UNIVERSIDAD NACIONAL DE TUMBES

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

DEPARTAMENTO ACADÉMICO DE MATEMÁTICA, ESTADÍSTICA E INFORMÁTICA

MANUAL DE ENSEÑANZA - APREDINZAJE

INTERÉS SIMPLE Y COMPUESTO

Autor:
M. Sc. Luis Alberto Ramírez Marquina
Índice General

Matemática Financiera
Introducción
Interés Simple
1. Cálculo del Interés
2. Monto o valor futuro
3. Principal, capital inicial o valor presente
4. Ecuaciones de Valor
Interés Compuesto
1. Cálculo del Monto
2. Cálculo del capital
3. Cálculo de la tasa de interés
4. Cálculo del número de períodos de capitalización
5. Cálculo del interés
6. Ecuaciones de valor
M. Sc. Luis Ramírez M.
 MATEMÁTICAS FINANCIERAS
 Es la rama de las matemáticas que estudia el valor del
dinero a través del tiempo, en el cual se combinan las
tasas de interés aplicadas a un capital inicial o valor
presente para obtener un monto o valor futuro, este
valor futuro se obtiene aplicando métodos de evaluación
que permiten tomar decisiones con respecto a la
inversión.

 Proporciona un conjunto de herramientas para comparar

alternativas económicas, ayudando así analizar la
viabilidad o factibilidad económica o financiera de un
proyecto de inversión.

M. Sc. Luis Ramírez M.

El valor del dinero en el tiempo:
El concepto de valor del dinero en el tiempo indica que
una unidad de dinero hoy vale más que una unidad de
dinero en el futuro. Esto ocurre porque el dinero de hoy
puede ser invertido, ganar intereses y aumentar en valor
nominal.
En matemáticas financieras, no es lo mismo tener hoy
S/ 1 000 que tener S/ 1 000 dentro de un año, porque lo
que hoy se puede hacer con ese dinero es más de lo que
se podrá hacer dentro de un año debido a que
normalmente todos los artículos suben de precio, por tal
motivo cuando se habla de una suma de dinero debe
especificarse la fecha y el interés o de lo contrario la
información es incompleta.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 INTRODUCCIÓN
a) Interés (I)
 Es la cantidad pagada por el uso del dinero obtenido
en préstamo o la cantidad producida por la inversión
del capital.
 El dinero se invierte siempre en forma productiva; es
decir, siempre está ganando interés.
 El interés está directamente relacionado con la
utilización del dinero, que está siempre produciendo
más dinero, en función del tipo de interés y del
tiempo.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 b) Tiempo o plazo (n) Es el tiempo o plazo que estará
invertido el dinero.

c) Tasa de interés (i)

 Es la razón entre el interés (I) y el capital (P) por
unidad de tiempo.

 El tipo de interés se acostumbra expresar en

porcentaje y se obtiene multiplicando por 100 la
tasa de interés.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejemplo: Una tasa de interés de 20% se interpreta de la
siguiente manera:

Por cada S/ 1 000, el deudor deberá pagar S/ 200 de

interés en un año, es decir:

M. Sc. Luis Ramírez M.

 d) Capital (P) Es el dinero que se invierte en un inicio.
Generalmente se toma como referencia el inicio del
período.

e) Monto (S) Es el dinero invertido más los intereses.

Dicho de otro modo, es el capital más los intereses.

Se usarán los siguientes conceptos con la siguiente

nomenclatura:

P = Capital, principal o valor presente de S.

S = Monto, valor futuro de P, o valor acumulado de P.
n = Tiempo.

El interés se obtiene: P
M. Sc. Luis Ramírez M.
 Interés
Monto
Capital Capital

Fecha inicial Fecha final

Plazo

M. Sc. Luis Ramírez M.

 INTERÉS SIMPLE

 El interés simple se emplea casi siempre sobre

préstamos de dinero a corto plazo (de un año o
menos), y se calcula sobre el importe que se debe
(capital inicial o valor actual del préstamo) durante
cierto periodo y aplicando una tasa de interés.
 El interés es simple cuando se paga al final de un
intervalo de tiempo preestablecido, calculándolo
siempre sobre el capital original (valor inicial de la
deuda o inversión). En este caso el capital y el interés
permanecen invariables por unidad de tiempo durante
todo el plazo de la transacción.

M. Sc. Luis Ramírez M.

1. Cálculo del Interés:
En interés simple, el interés a pagar por una deuda varía
en forma directamente proporcional al capital y al tiempo,
es decir, a mayor capital y mayor tiempo es mayor el
valor de los intereses, es decir:

El interés simple puede calcularse mediante la siguiente

fórmula:

𝐼=𝑃 .𝑖 . 𝑛 (1)

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJEMPLOS

Ejemplo 01: Un Banco otorgó a una empresa un

préstamo de S/ 10 000 para devolverlo dentro de un año,
cobrando una tasa de interés simple del 24% anual.
¿Cuál será el interés que pagará la empresa al
vencimiento del plazo?
Solución:

Si la tasa y el tiempo de la operación están referidas a

diferentes unidades de tiempo, como por ejemplo tasa
anual y tiempo en días, entonces debemos homogenizar
ambas variables para expresarlas en años ó días
respectivamente.
M. Sc. Luis Ramírez M.
Ejemplo 02: ¿Cuál será el interés acumulado en 180
días por un depósito de ahorro de S/ 1 000 percibiendo
una tasa de interés simple del 24% anual?

Solución:
a) Homogenizando i y n a días (tasa y tiempo diarios)

b) Homogenizando i y n a años (Tasa y tiempos anuales)

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJERCICIOS

Ejercicio 01: Calcule el interés generado por un

préstamo de S/ 90 000 al 13% simple anual al cabo de 7
meses.

Ejercicio 02: ¿Qué rendimiento (intereses) reporta en 5

meses una inversión de S/ 60 000 efectuada al 3%
simple bimestral?

Ejercicio 03: Si una deuda por S/ 30 000 se contrae al

12% cuatrimestral, ¿cuánto se pagaría de interés al cabo
de 1 año y 8 meses?

M. Sc. Luis Ramírez M.

1.1. Período de tiempo comprendido entre dos fechas
De acuerdo al sistema legal vigente, si una persona
deposita y retira de su cuenta en un banco una
determinada cantidad de dinero en el mismo día, no
habrá ganado interés alguno.

Para percibir interés es necesario que el dinero haya

permanecido en la institución financiera como mínimo un
día, transcurrido entre dos fechas consecutivas, la primera
de las cuales se excluye y la última se incluye,

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJEMPLOS

Ejemplo 01: Para un depósito efectuado el 3 de abril y

retirado el 26 del mismo mes, se contabilizara 23 días
(26 – 3 = 23)
Ejemplo 02: ¿Cuántos días de interés se habrán
acumulado entre el 3 de junio y el 18 de agosto del
mismo año, fechas de depósito y cancelación de un
importe ahorrado en un banco?
Solución:
Mes Días Días transcurridos en el mes
Junio 30 27 excluye el 3 de junio (30 – 3 = 27)
Julio 31 31 incluye los 31 días.
Agosto 31 18 incluye el 18 de agosto
Total 76 días
M. Sc. Luis Ramírez M.
 Ejemplo 03: Calcule el interés simple de un capital de
S/ 5 000 colocado en una institución financiera desde el 3
de marzo al 15 de mayo del mismo año, a una tasa del
2% mensual.

Solución:

Datos
I=?
P = 5 000
i = 0.02 mensual
n = 73 días

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJERCICIOS

Ejercicio 01: Calcule el interés simple que ha producido

un capital de S/ 10 000 colocado a una tasa anual del
48% durante el período, comprendido entre el 3 de abril y
3 de junio del mismo año.

Ejercicio 02: ¿Qué capital colocado a una tasa anual del

20% producirá un interés simple de S/ 1 000 en el
período comprendido entre el 19 de abril y 30 de mayo?

Ejercicio 03: ¿Cuál será la tasa mensual de interés

simple a cargar en el financiamiento a 45 días, sobre un
artículo cuyo precio de contado es de S/ 2 000 y al
crédito sin cuota inicial será de S/ 2 300?

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejercicio 04: Un capital de S/ 6 000 ha producido S/ 500
de interés simple al 12.5% anual. Determine el tiempo de
la operación.

Ejercicio 05: Un capital de S/ 15 000 ha producido

S/ 2 000 de interés del 3 de marzo al 19 de junio del
mismo año. Determinar la tasa mensual de interés
simple.

Ejercicio 06: ¿Qué capital colocado al 36% anual, ha

producido S/ 500 de interés simple al término de 18
semanas?

M. Sc. Luis Ramírez M.

 1.2. Variación en la tasa de interés

Cuando en el mercado se producen variaciones de

tasas, la fórmula debe modificarse para incluir dichas
variaciones durante los períodos de tiempo de vigencia
de la tasa.

Siendo las tasas vigentes durante períodos

respectivamente, tenemos:

..
[
𝑚
𝐼 =𝑃 ∑ 𝑖𝑘 .𝑛 𝑘 (2)
𝑘=1
M. Sc. Luis Ramírez M.
Ejemplo: Calcular: a) el interés simple de un depósito de
ahorro de S/ 5 000 colocado en el Banco de Crédito del 6
de julio al 30 de setiembre del mismo año ganando una
tasa anual de interés simple del 36%. La tasa anual bajó
al 24% a partir del 16 de julio y al 21% a partir del 16 de
setiembre; b) Con la misma información calcule
nuevamente el interés, considerando que el banco abona
los intereses en la libreta de ahorros cada fin de mes
(capitalización).
Solución:
a) Interés simple del 6 de julio al 30 de setiembre:
36% 24% 21%

6/7 16/7 16/9 30/9

10 d 62 d 14 d
M. Sc. Luis Ramírez M.
 Datos
I=?
P = 5 000
0.36 anual
0.24 anual
0.21 anual
10 días = 10/360
62 días = 62/360
14 días = 14/360

]
]
297.5

M. Sc. Luis Ramírez M.

 b) Interés simple del 6 de julio al 30 de setiembre con
abono de interés cada fin de mes:
Solución: Cuando los intereses simples se abonan
mensualmente como lo hacen los bancos para los
depósitos de ahorros, éstos se capitalizan y sobre los
nuevos capitales se calculan nuevamente los intereses
simples.
Variación de tasas
A partir de i Días
6 de julio 36% 10
16 de julio 24% 15
31 de julio 24% 31
31 de agosto 24% 16
16 de setiembre 21% 14
30 de setiembre Total 86 días
M. Sc. Luis Ramírez M.
Julio:

Agosto:

Setiembre: 98.04

Interés total:

El conjunto de estas operaciones a interés simple

constituye una de interés compuesto.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJERCICIOS

Ejercicio 1: Calcule el interés simple de una inversión de

S/. 5 000 colocada a 2 meses, si en el primer mes la tasa
anual fue del 12% y durante, el segundo mes fue del 10%.

Ejercicio 2: El 8 de abril cuando la tasa mensual era del

3% una empresa invirtió un Capital de S/. 2 000, el cual
retiró el 4 de agosto del mismo año. Calcule el interés
simple si durante dicho período las tasas mensuales
cambiaron al 2,5% el 6 de mayo y al 2% el 16 de julio
respectivamente.

M. Sc. Luis Ramírez M.

1.3. Variaciones en el principal (numerales)
Cuando el saldo de una cuenta corriente, de ahorro, etc.
cambia constantemente debido a los movimientos que
se generan en torno a ella (cargos y abonos), el cálculo
del interés simple se efectúa usando numerales.
Numeral es el producto de cada nuevo saldo de una
cuenta y el número de días de permanencia de ese
saldo sin movimiento. A una fecha determinada (fin de
mes, trimestre, etc.) se obtiene el interés simple
multiplicando la sumatoria de los numerales por la
tasa diaria de interés.
La siguiente ecuación muestra el movimiento de una
cuenta de ahorros durante un período de tiempo:

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Cada sumando de la expresión anterior representa una
operación de interés simple, donde:

… son los saldos del capital original.

… son los días de permanencia de los
saldos …
Luego,

Cada sumando de la expresión entre corchetes es un

numeral.
𝑚
𝐼 =𝑖 ∑ 𝑃 𝑘 .𝑛 𝑘 (3)
𝑘=1

M. Sc. Luis Ramírez M.

Ejemplo: Una persona abre una cuenta de ahorros el 1
de junio con S/ 1 100 y efectúa a partir de esa fecha
durante todo el mes de junio las operaciones detalladas
en el cuadro siguiente. ¿Qué interés habrá acumulado al
1 de julio, si la tasa mensual de interés simple fue del
4%?

Depósitos Retiros
1 de junio 1 100 4 de junio 150
6 de junio 200 18 de junio 300
10 de junio 100 27 de junio 630
23 de junio 60
26 de junio 480
28 de junio 100

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Solución:
Datos
1 100 3
950 2
1 150 4
1 250 8
950 5
1 010 3
1 490 1
860 1
960 3

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Cálculo del interés simple a través de numerales
Movimiento
Saldo Numerales
Día D/R Importe Días
acreedor Acreedores
Debe Haber
1-Jun D 1100 0 1100 1100 3 3300
4-Jun R 150 150 0 950 2 1900
6-Jun D 200 0 200 1150 4 4600
10-Jun D 100 0 100 1250 8 10000
18-Jun R 300 300 0 950 5 4750
23-Jun D 60 0 60 1010 3 3030
26-Jun D 480 0 480 1490 1 1490
27-Jun R 630 630 0 860 1 860
28-Jun D 100 0 100 960 3 2880
1-Jul Totales 30 32810
Multiplicador fijo 0.04/30 x 32810 = 43.75   0
1-Jul I 43.75 0 43.75 1003.75   0

D = depósito, R = retiro, I = interés

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJERCICIOS

Ejercicio1: El 10 de abril se apertura una cuenta de

ahorros en un banco con S/ 2 000, al 22% de interés
anual y luego efectúa las operaciones siguientes dentro
del mismo año: El 2 de junio se deposita S/ 800, el 10 de
julio se retira S/ 500, el 25 de julio se deposita S/ 1 200, el
10 de agosto se retira S/ 1 000 y el 30 de agosto se
liquida la cuenta. Calcular el interés generado durante el
horizonte temporal.
(Rpta. )

M. Sc. Luis Ramírez M.

Ejercicio 2: El 10 de mayo se apertura una cuenta de
ahorros con S/ 1 200 a una tasa de interés anual de 24%,
efectuándose posteriormente las operaciones siguientes:
El 30 de mayo un depósito de S/ 500 al 22%, el 20 de
junio un depósito de S/ 800 al 20%, anual el 15 de julio un
retiro de S/ 600, fecha en la que la tasa de interés baja al
18% anual y finalmente el 8 de agosto un retiro de S/ 800
variando la tasa al 20% anual.
El propietario de la cuenta desea saber cuál será el interés
generado al 30 de septiembre del mismo año.
(Rpta.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 2. Monto o valor futuro
El monto o importe capitalizado constituye la suma del
capital inicial e interés.

𝑆=𝑃 + 𝐼
𝑆= 𝑃 + 𝑃 .𝑖 . 𝑛
𝑆= 𝑃 (1+𝑖 .𝑛) (4)

En esta fórmula la tasa de interés y el tiempo se refieren

a una misma unidad de tiempo y (1 + in) es el factor
simple de capitalización a interés simple.

De la ecuación (4) despejamos i y n:

𝑆 𝑆
−1 −1
𝑖=
𝑃 (5) 𝑛=
𝑃 (6)
𝑛 𝑖
M. Sc. Luis Ramírez M.
Ejemplo 1: ¿Qué monto habrá acumulado una persona
en una cuenta de ahorros, del 4 al 16 de octubre a una
tasa de interés simple del 3% mensual, si el depósito
inicial fue de S/ 2 500?
Solución:
Datos
S=?
i = 3% mensual
n = 12 días

P = 2 500

M. Sc. Luis Ramírez M.

Ejemplo 2: Una máquina cuyo precio de contado es de
S/ 6 000 fue adquirida con una cuota inicial de S/ 2 000 y
el saldo financiado con una letra a 45 días por el importe
de S/ 4 500. ¿Cuál fue la tasa mensual de interés simple
cargada?
Solución:
Datos 𝑆
−1
i = ? mensual 𝑃
𝑖=
P = 4 000 𝑛
S = 4 500 4 500
−1
4 000
𝑖=
meses 45
30
𝑖= 0.0833 𝑜 𝑖=8.33 %
M. Sc. Luis Ramírez M.
 EJERCICIOS

Ejercicio 1: Una empresa constructora compra

maquinaria por S/ 180,000, se acuerda pagar dentro de 2
años y medio bajo una tasa de 2.8% trimestral, ¿Cuál
será el total de la deuda acumulada?

Ejercicio 2: Se compra Smart Tv por S/ 3 500, se paga al

contado el 20%, lo demás se acuerda pagarlo dentro de
20 días con una interés del 12% trimestral simple. ¿De
cuánto será el pago?

M. Sc. Luis Ramírez M.

2.1 Monto con variaciones de tasa
Cuando se producen variaciones de tasa, aplicamos la
siguiente fórmula:
𝑆=𝑃 [1+(𝑖1 .𝑛 1+𝑖2 . 𝑛2 +…+𝑖𝑚 . 𝑛𝑚 )] (7)

Ejemplo: Un préstamo de S/ 2 000 fue pactado para ser

devuelto dentro de 4 meses conjuntamente con los
intereses simples generados por el capital original y
calculados con la tasa de inflación mensual más un
punto adicional. Al final del plazo la inflación fue del 2%
y 2.5% para el primer y segundo mes y del 2.2% para
los últimos dos meses. Calcule el monto de esa
operación.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Solución:

Datos

S=?
P = 2 000

M. Sc. Luis Ramírez M.

 3. Principal, capital inicial o valor presente
El valor actual de una cantidad con vencimiento en el
futuro, es el capital que a una tasa de interés i, en n
períodos de tiempo, ascenderá a la suma que incluye al
capital y los intereses devengados llamado monto.

Despejamos P de (4):

𝑃=𝑆
[ 1
1+𝑖 . 𝑛 ] (8)

En esta fórmula la tasa de interés y el tiempo están

expresadas en la misma unidad de tiempo y 1/(1 + in) es
el factor simple de actualización a interés simple.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejemplo: Encontrar el capital que impuesto a una tasa
de interés simple mensual del 3% durante 87 días, ha
producido un monto de S/ 500.

Solución:

Datos

P=? 𝑃=𝑆
[
1
1+𝑖 . 𝑛 ]
[ ]
n = 87 días 1
n = mes 𝑃 =500
87
S = 500 1+0.03 ×
30

𝑃=459.98

M. Sc. Luis Ramírez M.

 EJERCICIOS

Ejercicio 1: ¿Cuál fue el capital que me presto Ringo si

en 3 trimestres pague S/ 18,200 con una tasa de interés
del 40%?
(Rpta. P = 14,000)

Ejercicio 2: Se retira del banco la cantidad de S/ 5,100

después de un trimestre de estar depositado con una tasa
de 7% semestral, ¿Cuál fue el capital del depósito inicial?
(Rpta. P = 4,927.54

Ejercicio 3: ¿Qué cantidad de dinero se recibió en

préstamo el día 13 de marzo si se liquidó con
S/ 16,869.04 el 25 de setiembre siguiente? Suponga
cargos del 19.5% simple anual.
M. Sc. Luis Ramírez M.
3. Ecuaciones de valor
En el contexto financiero, frecuentemente una obligación financiera
que se pactó inicialmente cancelar de una manera específica o
determinada, se procede mediante acuerdo entre las partes
(prestamistas y prestatarios), a cambiar la forma de cancelación
mediante el pago de una o varias cuotas, operación que recibe el
nombre de refinanciación de deudas, pero teniendo en cuenta que en
una economía en donde el poder adquisitivo de la moneda cambia a
través del tiempo, es necesario para dar solución a éste problema,
utilizar las ecuaciones de valor.
Las ecuaciones de valor, no son más que igualdades de valor
referenciadas a una fecha determinada o específica,
denominada fecha focal y se simboliza por FF y en el
diagrama económico se representa a través de una línea de
trazos.
M. Sc. Luis Ramírez M.
En la fecha focal se igualan los flujos de caja para hacer la
comparación y en ella, se comparan los ingresos con los
egresos, las deudas con los pagos, los activos con los pasivos y
el patrimonio.
Por lo tanto, se podría expresar de la siguiente manera:

1)
2)
3)

El traslado de los flujos de caja (ingresos o desembolsos) a

la fecha focal, se hará usando las fórmulas del valor
presente o valor futuro a la tasa de interés especificada de
común acuerdo entre las partes. Los flujos de caja que se
encuentren en la fecha focal, no sufrirán ningún cambio.
M. Sc. Luis Ramírez M.
Ejemplo: Una persona debe cancelar tres pagarés así: S/ 60 000
dentro de 5 meses, S/ 80 000 dentro de 8 meses y S/ 120 000
dentro de 18 meses. Si pacta pagar hoy S/ 40 000 y el resto en el
mes 10. Determinar el valor del pago, para que las deudas
queden saldadas. Tenga en cuenta una tasa de interés del 25% y
la fecha focal en el mes 8.

Solución:

M. Sc. Luis Ramírez M.

Para plantear la ecuación de valor, se trasladan todas las deudas
y los pagos a la fecha focal utilizando la tasa del 25%.

En el mes 10 debe pagarse exactamente S/ 204 576.748,

para garantizar el pago de la obligación financiera, si se
paga antes o después la cantidad varía.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejercicio 1: En la fecha, un comerciante debe S/ 1 000 con
vencimiento a 6 meses, S/ 2 500 con vencimiento en 9 meses y
propone pagar S/ 1 000 de inmediato y liquidar el saldo,
mediante un pago único dentro de un año, a una tasa de interés
del 18% anual, determinar el valor del pago único.
(Rpta. X = 2 522.50)

Ejercicio 2: Una persona firma los siguiente pagarés de

S/10 000 a 120 días, S/ 12 000 a 90 días y S/ 8 000 a
180 días. Transcurridos 30 días, propone efectuar un
pago de S/ 10 000 al contado y el saldo a 180 días con el
9% de interés simple anual; determinar el valor del saldo
a pagar.
(Rpta. X = 20 195)

M. Sc. Luis Ramírez M.

 INTERÉS COMPUESTO
Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo,
debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un
nuevo capital denominado monto y sobre este monto volver a
calcular intereses, es decir, hay capitalización de los intereses.
En otras palabras se podría definir como la operación financiera
en la cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma
de los intereses vencidos. La suma total obtenida al final se
conoce con el nombre de monto compuesto o valor futuro. A la
diferencia entre el monto compuesto y el capital original se le
denomina interés compuesto.

M. Sc. Luis Ramírez M.

1. Cálculo del Monto
En cualquier inversión o colocación de dinero se espera
recibir, el capital más sus intereses. Se compran bonos,
acciones u otros títulos, para recibir después de un
determinado periodo de tiempo una cantidad mayor. En
este caso el monto es igual a la suma del capital más el
interés, calculado a una tasa de interés (i) en (n) periodos
de tiempo; operación que lo ilustramos en la escala de
tiempo:

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Si tenemos un capital P, que gana una tasa i por período
de tiempo durante n períodos capitalizables, tendríamos
al final del horizonte temporal el monto S siguiente:

𝑆= 𝑃 (1+𝑖)𝑛 (9)

M. Sc. Luis Ramírez M.

En esta fórmula y las demás del interés compuesto que
utilizaremos en adelante, la tasa de interés compuesto i se
refiere al período de capitalización. El número de períodos
a capitalizar n y la tasa i, necesariamente deben estar
expresados en la misma unidad de tiempo (años,
trimestres, meses, días, etc.)

El factor es el Factor Simple de Capitalización compuesto

FSC. La fórmula (9) entonces puede representarse:

𝑆=𝑃 . 𝐹𝑆𝐶 𝑖 ,𝑛 (10)

y se lee: el FSC a una tasa i de n períodos transforma una
cantidad presente P en un valor futuro S.

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejemplo 1: Calcule el monto de un capital inicial de
S/ 1 000 colocado durante 4 años a una tasa efectiva
anual del 18%.
Solución:

Datos
S=?
P = 1 000
n = 4 años
i = TEA = 0.18

M. Sc. Luis Ramírez M.

 Ejemplo 2: Consideremos un capital de S/ 1 000
depositado en un banco donde gana una tasa efectiva
anual del 10%. ¿Qué monto tendrá que pagarse si el
depósito se cancela al finalizar el primer semestre?
Solución:
Datos
S=?
P = 1 000
n = 1 semestre
n=
n = año
i = TEA = 0.10

M. Sc. Luis Ramírez M.

1.1) Tasa nominal y tasa efectiva
Cuando una tasa es susceptible de proporcionalizarse
(dividirse o multiplicarse) para ser expresada en otra
unidad de tiempo diferente a la original, con el objeto de
capitalizarse una o más veces, recibe el nombre de tasa
nominal. En este caso la tasa nominal es una tasa
referencial mientras la tasa efectiva refleja el número de
capitalizaciones que ha experimentado durante un plazo
determinado.
El monto compuesto aplicando una tasa nominal j
capitalizable m veces en un plazo determinado durante n
períodos se calcula con la siguiente fórmula:

( )
𝑛
𝑗
𝑆= 𝑃 1+ (11)
𝑚
M. Sc. Luis Ramírez M.
 Frecuencia de capitalización: Se define a la frecuencia
de capitalización, al número de veces que los intereses
se capitalizan en un año; la frecuencia de capitalización
se lo representa con (𝒎). A continuación se incluye una
tabla con los valores comúnmente más usados:

Período de Frecuencia de
capitalización capitalización (m)
Anual 1
Semestral 2
Trimestral 4
Mensual 12

M. Sc. Luis Ramírez M.

Veamos algunas situaciones:

a) 18% anual convertible mensualmente.

El 18% convertible (o capitalizable) mensualmente indica

que el 18% que esta en forma anual debe ser convertido a
la forma mensual. Esto se realiza dividiendo el porcentaje
entre 12 (número de meses del año):

b) 18% anual convertible trimestralmente.

M. Sc. Luis Ramírez M.

c) 24% anual con capitalización:

i) Quincenal.
ii) Cuatrimestral.
iii) Mensual.
iv) Semestral.

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d) 30% semestral con capitalización:

i) Quincenal.
ii) Mensual.
iii) Diaria.
iv) Bimestral.

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 Ejemplo 3: Calcular el monto a pagar dentro de 4 meses
por un préstamo bancario de S/ 8 000 a una tasa nominal
anual del 36% capitalizable mensualmente.
Solución:

Datos
S=?
P = 8 000
n = 4 meses
j = 0.36
m = 12

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 Ejemplo 4: Calcular el monto que se acumula en 3 años
de un capital de S/ 65 000 a una tasa nominal anual del
15% capitalizable semestralmente.
Solución:

Datos
S=?
P = 65 000
n = 3 años
n = 6 semestres
j = 0.15
m=2

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1.2) El FSC con variaciones en la tasa de interés
Sean las tasas efectivas de interés vigentes durante
períodos respectivamente, tenemos:

𝑛1 𝑛2 𝑛3 𝑛𝑘
(1+ 𝑖1) (1+𝑖2 ) (1+𝑖3 ) …(1+𝑖𝑘 ) (12)
Ejemplo: Una empresa solicitó a un banco un préstamo
de S/ 8 000 cancelable dentro de 6 meses a una tasa
nominal anual del 36% con capitalización trimestral. La
tasa es variable de acuerdo a las condiciones del
mercado. En la fecha de vencimiento del contrato de
crédito se conocen las siguientes variaciones de tasas
anuales: 36% durante los dos primeros meses y 48% para
el resto del período, ambas capitalizabas trimestralmente.
¿Qué monto deberá cancelar al vencimiento?

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Solución:

Datos
S=?
P = 8 000

m=4

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2. Cálculo del capital
De la ecuación (9) despejamos P:

𝑃=𝑆(1+𝑖)−𝑛 (13)

El factor es el factor simple de actualización compuesto

FSA. La fórmula (13) entonces puede representarse:

𝑃=𝑆 . 𝐹𝑆𝐴 𝑖 ,𝑛 (14)

y se lee: el FSA a una tasa i de n períodos transforma una
cantidad futura S en un valor presente P o capital inicial.

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Ejemplo: Una persona recibirá dentro de 5 años la
cantidad de S/ 10 000 y si la tasa de interés anual vigente
es del 18% con capitalización bimestral. ¿Cuál será el
valor actual de dicha cantidad?
Solución:

Datos

P=?
S = 10 000
j = 0.18
m=6
n = 5 años
n = 30 bimestres

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2.1) FSA con variaciones en la tasa de interés
Cuando la tasa de interés por período varía, la actualización
durante el plazo pactado se efectúa cambiando la tasa tantas
veces como sea necesario para cada período de tiempo vigente.
En forma similar al FSC, el FSA queda modificado del siguiente
modo:

−𝑛 1 −𝑛 2 −𝑛 3 − 𝑛𝑘
(1+ 𝑖1) (1+𝑖 2) (1+𝑖 3) …(1+𝑖𝑘 ) (15)

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Ejemplo 1: Faltando 28 días para su vencimiento una
letra de S/ 6 000 es descontada en un banco a una
tasa nominal anual del 48% con capitalización
mensual. ¿Qué importe recibió el descontante?

Solución:

Datos:

P=?
S = 6 000
j = 0.48
m = 12
n = 28 días
n = 28/30

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Ejemplo 2: El 13 de febrero se efectúa un depósito bajo
un régimen de interés compuesto. La TEA vigente al
momento del depósito fue de 28%, la misma que bajó a
25% el 09 de julio y a 22% el 20 de setiembre. La cuenta
se cierra el 27 de noviembre, la misma que ascendía a un
monto de S/ 6,003.62. Calcule la cantidad que tuvo que
depositarse el 13 de febrero.
Solución:
Datos:
P=? días = años
S = 6,003.62 días = años
días = años
− 𝑛1 −𝑛 2 − 𝑛3
𝑃=𝑆(1+𝑖1) (1+𝑖2) (1+𝑖3 )
𝑃 = 4999.99
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3. Cálculo de la tasa de interés
De la ecuación (9) despejamos i:

( )
1/ 𝑛
𝑆
𝑖= −1 (16)
𝑃
En (16) i corresponde al período de capitalización en el
que se haya expresado n.

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 Ejemplo: ¿A qué tasa efectiva mensual un capital de
S/ 1 000 se habrá convertido en un monto de S/ 1 100 si
dicho capital original fue colocado a 3 meses?
Solución:
Datos
i = TEM = ?
P = 1 000
S = 1 100
n = 3 meses mensual

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4. Cálculo del número de períodos de capitalización
De la ecuación (11) despejamos n:

𝐿𝑜𝑔 ( 𝑆/ 𝑃 )
𝑛= (17)
𝐿𝑜𝑔(1+𝑖)

Ejemplo: ¿Qué, tiempo será necesario para que un

capital de S/ 8 500 soles colocado al 20% de interés
compuesto anual se convierta en S/ 17 625.60.

n=?
P = 8 500
i = 0.20
S = 17 625.60

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5. Cálculo del interés
Por definición el interés es la diferencia entre el monto y
su capital inicial:

Reemplazando S en la ecuación anterior por su

equivalente tenemos:

𝐼=𝑃 [(1+𝑖)¿¿𝑛− 1]¿ (18)

De la ecuación (18) despejamos P, i y n:

( )
1 /𝑛
𝐼 𝐼
𝑃= 𝑛 (19) 𝑖= +1 −1 (20)
(1+𝑖) −1 𝑃
𝐿𝑜𝑔 ( 𝐼 / 𝑃+1)
𝑛= (21)
𝐿𝑜𝑔 (1+𝑖)
M. Sc. Luis Ramírez M.
Ejemplo 1: Calcule el interés compuesto ganado en un
trimestre por una inversión de S/ 3 000, colocado a una
tasa nominal del 18% anual con capitalización bimestral.
Solución:
Dividiendo la tasa anual del 18% entre los 6 bimestres que
tiene un año, obtenemos una tasa bimestral del 3%.

I=?
P = 3 000
i = 0.03 bimestral
n = 1 trimestre
n = 3/2 bimestres

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Ejemplo 2: Para ganar un interés compuesto de S/ 500
en un plazo de 18 días, ¿cuánto debe colocarse en una
institución de crédito que paga una tasa efectiva anual del
20%?
Solución:

Datos
P=?
I = 500
n = 18 días
n = 18/360 anual
i = TEA = 0.2

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Ejemplo 3: Calcule la tasa efectiva mensual cargada en
la compra de un artefacto cuyo precio de contado es de S/
1 000, pero financiado sin cuota inicial y con una letra a
45 días su importe es de S/ 1 250.
Solución:

Datos
i = TEM = ?
P = 1 000
I = 250
n = 45 días
n = 45/30 mensual

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Ejemplo 4: El cargo por intereses de un sobregiro
bancario de S/ 25 000 ha sido de S/ 865. Si el banco
cobra una tasa efectiva mensual del 4%, ¿cuánto tiempo
estuvo sobregirada la cuenta?
Solución:

Datos
n=?
P = 25 000
I = 865 meses
i = TEM = 0.04 (30 días)

M. Sc. Luis Ramírez M.

6. Ecuaciones de valor
Una ecuación de valor en interés compuesto es la igualdad
de dos conjuntos diferentes de obligaciones, la original y la
propuesta en una fecha determinada en forma arbitraria, a
la cual se le conoce como fecha focal, de comparación o
de evaluación.
Un conjunto de obligaciones puede estar constituido por
una o más cantidades por pagar o que se reciben. A este
conjunto de obligaciones también se le conoce como
paquete de obligaciones o flujos de efectivo.
Para resolver un problema utilizando la ecuación de valor,
es necesario seguir los pasos que se describe a
continuación:

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1. Identificar el primer conjunto de obligaciones (el
conjunto original), el cual es intercambiado por un
segundo conjunto de obligaciones (el propuesto), que
es diferente al original en lo referente de pagos y
vencimientos.
2. Trasladar los dos conjuntos de obligaciones a una
fecha focal.
3. Plantear una ecuación de valor igualando los dos
conjuntos de obligaciones, para ello, ambos conjuntos
deben referirse a una misma fecha focal.
Cualquier suma de dinero puede determinarse a futuro
con:
Cualquier suma de dinero puede ser descontada, para
poder anticipar su disponibilidad con:

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Ejemplo 1: Se Adquirió una maquinaria hace 2 años y aún
quedan dos cuotas por pagar:
S/10 000 con vencimiento a 2 meses.
S/ 20 000 con vencimiento a 4 meses.
Calcular la cuota única que debe pagar dentro de 3 meses
para saldar la deuda sabiendo que la tasa de interés es del
24% capitalizable mensualmente.
Solución:
10 000 20 000

0 1 2 3 4
X
FF

M. Sc. Luis Ramírez M.

Ejemplo 2: El Sr. McCartney adquiere un bien a crédito a 3
cuotas.
- El primero de S/ 30 000 pagaderos dentro de 2 meses,
- El segundo de S/ 40 000 pagaderos dentro de 6 meses,
- El tercero de S/ 50 000 pagaderos dentro de 1 año.
El Sr. McCartney analiza su situación financiera y decide
liquidar dicha deuda con 2 pagos iguales el 1° dentro de 6
meses y el 2ᵒ dentro de 10 meses. Calcular el importe de
cada uno de los nuevos pagos si la tasa aplicada es del 24%
capitalizable mensualmente.
Solución:

30 000 40 000 50 000

0 2 6 10 12
X X
FF
M. Sc. Luis Ramírez M.
Suma de deudas = Suma de pagos

116,871.5339 =

M. Sc. Luis Ramírez M.

Ejercicio 1: Usted adquiere un artefacto electrónico al
crédito con una cuota inicial de S/ 2 000 y dos cuotas de S/
4 000 pagaderos el primero dentro de 6 meses el segundo
dentro de 1 año. Transcurridos 10 meses y al no haber
pagado la cuota conviene con el acreedor cancelar su
deuda con dos pagos:
1ᵒ Pago de S/ 5 000 al final del año,
2ᵒ Pago dentro de ½ año más tarde. Hallar el importe del
último pago si la tasa de interés es del 12% capitalizable
mensualmente.
(Rpta. X = S/ 3,445.78)

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Ejercicio 2: La compañía VENSO debe pagar al BCP dos
deudas de S/ 8 000 y S/ 10 000 cada una, la primera a 30
días y la segunda a 60 días. La Gerencia Financiera de
VENSO, analizando su estado de flujo de caja proyectado,
conoce de la futura falta de efectivo para esas fechas, por
lo que negociando con el BCP se difieren los pagos para el
día 120, a una tasa efectiva mensual del 5% (incluyendo
mora). ¿Qué importe deberá pagar VENSO el día 120?
(Rpta. X = 20 286)
Ejercicio 3: El día de hoy la empresa REYES tiene dos
deudas con el BCP de S/ 2 000 y 3 000 c/u, las cuales
vencen dentro de 30 y 60 días respectivamente. Si REYES
dispone de S/ 4 977,09 para cubrir ambas deudas, ¿en qué
fecha debe efectuar ese pago para cancelar ambas deudas
considerando que el banco cobra una TEM del 5%?
(Rpta. n = 1.5 meses)
M. Sc. Luis Ramírez M.