ECONOMÍA

TEMA 13: EL SISTEMA

FINANCIERO

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 EL SISTEMA FINANCIERO

EL SISTEMA FINANCIERO

El SISTEMA FINANCIERO se define como el conjunto de instituciones que median entre aquellas personas
o instituciones que ofrecen dinero o financiación y aquellas personas o instituciones que la demandan

Los INTERMEDIARIOS FINANCIEROS son las instituciones que reciben el dinero de los ahorradores y con él
financian a las personas o instituciones que necesitan dinero para realizar sus actividades, es decir, a
aquellos que recurren al endeudamiento para conseguir aumentar su capacidad de gasto.

Pagan Pagan
intereses + intereses + Ec. domésticas
devol. $ devol. $ (hipotécas)

AHORRADORES INTERMEDIARIOS Empresas

(Ec. domésticas) DEUDORES (préstamos)
FINACIEROS

Prestan $ Sector público

Depositan de que (deuda
sus ahorros disponen pública)
Buscan Rentabilidad Buscan Bº = Buscan Financiación
diferencial de t/i
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LOS INTERMEDIARIOS FINANCIEROS

BANCARIOS NO BANCARIOS

✔ Bancos: Banco Central ✔ Sociedades y Fondos de

máxima autoridad (P.M.) Inversión
delegada por BCE ✔ Fondos de pensiones
✔ Cías aseguradoras
✔ Cajas de Ahorros ✔ Entidades Leasing
✔ Entidades Factoring
✔ Cooperativas de crédito ✔ Entidades capital riesgo
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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS BANCARIOS

- Empresas privadas: S.A.

Bancos:
- Objetivo = Bº para sus socios
S/ SU
Cajas de - Entidades SIN ánimo de lucro => Bº = obra social
FORMA
Ahorros - No emiten acciones
JURÍDICA:
Coop. de
crédito:

- Captación de DEPÓSITOS → ahorradores

Servicios: - Concesión de CRÉDITOS y PRÉSTAMOS para afrontar problemas de LIQUIDEZ
→ emp. y familias

Entrega del TOTAL del dinero solicitado C/C con dinero hasta un Límite


 


Empresa PRÉSTAM Banco Empresa CRÉDITO Banco



O




Devolución del dinero utilizado

Devolución del dinero + intereses por el total
+ intereses sólo por lo dispuesto 4
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INTERMEDIARIOS FINANCIEROS NO BANCARIOS

No pueden crear dinero;

Soc. y Fondos de • Forman CARTERAS de INVERSIÓN de ≠ acciones y bonos

Inversión • Objetivo = diversificar riesgos entre varias opciones.

• ALQUILER de BIENES DE EQUIPO para empresas CON OPCIÓN DE COMPRA:

Entidades
Pago de cuotas periódicas (incluye intereses)
LEASING
Última cuota = opción de compra

• Una empresa especializada (soc. factoring) compra los derechos de cobro

(facturas de cobro) de otra.
Entidades
• Supone altos intereses.
FACTORING
• La empresa (que vende las facturas) se libera del riesgo de impago (de las
facturas).

Aunque no son entidades bancarias, la mayor parte de los intermediarios

financieros actúan a través de una entidad bancaria.
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LOS ACTIVOS FINANCIEROS

Los activos financieros - Constituyen DEUDA para quién LOS EMITE.

son títulos valor que: - Constituyen RIQUEZA (derecho de cobro) para quién LOS POSEE.

• Pagarés de Empresa
Renta Fija • Bonos
TÍTULOS • Obligaciones
PRIVADOS
Renta Variable ACCIONES

• Letras del Tesoro: c/p (12-18 meses)

TÍTULOS DEUDA • Bonos del Estado: m/p (3-5 años)
PÚBLICOS PÚBLICA • Obligaciones del Estado: l/p (10-30 a.)

RENTABILIDAD Renta fija: conocida “a priori”= t/i

Renta variable: no conocida = dividendo activo (Bº que se reparte a los socios)
CARACTERÍSTICAS: Plazo de devolución
RIESGO: Depende de: Emp. Pvda > riesgo que S.P.
Garantías del emisor
LIQUIDEZ: Facilidad de convertirse en dinero en efectivo

↑ RENTABILIDAD si ↑ RIESGO y ↓ LIQUIDEZ 6

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DIFERENCIA ENTRE ACCIONES Y OBLIGACIONES

Las empresas necesitan financiación para poder llevar a cabo su actividad =>
Sólo S.A. => 2 FUENTES de FINANCIACIÓN PRIVILEGIADAS:

Títulos de renta variable que representan

cada una de las partes alícuotas
ACCIONES
(iguales) en las que se divide el capital
social de una Sociedad Anónima (S.A.)

Títulos de renta fija que representan

cada una de las partes iguales en que se
OBLIGACIONES divide un empréstito (préstamo). Se
emiten tanto por empresas como por el
sector público.
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DIFERENCIA ENTRE ACCIONES Y OBLIGACIONES

Sólo S.A. => 2 FUENTES de FINANCIACIÓN PRIVILEGIADAS pero muy diferentes:

ACCIONES (AMPLIACIÓN DE CAPITAL) OBLIGACIONES (EMPRÉSTITO)

• Son una parte alícuota del capital que
confiere la propiedad de la empresa =>
títulos de propiedad
• Se remuneran a través de Bº(dividendo
activo) => títulos de RENTA VARIABLE.
• No se devuelven las cantidades aportadas
= Fuente de financiación PROPIA de la emp.
• El accionista tiene poder de decisión.
• Son una parte alícuota de una deuda
contraída (empréstito) y confiere la condición
de prestamista o acreedor al inversor.
• Se remuneran a través de intereses. Son títulos
de RENTA FIJA.
• Se devuelven las cantidades aportadas =
Fuente de financiación AJENA de la empresa
• El obligacionista no tiene poder de decisión.