La Lógica del Mercado de Valores

Descripción

En esta lección vamos a explicar con manzanitas la lógica y el funcionamiento del Mercado de Valores.
Al respecto, intentaremos dar respuestas a estas 2 preguntas: ¿Por qué existe el Mercado de Valores?
¿Cómo funciona el Mercado de Valores? 🤔

Veamos! 🙌🏻🍏

Gobierno y Empresas: Buscando Financiamiento

El Mercado de Valores está compuesto, principalmente, por activos financieros creados por el Estado y
empresas, con el objetivo de “levantar” o recaudar dinero. 💵

Pensemos en Falabella, empresa chilena de retail. Imaginemos que Falabella desea abrir 20 nuevas
tiendas en Chile y Colombia. Supongamos que Falabella no cuenta con recursos propios para este
proyecto y quiere evitar pedirle dinero a bancos. Así, la empresa cuenta con 2 vías: emitir acciones o
bonos. 🤔

Al crear y emitir nuevas acciones, Falabella estará vendiendo parte de su propiedad, a cambio de dinero
para financiar estas nuevas tiendas. Personas y/o empresas se sentirán incentivadas a comprar estas
acciones en la medida en que proyecten que, en el tiempo, podrán ganar dinero con ellas (las acciones
puede que suban de precio a futuro y/o quienes compren acciones pueden recibir buenos dividendos en
el tiempo).

Veamos la otra opción: emitir bonos. Un bono es un instrumento de renta fija que, en simples palabras,
promete pagos. La lógica es la siguiente: Falabella vende un bono a $1.000.000, que promete que al
cabo de 3 años le pagará al tenedor del bono $1.300.000. Personas y/o empresas se sentirán
incentivadas a comprar estos bonos en la medida en que lo consideren un buen negocio. Al respecto,
analizarán aspectos como el precio vs pago, si Falabella cumplirá con la promesa o no, etc. 🧐

La misma lógica se puede utilizar para los gobiernos, salvo que un gobierno no emite acciones. No
obstante, cuando un gobierno desea recaudar dinero, además de subir los impuestos o pedir dinero
prestado a bancos, puede emitir bonos.
La Compra-Venta de Acciones y Bonos

Ahora bien, las personas y/o empresas que hayan comprado las acciones o el bono de Falabella son
libres de venderlos cuando quieran. ☝🏻

Por ejemplo, imaginemos que Miguel compró acciones o un bono de Falabella. En su momento, le
pareció un buen negocio. Sin embargo, por diversas razones, imaginemos que pasan 3 meses y Miguel
desea vender las acciones y/o el bono.

La misión acá es encontrar compradores. Miguel puede tardar minutos, horas o días, dependiendo de la
“liquidez del mercado” (cuánto dinero se está moviendo en el día, y por cada tipo de activo). Pero, lo
más probable es que aparecerá una persona o empresa dispuesta a comprarle a Miguel el bono de
Falabella o las acciones que este poseía de la compañía.

Así, día a día el Mercado de Valores está compuesto por personas y empresas que se compran y venden
este y otros activos financieros.

El Funcionamiento: Brokers y Corredoras

Finalmente, comprendamos un poco cómo funciona el Mercado de Valores. 🙌🏻

Supongamos que yo estoy interesado en comprar acciones de Falabella, un bono del Estado de Chile, un
bono del Banco Central, etc. Bueno, no es que yo deba ir a la Bolsa de Santiago a manifestar mi interés,
o a través de redes sociales. Lo que debo hacer es acercarme a un broker o una corredora. 👀

Las corredoras son empresas que se encargarán de tomar mi pedido, buscar en el mercado esos activos
físicos que yo quiero (acciones, bonos, etc.) y comprarlos al precio que yo quiero pagar (o lo más
parecido). Cuando yo quiera venderlos, se encargarán de buscar compradores y vender mis activos al
precio que yo quiero venderlos (o lo más parecido). Por esta labor, estas empresas me cobrarán
comisiones, que pueden ser fijas, variables o un mix. ☝🏻

En este curso entendamos a los brokers como empresas que venden activos financieros derivados. Lo
aprenderemos bien más adelante, pero un derivado puede ser un CFD. Un CFD es un contrato o papel
que simula ser un activo: una acción, una moneda u otros. Pero no es la acción, no es la moneda. Es un
“sucedáneo“, si se quiere entender así. Una de las “gracias” de los “sucedáneos” es que los puedo
comprar con un sólo click, al instante. Los brokers generalmente no cobran comisiones, sino que se
pagan a través de “spreads“. Lo aprenderemos más adelante.
Cierre

El Mercado de Valores está compuesto por empresas, personas y/o gobierno que compran y venden
activos financieros día a día. Unos buscan dinero. Otros buscarán activos. Ambas posiciones se
encuentran a través de corredoras, aunque está también la opción de acudir a brokers.

¿Se entiende la lógica y funcionamiento del Mercado de Valores? ¡Coméntanos! Te leemos atentamente
🙌🏻

Diferencia entre Broker y Corredora de bolsa

Las corredores de bolsa son empresas que se encargan de ejecutar tus ordenes de compra o venta de
activos financieros “reales”. Por ejemplo: acciones de Falabella o Apple.

En cambio, entendamos a los brokers como empresas que te venden CFDs, que son derivados
financieros que “replican” a las acciones de Falabella o de Apple, pero no son las acciones “reales” por
decirlo así. Son contratos.

En el caso de las corredoras de bolsa, las comisiones que cobran suelen ser un porcentaje del monto de
la operación, más una comisión fija. En cambio, los brokers suelen pagarse a través de los “spreads”. Es
decir, si tu quieres comprar o vender un CFD, te cobran un precio más alto que el de mercado (en la
compra) o te venden un poco más barato que el precio de mercado (en la venta) y con eso se pagan. No
hay comisiones como porcentaje del monto invertido.

Los CFDs pueden brindar una rentabilidad parecida a la de los “activos reales”. Sin embargo, los CFDs
están hechos con otro propósito: que tú inviertas con apalancamiento. Si tú quieres invertir 100% capital
tuyo, no es una buena idea optar por los CFDs, sino que será mejor activos “reales” o fondos de
inversión.

En Chile existen muchas empresas corredoras de bolsa. Por mencionar algunas: Banchile Inversiones,
Santander, Itaú, SURA, LarrainVial, Consorcio, MBI, etc. La lista es bastante larga.