Industria Samantha

Carta a la Gerencia
Al 31 de Diciembre del 2016

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 Tabla de contenido

I- Análisis Financiero..............................................................................................................4
Razones de Solvencia y Liquidez...........................................................................................4
Liquidez de la Empresa........................................................................................................4
Cuentas por Cobrar:.............................................................................................................4
Cuentas por Pagar................................................................................................................5
Razones de Endeudamiento..................................................................................................6
Coeficiente de Endeudamiento............................................................................................6
Razones de Rentabilidad.......................................................................................................6
Ventas vs Costos..................................................................................................................6
Margen de Utilidad .............................................................................................................7

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10 de abril del 2017

A los Accionistas y
Consejo de Directores de
Industrias Samantha.

Hemos analizado los estados financieros de Industrias Samantha. al 31 de diciembre del 2016 y por el
año terminado en esa fecha, y emitimos nuestra opinión sobre los mismos el 10 de abril de 2017.

Para la realización de la presente carta a la gerencia realizamos un análisis vertical, horizontal y por
Índices de su situación financiera tomando de referencia los estados financieros por los años
terminados al 31 de diciembre de 2014, 2015 y 2016, respectivamente. Tomamos en cuenta factores
relevantes como son: tipo de negocio, situación económica actual y demás aspectos que pudieran
orientarnos sobre su comportamiento financiero con el propósito de expresar una opinión sobre los
mismos. Este reporte contiene las recomendaciones relacionadas con algunos asuntos de negocio y de
control interno sobre las posibles políticas que pudieran utilizar relativas a: crédito, políticas de pagos,
descuentos, de dividendos, entre otras. Consideramos que estas recomendaciones les serán útiles para
mejorar la estructura y las actividades de la Compañía.

Este reporte es sólo para información y uso de la gerencia de Industrias Samantha. y otros dentro de la
Compañía, y no debería ser usado por otros diferentes a las partes especificadas.

Nombre de los Estudiantes:

XXXXXX

XXXXXX
XXXXXX
XXXXXX

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31 de Diciembre del 2016

I- Análisis Financiero
Con los fines de poder dar una opinión razonable sobre las cifras expresadas en los estados
financieros (Balance General y Estados de Resultados), de la Industria Samantha., se realizaron
los análisis verticales, horizontales y por indicadores. En los mismos pudimos observar los
siguientes puntos:

Razones de Solvencia y Liquidez

Liquidez de la Empresa
La empresa presenta un déficit en cuanto a la
capacidad de pago frente a sus proveedores,
debido que por cada peso (RD$1.00) de
activo liquido con que cuenta la misma,
posee para el 2016 solo RD$0.85 centavos
para cancelar sus pagos al instante, aunque la
misma presenta una ligera mejoría en
comparación a los años 2014 (RD$0.68) y
2015 (RD$0.79).

Cabe resaltar que la empresa aunque inició

sus operaciones hace más de cinco (5) años,
la misma no presenta una política definida
sobre la liquidez, en tal sentido podría estar trabajando con altos o bajos niveles de liquidez y no
poder cumplir con los compromisos con sus Suplidores en un determinado momento.

Recomendaciones:
 Realizar gestión es necesarias para mejorar su capital de trabajo, y de esa manera
mitigar el riesgo de caer sobre incumplimientos frente a su único proveedor.
 Establecer políticas claras de liquidez que le permiten tomar decisiones sobre la
oportunidad de realizar pagos o posponer los mismos, como también de tomar o no
financiamientos para compras e implementación de nuevos desarrollos empresariales.

Cuentas por Cobrar

En el 2004 la empresa recaudó (convirtió
en efectivo) el saldo de las cuentas por
cobrar en un promedio de 6.73 veces, en
2005 baja ligeramente esta velocidad y
continua disminuyendo. En este sentido,
para el 2004 recaudó su cartera de crédito
cada 53 días, en 2005 cada 65 días y en el
2006 cada 81 días.

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31 de Diciembre del 2006

Las cuentas por cobrar, presentan un aumento de un 29% en comparación a los resultados del
2016 y 2015, este incremento se debe principalmente a una incorrecta gestión de cobros la cual
no permite captar los créditos dados a clientes. Se observa que el 52% de la cartera se encuentra
con altos niveles de vencimientos de más de 30 días, cuando las políticas de la empresa
establecen un plazo no mayor.

En este sentido, presenta un aumento de hasta 81 días para el ejercicio terminado al 31 de

diciembre del 2006; reflejando uno de los principales problemas en el control de la gestión de
cobro de la empresa.

Recomendaciones:
 La empresa deberá eficientizar su política de captación de las cuentas por cobrar, con
miras a poder contar con liquidez suficiente para mantener su ciclo operativo.
 Recuperar las cuentas por cobrar tan pronto como sea posible sin pérdida de venta por
alta presión a los clientes.

Cuentas por Pagar

La rotación de las cuentas por pagar a
proveedores representan en el 2004 un
1.4, para el 2005 un 1.5 y para el 2006
un 1.6 en lo que se traduce en altos
niveles de incumplimiento frente a su
único suplidor.

Es importante resaltar que la empresa

cuenta con un suplidor único que le
ofrece un plazo no mayor de 45 días de
crédito, y con esta forma de pago se
encuentra en riesgo de perder las
facilidades ofrecidas.

Recomendaciones:
 Restablecer la política de pago
 Renegociar las cuentas existentes con su suplidor
 Aprovechar los beneficios del descuento ofrecido por su suplidor
 Ampliar el abanico de suplidores

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Razones de Endeudamiento
Coeficiente de Endeudamiento
La empresa refleja un alto nivel de
endeudamiento las cuales representan un 84%
para el 2004; un 81% para el 2005 y un 86%
para el 2006.

Esta situación, trae como consecuencia que

una gran parte de su capital de trabajo debe ser
destinada al pago de intereses y pagos de
deudas u obligaciones disminuyendo su
liquidez.

Pasivo Financiero (Deudas bancarias)

Se observan altos niveles de endeudamiento con instituciones de intermediación financiera lo
que representa un 44% para el 2004; un 56% para el 2005 y una ligera disminución de un 46%
para el 2006.

Dada esta situación la empresa realiza altos pagos por conceptos de intereses bancarios lo que
disminuye su liquidez para sus operaciones cotidiana.

Recomendaciones:
 Adecuar el tipo de crédito bancario solicitado a la finalidad de los financiamientos
actuales con miras a disminuir las tasas.
 Gestionar financiamientos adicionales con mejores condiciones de pago.

Razones de Rentabilidad
Ventas vs Costos
La empresa refleja un incremento en sus
ventas de un 4% en comparación a los años
2016 y 2015; sin embargo, los costos
presentan un elevado incremento de un 23%
para el 2016. Esta situación, demuestra que
la empresa está absorbiendo la inflación sin
hacer las transferencias necesarias a sus
precios de ventas, en tal razón, disminuye la
utilidad operacional.

En los últimos tres años la empresa ha distribuido dividendos a sus accionistas sin un porcentaje
establecido los cuales pudieran ser utilizados para ser recapitalizados y mejorar su situación de
liquidez.

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31 de Diciembre del 2006

Recomendaciones:
 Transferir los aumentos de costos de producción a los precios de ventas de cada
producto; de esta manera, reajustar los precios según lo que el mercado exige.
 Establecer políticas claras de distribución de los dividendos a los accionistas.

Margen de Utilidad
Al analizar las utilidades netas se observa
una disminución para el 2016 de un 6% en
comparación al 2015, esta situación se
debe a los altos índices de endeudamiento
que la empresa posee y una inadecuada
gestión de las políticas crediticias adicional
a la errónea aplicación de los costos de
ventas.

Recomendaciones:
 Transferir los aumentos de costos
de producción a los precios de ventas de cada producto; de esta manera, reajustar los
precios según lo que el mercado exige.
 Utilizar de una manera más eficiente sus utilidades de tal modo que puedan cubrir sus
necesidades de financiamiento.