LEYES DEL MERCADO DE VALORES PERUANO APLICADO A LAS

ACCIONES:
Artículo 83.- Acciones inscritas (*)
Es facultativa la inscripción en rueda de bolsa de las acciones inscritas en el Registro.
Artículo 84.- Acciones en Cartera (*)
Siempre que así lo acuerde la Junta General de Accionistas, con el quórum y la mayoría
necesarios para modificar el estatuto, las sociedades anónimas cuyas acciones
representativas del capital social se negocien en rueda de bolsa podrán temporalmente:
a) Mantener en cartera acciones no suscritas de propia emisión. El importe representado
por dichas acciones no podrá llevarse al capital hasta que las acciones sean suscritas por
terceros.
b) Adquirir y mantener en cartera acciones de propia emisión con cargo a las utilidades
y reservas de libre disposición, siempre que el importe de estas acciones se refleje en
una reserva hasta que sean amortizadas o enajenadas. Mientras se mantengan en poder
de la sociedad, quedan en suspenso los derechos de estas acciones, las que no se
computan para establecer el quórum y las mayorías que señalan la ley y el estatuto.
Dicho acuerdo deberá ser informado como hecho de importancia.
El total de las acciones de propia emisión mantenidas en cartera no podrá exceder del
diez por ciento (10%) del capital social.
Artículo 85.- Sociedades con Valores Inscritos (*)
Las sociedades cuyos valores de oferta pública se encuentren inscritos en el Registro
están sujetas, además, a las siguientes disposiciones:
a) Deberán contar con una política de dividendos aprobada por la Junta General de
Accionistas, que fije expresamente los criterios para la distribución de utilidades. El
establecimiento de dicha política y su modificación, de ser el caso, deberá ser informado
por lo menos treinta (30) días antes de su aplicación, constituyen hechos de importancia
y son de obligatorio cumplimiento, salvo causas de fuerza mayor debidamente
acreditadas;
b) No podrán acordar para sus directores una participación en las utilidades netas del
ejercicio económico por encima de seis por ciento (6%), salvo que tal circunstancia se
divulgue como hecho de importancia dentro del primer mes del respectivo ejercicio
económico.
Las Bolsas deberán establecer, en sus reglamentos internos, los alcances de fecha de
registro y entrega de beneficios, la oportunidad en la que debe ser fijada y anticipación
con la que debe ser informada al mercado.
Las normas a que se refiere el presente Artículo son de aplicación a cualquier valor
mobiliario, en lo que sea pertinente.
CAPITALIZACIÓN BURSÁTIL (Millones S/.) “Enero 2003- Diciembre 2021”
La capitalización Bursátil es el valor que el mercado asigna a una empresa, expresado
como el producto del número de acciones emitidas por su cotización.
Capitalización bursátil=(Precio por acción)∗( N ° de acciones en circulación)
Southern Copper Corporation S.C.C:
Nº de acciones en circulación: 884,596,086
V. Cierre Último US$: 134.80
Capitalización US$: 52,191,169,074.00

Esto les permite a los inversionistas entender el tamaño de nuestro mercado accionario.
Así mismo, tenemos que la capitalización bursátil de un mercado es la capitalización
total de los valores negociados en él.

Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú.

 Se observa que la capitalización bursátil ha ido en aumento, con un crecimiento

significativo en el año 2004 - 2007, hubo una caída en el año 2008 debido a que
en este año los precios internacionales del cobre cayeron drásticamente a medida
que se desaceleró la demanda mundial de bienes intensivos en mano de obra en
los sectores de la electrónica, las telecomunicaciones, la automoción, la
construcción y la energía. La diferencia entre el precio máximo y el mínimo
absoluto en 2008 significó una disminución del 69,12% entre el 3 de julio y el 2
de diciembre, lo que afectó significativamente la operación de los bancos,
acciones mineras y BVL en general, se observa que el punto máximo fue en el
año 2020 con S/.165,472 millones y el mínimo en el año 2013 con S/.16,084
millones.
FONDOS MUTUOS DE INVERSIÓN - COMPOSICIÓN DEL PORTAFOLIO
DE INVERSIONES EN PORCENTAJES - INSTRUMENTOS DE RENTA
VARIABLE (Millones S/.) “Enero 2003- Diciembre 2021”
Los fondos mutuos son un método de inversión alternativo compuesto por aportes, tanto
de personas naturales como de empresas, con el objetivo de generar rendimientos a
través de instrumentos financieros. Son aquellos productos que invierten la totalidad de
los aportes en depósitos de bancos y en bonos y papeles comerciales de gobiernos y
empresas. Entre las ventajas de los fondos mutuos de inversión se encuentran:
Ventajas: Accesibilidad, administración profesional, diversificación del riesgo,
disponibilidad, rentabilidad, asesoría, supervisión de la Superintendencia del Mercado
de Valores (SMV),
Consideraciones: Cobro de comisiones y la rentabilidad de las inversiones no está
garantizada.

Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú.

 El gráfico muestra que para el periodo 2003 – 2021, se tiene un punto máximo
alcanzando en el 2007 los S/11,8 millones, esto decae para el siguiente año
2018, el otro año con un mayor alcance fue el año 2011 con S/.7 millones, a
diferencia del año 2003 que tan solo llegó a S/. 0,2 millones, para el año 2021
fue de S/.3,3 millones.
PARTICIPACIÓN DE NO RESIDENTES - RENTA VARIABLE
(PORCENTAJES) “Enero 2003- Diciembre 2021”
Es la participación de inversionistas que no residen en el país, la persona natural
extranjera será considerada no domiciliada en el Perú para efectos del Impuesto a la
Renta, desde el momento de su llegada a nuestro país, hasta que cumpla con ciertas
condiciones establecidas por el TUO, las mismas que serán materia de estudio más
adelante. Cumplidas dichas condiciones, su tratamiento será el de una persona natural
domiciliada. Las personas jurídicas serán consideradas domiciliadas si han sido
constituidas en el Perú.
Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú.

 En el gráfico de la participación de no residentes se refleja un mayor incremento

en el año 2009 con un 53.7%, decae para los siguientes años finalizando con el
año cierre de la investigación en el año 2021 con 34.16%.

PBI – % PARTICIPACIÓN DE NO RESIDENTES EN RENTA VARIABLE

Se observa que la participación de no residentes en relación con el PBI (Producto Bruto
Interno) es inversa, es decir, mientras que el PBI obtiene un crecimiento en el transcurso
de los años, las participaciones de los no residente en el Perú decrecen, también, se
puede observar que, en el año 2011, 2012 y 2013 ambos han tenido una relación más
similar.

Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú, Elaborado por el Autor.

IPC - % PARTICIPACIÓN DE NO RESIDENTES EN RENTA VARIABLE
Observamos que la participación de no residentes en relación con el IPC (Índice de
Precios al Consumo) existen variaciones, es decir, relaciones directas e indirectas, En el
año 2009 se observa una relación indirecta mayor, con el IPC en 0,25% siendo su punto
mínimo, y las participaciones un 53,7% el cual fue su punto máximo en el lapso de
2013 a 2021. En relación a esto, las participaciones tuvieron el punto más bajo con
34,16% y el IPS el punto máximo con 6,4%.

Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú, Elaborado por el Autor.

TENENCIAS DESMATERIALIZADAS - RENTA VARIABLE (Millones S/)

“Enero 2003- Diciembre 2021”
Los títulos desmaterializados son valores que carecen de la documentación física que
los sustente. En cambio, existe un registro contable, administrado por CAVALI.
Eficiencia: Se optimiza el tiempo para realizar la transferencia de acciones, permitiendo
a los accionistas mejores oportunidades de negocios.
Seguridad Control: Elimina el riesgo de falsificación de títulos físicos, como menor
posibilidad de extravío. También centraliza información, mejora el control y supervisión
en tiempo real sobre la tenencia de valores y dividendos.
Costos: Elimina el costo de impresión y custodia de los títulos físicos.
Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú.

 Se observa que para el periodo del 2003 – 2021, las tenencias desmaterializadas
crecen a partir del año 2004, variando cada año, así mismo, 2003 fue el año con
el punto mínimo de S/.27,175 millones, y el punto máximo se alcanzó el año
2019 con S/. 228,718 millones.

MONTOS NEGOCIADOS ANUALES - RENTA VARIABLE (Millones S/)

“Enero 2003- Diciembre 2021”
Los montos negociables cuentan con carácter intrínseco de propiedad. Cada propietario
es poseedor de una variedad de derechos de propiedad y capacidad de decisión sobre sus
carteras de valores.
Sus propietarios o tenedores tienen la facultad de revenderlos en bolsa a determinados
precios. Estos tipos de instrumentos financieros son susceptibles de conducir a
actividades económicas lucrativas y especulativas. Además, los valores de este tipo
pueden ser tanto públicos como privados, según el origen o la naturaleza del emisor. Por
ejemplo, acciones de una empresa de telecomunicaciones (privada) o títulos de deuda
soberana (pública).

Fuente: Banco Central De Reserva Del Perú.

  Analizamos que la gráfica tiene un crecimiento desde el 2003 hasta el 2007
siento este el punto máximo del periodo trabajado con S/.35,197 millones,
decrece hacia la fecha del 2009 llegando a S/. 13,706 millones, esto debido a que
el PIB se desaceleró del 9,8% en 2008 al 0,8% en 2009, principalmente debido a
una fuerte caída en la demanda externa, que condujo a una caída en la
producción industrial, una fuerte corrección en las acciones y una reducción
significativa en la inversión del sector privado, debido a la caída de la demanda
y la incertidumbre sobre el futuro de la economía internacional que fue común a
fines de 2008 y en 2009.

Referencias:
- Martín Mato, Miguel Ángel (2019). Balance del Sistema Financiero Peruano
para el año 2008. http://cies.org.pe/sites/default/files/investigaciones/balance-
del-sistema-financiero-peruano-para-el-ano-2008.pdf

- Castillo Balarezo, José A. (2010) Los contribuyentes no domiciliados en el Perú:

comentarios a la ley del impuesto a la renta.
https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/5109639.pdf

- elEconomista.es. (2013). Capitalización bursátil: qué es - Diccionario de

Economía.
https://www.eleconomista.es/diccionario-de-economia/capitalizacion-bursatil

- Ministerio de Economía y Finanzas (S.F). Ley de Mercado de Valores.

https://www.smv.gob.pe/uploads/peruleymercadovalores.pdf