MATEMÉTICA FINANCIERA

Anualidades Vencidas y
Anualidades Anticipadas

Docente: Alan García Gutti

AGENDA DE CLASE

• Anualidades vencidas
• Anualidades anticipadas
Logro de sesión
de aprendizaje
• Al finalizar la sesión , el
estudiante diferencia las
anualidades vencidas de una
anualidades anticipadas, y
desarolla ejecicios propuestos en
clase para corroborar el dominio
del tema , con claridad y
coherencia.
REFLEXIONANDO

¿Qué es una anualidad?

¿Cómo se establece los pagos de una anualidad?

CONCEPTO

Una anualidad es una sucesión de pagos, depósitos o retiros, generalmente iguales,

que se realizan en períodos regulares de tiempo, con interés compuesto.
El término anualidad no implica que las rentas tengan que ser anuales, sino que se
da a cualquier secuencia de pagos, iguales en todos los casos, a intervalos regulares
de tiempo, independientemente que tales pagos sean anuales, semestrales,
trimestrales o mensuales.

VA

R R R R R

0 1 2 3 n-1 n

R = anualidad, renta, cuota, pago, depósitos,……

TIPOS DE ANUALIDADES

A cuotas constantes y periodos vencidos

VA
R R R R R
0 1 2 3 n-1 n

A cuotas constantes y periodos anticipados

VA

R R R R R
0 1 2 3 n-1 n
TIPOS DE ANUALIDADES

A cuotas constantes y periodos iguales, diferidas en al primera.

VA X

R R R R

0 m-1 m m+1 n-1 n

A cuotas constantes y periodos diferidos

VA

R R R R R R

0 1 4 6 7 n-3 n
ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES VENCIDAS

Son aquellos pagos o depósitos que se realizan en forma constante, en intervalos de

periodos iguales al final de cada periodo.

VA

𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽

0 1 2 3 n-1 n

Donde:

VA = Valor actual o Capital (Inversión o Financiamiento)

i = Tasa efectiva periódica 𝐢
n = numero de cuotas 𝐑 𝐕 = 𝐕𝐀
𝑅𝑣 = Cuota Vencida a pagarse 𝟏 − (𝟏 + 𝐢)−𝐧
APLICACIÓN 1

Un préstamo de S/.50,000 debe pagarse en 1 año mediante cuotas constantes

mensuales a una tasa efectiva anual del 29%. Determinar el valor de las cuotas a
pagarse al final de cada periodo.
VA=50,000
Solución

Datos:
n = 1 año = 12 meses
𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 =?
TEA = 29%

0 1 2 3
11 12 meses

12
TEM= 1 + 0.29 − 1 = 0.02144693403

𝑖 𝑇𝐸𝑀
Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑉𝐴 1− 1+𝑖 −𝑛
= 50000 = 4,770.093949
1 − (1 + 𝑇𝐸𝑀)−12

Entonces: las cuotas mensuales a pagarse sería de S/. 4,770.09 aprox.

APLICACIÓN 2

Se solicita el financiamiento de S/.36,000 para cancelarse en 20 cuotas bimestrales

cuyos intereses se fijan a una tasa efectiva semestral del 17.5%. Determinar el valor de
las cuotas a pagarse al final de cada periodo.

VA=36,000
Solución

Datos:
n = 20 cuotas bim. 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽 =?
TES = 17.5%
0 1 2 3 19 20 bim.

3
TEB= 1 + 0.175 − 1 = 0.05522714725
𝑖 𝑇𝐸𝐵
Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑉𝐴 = 36,000 = 3,018.135585
1−(1+𝑖)−𝑛 1 − (1 + 𝑇𝐸𝐵)−20

Entonces: las cuotas bimestral a pagarse sería de S/. 3,018.14 aprox.

APLICACIÓN 3

Se debe invertir S/.115,000 para un proyecto empresarial y se solicita al banco el

financiamiento del 85% para cancelarse en 5 años mediante el pago de cuotas
mensuales cuyos intereses se fijan a una tasa efectiva anual del 26.94%. Determinar el
valor de las cuotas a pagarse al final de cada periodo.
Solución VA=97,750

Datos:
n = 60 meses(5 años) 𝑹𝑽 𝑹𝑽 =?
𝑹𝑽 𝑹𝑽 𝑹𝑽
TEA = 26.94%
Inversión = 115,000
0 1 2 3 59 60 meses

VA = Financiamiento = 85% del la inversión = 0.85x115000 = 97,750

12
TEM= 1 + 0.2694 − 1 = 0.02007759268
𝑖 𝑇𝐸𝑀
Sabemos que: 𝑅𝑣 = 𝑉𝐴 = 97750 = 2,817.354074
1− 1+𝑖 −𝑛 1 − (1 + 𝑇𝐸𝑀)−60

Entonces: las cuotas mensuales a pagarse sería de S/. 2,817.35 aprox.

ANUALIDADES A CUOTAS CONSTANTES ADELANTADAS

Son aquellos pagos o depósitos que se realizan en forma constante, en intervalos de

periodos iguales al inicio de cada periodo.

VA

𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨

0 1 2 3 n-1 n

Donde:

VA = Valor actual o Capital (Inversión o Financiamiento) 𝐢(𝟏 + 𝐢)−𝟏

i = Tasa efectiva periódica 𝐑 𝐀 = 𝐕𝐀
n = numero de cuotas 𝟏 − (𝟏 + 𝐢)−𝐧
𝑅𝐴 = Cuota Adelantadas a pagarse
APLICACIÓN 1

Un crédito de S/.15,000 debe pagarse en 2 años mediante cuotas constantes

bimestrales a una tasa efectiva anual del 28%. Determinar el valor de las cuotas a
pagarse al inicio de cada periodo.

Solución P=15,000

Datos:
n = 2 años = 12 bim.
𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨
TEA = 28%

0 1 2 3 11 12 bim.

6
TEB= 1 + 0.28 − 1 = 0.04200146192

𝑖(1+𝑖)−1 𝑇𝐸𝐵(1 + 𝑇𝐸𝐵)−1

Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑉𝐴 = 15000 = 1,551.723719
1−(1+𝑖)−𝑛 1 − (1 + 𝑇𝐸𝐵)−12

Entonces: las cuotas adelantadas bimestrales a pagarse sería de S/. 1,551.72 aprox.
APLICACIÓN 2

Se solicita el préstamo de S/.74,500 para cancelarse en 15 cuotas trimestrales cuyos

intereses se fijan a una tasa efectiva bimestral del 4.5%. Determinar el valor de las
cuotas a pagarse al principio de cada periodo.
Solución VA=74,500

Datos:
n = 15 cuotas trim.
TEB = 4.5% 𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨

0 1 2 3 14 15 trim.

TET=(1 + 0.045)1.5 −1 =0.06825377369

𝑖(1+𝑖)−1 𝑇𝐸𝑇(1+𝑇𝐸𝑇)−1
Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑉𝐴 = 74,500 = 7,572.838391
1−(1+𝑖)−𝑛 1−(1+𝑇𝐸𝑇)−15

Entonces: las cuotas trimestrales adelantadas a pagarse sería de S/. 7,572.84 aprox.
APLICACIÓN 3

Se debe invertir S/.500,000 para un negocio y se solicita al banco el financiamiento solo

del 46.5% para cancelarse en 6 años mediante el pago de cuotas adelantadas
quincenalmente cuyos intereses se fijan a una tasa efectiva anual del 29.95%.
Determinar el valor de las cuotas a pagarse.
Solución VA

Datos:
n = 144 quinc. (6 años) 𝑹𝑨 =? 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨 𝑹𝑨
TEA = 29.95%
0 1 2 3 143 144
Inversión = 500,000
quincenas

VA = Financiamiento = 46.5% del la inversión = 0.465x500000 = 232,500

24
TEQ= 1 + 0.2995 − 1 = 0.01097561052
𝑖(1+𝑖)−1 𝑇𝐸𝑄(1 + 𝑇𝐸𝑄)−1
Sabemos que: 𝑅𝐴 = 𝑃. = 232500 = 3,185.639437
1− 1+𝑖 −𝑛 1 − (1 + 𝑇𝐸𝑄)−144

Entonces: las cuotas adelantadas quincenales a pagarse sería de S/. 3,185.64 aprox.
PREGUNTAS DE REPASO

1.- ¿Que es una anualidad?

2.- ¿Qué es una anualidad a cuotas constantes vencidas?

3.- ¿En que casos se podría aplicar amortizaciones a cuotas anticipadas?

4.- ¿Se podría pagar consecutivamente una deuda tanto en periodos vencidos y

luego en periodos adelantados o viceversa ?

TIPOS DE ANUALIDADES
DIFERIDAS
TIPOS DE ANUALIDADES DIFERIDAS

A cuotas constantes y periodos iguales, diferidas en la primera.

VA X

R R R R

0 m-1 m m+1 n-1 n

A cuotas constantes y periodos diferidos

VA

R R R R R R

0 1 4 6 7 n-3 n
A CUOTAS CONSTANTES Y PERIODOS IGUALES, DIFERIDA EN
LA PRIMERA CUOTA

Este tipo de anualidad se presenta cuanto el inicio de pago de la primera cuota es

diferida en el tiempo, también le llaman periodo de gracia para pagar la primera
cuota.

VA X

R R R R

0 m-1 m m+1 n-1 n

Donde:

X = es el valor actual capitalizado por un periodo (m-1)

APLICACIÓN 1

Un préstamo de S/. 20,000 se estableció pagar en 6 cuotas constantes mensuales pero a

partir del cuarto mes. Determinar el valor de las cuotas a pagarse si los intereses se fijan a la
tasa efectiva anual del 35%.

Solución P X

VA = 20,000 R R R R R R
n = 6 cuotas mens.
TEA = 35% 0 3 4 5 6 7 8 9m

Convirtiendo la tasa: TEM = (1 + 0.35)30/360 −1 = 0.02532405725

Luego debemos capitalizar por tres meses: X = VA(1 + TEM)3 = 21,558.24672

TEM
Y después determinar las cuotas: R= X = 3,918.141916
1− 1+TEM −6

Por lo tanto las cuotas diferidas mensuales serian de: S/.3,918.14 aprox.
APLICACIÓN 2

Una deuda de S/. 24,900 se acordó pagar en 5 años mediante cuotas semestrales pero pagables a
partir de fines del año y medio. Calcular el valor de las cuotas a pagarse si los intereses se
establecen a la tasa efectiva mensual del 1.99%.

Solución: VA Z

VA=24,900
R R R R R
TEM=1.99%
n=5 años =8 cuotas
0 1 2 3 4 5 9 10 semestres

Convirtiendo la tasa: TEM=► TES = (1 + TEM)180/30 −1 = 0.1255001331

Como “VA” se capitaliza en Z =► Z = VA(1 + TES)2 = 31,542.08869

TES
Calculando “R” =► R = Z = 6,472.014105
1 − (1 + TES)−8

Por lo tanto el valor de las cuotas a pagarse será de S/. 6,472.01 aprox.
ANUALIDAD A CUOTAS CONSTANTES Y PERIODOS
DIFERIDOS

Este tipo de anualidad se presenta cuanto las cuotas a pagar se dan diferentes periodos, pero
las cuotas son constantes, salvo algunos casos particulares.
Estos casos se resuelven en forma inversa; se actualiza “R” todas y se suman se iguala con
el VA, se despeja para hallar las cuotas.

VA

R R R R R R

0 1 4 6 7 n-3 n

Donde
R= Cuota constante
N= periodos diferidos unos a otros.
Aplicación 1

Un financiamiento de S/. 5,000 debe pagarse en 3 cuotas iguales al 3, 6 y 10 mes

determinar el valor de las cuotas a pagarse si los intereses se fijan a la tasa efectiva
trimestral del 10%.
VA=5,000
Solución

Datos: R
𝑹 𝑹
n = 3 cuotas iguales
TET = 10%
Deuda = 5,000 0 3 6
10 mes

TEM=(1 + 0.1)30/90 −1 = 0.03228011546

𝑅
Debemos actualizar cada una de las cuotas al periodo “0” −→ 𝑃𝑥 = (1+𝑖)𝑥
R R R
Aplicando: VA = + (1+TEM)6 + (1+TEM)10
(1+TEM)3
VA
Despejando “R”: R= = 2,029.749753
1 1 1
+ +
(1 + TEM)3 (1 + TEM)6 (1 + TEM)10
Entonces: las cuotas mensuales a pagarse sería de S/. 2,029.75 c/u aprox.
ANUALIDADES A CUOTAS DE DIFERENTES PERIODOS CONSTANTES

Regla:
1. Se determina la primera
frecuencia de cuotas por el VA1
total del periodo de pago de la
deuda (como corresponde a
una anualidad vencida o 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 =?
anticipada.
2. Se actualiza las cuotas que no 0 1 2 3 13 14
12 n-1 n
corresponden con la misma
tasa fijada. VA2
3. El nuevo valor actualizado se
reparte en las nuevas cuotas 𝐕𝐀𝟐
periódicas con la tasa que
corresponde al periodo fijado.
4. Se repite los pasos 2 y 3 para 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 =?
seguir calculando más cuotas
de diferentes periodos por el
12 14 16 n-4 n-2 n
tiempo restante.
APLICACIÓN 1

Un financiamiento de S/. 30,000 se acordó pagar el primer año en cuotas constantes mensuales y el segundo
año en cuotas constantes bimestrales. Determinar el valor de dichas cuotas si los intereses se fijaron a la tasa
efectiva anual del 26%.

Solución: VA1

Convertimos la TEA a TEM:

𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 𝑹𝟏 =?
TEM=(1 + TEA)30/360 −1 = 0.01944596696
Luego calculamos la cuota mensual: 0 1 2 3 12 13 14 23 24 meses
TEM
R1 = 30,000 = 1,576.195566
1 − (1 + TEM)−24 VA2

Las cuotas del primer año son de 1576.20 aprox. c/u y el resto se tienen que actualizar para
luego determinar las cuotas bimestrales del segundo año.
1 − (1 + TEM)−12
VA2 = R1 = 16,725.66372
TEM
CONTINUA APLICACIÓN 1

VA2 = 16,725.66372

𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐 𝑹𝟐

12 14 16 18 20 22 24

Convertimos la TEA a TEB: TEB= (1 + TEA)60/360 −1 = 0.03927007955

TEB
Luego calculamos la cuota bimestral: R 2 = 16,725.66372 = 3,183.041779
1 − (1 + TEB)−6

Las cuotas del segundo año son de 3,183.04 aprox. c/u bimestral.
ANUALIDADES ANTICIPADAS
ANUALIDADES VENCIDAS
TRABAJO DE CAMPO

Desarrollo de actividades de prácticas de campo.

Entregable 4 Evidencia generada en base a actividades de campo
ejecutadas.
SEMANA DE ENTREGA: Semana 6
INVESTIGAR

• Para la próxima sesión de clase investigar que otras formas de pago

existen. Puede traer un caso aplicado en el campo empresarial.