Ejercicios sobre Estructura de Capital y Política de Dividendos

1. Elabora nuevamente la tabla 3: Ganancias por acción con diferentes índices de

endeudamiento, para una utilidad (UAII) de $200. Nota: el resto de los datos permanece
constantes (no cambian). Elaborar una gráfica con los datos obtenidos de la GPA y dar una
interpretación. (Valor 3 puntos)

2. Calcule la tasa WACC (Valor 4 puntos)

a) Considerando que la empresa se financia con 430 millones de pesos de deuda y 250
millones de pesos de patrimonio. Recuerde aplicar el efecto impositivo.
Nota: Los costos tanto de la deuda como del patrimonio, así como la tasa impositiva no
cambian.
Hacer un análisis comparativo con el ejercicio visto en clase. ¿Con qué estructura de capital
obtengo una menor tasa wacc?

b) Calcule la tasa Wacc con lo siguiente datos:

Deuda bancaria 150 millones de pesos, costo 6% antes de impuestos.
Deuda con emisión de bonos por 850 millones de pesos, costo 10% antes de impuestos.
Patrimonio de los accionistas por 450 millones de pesos, costo 17%.
Nota: la tasa impositiva es de 30%.

3. Con los siguientes datos: (valor 4 puntos)

Total de Capital $ 1,000,000

Total de acciones 300,000
Valor de la acción $ 3.00
Utilidades Ejercicio $ 500,000
Ganancia repartida a los accionistas $ 30,000

Calcular:

a. Ganancia por acción

b. Dividendo en efectivo
c. Rendimiento por acción
d. Razón de pago dividendos

4. Café de Veracruz, una empresa mexicana, declaró un dividendo de $1.3 pesos por acción.
La empresa tiene 200,000 acciones en circulación. ¿Cuánto efectivo necesitará para pagar
el dividendo? Si uste fuera propietario del 25% de las acciones, ¿cuánto efectivo recibiría?
(valor 4 puntos)