UNIVERSIDAD PERUANA LOS ANDES

FACULTAD DE DERECHO Y CIENCIAS POLITICAS

Escuela Académica Profesional de Derecho

TITULO
GARANTIAS DE LOS TITULOS VALORES

AUTORES:
1. CARDENAS HUAROC, Yuriam Naomi
2. CORNEJO VIZARRETA, Alan Gabriel
3. ESCOBEDO LEON, Keyla Gabriela
4. GARCIA QUISPE, Defani Lendy
5. MARTINEZ GONZALES, Milena Marieth

CATEDRATICO:
Dr. Franklin Enrique Barrera Baldeon

Huancayo- Perú
2022- II
 DEDICATORIA:

“A nuestros padres quienes son la razón de nuestra existencia”

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 AGRADECIMIENTO

Nuestro agradecimiento, a la Universidad Peruana Los Andes, institución en la cual

hasta el momento nos educamos, que nos brinda los conocimientos académicos en

derecho, siendo nuestra alma mater.

A nuestros docentes universitarios, ya que se dieron el tiempo de atendernos en cada

momento que lo solicitamos, desinteresadamente.

Al Dr. Franklin Enrique Barrera Baldeon

(Catedrático de la Universidad Peruana Los Andes)

Por su apoyo y enseñanza en el curso.

Y especialmente para aquellas personas que nos toman delicadamente entre sus brazos

quienes nos brindan el cariño y amor más que necesario, quienes lo dicen todo tan solo

con un beso de sus hermosos labios, y nos apoyan incondicionalmente para llegar al

éxito, para cada uno de nuestros preciados padres.

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 INDICE

PORTADA

DEDICATORIA

AGRADECIMIENTO

INDICE

INTRODUCCION

CAPITULO I

GENERALIDADES DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS

VALORES

1. CONCEPTOS DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS

VALORES

1.1. GARANTIAS DE LOS BIENES DEL SUJETO PASIVO

1.2. GARANTIAS DE LOS BIENES DE UN TERCERO

2. FORMAS DE GARANTIA

3. ¿PARA QUE SIRVE Y CUALES SON LAS GARANTIAS QUE

PUEDEN PRESENTARSE TRATANDOSE DE LOS TITULOS

VALORES?

4. ¿COMO SE CONSTITUYEN LAS GARANTIAS DE LOS

TITULOS VALORES?
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 CAPITULO II

GARANTIAS PERSONALES

5. CONCEPTO DE AVAL

5.1. ETIMOLOGIA

5.2. ORIGEN DEL AVAL

5.3. FUNCION ECONOMICA DEL AVAL

5.4. NATURALEZA DEL AVAL

5.5. CARACTERISTICAS DEL AVAL

6. PERSONAS QUE PUEDEN PRESTAR EL AVAL

7. EL AVAL DE AVAL Y CO- AVAL

8. FORMAIDADES DEL AVAL

9. ¿COMO DEBE AVALARSE UN TITULO VALOR?

10.RESPONSABILIDADES QUE ASUME EL AVALISTA

11.¿EN QUE LUAR DEBE INCORPORARSE EL AVAL?

12. DERECHOS QUE TIENE EL AVALISTA QUE PAGA EL

TITULO VALOR

13. FORMULA EN LA QUE SE DEBE EXPRESAR EL AVAL

14. FIRMA DEL AVALISTA

15.INOBSERVANCIA DE LAS FORMALIDADES DEL AVAL

16.EXCEPCIONES DEL AVALISTA FRENTE AL TENEDOR

17. LA FIRMA POR ACOMODAMIENTO

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18.SUBROGACION DEL AVAL

19.LA FIANZA

19.1. RESPONSABILIDAD DEL FIADOR

19.2. NORMAS APLICABLES A LA FIANZA

20. DIFERENCIAS ENTRE AVAL Y LA FIANZA

21. EL AVAL Y EL ENDOSO

22. EL AVALISTA EN LOS TITULO VALORES

23. EL CO- DEUDOR SOLIDARIO

23.1. CONCEPTO DE CO- DEUDOR SOLIDARIO

23.2. EFECTOS JURIDICOS DE LA SOLIDARIDAD ENTRE

OBLIGADOS EN UN MISMO GRADO

23.3. RENUNCIA A LA PRESCRIPCION E INTERRUPCION A

LA PRESCRIPCION

24. PAGO PARCIAL DE UN TITULO VALOR

CAPITULO III

GARANTIAS REALES

25. ¿QUE ES UNA GARANTIA REAL?

26. ¿COMO SE CONSTITUYEN LAS GARANTIAS RELES SOBRE

LOS TITULOS VALORES?

27. MEDIDAS CAUTELARES Y OTRAS AFECTACIONES

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CONCLUSIONES

RECOMENDACIONES

BIBLIOGRAFIA

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 INTRODUCCION

El presente trabajo monográfico titulado: “Garantías de Los Títulos Valores” tiene el

propósito de poder aclarar dudas acerca de lo que es son las garantías como medios de

seguridad contemplado en nuestra Ley Títulos Valores- Ley 27287, así como la

importancia que tiene dentro del Derecho, de tal forma que nos sirva como herramienta

al momento de realizar investigaciones concretas y valederas. En este orden de ideas, es

necesario dejar en claro que el objetivo del presente trabajo de investigación es

enfocarlo, además, hacia la que denominaremos “El correcto empleo de las garantías

como medios para el buen recaudo de derechos y seguridad de las personas”. Según la

Doctrina general, señala: “Las garantías en relación con el patrimonio, son obligatorias

o creditorias, constituyen una esperanza del cumplimiento de la obligación”. En este

sentido la finalidad del presente trabajo es analizar las garantías personales y reales que

nuestro ordenamiento Jurídico y Mercantil establece.

La siguiente monografía está conformada por tres capítulos:

CAPÍTULO I: GENERALIDADES DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS

VALORES

CAPÍTULO II: GARANTIAS PERSONALES

CAPITULO III: GARANTIAS REALES

El presente trabajo contribuirá a los estudiantes de Derecho para saber un poco más

sobre Las Garantías de Los Títulos Valores en la investigación jurídica y que influencia

tiene en nuestra carrera; más nos queda agradecer a las personas que ayudaron en la

realización de este trabajo monográfico.

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 CAPITULO I

GENERALIDADES DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS

VALORES

1. CONCEPTOS DE LAS GARANTIAS DE LOS TITULOS

VALORES

Las garantías desde una concepción general, nos son mas que mecanismos o

instrumentos que brinda seguridad, ya que con ellas se protegen los derechos o bienes

de las personas, ante cualquier tipo de amenaza o afectación por otra persona. Por otro

lado, estas garantías son relevantes dentro del ordenamiento jurídico, ya que sirven para

la protección incluso sobre bienes jurídicos de connotación extrapatrimonial, es por ello

que nuestra Carta Magna va a considerarlos como medios fundamentales para la

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protección de los derechos de las personas, ante posibles amenazas, denominándolas

garantías constitucionales.

Sin embargo, haciendo referencia sobre las garantías patrimoniales, donde existe de

por medio relaciones jurídicas obligatorias o creditorias; se van a identificar a los

sujetos tanto pasivo que en este caso será el acreedor o el titular del derecho de crédito,

como el deudor u obligado. Aquí las garantías de los títulos valores cumplirán su papel

ante el incumplimiento de un deber u obligación que es asumida por el sujeto pasivo,

convirtiéndose en la forma de asegurar el cumplimiento de la misma, brindando

seguridad a la parte acreedora, con la debida protección de su derecho de crédito, es por

ello que se menciona que estas garantías son mecanismos que actúan ante un riesgo

eventual.

1.1. GARANTIAS SOBRE LOS BIENES DEL SUJETO PASIVO

Las garantías de orden patrimonial, que son proporcionadas a los acreedores, han

evolucionado con el paso del tiempo; es por ello, según PEÑA GUZMAN (1975),

esta figura es conocida por el Derecho Romano dentro de la Ley de las XII Tablas,

como el nexo donde el deudor garantizaba el cumplimiento de una obligación,

mediante el acto de mancipatio, donde se realizaba el procedimiento del cobre y la

balanza que era una tradición donde el deudor se sometía con su propia persona al

acreedor; sin embargo esta figura va a desaparecer tras la instauración de la Ley

Paetelia Papiria, que disponía que aquí el deudor solo respondería con sus bienes

sobre las obligaciones que adquiriese, por lo que era suficiente el juramente por

parte de este para pagar, dándose el caso que sea con sus bienes. Bajo lo

mencionado con anterioridad, en la antigua Roma se tenía como concepción que los

10
 bienes del deudor era una clase de “prenda” común de los acreedores, con esto

queremos decir, que ante la existencia de una obligación que contrajera cualquier

persona, pues su patrimonio será afectado en tal forma que este será a favor del

acreedor.

Cabe la posibilidad que el deudor, enajene, grave o de cierta forma perjudique el

derecho del acreedor, es por ello que ante dicho escenario este último podrá

impugnar una acción pauliana con el fin de que un órgano jurisdiccional sea el que

declara la ineficacia respecto de su persona, esto en el caso de que exista una deuda

pendiente de ser satisfecha, ya que el deudor aquí no tiene la libertas de disponer de

sus bienes; es por ello que las garantías sobre bienes muebles e inmuebles son una

figura que tiene a favor el acreedor, mediante la denominada “prenda” para bienes

muebles, donde se hacia la entrega física de los bienes ante un acreedor o un tercero;

como también la figura de la “anticresis o hipoteca”, sobre lo que denominan

garantías reales respecto de los bienes del propio deudor; sin embargo cabe

mencionar que en la actualidad nuestra normativa ya no considera a la prenda sino a

las garantías mobiliarias.

1.2. GARANTIAS SOBRE LOS BIENES DE UN TERCERO

En este punto hacemos referencia sobre la figura de un tercero, como otra forma de

garantizar la obligación en caso que los bienes del deudor sean insuficientes, este

tercero así sea ajeno a la relación jurídica responde de la misma forma que el deudor,

con su patrimonio. Dentro del Derecho Comercial este es considerado como el garante

del deudor, en este punto, debemos mencionar que este responderá respecto de su

patrimonio haciéndonos referencia sobre una garantía personal, como sobre

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determinados bienes de su propiedad, haciéndonos referencia a una garantía real, como

el caso de una garantía mobiliaria, que, dentro de nuestra normativa, la considera como

garantía mobiliaria o hipoteca.

La figura de la garantía tiene como fin, brindar seguridad al titular del crédito, es decir

cuando hablamos la participación de un tercero se están generando mas de una relación

jurídica, ya que si recordamos existe una relación entre el acreedor con el deudor, donde

esta vendría a ser considerada como principal, así como una relación accesoria entre el

acreedor y el garante siendo esta netamente accesoria.

En este punto, citamos al Art. 56 de la Ley de los Títulos Valores (Ley 27287), va hacer

una distinción sobre las garantías personales de las reales, como se menciono con

anterioridad las primeras hacen referencia sobre que el garante responde con todo su

patrimonio hasta el monto del que es la obligación, así como las segundas donde el

garante afecta jurídicamente determinados bienes. El Art. 56.1. de la misma ley,

establece el cumplimiento de las obligaciones generadas por los títulos valores donde

estas pueden ser dadas en modo total o parcial, frente a cualquier garantía real o

personal, como en otras formas que permita la ley.

2. FORMAS DE GARANTIA

La ley de los Títulos Valores establece la posibilidad de respaldar el cumplimiento

de las obligaciones establecidas en los títulos valores mediante las garantías personales

o reales, dentro del ámbito de las garantías estas pueden darse de dos formas, ya sean

cambiarias o extra- cambiarias; en el primer caso sobre aquellas contenidas en la Ley de

los Títulos Valores, como el aval y la fianza que van a garantizar el pago del título como

aparece haciendo referencia al principio de literalidad; mientras que las otras que no

12
están contenidas en la ley sino mas bien son aquellas garantías que exigen el

cumplimiento de cualquier obligación cambiaria, están tienen una sub clasificación

donde se presentaran de acuerdo a su carácter, ya sean personal o real, donde la persona

natural o de ser el caso jurídica responderá sobre la obligación, del deudor siendo un

sujeto pasivo de la garantía respondiendo con el universo de su patrimonio.

Aquí la ley nos habla sobre el cumplimiento de las obligaciones que van a

presentarse dentro de un título valor, serán garantizados en total o parcialmente por un

garantía de carácter personal y/o real, así como de otras formas que la ley permita, es

por ello que se debe recalcar que para que genere efectos en favor de cualquier tenedor,

estas deben dejar constancia en el mismo titulo valor o dentro de un registro, y en caos

no exista una persona garantizada se presumirá que es el obligado principal. Por otro

lado, se debe fijar el monto o el limite de la garantía, de tal forma que estos datos deben

de costar en el titulo valor, si no se mencionase se presume que garantiza todas las

obligaciones y el importe total del titulo valor, por lo cual se considera que si se ha

determinado de manera expresa un monto debe de respetarse, por el principio de

literalidad.

3. ¿PARA QUE SIRVE Y CUALES SON LAS GARANTIAS QUE

PUEDEN PRESENTARSE TRATANDOSE DE LOS TITULOS

VALORES?

Las garantías son de prevalencia dentro del trafico comercial, esto porque van a facilitar

el acceso de crédito y que exista una movilización de capitales, pues por ellas se pueden

otorgar al acreedor la plena seguridad de cobranza efectiva sobre el importe que la

deuda señala, esto en el caso de que el deudor incumpliese con el pago, pues mediante

13
la garantía el acreedor puede ejecutar el pago ya que le sirve como una clase de respaldo

para el cumplimiento de la deuda.

4. ¿COMO SE CONSTITUYEN LAS GARANTIAS DE LOS

TITULOS VALORES?

Los efectos cambiarios se producen ante la constitución de garantías sobre

títulos valores y que estas sean anotadas ahí mismo o dentro de un registro en caso

de que sean títulos valores desmaterializados, en este caso estamos hablando de

valores mobiliarios, este al ser su requisito formal esencial, debe ser cumplido, ya

que la falta de este se estaría incurriendo en la perdida de eficacia cambiaria de la

garantía.

14
 CAPITULO II

GARANTIAS PERSONALES

5. CONCEPTO DE AVAL

El aval esta considera dentro de las garantías cambiarias personales, siendo esta

principal, es por ello que bajo los alcances de la doctrina mencionan que esta es una

clase de garantía objetiva del pago que puede ser total o parcial sobe un titulo valor, en

favor de una persona establecida. Esta llega a entenderse como una declaración de

voluntad documental, unilateral y abstracta, ya que se desvincula de la relación

15
fundamental entre el avalado y el avalante, dando pase a la existencia de una obligación

de garantía, de promesa de pago en el lugar y en el grado del avalado.

Para un sector donde se presenta la pluralidad de las legislaciones, cuando se habla

de aval, estamos haciendo referencia al acto jurídico, unilateral, solemne, formal y

literal por el cual el avalista va a garantizar en todo o en parte, el pago generado por el

titulo valor en favor del avalado; aquí el avala siempre expresara una garantía porque su

razón de ser el precisamente garantizar el pago del titulo valor. Debemos mencionar que

referente a la persona que otorga el aval, la ley no va a limitar al sujeto activo, ya que

este puede serle otorgado a cualquiera de las personas que van a constar o intervenir en

el titulo valor o hasta incluso sobre un tercero, en especifico estamos hablando de el

aceptante, girado, girador, endosantes o avalistas anteriores.

5.1. ETIMOLOGIA

Respecto de la Etimología del Aval, no existe una exacta, sin embargo, la doctrina

hace referencia hacia un significado aproximado dando un valor adicional a la letra, de

una garantía, esta postura jurídica se posiciona de o al lado del deudor principal del

instrumento. Es por ello que sea el vocablo que se emplee dependerá de la Genesis

gramatical, ya que el avala será un mecanismo de respaldo o seguridad si así queremos

denominarlo del titulo valor.

5.2. ORIGEN DEL AVAL

La figura del aval, tiene que ir en conjunto con su origen, va de la mano con los

principios de la letra, empero considerada esta como herramienta de crédito y no como

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sencilla archivo probatorio del contrato de cambio usado por los comerciantes y

baqueros de los siglos XI y XII. Ello se explica ya que el fin del aval es la de asegurar el

pago de la letra, y si está en el denominado lapso italiano solo ostentaba carácter

probatorio, la misma considerada en sí misma no era susceptible de ser pagada, y por lo

tanto tampoco garantizada.

En razón a esto último hasta tanto la letra no alcanza su propia soberanía y libertad

como título costo no se puede predicar la realidad del aval. Esa soberanía y libertad hace

su aparición en el lapso francés, en donde la ordenanza de 1673 con la consagración de

la cláusula a la orden y el endoso permite la circulación de la letra como herramienta de

pago. Es la misma ordenanza francesa la que da reconocimiento positivo al instituto del

aval. Más adelante en el lapso alemán o nuevo es la ordenanza de Einerth la que si bien

no le confiere al aval carácter autosuficiente como organización de derecho mercantil,

lo tolera como una forma de asegurar el pago de la letra. No obstante, como toda

organización de derecho mercantil, no tenemos la posibilidad de determinar la aparición

y desarrollo del aval, exclusiva y exclusivamente, al lapso francés o al alemán, puesto

que mientras se va desarrollando el negocio de igual manera crecen y se perfeccionan

sus artefactos jurídicos, atendiendo al carácter dinámico y cambiante de este derecho.

5.3. FUNCION ECONOMICA DEL AVAL

Como garantía que es, el aval añade una totalmente nueva responsabilidad al título

costo, cual es la del avalista que de manera autónoma compromete su propio

patrimonio. Esto trae como resultado el hecho de que el instrumento adquiera un más

grande respaldo, una más grande estabilidad, una religión ante los terceros de que tal

instrumento ofrece la fiabilidad fundamental para recibirlo y además para negociarlo.

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En otros términos, en el tráfico mercantil resulta más posible la circulación de un título

costo que da una garantía como el aval, que la de ese que no da garantías, o que la de

ese que ofrece otro tipo de caución.

Empero el valor del aval no obedece exclusiva y exclusivamente a que incorpora un

más grande respaldo al título, sino a la situación relativa a la manera en que se impone

el avalista, en otros términos, de forma autónoma, significando ello que su obligación

todavía es válida, aunque la obligación de su avalado no lo sea. Es puesto que el aval la

tradicional garantía cambiaria que con más frecuencia es usada en el planeta de los

títulos valores, por los beneficios que ofrece con interacción a figuras como el codeudor

y el endoso, según observaremos más adelante.

18
 CONCLUSIONES

1. Las figuras del aval y la fianza dentro de la clasificación de garantías personales,

van a asegurar el cumplimiento del crédito que este contenido en dicho título

valor, aquí el fiador o también conocido como aval puede garantizar al obligado

principal de la obligación con su patrimonio persona, sin embargo, dicha

obligación puede darse de una manera diferente.

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 RECOMENDACIONES

1. El grupo hace la siguiente recomendación referente a la figura del aval, y es que

en algunos casos se ha visto que para sacar prestamos hipotecarios ciertas

entidades financieras exigen tener un aval, si existe el incumplimiento por parte

del deudor, por lo que consideramos que no es dable, ya que en estos casos en sí,

ante la el incumplimiento de dicha obligación se embargaría el bien y resulta

perjudicial y exagerado que también se le quiten los bienes al aval, ya que

muchas veces este tipo de exigencias por ciertas entidades se basa en las tasas

mínimas a comparación de otras entidades, siendo una gran desventaja y riesgo,

ya que la vivienda que esta hipotecada pasara a la entidad correspondiente y

sumado a ello la vivienda avalada, consideramos que esto debería variar en

ciertos casos que consideran como requisitos al momento de adquirir por

ejemplo un primer bien.

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 BIBLIOGRAFIA

1. Hundskopf, O. (2005). Guía Rápida de Preguntas y Respuestas Sobre La Ley

De Títulos Valores. (4ta ed.). Gaceta Jurídica S.A.

2. Lama, H. (2012). Garantías en los Títulos Valores. (8va ed.). Revista Oficial del

Poder Judicial

3. Montoya, H. (2000). Nueva Ley de Títulos Valores. (2da ed.). Gaceta Jurídica

S.A.

4. Peña, L. (2016). De los Títulos Valores. (10ma ed.). ECOE EDICIONES.

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