Cálculo del capital invertido

2006 2007
Total activos
Menos efectivo y equivalentes
Menos Pasivos Operacionales
Cuentas por pagar a proveedores
Costos laborales por pagar
Impuesto de renta por pagar
Otros pasivos no corrientes
Otros Pasivos corrientes
Impuestos diferidos pasivos
Capital Invertido Operacional

Cálculo de la UODI

Ingresos financieros
Gastos financieros
Gastos financieros netos

Tasa Efectiva de impuestos

Escudo Fiscal
Impuesto de Renta
Impuestos Operativos
Utilidad Operativa
UODI

CALCULO EVA
ROIC
WACC 10.24%
SPREAD

EVA MÉTODO 1

Costo Uso de Capital

EVA MÉTODO 2

CALULO ROE

UTILIDAD NETA
PATRIMONIO
ROE
DEUDA NETA
APALANCAMIENTO FINANCIERO
COSTO DE LA DEUDA
EFECTO APALANCAMIENTO FINANCIERO-CONTRIBUCIÓN FINANCIERA
ROE

ROTACION DE ACTIVOS
MARGEN NETO
MULTIPLICADOR DEL CAPITAL - PATRIMONIO
ROE POR ANÁLISIS DUPONT

DESCOMPOSICIÓN DEL ROIC

UODI $
UODI %
ROTACIÓN DE ACTIVOS

ROIC POR DESCOMPOSICIÓN ROIC

2008 2009 2010 2011

10.38% 10.86% 10.27% 9.41%

 (ROIC – (Kd x (1-Tax))) x (D/P)

UODI / VENTAS = UODI %

UODI % x ROTACIÓN DE ACTIVOS

Home Depot
Balance General
2006 2007 2008 2009 2010

Efectivo y equivalentes 614 457 525 1,427 545

Cuentas por cobrar a clientes 3,223 1,259 972 964 1,085
Inventarios 12,822 11,731 10,673 10,188 10,625
Gastos pagados por anticipado 44 31 18 - -
Otros activos corrientes 1,297 1,196 1,174 1,321 1,224
Activos corrientes 18,000 14,674 13,362 13,900 13,479

Cuentas por cobrar LP 343 342 36 33 139

Propiedad, planta y equipo, bruto 34,358 36,412 36,477 37,345 38,385
Propiedad, planta y equipo, deprec. (7,753) (8,936) (10,243) (11,795) (13,325)
Otros activos no corrientes 216 523 394 211 239
Intangibles 7,092 1,309 1,134 1,171 1,187
Activos no corrientes 34,256 29,650 27,798 26,965 26,625

Total activos 52,256 44,324 41,160 40,865 40,104

Cuentas por pagar a proveedores 7,356 5,732 4,822 4,863 4,717

Obligaciones financieras CP 18 2,047 1,767 1,020 1,042
Costos laborales por pagar 1,295 1,094 1,129 1,263 1,290
Impuesto de renta por pagar 247 70 294 114 18
Otros pasivos corrientes 4,015 3,763 3,141 3,103 3,055
Pasivos corrientes 12,931 12,706 11,153 10,363 10,122

Obligaciones financieras LP 11,643 11,383 9,667 8,662 8,707

Impuestos diferidos pasivos 1,409 688 365 307 251
Otros pasivos no corrientes 1,243 1,833 2,198 2,140 2,135
Pasivos no corrientes 14,295 13,904 12,230 11,109 11,093

Capital común 121 85 85 86 86

Prima en colocación de acciones 7,930 5,800 6,048 6,304 6,556
Utilidades retenidas 33,052 11,388 12,093 13,226 14,995
Otras utilidades integrales retenidas 310 755 - - -
Reservas - - (77) 362 445
Acciones propias readquiridas (16,383) (314) (372) (585) (3,193)
Patrimonio 25,030 17,714 17,777 19,393 18,889

Total pasivos y patrimonio 52,256 44,324 41,160 40,865 40,104

Home Depot
Estado de Resultados
 2007 2008 2009 2010

Ventas netas 77,349 71,288 66,176 67,997

Costo de la mercancía vendida (51,352) (47,181) (43,665) (44,591)
Utilidad bruta 25,997 24,107 22,511 23,406
Gastos de administración y ventas (17,053) (17,846) (15,894) (15,849)
Gastos extraordinarios - (163) (171) (51)
EBITDA 8,944 6,098 6,446 7,506
Depreciación y amortización (1,702) (1,902) (1,806) (1,718)
Utilidad operativa 7,242 4,196 4,640 5,788
Ingresos financieros 74 18 18 15
Gastos financieros (696) (624) (676) (533)
Utilidad antes de impuestos 6,620 3,590 3,982 5,270
Impuesto de renta (2,410) (1,278) (1,362) (1,935)
Utilidad neta 4,210 2,312 2,620 3,335

Tasa Efectiva de Impuestos 36.40% 35.60% 34.20% 36.72%

2011

1,987
1,245
10,325
-
963
14,520

135
38,975
(14,527)
270
1,120
25,973

40,493

4,856 O
30 F
1,372 O
26 O
3,092 O
9,376

10,758
315
2,146
13,219

87
6,966
17,246
-
293
(6,694)
17,898

40,493
2011

70,395
(46,024)
24,371
(16,028)
-
8,343
(1,682)
6,661
13
(609)
6,065
(2,185)
3,880

36.03%