GRUPO NUTRESA

NUTRESA | Presentación corporativa

at a Glance
Actualizada 1T14
NUTRESA en un vistazo
PUNTOS IMPORTANTES

 4ta compañía de alimentos más grande de América Latina en términos de capitalización bursátil

 100 años de historia

Cerca de
 Negocio diversificado en términos de mercados, categorias y materias
 7 unidades de negocio: carnes frías, galletas, chocolates, café, helados, pastas y Tresmontes Lucchetti
(TMLUC)
 Presencia en 15 países, con 37 plantas en 11 de éstos
 Productos presentes en 72 países, en los 5 continentes
 Ningún commodity pesa más del 9% del total de los costos.

 Personas + Marcas + Distribución

Modelo de negocio basado en:
 36.726 empleados (12.046 por fuera de Colombia) (dic-2013)
 Portafolio de 157 marcas con 17 vendiendo más de USD 50mm
 17 marcas líderes en Colombia & Latam
 1 millón de clientes atendidos con +11.500 vendedores
 Listados en Colombia, ADR Nivel I y capitalización de mercado de COP$12,2 Billones (Dic-2013)
 Entendemos como desarrollo sostenible el progreso económico y social que perdure en el tiempo, que genere beneficios
para todos y promueva un equilibrio con el medio ambiente.

2
Diversificación: 7 unidades de negocio
Porcentaje de las ventas de la unidad de negocio

86.7% 6.1%

49.7% 37.5%

42.8% 27.8% 8.7% 4.4%

52.1% 43.0%

21.6%
39.8%

4
 Proforma 2013 GN (TMLUC -12 meses USD mm)

Ventas por EBITDA por Ventas internacionales por

unidad de negocio unidad de negocio unidad de Negocio
Otros Otros Otros
TMLUC TMLUC 0%
2% -1% Cárnicos
12% 11%
Pastas Cárnicos TMLUC 23%
Pastas Cárnicos
$476
3% 28% 30%
4% 30%
Helados
Helados
7% $3.424 9%
$446* $1.352
$3.156* 13,9% Pastas
$1.076*
Café Café Helados
0% Galletas
12% 15%
14,1%* Galletas
4%
Café
20%
Galletas 17%
Chocolates 18% Chocolates 11% Chocolates
15% 16% 12%

* Resultados oficiales Grupo Nutresa 2013

Cifras calculadas con las tasas de cambio de cierre. 1.868,90. CLP/USD: 495,21

5 5
Modelo de negocio: Personas

10
Modelo de negocio: Marcas

•Portafolio de 157 marcas

•17 marcas venden más de US$50 MM
•22 marcas con posición #1 de mercado
•44 marcas con más de 20 años de existencia
•28 marcas presentes en más de un mercado

11
 Modelo de negocio: Marcas
PARTICIPACIÓN DE MERCADO COLOMBIA (60.2%) + TMLUC
Cárnicos Galletas Chocolates Cafés Helados Pastas TMLUC

Golosinas de Café tostado y

72,9% 54,6% Chocolate molido (A)
Helados
51,1% Chile
ND BIF*
+0,8% +0,8% 66,9% (A) +0,4%
+1,7% 56,0% 61,9% (A)
-0,8%
Chocolate de mesa Pastas
63,1% (B)
-0,1% 29.5% (B)
Café instantáneo (B)
Modificadores de
41,2% Café
leche
26,9% (C) -0.6% 16.4% (C)
-1,0%

Nueces México
46,6% BIF*
-1,2% (D)
27.7% (D)

#2 Nestlé 12,4%
(A) #2 Colombina 8,0% (A) #2 Águila Roja 23,3% #2 La Muñeca 29,5% (A) #2 Carozzi 36,1%
#2 M. privadas 7,1% (B) #2 Casa Lúker 25,1%
(B) #1 Nestlé 45,1% (B) #1 Carozzi 44,8%
#3 Friko 0,8% #3 Mondelez 10,8% (C) #1 Nestlé 67,1% (C) #1 Nestlé 71,6%
(D) Frito Lay 27,7% (D) #1 Mondelez 53.1%
*BIF = Bebidas instantáneas frías
Fuente: Nielsen 12 meses a marzo de 2014.
% participación en valor y variación vs. mismo período año
anterior 12
Modelo de negocio: Distribución
VENTAS POR CANAL

7% 3%
Institucional (HORECA) Industrial
7%
Alternativo

22%
Cadenas de
supermercados
+1mm 61%
clientes Traditional
(Tiendas de
barrio) /
Autoservicios
+11.500 independientes
vendedores

13
ESTRUCTURA Grupo empresarial

21
GOBIERNO Corporativo

Junta Directiva

22
CRECIMIENTO Sostenible

23
MODELO de
internacionalización

24
 Colombia

2000
Colombia

2002
Costa Rica Puerto Rico

Nestlé

Nestlé
Galletas

Chocolates
2004
Colombia

2005
Panamá Colombia
Costa Rica

Perú 2006 Panamá &

Colombia
Nicaragua
2007

Panamá Costa Rica Colombia

2008

(18)
México
2009

Adquisiciones
USA Colombia
Expansión desde el año 2000

2010

(5)

Republica
Panamá
Fusiones
2011

Dominicana
(6)

Malasia Costa Rica

2012

Colombia Chile
2013

Nuevos negocios

Malasia
2014

25
Evolución de ventas

3,000

844 1,076
2,500
834
2,000 International Colombia 645
USD MM

568 694
1,500 419

1,000 267 2,120 2,056

196 1,869
1,699
45 50 132 155 1,471 1,434
121 1,241
500 951
643 655 663 794
614 563
0

Total: 12,4% CAGR

International: 27.7% CAGR
Colombia: 9.4% CAGR

26
Etapas del proceso de internacionalización

27
Modelo empleado

28
INNOVACIÓN
efectiva

29
MODELO de innovación

30
RESUMEN
financiero

31
Resultados 2013

32
DESEMPEÑO de los negocios

33
 Creciente generación de valor

Ventas Ebitda

3,000 450 18.0%

400 15.0% 16.0%

2,500 844 1,076 14.2% 14.1%
13.3%
834 350 14.0%
International 12.1%
2,000 645 300 EBITDA 12.0%
Colombia 12.6%
USD MM

568 694

USD MM
250 Margin 10.0%
1,500 419 442
200 8.0%
375
1,000 267 2,120 2,056
196 1,699
1,869 150 290 283 304 6.0%
254 256
155 1,471 1,434 100 4.0%
1,241
500 951 162
663 794 50 123 141 2.0%
0 0 0.0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

CAGR últimos 10 años: 16% CAGR últimos 10 años: 15,3%

34
 INFORMACIÓN de la acción
Composición accionaria Detalles de la acción
Revisado 1T14 Revisado 1T14

Precio (COP$) $ 27,280.00

Acciones en circulación (MM) 460
Fondos extranjeros
Capitalización de mercado (COP Billones) $ 12.55
(132)
3 Meses volumen promedio transado (COPmm) $ 4,225.09
Grupo Argos
5.8% 12 Meses volumen promedio transado (COPmm) $ 4,399.88
Fondos 9.8%
Valor de las Inversiones (COP Billones) $ 3.93
Colombianos 12.7% de Grupo Sura (COP Billones) $ 2.17
34.9%
Grupo Sura
12.4% de Inversiones Argos (COP Billones) $ 1.65
16.3% 15.069 Otras inversiones $ 0.12
Accionistas Capitalización de Mercado (Ex. Inversiones) $ 8.62
Ebitda 12 meses (1) $ 0.87
(1)
Deuda Neta (COP Billones) $ 1.64
33.1% Caja $ 0.35
Valor de Mercado Ajustado (COP Billones) $ 10.26
Otros inversionistas Valor de mercado ajustado / EBITDA 11.8
Net Debt / EBITDA(1) 1.88
(1) Grupo de alimentos ex cluy endo inv ersiones en
sociedades que no consolidan/12 meses

35
 DATOS de contacto

Alejandro Jiménez Moreno

Director relación con inversionistas
Tel: (+574) 3258731
email: ajimenez@gruponutresa.com
www.gruponutresa.com

Para mayor información de resultados históricos de Grupo Nutresa, puede

acceder al Grupo Nutresa Valuation Kit (GNVK), en el siguiente vínculo:

http://www.gruponutresa.com/es/content/grupo-nutresa-valuation-kit-gnvk
Para más información con relación al ADR Nivel 1 de Grupo Nutresa, por favor dirigirse a los siguientes contactos de Bank of New York Mellon:
New York New York New York London
BNYM-Latin America BNYM-Sell-Side BNYM-Buy-Side BNYM-Sell-Side/Buy-Side
Lauren Puffer Michael Ludwig Tanya Amaya Joseph Oakenfold
lauren.puffer@bnymellon.com michael.ludwig@bnymellon.com tanya.amaya@bnymellon.com joe.oakenfold@bnymellon.com
Tel. 212 815 5822 Tel. 212 815 2213 Tel. 212 815 2892 Tel. 44 207 964 6419

36
RESULTADOS
más recientes

37
Ventas acumuladas totales

Ventas totales
COP $1.572,8 +26,6%
600
+23,8%
483.4
500
Miles de millones
400
+13,6%
+10,1%
300 282.8
236.2 -6,1%
184.0 +10,3% 171.8
200
128.4 +0,2%
100 54.9

-
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas TMLUC

% var. YoY
Crecimiento ventas orgánicas Miles de millones
Total: +12,8% de Pesos

38
Ventas acumuladas Colombia e internacionales
Ventas Colombia
$960,6 +9,2% Q: +8,3
400 P: +0,8
+11,9%
350 334.1
300

Miles de millones
250
+11,4% +8,1%
200 153.5 165.5 -1,3%
150 122.0 +9,1%
99.5 +0,2%
100
54.9 % var. YoY
50 Miles de millones
de Pesos
-
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas

Variación porcentual en Q:+8,3 Q:+11,5 Q:+8,0 Q:+5,3 Q:+10,2 Q:+0,9

P:+3,4 P:0,0 P:+0,1 P:-6,3 P:-1,0 P:-0,7
volúmenes (Q) y precios (P)

Ventas internacionales
US$306,8 +52,5%
100
90 +50,8% 86
80 76 +3,9%
70 65
US$ millones

60
+3,1% -23,4%
50
40 35
31 % var. YoY
30 +2,7%
mill. de dólares
20 14
Crecimiento ventas orgánicas 10
internacionales 0
Total: +9,9% Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados TMLUC
39
Ventas por región – marzo 2014

38.9% Ventas
internacionales

2.1% Otros países

6.9% USA
2.6% México
1.3% Rep. Dominicana & Caribe
7.3% Centromérica
Producción y distribución 8.4% Venezuela
61.1% Colombia
Distribucion 0.9% Ecuador

1.3% Perú

8.1% Chile

40
EBITDA por negocio primer trimestre 2014

EBITDA
$219,0 +21,8%
margen 13,9%
12,0%
70 +1,1%
60 57.9 24,3%
14,3% +45,1%
Miles de millones

50 +67,9%
13,9% 44.6
40.3 -17,7%
40
32.8 14,8%
30 -14,1%
8,8%
19.0 11,0%
20 15.1
-23,4%
10 6.0

0
Cárnicos Galletas Chocolates Café Helados Pastas TMLUC

Margen sobre ventas

% var.
Miles de millones de pesos

41
Estado de resultados consolidado – T1 2014

millones de pesos mar-14 % mar-13 % % var.

Total Ingresos Operacionales 1.572.825 100,0% 1.242.052 100,0% 26,6%
Costo mercancía vendida -875.730 -55,7% -682.801 -55,0% 28,3%
Utilidad Bruta 697.095 44,3% 559.251 45,0% 24,6%
Gastos de administración -103.109 -6,6% -64.873 -5,2% 58,9%
Gastos de venta -400.920 -25,5% -325.559 -26,2% 23,1%
Gastos de producción -29.371 -1,9% -27.738 -2,2% 5,9%
Total Gastos Operacionales -533.400 -33,9% -418.170 -33,7% 27,6%
Utilidad Operativa 163.695 10,4% 141.081 11,4% 16,0%
Ingresos financieros 7.447 0,5% 2.375 0,2% 213,6%
Gastos financieros -39.145 -2,5% -16.818 -1,4% 132,8%
Diferencia en cambio neta 7.445 0,5% -1.758 -0,1% -523,5%
Otros ingresos (egresos) netos -8.069 -0,5% -7.981 -0,6% 1,1%
Dividendos de portafolio 9.657 0,6% 8.803 0,7% 9,7%
Post Operativos Netos -22.665 -1,4% -15.379 -1,2% 47,4%
UAI e Interés minoritario 141.030 9,0% 125.702 10,1% 12,2%
Impuesto de renta -54.819 -3,5% -46.692 -3,8% 17,4%
Interés minoritario -1.156 -0,1% 276 0,0% -518,8%
UTILIDAD NETA 85.055 5,4% 79.286 6,4% 7,3%

EBITDA CONSOLIDADO 218.965 13,9% 179.705 14,5% 21,8%

42
 Endeudamiento neto consolidado

1,800

1,600 1,676 1,637

1,581
1,400
Miles de millones de Pesos

1,200

1,000
978
800 863

600 685

400 486
399 430
370
200

0
dic/08 dic/09 dic/10 dic/11 dic/12 mar/13 jun/13 sep/13 dic/13 mar/14

Indicador dic-08 dic-09 dic-10 dic-11 dic-12 mar-13 jun-13 sep-13 dic-13 mar-14
Deuda neta/EBITDA 1,20 1,57 1,82 0,86 0,59 0,61 0,50 2,21 1,90 1,88
EBITDA/Intereses 10,00 6,86 8,60 8,85 12,74 13,68 14,90 13,14 10,38 8,62
Intereses/Ventas 1,42% 1,75% 1,40% 1,27% 0,99% 0,96% 0,91% 1,04% 1,36% 1,62%

NOTA: Ventas, EBITDA e intereses de los últimos 12 meses

43
Composición de la deuda

Perfil de amortización Por Moneda

Corto plazo PEN USD Otros
<1 año CLP 4% 3% 1%
20,0% 11%

Largo plazo>
5 años
Mediano plazo 50,1%
(1-5 años), COP
29,9%
81%

Por Tasa de Referencia

Tasa Fija > 1 LIBOR
Otros
Año 0% 6%
3%
TAB Nominal
11% IPC
30% Costo promedio: 6,67%
Duración 4.6 años
DTF
25%
IBR
25%

44
¡Muchas gracias!

45