GRUPO 2

Valor de
liquidacion
LAYLA FRIAS - 1104717
JOSE V. FERNANDEZ - 1095349
LUIS E GARCIA- 1094638
Introduccion
Es importante entender que la liquidación de una
empresa puede ocurrir por diferentes motivos, como la
quiebra, la venta de la empresa o la decisión voluntaria
del propietario de cerrarla. En todos estos casos, es
fundamental calcular el valor de los activos de la
empresa para poder distribuirlos de manera justa entre
los acreedores y los propietarios.
Que es el valor de liquidacion?
El valor de liquidación se define como el valor que se
obtendría por la venta de los activos de una empresa en caso
de que se liquide. Este valor se calcula restando los pasivos de
la empresa al valor de los activos que se venden. En otras
palabras, es el valor residual que queda después de pagar
todas las deudas y obligaciones de la empresa.
Cálculo del Valor de
Liquidación
DEBEMOS RESTARLE LOS GASTOS OCASIONADOS POR LA LIQUIDACIÓN DE LA EMPRESA AL VALOR DE MERCADO DE SUS
ACTIVOS UNA VEZ SALDADAS SUS DEUDAS.

VL = Valor de Mercado de los Activos – Deuda Total – Gastos de Liquidación

Entre los gastos de liquidación, debemos tener en cuenta los siguientes:

• Gastos en abogados y litigios

• Indemnizaciones laborales por despido
• Gastos fiscales
• Otros costes de liquidación

Es recomendable fusionar la evaluación del valor de la liquidación con un

examen de las posibles situaciones futuras, a fin de evitar sorpresas
desfavorables que pudieran surgir más adelante.
Ejemplo Valor de Liquidación
Calculamos que el valor de mercado de sus activos es de 10
millones de euros y que sus deudas ascienden a 5 millones.
Estimamos que los gastos de liquidación serán una cantidad
entre 500.000 y 1 millón de euros, dependiendo de si la
liquidación se complica o no, que es algo que suele suceder en
aproximadamente la mitad de los casos.

En este caso, debemos realizar un análisis de escenarios, ya

que el Valor de Liquidación dependerá de si la liquidación se
complica o no.
Continuacion ejemplo

Escenario A: La liquidación no se complica

VL = 10.000.000 – 5.000.000 – 500.000 = 4.500.000 €

Escenario B: La liquidación se complica

VL = 10.000.000 – 5.000.000 – 1.000.000 = 4.000.000 €

Teniendo en cuenta que le damos un 50% de probabilidades a cada

escenario, el Valor de Liquidación esperado será de:

VL = 4.500.000*50% + 4.000.000*50% = 4.250.000 €

¿Cuándo se utiliza el Valor de
Liquidación a la hora invertir en
bolsa?

Podemos utilizar la valoración para determinar un valor

mínimo para una empresa, lo que nos permitiría estimar el
dinero que podríamos recuperar en caso de que la empresa
se declarara en quiebra y procediera a liquidar sus activos,
en el caso de que las circunstancias se tornen adversas.
La valoración mediante el
análisis de escenarios

Esta técnica implica evaluar el resultado de diversas situaciones imaginarias

asignándoles distintas probabilidades. El valor total se determina al ponderar
cada situación en relación con la probabilidad de que ocurra en el futuro.

Esta forma de valoración se clasifica dentro del enfoque de opciones reales

para la valoración.
Ejemplo análisis de escenarios
La empresa invierte todo su capital para obtener la obra. Si
finalmente la consigue, obtendrá un beneficio neto de 500
millones de euros, tras la cual se disolverá y serán entregados a
sus accionistas libres de impuestos. La probabilidad de lograr la
adjudicación de la obra es de un 50%. ¿Cuánto vale la empresa
mediante el análisis de escenarios?

Escenario 1:
•Probabilidad: 50% •Valor de la empresa: 0 €
Escenario 2:
•Probabilidad: 50% •Valor de la empresa: 500 millones de euros
Valor de la empresa
•0*(50%)+500*(50%)= 250 millones de euros
Conclusion
Es importante tener en cuenta que el valor de liquidación puede
variar dependiendo de los métodos utilizados y de las
circunstancias específicas de la empresa en el momento de la
liquidación. Por lo tanto, se recomienda evaluar diferentes
métodos y considerar cualquier contingencia legal o fiscal antes
de determinar el valor de liquidación final de la empresa.
Gracias!