INTERPRENTANDO EL VALOR CON

VOLUME PROFILE
por Mike Dull @mDull618

Comparto esta postal, que es mi manera de entender la generación de valor. Esto pasa
en cualquier TF. Lógicamente, en un gráfico Range10, un clúster con volumen es
mucho más frágil a la hora de ejercer de soporte o resistencia que uno de H4, que sería
el Cuartel General (terminología bélica utilizada por Ferran Font en relación a la lectura
de la cinta).

Lo que hay que tener claro es que el precio tiene 2 estados: o está generando valor o lo
está buscado.

A) Generando valor = Balance = Equilibrio. Encuentra el precio justo en el POC -> Se

negocia en los extremos del Área de Valor (VA).

B) Buscando valor = Imbalance = desequilibrio. Está buscando un nuevo precio justo

para negociar y crear una nueva VA -> Difícil de negociar. O lo pillas al principio o se
te escapa. Si se espera momentum o volatilidad (noticias), se puede buscar una
estrategia de rompimiento. En este escenario, no enfrentarse nunca al precio. Si se gira
en forma de V, mala suerte, pero eso ocurre poco y los que intentan cazar ese giro, son
los que entran precipitados y se quedan enganchados (cosecha propia, por experiencia,
claro...)

Luego, cuando el precio llega al Cuartel General, tenemos que ver como lo hace y tomar
una decisión. Aquí planteo distintos escenarios que busco y en función de lo que me
diga el precio, tomaré una decisión o cambiaré mi punto de vista.

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1 y 3) Escenarios donde el POC ejerce de resistencia y buscamos un giro, final de
tendencia o agotamiento. Aquí es donde buscamos el patrón de extremo tipo Doble
Techo, Falla o Trampa.

2) Continuación alcista. Tiene que romper con fuerza. Si empieza a tontear dentro del
VA, se invalida el escenario, como pasaría en (5). El POC se convierte en Resistencia y
punto en entrada tipo Pull-Back. Si se aleja mucho, es posible que la entrada esté en el
VAH y no llegue a entrar en la zona de VA.

4) Mismo escenario que (2), pero para entradas de venta a favor de la tendencia bajista.
Buscamos la entrada en el Pullback al POC o al VAL.

5) El precio entra en el VA, pero no lo atraviesa. Significa que ha encontrado de nuevo

negociación en una zona previa (los inversores intradía están cómodos negociando
dentro de esa zona). Puede ser una nueva acumulación y se negocia dentro del rango,
pero el precio puede salir por cualquier sitio, incluso hacer trampas por arriba y por
abajo, despistando al personal.

6) El precio atraviesa toda la zona, pero retrocede rápidamente. Quiere decir que ha sido
rechazada. El POC hace de soporte, pero es una entrada en un Climax y no me gusta,
porque el riesgo queda demasiado lejos.

Para no perder el Norte, dibujar estos esquemas en un lado del gráfico, para tener claro
que estamos viendo, porque es muy fácil que el viernes veamos una cosa y el lunes otra.
En mi opinión, ahora, en el ejemplo del EURUSD, estamos en el escenario (3), por lo
que buscaría ventas de corto plazo en M5 con la vista puesta en el escenario (2), que
invalidaría el escenario (3) y me obligaría a buscar compras de medio plazo y cerrar las
ventas (a menos que quieras tenerlas enganchadas una temporada mientras van pagando
swap).

Glosario:

- POC: Point of Control. Punto de equilibrio y nivel de máximo negociación.

- VA: Value Area. Típicamente representado por el 70% de la distribución del volumen.
- VAH. Value Area High. Parte superior del área de valor.
- VAL: Value Area Low. Parte inferior del área de valor.