MERCADO Y BOLSA S.A.

BALANCE GENERAL
CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017 2016
ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 100,279 $ 86,545.000
Deudores $ 923,147 $ 623,924
Diversos $ 2,338 $ 2,334
Intangibles $ 54,971 $ 162,662
Inversiones $ 785,481 $ 634,275
Gastos pagos por anticipado $ 6,480 $ 5,251
Total Activos Corrientes $ 1,872,696 $ 1,514,991

Activos No Corrientes
Propiedad Planta y Equipo $ 2,010,743 $ 2,013,265

TOTAL ACTIVOS $ 3,883,439 $ 3,528,256

PASIVOS
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar $ 698,408 $ 577,978
Obligaaciones Laborales $ 19,788 $ 14,668
Provisiones $ 70,251 $ 33,991
Total pasivos $ 788,447 $ 626,637

PATRIMONIO
Capital Social $ 1,368,400 $ 1,368,400
Superávit o déficit de Capital $ 1,610,453 $ 1,563,201
Reservas $ 104,945 $ 94,806
Ganancia del Ejercicio $ 146,122 $ 59,513
Resultado de Ejercicios Anteriores $ (134,927) $ (184,301)
Total Patrimonio $ 3,094,993 $ 2,901,619

Pasivos y Patrimonio $ 3,883,440 $ 3,528,256

ESTADO DE RESULTADOS
CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017
 ANÁLISIS VERTICAL - BALANCE GENERAL
CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017 2016
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 2.582 5.713
Deudores 23.771 41.183
Diversos 0.060 0.154
Intangibles 1.416 10.737 607.62%
Inversiones 20.226 41.867
Gastos pagos por anticipado 0.167 0.347
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES 48.223 100.000

Activos No Corrientes
Propiedad Planta y Equipo 51.777 132.890

PASIVOS
PASIVOS CORRIENTES
Cuentas por pagar 88.580 92.235 9040.76%
Obligaaciones Laborales 2.510 2.341 242.52%
Provisiones 8.910 5.424
Total Pasivos 100.000 100.000

PATRIMONIO
Capital Social 44.213 47.160 4568.66%
Superávit o déficit de Capital 52.034 53.873 5295.38%
Reservas 3.391 3.267 332.91%
Ganancia del Ejercicio 4.721 2.051 338.61%
Resultado de Ejercicios Anteriores (4.360) (6.352) -535.56%
Total Patrimonio 100.000 100.000
 Pasivos y Patrimonio - -

ANÁLISIS VERTICAL - ESTADO DE RESULTADOS

CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017 2016
Ingresos
Ingresos de Operaciones ordinarias generales
Comisiones Fisicos 100% 100%
Comisiones Financieros 7% 27%
Comisiones registro 220% 628%
Asesorias 0% 0%
Otros ingresos del periodo 4% 17%
Total Ingresos 332% 772%
Gastos
Intereses creditos de bancos y otras obligaciones 1% 0%
Servicios administracion e Intermediacion 1% 2%
Comisiones gastos bancarios y otros 138% 323% 230.47%
Asambleas y simposios 0% 1%
Legales 1% 2%
Beneficios a empleados 73% 190%
Por venta de inversiones 0% 0%
Honorarios 15% 46%
Riesgo Operativo-Siniestros 0% 0%
Impuestos y tasa 6% 14%
Arrendamientos 1% 2%
Contribuciones y afiliaciones 4% 9%
Seguros 3% 9%
Mantenimiento y reparaciones 5% 7%
Deterioro- Intangibles 3% 20%
Depreciacion planta y equipo 4% 18%
Multas sanciones 3% 2%
Amortizaciones 0% 1%
Diversos 27% 70%
Total gastos 283% 716%
Ganancias por actividades de operación 48% 56%
Gastos por impuestos 19% 24%
Ganancia (perdida) 30% 32%
GANANCIAS POR ACCION
Ganancias por accion basica en operaciones continuadas 0% 0%
Ganancias por accion basicas en operaciones descontinuadas 0% 0%
Total Ganancia por Acción 0% 0%

Ganancia (perdida año) 30% 32%

Otro Resultado Integral

Cambios netos en inversiones

10% -4%
Revaluacion de activos 221% 589%
Revaluación otros activos 0% 5%
Otro resultado integral del año 231% 590%

Resultado Integral total del año 260% 622%

 ANÁLISIS HORIZONTAL - BALANCE GENERAL
CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017 - 2016

VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA

ACTIVOS
Activos Corrientes
Efectivo y Equivalentes de Efectivo $ 13,734.00 15.87
Deudores $ 299,223.00 47.96
Diversos $ 4.00 0.17
Intangibles -$ 107,691.00 -66.21
Inversiones $ 151,206.00 23.84
Gastos pagos por anticipado $ 1,229.00 23.41
Total Activos Corrientes $ 357,705.00 23.61

Activos No Corrientes
Propiedad Planta y Equipo -$ 2,522.00 -0.13

TOTAL ACTIVOS $ 355,183.00 10.07

PASIVOS

Cuentas por pagar $ 120,430.00 20.84

Obligaaciones Laborales $ 5,120.00 34.91
Provisiones $ 36,260.00 106.68
Total Pasivos $ 161,810.00 25.82

PATRIMONIO
Capital Social $ - 0.00
Superávit o déficit de Capital $ 47,252.00 3.02
Reservas $ 10,139.00 10.69
Ganancia del Ejercicio $ 86,609.00 145.53
Resultado de Ejercicios Anteriores $ 49,374.00 -26.79
Total Patrimonio $ 193,374.00 6.66

Pasivos y Patrimonio $ 355,184.00 10.07

ANÁLISIS HORIZONTAL - ESTADO DE RESULTADOS

CIFRAS EN MILES ($ COP)
2017 - 2016

VAR. ABSOLUTA VAR. RELATIVA

Ingresos
Ingresos de Operaciones ordinarias generales

Comisiones Fisicos $ 309,589 166.94

Comisiones Financieros -$ 17,580 -34.91
Comisiones registro -$ 74,884 -6.43
Asesorias $ 2,181 #DIV/0!
Otros ingresos del periodo -$ 10,182 -32.06
Total Ingresos $ 209,124 14.60
Gastos
Intereses creditos de bancos y otras $ 3,779
obligaciones 5904.69
Servicios administracion e Intermediacion $ 831
20.68
Comisiones gastos bancarios y otros $ 86,896 14.53
Asambleas y simposios -$ 31 -2.03
Legales $ 1,169 36.63
Beneficios a empleados $ 7,563 2.15
Por venta de inversiones $ - #DIV/0!
Honorarios -$ 13,037 -15.30
Riesgo Operativo-Siniestros -$ 799 -100.00
Impuestos y tasa $ 2,326 8.82
Arrendamientos -$ 406 -9.42
Contribuciones y afiliaciones $ 2,641 15.63
Seguros -$ 299 -1.73
Mantenimiento y reparaciones $ 11,630 86.28
Deterioro- Intangibles -$ 23,282 -64.29
Depreciacion planta y equipo -$ 14,512 -42.92
Multas sanciones $ 8,383 202.63
Amortizaciones -$ 1,177 -100.00
Diversos $ 3,540 2.73
Total gastos $ 75,215 5.66

Ganancias por actividades de operación $ 133,910

128.60
Gastos por impuestos $ 47,301 106.01
Ganancia (perdida) $ 86,609 145.53
GANANCIAS POR ACCION $ - #DIV/0!
Ganancias por accion basica en $ 6
operaciones continuadas 145.52
Ganancias por accion basicas en operaciones $ - #DIV/0!
Total Ganancia por Acción $ 6 145.52

Ganancia (perdida año) $ 86,609 145.53

Otro Resultado Integral $ - #DIV/0!

$ 56,820
Cambios netos en inversiones -832.16
Revaluacion de activos $ - 0.00
Revaluación otros activos -$ 9,568 -100.00
Otro resultado integral del año $ 47,252 4.32

Resultado Integral total del año $ 133,861 11.60

 RAZONES FINANCIERAS

Formula Razones de líquidez 2017 2016

Activos corrientes/Pasivos corrientes Razón corriente 2.38 2.42
Activos Corrientes - Inventario / Pasivos Corrient Prueba ácida 2.31 2.16
Activos Corrientes - Pasivos Corrientes Capital de trabajo 1084249 888354

Razón corriente
Podemos observar, que la empresa Mercado Y Bolsa, tuvo un
2; 2.42 incremento del 1.62% en año 2017 respecto al año 2016, lo
que permite que la capacidad de la empresa para cubrir
obligaciones financieras a corto plazo, sea bastante aceptable.
1; 2.38

1 2

Los resultados obtenidos, demuestran que la empresa por su falta

de inventarios requiere trabajar en la producción sobre pedido, al
Prueba ácida contemplar la capacidad de la empresa para cubrir las deudas, sin
2.31 necesidad de tocar inventarios, encontramos que es buena debido
a que por cada peso que se deba se dispone de 2,38 pesos para
cubrirla en el 2016, en el periodo anterior observamos que esta
cantidad era mas alta, por lo que suponemos que la empresa tuvo
2.16 ventas menores y debio invertir mas en los inventario.

1 2

Capital de trabajo La gráfica nos muestra que en 2017 la empresa obtuvo un aumento
1084249 en sus activos corrientes, a pesar de que los pasivos corrientes
888354 tambien aumentaron , la empresa cuenta con recuersos financieros
en sus activos corrientes para cubrir lospasivos en caso de ser
necesario, lo que supone que la s ventas han estado rotando muy
bien porque vemos aumento en los deudores, asi mismo, se han
realizado inversiones que ayudan a aumentar los activos de la
compañía.

1 2
a empresa Mercado Y Bolsa, tuvo un
año 2017 respecto al año 2016, lo
idad de la empresa para cubrir
a corto plazo, sea bastante aceptable.

emuestran que la empresa por su falta

bajar en la producción sobre pedido, al
e la empresa para cubrir las deudas, sin
rios, encontramos que es buena debido
deba se dispone de 2,38 pesos para
eriodo anterior observamos que esta
o que suponemos que la empresa tuvo
ertir mas en los inventario.

en 2017 la empresa obtuvo un aumento

pesar de que los pasivos corrientes
mpresa cuenta con recuersos financieros
ra cubrir lospasivos en caso de ser
ue la s ventas han estado rotando muy
to en los deudores, asi mismo, se han
yudan a aumentar los activos de la
 RAZONES FINANCIERAS
ACTIVIDAD

FORMULA Razones de actividad

Ingresos operacionales/ Cuentas por Cobrar Rotación de cartera

2.50
2.30
Rotación de cartera
2.00
1.75
1.50

1.00

0.50

0.00
2015.8 2016 2016.2 2016.4 2016.6 2016.8 2017 2017.2

FORMULA Razones de actividad

Cuentas por Cobrar x 360/Ventas a Crédito Periodo promedio de cobro (días)

Periodo promedio de cobro (días)

250.00

200.00 202.47

150.00
156.82

100.00

50.00

0.00
1 2
 FORMULA Razones de actividad

365/(Costo de Ventas / Inventarios Promedio) Rotación de inventario (días)

Rotación de inventario (días)

Rotación de inventario (días)

479.206

191.200

1 2

FORMULA Razones de actividad

(Cuentas por Pagar Proveedores x 365) /
Compras a Crédito Rotación de proveedores (días)

100% 3532.15 Rotación de proveedores (días) 2475.85

90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1 2

FORMULA Razones de actividad

Ventas / Activos Rotación de activos fijos

Rotación de activos fijos

0.45
0.42 0.42
0.40
Interpretación: En el ind
 Rotación de activos fijos
0.45
0.42 0.42
0.40
0.35 Interpretación: En el ind
observar que el grado d
0.30 plazo se mantuvo igual e
0.25 los aportes realizados p
cambiaron durante los p
0.20 aumento considerable de
0.15 bolsa.
0.10
0.05
0.00
1 2
NANCIERAS
IDAD
COSTO DE VENTAS
72171 85208
INVENTARIO Intangibles
2017 2016
1.75 2.30 Cuentas po

Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar

que durante en el año 2017 los ingresos y las cuentas por cobrar
aumentaron, logrando convertir mucho mas rapido el efectivo
1,75 veces que el año anterior que fue de 2,30 veces.
Por lo anterior evidenciamos que la rotación
del cobro de cartera en la empresa Mercado y bolsa es mucho
mas rápido para convertir el efectivo que en año 2016.

017.2

2017 2016
202.47 156.82

Interpretación:  identificamos que la empresa ha aumento

156.82 los dias en trasformar el efectivo de las ventas realizadas
realizando cobros a sus clientes, pasando de 156,82 días a
202,47 por tanto se evidencia este aumento es significativo a
las hora de medir la rapidez del cobro.

2
 2017 2016
479.206 191.200

Interpretación: la razon  permitio determinar que el

inventario aumento del año 2016 al 2017, debido a esto se
refleja lque los costos de los inventarios no tuvieron una
buena rotacion en la cadena de suministro, desde el
proveedor hasta el cliente el caul se envidencia que no hay
un ingreso de efectivo agil.

191.200

2017 2016
3532.15 2475.85

2475.85

Interpretación:  con este indicador analizamos  la rotación de

las deudas por cobrar, el cual nos arroja un que del 2016 al
2017 aumento el # días de rotación de proveedores, es decir,
cuánto tarda la empresa en volver a cambiar un proveedor.

2017 2016
0.42 0.42

Interpretación: En el indicador de Rotación de activos podemos

Interpretación: En el indicador de Rotación de activos podemos
observar que el grado de apalanqueamiento financiero a corto
plazo se mantuvo igual en los dos periodos 2016 y 2017, debido a
los aportes realizados por los socios de  la empresa no
cambiaron durante los periodos, asi como tampoco se observa un
aumento considerable del patirmonio de la empresa Mercado y
bolsa.
$ 54,971 $ 162,662

$ 698,408 $ 577,978
 RAZONES FINANCIERAS / FORMULAS
RAZONES DE RENTABILIDAD
Margen bruto Utilidad Bruta / Ingresos Operacionales
Margen operacional Utilidad Operacional / Ingresos Operacionales
Margen neto Utilidad Neta / Ingresos Operacionales
Rendimiento del patrimonio: ROE Utilidad Neta / Total Patrimonio
SISTEMA DUPONT
Rendimiento del activo: ROA Utilidad Neta / Total Activos
Rotación de activos totales Ingresos Operacionales / Total Activos

Rendimiento del activo: ROA

19999%
18999%
17999%
16999% Interpretación:  Mediante este indicado
15999% podemos observar que durante en el añ
2017 los ingresos en la utilidad neta y y
14999% el patrimonio a diferencia del año anter
13999% fue un notable aumento porcentual de u
2% siendo de gran revelancia.
12999%
11999%
10999%
9999%
1 2

ROTACION DE ACTIVOS TOTALES

90%

80%
41%

70%
Interpretación:  Mediante este indicador
60% podemos observar que durante en el año
2017 los ingresos en los activos totales
50% aumentaron en un promedio de un valor
$300.000 y un aumento de ingresos
40% 42%
operacionales de un valor promedio de un
30% $120.000 y ademas generando un aumen
significativo.
20%

10%

0%
Rotación de activos totales Ingresos Operacionales / Total Activos
 2017 2016 57% MARGEN BRUTO
54% 56%
15% 7% 56%
9% 4% 56%
5% 2%
Interpretación:  Me
2017 2016 observar que duran
4% 2% la utilidad bruta dism
55% porcentaje de un 2%
42% 41% operacionales aume
54%
$200.000 lo cual sig
y aumento administ
54%

53%
1 2
etación:  Mediante este indicador
os observar que durante en el año
os ingresos en la utilidad neta y y en MARGEN OPERACIONAL
monio a diferencia del año anterior,
16%
notable aumento porcentual de un
ndo de gran revelancia. 14% 15% Interpretación:  M
observar que duran
12% del margen operaci
10% notable a comparac
pues se nota un aum
8%
7%en la utilidad opera
6% operacionales, sien
4%
economico de un 13
respectivamente, si
2% aumento del 8%.
0%
1 2

tación:  Mediante este indicador 100%

s observar que durante en el año MARGEN NETO
ingresos en los activos totales
aron en un promedio de un valor de
0 y un aumento de ingresos
nales de un valor promedio de un Interpretación:  M
0 y ademas generando un aumento observar que dura
tivo. las cuentas por co
convertir mucho m
la utilidad neta, y
promedio en valo
aumento de un 5%

0%
1 2
 Rendimiento del patrimonio: ROE
0.05
5%
0.045
0.04
Interpretación:  M
0.035 observar que duran
0.03 utilidad neta y tota
0.025 valor muy significa
0.02 2% siendo de gran rele
triple a lo del año a
0.015 1.500.000 promed
0.01
0.005
0
1 2
Interpretación:  Mediante este indicador podemos
observar que durante en el año 2017 los margenes en
la utilidad bruta disminuyeron en un notable
porcentaje de un 2% y ademas los ingresos
operacionales aumentaron en un promedio de
$200.000 lo cual significa un aumento en los ingresos
y aumento administrativo, generando dicho aumento.

Interpretación:  Mediante este indicador podemos

observar que durante en el año 2017 los resultados
del margen operacional aumentaron de forma muy
notable a comparacion de los diversos margenes,
pues se nota un aumento de un 8%, pero el aumento
en la utilidad operacional y los ingresos
operacionales, siendo de un aumento en valor
economico de un 130.000 y un valor de 200.000
respectivamente, siendo esto muy notable para dicho
aumento del 8%.

Interpretación:  Mediante este indicador podemos

observar que durante en el año 2017 los ingresos y
las cuentas por cobrar aumentaron, logrando
convertir mucho mas, casi triplicando el porcentaje
la utilidad neta, y tan solo aumentando en un
promedio en valor de $200.000 y generando un
aumento de un 5% en ek margen neto.
Interpretación:  Mediante este indicador podemos
observar que durante en el año 2017 los valores de
utilidad neta y total patrimonio incremetaron con un
valor muy significativo porcentualmente de un 3%
siendo de gran relevancia casi un aumento de un
triple a lo del año anterior de 500.00 promedio a
1.500.000 promedio.
 Razones de endeudamiento
Endeudamiento total
Endeudamiento financiero
Endeudamiento sobre patrimonio
Endeudamiento sobre activos

100% 20% ENDEUDAMIENTO TOTAL 18%

90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
1 2

ENDEUDAMIENTO FINANCIERO
12

10

ENDEUDAMIENTO SOBRE PATRIMONIOS

100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
 70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%

ENDEUDAMIENTO DE ACTIVOS
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
 Razones de endeudamiento 2017
Total Pasivos / Total Activos 20%
(Obligaciones Fin. de Corto Plazo + Obligaciones Fin. de Largo Plazo) / Ingresos Operacionales 42.55%
(Obligaciones Fin. de Corto Plazo + Obligaciones Fin. de Largo Plazo) / Total Patrimonio 22.57%
(Obligaciones Fin. de Corto Plazo + Obligaciones Fin. de Largo Plazo) / Total Activos 18.0%

ENDEUDAMIENTO TOTAL 18%

Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar que

durante en el año 2017 el nivel de enduadamiento aumento un 2% ,
generando un aumento en el total de activos y Pasivos de $355.183=.

NDEUDAMIENTO FINANCIERO

Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar que

durante en el año 2017 los ingresos operacionales aumentaron en un
promedio de 2,6% , en un valor economico de $200.000 y ademas las
obligaciones tambien aumentaron $120.430.

UDAMIENTO SOBRE PATRIMONIOS

Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar que

durante en el año 2017 los ingresos sobre patrimonios han generado
un aumento en comparacion del año 2016 de un 2,7% promerio
generando un alza en los patrimonios.
 Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar que
durante en el año 2017 los ingresos sobre patrimonios han generado
un aumento en comparacion del año 2016 de un 2,7% promerio
generando un alza en los patrimonios.

NDEUDAMIENTO DE ACTIVOS

Interpretación:  Mediante este indicador podemos observar que

durante en el año 2017 los ingresos en los activos totales aumetaron
en un promedio de un 2,6% en general, ademas un aumento en lo
economico que oxcila entre $120.000 y $160.000 y ademas el aumento
significativo en comparacion y lo primordial en disminuir en los gastos
operacionales, para permitir un mejor avance empresarial.
 2016
18%
40%
19.92%
16.4%

demos observar que

miento aumento un 2% ,
y Pasivos de $355.183=.

emos observar que

nales aumentaron en un
e $200.000 y ademas las

demos observar que

trimonios han generado
e un 2,7% promerio
demos observar que
trimonios han generado
e un 2,7% promerio

emos observar que

tivos totales aumetaron
as un aumento en lo
000 y ademas el aumento
n disminuir en los gastos
empresarial.
 RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
En el apalancamiento operativo: Se interpreta por el incremento de la utilidad operacional antes de intereses e impuestos; de
• El grado de apalancamiento operativo es igual a la utilidad bruta (o también denominada margen de contribución) dividido e
FORMULA

GAO = Utilidad bruta / UAII

• El grado de apalancamiento operativo porcentual es igual a el cambio porcentual entre las utilidades operativas antes de int

FORMULA
GAO = % UAII / % Venta

En el apalancamiento financiero: Se interpreta por la manera como la empresa utiliza los capitales externos (obligaciones, de

• El grado de apalancamiento financiero es igual a la utilidad operativa antes de intereses e impuestos dividido en la utilidad a

FORMULA
GAF = UAII / UAII – INT – (DIVIDENDOS / (1-i))

• El grado de apalancamiento financiero porcentual

GAF = % UPA / % UAII

El apalancamiento total, también es denominado apalancamiento combinado y se interpreta como la efectividad en la utilizaci

• El grado de apalancamiento total

GAT = GAO * GAF
 RAZONES FINANCIERAS
APALANCAMIENTO
to de la utilidad operacional antes de intereses e impuestos; determinada por cada incremento en las ventas, a partir de un número
ruta (o también denominada margen de contribución) dividido en la utilidad antes de interés e impuestos
Razones de actividad 2017 2016

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO 21.22 -52.43

el cambio porcentual entre las utilidades operativas antes de intereses e impuestos dividido en el cambio porcentual entre las ventas totales

Razones de actividad 2017 2016

GRADO DE APALANCAMIENTO OPERATIVO PORCENTUAL #DIV/0! #DIV/0!

como la empresa utiliza los capitales externos (obligaciones, deudas con terceros o deudas por pagar) para poder incrementar su producción y por ende o

perativa antes de intereses e impuestos dividido en la utilidad antes de intereses e impuestos menos los intereses menos los dividendos menos la tasa de

Razones de actividad 2017 2016

GRADO DE APALANCAMIENTO FINANCIERO 1.00 #DIV/0!

nto combinado y se interpreta como la efectividad en la utilización de los costos fijos, teniendo en cuenta, que se incluyen los operativos y financieros; y c
 COSTO DE VENTAS
72171 85208
INVENTARIO Intangible $54,971 ###

Cuentas p ### ###

re las ventas totales

mentar su producción y por ende obtener una mayor rentabilidad.

os los dividendos menos la tasa de impuestos

en los operativos y financieros; y como estos impactan en la estructura financiera y operativa de la empresa y por ende en la rentabilidad de la misma.
la rentabilidad de la misma.
 2016 2017
$ $
INGRESOS OPERACIONALES $ 1,641,410 $ 1,432,286
COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACIÓN DEL
$ 72,171 $ 85,208
SERVICIO
UTILIDAD BRUTA $ 1,569,239 $ 1,347,078

$ 1,800,000

$ 1,600,000

$ 1,400,000

$ 1,200,000

$ 1,000,000

$ 800,000

$ 600,000

$ 400,000

$ 200,000

$-
$ $
INGRESOS2016
OPERACIONALES 2017
COSTO DE VENTAS Y DE PRESTACIÓN DEL SER-
VICIO
UTILIDAD BRUTA

Activos Corrientes #REF! #REF!

Activo Largo Plazo #REF! #REF!
Total Activos #REF! #REF!

$ 12

$ 10

$8

$6
 $ 10

$8

$6

$4

$2

$-

Activos Corrientes Activo Largo Plazo Total Activos

Activos Corrientes #REF! #REF!

Pasivos Corrientes #REF! #REF!

$1

$1

$-
Pasivos Cor-
rientes
os
PASO 1 IDENTIFICAR EL CAPITAL INVERTIDO DE LA EMPRESA
CONCEPTOS 2017 2016
Cuentas comerciales por cobrar $ 923,147 $ 623,924
Existencias $ - $ -
Otros activos corrientes $ - $ -
Caja $ 100,279 $ 86,545
Total 1 $ 1,023,426 $ 710,469
Cuentas por pagar $ 698,408 $ 577,978
Otras cuentas por pagar $ - $ -
Total 2 $ 698,408 $ 577,978
Capital de trabajo (1-2) $ 325,018 $ 132,491
Activos fijos netos $ 2,010,743 $ 2,013,265
Capital invertido $ 2,335,761 $ 2,145,756

PASO 3 CALCULO DE UAII Y ROI

CONCEPTOS 2017 2016
Ventas $ 1,641,409 $ 1,432,287
Costos de ventas $ 72,171 $ 85,208
Utilidad bruta $ 1,569,238 $ 1,347,079
Gastos administracion y ventas $ 1,403,368 $ 1,328,155
Utilidad operativa $ 165,870 $ 18,924
Participacion laboral $ - $ -
Impuesto sobre EBIT $ 91,919 $ 44,618
UAII $ 73,951 $ (25,694)
Capital invertido $ 2,335,761 $ 2,145,756
ROI 3.17% -1.20%

ANALISIS DEL CASO

De acuerdo al valor calculado se puede observar que en los años de evaluacion 2017 Vs 2016 se presenta detrimento de valor
accionistas, notandose que aunque se refleja una disminucion significativa del valor negativo de la empresa, pasando de $-357
12,61% aun sigue siendo un valor alarmante ya que se supone que debe ser positivo. Un valor negativo refleja una mala gestio
altos gastos financieros, altas deudas y poca organizacion comprometida con los objetivos de la empresa.

Si comparamos el ROI con respecto al costo de la deuda observamos que este ultimo es superior al ROI, lo que hace que al
arroje negativo, para lo cual la sociedad debe tomar medidas correctivas en cuento al apalancamiento financiero que tiene, d
que son muy altos. Se recomienda buscar alternativas para mejorar el rendimiento de la empresa y generar
 PASO 2 COSTO PROMEDIO PONDERADO (CPCC)
CONCEPTOS 2017 2016
% Deuda = Pasivos/Activos 20.30% 17.76%
Costo de la deuda 86.89% 95.46%
Tasa de impuesto a la renta 34% 34%
Costo de la deuda despues de impuestos 57.35% 63.00% KD = i (1-tx)
% Patrimonio = Patrimonio/Activos 79.70% 82.24%
Costo de capital 10% 10%
Costo de patrimonio 7.97% 8.22%
Costo promedio ponderado (CPCC) 19.61% 19.41% CPCC = Kd * (pasivo/activo) * (1-t) + Kc *

PASO 4 CALCULO DE EVA

CONCEPTOS 2017 2016
ROI 3.17% -1.20%
CPCC 19.61% 19.41%
ROI - CPCC -16.45% -20.61%
CAPITAL INVERTIDO $ 2,335,761 $ 2,145,756
EVA = (ROI-CPCC)*CAPITAL INVERTIDO -$ 384,127 -$ 442,259
DETRIMENTO DE EVA 2017 Vs 2016 13.1442769

uacion 2017 Vs 2016 se presenta detrimento de valor comercial de la sociedad para los
va del valor negativo de la empresa, pasando de $-357.442 a $-312352 equivalente a un
ser positivo. Un valor negativo refleja una mala gestion administrativa, pocas ventas,
a con los objetivos de la empresa.

que este ultimo es superior al ROI, lo que hace que al momento de calcular el EVA me
as en cuento al apalancamiento financiero que tiene, disminuir los gastos financieros ya
s para mejorar el rendimiento de la empresa y generar valor agregado.
d * (pasivo/activo) * (1-t) + Kc * (Patrimonio /activo)