RIESGO CAMBIARIO:

Cuando una empresa hace una operación de comercio internacional está expuesta a varios riesgos,
entre ellos, el riesgo cambiario que se materializa con los movimientos de la tasa de cambio, es
decir la cantidad de pesos que se deben pagar o recibir por cada dólar o euro.
Una opción en moneda extranjera es un instrumento financiero que confiere al comprador el
derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad específica de moneda
extranjera, a un precio fijo, durante un periodo específico (hasta la fecha de expiración).

La opción call es una opción de compra de moneda extranjera.

La opción put es una opción de venta de moneda extranjera.

El precio de ejercicio(K) es el tipo de cambio específico para la moneda base, al cual se puede
ejecutar la opción.

Una opción americana(duda) se puede ejercer en cualquier momento entre la fecha de escritura y
la fecha de expiración .

Una opción europea (duda) se puede ejercer sólo en su fecha de vencimiento.

Cada opción contiene tres precios relacionados entre sí:

• El precio al contado del activo subyacente. En el caso de las opciones sobre divisas es el tipo de
cambio spot (S0 ) de la divisa del contrato. En el caso de las opciones sobre futuros de divisas es el
tipo de cambio a futuros (F0 ).

• El precio de ejercicio (K) al que el dueño del contrato tiene el derecho de comprar (o vender) la
divisa al vencimiento (o antes, en caso de la opción americana ).

• La prima o el precio de la opción . Es el valor al inicio del contrato.

DUDA
Todos los derivados financieros se ejecutan en una fecha futura

Forward :
Vendedor: (exportador)

Se ve perjudicado cuando el tipo de cambio baja porque va a recibir menos pesos por los dólares
que vendió

100.000.000 cop

Trm 3800

26.315 uds

Trm : 3600

3600*26315 = 94.734.000

Se escoge una opción en la que se gane cuando baje el dólar ( opción put )
IMPORTADOR:

Se ve afectado cuando el tipo de cambio sube ya que tiene que pagar mas pesos por dólares.