Bonos: es un convenio escrito, debidamente autorizado, con el nombre de contrato de emisión de

bonos, en el cual se establece la promesa de pagar una suma de dinero en la fecha de vencimiento
que señale, e intereses periódicos durante el lapso de tiempo que dure la emisión a una tasa
estipulada sobre el valor nominal. En Venezuela solo pueden emitir bonos las Sociedades
Anónimas (S.A) y las entidades gubernamentales.

Tipos de bonos:

De acuerdo con la garantía o seguridad que los respalda, pueden ser:

a) Garantizados: los cuales especifican algún activo de la empresa que respalda la emisión.

Los bonos garantizados a su vez se subdividen de acuerdo al tipo de garantía en:

Hipotecarios: conllevan la garantía de un bien inmueble de la empresa sobre el cual se

establece un contrato de hipoteca. En el caso que la empresa no cumpla sus obligaciones,
los acreedores pueden ir contra ese bien.

Colaterales: la garantía de la obligación recae sobre bienes de otras empresas, como

podrían ser valores negociables que la empresa posea de otras.

Bonos hipotecarios: son aquellos asegurados por hipotecas sobre bienes tangibles como
maquinarias, equipos, mercancías, etc.

b) No garantizados: no especifican bien alguno sino que respalda el crédito general de la

empresa como un todo (constituye un gravamen sobre todos los activos libres).

De acuerdo con su emisión y registro, pueden ser:

a) Bonos registrados: son emitidos a nombre de un tenedor y para efectuar ventas se

requiere del endoso, traspaso y registro. Son bonos nominales.

b) Bonos al portador: no se registran a nombre de tenedor alguno y se transfieren mediante

simple entrega. Se les llama también bonos con cupón.

De acuerdo a la forma de cancelación los bonos pueden ser:

a) A plazo: cuando a la fecha de vencimiento se pagan y recuperan todos los bonos emitidos.
b) En serie: cuando cierta cantidad de bonos vencen y se pagan en fechas anteriores a la
fecha de vencimiento del contrato, es decir, se van pagando los bonos antes de que se
venzan.
De acuerdo a las características del reembolso los bonos pueden ser:

a) En efectivo: la empresa a la fecha de vencimiento, debe cancelar el valor establecido en

efectivo.

b) Convertibles: confiere el derecho de prioridad de cambiar este bono por valores de capital
(generalmente acciones comunes).

c) Redimibles: es cuando el emisor se reserva el derecho de redimir y retirar los bonos antes
del vencimiento. Esto se logra por inclusión en el contrato de bonos de una clausula por la
cual la empresa se reserva el derecho de readquirir sus bonos a un precio determinado
antes de su vencimiento.

De acuerdo al pago de intereses:

a) Interés fijo: pagan un iteres fijo independientemente de que la empresa genere o no

utilidades.

b) Sobre utilidades: son aquellos en los que el pago de intereses estipulados dependerá de
si la empresa emisora obtiene o no utilidades.

c) Interés variable: el interés que generaran puede llegar a cambiar de acuerdo a que la tasa
oficial se incremente o disminuya después de cierta cantidad de puntos.

De acuerdo con el ente emisor:

a) Públicos: son aquellos emitidos por el estado, municipios u otras dependencias del
gobierno.

b) Privados: son aquellos emitidos por empresas comerciales privadas (C.A o S.A inscritas en
la Comisión Nacional de Valores).

Partes de un bono? 
Elementos que intervienen en el cálculo sobre bonos. Definición de cada uno.

Valor nominal de un bono: es la cantidad de dinero que vale el bono, generalmente

impresa en el documento del bono propiamente y en el contrato de emisión de
obligaciones a largo plazo.

Valor de redención de un bono: es el valor que tienen los bonos al vencimiento o en la

fecha de redención.

Valor de compra-venta de un bono: es la cantidad en la que se transfiere o negocia un

titulo en una fecha posterior a la de su emisión, pero anterior a la de su redención.

Tasa de interés de un bono: es la tasa que devenga el bono, fijada en el. Se expresa
generalmente en años indicando los periodos de capitalización.

Tasa de mercado o de rendimiento esperado: es la tasa de interés periódica que desea

obtener el inversionista al determinar la cantidad que pagara por un bono al momento de
comprarlo.

Fecha de emisión de un bono: es la fecha a partir de la cual los bonos salen a la venta al
público.

Fecha de redención o vencimiento: es la fecha en la cual la empresa debe devolver el

valor acordado a los tenedores de los bonos.

Transferencia o compra-venta del bono: es el día en el que un documento o titulo

bursátil se negocia o transfiere con el concurso de un tercero.

Prima sobre bonos: es la diferencia entre el valor nominal del bono y el precio de venta
cuando este es mayor. PV > VN = PRIMA SOBRE BONOS.

Descuento sobre bonos: es la diferencia entre el valor nominal del bono y el precio de
venta cuando este es menor al primero. Ocurre por razones de facilitar la colocación del
bono en el mercado cuando las condiciones así lo ameritan, para que este sea atractivo a
los inversionistas. PV < VN = DESCUENTO SOBRE BONOS.

Bonos emitidos a la par: son aquellos que se colocan en el mercado a su valor nominal.

Bonos sobre la par: son aquellos colocados en el mercado por encima de su valor nominal.

Bonos sobre la par: son aquellos bonos cuyo precio de mercado está por debajo de su
valor nominal.
Deducción de fórmulas para cálculo de intereses sobre bonos y para el valor de compra-venta.

VR: Valor de Redenció n VN: Valor Nominal PV: Precio de Venta UN: Utilidad Neta
R: Tasa al tanto %
It: interés Total n: Plazo R: Renta
i: Tasa al tanto por 1
D: Descuento P: Prima I: Ingreso E: Egreso

PV= VR*(1+i)¯ᶯ+R*[(1-(1+i)¯ᶯ)/i] It= VN*r*n UN=I-E D= VR-PC

P= PC-VR
 Bibliografía.

Guía de Avanzada2. Tema 2: Pasivo No Corriente(A Largo Plazo). Prof. María Gómez.
http://www.slideshare.net/villegass/diapoitivas-de-bonos-presentation