FINANZAS INTERNACIONALES

EL SISTEMA
MONETARIO
INTERNACIONAL
Nicolle Arena
Diovelis Mejia
Yefry Del Cid
 El sistema monetario internacional es un conjunto
de reglas y acuerdos que regulan las relaciones
financieras entre países y que permite el
intercambio de bienes y servicios a nivel global.
Desde su creación en la década de 1940, el sistema
monetario internacional ha pasado por numerosas
transformaciones y ajustes en respuesta a los
cambios en la economía global y los choques
financieros.

Introducción
 Sistema monetario
internacional
La función principal
es permitir que los procesos económicos
fundamentales de producción y
distribución operan lo más suave y
eficientemente posible, logrando así la
maximización de la producción y el
empleo mundial total y una distribución
deseable del bienestar económico entre
las naciones, así como entre los
diferentes grupos dentro de cada nación.
 EVOLUCIÓN HISTÓRICA (1870-1914)

La utilización del patrón El patrón oro se originó en En los últimos años del Durante este período,
oro, que surgió durante la el uso de monedas de oro siglo XIX, Alemania, Japón y Inglaterra fue el líder
década de 1870 y duró como medio de cambio, otros países también económico mundial, era la
hasta el estallido de la unidad de cuenta y adoptaron el patrón oro. nación industrial por
primera guerra mundial en depósito de valor. A pesar Por su parte los Estados excelencia; siendo una gran
1914, se basó en un de que el oro había sido Unidos efectuaron su unión importadora de alimentos y
conjunto de ideas sobre la usado para estos propósitos al patrón oro en 1879 materias primas, se
política macroeconómica desde tiempos antiguos, el cuando fijaron al oro los convirtió en la mayor
internacional que difieren patrón oro, como «billetes de banco» exportadora de bienes
de aquellas que han institución legal, tiene su emitidos durante la guerra manufacturados y además,
formado la base de los origen en 1819, cuando el civil, más tarde la ley del de convertirse en la última
acuerdos monetarios Parlamento británico patrón-oro de 1900 fuente de capital en el
internacionales en la aprueba la Resumption Act. institucionalizó los vínculos corto plazo y el largo plazo.
segunda mitad del siglo XX. (acta de reanudación). . entre el dólar y el oro.

 Bretton Woods

En julio de 1944, en la localidad de Bretton Woods

(New Hampshire), se celebró la Conferencia
Monetaria y Financiera de Estados Unidos. Las
naciones participantes acordaron la creación de un
nuevo sistema monetario internacional. El sistema
estaría basado en tipos de cambio fijos, con el dólar
en su centro. Es la única vez en la historia que un
sistema monetario surge de un acuerdo
internacional. El sistema estuvo vigente hasta 1971
 trataba de impulsar, de la obligación de que los tipos de cambio
fueran fijos con respecto al dólar, se vislumbra una de ellas, «la
disciplina». Disciplina, envuelta en la situación, que hacía que si un
banco central, desarrollaba una política monetaria expansiva
(aumentaba su cantidad de dinero), perdería sus reservas
internacionales.

Características del la flexibilidad, se denota en ciertos aspectos a que refiere a los

primeros acuerdos del S.M.I., más directamente en la disposición

Sistema de Bretton a prestar divisas a sus miembros, cuando estuvieran en déficit, y

aquellos en los cuales se haya visto afectado el empleo, por algún
Woods tipo de ajuste monetario o fiscal.

el uso de monedas nacionales en el comercio internacional, hizo

que el comercio multilateral fuera más eficiente. Esto estaba

promovido, desde el espíritu de los artículos del acuerdo, que
impulsan a los países a tener monedas convertibles.
 Cuando colapsó Bretton Woods, no descendió la
demanda de divisas, como se esperaba. Por el
contrario, los gobiernos y los bancos centrales
incrementaron la demanda de divisas de reserva, en
especial de dólares. Los países necesitan ahora contar
con más reservas para neutralizar los efectos no
deseados del aumento de los flujos de capitales. Por
tanto, han ido acumulando reservas para evitar que

El sistema sus monedas se aprecien y se deteriore la

competitividad de sus exportaciones. La crisis asiática,

monetario a además, llevó a la adopción generalizada de la Regla

Greenspan-Guidotti. Esta regla establece que la

partir de 1971
reserva de divisas debe equivaler, como mínimo, a la
deuda externa a corto plazo.
 El mercado internacional de capitales es el mercado en el
cual los residentes de diferentes países intercambian
activos, y sus principales participantes son los bancos
comerciales, las grandes empresas, las instituciones
financieras no bancarias (como las compañías de seguros y
los fondos de pensiones), los bancos centrales y otras
instituciones públicas. El mercado de divisas, es uno de sus
principales componentes, y es ahí donde el sistema
bancario ocupa un papel primordial. Los bancos se ubican
en el centro del mercado internacional de divisas y muchos
operan internacionalmente, haciendo funcionar el sistema
de pagos internacionales, como así también llevando a cabo
una variada gama de actividades financieras.

Mercado de
Capitales
 LA INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA
(IED)

La inversión extranjera directa (IED), en esencia, no es más que la inversión que realiza una entidad económica (país,
empresa, individuo…) de un determinado país en otro país extranjero. Ahora bien, para distinguir este concepto de
otros, esta inversión debe presentar unos fines determinados.

Entre los fines, esta inversión, como su propio nombre indica, se realiza con dos objetivos principales:
obtener un rendimiento y controlar parte de una
compañía en el extranjero, ya sea como una nueva línea
de negocio o la expansión de una matriz en otros
países, como si de filiales se tratara.

Por tanto, la IED hace referencia a todo capital extranjero que tenga como fin
la inversión y la obtención de un rendimiento en el país, así como el control
de parte de una empresa en el extranjero. Los académicos establecen un
mínimo del 10% de la compañía para que dicha inversión sea considerada
como tal.
 Es una transferencia de capital.

La realiza una entidad económica

en un país extranjero

Características de la
inversión extranjera Habitualmente, consiste en la adquisición
de una parte de una compañía. Pero puede
directa: también establecerse una nueva empresa.

Su fin es obtener beneficios y tener el

control de una compañía.
 EJEMPLO DE INVERSIÓN EXTRANJERA
DIRECTA (IED)
Entre los ejemplos de inversión extranjera directa más destacados, podemos encontrar aquellas
transferencias de capital extranjero que se destinan a invertir, en un determinado territorio, en los
siguientes activos:

Acciones de empresas
públicas y empresas privadas.

Derivados.
Bonos, letras o pagarés, tanto
de empresas públicas como
privadas, así como de
Gobiernos

Con mucha frecuencia, principalmente en los países
en desarrollo, se ha argumentado que una elevada
participación de la inversión extranjera en
determinados sectores del país receptor puede
conducir a un debilitamiento de las empresas
locales, al desarrollo de estructuras oligopólicas y a
reducir el bienestar de la población. Pero el impacto
interno de la IED depende principalmente de la
orientación de la economía receptora. Si la
economía está cerrada al comercio internacional, las
empresas extranjeras tendrán un fuete incentivo
apara aumentar su participación en el mercado
local, comprando las empresas de sus competidores.
Si la economía está abierta al comercio
internacional, la participación de la IED no tendrá
mayor impacto, sino por el contrario, es posible que
las empresas extranjeras estimulen la capacidad
empresarial del país receptor a través de la
competencia.
EFECTOS
Además de considerarse la regularidad de los
En cuanto a las consecuencias de los
capitales y las características de la economía
movimientos de capitales, hay que distinguir si
receptora, deben tenerse en cuenta las causas
se tratan de corto o de largo plazo, ya que el
por las cuales se produce el ingreso de esos
riesgo que involucra cada tipo de capital es
capitales. Cuando el ingreso de capitales se
muy distinto. Si el país depende de capitales de
produce debido a que predominan los cambios
corto plazo, esto puede convertirse en una
en las condiciones externas, se produce una
situación muy riesgosa, debido a que estos
tendencia a hacer bajar las tasas de interés,
capitales pueden irse tan rápido como llegaron
pero al mismo tiempo existen grandes
como consecuencia de variaciones en las tasas
posibilidades de que las corrientes se inviertan
de interés, ocasionando serios perjuicios al país
cuando las condiciones externas varíen. Cuando
receptor. Por otra parte, las entradas de
predominan los cambios en las políticas
capitales de largo plazo entre las que se
económicas internas de carácter estructural, los
incluyen las IED, debido a sus características
efectos son similares a los anteriores, con la
particulares, cuentan con el potencial para
diferencia de que en lugar de ser causa posible
lograr expandir la capacidad productiva de los
de inestabilidad, este tipo de corriente de
países en donde se radican.
capitales puede llegar a promover el equilibrio y
la sostenibilidad.
 ESTOS DEBERÁN ESTAR VINCULADOS DIRECTAMENTE AL TIPO
DE ACTIVIDAD QUE SE DESEA FOMENTAR, COMO PODRÍA SER EL
CASO DE LAS EXPORTACIONES O LA CREACIÓN DE EMPLEOS, Y
NO DEBERÁN CONCEDERSE POR EL MERO HECHO DE LA
INVERSIÓN EN SÍ.

AL CONCEDERSE LOS INCENTIVOS SE DEBERÍA EVITAR

FAVORECER A LOS INVERSIONISTAS EXTRANJEROS FRENTE A
LOS NACIONALES. EN CONDICIONES IDEALES, LA POLÍTICA
Incentivos para OFICIAL NO DEBERÁ DISCRIMINAR EN CONTRA DE LAS

las inversiones: EMPRESAS NACIONALES NI DE LAS EXTRANJERAS.

SE DEBEN EVITAR LAS EXONERACIONES TEMPORALES DE
IMPUESTOS. NO SE DEBERÍAN ELIMINAR LA TOTALIDAD DE LOS
IMPUESTOS PARA ATRAER A EMPRESAS SERIAS, YA QUE ÉSTAS
PREFIEREN QUE HAYA UNA TASA IMPOSITIVA ESTABLE Y
RAZONABLE, QUE LES PERMITA HACER PLANES FINANCIEROS A
LARGO PLAZO, EN LUGAR DE RECIBIR UNA TREGUA SEGUIDA DE
TASAS ELEVADAS E INCIERTAS.
Transferencias de
dividendos y remesas:
No deberá haber restricciones
para transferir al extranjero
dividendos, capital, regalías,
honorarios y reembolsos de los
préstamos internacionales. Los
inversionistas, al aportar capital
a los mercados incipientes,
deben tener la seguridad de
que podrán llevarse las
utilidades a su país. .
No deben imponerse restricciones
al acceso de los inversionistas
extranjeros a las divisas. Una menor
posibilidad de acceso a las divisas
representará un freno para los
inversionistas extranjeros, sobre
todo los que tienen intención de
vender en el país productos que
podrían ser escasos.
 Fomento de las
inversiones:
No se deben realizar esfuerzos costosos para la Deberá establecerse una organización
promoción de las inversiones, hasta que las dedicada al fomento de las inversiones que
condiciones en el país sean satisfactorias. Cuando
mantenga estrechos vínculos con el sector
en panorama comercial continúa sujeto a grandes
privado local y se dedique principalmente
limitaciones o incertidumbre, antes de iniciar
campañas internacionales para atraer nuevos
a brindar apoyo a los inversionistas, y no a
inversionistas, todo organismo de promoción de la selección de los mismos. Una buena
las inversiones deberá establecer primero una solución sería la creación de un organismo
función de servicio a nivel nacional destinada a semi gubernamental que tenga una junta
ayudar a los inversionistas extranjeros que directiva mixta, pública y privada.
deciden radicarse en el país por iniciativa propia.
El sistema monetario internacional es
un conjunto de reglas y acuerdos que
regulan las relaciones financieras
entre países y que permite el
intercambio de bienes y servicios a La cooperación y el diálogo entre
nivel global. los países son elementos claves
para establecer un sistema
monetario internacional estable y
Desde su creación en la década de justo.
1940, el sistema monetario
internacional ha pasado por
numerosas transformaciones y
ajustes en respuesta a los cambios
en la economía global y los choques
financieros.

CONCLUSIONES
La necesidad de una regulación efectiva: Para garantizar la
estabilidad financiera global y prevenir crisis, es necesaria una
regulación adecuada del sistema financiero internacional. Esto
implica establecer estándares internacionales para la supervisión, la
protección del consumidor y la transparencia financiera.

La importancia de una cooperación internacional: Dado que los

aspectos económicos están interconectados, es necesario que los
gobiernos y los reguladores financieros trabajen conjuntamente
para promover una agenda común en el ámbito de la regulación
financiera.

RECOMENDACIONES