ANALISIS TÉCNICO

ƒ Es el estudio acabado de la acción del mercado (pasado y presente),

ƒ Predecir la dirección o tendencia más probable que pueden asumir
los precios en el futuro
ƒ Acotar la incertidumbre existente en todo proceso de toma de
decisiones financieras.
 FILOSOFÍA
EL ENFOQUE TÉCNICO SE APOYA SOBRE TRES PREMISAS:

1.Los movimientos del mercado lo descuentan todo.

2.Los precios se mueven por tendencia.

3.La historia se repite.

B- LOS PRECIOS SE MUEVEN
POR TENDENCIAS:
• El humor del mercado tiene entidad propia
generando tendencias alcistas o bajistas
• Movimiento en serruchos que se mantienen en el tiempo
• Se pasa de un escepticismo generalizado a una euforia
masiva hacia el producto en cuestión.
•Diarios y noticias VS. El principal indice
C- LA HISTORIA SE REPITE
El humor dominante va describiendo patrones de
precios que se van repitiendo a través del tiempo.
• Ciclicidad
• Ciclotimia
 PSICOLOGIA DE LOS MERCADOS
REFLEJADA EN MEDIOS DE PRENSA

HUMOR HUMOR
SOCIAL MERCADO
EL MERCADO CASTIGA CONSENSOS
FACTORES QUE AFECTAN LOS PRECIOS DEL MERCADO

ECONÓMICOS POLÍTICOS SOCIALES

NATURALES CULTURALES
IDENTIFICACIÓN DE TECHOS
TECHOS…

FINES DE GUERRA Y
ACUERDOS DE PAZ
INDICADORES ECONÓMICOS

ALTA POPULARIDAD
INDICADORES SOCIALES GOBERNANTES
TECHOS…

OPINION POSITIVA SOBRE EL SISTEMA

OPTIMISMO Y EUFORIA
SOCIO-ECONOMICA
IDENTIFICACIÓN DE PISOS
PISOS….

INDICADORES ECONÓMICOS INCIO DE GUERRAS

Y CONFLICTOS
INTERNACIONALES

INDICADORES SOCIALES BAJA POPULARIDAD

GOBERNANTES
PISOS…

DUDAS SOBRE EL SISTEMA

DEPRESION Y NEGATIVISMO
SOCIO-ECONOMICO
 “LOS MERCADOS SON IRRACIONALES, NO RACIONALES.
EL DINERO ESTA HECHO PARA DESCARTAR LO OBVIO Y
APOSTARLE A LO INESPERADO"

-George Soros

“CUANDO LA MAYORIA SE PONE CODICIOSO YO ME

VUELVO TEMEROSO, Y ME VUELVO CODICIOSO CUANDO
LOS DEMAS ESTAN TEMEROSOS”

-Warren Buffet
¿MERCADOS RACIONALES?
 REGLAS DE LA ECONOMIA
1.CUANTO MAS ALTO SUBE EL PRECIO DE UN PRODUCTO LA TEORIA DEL
EQUILIBRIO NOS DICE QUE LA OFERTA AUMENTARA Y ESO HARA BAJAR EL
PRECIO, ESTO ES AUMENTA EL APETITO DE LA OFERTA.

AUMENTA EL PRECIO AUMENTA LA OFERTA = CAÍDA DEL PRECIO

2. CUANTO MAS BAJO ES EL PRECIO DE UN PRODUCTO, LA TEORIA DEL

EQUILIBRIO NOS DICE QUE LA DEMANDA AUMENTARA Y ESO ESTABILIZARA LOS
PRECIOS Y LOS HARA SUBIR, AUMENTA EL APETITO DE LA DEMANDA.

BAJA EL PRECIO AUMENTA LA DEMANDA = AUMENTA EL PRECIO

 REGLAS DE LOS MERCADOS FINANCIEROS

1.CUANTO MAS SUBE UN PRODUCTO, MAS RENDIMIENTO NOS

PROVEE, MAS LO PUBLICITAN LOS MEDIOS, AUMENTA EL
APETITO DE COMPRA, AUMENTA LA CODICIA, EXISTE OPTIMISMO
HASTA LLEGAR A LA EUFORIA Y LOS PRECIOS ESTAN POR LAS
NUBES. CODICIA Y EUFORIA GOBIERNAN LA METEORICA SUBA
DE PRECIOS.

2.CUANTO MAS BAJA UN PRODUCTO, MAS PSICOLOGIA

NEGATIVA EXISTE, AUMENTA EL TEMOR, MIEDOS, QUE LUEGO SE
CONVIERTE EN PANICO Y LOS PRECIOS ESTAN POR LOS PISOS.
MIEDO TEMOR Y PASION GOBIERNAN LA DEBACLE DE LOS
PRECIOS..

3.EXISTE UN EFECTO MANADA O CONTAGIO ENTRE LOS

PARTICIPANTES QUE HACE QUE LAS GRANDES SUBAS
CONTAGIEN A LOS PARTICIPANTES A SEGUIR COMPRANDO,
PENSANDO CON MUCHO OPTIMISMO EL FUTURO, Y CON GRAN
CODICIA POR LO QUE GANAN.
AL REVES TAMBIEN SE CONTAGIA LA PSICOLOGIA NEGATIVA,
TEMORES, PANICOS, DESCONFIANZA TODA CLASE DE
VERSIONES.
ECONOMIA REAL

PRECIOS
PRECIOS ALTOS ESTIMULAN
EXCESO OFERTA OFERTA Y DESESTIMULA DEM.
OF MUCHOS PRODUCTOS Y POCA
DEMANDA A
ESE PRECIO LLEVA AL
MERCADO AL PRECIO
EQUILIBRIO
Pe

PRECIOS BAJOS ESTIMULAN

DEMANDA Y DESESTIMULA
EXCESO DEMANDA OFERTA
DEM. MUCHA DEMANDA Y POCOS
PRODUCTOS ESE PRECIO
LLEVA AL
MERCADO AL PRECIO
Qe CANT. EQUILIBRIO
MERCADO FINANCIERO

PRECIOS PRECIOS ALTOS (POR ENCIMA

DE Pe) ESTIMULAN LA
“EXCESO DEMANDA”
OF DEMANDA Y LLEVA A LOS
PRECIOS A NIVELES
SUPERIORES.

MAS RENDIMIENTO, MAS

APETITO COMPRADOR (MAS
Pe DEMANDA)

PRECIOS BAJOS (POR DEBAJO

DE Pe) ESTIMULAN LA
“EXCESO OFERTA” DEM. OFERTA Y LLEVA AL
MERCADO A NIVELES
INFERIORES

Qe MENOS RENDIMIENTO MENOS

CANT. APETITO COMPRADOR (MAS
OFERTA)
CRISIS Y PISO 1974
DOW JONES
CRASH 1987
BULL MARKET DECADA 1990
TECHO 2000
PISO DE 2003
BULL MAKET 2003-2007
TECHO 2007
BEAR MARKET 2007-2008
PISO 2009
RECUPERACION 2009-2012
DOW JONES
IMPACTO DE LAS NOTICIAS
“Los bull market toman lo bueno y desechan
lo malo”
PROYECCIONES
CASOS PARTICULARES
CRISIS EUROPA 2011
EUROPA
EUROPA
ESPAÑA
ESPAÑA
ESPAÑA
EL NEGATIVISMO CONTINUA…
EL NEGATIVISMO CONTINUA…
ESPAÑA 2014
ESPAÑA 2014
ESPAÑA 2014
ESPAÑA 2014
CASOS PARTICULARES (II):
BRASIL
 BRASIL
¿ANTES QUE SE DECIA?
¿AHORA SI
ES SEGURO
INVERTIR?
BEAR MARKET DE BRASIL
¿PISO?
PISO DE BRASIL? 2013-2014
PISO DE BRASIL? 2013-2014

NOVIEMBRE 2012
OCTUBRE 2013
CASOS PARTICULARES (III):
EMERGENTES
EMERGENTES
EMERGENTES
EMERGENTES
EMERGENTES
CASOS PARTICULARES (IV):
CHINA
FXI
CHINA
CHINA
CASOS PARTICULARES (V):
LATINOAMERICA
ILF
ILF
ILF
JAPÓN
¿Y ANTES QUE SE DECIA?
PSICOLOGIA DEL EURO
EURO
AGOSTO 2008
SEPTIEMBRE 2008
NOVIEMBRE 2008
 FINALMENTE….

ARGENTINA
UN MERCADO CÍCLICO Y CICLOTÍMICO…
NOVIEMBRE 2001…
 ARGENTINA Y SUS
CALIFICACIONES
CREDITICIAS:

¿SEÑALES DE COMPRA Y
VENTA?
MERVAL USD
MERVAL USD
MERVAL USD
MERVAL USD
LA GRAN PREGUNTA: ¿EL
MERCADO ES RACIONAL?
 MUCHAS GRACIAS!!!

LIC. JULIAN YOSOVITCH

TW: @julianyosovitch
http://julianyosovitch.blogspot.com.ar

Yosovitch.julian@gmail.com