¿Por qué una moneda o divisa vale más que otra?

Te has preguntado porque una moneda vale más que otra? Pues aquí está la respuesta es algo tan sencillo
como se divide su valor, si es un valor sentimental la moneda puede tener un valor por la durabilidad de la moneda
y la mayor parte del tiempo proviene del material que está compuesto, es decir, las monedas de antes en las épocas
pasadas eran de un material que hoy en día está muy escasos como la plata, el oro y otros materiales de valor.
Por otro lado, ara entender de forma completa las causas que afectan al valor de las distintas monedas, hay
que conocer en primer lugar cuáles son las funciones de las reservas de divisas (que cualquier país del mundo debe
poseer si quiere hacer frente a pagos internacionales y a compras de bienes para la importación).
Los economistas suelen argumentar que las divisas (es decir, las monedas extranjeras que poseen los
diferentes bancos nacionales o supranacionales, como en el caso de la Unión Europea) cumplen una triple función
de protección para Estados y Bancos Centrales: las monedas extranjeras permiten hacer frente a las obligaciones
del país a corto plazo, servir de dique de contención ante un ataque especulativo a la moneda nacional y evitar -en
la medida de lo posible- que el tipo de cambio varíe de forma excesiva de los valores preestablecidos.
Teniendo en cuenta que el Sistema Monetario Internacional (que se encarga de regular los tipos de cambio
de todas las monedas) debe servir para crear medios de pago mundiales, dotar de liquidez al sistema y corregir los
desequilibrios que puedan producirse en las balanzas de pagos de los diferentes países, son varias las razones que
explican por qué una moneda vale más (o menos) que otra. Así, el tipo de cambio de las monedas (que es el precio
que equilibra la oferta y la demanda de la divisa en todo momento) está determinado por la confluencia de varios
factores:

1) Los diferenciales de inflación. Esto significa que la moneda en cuyo país haya un proceso inflacionario sufrirá
una depreciación, ya que su poder adquisitivo será menor y esto implicará un aumento de la demanda de otra divisa
para comprar bienes o servicios.
2) Los diferenciales de interés. La moneda en cuyo Estado el tipo de interés sea más alto se apreciará, ya que la
demanda de compra de esta divisa aumentará por parte de inversores de otros países.
3) El ritmo de crecimiento económico del país. Si la renta nacional de un país (que podemos denominar 'A')
aumenta con respecto a la renta de un país ('C'), la moneda del primero se apreciará con respecto a la moneda del
segundo, puesto que la demanda de moneda del primer país será mayor que la del segundo.
4) Cambios de expectativas políticas y económicas. Si en un país hay problemas de orden político o económico
(espiral inflacionista, paro creciente o inestabilidad socio-política), su moneda sufrirá un proceso de devaluación
con respecto a otras divisas.
5) Los controles por parte del Estado. Las instituciones monetarias del Estado pueden provocar subidas o bajadas
en la cotización de una moneda, ya sea imponiendo o eliminando barreras al comercio, ya sea estableciendo tipos
fijos, flexibles o semi-flexibles de cambio entre unas divisas y otras.

El país con la moneda más cara del mundo actualmente (2017) es el Estado de Kuwait.
Su divisa, el dinar kuwaití, tiene un valor a día de hoy (10-1-2017) 3,31 veces superior al dólar
estadounidense y 2,97 veces superior al euro.
En el punto 2 os facilito una lista de su conversión con algunas de las monedas más comunes y otras de interés
para los lectores hispanohablantes.

CONVERSIÓN DEL DÓLAR KUWAITÍ CON ALGUNAS DIVISAS DE INTERÉS

 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 3,31 dólares estadounidenses ($).

 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 2,97 euros (€).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 2,26 libras esterlinas (£).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 223,20 rupias indias (₹).
  1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 60,96 pesos mexicanos ($).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 45,29 pesos argentinos ($).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 11,40 nuevos soles (S/).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 11 096,95 pesos colombianos ($).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 2367,85 pesos chilenos ($).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 25,26 quetzales (Q).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 93,01 córdobas nicaragüenses (C$).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 22,79 bolivianos (Bs).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 19 662,64 guaraníes (₲).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 20,74 bolívares (Bs).
 1 dinar kuwaití (KWD) ≈ 150,81 pesos dominicanos (RD$)

El respaldo del dinero

El oro fue el respaldo de las monedas y la libra esterlina la moneda del comercio mundial hasta fines de la Segunda
Guerra Mundial. A partir de ese momento (Acuerdo de Bretton Woods 1946), surgió un nuevo orden económico en
el que el dólar de los Estados Unidos de América se convirtió en la moneda de respaldo del resto de las monedas
del mundo y, a su vez, en la moneda del comercio internacional, mientras que el oro y la libra esterlina pasaron a
jugar un papel secundario. Este hecho colocó a los Estados Unidos como la primera potencia económica del
planeta.

Desde entonces, el mundo acepta como un axioma, como algo indiscutible, al dólar de los Estados Unidos de
América y al oro, en segunda instancia, como sustento de las monedas de los países. En consecuencia, las monedas
tienen que tener un respaldo en esos dos instrumentos de valor.

Hago estas reflexiones, porque he visto como algunos economistas en países de América Latina, como Venezuela,
hablan de dinero inorgánico o dinero sin respaldo como causa de la inflación y no explican suficientemente qué
significan esos conceptos. Imagino que se refieren a dinero sin suficiente respaldo en dólares u oro. En este trabajo
explicaré por qué un respaldo total en dólares u oro es relativo y no una condición vital o esencial para el buen
desenvolvimiento de las monedas.

¿Cuál es el respaldo o el verdadero valor del dólar y el oro?

La respuesta a la pregunta es muy simple: el dinero que circula en el mundo, incluido el dólar, no tiene valor
intrínseco ni respaldo tangible y su único valor es su aceptación como medio de pago, es decir, un valor fiduciario,
o sea, basado en la confianza de quien lo da y quien lo recibe. El oro, a su vez, a pesar de ser algo tangible,  tiene
un valor relativo, dado especialmente porque es usado como instrumento de reserva por los bancos centrales de los
países pero, en la realidad, el oro tiene un uso limitado a muy pocas aplicaciones prácticas. De ello podemos inferir
que las monedas del mundo que  sustentan parte de su valor  en el oro no tienen ningún respaldo material sólido,
sino únicamente la buena fe de emisores y usuarios de dichas monedas, porque ninguna persona puede comer o
beber oro y, como se dijo antes, su uso en otras actividades económicas es también restringido. Se podría decir,
pues, en forma de metáfora, que el oro también es un instrumento fiduciario.

La tasa de cambio

Los gobiernos establecen la tasa de cambio respecto al dólar conforme a su interés político y a su posición en la
economía internacional. Algunos países mantienen su moneda a la par del dólar mientras que otros la devalúan
para supuestamente competir con más ventajas en los mercados internacionales. En cambio, Inglaterra y la Unión
Europea mantienen sus monedas revaluadas respecto al dólar y, sin embargo, tienen una posición privilegiada en el
comercio internacional, lo que pone en evidencia que la tasa de cambio no es el factor determinante de la posición
en el comercio mundial.

¿Para qué sirve el respaldo de las monedas?

El respaldo en dólares u oro de las monedas sirve teóricamente para dos propósitos: a) limitar la cantidad de dinero
en circulación para que no alcance niveles desproporcionados y b) garantizar la conversión de las monedas
nacionales en dólares u otras divisas para comprar o pagar en los mercados externos.

¿Existe un límite a la cantidad de dinero que los países pueden emitir?

Teóricamente, la cantidad de dinero en circulación en un país debe guardar relación con la cantidad de sus reservas
internacionales a la tasa de cambio establecida respecto al dólar. La tasa de cambio implícita de una moneda es el
resultado de dividir la liquidez monetaria entre la cifra de reservas internacionales. Pero la tasa de cambio implícita
no siempre se cumple en la realidad; puede ser menor, igual o mayor a la cifra ideal.

Lo cierto es que los gobiernos pueden emitir todo el dinero que necesitan en su moneda nacional, es decir,
aumentar la liquidez para satisfacer las necesidades internas de su economía sin más limitaciones sino las que
aconsejan la prudencia y el buen sentido, sin alterar la tasa oficial de cambio de la moneda nacional respecto al
dólar. Es decir, la tasa de cambio implícita necesariamente no tiene que ser la tasa de cambio en la realidad del
mercado. La razón la explicaremos en el epígrafe siguiente.

¿Puede el crecimiento de la liquidez ocasionar una corrida bancaria en moneda nacional o en divisas?

En condiciones económicas normales, se supone que todos los ciudadanos de un país no se van a presentar en los
bancos el mismo día y a la misma hora a retirar su dinero en moneda nacional o a cambiar dicha moneda por
dólares u otras divisas. Ese es el principio en el que se sustenta la existencia de la banca y los seguros, ya que todos
los depositantes no retiran su dinero simultáneamente ni todos los asegurados sufren percances al mismo tiempo,
sino sólo un porcentaje relativamente pequeño. Por la razón antes explicada, la tasa de cambio implícita
necesariamente no tiene que coincidir con la tasa de cambio en la realidad del mercado en condiciones económicas
relativamente estables.

La situación es diferente cuando la economía sufre una crisis de divisas o inestabilidad que hace que los actores
económicos busquen refugio en monedas fuertes. En ese caso,   puede ocurrir el fenómeno de la corrida bancaria, o
sea, el retiro masivo de fondos en moneda nacional y/o en divisas.  Pero esto no pasa de forma sorpresiva. El
comportamiento de los agentes económicos siempre da signos que permiten avizorar la tormenta.

Conclusiones

 El dinero que circula en el mundo no tiene valor intrínseco ni respaldo suficiente en oro.
 El valor del oro es relativo ya que su valor de uso es limitado.
 El único valor del dinero es su aceptación como medio de pago; es, pues, un instrumento fiduciario.
 Los conceptos expuestos en este trabajo han demostrado por qué el respaldo en dólares u oro de las
monedas es algo relativo y no una condición vital o esencial para el cumplimiento del rol de las monedas
como medio de pago dentro de las fronteras de cada país.