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    Luis Daniel Napa Torres
    8 vistas8 páginas
    Este documento presenta tres casos de un bono con cupón del 6% y vencimiento en 5 años. En el caso 1, el bono es ejecutado (call) al final del año 2, en el caso 2 al final del año 4, y en el caso 3 es igual al caso 1. Se muestran los flujos de caja descontados y el precio del bono para cada caso, así como las tasas de rendimiento obtenidas (YTM).

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    Luis Daniel Napa Torres
    Este documento presenta tres casos de un bono con cupón del 6% y vencimiento en 5 años. En el caso 1, el bono es ejecutado (call) al final del año 2, en el caso 2 al final del año 4, y en el caso 3 es igual al caso 1. Se muestran los flujos de caja descontados y el precio del bono para cada caso, así como las tasas de rendimiento obtenidas (YTM).

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    de 8

    YTM 5.

    77%

    Semestre Cupón Principal Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9720 2.9159
    2.0 3 3 0.9447 2.8341
    3.0 3 3 0.9182 2.7546
    4.0 3 3 0.8925 2.6774
    5.0 3 3 0.8674 2.6023
    6.0 3 3 0.8431 2.5293
    7.0 3 3 0.8195 2.4584
    8.0 3 3 0.7965 2.3895
    9.0 3 3 0.7742 2.3225
    10.0 3 100 103 0.7525 77.5027

    Precio: 101%

    CASO 01: SE EJECUTA EL CALL AL FINAL DEL AÑO DOS

    YTM 6.25%

    Semestre Cupón Principal + CG Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9697 2.9092
    2.0 3 3 0.9404 2.8211
    3.0 3 3 0.9119 2.7356
    4.0 3 3 0.8843 2.6528
    5.0 3 3 0.8575 2.5725
    6.0 3 102 105 0.8315 87.3104

    Precio: 101%

    CASO 02: SE EJECUTA EL CALL AL FINAL DEL AÑO CUATRO

    YTM 5.94%

    Semestre Cupón Principal + CG Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9712 2.9135
    2.0 3 3 0.9432 2.8295
    3.0 3 3 0.9160 2.7479
    4.0 3 3 0.8895 2.6686
    5.0 3 3 0.8639 2.5917
    6.0 3 3 0.8390 2.5169
    7.0 3 3 0.8148 2.4443
    8.0 3 101 104 0.7913 82.2932
    Precio: 101%

    CASO 03: ES EL MISMO QUE EL PRIMER CASO


    YTW
    YTM 5.77% 6.25% 5.94%
    Precio S/101.00 S/101.00 S/101.00

    0.5 3 3 3
    1 3 3 3
    1.5 3 3 3
    2 3 3 3
    2.5 3 3 3
    3 3 105 3
    3.5 3 3
    4 3 104
    4.5 3
    5 103
    YTM 5.77%

    Semestre Cupón Principal Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9720 2.9159
    2.0 3 3 0.9447 2.8341
    3.0 3 3 0.9182 2.7546
    4.0 3 3 0.8925 2.6774
    5.0 3 3 0.8674 2.6023
    6.0 3 3 0.8431 2.5293
    7.0 3 3 0.8195 2.4584
    8.0 3 3 0.7965 2.3895
    9.0 3 3 0.7742 2.3225
    10.0 3 100 103 0.7525 77.5027

    Precio: 101%

    CASO 01: SE EJECUTA EL CALL AL FINAL DEL AÑO DOS

    YTM 5.63%

    Semestre Cupón Principal + CG Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9726 2.9179
    2.0 3 3 0.9460 2.8380
    3.0 3 3 0.9201 2.7604
    4.0 3 3 0.8949 2.6848
    5.0 3 3 0.8705 2.6114
    6.0 3 100 103 0.8466 87.2029

    Precio: 101%

    CASO 02: SE EJECUTA EL CALL AL FINAL DEL AÑO CUATRO

    YTM 5.72%

    Semestre Cupón Principal + CG Flujo de caja Factor VP


    1.0 3 3 0.9722 2.9166
    2.0 3 3 0.9452 2.8356
    3.0 3 3 0.9189 2.7568
    4.0 3 3 0.8934 2.6802
    5.0 3 3 0.8686 2.6057
    6.0 3 3 0.8444 2.5333
    7.0 3 3 0.8210 2.4629
    8.0 3 100 103 0.7982 82.2114
    Precio: 101%

    CASO 03: ES EL MISMO QUE EL PRIMER CASO


    Cupón 6% YTW
    YTM 5.77% S/101.00 YTM 5.63% YTM
    Precio 101 Precio S/101.00 Precio
    0.5 3 3 3
    1 3 3 3
    1.5 3 3 3
    2 3 3 3
    2.5 3 3 3
    3 3 100 103 3
    3.5 3 3
    4 3 100 103
    4.5 3
    5 103
    5.72%
    S/101.00
    Periodo: Trimestral
    Plazo: 1 año

    Tasa Factor
    Libor 3M 0.50% 0.9988
    Libor 6M 0.75% 0.9963
    Libor 9 M 1.00% 0.9926
    Libor 12 M 1.25% 0.9877

    Tasa swap: 1.24%

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