Anexo 1.

2 Stryker Corporation, Balance ($ millones)

Diciembre 31 Cambios en
2012 2013 Cuentas
ACTIVOS
Efectivo $1,395 $1,339 -$56
Títulos Negociables 2,890 2,641 (249)
Cuentas por Cobrar, menos reservas por posibles pérdidas 1,430 1,518 88
Inventarios 1,265 1,422 157
Otros activos circulantes 1,168 1,415 247
Total activos circulantes 8,148 8,335
Propiedades, Planta y Equipos 2,232 2,497 265
Menos depreciación acumulada 1,284 1,416 132
Terrenos, Planta y Equipos Netos 948 1,081 133
Goodwill 3,566 5,833 2,267
Otros Activos 544 494 -50
Total Activos $13,206 $15,743

PASIVOS Y CAPITAL SOCIAL

Deuda con vencimiento menor a un año 16 25 9
Impuestos a Pagar 70 131 61
Cuentas por Pagar 288 314 26
Compensación Acumulada 467 535 68
Gastos Acumulados 1,035 1,652 617
Total pasivos circulantes 1,876 2,657
Deuda largo plazo 1,746 2,739 993
Otros pasivos 987 1,300 313
Total Pasivos 4,609 6,696 2,087

Acciones comunes 38 38
Aportes adicionales al capital 1,098 1,160
Utilidades retenidas 7,461 7,849
Capital social total (equity) 8,597 9,047 450
Pasivos totales y capital social $13,206 $15,743

Valores de Mercado Stryker 2013

Valor Mercado Deuda 2013 (millones de $) $6,696
Número acciones Stryker 2013 (millones $) 378
Precio Acción Stryker 2013( en $) $75.14
Ganancias x Accion Stryker 2013 $2.66
 Anexo 1.3 Stryker Corporation, Estados de Pérdidas y Ganancias ($ millones)
Enero 1 a Diciembre 31
2012 2013
Ventas Netas $8,657 $9,021
Costo de Bienes Vendidos 2,604 2,762
Utilidad Bruta 6,053 6,259
Castos Generales y Administrativos 3,501 4,077
Gastos de Investigación y Desarrollo 471 536
Depreciación y Amortización 277 307
Total Gastos Operativos 4,249 4,920
Ingreso Operativo 1,804 1,339
Gastos de Intereses 63 83
Otros Gastos no Operativos 36 44
Total Gastos no Operativos 99 127
Utilidad antes de Impuestos 1,705 1,212
Provisión para Impuestos 407 206
Utilidad Neta $1,298 $1,006

Anexo 1.4 Stryker Corporation, Fuente y Uso de Fondos 2013 ($ millones)

Fuentes
Reducción de Efectivo 56
Reducción en Títulos Negociables 249
Reducción en otros activos 50
Aumento de deuda menor a un año 9
Aumento en impuestos a pagar 61
Aumento en cuentas por pagar 26
Aumento en compensación acumulada 68
Aumento en otros pasivos 313
Aumento en gastos acumulados 617
Aumento en deuda de largo plazo 993
Aumento en capital social 450
Fuentes totales $2,892
Usos
Aumento en cuentas por cobrar 88
Aumento en inventarios 157
Aumento en otros activos corrientes 247
Aumento en propiedades, planta y equipos neto 133
Aumento en goodwill 2,267
Usos totales $2,892
 2013

$ 1,339
2641
1518
1422
880
8335

1416
1081
3844
494
 $        15,743   

314
535
131
115
1537
25
2657

2739
1300

1160
7617
232
9047
 2012

$ 1,395
2890
1430
1265
811
8148

1284
948
2142
544
 $        13,206   

288
467
70
101
934
16
1876

1746
987

1098
7332
129
8597
 Razones Financieras Stryker 2013
Rentabilidad sobre Capital (ROE) =Utilidad
Neta/Capital Social (en %)
Utilidad Neta/ Ventas = (Margen Comercial)
(en %)

Ventas/Activos = Rotación Activos (veces)

Activos/Capital Social (veces)

ROE en % (usando multiplicadores Dupont)

Retorno sobre Activos (ROA) Utilidad
Neta/Activos (estimación directa) (en %)
Retorno sobre Activos (ROA) Utilidad
Neta/Activos (con fórmula) (en %)
Margen Bruto en % (Utilidad Bruta/Ventas) (en
%)
Rotación de Inventarios= Costo de
Ventas/Inventario Final (veces)
Periodo de Cobro= Cuentas por Cobrar/Ventas
Diarias (en días)

Efectivo y Valores /Ventas Diarias (en días)

Período de Pago= Cuentas x Pagar/Costo
Bienes Vendidos Diarios ( en días)
Rotación de Activos Fijos= Ventas/Activos Fijos
Netos (veces)
Pasivos Totales/Activos Totales (Indice
Endeudamiento) (en %)
Pasivos Totales/Patrimonio (en %)
Cobertura de Intereses= EBIT/Gastos por
Intereses
Valor Mercado Deuda/Valor Mercado Capital
Social (en %)
Valor Mercado Deuda/Valor Mercado
Activos(en %)
Razón Corriente= Activos Circulantes/Pasivos
Circulantes
Prueba Acido= (Activos Circulantes-
Inventarios)/Pasivos Circulantes)

Retorno sobre Capital Invertido

(ROIC)=(EBIT*(1-Tasa Tributaria))/(Deuda con
Intereses+ Capital Social) (en %)
Utilidades Netas/Valor Mercado Capital Social
(en %)

Relación Precio/Ganancias x Acción (veces)