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Escuela de Bibliotecología
Carlos Beltrán Ramírez
[Título del
Anexo: Guía del accionista CMF
documento]
[Subtítulo del documento]
Autores: María Angélica Llanca Orellana; Claudio Fuentealba Ubilla; Manuel Letzkus Palavecino;
Priscilla Aguayo Muñoz; Patricia Pérez Crignola; María Angélica Fuentealba Ubilla. SEGUNDA
EDICIÓN
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Contenido
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1. EVOLUCIÓN HISTÓRICA
Durante la Edad Media (siglos XII al XV) a medida que se van desarrollando las
ciudades, también lo hace la industria artesanal, agrupada en gremios y al mismo
tiempo se incrementan de forma notable los intercambios comerciales, surgiendo
importantes ferias. En esta época los comerciantes se agrupan en ligas o alianzas,
frecuentemente asociadas a sus ciudades de origen. A lo largo de dicho período no
se puede hablar de empresas propiamente tal; la actividad económica está en manos
de los artesanos y de los comerciantes, que empiezan a constituir compañías
colectivas y comanditarias.
A partir del siglo XV, los progresos en la navegación permiten una expansión de
Europa en busca de rutas comerciales con el extremo oriente; una consecuencia
de ésta es el descubrimiento de América que permite a España establecer un
monopolio comercial con las tierras descubiertas, hasta que su posición se debilita.
Durante los siglos XVI y XVII, los británicos y holandeses crean compañías en Indias
para comerciar con extremo oriente; la formación de estas compañías requiere de
grandes aportaciones de capital, ¡por lo que se recurre a! método de vender
participaciones que otorgan a sus compradores la condición de socios, con el
consiguiente derecho a participar en las ganancias; había nacido la sociedad
anónima.
A finales del siglo XVIII y principios del siglo XIX, se van desarrollando la Revolución
Industrial, primero en Gran Bretaña y después el resto de Europa. La Revolución
Industrial consiste en un fenómeno de acumulación de capital, aplicación de
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nuevos inventos técnicos y desarrollo de la mentalidad empresarial potenciada por
la burguesía ascendente En el transcurso de esta época se crean numerosas
empresas que emplean por primera vez gran cantidad de obreros y producen de
forma masiva. El crecimiento empresarial se consolida durante todo el siglo XIX y,
al final de este, nacen técnicas de organización y dirección empresarial que
constituyen los antecedentes de los modernos sistemas de gestión y dirección de
empresas.
En 1917, con la Revolución Rusa, surge un nuevo sistema económico que recibe
el nombre de socialismo real; en la empresa, perteneciente al Estado o al sector
cooperativo, sigue las directrices marcadas por el plan económico central y no las
pautas del mercado como lo conocemos hoy.
Hoy nos encontramos con mercados en los que existen demandas insatisfechas y
exceso de capacidad en las industrias. Las turbulencias en las bolsas accionarias y
los mercados de divisas muestran que el mundo de las organizaciones
empresariales se ha tenido que readecuar constantemente; el comportamiento de
los clientes ha evolucionado, desde una actitud pasiva a una de alto nivel de
exigencia por la calidad de los productos que demanda para satisfacer sus
necesidades. Esto somete a las organizaciones empresariales a resolver problemas
de complejidad y a requerir más y mejores recursos para funcionar. En pos de
alcanzar rentabilidades superiores al promedio de la industria y mantenerse en el
tiempo, la mayoría de las empresas hoy en día buscan generar sinergias mediante
alianzas de diversa índole.
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desarrolladas con el fin de obtener beneficios a partir de la generación de
productos sean estos bienes y/o servicios.
Se subraya así el hecho innegable que una empresa está conformada por
materiales; maquinarias, terrenos, instalaciones, vehículos; materias primas o
insumos y recursos financieros; y, por personas, componente esencial para hacerla
funcionar.
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específico de los consumidores o una aptitud especial para producir mercancías
que éstos demandan.
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4. RELACIONES BÁSICAS DE LAS FUNCIONES DE LA EMPRESA
Si se aplica el modelo de sistemas, la empresa es un sistema que para cumplir con
su propósito establece relaciones externas e internas. El gráfico siguiente sintetiza
estas relaciones.
Una cierta cantidad de recursos básicos ingresan a los procesos de las empresas,
especialmente el de producción, se mezclan y transforman en un producto que sale
al mercado y permite la retroalimentación (reinicio) del sistema empresa.
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5. TIPOLOGIAS DE EMPRESA
Se pueden distinguir tantas clasificaciones o tipologías de empresas como autores y
entendidos existen, pero ¿Cuál es la necesidad de clasificarlas?. Simplemente
establecer algunas distinciones que aseguran una mejor comprensión del por qué
de la variabilidad en la actuación y funcionamiento de las organizaciones
empresariales. A continuación, se presentan algunas clasificaciones:
Giro Actividad
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Se dedican a la venta de servicios, Ej.: Clínica Santa
SERVICIOS
María.
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c. Según La Titularidad De La Propiedad De La Empresa:
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toman las principales decisiones operación y
administración de la empresa.
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d. Según El Sector Económico
A continuación se presenta una clasificación a partir de los sectores productivos de la
economía de un país.
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EMPRESAS DEL SECTOR PRIMARIO Está constituido por aquellas
organizaciones empresariales cuyo
giro es la explotación de los recursos
naturales tases como:
o Agropecuarias
o Forestales
o Pesqueras
o Mineras
• Industria manufacturera,
• construcción
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e. Según Su Estructura Jurídica.
Esta clasificación hace distinción entre organizaciones empresariales que operan por personas
naturales directamente, y aquellas que operan jurídicamente organizadas a través de sociedades.
Se describen las principales estructuras.
Los derechos de los socios están representados por una cuota y no por
acciones.
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Son sociedades de personas, donde los socios limitan su responsabilidad a
los aportes realizados y cuyo objeto, administración y fiscalización interna
pueden ser libremente pactado por los socios.
Por lo tanto, las Sociedades por Acciones, son una persona jurídica en donde
la participación social está representada por acciones y no por personas.
La Sociedad por acciones es una persona jurídica creada por una o más
personas mediante un acto de constitución cuya participación en el capital
es representada por acciones.
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De esta definición, podemos desprender los siguientes rasgos característicos
de este tipo sociedad:
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f. Otros Tipos De Asociaciones Empresariales
1. Asociaciones o Cuentas en participación.
Contrato en el cual dos o más comerciantes toman interés en una o muchas operaciones
mercantiles instantáneas, o sucesivas que debe ejecutar uno de ellos a su solo nombre y bajo su
crédito personal a cargo de rendir cuenta y dividir con sus asociados las ganancias y pérdidas en la
proporción convenida.
2 Cooperativas.
Se consideran como tales, las instituciones sin fines de lucro que, teniendo por objeto la ayuda
mutua, se rigen por sus disposiciones y presentan las características fundamentales siguientes:
• Los socios tienen iguales derechos y obligaciones, un solo voto por persona y su ingreso y
retiro es voluntario.
• Los aportes perciben un interés limitado.
• Distribuyen sus excedentes en proporción al esfuerzo social
• Sus socios deben observar neutralidad política y religiosa, desarrollar actividades de
educación cooperativa, y procurar establecer entre ellas relaciones federativas e
intercooperativas.
4.- Empresa de Autogestión: Son los propios trabajadores quienes eligen a los cargos directivos,
participando en los mismos activamente en la elaboración y adopción de decisiones de todo tipo.
Los trabajadores asumen el riesgo por el éxito o fracaso de la empresa y, adoptan las decisiones
acerca del nombramiento de cargos directivos, monto de sueldos, uso de las ganancias del periodo,
etc.
5.- Holding: Sociedad anónima cuyo objeto principal es la tenencia de participaciones accionarias en
otras sociedades, con el fin primordial de controlar su gestión. Se pueden considerar como una
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forma de integración empresarial. Esta práctica puede ser limitada por las leyes antimonopolio de
un país, dada las posibilidades que existen para que estas empresas controlen et mercado.
6. Consorcio: Acuerdo entre varias empresas o compañías, para realizar en conjunto una
determinada actividad o finalidad común. Se recurre a esta forma cuando la actividad es
especialmente importante, por los capitales necesarios para ejecutarla o, por los riesgos que ésta
pueda implicar. Se unen esfuerzos tecnológicos y financieros. Las empresas integrantes conservan
su independencia jurídica.
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g. SEGÚN EL GRADO DE COMPETITIVIDAD
Esta clasificación está relacionada con la posibilidad de las organizaciones empresariales para
intervenir el mercado en el que actúa especialmente en cuanto al precio de los productos.
2.- OLIGOPOLIOS: Se considera que existe un oligopolio, sí el número de empresas que ofrecen un
determinado producto es reducido. Esto posibilita a veces que actúen en conjunto para manejar el
mercado, lo cual les permite comportarse como monopolio.
3.- EMPRESAS COMPETITIVAS: Esta modalidad ocurre al existir tantas empresas que venden el
mismo producto, o productos muy similares entre sí. Como son muchas, no es posible que se
pongan de acuerdo para fijar entre ellas el precio del o los productos que venden, por lo tanto
existe una gran competencia en el mercado
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Anexo: Guía del accionista CMF
Comisión del mercado financiero: https://www.svs.cl/educa/600/w3-article-1360.html,
consultado julio 2020
• Las acciones son inversiones de largo plazo. Al adquirir una acción se participa de las
ganancias o pérdidas que puede generar el negocio de esa sociedad anónima.
• Siempre se debe tomar en cuenta el riesgo. La tolerancia al riesgo depende de muchas
cosas, entre ellas la personalidad, edad e ingreso. Esta tolerancia, junto con el plazo de las
metas trazadas, son factores importantes para determinar qué instrumentos o títulos
debe comprar o vender.
• Diversificar para mitigar una parte del riesgo. En el largo plazo, es mejor diversificar el
patrimonio en distintas clases de activos (acciones de alta, media y baja presencia bursátil,
instrumentos de deuda) y en distintos sectores (tecnología, financiero, industrial,
comercial) que poner todo el dinero en un sólo instrumento o parte del mercado que esté
creciendo mucho en determinado momento. De esta manera, se compensan las pérdidas
con las ganancias de otra parte del portafolio.
• Cuidado con el exceso de confianza. Se puede ver con optimismo cómo están subiendo las
acciones en las que se invirtió y pensar que fue una buena elección cuando en realidad se
trata de un alza generalizada del mercado. Entonces, puede tener la tentación de invertir
más haciendo que su portafolio tenga más riesgo del que puede tolerar, o bien, que no
sea acorde con su horizonte de inversión.
• Trate de ampliar sus conocimientos financieros, de esta manera tendrá mejores
herramientas para tomar decisiones más adecuadas, de manera de cumplir con los
objetivos propuestos.
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• Es importante que se informe antes de invertir. Para ello, puede revisar la información que
hay disponible en la CMF sobre las sociedades anónimas y emisores de valores de oferta
pública.
• Obtención de dividendos, provenientes del reparto de una parte o del total de las
utilidades generadas por la sociedad. En sociedades anónimas abiertas, éste no puede ser
inferior al 30% de las utilidades generadas en un ejercicio. No obstante, su reparto
requiere la aprobación de la junta de accionistas.
• Posibilidad de obtener acciones liberadas de pago, consistente en una forma de repartir
dividendos con cargo a las utilidades.
• Derecho a voz y voto. Los accionistas pueden expresar su opinión y ejercer el derecho a
voto en las juntas de accionistas, sean estas ordinarias o extraordinarias.
• Derecho a ser informado suficiente, veraz y oportunamente de las circunstancias
esenciales de la sociedad.
• Derecho a ser informado continua y oportunamente de la situación financiera de la
empresa.
• Derecho preferente a suscribir nuevas acciones en los aumentos de capital, con el objeto
de mantener su participación relativa en la sociedad.
• Derecho a retiro, en caso de que el accionista se oponga a acuerdos que dan origen a la
transformación o fusión de la sociedad, la enajenación de activos y pasivos, y la creación o
cambios en las preferencias de una serie de acciones, entre otros.
• Derecho a participar en el patrimonio que resulta de la liquidación de la sociedad. Si la
sociedad entra en proceso de liquidación, el accionista tiene derecho participar del
patrimonio residual, una vez que se cancelen todos los compromisos vigentes con
terceros.
• Derecho a proponer medidas. Los accionistas que posean o representen el 10% o más de
las acciones emitidas con derecho a voto, pueden solicitar que se incluya en la memoria,
como anexo, una síntesis fiel de comentarios y proposiciones relativas a la marcha de los
negocios sociales.
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• Derecho a libre cesión de las acciones. Los accionistas tienen plena libertad para ceder sus
acciones, salvo los pactos particulares entre accionistas relativos a cesión de acciones, que
deberán ser depositados en la compañía a disposición de los demás accionistas y terceros
interesados, y se hará referencia a ellos en el Registro de Accionistas.
• Derecho de propiedad. Ningún accionista, a menos que consienta en ello, podrá perder su
calidad de tal, con motivo de canje de acciones, fusión, incorporación, transformación o
división de una sociedad anónima.
• Derecho de fijar remuneración al Directorio. Solo corresponde a la junta ordinaria de
accionistas fijar anualmente la remuneración del directorio, en caso de ser remunerados.
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El Gerente General, que es el designado por el directorio, el cual le fija sus atribuciones y
deberes, pudiendo sustituirlo a su arbitrio. Este debe informar al directorio de todo lo
relacionado con la marcha de la empresa, además, es solidariamente responsable junto a los
directores de los perjuicios causados a los accionistas producto de no cumplir adecuadamente
con sus funciones y responsabilidades, pudiendo aplicársele las sanciones que establece la
ley.
Las Empresas de Auditoría Externa?, cuya función principal es examinar los estados
financieros y opinar sobre la razonabilidad de éstos y de los sistemas de control interno de la
sociedad. Además, tienen la obligación de informar por escrito a la próxima junta ordinaria
de accionistas y al directorio, sobre el cumplimiento de su mandato. Estos son designados y
pueden ser revocados por una junta ordinaria de accionistas, además, responderán hasta de
la culpa leve por los perjuicios que causaren a los accionistas con ocasión de sus actuaciones,
informes u omisiones. Estos son fiscalizados por la CMF, en lo que dice relación a las
auditorias que efectúan a los entes inscritos en la CMF.
La Comisión para el Mercado Financiero que tiene por objeto la superior fiscalización de
las actividades y entidades que participan de los mercados de valores y de seguros en Chile.
Así, a la CMF le corresponde velar por el correcto funcionamiento, desarrollo y estabilidad
del mercado financiero, facilitando la participación de los agentes de mercado y promoviendo
el cuidado de la fe pública; además de velar porque las personas o entidades fiscalizadas,
desde su iniciación hasta el término de su liquidación, cumplan con las leyes, reglamentos,
estatutos y otras disposiciones que las rijan.
Dónde se
Información Qué contiene Uso principal encuentra
disponible
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de gasto Valores
- Estado de Resultados integral - Emisor
- Estado de Flujo de Efectivo
- Análisis Razonado
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