demanda está presente y sin
intención de ceder , esta resistencia a bajar los precios solo dejará un camino viable : hacia
arriba. Si continúa subiendo después de una pausa, esta estructura se identificará como
una fase de reacumulación . Lo mismo es cierto para el caso bajista : si el precio entra en
una tendencia bajista y hay una pausa antes de continuar con la caída , este movimiento
lateral se identificará como una fase de redistribución .
Durante la tendencia bajista , la oferta de los vendedores es más agresiva que la demanda
de los compradores , por lo que sólo se pueden esperar precios más bajos._
Ser capaz de determinar en qué etapa del ciclo de precios se encuentra el mercado
es una ventaja significativa . Conocer el panorama general nos ayuda a evitar caer
en el lado equivocado del mercado. Esto significa que si el mercado está en un 6
fase alcista después de la acumulación , evitemos operar en corto y si está en
una fase bajista después de la distribución , evitemos operar en largo._ _ Es
posible que no sepa cómo aprovechar el movimiento de tendencia , pero con
esta premisa en mente , seguramente evitará tener una pérdida al no intentar
operar contra la tendencia .
Cuando el precio está en una fase de acumulación o de tendencia alcista , se
dice que está en una posición de compra , y cuando está en una fase de
distribución o de tendencia bajista , se dice que está en una posición de venta .
Cuando no hay interés, cuando no se ha realizado ninguna campaña , se dice
que está en una posición neutral .
Un ciclo se considera completo cuando se observan todas las fases del ciclo :
acumulación , tendencia al alza , distribución y tendencia a la baja . Estos ciclos
completos ocurren en todas las temporalidades . Por eso es importante tener
en cuenta todos los plazos ; _ porque cada uno de ellos puede estar en
diferentes etapas . Es necesario contextualizar el mercado desde este punto de
vista para poder realizar un correcto análisis del mismo.
Cuando aprendas a identificar correctamente las cuatro fases del precio y tomes
un punto de vista completamente imparcial , alejado de noticias, rumores ,
opiniones y tus propios prejuicios, sacar provecho de tu operativa será
relativamente más fácil .
7
Capítulo 3 Tendencias Los precios
cambian y las ondas resultantes de estos cambios de precios generan tendencias .
El precio se mueve por una serie de ondas en la dirección de la tendencia
(impulsos ) , que están separadas por una serie de ondas en la dirección opuesta
(reversiones).
La tendencia es simplemente la línea de menor resistencia a medida que el precio
se mueve de un punto a otro porque sigue el camino de menor resistencia ; _ por
lo tanto, el trabajo del comerciante es identificar la tendencia y operar en armonía
con ella.
tipos de tendencias
Cuando un mercado está subiendo y encuentra resistencia ( venta), supera
esa resistencia o el precio cambiará ; lo mismo sucede cuando el precio está
cayendo y encuentra resistencia; o supere estas compras o el precio rotará .
Estos puntos de pivote son momentos críticos y proporcionan excelentes lugares
para operar .
8
Dependiendo de la dirección del movimiento , podemos diferenciar tres tipos de
tendencias: alcista, bajista y lateral. La descripción más objetiva de una
tendencia alcista es cuando el precio realiza una serie de impulsos alcistas y
bajistas , donde los máximos y mínimos aumentan todo el tiempo . De manera
similar , identificamos una tendencia bajista cuando los máximos y mínimos
están disminuyendo , dejando una serie de regresiones y espolones bajistas .
Finalmente , determinamos un entorno lateral cuando los máximos y
mínimos siguen fluctuando dentro de un rango de precios .
Las tendencias se dividen por su duración en tres categorías diferentes : largo,
medio y corto plazo . Dado que no existen reglas estrictas y rápidas para
clasificarlos de acuerdo con el período de tiempo , se pueden categorizar de
acuerdo a cómo encajan en la parte superior . Es decir , la tendencia de corto
plazo se observará dentro de la tendencia de mediano plazo , que a su vez
estará dentro de la tendencia de largo plazo .
Tipos de tendencias Tenga
en cuenta que las tres tendencias pueden no moverse en la misma dirección. Esto
puede presentar problemas potenciales para el operador. Para que sea efectivo, las
dudas deben ser eliminadas en la medida de lo posible y la forma de hacerlo es
identificando de antemano el tipo de negociación a realizar.
Una condición muy importante a tener en cuenta a la hora de seleccionar el tipo
de operación es el Timing ( calibración de entrada ). El éxito en cualquier tipo
de operación requiere principalmente un buen momento ; _ pero el éxito en el
comercio a corto plazo requiere una sincronización perfecta . Debido a esto , un
principiante debe comenzar con el comercio a largo plazo hasta que logre un
éxito constante._
9
temporalidades
Debido a que las tendencias pueden ser diferentes según el período de tiempo ,
es posible, pero es difícil tener posiciones de compra y venta al mismo tiempo .
Si la tendencia a mediano plazo es alcista , puede tomar una posición larga con
la expectativa de mantenerla durante algunas semanas o meses; y si, mientras
tanto , aparece una tendencia bajista a corto plazo , puede tomar una posición
de venta a corto plazo y mantener la operación de compra al mismo tiempo .
10
Si bien es teóricamente posible, es extremadamente difícil mantener la disciplina
requerida para ocupar ambos puestos al mismo tiempo . Sólo los operadores
experimentados deben hacer esto . Para el iniciado, es mejor operar en armonía con
la tendencia y no operar en ambos lados simultáneamente hasta que sea
consistentemente rentable .
Debe aprender y comprender los motivos, patrones de comportamiento y
emociones que controlan el mercado . Un mercado alcista es impulsado por la
codicia , mientras que un mercado bajista es impulsado por el miedo . Estas
son las principales emociones que mueven los mercados. La codicia lleva a
pagar precios más altos hasta que esto conduce a lo que se conoce como una
condición de sobrecompra . _ _ _ Por otro lado , el pánico causado por las
caídas lleva a querer deshacerse de posiciones y vender, agregando más
impulso al colapso hasta que se alcanzan condiciones de sobreventa .
Tener estas emociones no es negativo, siempre y cuando se sepa avanzar hacia un
aspecto positivo y se tenga muy claro que lo realmente importante es la protección
del capital.
11
Capítulo 4 : Evaluación de tendencias Esta interacción
entre la oferta y la demanda a medida que se desarrolla una tendencia dejará pistas
para dar forma a la acción del precio . Disponemos de diferentes herramientas que
nos ayudan a evaluar las tendencias .
Evaluar judicialmente la tendencia es la clave para determinar su salud . Nos permite
detectar si alguna fuerza está mostrando síntomas de debilidad o si la fuerza contraria
está ganando fuerza. Nuestro trabajo es luchar por la fuerza y contra la debilidad.
Análisis de fortaleza /debilidad
Cuando el precio está en tendencia , esperamos más fortaleza del lado de empuje .
Tenemos que verlo como una batalla entre compradores y vendedores donde vamos
a intentar analizar la fortaleza o debilidad de ambos. La mejor manera de evaluar la
fuerza /debilidad actual es compararla con movimientos desarrollados previamente .
Una debilidad en el precio no implica un cambio de tendencia , es simplemente una
señal de pérdida de fuerza y nos dice que tenemos que estar preparados para futuros
movimientos .
Hay varias formas de analizar la fortaleza /debilidad del mercado . La clave es la
comparación. No se buscan valores absolutos . Se trata de comparar los movimientos
actuales con los anteriores .
12
Velocidad
Análisis de velocidad _
La velocidad se refiere al ángulo en el que se mueve el precio ; por lo tanto, si el
precio se mueve más rápido que en el pasado , hay fuerza . Si, por el contrario , se
mueve más lentamente que en el pasado, sugiere debilidad.
Proyección
Con esta herramienta evaluamos la distancia que recorren los impulsos y los
comparamos con los anteriores para determinar si la resistencia ha aumentado
o disminuido.
Para que una tendencia se mantenga viva, cada impulso debe superar al
impulso anterior . Si el impulso no puede avanzar más en la dirección de la
tendencia , es una advertencia de que el movimiento puede estar llegando a su fin .
13
Análisis de la proyección
Profundidad
Análisis de profundidad _
14
Con el análisis de profundidad , evaluamos la distancia recorrida por los cambios de
tendencia para determinar si la debilidad ha aumentado o disminuido .
Al igual que con el análisis de proyección , podemos evaluar la profundidad usando
dos medidas: la distancia total de la muesca desde su origen hasta su final ; y la
distancia que recorre el precio desde el mínimo anterior hasta el nuevo mínimo .
Líneas
Las líneas delimitan intervalos y definen el ángulo de avance de una
tendencia._ Son una gran ayuda visual para los análisis, siendo muy útiles
para evaluar la salud del movimiento; tanto para identificar cuando el precio
alcanza una condición de agotamiento , como para valorar un posible giro en el mercado.
En general, nos ayudan a predecir los niveles de soporte y resistencia para esperar
el precio . Al mismo tiempo, un acercamiento o toque de estas líneas sugiere buscar
señales adicionales para buscar un giro, ofreciendo varias oportunidades comerciales .
Cuantos más toques tiene una línea , más validez tiene el nivel de análisis . Se
debe tener cuidado de no trazar líneas indiscriminadamente , especialmente en
todos los movimientos menores . Manejar las líneas correctamente requiere
sentido común ; _ de lo contrario , confundirá su razonamiento .
Cuando el precio penetra una línea, debemos permanecer más alerta y estar
preparados para actuar. Dependiendo de la posición en la que se produzca la ruptura ,
así como de la propia acción , podemos sugerir diferentes escenarios. Se requiere
una comprensión profunda de la acción del precio y el volumen para determinar los
escenarios más probables .
15
lineas horizontales
lineas horizontales
Una línea horizontal identifica una antigua zona de desequilibrio entre la oferta y
la demanda . Cuando conecta al menos dos precios bajos , identifica un soporte.
Esta es un área donde los compradores han aparecido en el pasado para dejar
atrás a los vendedores y evitar que los precios caigan . En esta área, se espera
que los compradores vuelvan a aparecer cuando se los visite de nuevo .
Una línea horizontal que conecta al menos dos puntos altos identifica la
resistencia y es un área donde la oferta ha superado la demanda , deteniendo un
aumento de precios ; _ por eso se espera que los vendedores vuelvan a aparecer
en una nueva visita en el futuro .
dieciséis
Cuando una línea sirve tanto de soporte como de resistencia , se la conoce
como línea eje . Los precios tienden a rotar alrededor de estas líneas del eje .
_ _ Estos niveles de precios están en constante cambio de roles ; _ una
resistencia rota se convierte en un soporte y un soporte roto se convierte en
una resistencia .
Líneas de tendencia
Después de identificar la naturaleza de la tendencia , el siguiente paso es
construir una guía para seguir el movimiento. Es la simple conexión entre dos
o más puntos de precio .
líneas de tendencia _
En una tendencia bajista , la línea de tendencia se dibuja conectando dos
máximos descendentes . Esta línea se llama línea de oferta porque se supone
que los vendedores aparecerán en ella .
En una tendencia alcista , la línea de tendencia se dibuja conectando dos mínimos
ascendentes . Esta línea se llama línea de demanda porque marca el punto
donde se espera que aparezcan los compradores .
17
Podemos reajustar continuamente las líneas de tendencia para ajustar la que mejor
se adapte a la acción del precio y por lo tanto generar la mayor cantidad de toques._
Cuantas más veces se haya respetado la línea , más fuerte podremos interpretarla
cuando se vuelva a reproducir en el futuro .
Tenga en cuenta que una línea demasiado empinada se romperá demasiado
pronto , por lo que no se dibujará correctamente.
Mientras el precio se mantenga dentro de los niveles establecidos , se dice que el
movimiento es saludable y es apropiado considerar mantener o agregar posiciones .
Cuando el precio se acerca a una línea de tendencia , existe la amenaza de una
ruptura y esto podría significar que la fuerza de la tendencia se está agotando , lo
que sugiere un cambio en la velocidad de la tendencia o un peligro definido de
reversión de la tendencia .
Ejemplo de ruptura de línea de tendencia alcista _ _ _ _ _ _
Romper una línea de tendencia por sí solo no es un síntoma concluyente de
nada , ya que puede ser una ruptura verdadera o falsa . Lo significativo es cómo el _ _
18
se rompe la línea , las condiciones bajo las cuales sucede , y el comportamiento
que la precede .
Después de un movimiento de cierta distancia , el precio puede encontrar resistencia
para continuar y esto hará que la tendencia cambie su velocidad y se detenga.
Durante la pausa ( movimiento lateral o ruptura ), la fuerza que originalmente impulsó
la tendencia puede renovarse o incluso reforzarse , dando como resultado una
continuación de la tendencia con mayor impulso que antes.
Bajo estas condiciones, es necesario reposicionar las líneas de tendencia para que
se adapten al nuevo ángulo definido . Por ello , no se debe aceptar que el simple
hecho de romper la línea de tendencia sea una inversión de la misma .
Canales
El canal ideal tendrá múltiples puntos de contacto y debería captar la mayor parte
del precio dentro de sus límites._
Canales
Cuando la línea de tendencia alcista o la línea de demanda se arrastra hacia el
extremo opuesto y se ancla paralelamente al máximo que se encuentra entre los 19
_ _ _ _
dos mínimos utilizados para crearlo, se crea la línea de sobrecompra ; y juntos
definen un canal de tendencia alcista._ _ Este canal identifica un aumento de
precio .
El comerciante debe ser consciente de las condiciones de sobrecompra . Estas
condiciones se crean cuando el precio supera el límite superior del canal alcista .
Debido a una aceleración demasiado rápida , el precio alcanza un punto en el
que es muy sensible a la cobertura a largo plazo y , en general , a la retirada de
los compradores inteligentes , lo que sugiere un debilitamiento de la tendencia
alcista . Suelen orientar el precio hacia una acción correctiva bajista . _
Los seres humanos parecen estar inclinados hacia los extremos . En los
mercados financieros esta tendencia se manifiesta en forma de codicia . Los
precios suben y suben hasta que el público se llena de acciones que
generalmente están sobrevaluadas . _ _ _ Cuando esto sucede, se dice que
existe una condición de sobrecompra .
Cuando la línea de tendencia descendente o línea de oferta se arrastra hacia el
extremo opuesto y se ancla paralela al mínimo que se encuentra entre los dos
máximos utilizados para su creación , se crea la línea de tendencia descendente ;
_ _ _ y juntos definen un canal de tendencia bajista._ _ Este canal identifica un
precio a la baja .
El operador debe conocer las condiciones de overbooking . Estas condiciones
se crean cuando el precio supera el extremo inferior del canal descendente .
Debido a un movimiento bajista muy rápido , el precio alcanza un punto en el que
es muy sensible a la toma de ganancias a corto plazo y un retroceso general de
los comerciantes experimentados que fueron vendidos , lo que sugiere un
debilitamiento de la tendencia bajista . Por lo general , impulsan el precio hacia
una acción correctiva al alza .
En un mercado bajista hay otro extremo que toma el control ; el miedo
A medida que baja el precio , los comerciantes se alarman . Cuanto más bajan ,
20
más asustados están. El miedo alcanza un nivel que las manos débiles no
pueden manejar y vender sus acciones . _ _ _ Esta venta de pánico genera
una condición de sobreventa .
Los períodos de sobrecompra o sobrecompra que conducen a la detención de los
movimientos se pueden ver en cualquier período de tiempo .
Líneas invertidas
En condiciones de alta velocidad donde aún no se ha establecido una tendencia
clara , las líneas invertidas son una buena manera de tratar de estructurar , al
menos inicialmente, el movimiento del precio .
lineas invertidas
Se trata de crear primero la línea de oferta en tendencia ascendente para generar a
partir de ella la línea de demanda ; y primero creando la línea de demanda en una
tendencia a la baja para generar la línea de oferta a partir de ella . _ _ _
21
Al comienzo de un avance alcista , en el caso de que el precio haya realizado dos
grandes impulsos alcistas sin dejar retrocesos bajistas significativos , se puede estimar
dónde se espera que caiga el precio creando primero la línea de oferta para seguirlo y
crear la línea de tendencia alcista . ; _ _ y de manera similar , primero dibuje la línea de
demanda para crear la línea de tendencia bajista a partir de ella . _ _ _ _ _
Líneas convergentes
Habrá momentos en los que notará que las líneas de sobrecompra y
sobreventa creadas a partir de sus líneas de tendencia no funcionan de
manera efectiva . Es posible que el precio nunca llegue a estas líneas , ya
que es probable que siga una dinámica de movimiento diferente._
lineas convergentes
La forma de solucionar este inconveniente es crear estas líneas de forma independiente
sin tener en cuenta la línea de tendencia . _ _
22
De esta forma , se crearía una línea de sobrecompra conectando dos máximos y la
línea de sobrecompra conectando dos mínimos . El objetivo es tratar de encontrar la
lógica estructural de los movimientos para poder aprovecharlos.
Nótese que en el caso de un movimiento alcista , el no poder llegar ni
siquiera a la línea de sobrecompra original denota un síntoma de
debilidad y nos alerta de un posible giro bajista . Asimismo , el hecho de
que la línea de overbooking original no pueda alcanzarse en caso de un
movimiento bajista denota un síntoma de fortaleza del fondo y nos alerta
sobre un posible giro alcista .
Visualmente se observan como patrones de agotamiento.
23
Capítulo 5 Rangos de negociación El mercado
pasa la mayor parte de su tiempo en este tipo de condiciones, por lo que son
extremadamente importantes .
Los rankings son lugares donde el movimiento anterior se ha detenido y
donde existe un equilibrio relativo entre la oferta y la demanda._ Es dentro
de los límites que se desarrollan campañas de acumulación o distribución ,
en preparación para una tendencia alcista o bajista . Es esta fuerza
acumuladora o distribuidora la que construye la causa que desarrolla el
movimiento subsiguiente .
Los rangos dentro de él presentan grandes oportunidades comerciales
con un potencial de riesgo /recompensa muy favorable ; sin embargo , grande
tipos de clasificación _
24
las operaciones son aquellas en las que logras posicionarte correctamente
dentro del rango para aprovechar el movimiento de tendencia .
En una operativa de trending , como el precio ya se está moviendo , se habrá perdido
parte de su trayectoria . Aprovechando las oportunidades dentro del rango, existe la
posibilidad de realizar un movimiento más grande .
Para estar correctamente posicionado al comienzo de la tendencia , el usuario debe
poder analizar la acción del precio y el volumen durante el desarrollo del rango .
Afortunadamente , la metodología Wyckoff ofrece pautas únicas con las que el
operador puede realizar con éxito esta tarea . La identificación de eventos y el
análisis de fases se convierten en herramientas indispensables para la correcta
lectura de intervalos . _ _ _ _
Si no ve una tendencia claramente definida , lo más probable es que el precio
se encuentre en un contexto de rango . Esta tendencia neutra o lateral puede
tener detrás tres intereses principales : se está acumulando , en preparación
para un movimiento ascendente ; se está extendiendo , en preparación para
un movimiento descendente ; o está flotando hacia arriba y hacia abajo sin
un interés definido._
Deben ignorarse las fluctuaciones aleatorias , ya que probablemente no haya
ningún interés profesional detrás de este mercado . Es importante entender
que no todos los rangos tienen intereses profesionales ; y que, por lo tanto, si
estos intereses no intervienen en un valor, el precio simplemente fluctúa
porque está en equilibrio y los movimientos en una dirección se contrarrestan
con movimientos en la dirección opuesta .
Según la ley de causa y efecto, es necesario que el precio consuma tiempo
dentro del rango en preparación para el movimiento posterior . Y este
movimiento será directamente proporcional al tiempo empleado en el
descanso. Esto significa que intervalos más cortos generarán movimientos más cortos y que _
25
los intervalos más largos generarán movimientos que recorrerán distancias más
largas._ _
Para definir un intervalo se necesitan dos puntos para construir el canal.
Mientras el precio permanezca dentro del rango, no se producirá ningún
movimiento importante . La clave está en los extremos. Cuando estos se
rompen , pueden proporcionar excelentes oportunidades comerciales .
Tenga claro que el movimiento decisivo para romper el rango y comenzar la fase
de tendencia no puede ocurrir hasta que se haya generado un desequilibrio claro
entre la oferta y la demanda . _ _ En este punto , el mercado debería estar bajo el
control de los profesionales y deberían haber confirmado que la dirección en la que
van a impulsar el movimiento del precio es el camino de menor resistencia.
Esto quiere decir que si se han acumulado con la intención de empujar los precios
al alza , primero comprobarán que no van a encontrar resistencia (vendida) para
frenar esta subida. Cuando vean que el camino está despejado, iniciarán el movimiento.
Asimismo , si ha estado distribuyendo ( vendiendo) con la intención de bajar los
precios , debe asegurarse de que la demanda fluctuante ( interés del comprador )
sea relativamente baja .
26
Parte 2 — El Método Wyckoff Muchos de los
principios básicos de Wyckoff se han convertido en fundamentos básicos del análisis
técnico . Las tres leyes fundamentales : Oferta y Demanda, Causa y Efecto , y
Esfuerzo y Resultado; los conceptos de Acumulación/Distribución y la supremacía
de Precio y Volumen en la determinación de los movimientos de precios son algunos
ejemplos .
El método Wyckoff ha resistido la prueba del tiempo. Más de 100 años de
desarrollo y uso continuos han demostrado la valía del método para operar
con todo tipo de instrumentos financieros .
Este logro no debería sorprendernos , ya que se basa en el análisis de la acción del
precio y el volumen para evaluar cómo reacciona a la batalla entre las fuerzas reales
que gobiernan todos los cambios de precios : la oferta y la demanda . _ _ _ _
27
Capítulo 6 : Marcos de la metodología Wyckoff Los mercados
financieros son algo vivo , están en constante cambio debido a su continua
interacción entre compradores y vendedores . Por eso sería un error utilizar
modelos o sistemas fijos para tratar de leer el contexto del mercado .
Consciente de que es prácticamente imposible que el precio desarrolle dos
estructuras idénticas , el enfoque de negociación propuesto por la metodología
Wyckoff es flexible en el análisis de mercado .
El precio puede desarrollar diferentes tipos de estructuras dependiendo de las
condiciones en las que se encuentre. Es por eso que necesitamos un enfoque
que dé cierta flexibilidad a los movimientos de precios pero , al mismo tiempo, se
rija por ciertos elementos fijos que proporcionen la mayor objetividad posible a la
lectura .
Estos aspectos fijos de la metodología son los eventos y fases que componen el
desarrollo de las estructuras. A continuación presentamos dos esquemas básicos
de acumulación y distribución para dar una idea muy general de la dinámica en la
que se mueve el precio bajo los supuestos de la metodología Wyckoff .
Como acabamos de decir , estos esquemas pueden considerarse ideales . Lo
importante a tener en cuenta es que el mercado no siempre los presentará de
esta manera.
28
Estructura básica de acumulación #1
Acumulación. El proceso por el cual los grandes operadores absorben las
existencias disponibles en el mercado . Esta es una transferencia de
comerciantes minoristas o "manos débiles " a comerciantes fuertes o " manos fuertes ".
29
Arroyo. Nivel de resistencia para estructuras de acumulación o reacumulación._
Se establece por el máximo que genera el Rally Automático y por el máximo
que se puede desarrollar durante la Fase B.
CHoCH. Cambio De Carácter. Cambio de personaje . Indica el entorno en el que se moverá el
precio próximamente . El primer CHoCH se establece en la Fase A , donde el precio pasa de
una tendencia bajista a un entorno de consolidación . El segundo CHoCH se define desde el
mínimo de la Fase C hasta el máximo SOS , donde el precio pasa de un entorno de
consolidación a un entorno de tendencia alcista .
Fase A. Detener la tendencia bajista anterior .
PD. Soporte preliminar . Soporte preliminar . Es el primer intento de detener
el movimiento descendente que siempre fracasará.
CAROLINA DEL SUR. Vendo Climax. Climax de ventas . Acción meteorológica que
detiene el movimiento descendente .
AIRE. Rally automático . Reacción alcista . Un movimiento ascendente que
define la gama máxima .
CALLE. Prueba secundaria . Probando el nivel de suministro frente a la acción climática._
Establece el final de la Fase A y el comienzo de la Fase B.
Fase B. Construcción del caso.
AU. Acción de empuje hacia arriba . Ruptura temporal de la resistencia y
reingreso al rango. Esta es una prueba máxima generada por AR .
SOW como ST. Signo de debilidad como prueba secundaria . Muestra de debilidad en
la función de prueba . Interrupción temporal del apoyo y reingreso al rango. Esta es
una prueba al menos generada por SC.
Fase C. Prueba
SP. Primavera. Bajista de agitación . Es una prueba en forma de romper los mínimos
de las Fases A y B. Hay tres tipos diferentes de Muelles. 30
Prueba de primavera . Movimiento bajista hacia los mínimos del rango
para comprobar el compromiso de los vendedores . _ _
LPS. Último punto de apoyo. Nivel de soporte de la última oferta . _ Ensayo
en forma de movimiento bajista que no alcanza el rango mínimo . _
TSO. Sacudida de terminales . Agitación final . Movimiento brusco de rotura mínima
que produce una profunda penetración del nivel de soporte y una rápida recuperación .
Fase D. Tendencia alcista dentro del rango de cotización._
LLAMADA DE SOCORRO. Signo De Fuerza. Signo de fuerza . Movimiento alcista
generado tras el evento C Phase Test que logra alcanzar el tope del rango . _
También llamado JAC. Salta al otro lado del arroyo. Salto de corriente .
LPS. Último punto de apoyo. Nivel de soporte de la última oferta . _ Estos son
los valles ascendentes que encontramos en el movimiento ascendente hacia
la resistencia .
BU. Respaldo. Esta es la última gran reacción antes de que comience el
mercado alcista . También llamado BUEC. Retroceda hasta el borde del
arroyo . De vuelta al arroyo .
Fase E. Tendencia alcista fuera del rango de cotización ._ Sucesión de SOS y LPS generando
una dinámica de altibajos . _
31
Segunda variante de la metodología en la que el evento de prueba en la Fase C
no alcanza los mínimos del marco .
Suele ocurrir porque las condiciones actuales del mercado denotan la
solidez del contexto.
32
El precio apunta a visitar esta zona de liquidez , pero los grandes comerciantes respaldan
el mercado yendo agresivamente en largo . No dejan que el precio baje más para que
nadie más pueda comprar más barato .
Este tipo de rangos son más complicados de identificar ya que , al no
poder evaluar esta acción de choque , el enfoque alcista pierde un punto
de confianza .
La principal zona comercial está en el potencial de Spring ; por lo que a la hora de
comprar sobre un posible LPS siempre nos quedará la duda de si, como es más
probable, el precio visitará primero esta zona mínima para desarrollar el Spring.
Además , generalmente se pasa por alto la primera señal de fuerza alcista que produce
una ruptura del rango .
Por lo tanto , la única oportunidad de compra viable en este tipo de estructuras se puede
encontrar en BUEC. Aquí es donde más atención tenemos que buscar para buscar la
entrada en longitud.
33
Estructura básica de distribución #1
Estructura básica de distribución _
Distribución. El proceso por el cual los grandes operadores distribuyen
( venden) Stock . Se trata de un traspaso de operadores fuertes o
"manos fuertes " a operadores minoristas o " manos débiles ".
HIELO. Nivel de apoyo a los marcos de distribución o redistribución .
Se establece por el mínimo generado por la Reacción Automática y los mínimos
que se pueden desarrollar durante la Fase B.
34
CHoCH. Cambio De Carácter. Cambio de personaje . Indica el entorno en el que se moverá el precio
próximamente . El primer CHoCH se establece en la Fase A , donde el precio pasa de un entorno de
tendencia alcista a un entorno de consolidación . _ _ El segundo CHoCH se fija desde el máximo de
la Fase C hasta el mínimo del SOW , donde el precio se mueve de un entorno de consolidación a un
entorno de tendencia bajista .
Fase A. Detener la tendencia alcista anterior .
PSI. Suministro Preliminar . Resistencia preliminar . Es el primer intento
de dejar de escalar que siempre fallará.
ANTES DE CRISTO. Compra de Climax. Clímax de compras . Acción meteorológica que
detiene el movimiento ascendente .
AIRE. Reacción automática . Reacción grosera . Movimiento bajista que define
el rango mínimo .
CALLE. Prueba secundaria . Test del nivel de exigencia en relación con la acción climática .
Establece el final de la Fase A y el comienzo de la Fase B.
UTAH. Empuje hacia arriba. El mismo evento que la acumulación de UA .
Ruptura temporal de la resistencia y reingreso al rango. Esta es una prueba
como máximo generada
por BC. mSOW. Signo menor de debilidad. Una muestra de debilidad menor .
El mismo evento que ST como Acumulación SOW . Interrupción temporal del
apoyo y reingreso al rango. Es una prueba al menos generada por la AR.
Fase C. Prueba
UTAD . Empuje hacia arriba después de la distribución. Es una prueba en forma de ruptura
de los máximos de las Fases A y B.
35
prueba UTAD . Un movimiento alcista que sube para comprobar el
nivel de compromiso de los compradores .
Fase D. Tendencia a la baja dentro del rango de cotización .
MSOW. Mayor signo de debilidad. Muestra una gran debilidad .
Movimiento bajista originado luego del evento C Phase Test que logra
llegar al fondo del rango generando un cambio de carácter .
LPSY. Último Punto De Suministro. Último nivel de soporte de búsqueda .
Estos son los máximos descendentes que encontramos en el movimiento
bajista hacia el soporte._ _
Fase E. Tendencia bajista fuera del rango de cotización ._ Sucesión de SOW
y LPSY generando una dinámica de máximos y mínimos decrecientes .
36
Estructura de distribución básica # 2
Estructura de distribución básica # 2
Segunda variante de la metodología en la que el evento de prueba en la Fase C no
alcanza los máximos de la estructura .
Razonamiento inverso al ejemplo del esquema acumulativo #2 .
Denota mayor debilidad en el fondo .
37
El precio intenta alcanzar la liquidez que existe en los máximos , pero los
grandes traders que ya están posicionados en posiciones cortas cortas se lo
impiden ,
estructurando con pérdida de confianza por la ausencia de vibraciones. Al ir en
corto en el posible LPSY , siempre estaremos en la cerca de si el precio se
moverá a máximos antes de romperse .
Se pierde la señal de debilidad (SOW) que rompe la estructura . Oportunidad
única para prueba de ráfaga (LPSY ) .
38
Parte 3 Las Tres Leyes Fundamentales
Capítulo 7 La Ley de la Oferta y la Demanda Richard
Wyckoff fue el primero en presentar esta ley fundamental de la economía y nos
dijo que si la demanda era mayor que la oferta, el precio del producto subiría ;
que si la oferta fuera mayor que la demanda, el precio del producto bajaría; y
que si la oferta y la demanda estuvieran en equilibrio, el precio del producto se mantendría .
Esta idea es muy general y hay que afinarla porque hay un error muy común al pensar
que los precios suben porque hay más compradores que vendedores o que bajan
porque hay más vendedores que compradores . _ _
En el mercado siempre hay el mismo número de compradores y vendedores; para que
alguien compre, debe haber alguien a quien vender .
Teoría
En el mercado existen compradores y vendedores que se interrelacionan para
igualar sus órdenes . Según la teoría de la subasta , el mercado busca facilitar
este intercambio entre compradores y vendedores ; y es por eso que el volumen
( liquidez ) atrae el precio .
La teoría económica generalmente aceptada nos dice que los vendedores crean la
oferta colocando órdenes de límite de venta ( pendientes ) en la columna ASK y que
los compradores crean la demanda colocando órdenes de límite de compra en la
columna BID._
39
Hay un error muy común en llamar a todo lo que tiene que ver con la demanda de
compra y todo lo que tiene que ver con la oferta de venta. Idealmente, se deben usar
diferentes términos para distinguir entre operadores agresivos y operadores pasivos .
Los términos oferta y demanda corresponden a una actitud pasiva al colocar órdenes
limitadas en las columnas BID y ASK .
Ejemplo gráfico de un Libro de Pedidos
40
Mientras que cuando un comerciante toma la iniciativa y va a la columna BID
para ejecutar una orden agresiva (al mercado ) , se le conoce como vendedor ;
y cuando va a la columna ASK , se le conoce como comprador .
Todo esto es una mera formalidad y tiene más que ver con la teoría económica
que con la práctica . _ _ _ _ La clave de todo está en los tipos de órdenes que
se ejecutan. Debemos diferenciar entre órdenes de mercado (agresivas) y
órdenes limitadas (pasivas) .
Las órdenes pasivas solo representan intención , tienen la capacidad de detener
un movimiento ; pero no la capacidad de hacer que el precio se mueva . Esto
requiere iniciativa.
cambio de precio _
Iniciativa
Para que el precio suba , los compradores tienen que comprar todas las órdenes
de venta ( oferta ) disponibles a ese nivel de precio y también continuar
comprando agresivamente para forzar el precio a subir un nivel y encontrar
nuevos vendedores para operar .
Las órdenes de compra pasivas hacen que el movimiento bajista sea más lento ,
pero por sí mismas no pueden hacer subir el precio . Las únicas órdenes que
tienen la capacidad de subir el precio son las compras de mercado o aquellas
cuyas órdenes cruzadas se convierten en compras de mercado . _ _ _ _ _ _ _
Por lo tanto , un movimiento alcista del precio puede darse por entrada
activa de compradores o ejecución de Stop Loss de posiciones cortas .
41
Libro de pedidos . Iniciativa
Para que el precio baje , los vendedores tienen que comprar todas las órdenes
de compra disponibles ( búsqueda ) en ese nivel de precio y seguir empujando
hacia abajo , forzando al precio a buscar compradores en niveles más bajos .
Las órdenes de venta pasivas ralentizan el movimiento al alza , pero no tienen
la capacidad de hacer que el precio baje por sí mismas . _ _ Las únicas
órdenes que tienen la capacidad de bajar el precio son las de venta a mercado
o las órdenes cuyo cruce de órdenes se convierte en venta a mercado .
42
Por tanto , un movimiento a la baja del precio puede darse por la entrada
activa de vendedores o la ejecución de Stop Loss de posiciones largas .
Falta de interés
También es necesario entender que la ausencia de una de las dos fuerzas
puede facilitar el desplazamiento de precios . La ausencia de oferta puede
facilitar la subida del precio, al igual que la ausencia de demanda puede facilitar su caída.
Libro de pedidos . falta de interés
43
Cuando se retira la oferta , esta falta de interés estará representada por un
menor número de contratos colocados en la columna ASK y, por lo tanto ,
el precio puede subir más fácilmente con muy poco poder adquisitivo .
Por otro lado , si se retira la demanda , esto resultará en una reducción de los contratos
que los compradores están dispuestos a realizar con la BID y esto hará que el precio baje
con muy poca iniciativa de venta .
Conclusión
Independientemente de la fuente de la orden de
compra o venta (minorista, institucional, algorítmica ,
etc.), el resultado es que se agrega liquidez al mercado;
y eso es lo realmente importante al operar._ _ _ _
Dos de las herramientas que podemos utilizar para
comprender el resultado de esta interacción entre la
oferta y la demanda son el precio y
el volumen. Es necesario desarrollar la capacidad de
interpretar
relación con
correctamente
su volumen, sla
i qaueremos
cción en conocer los precios en
siempre lo que está pasando en el
mercado. Es por eso que considero que la metodología
de Wyckoff es un enfoque realmente sólido al analizar Gráfico de precio y volumen
lo que está sucediendo en el gráfico ( procesos de
acumulación y distribución) y hacer escenarios bien pensados .
44
Capítulo 8 La Ley de Causa y Efecto La idea es
que algo no puede suceder de la nada; que para ver un cambio en el precio,
primero se debe construir una causa raíz .
Por lo general , las causas se acumulan a través de un importante cambio de
manos entre operadores informados y no informados .
En el caso de transacciones individuales , la causa del aumento de precio es el
deseo del comprador de querer esas acciones o el deseo del vendedor de querer
ese dinero .
Además de ver la causalidad en términos de una operación individual , el
objetivo es ver la causalidad desde una perspectiva más amplia , en términos
de movimientos . Para esto , se dice que el mercado está construyendo un
caso durante los períodos de precios planos ; y que éstos generen
posteriormente como efecto una tendencia al aumento oa la disminución . _
Gráfico semanal EUR /USD . Ejemplo Causa/Efecto
45
En estos periodos de lateralización se llevan a cabo campañas de absorción
de acciones en las que los grandes operadores empiezan a posicionarse en
el lado derecho del mercado , expulsando paulatinamente al resto de
participantes hasta encontrar el camino por el que se dirigirá el precio libre de resistencia.
Un aspecto importante de esta ley es que el efecto realizado por la causa
siempre estará en proporción directa a esa causa. En consecuencia, una gran
causa producirá un efecto mayor y una causa pequeña producirá un efecto
menor .
Es lógico pensar que cuanto más tiempo pase el mercado en una condición de
rango desarrollando una campaña, mayor será la distancia que recorrerá el
movimiento de tendencia posterior .
La clave es entender que es durante las fases laterales de precios que se llevan a
cabo los procesos de acumulación / distribución .
Según su duración y los esfuerzos que observemos durante su formación
( maniobras de manipulación como sacudidas ), esta causa provocará un
movimiento de respuesta hacia arriba o hacia abajo ( efecto ) .
Elementos a tener en cuenta
Existen determinadas condiciones del mercado , como los fenómenos
meteorológicos , que pueden provocar una subida brusca del precio sin mucha preparación.
Los grandes operadores utilizan estas velas meteorológicas para acumular /
distribuir todo el stock que necesitan sin desarrollar una campaña más extensa
y por ende el movimiento esperado .
Otra cosa a tener en cuenta es que no todas las brechas son procesos de
acumulación o distribución._ Este punto es muy importante.
46
Recuerde que la metodología nos dice que habrá estructuras que son simplemente
fluctuaciones de precios y no tienen una causa motivadora .
Gráficos de Puntos y Figuras En
principio se desconocerá la proyección del efecto , pero podemos plantearlo como
proporcional al esfuerzo que lo provocó .
Wyckoff usó el gráfico de puntos y figuras para cuantificar la causa y estimar el
efecto .
A través del conteo horizontal de las columnas se estiman los posibles objetivos . Se
trata de proporcionar una buena indicación de hasta dónde puede llegar un
movimiento . La acumulación produciría una cuenta regresiva , mientras que la
distribución la proyectaría hacia abajo .
A diferencia de los gráficos de barras , que se basan en el tiempo , los gráficos de
puntos y figuras se basan en la volatilidad .
Para que el gráfico de puntos y figuras se mueva hacia la derecha y genere una nueva
columna, primero se requiere un movimiento de precios en la dirección opuesta .
El conteo en este tipo de gráfico se realiza de derecha a izquierda y está
delimitado entre los dos niveles en los que aparecieron primero y , por último , la
fuerza que controla el mercado en
ese momento: Para la proyección de un conteo en un esquema de
acumulación , medimos el número de columnas entre el Last Point of
Support (último evento en el que aparece la búsqueda ) y el Preliminary
Support o Selling Climax (primeros eventos en los que aparece la búsqueda ).
Para la proyección de un conteo de distribución , medimos el número de
columnas entre el Último Punto de Suministro (último evento en el que el suministro
47
aparece) y el Abastecimiento Preliminar o Climax de Compra (primeros eventos de aparición
de la oferta ).
Para los intervalos de reacumulación , el conteo se realiza desde el Último Punto de Apoyo
hasta la Reacción Automática ( por ser este el primer evento que apareció en la búsqueda ) .
Ejemplo de conteo en AAPL . Gráfico de Stockcharts.com
48
Para los intervalos de redistribución , el conteo se realiza desde el Último
Punto de Apoyo hasta el Rally Automático (el primer evento en el que
apareció la oferta ).
Después de contar el número de casillas que componen el rango, el resultado se
multiplica por el valor de la casilla.
La proyección clásica se obtiene sumando la cifra resultante al precio al que se
produce LPS / LPSY .
Para obtener una proyección moderada , el valor resultante se suma al precio del
extremo más alto alcanzado .
En rangos de distribución , el máximo más alto será generalmente el
definido por el Upthrust (UT) o el Buying Climax (BC) .
Para los intervalos de acumulación , el mínimo más bajo generalmente será
Spring (SP ) o Selling Climax ( SC ) .
Obtenga una proyección más conservadora dividiendo el área en fases. Cuenta
dónde se producen las conversiones de precio hacia y desde . _ Cuente el número
de casillas que componen cada nivel y multiplíquelo por el valor de la casilla. El
valor resultante se suma al precio LPS /LPSY o al precio del extremo más alto alcanzado .
El hecho de que el valor tenga una preparación amplia no significa que toda el área
sea acumulación o distribución . Es por esto que los conteos de puntos y números
no siempre alcanzan la meta de rango más alto , y por lo tanto se sugiere dividir el
rango para generar múltiples conteos y así establecer metas diferentes .
Análisis técnico para la proyección de goles Hay
operadores que consideran que la proyección de goles contando la gráfica de
puntos y cifras es poco operativa en los mercados actuales .
49
También hay un problema con el punto y la figura a la hora de su elaboración, pues
hay varias formas de hacerlo. Esto lo hace inútil desde mi punto de vista, ya que
esta subjetividad me hace perder la confianza en esta herramienta .
Algunos de nosotros preferimos simplificarlo y usar herramientas como Fibonacci,
Elliot o patrones armónicos ( proyección de rango vertical ) para la proyección de
objetivos .
Ejemplo de Proyección Vertical 1:1
Este tipo de herramientas son cada vez más potentes, ya que desde la
inclusión del software en los mercados financieros , muchos de los
algoritmos se programan bajo estas sencillas premisas y , por tanto , son
objetivos que se cumplen con alta probabilidad.
50
Conclusión
Como el mercado se mueve bajo esta ley de causa y efecto utilizando las fases
laterales para generar los movimientos subsiguientes , creo que nos puede dar
una ventaja al tratar de descifrar lo que se " cocina" durante el desarrollo de estas
estructuras .
Y para tratar de averiguar qué está pasando allí , la metodología Wyckoff nos
brinda excelentes herramientas.
Los inversores de Wyckoff saben que es en estas condiciones laterales que
nacen los movimientos y es por eso que buscamos continuamente el comienzo
de nuevas estructuras para comenzar a analizar la acción del precio y el volumen
con el objetivo de posicionarnos antes de que se desarrolle el movimiento de
tendencia . _ _ _ .
Terminará una tendencia y comenzará una causa . Terminará una causa y
comenzará una tendencia . _ El método Wyckoff se centra en la interpretación
de estas condiciones.
51
Capítulo 9 La Ley del Esfuerzo y el Resultado En los
mercados financieros , el esfuerzo está
representado por el volumen, mientras que
el resultado está representado por el precio .
Esto significa que la acción del precio debe reflejar
la acción del volumen._ Sin esfuerzo, no podría
haber funcionado.
El objetivo es evaluar el dominio de los compradores
o vendedores a través de la convergencia y
divergencia entre el precio y el volumen . _ _
La importancia del volumen El
Gráfico de precios y volúmenes _
precio no es el único factor importante en los
mercados financieros . Quizás aún más importante es el carácter del volumen.
Estos dos elementos (precio y volumen) forman la piedra angular de la
metodología Wyckoff .
El volumen identifica la cantidad de acciones (acciones , unidades , contratos )
que ha cambiado de manos . Cuando los grandes comerciantes están
interesados en un valor, esto se reflejará en el volumen de negociación .
Este es el primer concepto clave: la participación de los grandes operadores se
identifica por un aumento de volumen.
52
armonía y divergencia
Un aumento significativo en el volumen indica la presencia de dinero
profesional con el objetivo de producir un movimiento (continuación o rotación).
Si el esfuerzo está en armonía con el resultado, es señal de la fuerza del movimiento
y sugiere su continuación . Si el esfuerzo está en divergencia con el resultado , es
una señal de debilidad en el movimiento y sugiere una reversión.
También hay que señalar que la evolución de los precios será directamente
proporcional al esfuerzo realizado.
Si se sugiere armonía , un mayor esfuerzo provocará un movimiento duradero ; _
mientras que un ligero esfuerzo se verá reflejado en un movimiento de corta duración.
Por otro lado, si se sugiere una divergencia , el resultado tiende a ser directamente
proporcional a esa divergencia. Una divergencia más pequeña tiende a generar un
resultado más pequeño y una divergencia más grande un resultado más grande .
53
Tabla resumen de análisis de esfuerzo /resultado
La tabla completa de armonía /divergencia al momento de evaluar la acción del
precio y el volumen es la siguiente :
Tabla resumen de análisis de esfuerzo /resultado *Ver ANEXO 1 en la página 214 para más detalles
54
En el desarrollo de una vela.
Esfuerzo/ Resultado en el desarrollo de una vela
Es la evaluación más simple . Tratamos de analizar la acción del precio y el volumen
en una simple vela individual .
Las velas son la máxima representación de una batalla entre compradores y
vendedores dentro de un cierto período de tiempo._
El resultado final de esta interacción entre la oferta y la demanda nos envía un
mensaje.
55
Nuestro trabajo como comerciantes que analizan la acción del precio y el volumen es saber cómo
interpretar correctamente este mensaje . En este caso de forma aislada.
Estamos buscando un compromiso entre los rangos de precios y el volumen de negociación . _ _
Para que este mensaje transmita armonía, queremos ver bandas anchas en
volúmenes máximos y bandas estrechas en volúmenes bajos . Lo contrario
marcaría una divergencia.
En la próxima tirada En
esta sección tratamos de analizar la acción del precio y el volumen en una escala
mayor ; en el cambio subsiguiente en el precio.
Esfuerzo/Resultado en el siguiente desplazamiento
56
Queremos evaluar si este volumen genera un movimiento en la dirección de la vela
original o si el precio se mueve en la dirección opuesta después de que observemos
este aumento de volumen .
Por lo tanto, obtendríamos un esfuerzo/resultado de armonía si esta vela +
este volumen tuvieran continuación ; y divergencia si se generó un swing en
el mercado.
En el desarrollo de movimientos Hemos
aumentado la parte de nuestro análisis y en esta ocasión analizamos la acción
del precio y el volumen en términos de movimientos completos .
Esfuerzo/Resultado en el desarrollo de movimientos
57
Como regla general , los movimientos de impulso irán acompañados de un
mayor volumen a medida que el precio se mueva en la dirección de una
resistencia menor ; _ _ _ y los movimientos hacia atrás estarán acompañados
de una disminución del volumen .
Entonces determinamos que hay armonía cuando un impulso viene con volumen
aumentado ; y cuando viene un retiro con volumen disminuido .
Asimismo , determinamos divergencia cuando observamos un movimiento
impulsivo (que genera un nuevo máximo / mínimo) con volumen decreciente y
cuando vemos un pullback ( habría que evaluar si realmente es un pullback)
con volumen creciente .
Por Ondas
Esta herramienta (originalmente creada por David Weis) mide el volumen que
ha sido operado por cada onda ( arriba y abajo ).
En general , nos permite evaluar las condiciones del mercado y comparar con
mayor precisión las presiones alcistas y bajistas entre movimientos .
Un hecho clave a tener en cuenta al analizar las ondas es que no todo el
volumen negociado en una ola alcista será compra y no todo el volumen
negociado en una ola bajista será venta . _ _ _
Como cualquier otro elemento, requiere análisis e interpretación. El análisis de
esfuerzo y resultado es exactamente el mismo .
Se trata de comparar la onda de volumen actual con las anteriores ; tanto el
que apunta en tu dirección como el que va en la dirección opuesta .
58
La armonía se lograría si , en un movimiento ascendente , los impulsos
ascendentes estuvieran acompañados de ondas ascendentes de mayor
volumen que los retrocesos descendentes .
Esfuerzo/Resultado por oleadas
También determinaríamos una armonía si el precio alcanza nuevos
máximos y cada impulso alcista lo hace con un aumento del volumen de onda . _
Por otro lado, tendríamos una divergencia si el precio sube pero las ondas
alcistas son cada vez menores ; o si en ese movimiento ascendente las
ondas descendentes mostraron mayor fuerza.
59
Alcanzar niveles clave
Esfuerzo/Resultado en el Logro de Niveles Clave
Es una forma más de evaluar esta ley de esfuerzo y resultado; esta vez, en
términos de niveles
rotos . Es simple: si te acercas a un nivel con volumen y haces una pausa
efectiva , diríamos que hay armonía esfuerzo / resultado en este movimiento
de ruptura . Ese volumen estaba destinado a seguir adelante y absorbió todos
los pedidos que allí se hacían .
Si por el contrario nos acercamos a un nivel con volumen y hacemos una falsa
ruptura, decimos que hay divergencia . Todo este volumen operado ha venido
participando en sentido contrario al quiebre de nivel .
60
Se puede aplicar a cualquier tipo de nivel . Ya sean horizontales (soportes
y resistencias), con pendiente (líneas de tendencia , líneas de canal ,
líneas invertidas , convergentes, divergentes ), niveles dinámicos (medias
móviles , VWAP, bandas); así como cualquier otro nivel que establezca
una metodología específica .
Esfuerzo/Resultado en Tendencias Además
de lo estudiado anteriormente , la evaluación de esfuerzo /resultado se puede
incluir en otros contextos de mercado más generales , como las tendencias.
Grandes volúmenes relativos suelen acompañar el final de un movimiento
importante , especialmente si va acompañado de pequeños avances de precios .
Por lo tanto , un volumen fuerte después de una fuerte tendencia bajista indica que la
caída está casi completa . _ _ Podría ser un clímax de ventas y es probable que esté
comenzando a desarrollarse .
Del mismo modo , un volumen fuerte después de una tendencia alcista prolongada
indica que el final de la tendencia alcista está cerca y que la fase de distribución puede
estar comenzando . _ _ _ _ _
Los giros de falta de
interés no siempre ocurren cuando hay un volumen considerable ( esfuerzo) y
un movimiento de precios comparativamente pequeño (resultado ) .
Encontramos otra forma de darle la vuelta a los precios ; _ y eso es falta de interés.
Pequeños volúmenes en los pisos del mercado ( después de una caída
61
considerable), o después de un cambio de tendencia , por lo general indican una falta
de presión de venta .
Si no hay interés en seguir cayendo, la aparición de compradores ahora provocaría un
vuelco. Del mismo modo , pequeños volúmenes en los máximos del mercado ( después
de un aumento considerable ) o después de un retroceso al alza suelen indicar una
falta de presión de compra que llevaría el precio a una curva descendente con la
aparición de vendedores . _ _ _
Recuerde que los aumentos o disminuciones repentinos en el volumen relativo
son significativos y lo ayudarán a identificar cuándo un movimiento puede estar
finalizando o a punto de terminar .
62
Parte 4 Los procesos de acumulación y
distribución
Capítulo 10 Acumulación
Proceso de acumulación de existencias _ _
63
Un gap de acumulación es un movimiento lateral del precio precedido de un
movimiento bajista sobre el que se realiza una maniobra de absorción por parte
de los grandes operadores con el objetivo de acumular stocks para poder
venderlos a precios más elevados en el futuro y obtener beneficios . de la diferencia
Control de existencias
Durante el desarrollo del movimiento descendente que lo precede , el control de
existencias estará principalmente en manos débiles . Para convertirse en un
mercado , este stock debe ser controlado por grandes profesionales , por manos
fuertes . A medida que el precio cae , la acción cambia gradualmente de manos ;
_ cuanto más cae , más suben las acciones en posiciones fuertes . Es durante el
desarrollo de la estructura de acumulación que tiene lugar el proceso final de
absorción . El momento en que el precio está listo para iniciar el rebote .
La Ley de Causa y Efecto
Es en estas condiciones provisionales que vemos la ley de causa y efecto en
acción en el comercio; lo cual nos dice que, para que exista un efecto , primero
debe haber una causa que lo origine ; y que el efecto será directamente
proporcional a la causa.
En el caso del gap de acumulación , la compra de acciones (causa) tendrá como
efecto un posterior movimiento de tendencia alcista ; y la magnitud de este
movimiento será directamente proporcional al tiempo que el precio dedique a
construir esa causa (absorbiendo el stock).
64
Prepararse para un movimiento importante lleva un tiempo considerable._
_ Un gran trader no puede comprar todo lo que quiere a la vez porque si
ejecuta una orden con toda la cantidad que quiere , obtendrá peores precios
por el desplazamiento que generará su propia orden . _
Para llevar a cabo esta tarea, los profesionales necesitan planificar y ejecutar un
cuidadoso plan con el que intentar absorber todo el stock disponible al precio medio
más bajo posible .
Maniobras de manipulación En
el proceso de acumulación , los grandes operadores crean un entorno de
extrema fragilidad . Es probable que las noticias en este punto sean malas y
muchos se verán influenciados para entrar en el lado equivocado del mercado.
Mediante diversas maniobras, consiguen hacerse poco a poco con toda la
oferta disponible .
En el intervalo de acumulación observamos un evento fundamental que
caracteriza este tipo de contexto , ya que en muchas ocasiones es la acción
que inicia el movimiento de tendencia . Es el batido de fondo , también
conocido como "Primavera". Es un movimiento bajista repentino que rompe
el nivel de soporte del rango y que los grandes traders acostumbran a
cumplir una triple función : alcanzar el stop loss de los traders que estaban
bien posicionados en el lado largo ; inducir a la venta a los comerciantes
mal informados que piensan en la continuación del movimiento a la baja ;
y beneficiarse de este movimiento.
Si bien es cierto que este evento de rumor es una acción que agrega fuerza
al escenario alcista , también es cierto que no siempre sucederá . Debes
saber que en muchas ocasiones el desarrollo de la tendencia _
sesenta y cinco
alcista comenzará sin esta acción terminal . Este es un contexto un poco
más difícil de determinar , pero igual de válido .
Al mismo tiempo, necesitan sacar del mercado a las " manos débiles " .
Estos son comerciantes que , si están posicionados para comprar , muy
pronto cerrarán sus posiciones tomando ganancias cortas ; y estas posiciones
de compra de cierre son órdenes de venta que los grandes comerciantes
tendrán que seguir absorbiendo si quieren seguir empujando el precio . _
Una medida que toman para deshacerse de este tipo de comerciante débil
es crear un contexto de mercado plano y aburrido para desalentar a estos
comerciantes de cerrar finalmente sus posiciones . _ _
Contraparte, liquidez Tanto
el hecho de alcanzar los Stops de las posiciones de compra , como la entrada
en venta de algunos operadores, proporciona liquidez a los profesionales que
van acumulando, ya que ambas acciones ejecutan ventas a mercado; y estas
ventas son la contrapartida que los grandes operadores necesitan para igualar
sus compras.
Además , cuando la reversión alcista vuelva al rango , también se ejecutarán
rangos para aquellos que entraron en posiciones cortas durante la ruptura
bajista , agregando fuerza al movimiento alcista._ _ _ _ _ _
El camino de menor resistencia Los
comerciantes con intereses superiores no iniciarán el movimiento hasta que
hayan verificado que el camino de menor resistencia está en alza . Este
66
Se consigue realizando diversas pruebas para comprobar el nivel de compromiso
de los vendedores . _
Al igual que Spring , iniciarán movimientos descendentes para verificar su
ubicación . La ausencia de volumen en este punto sugiere una falta de interés en
alcanzar precios más bajos .
Por eso a veces se ve mas una sacudida dentro del rango ; _ _ estas son pruebas
que desarrollan los profesionales para asegurarse de que no encontrarán
resistencia a precios más altos . _
Características comunes de los intervalos de acumulación _
Las principales características de los intervalos de acumulación se presentan a
continuación : _
Volumen y volatilidad decrecientes a medida que se desarrolla el rango . _
_ _ _ Cada vez habrá menos stock disponible para la venta y, por lo tanto,
las fluctuaciones de precios y volúmenes se reducirán gradualmente .
Pruebas en la zona alta del rango libre de volumen , lo que sugiere una
ausencia de interés de venta ; excepto cuando el precio está listo para
empezar a moverse fuera del rango .
Sacudidas bajistas (Primaveras) a mínimos anteriores ; ya sea en el área
de soporte o en mínimos más pequeños dentro del rango .
Movimientos ascendentes y barras más anchas y suaves que las de los
osos._ Esto denota una afluencia de demanda de buena calidad y sugiere
que la oferta es de mala calidad .
67
Desarrollo de subidas y bajadas . Esta secuencia ya debería
observarse en la última fase de la ruptura, justo antes del inicio del
rebote alcista . Indica control total por parte de los compradores . _ _
Comienzo de la tendencia alcista Cuando
no hay más acciones para absorber , se produce un punto de inflexión . El control
del valor está en manos de los fuertes y sólo se desharán de sus posiciones a
precios mucho más altos . Un ligero aumento de la demanda desencadenaría
ahora un repentino movimiento alcista de los precios, iniciando la tendencia alcista .
68
Capítulo 11 Reacumulación El
proceso de reacumulación es exactamente idéntico al proceso de
acumulación . La única diferencia entre los dos es cómo comienza a
desarrollarse la estructura . Mientras que el rango de acumulación comienza
con la parada de un movimiento bajista , el rango de acumulación comienza
después de la parada de un movimiento alcista._
Proceso de reacumulación de existencias _ _
69
Absorción de acciones
Una reacumulación es el resultado de una tendencia alcista anterior que necesita
consolidarse . _ _ Los punteros que controlan el valor cambiarán durante el curso
de la tendencia.
Al comienzo de una tendencia alcista , el valor está bajo el control de propietarios
muy fuertes ( comerciantes profesionales, manos fuertes ), pero a medida que se
desarrolla , la acción cambiará gradualmente a comerciantes menos informados ,
manos débiles .
En este punto, se dice que la demanda es de mala calidad y que el mercado
tiene que reiniciar un proceso de absorción de stocks en el que, una vez más ,
son los grandes operadores los que toman el control .
Duración de la estructura
Un punto clave a tener en cuenta es que la duración de esta estructura estará
influenciada por el porcentaje de manos fuertes y débiles que tienen control de
valor .
Si al comienzo de la reacumulación el valor aún está en manos fuertes , la duración
de la estructura será más corta . Si, por el contrario , son manos débiles las que
controlan la mayor parte del stock , será necesario un mayor periodo de tiempo
para poder desarrollar de nuevo el proceso de compra .
Los principales objetivos de acumulación aún no se alcanzarán y esta
estructura se desarrolla para agregar nueva demanda al mercado con la que
continuar el movimiento ascendente hacia estos objetivos . _
70
Reacumulación o Distribución Un análisis
juicioso de la acción del precio y el volumen es muy importante para no cometer el error
de confundir un intervalo de reacumulación con un intervalo de distribución .
Ambos se inician de la misma manera , después de que se detiene un movimiento
ascendente . Se hace necesario automatizar las características de las bandas de
acumulación , ya que esta es una de las situaciones más comprometidas con las que
se encontrará cualquier operador de Wyckoff .
71
Capítulo 12 Distribución Un rango
de distribución es un movimiento lateral de precios que logra detener un
movimiento alcista y en el cual hay un proceso de venta de acciones por parte
de profesionales bien informados , que tienen intereses a precios más bajos ._
Intentan almacenar una gran posición para deshacerse de ella a precios más
bajos y obtener un rendimiento .
Proceso de distribución de existencias _ _
72
La ley de causa y efecto
Es en estas condiciones gamma que vemos en acción la ley de causa y efecto ,
tan cocinada en el mundo del comercio; lo cual nos dice que, para que exista
un efecto , primero debe haber una causa que lo origine ; y que el efecto será
directamente proporcional a la causa.
En el caso del rango de distribución , la venta de acciones (causa) tendrá como
efecto un posterior movimiento de tendencia a la baja ; y la magnitud de este
movimiento será directamente proporcional al tiempo que el precio dedique a
construir esa causa (absorbiendo el stock).
Prepararse para un movimiento importante lleva un tiempo considerable._ _ Un
gran comerciante no puede construir toda su posición a la vez porque si ejecuta
sus órdenes de venta con una orden que contiene toda la cantidad que quiere ,
la gran agresividad de la orden hará que el precio baje hasta que encuentre la
demanda necesaria para _ _ _ _ igualar sus órdenes de venta y esto conducirá a
peores precios .
Para llevar a cabo esta tarea, los profesionales deben desarrollar y ejecutar un
plan cuidadoso para tratar de absorber toda la demanda disponible en el mercado
al precio promedio más alto posible .
Maniobras de manipulación
Durante este proceso de distribución , los grandes operadores , apoyados en
los medios de comunicación ( muchas veces a su servicio ) generan un entorno
extremadamente robusto._ Lo que buscan con esto es atraer a la mayor
cantidad de comerciantes posible , ya que serán las compras de estos
comerciantes las que darán la contraprestación necesaria para igualar sus
órdenes de venta .
73
Los comerciantes mal informados no saben que los profesionales fuertes están
construyendo una gran posición de venta porque tienen intereses debajo .
Vas a entrar en el lado equivocado del mercado. A través de diversas maniobras ,
son capaces de hacer poco a poco con toda la demanda disponible . _ _
En el intervalo de distribución , al igual que en el intervalo de acumulación , se
nos presentará el evento fundamental del choque. Si bien es cierto que no todas
las estructuras verán esta acción antes de iniciar el movimiento de tendencia ,
el hecho de su presencia agrega una gran fuerza a la imagen .
En caso de un shock alcista , la metodología de Wyckoff lo llama "Upthrust".
Se trata de un movimiento alcista repentino que rompe el nivel de resistencia
del rango y al que los grandes traders están acostumbrados a realizar una
triple función : Alcanzar los stop loss de los traders que estaban bien
posicionados en el lado corto ; _ inducir a comprar a comerciantes mal
informados que piensan en la continuación del movimiento alcista ; y beneficiarse de tal movim
Al mismo tiempo, necesitan sacar del mercado a las " manos débiles " . Estos
son los traders que, si están posicionados para vender , muy pronto cerrarán
sus posiciones tomando ganancias cortas , y estas posiciones cortas de cierre
son órdenes de compra que los grandes traders tendrán que seguir absorbiendo
si quieren seguir empujando el precio . Una medida que toman para deshacerse
de este tipo de comerciante débil es crear un contexto de mercado plano y
aburrido para desalentar a estos comerciantes de cerrar finalmente sus
posiciones . _ _
Contraparte , liquidez Los
profesionales que están construyendo su posición están obligados a realizar este
tipo de maniobras . Debido a la magnitud de sus posiciones, esta es la única manera
74
poder operar en los mercados. Necesitan liquidez para igualar sus
pedidos y el evento idiota es una gran oportunidad para conseguirlo._ _ _ _ _
Dejar de saltar desde posiciones de venta , así como los operadores que
ingresan a posiciones largas , son órdenes de compra que necesariamente
deben cruzarse con una orden de venta . _ _ _ Y en realidad son los
comerciantes bien informados los que colocan estas órdenes de venta y, por
lo tanto, absorben todas las compras que se ejecutan .
Además , cuando la reversión bajista ocurra después de la derrota, las
paradas de esos largos también se ejecutarán , agregando fuerza al
movimiento bajista .
El camino de menor resistencia Dado
que el desarrollo del rango está llegando a su fin , los grandes profesionales
no iniciarán el movimiento de tendencia bajista hasta que puedan verificar que
efectivamente el camino de menor resistencia es a la baja .
Lo hacen a través de pruebas con las que miden el interés del comprador . _
_ _ Inician movimientos alcistas y, en función de la segunda participación
( esto se observará por el volumen negociado en ese movimiento ), apreciarán
si la demanda se mantiene disponible o si, por el contrario, los compradores
se agotan. La ausencia de volumen en este punto sugiere una falta de interés
en apuntar a precios más altos . Por eso a veces se
ve más de una sacudida en la gama ; estas son pruebas que desarrollan los
profesionales para asegurarse de que no encontrarán resistencia a precios
más bajos ._
75
Características comunes de los rangos de distribución _
Las siguientes son las características clave de los rangos de distribución :
Alto volumen y volatilidad durante el desarrollo del rango._
Se observarán grandes fluctuaciones de precios y el volumen
permanecerá relativamente alto y constante .
Pruebas en la zona baja del rango sin volumen , sugiriendo
ausencia de interés comprador ; excepto cuando el precio
está listo para empezar a moverse fuera del rango .
Oscilaciones alcistas (Upthrust) a máximos anteriores ; en la zona de
resistencia o en máximos más pequeños dentro del rango._
Movimientos de bajo y barra más amplios y fluidos que los de los
bajistas . _ _ _ Esto denota la entrada de oferta de calidad y sugiere
que la demanda es de baja calidad .
Desarrollo de máximos y mínimos decrecientes . Esta secuencia ya
debería observarse en la última fase de la ruptura, justo antes del inicio
del rebote bajista . Lo que sugiere es que los bajistas están siendo
más agresivos . _ _ _
Comienzo del movimiento bajista
Cuando la demanda ya no está disponible , se produce un punto de inflexión . El
control del valor está en manos de los fuertes y sólo se desharán de sus
posiciones a precios mucho más bajos . Un ligero aumento de la oferta ahora
desencadenaría un fuerte movimiento a la baja de los precios, iniciando la tendencia a la baja .
76
Capítulo 13 Redistribución La fase
de redistribución es una ruptura que proviene de una tendencia bajista y es
seguida por una nueva tendencia bajista . Pueden ocurrir múltiples fases de
redistribución dentro de un gran mercado bajista . _ _ Esta es una ruptura
que refresca el valor para desarrollar otro movimiento hacia abajo.
Proceso de redistribución de existencias _ _
Redistribución o acumulación
Este tipo de estructura parte de la misma forma que los intervalos de
acumulación , por lo que es necesario un análisis muy cuidadoso para no
77
llevar a conclusiones equivocadas . Este aspecto es sin duda una de las tareas
más difíciles para el operador de Wyckoff : saber distinguir entre un intervalo de
redistribución y un intervalo de acumulación .
Control de existencias
Durante los períodos de nivelación, el gran profesional que ya está corto vuelve a
vender alrededor de la parte superior del rango y potencialmente cubre ( cierra/
compra) algunas de sus posiciones cerca de la parte inferior del rango .
En general , aumentan el tamaño de su posición corta durante el
desarrollo del rango . La razón por la que cierran algunas de sus
posiciones cortas en la parte inferior del rango es para brindar apoyo al
precio y no empujarlo a la baja prematuramente antes de que puedan
establecer una posición corta significativa._
La redistribución sigue siendo volátil durante y hacia el final de su desarrollo
antes de continuar la tendencia a la baja .
Los punteros que controlan el valor cambiarán durante el curso de la tendencia.
Al comienzo de una tendencia bajista , el valor está bajo el control de propietarios
muy fuertes ( comerciantes profesionales, manos fuertes ), pero a medida que
se desarrolla , la acción cambiará gradualmente a comerciantes menos
informados , manos débiles . En este punto, se dice que la oferta es de mala
calidad y que el mercado tiene que reiniciar un proceso de absorción de stocks
en el que, una vez más , son los grandes operadores los que toman el control .
78
Duración de la estructura
El porcentaje de manos fuertes y débiles que tienen control de valor influirá
en la duración de la estructura._ Si al comienzo de la redistribución el valor
aún está en manos fuertes , la duración de la estructura será más corta .
Si , por el contrario , las manos débiles controlan la mayor parte del stock ,
llevará más tiempo reestructurar el proceso de ventas . _ _ _ _ _ _
Los principales objetivos de distribución están aún por alcanzar y esta
estructura se está desarrollando para añadir nuevas posiciones de venta
al mercado con las que continuar el movimiento descendente hacia estos
objetivos . _ _
79
Parte 5 Eventos La
metodología Wyckoff intenta identificar patrones lógicos de rotación de precios durante
los cuales se define el control del mercado . _ _ _
En esta sección presentaremos la secuencia que acompaña al precio en el
desarrollo de estas estructuras. Aunque hay operadores que lo aplican de forma
diferente , desde mi punto de vista es recomendable observar estos eventos
desde un punto de vista práctico , restando rigidez y dando la mayor flexibilidad
posible al análisis .
Los eventos son los mismos para resúmenes y distribuciones. Lo único que
cambia en algunos casos es el nombre, pero la lógica subyacente detrás de ellos
es la misma . Dividiremos los tramos por eventos y dentro de ellos explicaremos
tanto el ejemplo de curvas ascendentes como descendentes .
la lista de eventos _
Aunque serán más desarrollados más adelante , hacemos un breve resumen de la
lógica de cada uno de los eventos que irán apareciendo:
Evento # 1 : Parada preliminar La
parada preliminar es el primer intento de detener el movimiento de tendencia en
curso , que siempre resultará en un fracaso . Es una advertencia temprana de
que la tendencia puede estar llegando a su fin.
Evento #2: Clímax
80
Este es el movimiento de culminación de la tendencia anterior . Después de haber
recorrido una gran distancia , el precio alcanzará una condición extrema que
provocará la aparición del gran profesional.
Evento #3: Reacción
Esta es la primera señal importante que sugiere un cambio en el sentimiento del mercado.
Pasamos de un mercado controlado por una de las dos fuerzas a un
mercado en equilibrio .
Evento #4: Prueba
Este evento tiene diferentes lecturas dependiendo de dónde ocurra . En términos
generales , trata de evaluar el compromiso o no de los operadores en un momento y
dirección determinados .
Evento nº5: Agitación
Momento clave para el análisis de la estructura. Es la última decepción desarrollada
por el comerciante antes de iniciar el movimiento de tendencia a favor de la
resistencia más baja .
Evento nº6: Quiebra
Es la mayor prueba de compromiso que tiene que asumir el profesional . Si ha
hecho un buen trabajo de absorción de antemano , romperá la estructura con
relativa facilidad para continuar el movimiento fuera de ella .
81
Evento #7: Confirmación
Si el análisis es correcto, se desarrollará una prueba de ruptura que
confirmará que el comerciante está posicionado en esa dirección y apoya
el movimiento .
82
Capítulo 14 Evento # 1: Parada preliminar Este es el
primer evento del método Wyckoff que aparece para iniciar la parada de
la Fase A de la tendencia anterior .
En el caso de los esquemas de acumulación , se denomina Soporte
Preliminar (PS), que junto con el Climax de Venta ( SC ), el Rally Automático
(AR) y la Prueba Secundaria (ST) producen el cambio de carácter con el
que el precio evoluciona de un bajista a un entorno de aplanamiento . _ _ _
En el ejemplo de las estructuras de distribución , se denomina Abastecimiento
Preliminar (PSY), que junto con el Climax de Compra (BC), la Reacción Automática
(AR) y la Prueba Secundaria ( ST), ponen fin a la Fase A, interrumpiendo el
tendencia alcista e iniciando la Fase B , construyendo la causa ._
Como sabemos , los procesos de acumulación y distribución requieren
tiempo y, en raras ocasiones, el precio desarrollará un patrón hipodérmico
dejando visualmente un bucle en V. Este proceso de acumulación comienza
con este primer evento , con Preliminary Support y Preliminary Supply .
Antes de que ocurra este evento , el mercado se encontrará en una tendencia
clara . En algún momento , el precio alcanzará un nivel lo suficientemente atractivo
para que los grandes comerciantes comiencen a participar de manera más agresiva.
Cómo aparece la parada preliminar en el gráfico A
menudo se malinterpreta la observación de este evento en el gráfico , ya que no
es necesariamente necesario observar una barra con volumen creciente y
expansión en los rangos.
También se puede ver en un conjunto de barras con un rango relativamente más
estrecho y un volumen alto constante en todas partes ; _ _ o incluso en una sola
barra con un gran volumen y una gran mecha . Estas representaciones en el 83
end denota lo mismo : la primera entrada relevante de los principales
operadores.
Vista de alta rotación con alto volumen _ _
Recuerda una de las citas más importantes del libro de Tom Williams " Master
the Markets " , donde dice algo así como que al mercado no le gustan las
grandes barras de tendencia con un aumento de volumen significativo después
de un movimiento prolongado , ya que generalmente denotan un sentimiento .
opuesto.
Ver una gran barra bajista con un aumento en el volumen y cerrar en mínimos
después de un movimiento bajista prolongado es una indicación muy clara
de una compra profesional._
84
Gráfico 39: Visualización de la oscilación bajista con volumen alto
Es probable que esta acción alcance una condición de sobreventa en relación
con el canal bajista que respeta la acción del precio durante el movimiento
bajista . _ _
La psicología detrás de la parada preliminar
Estudiemos ahora el cruce de órdenes que se produce durante esta acción.
Recuerde, para que alguien compre, debe haber alguien a quien vender .
Pregúntese qué están haciendo en ese momento el comerciante mal informado o
" mano débil" y el comerciante bien informado o " mano fuerte " .
85
Como comentábamos , tras determinar que el mercado ha alcanzado un precio
de valor sobre el que iniciar una campaña, el que estará absorbiendo todo
Spring será el gran operador ; y son los comerciantes mal informados quienes
les proporcionan toda la liquidez que necesitan para construir sus posiciones .
Encontramos diferentes perfiles de operadores mal informados que facilitan
este
hecho: El codicioso. Habrá un grupo que verá el precio moverse
abruptamente y entrará al mercado para evitar quedarse fuera de un
posible movimiento a su favor . _ _
El temeroso. Este grupo lleva mucho tiempo manteniendo posiciones perdedoras
y su límite está muy cerca . _ _ _ _ Después de ver que el precio se mueve en su
contra nuevamente y por temor a aumentar aún más la pérdida , finalmente
deciden salir de su posición .
Los inteligentes. Habrá sabido anticipar el giro y ya estará en el mercado ; pero
su sincronización no fue precisa y este movimiento los elimina, haciendo que
reboten en sus paradas protectoras .
Usos de la Parada Preliminar
Entonces, ¿ cuál es el punto de identificar este evento de primera parada ?
Como ya mencionamos, esta es la primera acción de parada del movimiento de tendencia
inversa , por lo que podemos sacar dos conclusiones claras :
Dejar de pensar en continuar operando a favor de la tendencia inversa , al menos
inicialmente , ya que la estructura aún no ha sido confirmada como continua . o
girando.
Este es un excelente lugar para obtener ganancias.
86
Soporte preliminar Como
sabemos que una tendencia bajista no se detiene de inmediato, es posible
encontrar numerosos intentos de detener la caída antes de que ocurra el
éxito . Es la inercia de la tendencia. Es como un vehículo en movimiento ;
una vez alcanzada la velocidad de crucero , aunque sueltes el pie del
acelerador, el coche seguirá conduciendo durante un rato por su propia inercia .
Todos estos intentos de parada son soporte preliminar . _ Cuantos más haya,
más probable es que el último extremo de la tendencia bajista se produzca
finalmente sin un aumento significativo del volumen.
Soporte preliminar
87
El hecho de ver Soporte Preliminar repetidamente sugiere que el trader ha
estado eliminando oferta del mercado y cuando se alcance el último mínimo ,
pocos estarán dispuestos a vender ; y esto hará que ese último extremo ocurra
sin un pico en el volumen . Será también un Selling Climax, en este caso sin ultra
alto volumen : el movimiento se detiene por agotamiento. Hablaremos de eso
cuando desarrollemos este evento meteorológico .
De hecho , son Apoyo Preliminar desde un punto de vista funcional ; porque
para la metodología Wyckoff , el Soporte Preliminar como tal será el
penúltimo intento de frenar la tendencia bajista (el último será el Climax de
Venta ). Por lo tanto , sería mejor etiquetarlos como apoyo preliminar potencial .
Este PS potencial se confirmará como el PS genuino cuando el precio
desarrolle los cuatro eventos de la Fase A que determinan el cambio de carácter .
Esta primera participación del comerciante no implica que el precio deba
rotarse inmediatamente . Como ya comentamos; bajo ciertas condiciones de
mercado , el precio desarrollará un giro en V acumulando todo el stock
necesario durante la caída . Repetimos que aunque este tipo de acumulación
hipodérmica no es la más probable, debemos estar atentos a su posible
desarrollo.
88
Abastecimiento Previo
Antes de que se produzca el Abastecimiento Previo propiamente dicho , lo más
lógico sería encontrarnos con numerosos intentos previos . Estos intentos deben
etiquetarse como potencial de suministro preliminar .
Suministro Preliminar
Ver la Oferta Preliminar repetida sugiere que el comerciante ha estado
sacando demanda del mercado , y cuando se alcance el último máximo
habrá pocos dispuestos a comprar , lo que podría causar que el último
extremo ocurra sin un volumen significativo . _
89
Capítulo 15 Evento nº2: Climax Es el segundo
evento de la metodología y aparece después del intento de detener el Soporte/
Abastecimiento Preliminar .
En ejemplos acumulativos lo llamaremos Selling Climax ( SC ) , mientras
que para las estructuras distributivas lo llamaremos Buying Climax ( BC).
Tras la aparición de gran volumen tras una tendencia prolongada (potencial
stop ), estaremos atentos a la posible identificación de este evento
meteorológico . Como siempre decimos, este es uno de los mayores
beneficios de la metodología Wyckoff : nos proporciona un contexto de
mercado . Sabemos qué buscar .
Pero algo importante a tener en cuenta es que los eventos Preliminary
Support/Supply no siempre aparecen dentro de la secuencia y su función
puede ser realizada al mismo tiempo por el evento clímax . Por eso insistimos
una y otra vez en la importancia de dotar al mercado de cierta flexibilidad .
Tenemos un contexto y una secuencia básica , pero es necesario dejar que
el mercado se exprese libremente, sin intentar forzarlo en nuestro mapa,
porque sería un error querer ejercer el control sobre el mercado . La clave
para determinar si estamos directamente ante el clímax se obtendrá del
precio ; _ será necesario ver una fuerte reacción (Evento No. 3 ) y una prueba
(Evento No. 4 ) que finalice la Fase A deteniendo la tendencia .
Claves del clímax
Después del evento climático pueden ocurrir dos cosas : una reacción (Automatic
Rally/Reaction) o un movimiento lateral . Si surge una reacción , será seguida por
una Prueba Secundaria ; por el contrario, si se produce un movimiento lateral , es
probable que el mercado continúe en la dirección de la tendencia anterior .
90
Un aspecto muy relevante es que este evento necesita ser probado para verificar su
autenticidad (con la Prueba Secundaria ). Un volumen mucho más bajo en una
prueba posterior muestra una disminución en la presión de venta._
Este evento se conoce como "Sin suministro" y "Sin demanda" dentro del
enfoque VSA (Volume SpreadAnalysis) .
Algo muy importante a recalcar es que el clímax no será necesariamente el
punto más alto de la estructura. Durante el desarrollo de la misma pudimos
observar varias pruebas ( intentos fallidos de realizar mínimos más bajos o
máximos más altos ) durante la Fase B , así como el evento de prueba en la
Fase C (Primavera/UTAD) que suele agitar el final de la misma.
Cómo aparece el clímax en el gráfico
Aunque el principio no cambia , puede manifestarse de diferentes maneras en
términos de representación de precios y volúmenes.
Existe una creencia predominante en el mundo del análisis de precios y
volúmenes de que este evento debe verse como una barra con un volumen en
aumento y rangos en expansión . Incluso si esta definición fuera correcta, sería
incompleta porque hay otras formas de representación.
Por un lado , se puede ver en un conjunto de barras con un rango
relativamente más estrecho y un volumen alto constante a lo largo de ellas .
_ _ Otra forma sería en una sola barra con gran volumen y una gran mecha
en la parte inferior .
Todas estas representaciones al final denotan lo mismo : fuerte entrada de
interés comprador por parte de los grandes operadores .
91
Independientemente de las características del evento climático , cuando
observamos el verdadero rally/reacción automático y la prueba secundaria ,
etiquetaremos automáticamente el movimiento anterior como Climax .
La psicología detrás del clímax
Si recordamos correctamente , debido a la naturaleza misma de los
mercados, para que alguien venda , alguien más debe estar dispuesto a
comprar . Así que es buena idea preguntarnos ahora , por ejemplo , quién
se hará cargo de todas las ventas que ocurran en Selling Climax o Buying
Climax .
La lógica nos lleva a pensar que quien está aportando la contrapartida es el
gran operador , porque es él quien tiene la capacidad de mover el mercado
y evitar una caída o subida brusca del precio .
Es probable que haya determinado que el precio está sobreextendido y está
feliz de comenzar una campaña en esa área para absorber las acciones .
¿ Cuáles son las razones que llevan al operador mal informado a aportar la
liquidez que necesitan los grandes operadores ? Recordemos el origen de
aquellos proveedores de liquidez ya vistos en el evento de
parada preliminar : El codicioso . Habrá un grupo que verá el movimiento
climático y entrará al mercado por temor a perderlo .
El temeroso. Otro grupo , generalmente con posiciones medias a
largas , habrá acumulado y resistido gran parte del movimiento de
tendencia anterior._ _ _ Están en pérdidas y cuando ven un nuevo
movimiento en su contra deciden cerrar sus posiciones para evitar
más pérdidas.
92
Los inteligentes. Un último grupo de inversores, que se creen los más
inteligentes de la clase, querrán adelantar el giro y, en ese momento , es
probable que se encuentren con posiciones abiertas . Este tercer tipo de
contraparte se produce cuando se ignora el stop de protección de estas
posiciones .
Usos de Climax
La identificación de este evento es muy importante porque señala la entrada de
profesionales y, por lo tanto, es una acción sustentada y de calidad .
¿ Qué ventaja podemos obtener al identificar correctamente este evento?
Como se trata de una acción de parada del movimiento de tendencia anterior y
que apunta a la participación profesional , podemos sacar dos conclusiones claras :
Tenemos que dejar de pensar en seguir operando con la tendencia anterior .
_ Al menos hasta que confirmemos si la estructura se trata de rotación o
continuidad.
Estamos ante la última oportunidad clara de aprovechar nuestras posiciones
abiertas si no lo conseguimos en el evento stop . _
No se recomienda iniciar posiciones en este punto, ya que el riesgo asumido
sería demasiado alto. Sin embargo , es cierto que algunos de los operadores de
Wyckoff más experimentados aprovechan este tipo de contexto para realizar
operaciones cortas en busca de una recuperación para el evento #3 ( recuperación /
reacción automática ) .
93
Selling Climax
Este evento Selling Climax es similar al evento Preliminary Support . Tanto la
forma en que puede aparecer en el gráfico como la psicología detrás de la
acción son exactamente iguales . También deberíamos tratarlo inicialmente
como una posible venta culminante , ya que la confirmación llegará cuando
aparezcan los dos eventos posteriores que confirman el final de la Fase A
( Rally Automático y Prueba Secundaria ) .
El Climax de Ventas es una señal de fuerza muy poderosa . Después de un
período de precios a la baja , llegará a un punto en el que , respaldado por noticias
muy negativas , el mercado caerá rápidamente . En ese momento, los precios son ahora
Venta de clímax
94
atractivo para el dinero inteligente y comenzará a comprar o acumular en estos niveles
bajos .
Un Clímax de Venta ocurre después de un movimiento descendente significativo . Este es
el segundo evento que aparece después de que ocurra el soporte preliminar dentro de la
parada de la fase A de la tendencia bajista anterior._
Este movimiento climático se genera por tres motivos que detallaremos a continuación
y que en conjunto provocan un efecto bola de nieve ante el cual el precio no deja de
caer .
Dentro de la metodología Wyckoff tiene especial relevancia ya que con su
aparición podemos empezar a definir los límites del intervalo ; y es que su
mínimo establece el extremo inferior de la estructura ( zona de apoyo ) .
El clímax vendedor del agotamiento
Una tendencia bajista no siempre termina con un volumen climático . Hay otra manera
de llegar a su fin y es cuando la venta que está controlando la condición del mercado
está desapareciendo gradualmente .
Los vendedores ya no están interesados en precios más bajos y cierran sus posiciones
( obtienen ganancias ) . Esta falta de agresividad de los cortos crearía un mercado
potencial para el agotamiento .
Obviamente, esta falta de interés se representará en el gráfico con velas de
rango normal o estrecho y volumen medio o incluso bajo .
Lo curioso de esta acción es que, aunque no estemos ante un evento
climático que antecede al final de una tendencia , dentro del etiquetado de
la estructura seguiríamos identificando este mínimo como el Selling Climax .
95
Debe quedar claro que la metodología no trató originalmente esta acción como
un Climax de Ventas ; y tiene perfecto sentido porque en ningún momento
observamos este clímax tan característico .
El clímax vendedor del agotamiento
Aunque siempre defendemos que las acciones de mercado deben ser tratadas
desde un punto de vista funcional , en esta ocasión debemos mirar este
agotamiento desde un punto de vista analítico , para encajarlo en la etiqueta de estructura .
Quizás podríamos proponer a toda la comunidad Wyckoffiana un nuevo evento
que identificaría este final de la tendencia a la baja por agotamiento. Algo así
como " Vendiendo agotamiento " puede ser representativo de las acciones a
las que se refiere._
96
Destacando el Agotamiento Vendedor es que una señal de su posible aparición la
obtenemos cuando el precio desarrolla acciones continuas de Soporte Preliminar
cada vez más bajas .
Las acciones climáticas se observarán a medida que se desarrolle el movimiento a la
baja , y es probable que el volumen global disminuya . Esto sugiere que hay una
absorción de liquidación donde los profesionales han dejado de vender agresivamente y
están comenzando a aprovechar la continuación bajista para aprovechar sus posiciones
cortas . _
Esto puede hacer que se desarrolle este piso de mercado sin ver una expansión
en los rangos de precios y volúmenes por encima del último mínimo . _ _ _ _ _
Estaremos ante el nuevo Agotamiento Vendedor .
Buying Climax El
Buying Climax es una poderosa señal de debilidad del mercado . Después de una
tendencia alcista , el precio, guiado por noticias favorables y compras irracionales por
parte de participantes ( mal informados ) , provocará un rápido aumento .
En este punto , el mercado habrá alcanzado un nivel poco atractivo para permanecer
dentro , y los inversores bien informados abandonarán sus posiciones largas e incluso
comenzarán a ir en corto , con la esperanza de precios más bajos . _ _ _
El Clímax de Compra es el segundo evento que aparece después de la Oferta Preliminar
y ocurre dentro de la fase A de la parada de tendencia alcista anterior._
97
Este movimiento climático es originado por traders profesionales capaces de
iniciar un movimiento de precios ; y es seguido por comerciantes mal informados
que toman sus decisiones operativas generalmente en base a sus emociones .
Compra de clímax
es una trampa Una decepción donde parece que estás comprando con cierta
agresividad cuando en realidad la intención que hay detrás es todo lo contrario .
Todas las compras están siendo bloqueadas con órdenes de venta . _ El precio no
puede subir porque alguien con la capacidad de hacerlo está absorbiendo todas esas
acciones . _
Con la aparición de Buying Climax empezamos a definir los límites de la gama; y es
que su máximo establece el extremo superior de la estructura ( zona de resistencia ).
Las similitudes entre Preliminary Supply y Buying Climax son marcadas._ _ _ Tanto
la forma en que puede aparecer en el gráfico como la psicología detrás de la acción es
98
exactamente igual _ La única diferencia entre los dos eventos es que el
suministro preliminar no logra detener la tendencia alcista anterior, mientras que
el clímax de compra sí lo hace ( al menos temporalmente ) .
Inicialmente debemos tratar el Climax de Compra como potencial, ya que la
confirmación llegará cuando aparezcan los dos eventos posteriores que
confirmen el final de la Fase A ( Reacción Automática y Prueba Secundaria ).
El clímax de compra del
agotamiento Una tendencia alcista no siempre termina con un volumen climático .
Hay otra manera de llegar a su fin y es cuando la compra que controla la
condición del mercado se desvanece gradualmente . _ _
compra de agotamiento
99
Los compradores ya no están interesados en precios más altos y cierran sus
posiciones ( obtienen ganancias ) . Esta falta de agresividad de longitud crearía
una capitalización de mercado potencial debido al agotamiento .
Obviamente, esta falta de interés se representará en el gráfico con velas de
rango normal o estrecho y volumen medio o incluso bajo .
Si bien esta acción no tiene las características comunes de los fenómenos
climáticos , dentro del alcance de la metodología se le sigue etiquetando de la
misma manera. Por eso sería interesante diferenciar entre una parada de clímax
y una parada de agotamiento . _
La propuesta que se lanza para la comunidad Wyckoffiana es la creación de un nuevo
evento que sirva para identificar este final de la tendencia alcista por agotamiento. En este
caso, " Comprar agotamiento " parece ser la etiqueta más adecuada .
Una señal de que posiblemente vamos a identificar un Agotamiento de Compras es la
aparición de stocks de Abastecimiento Preliminar cada vez más altos._
Se observarán potenciales de suministro preliminares donde es probable que disminuya el
volumen general . Esto sugiere que hay una absorción gradual de compras donde los
profesionales dejan de comprar agresivamente y comienzan a aprovechar la continuación
de la alta para sacar provecho de las ganancias de sus longitudes .
Esto puede hacer que este techo de mercado se desarrolle sin ver una expansión en los
rangos de precios y volúmenes por encima del último máximo . _ _ _ Estaremos viendo el
nuevo Agotamiento de Compra .
100
Capítulo 16 Evento #3: Reacción Después
de la aparición del clímax potencial , habrá una reacción automática que dejará
visualmente un gran movimiento en la dirección opuesta, confirmando así el
evento climático .
Este movimiento será el más importante desde que el mercado inició la fase de
tendencia anterior . Sugiere una entrada agresiva por parte de los comerciantes en la
dirección opuesta e indica un cambio de carácter.
Este ChoCh (Cambio de Carácter) tiene grandes implicaciones y es lo que
señala un cambio en el contexto del mercado ; el ChoCh parece poner fin a la
tendencia anterior e iniciar un entorno de precios planos .
Este cambio de comportamiento debe confirmarse con el último evento de la
Fase A : la Prueba Secundaria . Con su aparición podemos confirmar el nuevo
entorno en el que se moverá el mercado a partir de ese momento .
Las implicaciones de su desarrollo La distancia
recorrida por este movimiento será uno de los elementos que tendremos en cuenta
más adelante , a medida que se desarrolle la estructura , para intentar determinar
qué está haciendo el gran profesional .
Debemos tener en cuenta que una reacción de corto alcance no tiene las mismas
implicaciones que una reacción significativamente (en términos comparativos )
mayor .
Por ejemplo , en un mercado donde los últimos movimientos alcistas se desarrollaron
con un promedio de 50 puntos; y de repente ves un rally automático de 100 puntos,
eso sugiere un fondo más fuerte .
101
Será uno de los elementos que tendremos en cuenta más adelante , a medida
que se desarrolle la estructura , para intentar determinar qué está haciendo el
gran profesional .
Cuando vemos un movimiento que se entrelaza , no cubre una gran distancia y
sin la apariencia de un gran volumen , indica que no hay una gran intención de
empujar los precios de esta manera y sugiere que el mercado aún no está en un
estado de equilibrio. Muy posiblemente la Prueba Secundaria posterior se
desarrollará relativamente temprano y puede ir más allá de los límites de la
estructura, denotando este desequilibrio.
Si observamos este comportamiento en una estructura de acumulación potencial ,
tenemos que dudar de que lo que realmente está ocurriendo en el mercado sea
una acumulación para un posterior aumento de precios . Con esta aparente
debilidad, sería más inteligente pensar en un proceso de redistribución que
llevaría a precios más bajos .
Lo mismo se aplica a los análisis que denotan una mayor probabilidad de
distribución . Si vemos que el movimiento bajista ( AR en distribución ) está
entrelazado, que no cubre gran distancia , que no hemos visto un pico de
volumen y que el Test Secundario también acaba por encima del máximo
establecido por el Buying Climax, tenemos sospechar que lo que está sucediendo
es una estructura de reacumulación.
La Anatomía de la
Reacción Generalmente, el volumen al inicio del movimiento será grande ,
estamos al final del evento climático y es normal que este movimiento de precio
se realice con volumen climático ( salvo la aparición de Ventas / Comprar
agotamiento). A medida que avanza el movimiento , el volumen disminuye hasta que es relativam
102
abajo al final. Este agotamiento del volumen sugiere una falta de interés en aumentar
aún más y pondrá fin a la recuperación / reacción automática .
Con los rangos de precios , pasa casi lo mismo . Al inicio del movimiento
observaremos amplios gaps, velas /barras de buena tendencia que se
estrecharán progresivamente a medida que se acerquen al final del evento .
A través de la práctica continua , desarrollará el juicio necesario para saber cuándo los
rangos más estrechos y el volumen decreciente han llegado a un punto en el que es
probable que el movimiento se detenga . _ _ No hay reglas fijas o mecánicas , es más
una cuestión de criterio.
Usos de la reacción
Delimita los límites de la estructura. Dentro de las estructuras de la metodología
Wyckoff , es uno de los elementos importantes ya que su fin sirve para identificar uno
de los límites de la estructura.
El rally automático establece el límite superior del rango , delimitando
una zona de resistencia clara sobre la cual se esperan más ventas en
visitas posteriores._ _
Automatic Reaction establece el límite inferior del rango , delimitando
un área clara de soporte sobre la que se espera que aparezcan
nuevas compras en visitas posteriores .
Identifica el evento meteorológico . La reacción es importante ya que a veces no estará
claro cuándo aparece el verdadero clímax . Por eso , en muchas ocasiones
reconocemos la acción climática después de identificar el cambio de carácter que sigue
a esta reacción._
El Rally Automático identificará el Climax de Ventas real .
La reacción automática identificará el verdadero clímax de compra .
103
Nos da el contexto del mercado. Después de observar los eventos #2 (Clímax) y #3
( Reacción ), hemos identificado el cambio de carácter (ChoCh) del mercado y
sabemos que el precio probará esta acción climática para desarrollar la Prueba
Secundaria . Ya tenemos un mapa del mercado. Como siempre decimos, esto es
muy importante porque nos da una oportunidad operativa .
Si ha identificado correctamente el Climax de Ventas y ahora el Rally
Automático , puede descargar la línea de tiempo para buscar el desarrollo
de una estructura de distribución menor que genera el final del Rally
Automático y la oscilación descendente que buscará el desarrollo de la Secundaria . prueba _
Si ha identificado el Clímax de Compra real y ahora la Reacción
Automática , puede reducir el marco de tiempo para observar el desarrollo
de una estructura de acumulación menor que genera el final de la
Reacción Automática y el giro alcista que observará el desarrollo de la Secundaria . prueba
Oportunidad de recibir beneficios. Si en un ejercicio de temeridad operaste en
el evento meteorológico buscando precisamente este rebote , esta posición
no debe mantenerse durante todo el desarrollo de la franja, ya que , en
principio , no podemos saber si se tratará de una estructura rotacional o de continuidad.
Lo más sensato sería cerrar la posición en Automatic Rally/Reaction tomando el
beneficio de un Scalp .
104
Rally Automático El
Rally Automático es un movimiento alcista de precios que se desarrolla después del
final del Clímax de Ventas y aparece como la primera señal de interés del comprador .
_ _ Es un
evento que forma parte de la parada de la Fase A de la tendencia anterior y ocurre
después del Soporte Preliminar y el Clímax de Venta .
reunión automática
Por qué ocurre el rally automático _ _
Durante la tendencia bajista, el precio habrá bajado una distancia considerable y
posiblemente haya alcanzado una condición de sobreventa en el desarrollo de
Selling Climax , donde tienen lugar las siguientes acciones :
105
Oferta de agotamiento . Los vendedores agresivos no logran ingresar al
mercado
de Cobertura Corta ._ Proveedores que habrían entrado más arriba
cierran posiciones
Aparición de la causa judicial . Llegan nuevos compradores observando
el evento meteorológico
El mercado ha llegado a niveles poco atractivos para seguir vendiendo , lo que
provocará una falta de oferta. La retirada de los vendedores, tanto de los que
dejan de vender de forma agresiva, como de los que se aprovechan de sus
cortos ; junto con la aparición de nuevos compradores , que pueden haber
entrado en estrategias de reversión a la media , provocarán una fácil subida de
los precios . _ _
Lo más normal es que los compradores que entraron en el Selling Climax no
pretendan mantener sus posiciones , ya que probablemente sean operaciones
Scalp ( de corta duración) y tomen beneficios durante el Rally Automático ,
poniendo fin a su desarrollo .
106
Reacción Automática La
Reacción Automática es un movimiento de precio bajista significativo que aparece
como la primera señal para vender tasas de interés._ Forma parte de la Fase A de
la tendencia anterior y se desarrolla después de Preliminary Supply y Selling Climax .
Reacción automática
Por qué ocurre la reacción automática _
El mercado habrá subido lo suficiente como para producir una serie de eventos que,
juntos , darán lugar al desarrollo de Automatic Reaction :
Agotamiento de la demanda . No hay compradores agresivos dispuestos
a seguir comprando .
107
Cobertura de longitud . Los compradores que habrían ingresado a
continuación cierran sus posiciones tomando ganancias .
Aparición de la oferta. Los nuevos vendedores entran mirando el
evento meteorológico anterior .
El repunte anterior del mercado puede haber llegado a una condición de
sobrecompra , provocando una falta de demanda . Este retraimiento de los
compradores , tanto de los que dejan de comprar agresivamente como de los
que lucran con sus distancias ; junto con la aparición de nuevos vendedores,
hará que los precios bajen fácilmente .
Los vendedores que entraron en el Clímax de Compra ciertamente están
especulando buscando un movimiento descendente rápido y obtendrán ganancias
durante la Reacción Automática , poniendo fin a su desarrollo .
108
Capítulo 17 Evento #4: Prueba
Prueba Secundaria
La Prueba Secundaria es el cuarto evento dentro de los esquemas acumulativos de
la metodología Wyckoff . Establece el final de la Fase A, interrumpiendo la tendencia
anterior , y da lugar al inicio de la Fase B, construyendo la causa.
Prueba secundaria
109
Funciones de la Prueba
Secundaria Como en todo evento , uno de los puntos importantes de su identificación
es que nos identifica con el contexto del mercado ; nos da una indicación de qué
esperar a partir de ahora . En este caso , pasamos de un contexto de tendencia bajista
a un contexto de lateralización de precios .
Esto es muy interesante ya que , como sabemos , el comportamiento del precio en la
Fase B será una fluctuación continua hacia arriba y hacia abajo entre los límites de la
estructura .
Operativo en Fase B
Con este contexto de fondo , el tipo de negociación que podremos
desarrollar aquí es esperar el precio en estos extremos y buscar un giro
hacia el lado opuesto . Ya sea directamente desde el período en que
somos 110 _ _
trabajando con alguna configuración de velas , o reduciendo el timeframe para
buscar una estructura rotacional más pequeña (si estamos en la zona alta ,
buscaremos una estructura de distribución más pequeña , y si estamos en la
zona baja , buscaremos una más pequeña) . estructura de acumulación ) .
En términos funcionales , lo que sugiere la Prueba Secundaria es la confirmación
del abandono por parte de vendedores agresivos que han estado empujando el
precio más y más bajo durante el desarrollo de la tendencia a la baja ; _ evolucionar
hacia un entorno de equilibrio en el que los compradores y vendedores se sientan
cómodos negociando ( construyendo la causa para el efecto posterior ) . _ _
Características de la Prueba Secundaria
Para que la Prueba Secundaria sea exitosa , el movimiento bajista debe realizarse
con un estrechamiento de los rangos de precios y un volumen menor al observado
en el Climax de Venta .
Aunque algunos autores defienden la posición de que es necesario mantener
el Test Secundario por encima del mínimo establecido por el Selling Climax, lo
cierto es que es un buen momento para recordar que el mercado no es un ente
rígido , sino que está en constante cambio . cambiar debido a su naturaleza y
que , por tanto , sería conveniente otorgar cierta flexibilidad a los movimientos
de precios .
Teniendo esto en cuenta, podemos atribuir que una Prueba Secundaria por
encima del Clímax de Venta mínimo se vería con una connotación neutra a la
hora de identificar qué lado (compradores y vendedores) tiene más control del
mercado. Así, sería una buena forma de identificar cierto desequilibrio por parte
de los compradores si el Test Secundario que vemos se realiza en la mitad superior del rango; Es
111
también identificaría algún desequilibrio a favor de los vendedores si la Prueba
Secundaria termina ligeramente por debajo del Clímax de Ventas .
Tipos de pruebas secundarias
Esta característica, junto con el resto de elementos que se han comentado, así como
los que seguirán , es un indicio a tener en cuenta a la hora de valorar si estamos ante
una estructura acumulativa o distributiva . Se trata de poner la mayor probabilidad de
nuestro lado y , por lo tanto , cuanto más de estos signos a favor de una dirección,
mayor será la fuerza de nuestro análisis .
Lo realmente importante a observar es, en orden de importancia : la disminución del
volumen y el estrechamiento de los rangos. Como sabemos, el volumen refleja actividad
y, por lo tanto, una actividad baja después de un evento meteorológico denota una falta
de interés por ese lado.
112
Las Pruebas Secundarias de la
Fase B Aunque las Pruebas Secundarias "oficiales" son las que aparecen en la
Fase A, es un tipo de comportamiento que seguiremos observando en diferentes
etapas del desarrollo del framework .
Una vez iniciada la Fase B , estaremos pendientes de cualquier tipo de prueba en
uno u otro extremo de la franja .
Este tipo de prueba nos permite evaluar la fortaleza y debilidad de los
compradores y vendedores. Ocasionalmente, se realizarán pruebas en los
extremos superior e inferior de la estructura .
Dependiendo del efecto posterior del intervalo (ya sea acumulación o
distribución ) , las pestañas se diferencian para las mismas acciones .
Como es lógico, mientras el precio no salga del rango de variación , no podemos
saber cuál era la verdadera intención que subyace a la causa que se estaba
construyendo y, por tanto , en tiempo real , cualquier etiquetado debe ser válido.
Además de ver el mercado de forma convencional , también pensaremos en
términos de funcionalidad y diferenciaremos el comportamiento del precio
desde dos puntos de vista : como concepto (acción) y como evento
( dependiendo del lugar ) .
Pruebas secundarias en el extremo superior
El precio pasa por el máximo anterior creado en la acción de parada , pero no
se mueve mucho antes de volver a entrar en el rango, dejando una ligera sacudida .
113
Inicialmente es un movimiento que denota la fuerza del piso , ya que el precio logró
penetrar la zona de resistencia del rango ; y esto no podría suceder si no hubiera
compradores agresivos presentes.
Una evaluación más detallada confirmará si se trata realmente de una prueba de
fuerza en la que las acciones se absorbieron (compraron, acumularon) con la
intención de subir más ; o si se trata de una acción sobre la cual fue distribuida
(vendida) con el objetivo de abaratar su cotización .
Este nuevo máximo se puede utilizar para establecer un nuevo extremo superior
en el que buscar una ruptura alcista efectiva ( en la Fase D ) o una agitación
bajista de la estructura (en la Fase C) .
Cuando el intervalo es acumulación/acumulación, este evento se etiquetará
como Upthrust Action (UA); mientras que si es un marco de distribución o
redistribución lo etiquetaremos como Upthrust ( UT).
Pruebas de acumulación secundaria
114
Esta es la única diferencia entre estas etiquetas; si creemos a partir de las pistas que
tenemos hasta ahora que la probabilidad está en un rango acumulativo , llamémoslo
UpthrustAction ; y si creemos que es más probable que se distribuya , lo etiquetaremos
Upthrust .
Cuando se produce la UA y el precio permanece por encima de la resistencia durante
algún tiempo antes de bajar , este comportamiento se puede etiquetar como un signo
menor de fuerza (mSOS) . Sería una especie de prueba que denota mayor fortaleza.
Prueba secundaria de extremo inferior Esta es
una prueba de estructura mínima que produce un mínimo más bajo . Esto se debe
tanto a la agresividad de los vendedores como a la falta de interés de los compradores ,
lo que sugiere que es probable que se realicen más pruebas en esta área en el futuro.
Este tipo de prueba denota mucha debilidad fundamental . Los comerciantes bien
informados saben que el precio está sobrevaluado y necesitan vender con urgencia .
De ahí la extrema debilidad.
A partir de este nuevo mínimo podemos dibujar otro nivel de soporte en el que esperar la
ruptura efectiva del mínimo o el último impulso antes del movimiento de tendencia alcista .
_ _ _ _
Si estamos tratando con una estructura de acumulación , etiquetemos este
evento como Prueba Secundaria como Signo de Debilidad (ST como SOW) .
Por lo general , existe una mayor probabilidad de que este evento ocurra
cuando la prueba menor de la Fase A ha producido un mínimo más bajo . Hay
una debilidad extrema en el mercado y esta área deberá probarse en el futuro .
115
Distribución secundaria de Testna
Cuando la brecha es distribución o redistribución, etiquetamos este
evento como un signo menor de debilidad (mSOW). Una indicación de
que podemos estar frente a un mSOW es si la Prueba Secundaria de la
Fase A es un movimiento alcista pobre con muy poco camino ( falta de
interés del comprador ).
Como decimos , solo podemos saber cuál es el etiquetado correcto después
de que se haya confirmado el rango en un sentido u otro . Entonces, para no
complicar las cosas más de lo necesario , una solución sencilla podría ser
etiquetar los eventos como Prueba Secundaria en Fase B (ST en B ), etiqueta
que también encontrarás en algunas revisiones de la metodología .
116
La prueba genérica
Una prueba, por definición, es un intento, evaluación o examen de algo. En el caso
de Volume SpreadAnalysis (VSA), es una prueba para confirmar quién tiene el
control del mercado.
Si los comerciantes profesionales tienen intereses más altos , querrán asegurarse
de que la oferta sea eliminada o absorbida antes de comenzar el movimiento
ascendente . _ _ Por el contrario , si pronostican precios más bajos , harán todo
lo posible para confirmar que no hay compradores dispuestos a complicar su
movimiento a la baja . A medida que el
mercado se mueve hacia un área donde anteriormente había un gran volumen ,
pueden suceder dos cosas :
Ese volumen ahora bajo indica claramente una falta de interés y sugiere que
el mercado ahora está preparado para un movimiento de tendencia a favor
de una menor resistencia._ _ Prueba válida .
Que el volumen sigue siendo alto ( relativamente ), lo que indicaría que
todavía hay operadores dispuestos a seguir presionando los precios .
Prueba inválida . Lo óptimo sería esperar a que aparezcan repetidos test
hasta que se pueda confirmar que no hay stocks disponibles o que el
mercado sigue estando a favor de su último movimiento .
Por lo anterior, las pruebas pueden ser un buen momento para ingresar al mercado,
ya que si la prueba es válida, estaremos "apostando" a favor de la fuerza que más
presión ejerce y que, en teoría , tiene un mayor control de el mercado
117
Dónde buscar pruebas _
Por su carácter genérico , es una acción que puede ser útil para la toma de
decisiones de negociación e inversión en diferentes contextos de mercado ,
siendo los más recomendados :
Ensayo tras choque
Conocido como ensayo Spring o Upthrust test , se produce durante la Fase C del
ensayo , antes del fallo de la estructura .
Este es el momento del mercado donde podemos tener la mejor relación riesgo/
beneficio , porque si la prueba es genuina, estamos muy cerca del final de la
estructura ( donde debe colocarse la orden de Stop Loss ) y el camino hacia el
El arroyo puede ser bastante amplio (para tomar como primer Take Profit o de gestión).
Test after Break Se
da durante la Fase D, donde el precio ha iniciado el movimiento de tendencia
dentro del rango y este es un momento crítico , ya que lo que se está evaluando
es si el Creek break será válido o si será una sacudida .
La relación riesgo / beneficio no es tan generosa como la que podemos
tener en la prueba tras el susto, pero aun así podemos tener una gran
oportunidad porque si acertamos en el análisis , el precio desarrollará el
efecto de toda la causa que fue construido durante el desarrollo del intervalo .
Un ejemplo de ubicación de Stop Loss en este caso podría ser colocarlo en la
parte central de la estructura, suponiendo que si el precio llega a este nivel, más
que un quiebre efectivo , podría ser antes de una sacudida .
118
En el nivel de Take Profit , puedes usar herramientas técnicas como las proyecciones
de Fibonacci , una simple proyección 1:1 de la distancia total de la estructura; o mejor
aún, colóquelo en alguna área donde se espera que la liquidez esté suspendida .
Prueba de tendencia
Tenga en cuenta que el precio está en la Fase E de la estructura donde el
mercado comienza a moverse fuera del rango .
Si la tendencia es muy rápida, a veces lleva tiempo detenerse al menos
temporalmente para desarrollar un nuevo esquema a favor de esta tendencia .
Para estos casos de velocidad , podemos buscar desarrollar esta acción, que
nos dará la oportunidad de sumarnos al movimiento.
Si ya se cumplieron los objetivos técnicos del marco , pondría en cuarentena la
entrada . En el caso de Stop Loss, esperaría el desarrollo de una prueba de jolt
+ fuera del rango para colocar la orden en su final. Para Take Profit lo mejor es
seguir buscando zonas de liquidez , ya que sabemos que es muy probable que
el precio vaya en tu búsqueda . _
Como aparece la prueba en el gráfico en
Volume SpreadAnalysis, estos tipos de velas se conocen como Sin demanda
y Sin oferta.
La prueba se considera válida cuando la vela tiene un volumen inferior a las dos
velas anteriores , denotando, como decimos , un desinterés en esa dirección .
Cuando nos enfrentamos a un entorno de posible fuerza inferior ( como un Spring ,
un quiebre alcista de Creek o una tendencia alcista ) buscaremos la prueba además
de mostrar un volumen más bajo que los dos 119 _ _
velas anteriores , que se producirán en una vela bajista (No Supply). Cuanto más
corto sea el rango de velas , mejor.
Test sobre posiciones operativas de compra _
Por el contrario , cuando nuestro análisis nos dice que posiblemente
estemos ante un entorno de mercado débil (como un Upthrust , un crash
120
en el arroyo o en medio de una tendencia bajista ) , busquemos que la prueba
se lleve a cabo en una vela alcista de rango estrecho ( sin demanda) .
Prueba en puestos operativos de venta _
La diferencia entre la Prueba Secundaria y la Prueba Genérica
Conceptualmente, es la misma acción: movimiento que se desarrolla para
evaluar el compromiso de los operadores en una dirección y que necesariamente debe
121
Aparecer con una disminución en los rangos de precio y volumen para tomarlo como
válido .
La única diferencia es que la Prueba Secundaria es un evento específico de la
metodología Wyckoff , con las connotaciones de nivel estructural ya mencionadas ;
y la prueba genérica es un evento global , muy conocido en la metodología VSA
(Volume SpreadAnalysis) que se centra principalmente en la acción en sí y lo que
nos sugiere su resultado .
122
Capítulo 18 Evento # 5 : Agitación La agitación
es el evento clave que todos los operadores de Wyckoff están esperando . No
hay otro evento que agregue más fuerza al análisis y que lo convierta , desde
mi punto de vista, en el evento más importante que puede ocurrir en los
mercados financieros .
Después de un período en el que los grandes inversores habrán construido una
gran parte de la posición que desean , utilizan este comportamiento como un
punto de inflexión cuando se trata de crear el movimiento de tendencia que
sacará el precio del rango .
Para que podamos esperar ver posibles disturbios , dos acciones deben haber
ocurrido antes : _ _
La parada del movimiento de tendencia anterior , ya sea con volumen
climático o no .
Construyendo una causa significativa ._ _ Este es el desarrollo de la
Fase B, en la que deducimos que el profesional ha ido absorbiendo stock.
Juego de suma 0
Como sabemos, debido al funcionamiento de los mercados financieros basados
en la ley de la oferta y la demanda , para que una orden sea ejecutada , debe
estar emparejada con otra orden cuya intención sea la contraria. Esto significa
que para que se ejecute una transacción de venta ( compra) , se debe combinar
con una transacción de compra ( venta) y viceversa .
Esto es muy importante saberlo , porque en el caso que nos ocupa , al igual que
en los otros dos eventos de fraude ( Preliminary Stop y Climax) todas las
órdenes cuyo origen proviene de traders mal informados o manos débiles están
siendo absorbidas por traders bien informados . o manos fuertes.
123
El factor crítico al analizar este evento es determinar qué tan agresivamente se está
rompiendo la zona clave y cómo reacciona el mercado inmediatamente después de
esta acción . _ _ _
Comportamiento
La acción es simple : es un movimiento de ruptura de un área de liquidez
anterior (áreas donde se ubicará un gran número de órdenes de ejecución
pendientes ) que inicialmente denota intencionalidad en el sentido de ruptura
pero que en realidad es un nuevo error.
Lo que sucederá es una ruptura falsa en la que los grandes comerciantes
tomarán todas las órdenes pendientes para iniciar el movimiento de tendencia
que esperan . _
_ Así se mueven los mercados financieros : buscando liquidez._ _ _ _
Si los grandes comerciantes no pudieran encontrar la contraparte que
necesitan para igualar sus órdenes , sería imposible moverse en el
mercado . _ _ Por lo tanto, deben crear la sensación de que se trata de un
movimiento de ruptura genuino para atraer a más comerciantes y absorber
todas esas órdenes .
Si tomamos cualquier gráfico, independientemente del mercado o el período
de tiempo , veremos que para cualquier movimiento de tendencia
significativo , ya se ha desarrollado un shock de antemano. es necesario Ese
crossover es la gasolina que necesitan para moverse . _
Comprender esto hará que su negociación suba un poco más porque comenzará a ser
más consciente de esta posibilidad y , con el tiempo , aprenderá a beneficiarse de su
comportamiento . _
124
Cómo aparece la agitación en el gráfico
Por lo general, la agitación se presentará en diferentes formas :
Cómo aparece la agitación en el gráfico
En 1 vela
Esta es la vela martillo más conocida . Es una vela que penetra en zona de
liquidez y que devuelve prácticamente la totalidad del movimiento dentro de
esa misma vela, dejando una importante cola en su final.
Estos fusionan lo que denota es un rechazo de los precios a seguir
moviéndose en esa dirección. La agresividad fue encontrada por los
operadores 125 _ _
que esperaban en sentido contrario a la ruptura y lograron capturar al menos temporalmente
con el control del mercado . _
Patrón de 2 o más velas
japonesas La parte inferior de la acción es exactamente la misma que para el ejemplo de una
vela japonesa. La única diferencia es que en esta posibilidad el comportamiento se desarrolla
durante un período de tiempo más largo .
El hecho de que el precio tarde más en revertirse y recuperar la zona de ruptura
previamente establecida es un síntoma de menor fuerza para el shock._ _ En
otras palabras, cuanto más corto sea el tiempo de giro , mayor será la fuerza
que denotará el choque.
Estructura secundaria
En esta posibilidad , el precio se mantiene durante más tiempo en una posición
de potencial agitación .
El control del mercado no está muy bien definido y por eso se necesita una
estructura más pequeña que acaba funcionando en función del choque de la
estructura más grande . Este es un claro ejemplo de la importancia del contexto.
En la posición potencial de Spring , estamos buscando una estructura de
acumulación más baja que genere el giro alcista .
En el puesto potencial de Uptrust After Distribution estamos buscando una estructura
de distribución más pequeña que genere la recesión .
126
Funciones de agitación _
Este movimiento iniciado por los grandes operadores tiene varias funciones:
Expulsar del mercado a los comerciantes
emergentes Anteriormente , los presentamos como codiciosos . Son aquellos
operadores que ven el precio hacer un nuevo extremo y piensan que es un
quiebre que va a continuar, entrar al mercado, sumando más presión sobre los
precios. Es
importante tener en cuenta que no son solo los comerciantes manuales
quienes, guiados por sus emociones, ingresarán al mercado. Un número
innumerable de estrategias automáticas programadas para operar sistemas de
ruptura generarán señales de entrada en estos niveles .
Estos robots pueden activar otras estrategias de impulso , lo que agregará
aún más presión al movimiento , por lo que este tipo de choques suelen
identificarse con un aumento considerable de volumen . Es un área
comercial importante para muchas estrategias y, por lo tanto , dará lugar
a que se cruce una gran cantidad de órdenes .
Sacar el miedo del mercado Este
grupo ha estado manteniendo posiciones perdedoras durante un largo período
de tiempo y su límite está muy cerca . Después de ver que el precio se mueve en
su contra nuevamente y por temor a aumentar aún más la pérdida , finalmente
deciden salir de su posición .
127
Saque del mercado a los
inteligentes . Por lo general , tienden a tener una buena lectura del mercado y han
anticipado correctamente el cambio de precio , pero han entrado demasiado
rápido . Es posible que ya se hayan vendido en el evento meteorológico o alguna
pequeña sacudida dentro del rango .
Este nuevo choque final , inesperado para ellos , les hace abandonar su posición
ejecutando sus paradas protectoras .
Acertar con la maniobra
Los profesionales que desequilibran el mercado y provocan el movimiento de
ruptura , aprovechan el desplazamiento provocado por las operaciones de ruptura
y cierran sus posiciones , beneficiándose de la diferencia .
Indicaciones para saber si estamos ante un posible shock
Los dos elementos a observar para tratar de determinar una mayor probabilidad
de que estemos ante un choque en lugar de una ruptura efectiva son los
siguientes :
El tipo de ST que ocurre en la Fase B
Si previamente hemos identificado una Prueba Secundaria en forma de Upthrust
Action ( UA ), esto denota mayor resistencia a los compradores y por lo tanto, en la
zona mínima de ruptura de la estructura, favorecemos el Spring sobre la ruptura
desde abajo.
128
Si lo que salió del precio es un Signo de Debilidad Frontal Secundario (mSOW), denota la
fortaleza de los vendedores y en la zona de máxima ruptura de la estructura , favorecemos
un Upthrust en lugar de una ruptura alcista efectiva .
Comportamiento de los precios después de
la ruptura Si después de romper el fondo de la estructura , el precio no se queda
por debajo y vuelve a entrar en el rango nuevamente , esto denota una fuerte
entrada de compra y agrega una mayor probabilidad de que la ruptura sea falsa y
que se desarrolle la Primavera . .
Si después de la ruptura de la resistencia el precio no se mantiene por encima del
nivel , denota debilidad y agrega una mayor probabilidad de que la ruptura sea
falsa y, por lo tanto , se desarrolle un Upthrust .
Evite errores de etiquetado Es importante
aclarar que la sacudida sólo puede ser etiquetada como Resorte o Empuje Hacia Arriba
Después de Distribución cuando origina el movimiento de ruptura de la estructura .
El resorte necesariamente debe hacer que la banda se rompa . _ _ Cualquier
otra cosa que no sea esto no debe etiquetarse Spring . _ _ _ Será simplemente
una prueba.
Lo mismo ocurre con Upthrust After Distribution . Cualquier otra cosa que no sea
este tirón alcista que causa la subsiguiente ruptura bajista de la estructura no debe
etiquetarse como UTAD . _ _ Un UTAD es el evento que sacude los máximos de
la estructura , pero también debería causar que los mínimos rompan y comience
el movimiento de tendencia fuera de rango .
129
Nuevamente, para ser fiel a la metodología , cualquier otra cosa que no sea eso estaría
mal etiquetada .
Spring/Shakeout El
término Spring es una abreviatura de la palabra "Springboard". Este concepto
fue presentado por Robert G. Evans, un excelente estudiante de Richard D.
Wyckoff y es un refinamiento del concepto original desarrollado por Wyckoff,
que se conoce como Terminal Shakeout. Wyckoff se refirió a este término
como una posición que ingresa al mercado durante el desarrollo de un rango
de acumulación donde el precio está en una posición que le permite comenzar
un movimiento ascendente .
Le recordamos que un intervalo de acumulación es una fase del ciclo del mercado
( que se compone de las fases de acumulación, tendencia alcista , distribución y
tendencia bajista ) en la que los grandes operadores del mercado perciben valor en
el precio (lo encuentran infravalorado ) y realizan un proceso de compra con la
intención de vender a precios más altos y sacar provecho de la diferencia ._
El evento de Primavera describe un movimiento bajista que rompe una zona de
soporte anterior y cuyo objetivo es efectuar un traspaso de acciones de manos
débiles ( traders potencialmente manipulables por su desconocimiento del
funcionamiento del mercado y porque operan en base a sus emociones) a las
manos fuertes (grandes comerciantes).
Tipos de
Primavera Cuando se rompe el soporte , debemos permanecer muy atentos
y observar detenidamente el comportamiento del precio y el volumen . Si ya
estamos dentro de una posición de compra , dependiendo de cómo baje el
precio , 130
decidamos si permanecer dentro de la operación o salir inmediatamente . Si ve un
fuerte rebote desde el nivel con un ligero aumento en el volumen , indica que el
valor está desarrollando fuerza técnica .
Se diferencian tres tipos en función del grado de oferta observado en el
momento de la ruptura :
Resorte #1 o TerminalShakeout
Resorte # 1 o Terminal Shakeout
131
La oferta aparece con fuerza (alto interés del vendedor ). Esto se evidencia
en un repunte de volumen y una ampliación de rangos de precios que
producen una alta penetración de la línea de soporte._
En esencia, Spring y Terminal Shakeout tienen que ver con la misma acción : un
movimiento bajista que rompe un área de soporte anterior . Pero existen diferencias
entre ellos, y estas se pueden encontrar en la intensidad (volumen) y alcance de
su desarrollo; mientras que Spring se utiliza para definir movimientos más cortos
con volumen ligero o moderado ; _ _ el Shakeout Terminal se utiliza para definir
movimientos con una penetración mucho más profunda y con un volumen elevado .
La oferta tiene el control de la situación. Hay una debilidad extrema y el precio baja .
Para que este tipo de Spring tenga éxito , debe haber una fuerte afluencia de
demanda que haga retroceder el precio a través de amplios rangos de precios y
un volumen relativamente alto . _ _
Una primera indicación de que la demanda puede estar llegando es si , después
de la penetración , el volumen sigue siendo alto pero los rangos de precios
comienzan a reducirse . _ _ _
Si la demanda no aparece , el precio seguirá cayendo y tendrá que construir una
nueva área de acumulación antes de que pueda tener lugar un movimiento
ascendente sustancial .
132
primavera #2
primavera #2
Se observa una penetración moderada ya que el precio se rompe con un
aumento en el volumen y los rangos de precios . _ _ _ _
Hay una oferta fluctuante (operadores dispuestos a vender), pero no es tan
abrumadora como en la Primavera #1. Esta oferta latente tendrá que ser
absorbida por los profesionales si quieren subir el precio , por lo que lo más
probable es que veamos sucesivas pruebas de esta zona .
133
primavera #3
primavera #3
Hay un agotamiento de la oferta (falta de vendedor agresivo ). Esto se
evidencia por un ligero rango en la ruptura , con volumen decreciente y
rangos de precios cada vez más estrechos , lo que sugiere una completa
falta de interés a la baja .
Este es un resorte muy poderoso en el que puede tomar posiciones de compra
directamente . _
También podemos encontrar una última variante donde el evento ocurre dentro
de los límites del rango ( Primavera menor). Este evento denota mayor fuerza de
fondo , aunque los profesionales prefieren que el choque se produzca fuera del
134_
rango porque hace un mejor trabajo al limpiar el suministro restante de las
manos débiles .
El stock de resorte es una señal importante de fortaleza , ya que la incapacidad
de romper nos da un mayor grado de confianza cuando se trata de tomar
medidas en una fecha posterior._
Ordinary Shakeout
Spring y Terminal Shakeout son dos eventos similares que ocurren durante el
desarrollo de una pista de acumulación . Pero hay otra variante; el Shakeout
ordinario , que se define como un fuerte impulso bajista sin una amplia
preparación previa que se produce durante el desarrollo de una tendencia
alcista ( reacumulación). Esta es la principal diferencia: la ubicación.
Sacudida ordinaria
135
El Shakeout Ordinario se caracteriza por una amplia gama de precios y un aumento de
volumen._ Sin embargo , el volumen puede ser alto, medio o bajo.
La prueba de la
Primavera Con excepción de la Primavera # 3 , en las demás variantes es necesario
que se pruebe el evento , ya que se ha observado la oferta presente y no se garantiza
el resultado positivo .
Tenga mucho cuidado si el proceso de prueba no ha tenido lugar , ya que
puede tener lugar en el futuro . Para que la prueba sea exitosa , debe
desarrollarse con un estrechamiento de rangos , una disminución de
volumen y debe mantenerse por encima del nivel Spring / Shakeout . Todo
esto indicaría un agotamiento de la oferta y sugeriría que el precio está
listo para comenzar a subir con relativa facilidad , lo que representa una
buena señal de compra .
Si la prueba no cumple con estas características , se considera una prueba
de mala calidad y sugiere más pruebas en una fecha posterior , ya que un
resorte con un volumen significativo debe probarse con éxito antes de que
pueda comenzar el movimiento hacia arriba . _ _
Debemos entrenarnos para anticiparnos al posible resultado del evento y estar
preparados para actuar en nuestro nombre con rapidez y decisión .
136
Empuje hacia arriba después de la distribución (UTAD)
Un Upthrust After Distribution es el shock alcista que ocurre como un evento de
prueba de Fase C dentro de los rangos de distribución y redistribución .
Este es un movimiento alcista que pretende poner a prueba la capacidad de
los compradores de subir los precios para llegar a un área clave como la
ruptura de los máximos anteriores .
UpthrustDespués de la distribución
Teóricamente es un Upthrust (UT), pero cuando ocurre en la Fase C se denomina
UTAD independientemente de que haya habido Upthrust anteriores en la Fase B
porque ya se ha producido un proceso de distribución anterior .
137
En esta acción el volumen que se observará será moderado o fuerte, mostrando la
cantidad de órdenes que se cruzarán en esta zona clave .
El empuje menor después de la distribución
Al igual que con el resorte menor , es un tirón alcista que ocurre dentro de la estructura .
Empuje al alza menor después de la distribución
Esta reorganización alcanzará algunos máximos anteriores y aunque lo ideal es
esperar a que se produzca la trampa dentro de los límites completos de la estructura ,
en realidad este tipo de reorganizaciones menores denota un mayor control por parte
de los vendedores, ya que no permitió que el precio subiera aún más y apareció
vendiendo agresivamente por encima de estos máximos anteriores .
Si bien es cierto que UTAD es solo el evento de sacudida del pico de la
estructura , es más interesante pensar en él en términos funcionales y aunque
este 138
el movimiento no ha alcanzado estos máximos totales , sigue siendo una ráfaga
en los máximos locales . Por eso me parece interesante etiquetar este evento
como un UTAD menor también , aunque la metodología podría tratarlo
simplemente como un Último Punto de Suministro (LPSY) .
La Prueba de Empuje Posterior a la
Distribución Si bien esto puede suceder, una Prueba Secundaria no siempre aparece
después de la UTAD . Esto se debe a la gran cantidad de oferta que ingresa al
mercado , lo que provoca el movimiento bajista inmediato en forma de Señal de Debilidad .
Al igual que con Spring , generalmente es mejor que se realicen pruebas .
Reprobar la prueba podría significar perder una oportunidad , pero esperar a que
suceda le ayudará a evitar tomar una posible posición corta y mala en una acción
que en realidad es una verdadera ruptura alcista ( JAC / MSOS ) .
Si hay una prueba , debería mostrar menos entusiasmo que el visto sobre UTAD . _
Esto se refleja, en general , en un paro del movimiento por debajo del nivel UTAD y
en una reducción de rangos de precios y volúmenes, lo que indica un agotamiento
de compradores y confirma el escenario de distribución . En el tope de este
aumento , se pueden tomar posiciones de ventas .
Si la prueba no cae por debajo del nivel que establece el UTAD alto o si el volumen
es más alto, entonces debe dudar del impacto incluso si el precio está alcanzando
máximos más bajos . Lo más sensato es esperar alguna señal adicional antes de
vender (nuevos choques y sucesivas pruebas exitosas ) .
139
Terminal Upthrust se
parece a Terminal Shakeout . Tiene las mismas características que un Upthrust
normal , pero el ámbito de acción es generalmente más grave. El volumen
puede ser extremadamente alto o la penetración excepcionalmente alta. Aun
así, el resultado es el mismo. En un corto período de tiempo, el precio vuelve a
entrar en el rango, lo que indica una fuerte presión a la baja .
Upthrust Ordinario
Al igual que el Shakeout Ordinario , es un shakeout con poca preparación
durante el desarrollo del movimiento de tendencia bajista .
Es una oportunidad muy interesante para entrar en el corto plazo , ya que
estaríamos operando a favor de la última distribución.
140
Capítulo 19 Evento # 6 : Ruptura Después del
evento de prueba de la Fase C (Agitación o LPS), el precio desarrollará un
movimiento de tendencia en la dirección de una resistencia menor .
Los grandes profesionales ya han absorbido todo el stock que necesitan para sus
posiciones y han comprobado (mediante el shock y el test ) que no encontrarán
mucha resistencia en el avance adicional del precio a su favor .
El mercado está desequilibrado y esto provoca un fuerte movimiento que
rompe la estructura , iniciando el desarrollo de la causa que se construyó
previamente .
Ejemplo de ruptura alcista y cambio de carácter
141
Este movimiento revolucionario en sí mismo no es una oportunidad para el comercio ; _
solo nos alerta de una posible oportunidad en un futuro muy cercano .
Esta oportunidad se encuentra en la acción inmediata , en las pruebas de confirmación .
Cambio de Carácter
Este es el segundo Cambio de Carácter (ChoCh) en la estructura. Recordamos
que el primero ocurre con el Evento de Reacción # 2 , en el cual el mercado
pasa de un estado de tendencia a un contexto de rango._
En esta ocasión , este nuevo ChoCh cambia el contexto del mercado , poniendo fin
a la lateralización de precios e iniciando una nueva fase de tendencia .
ChoCh no es solo un movimiento fuerte ; consta de dos eventos: un movimiento
fuerte y un ligero retroceso . Este conjunto forma ChoCh . El cambio de carácter se
identifica desde el origen de la Fase C hasta el final de la Fase D. _
Cómo aparece el quiebre en el gráfico
Estamos en un entorno de velocidad y esto provoca que este movimiento se
desarrolle a través de velas en las que se observa un aumento relativo de los
rangos de precio así como un aumento del volumen .
Este movimiento superará con fluidez los niveles de liquidez , lo que denota un fuerte
impulso._ Es la representación del desequilibrio del mercado y la agresividad
mostrada por los comerciantes.
142
Cómo aparece la ruptura alcista en el gráfico
La ruptura sin volumen
Generalmente , las rupturas deben ocurrir con volumen creciente , aunque
es cierto que a veces este tipo de acciones se pueden ver sin un aumento
de volumen particularmente alto . Esto sugiere que las existencias que
quedan disponibles son esencialmente bajas y que, por lo tanto , los
comerciantes que tienen el control no tendrán que hacer ningún esfuerzo
especial para mover fácilmente el precio .
143
La ruptura alcista sin volumen
Para el ejemplo de la ruptura alcista , si vemos que se da con velas de rango
estrecho y un volumen medio , en principio, debemos ser cautelosos con su
intencionalidad , pero lo que puede pasar es que haya muy poca oferta
flotante , que Es decir, hay muy pocos comerciantes dispuestos a vender.
Por lo tanto , la ausencia de vendedores junto con una agresividad moderada
por parte de los compradores puede conducir a esta ruptura alcista sin un
volumen relativamente alto .
144
Claves para el evento de ruptura
Este es un momento clave , ya que podríamos estar ante un posible evento
de agitación , por lo que es esencial una evaluación cuidadosa de la acción
del precio y el volumen después de la ruptura . _ _ _ _ Para ello, podemos
ayudarte con algunas pistas:
No volver a entrar inmediatamente en el rango de negociación
No volver a entrar inmediatamente en el rango de negociación
Es el signo más fiable de intencionalidad. Busquemos una ruptura efectiva que logre
mantenerse fuera del alcance y fracase en sus intentos de volver a entrar en la zona
de equilibrio .
Además de señalar que el movimiento viene acompañado de un incremento en los
rangos de precio y volumen; y que rompe más allá de las zonas de control ( máximos y
mínimos anteriores y arroyo inferior ), la indicación más poderosa para evaluar la ruptura
como genuina es que el precio se las arregla para mantenerse fuera del rango .
145
Denota que ya no hay interés en precios más bajos y confirma que el
movimiento está siendo apoyado por los principales operadores .
Representación de la falta de interés
Falta de interés tras la ruptura alcista
146
Otra indicación que agregaría resistencia a la ruptura real sería observar más
adelante las velas no intencionales : de rango estrecho , entrelazadas y con un
volumen más bajo que el observado en el movimiento de ruptura .
Distancia de ruptura
Por otro lado, la distancia recorrida por el precio podría ser otro indicador a
considerar . Aunque no hay una distancia predefinida , la distancia debe ser
obvia. En otras palabras, el quiebre que logra quitar algunos puntos de la
estructura nos da mayor confianza.
El descanso no brinda una oportunidad En
términos operativos , esta acción no representa una oportunidad operativa .
Esto se debe principalmente a que se encuentra en un área sensible donde se
producirá una gran cantidad de órdenes cruzadas y podría cambiar el control
del mercado .
Lo que a primera vista parece ser una ruptura efectiva puede convertirse en
una reorganización. Y por eso es más conveniente esperar a la prueba posterior
con la que confirmar definitivamente la acción .
Aun así, obviamente no está garantizado que la operación vaya a tener éxito .
El mercado es un entorno de constante incertidumbre y está totalmente fuera
de nuestro control. Como traders discrecionales , lo único que podemos hacer
es añadir señales que favorezcan el control de un lado o del otro para intentar
posicionarnos . Al final, es una cuestión de probabilidades.
147
Signo de Fuerza El
Signo de Fuerza (SOS) es un movimiento ascendente que se origina en la parte
baja de la fase C (Spring o LPS ) y termina produciendo la ruptura de la parte alta
del rango (JAC Jump Across the Creek).
Todo esto genera el cambio de carácter ante el inicio del movimiento alcista
fuera del rango . Le sigue una regresión a Broken Creek para generar el
BackUp ( BU) o BackUp to the Edge of the Creek (BUEC ) . Si no se
mantiene por encima de esa zona y vuelve a entrar en el rango, el evento
sería un Upthrust (UT).
Una gran demostración de fuerza que denota una urgencia de que entren las
instituciones . Son muy optimistas y compran agresivamente .
Para apreciar que en realidad podríamos estar por delante de un SOS, queremos
ver que el movimiento alcista tiene facilidad de movimiento y que llega al punto
medio del rango . Además , cualquier regresión ahora debe permanecer por
encima del mínimo de primavera para mostrar fuerza .
mSOS y MSOS/JAC
148
SOS menor
En caso de que el movimiento ascendente no rompa la estructura , este
movimiento se etiquetará como Señal de fuerza menor ( mSOS) .
Si durante la Fase B observamos un movimiento con características de SOS ,
también podríamos etiquetar este evento como SOS menor .
Barra Sign OfStrength
Esta es una barra de toros con un amplio rango , cerrando máximos y
aumentando de volumen , aunque también podría ser una brecha de toros .
Indica la presencia de una fuerte demanda de calidad. Es el punto de venta
institucional .
Se puede utilizar como disparador de entrada . Si en la zona operativa ( tras
una sacudida, tras un quiebre y en tendencia) observamos una barra de
fuerza (SOS Bar), es la señal definitiva de que los grandes pros están
apoyando el movimiento alcista y esto nos da una buena oportunidad para
unirnos . durante mucho tiempo
149
Señal de debilidad La
señal principal de debilidad (MSOW) es un fuerte movimiento bajista que se
origina en el máximo de la Fase C (UTAD o LPSY) y provoca la ruptura de la
parte inferior del rango (ICE) para iniciar una nueva tendencia bajista .
Podría ser un segundo, tercer o cuarto intento de romper el ICE y este es el
más exitoso .
Para evaluar la presencia del SOW queremos ver que el movimiento bajista se
mueve con facilidad, cubriendo una distancia relativamente larga y que al menos
llega a la mitad de la estructura . Además , cualquier regresión no debe alcanzar
el máximo fijado por UTAD.
Ejemplo de ruptura bajista _
150
SOW menor
Si después del evento de prueba en la Fase C este movimiento de debilidad no es
capaz de romper la estructura, lo etiquetaríamos como Signo de Debilidad menor
( mSOW) . Este es un signo de debilidad menor .
También podríamos etiquetar como tal cualquier movimiento que, durante el
desarrollo de la Fase B , satisfaga estas características en precio y volumen.
SOW Bar
151
Barra Signo De
Debilidad Visualmente se ve como una barra bajista con un aumento
relativo en rangos de precio y volumen y su cierre en mínimos en el
rango de velas , aunque también se puede identificar por un gap bajista .
Señala la agresividad de los vendedores y por lo tanto es un punto de venta
profesional .
El principal uso que le podemos dar es como disparador de entradas para
operaciones de venta._ _ _ Si en la zona operativa ( tras un ajetreo, tras un
quiebre y en tendencia) observamos una barra de debilidad (Barra SOW ) ,
es la señal definitiva de que los grandes pros apoyan el movimiento bajista y
nos da una buena oportunidad para vender . corto.
152
Capítulo 20 Evento # 7 : Confirmación
Cuando aparece el evento de ruptura , es solo " potencial", ya que
la confirmación proviene de su prueba. Al igual que con los baches ,
es necesario probar el Signo de fortaleza o el Signo de debilidad .
_ _ _ _ _ _ _
Si tenemos una prueba exitosa , ahora estamos en condiciones de etiquetar
el movimiento anterior con mayor confianza y este último , su prueba, es el
evento de confirmación . En otras palabras , la prueba confirmará si estamos
o no ante un verdadero movimiento de intencionalidad.
En términos de metodología, así como el movimiento de ruptura hacia arriba
se denomina Sign of Strength ( SOS) o Jump Across the Creek (JAC) , el
Último punto de apoyo
153
El movimiento inverso que confirma la ruptura está etiquetado como Último punto de
apoyo ( LPS) o Back Up to the Edge of the Creek (BUEC).
Para el ejemplo bajo , la ruptura tal como la conocemos provoca un Signo de debilidad
( SOW) y el movimiento hacia atrás que lo confirmaría se denomina Último punto de
suministro ( LPSY) o Caída a través del hielo ( FTI ), aunque el último término es menos
bien conocido Recordemos que el ICE es la zona de apoyo en las estructuras y este
término proviene de una analogía similar a la del Creek.
Pero, ¿ cómo sabemos si podemos esperar el evento de confirmación ?
Obviamente no podemos saberlo . Se trata de agregar señales que hagan que sea
más probable que ocurra un escenario en lugar del escenario opuesto . En este
caso, para esperar la prueba de confirmación , primero queremos ver que el precio
realiza un movimiento impulsivo , evidenciado por una expansión en los rangos de
precios y un aumento en el volumen negociado . En este punto, nuestro escenario
principal debería ser esperar un movimiento de reversión para buscar una
oportunidad comercial .
Cómo aparece la confirmación en el gráfico
Como ya hemos mencionado, este es el momento más delicado porque se trata de
examinar si estamos ante un evento potencial de disrupción o agitación .
Se recomienda volver a la sección del capítulo anterior donde se tratan las
claves de eventos de ruptura . En esta acción de confirmación buscamos que
suceda exactamente lo que allí se
expone : Que el mercado recorra una distancia significativa en el
movimiento de ruptura .
Deje que el movimiento de prueba se haga con velas de rango estrecho ,
entrelazadas y de bajo volumen .
154
Que el precio no vuelva a entrar en el rango.
Acción natural para movimientos de tendencia.
Como hemos visto, el movimiento de ruptura nos dará mayor confianza si va
acompañado de un aumento en los rangos de precio y volumen ; Asimismo ,
queremos ver que el movimiento inverso que pondrá a prueba la estructura
rota , venga acompañado de una disminución en los rangos de precios y
volumen en términos comparativos .
Esta es la acción natural de todos los movimientos que componen una
tendencia: movimientos impulsivos que muestran intencionalidad y
movimientos correctivos que denotan falta de interés.
155
Señal de advertencia después
del descanso Si hay un volumen relativamente alto en la prueba de confirmación , es
mejor proceder con cautela ya que dicho volumen indica que hay un interés latente en
esa dirección.
Señal de advertencia de posible sacudida en lugar de rotura _ _
156
Y como sabemos , el gran comerciante no iniciará el movimiento esperado
hasta que se haya asegurado de que el camino está libre de resistencia .
Por tanto, cabe esperar que se desarrollen sucesivas pruebas a lo largo de
la zona .
Un movimiento correctivo con amplios rangos de precios y alto volumen cancela
la probabilidad de que el primer movimiento sea una ruptura , y lo más probable
es que en este punto el precio vuelva a entrar en el rango , dejando finalmente la
ruptura potencial como un bache.
Oportunidad comercial Este
evento de confirmación aparece en un lugar ideal para ingresar al mercado o
para agregar a una posición abierta .
Originalmente, esta era la posición preferida de Richard Wyckoff para ingresar al
mercado, ya que a nuestro favor hemos identificado toda la acción del precio a
nuestra izquierda, donde podemos ver el esfuerzo de los profesionales para
realizar una campaña de acumulación o distribución y , por lo tanto , , nos ofrece
una oportunidad con un riesgo relativamente menor .
Para comprar, una buena opción sería esperar a que aparezca una vela fuerte
( SOSbar) y colocar una orden para entrar al mercado, o una orden de stop al
romper la vela, o incluso una orden de compra limitada a cierto nivel , esperando
que el precio vuelve a caer . Coloque o mueva el stop loss de toda la posición
debajo del último punto de apoyo y Broken Creek . _
Para vender, espere a que aparezca una buena vela de debilidad ( SOWbar ) y
entre en el mercado utilizando la orden que mejor se adapte a su personalidad
como comerciante . Coloque o mueva el stop loss sobre el Último punto de
suministro y la línea discontinua ICE .
157
Oportunidad de compra operativa en BUEC _
Cuantificación del activador de
entrada Desafortunadamente , todos los enfoques discrecionales por su
propia naturaleza tienen un gran inconveniente debido a la subjetividad
requerida para realizar análisis y presentar escenarios .
158
Esta subjetividad es la razón por la que los métodos con una lógica subyacente
real , como la metodología de Wyckoff , pueden no ser ganadores en manos de
todos los operadores .
Como habrás leído en alguna otra parte , la participación humana en una
estrategia de trading se considera el eslabón más débil , y esto obviamente se
debe al apartado emocional que nos rige._
Para mitigar esto, muchos recomiendan tratar de objetivar nuestra estrategia
comercial tanto como sea posible . Pero esto no es una tarea sencilla , y mucho
menos para los comerciantes de Wyckoff . Son tantos los elementos a tener en
cuenta a la hora de plantear escenarios que parece imposible crear una estrategia
con reglas 100% objetivas que siempre funcione de la misma manera .
Una solución que está en nuestras manos es intentar cuantificar el disparador que
vamos a utilizar para entrar en el mercado. Esta es sin duda una medida sencilla
que nos puede ayudar a incorporar cierta objetividad a nuestra estrategia .
Si solo está operando con barras o velas, es posible que desee cuantificar
lo que sucede cuando aparece un determinado patrón de precios . Por
ejemplo, para comprar , podríamos cuantificar un simple cambio de precio
compuesto por una vela bajista seguida de una vela alcista . Y a partir de
ahí podemos complicarnos todo lo que queramos . Podemos añadir otras
variables como que alguna media móvil esté por debajo , que la segunda
vela alcista sea mayor que un número de pips , que se utilice una orden stop
de compra en la ruptura de la vela, etc.
159
Si también está operando con herramientas basadas en el volumen , es posible que
desee agregar otras variables , como el precio por encima del POC (Punto de
control), VAH ( Área de valor alto ), VAL ( Área de valor bajo) o VWAP ( Precio
promedio ponderado por volumen). ); o que la vela alcista también esté acompañada
de un aumento significativo en Delta (diferencia entre oferta y demanda ) .
Ejemplo de uso del perfil de volumen
Las opciones son infinitas, desde las más sencillas hasta las más complejas; el
único límite es nuestra creatividad. Pero esto es un trabajo duro porque si no sabes
cómo hacerlo mediante código (programando un robot ) , tendrás que hacerlo
manualmente y eso te llevará mucho tiempo . Además , a la hora de realizar un
Backtest , debes tener en cuenta otros aspectos como la calidad de los datos ,
gastos de comisiones (spreads, comisiones , swap), problemas de latencia
(slippage), así como otros puntos relacionados con la optimización de la estrategia .
160
Último Punto de Apoyo El
Último Punto de Apoyo (LPS) es la acción inmediata que precede a una Señal
de Fuerza (SOS). Es un intento de los vendedores de empujar el precio a la
baja , pero falla cuando los compradores aparecen agresivamente , dando lugar
a un nuevo impulso alcista .
Tipos de Último Punto de Apoyo
En función del movimiento que precede al Último Punto de Apoyo, podemos
encontrar diferentes tipos:
Último Punto de Apoyo tras sacudida . Si el precio proviene del desarrollo
de un Spring/Shakeout, el Last Point of Support será la prueba de estos
dos eventos.
Último punto de apoyo dentro del alcance . Si el precio proviene del
desarrollo de un Signo de Fortaleza, el Último Punto de Soporte aparecerá
en la reversión bajista .
Último punto de apoyo fuera de cobertura. Aquí tenemos , por un lado, la
jugada de prueba después del descanso ( el evento de confirmación , el
Back 161
hasta el borde del arroyo ) ; y por otro lado todos los contratiempos que
encontramos durante la fase de tendencia alcista fuera de alcance .
Como sabemos que el mercado se mueve en oleadas ; después del impulso alcista
(Signo de fuerza), esperamos un retroceso bajista (Último punto de soporte) . Esta
regresión es el último punto de apoyo de la búsqueda. Es un punto de precio donde
los compradores parecen detener la caída , generando un mínimo más alto . Este
mínimo más alto es una parada previa antes de comenzar con un nuevo movimiento
impulsivo hacia arriba._
Muchos comerciantes impulsados por su falta de comprensión comprarán durante
el desarrollo de la intensidad de la señal ( SOS ) . Pero esta acción no es correcta,
es mejor esperar a la próxima reacción (LPS) en ese punto para empezar a buscar
un disparador para entrar al mercado. A veces,
el último punto de soporte se producirá al mismo nivel de precio en el que apareció
el soporte preliminar , porque fue entonces cuando los grandes comerciantes
comenzaron a comprar el activo._
162
Último Punto de Suministro
Último Punto de Suministro
El Último Punto de Suministro (LPSY) es la acción inmediata que precede a
un Signo de Debilidad (SOW). Este es un intento de empujar el precio más
alto , pero es bloqueado por los grandes vendedores , que ya están cortos y
aparecen nuevamente para proteger sus posiciones .
En función del movimiento que precede al Último Punto de Abastecimiento , podemos
encontrar diferentes tipos :
163
Último Punto de Abastecimiento después del choque. Si el precio proviene del desarrollo
de Uptrust After Distribution, Last Point of Supply será su caso de prueba .
Último punto de suministro dentro del alcance . Si el precio proviene del desarrollo de
un Signo de Debilidad , el Último Punto de Suministro aparecerá en el retroceso alcista .
Último Punto de Suministro fuera de cobertura. Aquí tenemos , por un lado, el
movimiento de prueba después del descanso (el evento de confirmación , la Caída a
través del hielo); y por otro lado todos los contratiempos que encontramos durante la
fase de tendencia bajista fuera de nuestro alcance .
Después de romper el hielo ( soporte ) con una señal de debilidad (Sign Of Weakness ) ,
queremos ver un movimiento alcista con rangos de precios estrechos, lo que denotaría la
dificultad del mercado para seguir subiendo. Más bien , esperemos a que el volumen sea
bajo , lo que indica una falta de interés por parte de los compradores; pero debemos tener
cuidado porque un volumen alto puede indicar un aumento en el interés de venta al vender
en corto la zona .
Los últimos puntos de suministro son buenos lugares para comenzar o agregar posiciones
cortas , ya que son las últimas olas de distribución antes del comienzo de un nuevo
impulso bajista .
El precio alcanzado en el Último Punto de Abastecimiento coincidirá en ocasiones con el nivel
por encima del cual apareció el Abastecimiento Preliminar._ Esto se debe a que si la estructura
es distributiva , es en Abastecimiento Preliminar donde inicialmente se inició la distribución .
164
Parte 6 Fases El
análisis de fases nos ayuda a estructurar los procesos de acumulación y
distribución , brindándonos el contexto general del mercado . Una vez que
se identifica el contexto general , estamos predispuestos a esperar que
suceda una cosa en lugar de otra .
etapas
El contexto es una característica muy importante de la metodología Wyckoff
y le otorga una importante ventaja sobre otros enfoques de análisis técnico .
Por ejemplo , un operador basado en el análisis técnico tradicional podría
ver resistencia y buscar una posición corta en esa área con la esperanza de
un cambio en el mercado ; _ y por otro lado , un comerciante de Wyckoff que
haya identificado correctamente las fases puede haber establecido una
mayor probabilidad de que el precio rompa efectivamente esta resistencia y
puede 165
hasta que considere comprar mientras espera el inicio de la tendencia alcista fuera del
rango.
Dentro de la metodología Wyckoff tenemos cinco fases: de la A a la E; y cada uno de
ellos tiene una función única :
Fase A. Detener la tendencia anterior .
Fase C. Prueba.
Fase D. Tendencia dentro del rango de cotización .
Fase E. Tendencia fuera del rango de cotización .
Al analizar el precio y el volumen , podremos identificar correctamente cuándo
comienzan y terminan . Es muy importante que el análisis hasta el momento sea
correcto , porque será la única manera de aprovechar el mensaje que subyace en su
desarrollo.
Las fases se basan en el hecho de que todas las campañas (acumulaciones y
distribuciones ) requieren de una cierta cantidad de tiempo hasta que se
completan . Durante este tiempo, el precio desarrolla las estructuras que ya
conocemos . El poder del análisis de fase radica en el hecho de que estas
estructuras a menudo siguen patrones repetitivos en su desarrollo . Esto quiere
decir que , si somos capaces de identificar correctamente qué está pasando
(acumulando o distribuyendo), estaremos más cerca de presentar escenarios
con mayor probabilidad de éxito .
166
Capítulo 21 Fase A : Detención de la tendencia anterior La función principal de esta
fase es detener el movimiento de la tendencia anterior y devolver el mercado a un estado de equilibrio
entre las fuerzas de oferta y demanda , o entre compradores y vendedores . Pasamos de un contexto
de tendencia a un contexto de rango .
Fase A: romper la tendencia anterior
La fase A consiste en los primeros cuatro eventos:
Apoyo Preliminar y Suministro Preliminar
Venta de Climax y Compra de Climax
Rally automático y reacción automática
Prueba secundaria
167
Antes del inicio de esta primera fase, el mercado está controlado por ambas partes .
Como sabemos , un control bajista se representará como una tendencia bajista ; y
un control alcista como una tendencia alcista . _ _
El precio puede estar alcanzando niveles interesantes donde el gran inversionista
comienza a ver el valor . En otras palabras, ven una ganancia potencial por la
diferencia que encuentran entre el valor que dan y el precio actual . Es hora de
empezar a desarrollar la campaña de captación de acciones._
Pero no podremos identificar este signo de verdadero interés hasta que aparezcan
los primeros eventos metodológicos . _ _ El Stop Preliminar con su máximo volumen
ya nos alerta de un aumento de participación y un posible cierre masivo de
posiciones . Lo más probable es que los grandes traders hayan empezado a ver una
condición sobreextendida en el precio y empiecen a sacar beneficios._ _ _
El Climax, que como sabemos también puede presentarse sin volumen climático
( Vendiendo Agotamiento y Comprando Agotamiento), identifica uno de los extremos
de la estructura y su acción es muy relevante para acabar agotando a quienes hasta
entonces mantenían el control del mercado.
La aparición de la Reacción es uno de los eventos más informativos porque confirma
que algo está pasando. El precio ha estado previamente en una tendencia extendida
y esta reacción es la primera vez que muestra con relativa importancia que está
comenzando a haber interés en el otro lado.
Las pruebas finalizan esta primera fase iniciando desde allí el desarrollo de la Fase
B. _ _ _ _ _
168
Capítulo 22 Fase B : Construyendo la Causa Después
de la Prueba Secundaria, comienza la Fase B , cuya intención es
construir la causa para preparar el efecto posterior .
Fase B: Construyendo el caso
La Fase B consiste en ensayos sucesivos ( Ensayo Secundario en B) que se
pueden realizar en los extremos superior e inferior de la estructura :
Upthrust Action y Upthrust
Secondary Test como Signo de Debilidad y menor Signo de
Debilidad En esta etapa el mercado está en equilibrio y es ahí donde los grandes
profesionales aprovechan para absorber la mayor parte del stock que necesitan antes
de que finalice la temporada .
169
En términos proporcionales queremos que esta fase sea más larga que las
fases A y C. Esta es una pauta general porque, aunque habrá ocasiones en
que las fases serán de igual o menor duración (como en una acción hipodérmica
o un giro en V ), es muy probable que encontremos que se cumple este tipo de
proporcionalidad temporal .
Si no se respeta esta proporcionalidad , es decir , si la Fase B
dura menos que la Fase A o C , supondrá una urgencia por parte
de los operadores que están absorbiendo stocks y reforzará la
tendencia que sigue . _ _
170
Capítulo 23 Fase C : Prueba La fase
C comienza con el inicio del movimiento de tirón y termina después de la prueba
de tirón .
En esta etapa, el gran comerciante verifica el nivel de interés que tienen el
resto de los participantes del mercado en ciertos niveles de precios .
Fase C: Prueba de acumulación
Está compuesto por el evento Agitación :
Primavera/Sacudida
UpThrust después de la distribución (UTAD)
Antes de iniciar el movimiento de tendencia , lo más probable es que
desarrollen esta acción de choque para comprobar que prácticamente no
hay 171 _ _
comerciante dispuesto a ir en la dirección opuesta y que por lo tanto el camino
de menor resistencia está a su favor.
Si observa una alta participación en esa zona, significa que no ha absorbido todo
el stock disponible y que, por lo tanto , el control del mercado aún no está
desequilibrado en relación con uno de los lados ( compradores o vendedores).
En estas circunstancias, es muy probable que los grandes operadores abandonen
la campaña, continuando el precio en este caso en la misma dirección que la
tendencia imperante; o que la Fase B se siga prolongando hasta que se produzca
una absorción completa de todo este stock disponible , produciéndose un
desequilibrio a favor de los profesionales. En este caso, el precio deberá realizar
sucesivas pruebas en esta zona hasta comprobar la falta de interés .
Una cosa muy importante a tener en cuenta que puede suceder en esta etapa
es que el evento de sacudida no necesariamente barrerá los bordes de la
estructura. Hacer esto es ideal porque cuanto más grande sea este movimiento ,
más liquidez habrás logrado captar y por lo tanto más “gasolina” tendrá el
movimiento posterior .
Pero también puede ocurrir que se produzca un sobresalto sin llegar a los extremos.
Todavía estaríamos ante el evento de Prueba en la Fase C y podríamos etiquetar
esta acción como Spring/Upthrust minor, o Spring/Upthrust dependiendo del Último
Punto de Apoyo/Abastecimiento.
En cualquier caso, y como suelo repetir, las etiquetas “es lo mínimo”. Tenemos
que pensar en términos funcionales y lo que realmente nos interesa es saber
qué está pasando . _ De poco nos sirve saber cómo etiqueta la metodología las
acciones del mercado si no conocemos en profundidad qué hay detrás de ellas .
172
Capítulo 24 Fase D : Tendencia dentro del rango El comienzo de esta
fase es después del final de la prueba de choque y hasta que el evento de
confirmación se desarrolle por completo .
Sin oposición a la visión, el camino de menor resistencia es claro. El mercado
está desequilibrado y esto se observa en el gráfico a través del desarrollo del
evento de ruptura .
Fase D. Tendencia dentro del rango de negociación _
La Fase D consta de los eventos Break and Commit :
Signo de fuerza/Saltar al otro lado del arroyo y Signo de debilidad
Último punto de apoyo / respaldo hasta el borde del arroyo y último punto de suministro
173
Si estamos en lo correcto en el análisis, después del evento de choque clave , el precio
ahora debe desarrollar un movimiento de tendencia claro dentro del rango con velas
anchas y un mayor volumen para que la estructura se rompa de manera efectiva .
Esta zona que establece el evento de Reacción (Creek o Ice ) es la última barrera
que debe superarse para concluir que un lado tiene el control final . Si el precio
llega a esta zona y hay demasiada oposición ( todavía hay muchos traders
dispuestos a operar en contra de este movimiento), nos quedan dos escenarios
posibles .
Por un lado , el precio podría volver a caer desarrollando un Último Punto de
Soporte/Abastecimiento dentro del rango antes de volver a atacar esa zona
(sería algo así como correr para saltar el río); o por el contrario , los grandes
inversores que ya han construido la campaña pueden decidir pagar el precio que
les costará atravesar esa zona y desde allí iniciar el movimiento de ruptura ,
absorbiendo todas estas órdenes a un precio peor .
Todavía habría que estar atentos a un tercer escenario posible , que sería que
este intento de ruptura fracase y se desarrolle en él un nuevo shock , un nuevo
Test en la Fase C que provocaría la ruptura efectiva hacia el lado contrario .
Si el precio evolucionara estructuralmente según lo previsto, esta última posibilidad
debería ser la menos probable , pero debemos ser conscientes de ello y tenerlo
presente . Lo que ocurre en este caso es simplemente que las fuerzas superiores han
ido absorbiendo en sentido contrario , desarrollando una campaña de absorción mucho
más discreta .
Hay que tener en cuenta que el mercado es una lucha entre grandes profesionales,
entre fondos e instituciones con todo tipo de intereses . Un punto importante a tener en
cuenta es que no todas las instituciones que operan en los mercados financieros ganan
dinero . Lo cierto es que un gran número de ellos son tan perdedores como la gran
mayoría de los operadores minoristas . Estas instituciones
174
Los perdedores son las víctimas favoritas de los grandes comerciantes , ya que
manejan cantidades significativas de capital.
Si la ruptura se desarrolla con relativa facilidad , y las señales que dejan el
precio y el volumen así lo indican , entonces esperemos que se desarrolle el
evento de confirmación .
Para éste, como ya hemos comentado, es fundamental que el precio persista del
otro lado de la estructura y no genere un reingreso inmediato . Además ,
busquemos que este movimiento de prueba se genere con poco interés .
175
Capítulo 25 Fase E: Tendencia fuera de rango Esta fase
comienza después del evento de confirmación .
Si la prueba después de la pausa fue exitosa y no apareció ningún operador en
la dirección opuesta , definitivamente se puede confirmar que un lado tiene el
control absoluto del mercado y, por lo tanto , solo debemos buscar operar en
esa dirección.
Fase E. Tendencia fuera del rango de negociación _
Esta fase consiste en una sucesión de movimientos impulsivos y reactivos :
Signo de fuerza y signo de debilidad
Último Punto de Apoyo y Último Punto de Suministro
176
El precio abandona la estructura sobre la que se construyó previamente la
causa e inicia una tendencia como efecto de la misma . Este hecho de éxito de
la ruptura + confirmación es el gran aviso de que los grandes profesionales se
posicionan en esa dirección.
Es a partir de este punto que tenemos que implementar todos los instrumentos
para evaluar las tendencias .
177
Parte 7 Operación Nuestras
decisiones comerciales y de inversión se basarán en los tres elementos que
considero más importantes para considerar en la lectura discrecional de los gráficos,
en orden : el contexto, las estructuras y las áreas operativas .
1. El contexto Esto
tiene que ver principalmente con lo que está a la izquierda del gráfico , tanto en el
período de tiempo en el que decide operar como en algún período de tiempo más
alto .
La regla vital en cuanto al contexto es clara: operar a favor de una estructura mayor .
Esto significa que , como los mercados desarrollan múltiples estructuras al mismo
tiempo, pero en diferentes temporalidades, siempre debemos priorizar el desarrollo
de la estructura a largo plazo . Esta es la forma más lógica de sesgar la
direccionalidad de nuestras operaciones.
La importancia del contexto
178
Por ejemplo, si nos encontramos tras la ruptura al alza en una estructura
de acumulación potencial de marco temporal superior, favoreceremos el
desarrollo de una estructura de reacumulación inferior que actuará de
acuerdo con el BUEC de la estructura superior.
En este ejemplo , vemos cómo nuestro análisis ha estado sesgado (favoreciendo
el desarrollo de una reacumulación) en función de lo que estaba haciendo el
precio hasta ese momento ( la estructura de acumulación principal potencial ) .
Esta es la importancia del contexto.
Además de brindarnos oportunidades comerciales más seguras , identificar el
contexto también nos ayuda a no buscar operaciones en el lado equivocado del
mercado .
En otras palabras , si nuestro análisis estructural nos dice que el mercado
puede estar construyéndose , a partir de ese momento solo intentaremos
buscar operaciones de compra ; descartando por completo el negocio de la venta .
Esto es muy importante ya que eventualmente no podremos encontrar
nuestro camino hacia el movimiento alcista actual , pero al menos
evitaremos estar posicionados en el lado equivocado del mercado, que
en este ejemplo sería el lado corto . No podremos ganar , pero al menos
no perderemos .
2. Las estructuras Es la
piedra angular de la metodología Wyckoff . Nuestra tarea es tratar de entender
qué está pasando dentro de las estructuras, quién está ganando el control entre
compradores y vendedores.
179
El único propósito de interiorizar toda la teoría vista hasta ahora es llegar a este
punto de la operación para presentar escenarios lo más robustos posibles .
Hay muchos traders que subestiman el enfoque de la metodología Wyckoff , aludiendo a que
se desarrolló bajo unas condiciones de mercado muy diferentes a las actuales . Esto es
completamente cierto ya que las tecnologías disponibles a finales del siglo XX , así como la
propia estructura del mercado , han cambiado considerablemente en relación a tiempos más
modernos .
Lo que no ha cambiado es que, al final , se trata de la interacción entre la oferta y la demanda.
Independientemente de la fuente que ejecuta las órdenes de los participantes , esta interacción
deja su marca en el precio en forma de estructuras que se repiten continuamente .
La importancia de las estructuras.
La lógica de las estructuras se basa en que , para que el precio sea rotado , es necesario
acumularlo o distribuirlo en un protocolo que 180
lleva tiempo y se desarrolla sistemáticamente . Aunque los mercados a veces
provocan giros en V agresivos , esta no es la norma y, por lo tanto , debemos
centrarnos en desarrollar completamente las estructuras .
Este protocolo sigue aproximadamente una serie de pasos (fases y eventos de la
metodología) que nos permiten saber cuándo es probable que cambie el precio . En
resumen, estos pasos son: 1. Detener la
tendencia anterior .
2. Construyendo la Causa
3. Evaluando la Competencia
4. Iniciando el Movimiento de Tendencia
5. Confirmando la Direccionalidad
Lo que ha hecho la metodología Wyckoff es poner una lupa en cada uno de estos
pasos y creó una disciplina cuyo objetivo es evaluar las huellas dejadas por la
interacción de la oferta y la demanda sobre el precio y el volumen para discernir
dónde es más probable que esté desequilibrado el control del mercado . _ _ _ Esta
es la tarea del negociador Wyckoff .
Pero volviendo al principio , el punto es presentar escenarios sólidos ; y esto será
imposible si no conocemos todos los elementos que componen la metodología.
3. Zonas de negociación El
principio subyacente es la teoría de la subasta y la necesidad del mercado de facilitar
la negociación . Hemos discutido esto antes. Los grandes comerciantes necesitan
encontrar otros comerciantes con los que puedan realizar pedidos al abrir y cerrar
operaciones ( contraparte ) . Por eso aprovechan los movimientos de choque para
abrir posiciones y las mantienen hasta _ _
181
llegar a ciertos niveles en los que volverán a encontrar suficiente liquidez para
cerrar esas posiciones .
La clave es que estas zonas operativas actúan como imanes de precios porque
generan suficiente interés como para que diferentes traders quieran colocar en
ellas sus órdenes pendientes (atraer liquidez ) . Y esta liquidez es la que hace que
el precio tienda a alcanzarlos .
La importancia de las zonas de operación _
Por ejemplo, los grandes traders que han comprado mucho en otoño
( primavera ) tendrán que mantener la posición abierta al menos hasta que
encuentren otra gran zona de liquidez que les permita cerrar esas compras.
Dado que ahora quieren obtener ganancias ( cerrar posiciones largas =
vender ) , necesitan compradores de volumen ; comerciantes dispuestos a
comprar sus órdenes de venta . Es por eso que casi necesariamente
necesitan visitar estas zonas / niveles donde hay una gran cantidad de
órdenes pendientes de ejecutar ( liquidez ) ; lo que nos permite aprovechar
indirectamente este 182
información. Más adelante profundizaremos en algunos de estos niveles en
particular .
183
Capítulo 26 Posiciones principales Dentro de
la metodología, las únicas áreas en las que se evaluará una posible operación
están muy bien definidas: En la Fase C, en la zona de choque potencial ; en la
Fase D, durante el desarrollo del movimiento de tendencia dentro del rango y en la
prueba posterior a la ruptura; y en la Fase E, buscando pruebas de tendencia o
estructuras más pequeñas a favor de la estructura más grande (contexto) .
Detallaremos las diferentes zonas en las que buscaremos operar , así como los
diferentes eventos que pueden ocurrir dentro de ellas .
Al comparar las ventajas y desventajas entre los diferentes puestos
operativos , la clave es que cuanto más se desarrolle la estructura , mayor
será la confianza que tendremos en las operaciones , pero menor será el
beneficio potencial debido a esto . Sería lo mismo que decir que cuanto
antes recibamos las señales, mayor será el potencial de disparo y menor
la fiabilidad .
En la Fase
C Esta es la posición que nos ofrece la mejor relación Riesgo :Beneficio ,
ya que estamos en un extremo de la estructura y el movimiento potencial
es relativamente grande.
La desventaja de ingresar a este punto es que son entradas menos precisas ,
ya que hasta ese momento el desarrollo del rango tenía una duración más corta
en comparación con las otras dos posiciones operativas .
184
Acumulación Fase C Entradas _ _
Entrada en agitación
Sólo se recomienda si la agitación se realiza con un volumen relativamente bajo .
Como sabemos, se suelen probar grandes volúmenes para comprobar el
compromiso de estos operadores , por lo que es más prudente esperar una
nueva visita a esta zona .
Con esto en mente, no tendría mucho sentido ir directamente a un ajetreo
que se ha desarrollado con mucho volumen cuando es más probable que
desarrollen tal prueba. Y, por lo general, esta prueba podrá darnos una
relación riesgo : beneficio aún mejor .
Las protuberancias son fácilmente identificables ya que ocurren en los
extremos de la estructura. No sería necesario monitorear el desarrollo
185
del intervalo minuto a minuto , bastaría con poner unas alertas cuando el precio cruce
estos extremos y estaríamos predispuestos a operar con ellos.
La entrada de prueba Shake es
una de las entradas favoritas de todos los operadores de Wyckoff . Después del impacto,
espere una nueva visita al área con bandas cada vez más estrechas y un volumen
decreciente (ver Evento #4: Prueba).
Uno de los puntos importantes de esta prueba es que se debe mantener y no hacer
un nuevo extremo . En otras palabras, para el ejemplo de prueba de Spring , debe
permanecer por encima del mínimo establecido por Spring . Para el ejemplo de la
prueba Upthrust , debe caer por debajo del máximo establecido por Upthrust .
Entrando al último punto de apoyo Este
tipo de entrada es mucho más difícil de ver, ya que solo sabemos que es el último punto
de apoyo después de que la estructura se rompa ( Estructura Básica de Acumulación # 2 )
La fase C se puede generar con un bump o con este último evento base (LPS/LPSY ) .
Gracias a la acción de la propia agitación (barrido de una zona de liquidez anterior al final
de la estructura) sabemos cuándo se está desarrollando la estructura . Esto es muy
diferente con el último punto de apoyo , ya que no podemos saber en ningún momento
cuándo se puede estar desarrollando este evento , siendo en muchos casos inoperable .
186
En la Fase D
Si la prueba de ajetreo + tiene éxito , ahora deberíamos ver una señal de
intención que impulsará el precio en la dirección opuesta . Es en este contexto
que trabajaremos .
Para beneficiarnos de este enfoque, tenemos diferentes formas de ingresar al
mercado.
Acumulación Fase D Entradas _ _
Entrada en el movimiento de tendencia dentro del rango
Durante el recorrido del precio de un extremo al otro , se pueden ofrecer
diferentes posibilidades de entrada .
187
Con una vela significativa
Uno sería esperar a la aparición de nuevas velas intencionales (barra SOS /SOW ).
Esta es la señal definitiva de interés profesional . Si durante el desarrollo de este
movimiento de tendencia dentro del rango observamos buenas velas de tendencia ,
siguen siendo oportunidades muy interesantes para entrar en el mercado .
Con estructura más
pequeña Otra forma de incorporar sería buscar alguna estructura más pequeña a
favor de la direccionalidad del choque . Por ejemplo, si acabamos de identificar una
prueba de primavera + prueba , podríamos ir a la mitad de la estructura para buscar
una estructura de reacumulación más pequeña que nos daría el detonante para
comprar . En el ejemplo bajista , si identificamos una prueba Upthrust + , podríamos
movernos hacia abajo en el marco de tiempo desde allí y buscar estructuras de
redistribución más pequeñas para movernos más alto en el movimiento de tendencia bajista .
Con agitación menor
Por último, en esta zona de la estructura también podríamos buscar agitaciones
menores . Se llaman menores porque no ocurren en todas partes de la estructura .
Esta es otra muy buena manera de entrar si no quiere perder el tiempo y buscar
una estructura más pequeña . _ De hecho, el patrón del shock más pequeño y la
estructura más pequeña es el mismo, aunque la estructura más pequeña ofreció
una mejor relación Riesgo:Beneficio .
188
Tanto las estructuras menores como los choques menores deben
etiquetarse como el último fulcro ( LPS / LPSY ) ya que son giros con el
movimiento de tendencia que ocurre dentro de la estructura .
Entrada de prueba de fractura ( evento de confirmación n.º 7 )
Como comentamos en el capítulo sobre este evento , era la posición operativa
favorita de Richard Wyckoff por todo lo que el gráfico podía decirle hasta ese
momento .
El potencial para establecer rentabilidad es menor , pero en cambio tenemos
todo el desarrollo de la estructura a la izquierda , lo que nos da una mayor
probabilidad de posicionarnos junto a los grandes profesionales ya favor de los
menos resistentes .
En la Fase
E Tras la confirmación de que estamos ante una ruptura efectiva y el
inicio inminente del movimiento de tendencia fuera de banda , ahora
debemos centrarnos en buscar oportunidades operativas a favor de la
acumulación /distribución precedente .
Este tipo de operaciones son las más "confiadas", ya que nos posicionamos a
favor de la última acumulación o distribución. Sin embargo , la desventaja es
que el camino potencial es más corto, aunque depende de cuánta causa se
haya construido durante la estructura .
Entrada en el movimiento de tendencia fuera del rango
189
Al igual que con las operaciones en la Fase D del entorno en tendencia ,
podemos evaluar diferentes posibilidades de entrada al mercado : _ _
Entradas en Acumulación Fase E _
Con una vela significativa
A veces , el mercado se moverá en un entorno muy volátil y es
probable que esta velocidad nos impida entrar en el mercado si
estamos esperando la entrada perfecta .
Para intentar paliar esto, podríamos entrar con el movimiento simplemente
tras la aparición de nuevas velas de intencionalidad ( barra SOS/SOW ).
Hay algunas señales a favor de tal movimiento , por lo que una nueva
aparición de este tipo de velas que indique una intervención profesional
podría ser la excusa perfecta para colocar nuestras órdenes en el mercado .
190
Entrada con estructuras más
pequeñas Si la estructura principal que identificamos anteriormente está en un
período de 4 horas o 1 día, podría ser interesante bajar a un período de 1 hora o
menos para buscar el desarrollo de una estructura más pequeña que permitiera
incorporarnos a favor del movimiento de tendencia .
Esto quiere decir que si tenemos una macro estructura de acumulación debajo , lo
más interesante para subir al movimiento alcista sería bajar en el tiempo y buscar
una estructura de reacumulación más pequeña .
Asimismo , si lo que muestra el mercado es una estructura de distribución principal
por encima del precio actual , lo más recomendable sería bajar en el tiempo y buscar
una estructura de distribución menor .
Entrada de sacudida
Esto debe tratarse exactamente igual que la sacudida en la Fase C. Es el mismo
evento con la única diferencia de la ubicación donde ocurre . _ _
La metodología distingue estos eventos de los disturbios según la ubicación.
Cuando ocurren en medio de un movimiento de tendencia favorable , se
denominan Shakeout Ordinario y Upthrust Ordinario .
Además de la diferencia de ubicación, este tipo de choques pueden aparecer
con menos preparación de la estructura de continuación (reacumulación o
redistribución) porque el mercado ya se está moviendo .
Como ya hemos comentado , la operación en Fase E sería la más segura entre
comillas porque nos estamos posicionando a favor de la última acumulación o
distribución confirmada . Y sabemos que hasta al menos los primeros acontecimientos de una _
191
Se desarrollan las paradas de la fase A de la tendencia anterior , lo más lógico
es pensar en una continuación del movimiento actual .
Cuadro resumen de oportunidades comerciales _
Cuadro resumen de oportunidades comerciales _ *Ver ANEXO 2 en la página 215 para más detalles
192
Capítulo 27 Toma de decisiones Todo lo
estudiado hasta ahora tenía el único objetivo de prepararnos para
llegar en las mejores condiciones al momento crítico de cada trader:
la toma de decisión final .
Una vez que hemos identificado las zonas en las que vamos a esperar el precio y
los posibles escenarios que queremos ver antes de actuar , vamos a detallar en
profundidad algunos conceptos más típicos del funcionamiento .
El principal objetivo de interiorizar este tipo de conceptos es incorporar cierta
objetividad en la lectura de gráficos y, más importante aún , en nuestras
operaciones .
El concepto de barra significativa Es difícil
determinar cuándo cambiará el precio en el mercado a corto plazo . La forma
más fácil de determinar esto es a través de la confirmación : confirmación de
que se ha completado un intercambio . Se
trata de identificar la presencia de instituciones de corto plazo que entran en
vigor para obligarlas a convertirse en precio . _ Un ejemplo de este tipo de barra
son las anteriormente presentadas como SOSbar (Sign of Strength Bar) y
SOWbar (Sign of Weakness Bar)
La característica de una barra significativa
es : Tamaño relativamente mayor que el tamaño de las velas anteriores .
Un volumen operado de acuerdo a este rango total, es decir , mayor .
Cierre en el medio del rango completo de la barra en la dirección de
movimiento actual . o Para una SOSbar, cierre en la mitad superior
de su rango. o Para un SOWbar cerca de la mitad inferior de su rango.
193
Compromiso en la dirección del movimiento actual .
o Para un SOSbar, el cierre de la barra debe estar por encima
algún nivel de resistencia previo .
o Para una SOWbar, el cierre de la barra debe estar por debajo de un
nivel de soporte anterior .
Barra SOW y barra SOS
Una barra oblicua con estas características denota intención y generalmente se
asociará con presencia institucional . Una vez que asumamos la presencia
institucional , esperamos que el precio continúe moviéndose en esa dirección .
Si el precio no desarrolla claramente una barra significativa , podemos marcar
dos barras normales y construir una barra significativa a partir de ellas
utilizando las mismas
características. Es muy recomendable utilizar este concepto de barra
significativa para tratar de identificar los giros del mercado .
194
El concepto de inversión del movimiento
Determinar el final de un movimiento más largo no es fácil . El objetivo es
identificar lo antes posible el punto en el que es probable que se produzca el
inicio de un movimiento en la dirección opuesta .
Lo primero que debe hacer es identificar la última barra significativa del movimiento
en el que se encuentra actualmente el precio . Y supongamos que esto marca el
control actual del mercado , ya que lo más probable es que el precio continúe en
esa dirección ( la dirección de quien tiene el control del mercado ) .
Ejemplo de cambio de control de mercado de arriba hacia abajo _ _
195
Es decir , si el precio está en medio de un movimiento alcista y por encima de
una barra alcista significativa , supongamos que los alcistas tienen el control del
mercado ; y , por el contrario, si el precio está en medio de un movimiento
descendente y por debajo de una barra descendente significativa , digamos que
los bajistas tienen el control del mercado .
Con la aparición de nuevas barras significativas a favor del movimiento , el control
del mercado continuará cambiando , anclándose a estas nuevas barras
significativas .
La clave es que determinaremos que el control del mercado se ha revertido
cuando el precio rompa la última barra significativa que marca el control del
mercado con otra barra significativa de intencionalidad inversa al movimiento
actual .
Para hacer esto, marcamos los extremos de rango completo de esa última barra
significativa y un cierre en la dirección opuesta nos alertaría de una posible
reversión del movimiento :
Para determinar el final de un movimiento alcista y el posible inicio de otro
movimiento bajista , necesitamos ver que una reversión bajista cierra por
debajo del mínimo de la barra significativa ascendente que hasta entonces
marcaba el control de los compradores .
Para determinar el final de un movimiento bajista y el posible inicio de un
movimiento ascendente , necesitamos ver que una barra de inversión
alcista cierra por encima del máximo de la barra bajista significativa que
hasta ese momento marcaba el control de los bajistas .
Este concepto de inversión de movimiento es muy importante porque cuando
observamos un cambio de carácter, es probable que veamos estas barras de
inversión .
196
Ejemplo de cambio de control de mercado de bajista a alcista _ _
Después de Sell Climax, es probable que veamos esa barra de reversión
ascendente . Y una vez que comience el movimiento hacia arriba , es
probable que veamos esa barra de inversión bajista que nos alertará sobre
el final del Auto Rally . Y así sucesivamente con todos los eventos de la serie .
197
Gestión de posiciones
Veamos ahora cómo entrar y salir del mercado . Recomiendo encarecidamente enviar
las 3 órdenes de posición (entrada, stop loss y take profit ) al mismo tiempo para evitar
posibles problemas electrónicos y emocionales más adelante .
Puede ser que, en el caso de que solo ejecutemos la orden de entrada y el precio
vaya en nuestra contra , no tengamos la capacidad emocional para colocar el stop
loss donde estaría inicialmente. Podríamos estremecernos ante el punto o incluso
convencernos de que esa primera ubicación estaba demasiado cerca y que lo correcto
sería alejarla más . _ _ _ Simplemente estaríamos buscando una justificación para no
enfrentar la realidad de asumir una pérdida . _ El resultado final , en la mayoría de los
casos , será una pérdida mayor a la esperada .
También podríamos sufrir, en ese lapso de tiempo, algún tipo de problema
electrónico , como por ejemplo una desconexión inesperada del broker. Esta
debe ser una situación muy incómoda , ya que te encontrarías con una
posición abierta y sin ningún tipo de protección para ello .
Para evitar este tipo de contingencias, no hay razón para no hacer los 3 pedidos
directamente. Si el análisis es preciso , tanto las interrupciones de entrada como las
de stop loss y take profit estarán perfectamente identificadas antes de entrar en el mercado._
Cálculo del tamaño de la posición
Una forma muy útil de realizar una gestión adecuada del riesgo es calcular el tamaño
de la posición en función de la distancia entre el nivel de entrada y el nivel de stop
loss . _ _ _ _ _
En particular , trabajo con riesgo de posición fija en función del tamaño de
la cuenta._ Esto significa que para cada posición un porcentaje de la _
198
tamaño total depositado con el corredor. Se recomienda que este
porcentaje no supere el 1%.
Para entender bien esto , la distancia entre el nivel de entrada y el nivel de stop
loss determinará el porcentaje de riesgo en la operación (por ejemplo , 1 %). A
partir de ahí , la distancia a la que ubiquemos el take profit determinará el ratio
R:R (Riesgo:Recompensa) que nos ofrecerá esta operación .
Un 1% de una cuenta de 5000 Euros son 50 Euros . Si nuestro
comercio nos ofrece un ratio de 1:3, con este tipo de gestión los
posibles resultados monetarios serían: ganar 150 Euros o perder 50 Euros .
Dependiendo del tipo de operación, generalmente no se recomienda aceptar
operaciones que tengan una relación R:R negativa ; es decir, el riesgo es mayor
que la recompensa .
La cuestión de la gestión de puestos es muy amplia y compleja . Solo quería
dejar este pequeño punto porque será suficiente para llevar a cabo una operación
más sólida . Recomiendo buscar otras lecturas donde se profundice más en este
apartado , ya que merece mucho la pena.
Entrada
Vuelvo a los conceptos estudiados anteriormente porque van a ser muy
importantes para nuestro trading: Si estamos tras el quiebre de la estructura
a la baja y el precio está desarrollando el movimiento alcista que
desarrollará el test tras el quiebre ( potencial LPSY ) , la aparición de una
baja significativa en el área adecuada ( hielo ) que cierra por debajo del
mínimo de la última subida significativa podría brindarnos una buena
oportunidad comercial .
199
Esto es exactamente lo que vamos a buscar como disparador de entrada antes
de realizar pedidos . En la parte inferior está la aparición a corto plazo de un
volumen fuerte ( interés ) que provoca el desarrollo de una gran vela de
intencionalidad ( barra significativa, barra SOS/SOW ) . Estamos en el momento
y lugar adecuado .
tipos de ordenes de compra
Ante la aparición de este esperado evento , no nos queda más remedio que
lanzar nuestras órdenes para ingresar al mercado . Hoy en día , las plataformas
nos ofrecen diferentes formas de hacerlo : Órdenes de
Mercado . Nos permite entrar agresivamente al mercado en el último
cruce de precios .
Órdenes de parada . Nos permite entrar en el mercado de forma pasiva
a favor del movimiento.
200
Límite de órdenes Nos permite entrar pasivamente en el mercado contra
el movimiento.
Tipos de órdenes de venta .
En este punto , vuelvo a recalcar la importancia de cuantificar nuestro disparador
de entrada . Como vemos, hay muchas formas de ingresar al mercado, y cada
una de ellas tendrá un retorno diferente en la estrategia. Mi recomendación es
adquirir los conocimientos para realizar un proceso de backtesting robusto con el
fin de obtener las estadísticas que nos brindarán resultados objetivos . De esta
manera, podemos comparar el rendimiento de las diferentes formas que
analizamos para ingresar .
201
Stop Loss
La idea es colocar el Stop Loss en el punto donde , de alcanzarse, se invalidaría el
escenario propuesto .
A la hora de colocar el stop loss, tenemos que tener en cuenta el tipo de entrada al que
nos enfrentamos . Como regla general , coloquemos el stop loss en el otro lado de la
dirección en la que se desarrolló la barra significativa ( SOS /SOWbar), y en el otro lado
de todo el escenario.
Para las entradas directamente en el ajetreo, el stop loss debe ubicarse al otro lado
del final :
Colocación de Stop Loss en la entrada directa de Spring
202
En un Spring, el stop debe estar por debajo del mínimo.
En un Upthrust, el tope debe estar por encima del máximo.
Para las entradas de prueba de choque , tenemos dos ubicaciones posibles .
Uno estaría al otro lado de la barra significativa y el otro estaría al final de toda
la etapa :
Colocación de Stop Loss en la Entrada de Prueba de Primavera _ _ _
203
En la prueba de primavera , la parada estaría debajo de la barra SOS o debajo del
mínimo de primavera .
En la prueba Upthrust , el tope puede estar por encima de la barra SOW o por encima
del máximo de upthrust .
Para entradas con estructura más pequeña , es mejor colocar el stop loss al final de
todo el escenario:
Colocación de Stop Loss en la entrada con estructura de reacumulación más pequeña _ _
En estructuras de reacumulación menores , por debajo del mínimo de la estructura.
En estructuras de redistribución menores , por encima del máximo de la estructura.
204
Para entradas a la prueba de ruptura , el stop loss estaría lejos del nivel de ruptura y la barra
significativa en caso de que la usáramos como disparador de entrada : En la prueba de ruptura
al alza
( BUEC/LPS) , la parada debe estar debajo de la barra SOS y por el arroyo roto .
En la prueba de rotura descendente ( FTI /LPSY), la parada debe estar por encima de
la barra SOWbar y por encima del hielo roto .
Colocación de Stop Loss en la entrada de prueba después de una ruptura alcista _
205
Trailing Stop
Otra forma de gestionar la posición es utilizando el trailing stop , que se basa en
cambiar la ubicación del Stop loss a medida que el precio se mueve a nuestro
favor .
Si bien podría ser una buena idea, no los uso particularmente , ya que debido a
su propia naturaleza no dejan mucho espacio para que el precio se mueva y ,
como consecuencia , las pérdidas de stop se logran fácilmente .
En cualquier caso , se trata de probar y cuantificar si nuestra estrategia mejora o
no el rendimiento incorporando este tipo de gestión . _
Take Profit
Originalmente , la metodología Wyckoff utilizaba gráficos de puntos y figuras para
determinar los objetivos de precios potenciales .
Entendemos que la estructura actual del mercado ha cambiado demasiado como
para seguir utilizando esta herramienta y, por tanto , operativamente parece mucho
más útil emplear otras.
Basándonos en el análisis puro de la metodología de Wyckoff , enumeremos las
posibles acciones que podemos usar para
obtener ganancias: Por evidencia de la barra de clímax (Buying Climax/
Selling Climax) que mostrará alto rango, velocidad y volumen. Sería un
intento de anticipar el stop de la tendencia anterior , pero podría ser señal
suficiente para cerrar la posición o , al menos, reducirla . Es una
excelente manera de salir del mercado cuando ya no queda acción del
precio (en los extremos del mercado ) .
206
Esta falta de referencia nos vuelve un poco " ciegos ", produciendo
cierta incapacidad operativa . Es ahora , más que nunca , que debemos
saber escuchar lo que nos dicen el precio y el volumen .
Un volumen climático en uno de los extremos del mercado es razón
suficiente para salir de la posición.
Recibir beneficios después de la compra potencial Climax _
207
Después del desarrollo de la Fase A para detener la tendencia anterior .
El desarrollo de los primeros cuatro eventos que delimitan la aparición de
la Fase A será motivo suficiente para entender que la tendencia anterior
ha terminado y debemos cerrar nuestra posición.
Posteriormente la tendencia podría retomar en la misma dirección, pero eso no
lo podemos saber en ese momento, por lo que lo más inteligente sería tomar
beneficios .
Obtención de beneficios tras el desarrollo de un potencial Fase A _ _
Es importante señalar que la nueva estructura debe desarrollarse dentro
del marco de tiempo en el que identificamos la estructura anterior .
208
Recuerde también poner en práctica los conceptos de giro en U significativo y
barra para identificar con mayor confianza el final de tales eventos .
Además de estas posibilidades, como hemos comentado anteriormente , es posible
que queramos utilizar zonas de operación por volumen para localizar nuestros pedidos
de recepción . En este caso, vamos a utilizar:
Zonas de Liquidez . Son curvas de precios ; altibajos pasados .
Sabemos que en estas zonas siempre hay muchas órdenes esperando
a ser ejecutadas y por eso son zonas muy interesantes para esperar a
que llegue el precio .
Creación de zonas de liquidez _
209
Algunos ejemplos son las zonas establecidas por estructuras: Venta de
mínimos Climax (en estructuras acumulativas ) y Reacción Automática (en
estructuras distributivas ) ; y los máximos de Buying Climax y Automatic
Rally .
Otro ejemplo de zonas de liquidez a considerar como objetivo de
nuestras operaciones son las zonas de liquidez anteriores ( que son
independientes de las estructuras), tanto en nuestro horizonte
temporal operativo como en los superiores .
La mejor manera de aprovechar esta lectura es identificar zonas de liquidez
en plazos más altos y establecerlas como objetivos . A partir de ahí , utilice
las estructuras de precios desarrolladas para ingresar al mercado con esos
niveles de precios en mente._
Debemos tener en cuenta que el mercado está en constante cambio y
seguirá generando nuevos movimientos de precios ( nuevas áreas de
liquidez ) , por lo que nuestros objetivos deben adaptarse a esta nueva
información del mercado . Es decir, si en un principio habíamos establecido
la toma de beneficios en una zona de liquidez lejana , y en el desarrollo del
movimiento el precio generó una nueva zona de liquidez más cercana ,
esto ahora también debe tenerse en cuenta .
Niveles de perfil de volumen ._ El Perfil de Volumen es una disciplina
basada en una sofisticada herramienta que analiza el volumen negociado
por niveles de precios e identifica aquellos que generaron mayor y menor interés.
Existen diferentes tipos de perfiles (sesión, gamma y compuesto), así como
diferentes niveles , siendo el más destacado
el VPOC. Punto de control de volumen . Determina el nivel más negociado
del perfil y por lo tanto identifica el precio de mayor aceptación tanto
por parte de compradores como de vendedores . La razón detrás de
este nivel de volumen es que , dado que anteriormente era un nivel
en el que tanto los compradores como los vendedores se sentían
cómodos cruzando sus contratos , es muy probable que en el futuro continúe .
210
tener la misma percepción para todos los participantes , provocando
un cierto magnetismo en relación a él.
Por tanto, será recomendable tener claramente identificados los
VPOC de las sesiones anteriores , el de la sesión actual , así
como los Naked VPOC ( antiguos VPOC que no se volvieron
a ensayar ). el VWAP. Precio medio ponderado por volumen .
Determina el precio medio ponderado por volumen al que se
negoció un valor durante el período seleccionado . Ser un
referente para los traders institucionales significa que siempre
hay muchas órdenes pendientes , y ya sabemos que estas
órdenes actúan como un imán de precios . _
Puede seleccionar el VWAP de franja horaria que mejor se adapte
a nuestras operaciones . _ _ _ _ En general, la sesión VWAP será
más útil para los operadores intradía ; los niveles de referencia
más altos son VWAP semanal y mensual _ _ _
Dentro del Perfil de Volumen hay otros niveles que podrían ser considerados para
el análisis , tales como nodos de volumen ( Nodo de Volumen Alto y Bajo ) y áreas
de valor ( Área de Valor Alto y Bajo ) ; pero los mencionados anteriormente son sin
duda los más interesantes para el operativo . En cualquier caso , recomiendo
profundizar en esta disciplina , ya que es una de las mejores herramientas para
mejorar el análisis discrecional .
También es importante tener en cuenta que estas áreas de comercio de volumen
no solo se recomiendan para obtener ganancias._ Como son tan relevantes en la
operativa actual , lo más sensato es tenerlos siempre identificados y poder
aprovecharlos también para entrar en el mercado y localizar el stop loss.
Una confluencia de niveles que le daría solidez al escenario sería , por
ejemplo , que un potencial LPSY vaya cuesta abajo ( tras el quiebre bajista
de la estructura ) y que en la zona ( contexto ) adecuada se desarrolle nuestra
vela disparadora (SOWbar ) cuya gama alcanza en su parte superior algún
nivel 211
de volumen (VPOC/VWAP) denotando un rechazo a seguir subiendo.
Podría ingresar al final del desarrollo de esa importante ala bajista y colocar
el stop loss por encima de la SOWbar, por encima del hielo roto y por encima
del nivel de volumen rechazado . Como objetivo, podríamos buscar algunas
de las posibilidades propuestas anteriormente.
212
¡Gracias por comprar este libro!
Felicidades. Con este libro ha dado el primer paso hacia el éxito en su
carrera como comerciante. Me encantaría saber tu opinión después de leerlo .
Te invito a dejar un comentario en Amazon reviews.
Como dije al principio del libro , está en constante actualización , por
lo que te invito a que me contactes nuevamente para poder enviarte
futuras actualizaciones sin cargo .
El contenido es denso y matizado._ _ _ Es muy complicado adquirir todos
los conocimientos con una simple lectura , por eso te recomiendo hacer un
nuevo estudio así como notas personales para una mejor comprensión .
213
ANEXO 1 Cuadro resumen del análisis de
esfuerzo/resultado
214
ANEXO 2 Cuadro resumen de oportunidades de
negociación _
215
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Inc.
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217

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