INTRODUCCIÓN

El presente Informe tiene como finalidad informar acerca de “La Gestión

Económica de la Empresa Pacasmayo S.A.A. 2019 - 2022” que se dedica a la
fabricación y comercialización de cemento, elementos prefabricados y otros materiales
de construcción. Pacasmayo S.A.A es una empresa líder del Perú proveyendo a la
región norte y nororiente del país.

La principal planta se encuentra ubicada en la ciudad de Pacasmayo, en la región la

Libertad; la segunda planta, de mayor capacidad y con tecnología de punta
recientemente construida, se ubica en Rioja Región de San Martín; y la tercera planta
se ubica en Piura. La empresa forma parte del Grupo Hochschild, que cuenta con dos
unidades de negocio: la unidad minera y la unidad industrial, siendo Cementos
Pacasmayo la principal empresa de esta última. A su vez, tiene como parte de enfoque
de sostenibilidad, no sólo valor económico, sino también ambiental y social, cuenta
con subsidiarias las cuales integran y amplían sus operaciones, como en el caso de
Dino que le permite acceder al mercado del oriente del país.

El propósito de Pacasmayo al año 2030 es construir el futuro que sueñan los peruanos,
para ello, ha enfocado sus estrategias de crecimiento en pilares de sostenibilidad y a
beneficio de sus clientes. La compañía se caracteriza por su capacidad innovadora en
el proceso de mejora constante de sus procesos productivos y su eficiencia en la
gestión corporativa, además de ser responsable socialmente al tener cuidado con el
impacto que genera sus operaciones con el medio ambiente.
Por otro lado, en los últimos años hemos visto que la economía mundial ha enfrentado
una crisis repentina y sin precedentes generada por la pandemia del Covid-19, con
fuerte impacto social y económico. Todos los países a nivel mundial adoptaron
medidas económicas y sanitarias para contener la expansión del virus. En el caso de
Perú, el 15 de marzo del 2020, mediante D.S. N° 044-2020 (y sus modificatorias), el
Gobierno Central declaró el Estado de Emergencia Nacional el cual se extendió por
varios periodos consecutivos, ocasionando el deterioro de la economía en diversos
sectores, con un alto impacto en el empleo, exportaciones y generación de ingresos,
estuvieron temporalmente paralizados, por lo que presentaron fuertes contracciones,
como es el caso de los sectores minería, construcción y servicios.
Frente a esta situación la empresa Cementos Pacasmayo S.A.A, también se vio
duramente afectada y esto se evidencia ya que durante el ejercicio 2020, registró
ventas por S/ 1,296.33 millones, 6.92% inferiores respecto a las del ejercicio anterior,
causado por la paralización de sus actividades de producción y de comercialización a
consecuencia de la pandemia del Covid-19.
Por otro lado, el volumen de producción total de cemento disminuyó en 6.2% en el 1er
trimestre del 2020 en comparación con el 1er trimestre del 2019, debido a la
paralización de las operaciones, así mismo los costos de ventas fueron S/ 921.05
millones, 1.68% superiores respecto al ejercicio del 2019, debido a mayores costos
fijos asociados con la parada de producción, y al mayor uso de insumos, tanto
mantenidos en inventarios, como importados.
En el 2020, registró una utilidad neta de S/ 57.89 millones, (frente a S/ 132.05 millones
de utilidad en el ejercicio del 2019), que se explica principalmente por: la paralización
de operaciones, la disminución de despachos y de ventas, el mayor costo venta y el
menor ingreso percibido por los cambios en la demanda impulsada principalmente por
las obras de autoconstrucción, por ende en el 2020 adquirió deuda de corto plazo para
asegurar su liquidez y el capital de trabajo necesario ante la incertidumbre generada
por el Covid-19, con lo que su deuda financiera aumentó 14.99% respecto al año
anterior, y a diciembre del 2020, su ratio de endeudamiento se encontró por encima de
lo establecido debido a la deuda adquirida para asegurar el capital de trabajo dada la
coyuntura sanitaria.

Sin embargo, Cementos Pacasmayo pudo recuperarse del efecto de la pandemia,

mediante la implementación de estrategias. Estas estrategias consistieron principalmente
en ampliar la oferta de productos con seis tipos de cemento y diversos aditivos según
cada necesidad del cliente, creando de esta manera soluciones innovadoras, eficientes y
personalizadas. Así mismo, en el largo plazo se aspira tener un mix de ventas
balanceado entre cemento y soluciones constructivas. En cuanto a su estrategia
comercial, se demostró que está soportada en una extensa red de distribución para los
materiales de construcción, afianzando la demanda de sus productos. Esta consta de 269
minoristas con 405 tiendas físicas bajo la marca DINO, que concentran alrededor del
70% de sus ventas, convirtiéndose en una ventaja frente a nuevos competidores. Cabe
mencionar que dicha compañía es la única productora de cemento en la región norte del
país y ha mostrado una tasa de utilización de sus plantas de 53 en promedio durante los
años pre pandemia, con la reactivación de la economía luego de levantar el periodo de
cuarentena, se ha incrementado a 72.4% a junio 2021, nivel que aún le permite seguir
abasteciendo el crecimiento futuro y le otorga flexibilidad para bajar precios y mantener
márgenes ajustados.
Así mismo la producción de cemento en el 2021 fue 3.63 MM de TM, siendo superior
en 40.2% a la del 2020 (2.59 MM de TM), explicado por una demanda atípica
proveniente del segmento autoconstrucción y del sector público por proyectos
relacionados con la reconstrucción del Norte.
En el 2021, Pacasmayo a nivel consolidado registró ventas por S/ 1,938 MM, +49.5%
respecto al 2020 y +39.1% si se compara con el 2019. En la misma línea, el volumen de
despachos de cemento se incrementó un 40.7% a 3.63 MM de TM vs. 2.58 MM de TM
en el 2020. Por su parte, en los últimos 12 meses a marzo 2022, las ventas del Grupo
continuaron mostrando crecimiento (+3.1%), explicado por el incremento en los precios
para trasladar parte del incremento de costos, ante una demanda estable. Durante el
2021 la utilidad bruta de Pacasmayo y subsidiarias fue S/ 559 MM (S/ 375 MM en el
2020 y S/ 487 MM en el 2019) y el margen bruto, 28.9%. Los gastos en venta y
administrativos se mantuvieron controlados. De esta manera, el EBITDA consolidado
en el 2021 (no incluye otros ingresos y egresos) alcanzó los S/ 447 MM (S/ 311 MM a
dic. 2020), 44% superior con respecto al 2020, e incluso superior al generado en el
2019. Por su parte, los gastos financieros de Pacasmayo y subsidiarias se mantuvieron
estables en S/ 89 MM en el 2021 y son semejantes a los del año anterior. Durante el
2021 Pacasmayo y subsidiarias realizó inversiones en activos fijos por unos S/ 86 MM
(S/ 47 MM en el 2020). Así, las inversiones correspondieron principalmente a mejoras
en las plantas de cemento. Se considera que la empresa cuenta con una holgada
generación de caja y acceso a líneas de financiamiento tanto en el sistema financiero
como en el mercado de capitales. La holgada solvencia financiera le ha permitido
acceder a líneas de crédito en plena pandemia, y a tasas muy competitivas.

A pesar de la incertidumbre política, la empresa considera que la demanda se

mantendrá estable en el 2022, debido a que el acuerdo gobierno a gobierno firmado
con el Reino Unido, para la reconstrucción de los daños causados por El Niño en la
región norte, impulsará aún más la demanda del sector público para este programa; así
como el Programa Arranca Perú; y las modernizaciones de los aeropuertos de Piura y
Chiclayo.
Podemos ver que, en el primer trimestre del 2022, los ingresos se incrementaron en
13.0%, principalmente debido al aumento en los precios promedio del cemento en
bolsa, ya que las presiones inflacionarias han afectado los costos de materias primas y
energía. El volumen de ventas de cemento, concreto y prefabricados disminuyó 5.3%,
principalmente por la baja temporal en las ventas a proyectos relacionados con la
reconstrucción y la autoconstrucción. Sin embargo, durante marzo se ha visto una
recuperación en las ventas, por otro lado, la utilidad neta es de S/ 45.7 millones, un
incremento de 43.7%, debido principalmente al incremento en las ventas y la utilidad
operativa.
Finalmente, nuestro proyecto de investigación tiene como principal objetivo hacer un
estudio real de la empresa cemento Pacasmayo para ver cuánto ha crecido
económicamente en el transcurso de la pandemia hasta ahora sabiendo que muchas
empresas han sido muy afectadas en tiempo de COVID, queremos ver cómo es su post
pandemia, durante la pandemia y después de la pandemia para poder así evaluar y ver
cómo le puede ir en un futuro. El contenido que se desarrollará será de manera clara
para que sea del entendimiento de los lectores.