UNIDAD V: “TÍTULOS VALORES”

1. TÍTULOS VALORES
- Incorporan una obligación incondicional e irrevocable de una prestación y otorgan a cada titular un derecho
autónomo.

PRINCIPIOS BÁSICOS. CARACTERES

- Literalidad: establece con precisión el contenido, la naturaleza y la extensión del derecho.
- Incorporación: determina que lo esencial sea el título como cosa y lo accesorio el derecho que está contenido en
él, aunque éste sea el que da valor patrimonial en el documento.
- Legitimación: hace referencia a los requisitos que debe tener un sujeto para ejercer un derecho, es decir, a la
“situación jurídica” del sujeto habilitado para ejercer todos los derechos sobre el título y los que surgen de su
posesión.
- Activa: habilitación para ejercer el derecho incorporado en el documento y exigir al deudor la prestación.
- Pasiva: habilitación del deudor para librarse cumpliendo la prestación debida.
- Autonomía: el derecho incorporado aparece desvinculado de las relaciones existentes entre el deudor y los
poseedores anteriores.

TÍTULOS VALORES CARTULARES

- Al portador: para el ejercicio de los derechos basta la posesión del documento. Su transferencia requiere su sola
entrega.
- A la orden: emitido a favor de una determinada persona, a quien tenga en su posesión y aparezca como
endosatario. Es transmisible por vía de endoso a otro.
- Nominativos: emitidos a una persona determinada.
- Endosables: requieren el traspaso de la posesión, el endoso y su anotación en un registro destinado a
tales fines.
- No endosables: solo pueden ser transferidos por cesión de créditos.

TÍTULOS VALORES NO CARTULARES

- Deterioro, sustracción, pérdida y destrucción de títulos valores o de sus registros : el procedimiento se lleva a
cabo en jurisdicción del domicilio del creador; o en la del lugar de pago. Los gastos son a cargo del solicitante.
- Cancelación: no perjudica los derechos de quien no formula oposición respecto de quien obtiene la cancelación.
- Sustitución por deterioro: el portador de un título valor deteriorado, pero identificable con certeza, tiene
derecho a obtener del emisor un duplicado si restituye el original y reembolsa los gastos.
- Obligaciones de terceros: si las instrumentaron, deben reproducirlas en los nuevos títulos.

2. LETRA DE CAMBIO
- Título de crédito abstracto, formal y completo por el cual una persona llamada “librador” da la orden a otra,
llamada “girador” de hacer pagar incondicionalmente a una tercera persona llamada “tomador o beneficiario”,
una suma determinada de dinero en el lugar y el plazo que indica el documento.

CARACTERES. ATRIBUTOS BÁSICOS.

- Representativos de una suma de dinero.
- Pagaderos a corto plazo.
- Negociables.
- Deben comprobar un crédito en dinero.

CARACTERIZACIÓN
- Los papeles de comercio, además de tener los caracteres esenciales y comunes a todos los títulos de crédito
(literalidad, incorporación, legitimación, autonomía), cuentan con 3 caracteres documentales específicos:
- Abstractos: Desvinculados jurídicamente de la causa o relación fundamental que motivó su libramiento o
trasmisión.
- Formales: Deben tener todos los requisitos prescritos por la ley para que puedan ejercerse los derechos.
- Completos: Deben ser autosuficientes y contener todas las relaciones cambiarias y todos los derechos que
surgen de la letra.

REQUISITOS INTRÍNSECOS, EXTRÍNSECOS (ESENCIALES -E- O NATURALES -N-)

- La denominación “letra de cambio” en el texto de título y expresada en el idioma en el cual ha sido redactada, o,
en su defecto, la cláusula “a la orden” (la cual implica que el documento está en circulación). (E)
- La “promesa incondicionada” de pagar una suma determinada en dinero. (E)
- El nombre del que debe hacer el pago (girado). (E)
- El plazo del pago. (N)
- La indicación del lugar de pago. (N)
- El nombre de quien recibe la orden de efectuar el pago (beneficiario o tomador). (N)
- Lugar (N) y fecha (E) de creación de la letra de cambio.
- La firma del que crea la letra (librador). (E)

EXTRÍNSECOS (FORMALES) INTRÍNSECOS (SUSTANCIALES)

- Previsto por la ley en forma taxativa.
- Cualquier omisión o defecto de los requisitos puede
generar la invalidez de la letra.
- Son requisitos NECESARIOS al tiempo de la creación:
● Firma del librado.
● Denominación a la “orden”.
● Fecha de libramiento.
● Nombre del girado.
- Son requisitos naturales los que, en determinadas
circunstancias, establece la ley cambiaria:
● La LC en la que no se indique el plazo para el
pago, se considera pagable a la vista.
● A falta de especial indicación, el lugar designado
al lado del nombre del girado se considera lugar de
pago y también su domicilio.
● La LC en la que no se indique el lugar de su
creación se considera suscripta en el lugar
mencionado al lado del nombre del librador.
- Comunes a los actos voluntarios lícitos, actos jurídicos en
sentido estricto.
- Cualquier omisión, vicio o defecto puede generar o dar
lugar a defensas de tipo personal por el afectado. Van por
juicio ordinario y no afectan la validez y subsistencia del
documento.
- Para el libramiento regular de una letra de cambio:
● Capacidad para obligarse: Emitido por una persona
con capacidad civil jurídica, mayor de edad y, en
caso de menor, requerir título habilitante y el
emancipado por matrimonio puede intervenir, pero
no como avalista.
● Voluntad.
● Objeto: Idóneo. Pago de una suma de dinero
determinada en calidad y especie.
● Causa fin lícita.

- Suma de dinero de la letra de cambio: La que lleve escrita la suma de dinero a pagarse, en letras y cifras, vale,
en caso de diferencias, por la suma indicada en letras.
- Pseudorepresentación: El que ponga su firma en una LC como representante de una persona de la cual no tiene
poder para ese acto, queda obligado como si hubiese firmado con su propio nombre y, si hubiese pagado, tiene los
mismos derechos que hubiera tenido el supuesto representado.
- Representación en materia cambiaria: Posibilidad de emitir un documento cambiario en interés de otra
persona.Permite suplir:
- A una persona que no puede emitir una obligación por sí mismo (incapacidad de hecho), donde operan sus
representantes legales de forma voluntaria.
- A personas capaces, con representación voluntaria (mandato). Los efectos se imputan al representante.
- A una persona jurídica, la cual es un instrumento legal sin voluntad por sí misma, por lo cual es indispensable
representarla. Además, es un órgano con distintas funciones y no puede separarse de sus representantes.

Reglas de representación voluntaria

- El que pone su firma en representación de otro, debe hallarse autorizado con mandato especial. En mandato
general no hace presumir la facultad de obligarse cambiariamente.
- La facultad general de obligarse en nombre e interés de un comerciante, comprende también la de obligarse
cambiariamente con motivo de los actos de comercio del mandante (regla del factor o gerente).

VENCIMIENTO DE LA LETRA DE CAMBIO

Vencimiento relativo, ya que dependen de un hecho del tenedor, la presentación al girado:
- A la vista.
- A cierto tiempo vista.

Vencimiento absoluto, ya que queda determinada con precisión desde el mismo momento del libramiento:
- A determinado tiempo de la fecha.
- A un día fijo.

LUGAR Y FECHA DE CREACIÓN

- Si se omite el lugar, la ley considera el lugar mencionado al lado del librador.
 - Se exige la fecha a los efectos de determinar:
- Capacidad del librador.
- Si se hallaba concursado o no.
- El vencimiento de la letra, si es girada a días o meses de la fecha de creación.
- El término de un año para presentar las letras giradas a la vista o a cierto tiempo de vista.
- La fecha a partir de la cual comienza a correr el tiempo de vista.
- Los 3 años de los que dispone el portador de la letra en blanco para completarla.

ACEPTACIÓN
- Acto jurídico cambiario, unilateral, que se comporta como negocio abstracto, mediante el cual el girado asume la
obligación incondicionada, literal, autónoma, principal y directa de pagarle al portador legitimado de la letra
cuando ella se torne exigible.
Se trata, entonces, de una acción cambiaria mediante la cual el sujeto de la letra (girado) asume la posición de
obligado cambiario. Por lo tanto, asume un rol protagonista, siendo el obligado principal y directo al pago del
documento.

PRESENTACIÓN A LA ACEPTACIÓN
- Facultativa (regla general): La letra puede ser presentada para la aceptación, pero en principio no es obligatoria
para tales fines.
- Obligatoria: El librador puede hacer obligatoria la presentación para conocer la aptitud del girado frente al pago.
Debe ser presentada dentro de un término o después de un tiempo dado.
- Necesaria: Cuando se debe establecer una fecha de pago, en el caso de las letras a cierto tiempo vistas. Debe
hacerse en la letra de cambio con la palabra “aceptada” o “vista” y debe estar firmada por el girado.
- Prohibida: El librador puede realizar la prohibición de la aceptación (cláusula no aceptable). Si al librador no le
aceptan la letra de cambio, ésta le rebota. El rebote en caso de no aceptación es antes del vencimiento de la letra
(acción de regreso anticipada), así el librador gana tiempo para buscar otro aceptante. Si la fecha se presenta
después del término y no se la aceptó, no puede ejercer la acción de regreso.

SUJETOS DE LA PRESENTACIÓN
- Activo: El beneficiario o cualquier poseedor o tenedor legítimo de la letra.
- Pasivo: Debe efectuársela al girado en el domicilio cambiario, indicado en el título.

SEGUNDA PRESENTACIÓN
Es la posibilidad de darle a quien solicite del documento una segunda presentación, puede ser:
- A pedido del girado: Al día siguiente de la primera (plazo de gracia: 24hs). El portador no está obligado a
entregar al girado la letra presentada para la aceptación.
- Aceptable o no por el tomador.

REQUISITOS FORMALES DE LA ACEPTACIÓN

- Intrínsecos: Tiene suficiente capacidad para obligarse, actuar con discernimiento, intención y libertad
voluntariamente, objeto idóneo y causa lícita.
- Extrínsecos: Debe ser pura y simple. Se debe llevar el documento por escrito, contenido dentro del
documento, literal, contener la palabra “aceptado” o “a la vista” o al menos debe contener la firma del
GIRADO, debe contener el lugar de aceptación donde se indique en la letra de cambio o en el domicilio
del GIRADO si no está expreso, la fecha de aceptación debe ser ANTES del vencimiento de la letra, si no
está la fecha el plazo de aceptación es de 1 año.

EFECTOS DE LA ACEPTACIÓN
- El girado se convierte en aceptante, por lo tanto, pasa a ser obligado directo al pago.
A partir de allí, es al obligado principal a quien se le debe presentar la letra para su pago; y en caso de
incumplimiento parcial o total se produce la acción directa cambiaria. Pero en el caso de cumplimiento del
pago, el girado se libera de la obligación cambiaria, ya que ésta se extingue y, además, produce un efecto
expansivo que también libera a otros sujetos adheridos a la obligación.
- También vale una aceptación parcial.
- El aceptante le debe al librador.
● CANCELACION DE LA ACEPTACION

Si el girado que aceptó la letra de cambio hubiese cancelado su aceptación antes de la restitución del título, se
considera que la aceptación ha sido rehusada. La cancelación se reputa hecha antes de la restitución, salvo prueba
en contrario.
No obstante la cancelación, si el girado hubiese hecho saber por escrito su aceptación al portador o a uno
cualquiera de los firmantes de la letra, él queda obligado respecto de éstos, en los términos de su aceptación.

1. ENDOSO

La letra de cambio es transmisible por vía de endoso aun cuando no estuviese concebida a la orden.

Cuando el librador haya insertado en la letra de cambio las palabras "no a la orden" o una expresión
equivalente, el título sólo es transmisible en la forma y con los efectos de una cesión ordinaria, salvo que sea
transferido a favor de una entidad financiera.

El endoso puede hacerse, también, a favor del girado, haya o no aceptado la letra, del librador o de cualquier
otro obligado. Todos ellos pueden endosar nuevamente la letra.

● CONCEPTO

El endoso es un acto ESCRITO, UNILATERAL e INCONDICIONAL, formalmente ACCESORIO, que tiene por
objeto la “trasmisión” del título de crédito y la “legitimización” de su poseedor para el ejercicio de los derechos en
él incluidos.

● CARACTERES

a) ESCRITO (FORMAL)

b) PURO Y SIMPLE

c) IRREVOCABLE

d) UNILATERAL (emitido por quien firma el documento, el endosante)

e) INTEGRAL, TOTAL O COMPLETO.

● SUJETOS

- ENDOSANTE: es el que trasmite el titulo mediante el endoso. Para ser endosante se requiere capacidad
para obligarse cambiariamente, salvo cuando se trasmite el titulo sin garantía. El endosante puede actuar
por si mismo o mediante mandatario.

- ENDOSATARIO: es la persona a quien se le trasmite el titulo mediante un endoso. Para ser endosatario se
requiere tener capacidad cambiaria y puede serlo cualquier persona, incluso quien ya intervino en la
circulación del título.

● REQUISITOS:

o La FIRMA del titulo por parte del endosante NUNCA puede faltar en el reverso del documento, de lo
contrario NO hay endoso. Si es “nominativo” se agrega el nombre del designado (endosatario).

o El endoso tiene que estar en el mismo titulo, no puede estar en un documento separado, por más que
sea un instrumento publico.

o El endoso SIN fecha se presume hecho con anterioridad al vencimiento del plazo fijado para efectuar
el pago.

o El endoso debe escribirse en la misma letra o en una hoja de papel debidamente unida a la letra
(prolongación) y debe ser firmado por el endosante.
El endosante puede omitir la designación del beneficiario o limitarse a poner su firma (endoso en blanco). En
este último caso el endoso sólo será válido si hubiese sido puesto al dorso de la letra o sobre su
prolongación.

● CLASES DE ENDOSO

a) NOMINATIVO: tiene en el documento el nombre del endosatario designado. La indicación del nombre
otorga mayor seguridad y resulta mas útil en el caso perdida del titulo. Si el nombre del endosatario no es
legible o identificable afecta a la validez del acto cambiario. (CON DESIGANCION)

b) EN BLANCO: se realiza un endoso en blanco cuando el endosante se LIMITA a poner su firma y omite la
designación del beneficiario, y le da la legitimación de los derechos a cualquier portador. Solo es necesaria
la firma del endosante.(SIN DESIGNACION)

c) AL PORTADOR: el endosante expresa que el endoso lo efectúa al portador. (SIN DESIGNACION)

Tanto “b” como “c” si bien son formalmente DIFERENTES, sustancialmente son IDENTICOS, ya que
producen iguales consecuencias jurídicas.

● ENDOSOS CON EFECTOS PLENOS

- TRASMISION: se transfiere al endosatario los derechos contenidos en la letra, en propiedad. Efectuándose

la tradición física del documento como cosa mueble.

Los derechos que se adquieres son: PRINCIPALES (sobre el titulo y el crédito) y ACCESORIOS (los
intereses)

- LEGITIMACION: habilita al endosatario como portador legitimo del titulo, para hacer uso del derecho o
ejercerlo.

- GARANTIA: el endosante garantiza el pago del titulo, mediante una obligación AUTONOMA e
INDEPENDIENTE del librador y demás firmantes del documento.

● LIMITACIONES AL ENDOSO CON EFECTOS PLENOS

Son clausulas especiales:

o Clausula “NO a la ORDEN”: cuando se establece esta clausula, los efectos recaen solamente a quien
se la ha dado , y NO impide la transferencia del titulo mediante endosos posteriores. Sin embargo el
endosante que estableció la clausula “no a la orden” puede OPONER a cualquier PORTADOR las
excepeciones que tenga con su endosatario. ( Las excepciones también son oponibles al tercero, aun de
buena fe)

o Clausula “NO ENDOSABLE”: ocurre cuando el endosante NO desea obligarse respecto de terceros, y
por esto puede PROHIBIR un nuevo endoso. En este caso NO es responsable frente a otras personas
que endosen el titulo posteriormente, mas alla de que el titulo pueda seguir circulando. Los efectos de
la clausula son personales al endosante que es quien establecio la cluasula.

o Clausula “SIN GARANTIA”: permite al endosante librarse de la garantía de pago y tiene efectos
liberatorios de responsabilidad cambiaria. Esta responsabilidad es solamente para el endosante que la
puso. Si el titulo sigue circulando con endosos plenos, los endosantes quedan obligados
cambiariamente.

El efecto de la liberación de la responsabilidad del endosante es PERSONAL y NO afecta a los

deudores anteriores o posteriores.

2. EL AVAL
 ● CONCEPTO

El aval es un acto cambiario de GARANTIA que cuenta con las características de UNILATERALIDAD,
LITERALIDAD, AUTONOMIA, ABSTRACCION, e INDEPENDENCIA, además es una obligación
formalmente accesoria de la obligación del avalado, apunta a asegurar el pago de una obligación “principalmente”
ajena.

El pago de una letra de cambio puede garantizarse total o parcialmente por un aval. Esta garantía puede otorgarla
un tercero o cualquier firmante de la letra.

SUJETOS

- AVALISTA: el que extiende el aval, es decir quien firma o suscribe la garantía.

- AVALADO: es el favorecido con esa garantía. Esta garantía puede ser a afavor de cualquier obligado (el
librador, el endosante, el aval del aval, y el girado solo en algunos casos pero no tiene sentido aunque es
considerado valido)

● REQUISITOS: para que un documento pueda ser considerado un aval extendido debe constar de los
siguientes requisitos:

a) Constancia del lugar del otorgamiento del aval.

b) La expresión “por aval”

c) La firma del AVALISTA en el anverso del documento.

d) Emitido comúnmente EN EL DOCUMENTO, para preservar todas sus características (autónomo, literal,
completo, etc). Además favorece la seguridad.

e) En el caso de que haya aval por documento separado, ha sido criticado por que sale de la lógica del
derecho cambiario ya que es solo una relación entre dos (avalista y avalado), es menos seguro. Sin
embargo quienes están a favor, opinan que la garantía por mas que este fuera del documento, funciona
igual, es decir, el avalista queda obligado frente a otros sujetos ( con el titulo MAS el documento de aval)

● TEMPORALIDAD DEL AVAL

El aval normalmente es extendido durante la vida útil de la letra, desde su creación, durante su circulación, hasta su
vencimiento.

3. ELPAGO

● CONCEPTO

Es el cumplimiento de la promesa efectuada por el librador, de pagar o hacer pargar la suma de dinero indicada en
el titulo.

● SUJETOS

La LEGITIMACION puede ser activa o pasiva en consideración a la actividad cambiaria

- ACTIVA: puede exigir l pago del titulo quien aparece legitimado por la posecion del documento, medianre
una cadena regular de endosos, aunque el ultimo sea en blanco.

Hay excepcionesm, en donde puede ocurrir que el documento haya sido transmitido por cesion y en ese
casi el portador debe justificar su derechon con la cadena de endosos que puedan existir y el instrumento
de la cesion.
 Puede exigir el pago:

✓ El portador legitimo

✓ Representantes legales o mandatario

✓ Un endosatario en procuración (puede ejercer todos los derechos, en especial exigir el pago)

- PASIVA: los obligados del pago del titulo son

✓ El librador del pagare

✓ El aceptante de la letra de cambio

✓ Y los avalistas

Para efectuar el pago, no es necesario que lo realice personalmente el deudor sino también puede realizarse
por medio de mandato.

Los EFECTOS que produce el pago son:

a) Libera a quien lo hizo y a los sujetos a quienes el garantiza por la suma pagada.

b) El pagador tiene derecho a que se le expida el recibo, que quedara en su poder y a demás que se
literalice el pago del doc.

c) El portador en su caso levantara protesto por la suma insatisfecga teniendo acción de regreso por
ella, respecto de los endosantes anteriores y sus respectivos avalistas, además de la acción directa
contra el suscriptos y su avalista si lo hubiera por la parte atendida.

Los REQUISITOS para realizar el pago son:

a) Los sujetos deben tener capacidad, o tener representantes para emitir o recibir el pago

b) Lugar del pago: en el lugar y dirección indicados. El portador es quien debe concurrir al lugar de
pago, y exigirle el pago al deudor. Cuando no se lo indica en el titulo debe presentarse para su
pago en el domicilio del girado o en el de la persona designada en la propia letra para efectuar el
pago por el girado.

c) El tiempo de pago: al vencimiento ( dia fijo, a la “vista”, fechas determinables). Y hasta dos días
después de su vencimiento.

d) Prueba del pago: el pago puede acreditarse por cualquier medio de prueba. Pero por naturaleza las
pruebas son: constancia de pago inserta en el titulo, su entrega y el recibo. Y además del recibo, su
anotación en el documento (excepto pago parcial).

● PAGO ANTICIPADO

El pago debe exifirse el dia del vencimiento o uno de los dos duas hábiles sucesivos. Pero pueden haber
excepciones como el pago anticipado, en donde el portador del titulo no esta obligado a recibir el pago
antes del vencimiento. El obligado que paga antes de esa fecga lo hace por su cuenta y riesgo. Es decir si
paga mal, corre el riesgo de tener que pagar nuevamente.

● PAGO POR DEPOSITO JUDICIAL

La ley cambiaria de otorga la facultad a los deudores para depositar judicialmente el importe de la
prestación debida, ante la negligencia (problema) del portador, que no se pudo presentar el dia pactado de
vencimiento.
 ● PAGO PARCIAL

Es facultativo para el acreedor cambiario recibir el pago parcial, es decir, no esta obligado a ello, salvo qye
el girado hubiera aceptado parcialmente la letra. En tal casi, el portador legitimado no podrá oponerse al
pagi parcial del importe de la letra si dicho importe coincidia con la suma por la cual había aceptado.

Art. 42. – El girado que paga la letra de cambio puede exigir que ésta se le entregue con la constancia del
pago que ha hecho, puesto en la misma letra. El portador no puede rehusar un pago parcial.

En caso de pago parcial, el girado puede exigir que se anote en misma letra el pago que ha efectuado y,
además, que se le otorgue recibo.

Art. 43. – El portador de la letra de cambio no está obligado a recibir el pago antes del vencimiento.

El girado que paga antes del vencimiento lo hace a su riesgo y peligro.

El que paga la letra de cambio a su vencimiento queda válidamente liberado, a menos que haya procedido
con dolo o culpa grave; él está obligado a verificar la regular continuidad de los endosos, pero no a constatar
la autenticidad de las firmas de los endosantes.

4. EL PROTESTO

● CONCEPTO

El protesto es un acto que tiende a constatar una situación cambiaria insatisfecha aunque, se limita a la contatacion
de la falta de aceptación o pago.

● CLASES DE PROTESTO

a) PROTESTO NOTARIAL: es llevado a cabo y protocolizado por un escribano publico.

b) PROTESTO POSTAL BANCARIO: se pretende aprovechar la escritura de organismos
establecidos para tratar de simplificar las diligencias con una aceptable seguridad y rapidez en el
procedimiento de intamacion y comprobación de la situación cambiaria insatisfecha.

CLASES DE PROTESTO DEL LIBRO

a) POR FALTA DE PAGO: el protesto por falta de pago de de un titulo que debía pagarse a dia fijo o
cierto toempo o a la vista debe realizarse dentro de los dos días hábiles siguientes al dia en el cual
debe pagarse.
El protesto por falta de pago impide la caducidad de las acciones cambiarias de regreso, pero no
obstaculiza el ejercicio de acción directa.
b) POR FALTA DE ACEPTACION: debe efectuarse en los plazos fijados para la presentación de la
letra a ede fin.
la presentación a la aceptación debe realizarse en cualquier momento antes del dia del vencimiento.
El protesto a falata de aceptación (total o parcial) permite que el portador ejerza anticipadamenre la
acciones de regreso, y a partir de su confeccion el titulo valor solo puede transferirse con los
efectos de la cesion del crédito
c) PROTESTO POR NEGATIVA PARA ASENTAR LA VISTA: es necesario realizar un acto
notarial tendiente a constatar una situación CAMBIARIA insatisfecha.
Las hipótesis cambiarias insatisfechas se dan cuando el girado se niega a asentar la fecha de la aceptación
en las letras a cierto tiempo vista.

● REQUISITOS

1° – La fecha y hora del protesto;

2° – La transcripción literal de la letra de cambio, aceptación, endosos, avales y demás indicaciones que
contuviesen en el mismo orden en que figuran en el título;
3° – La intimación hecha al girado u obligados para aceptar o pagar la letra haciendo constar si estuvo no presente
quien debió aceptarla o pagarla;
4° – Los motivos de la negativa para aceptarla o pagarla, o la constancia de que ninguno se dio;
5° – La firma de la persona con quien se entienda la diligencia o la expresión de su imposibilidad o resistencia a
firmar, si la hubiera;
6° – La firma del que protestare o la constancia de la imposibilidad de hacerlo.

● SUJETOS DEL PROTESTO:

- LEGITIMADO ACTIVO: hay que distinguir entre el protesto por falta de aceptación y por falta de pagi,
en razón de que en el primero el levantamiento puede ser requerido por el mero tenedor. En el segundo, en
cambio, debe ser solicitado por el portador legitimado de la letra.
- LEGITIMADO PASIVO: el protesto por falta de aceptación es levantado contra el girado. Si tiene ese
caracte varias personas conjuntamente, debe levantarselo contra quien rechace la aceptación o lo haga
parcialmente, si todos los girados rehúsan la aceptación, se levantara protesto contra todos ellos.