Curso de Economía

Curso Corto de
Universidad del
Economía CEMA
El Sistema Bancario a través de la Historia, surgimiento de los
Bancos Centrales y de los Organismos Internacionales.

Prof. Mariano Fernández

Universidad del CEMA

Segunda Reunión
El Surgimiento del Mercado de Créditos
Las necesidades de financiamiento son casi una condición inherente a la
naturaleza. Diversos animales ahorran recursos durante las estaciones cálidas
cuando abundan alimentos y luego los consumen en las estaciones donde las
inclemencias del tiempo reducen la oferta.

Este sería el primer principio, por el cual los seres humanos al ser inteligentes
y por ende modificar el ambiente que los rodea, que justificaría la existencia
de un método para poder ahorrar recursos eficientemente.

Mercado de Capitales
El Surgimiento del Mercado de Créditos

Mercado de Capitales

Especies Carnes Semillas

Sal Saladas
Pimienta
Cardamomo
Canela
El Surgimiento del Mercado de Créditos y del Dinero

Funciones del dinero/numerario

MEDIO DE CAMBIO

RESERVA DE VALOR

UNIDAD DE CUENTA

PERFECTAMENTE DIVISIBLE
El Surgimiento del Mercado de Créditos
El desarrollo del Mercado de Capitales, mejoró el comercio en la antigüedad,
generando mayor desarrollo y mejoras en el nivel de vida de la población
 El Surgimiento
El Surgimiento de losde los Bancos
Bancos
El desarrollo del intercambio hizo necesaria la aparición de la figura del
“prestamista”. Durante siglos en Roma y Grecia los prestamistas comprometían su
propio capital para financiar guerras, comercio, etc. En aquellos momentos los
prestamistas eran principalmente familias patricias que obtenían beneficios políticos a
cambio del financiamiento de conquistas. Sin embargo eran condenados moralmente

“ el dinero está destinado a ser usado en el cambio, pero no para acrecentarlo por
medio del interés, por naturaleza es estéril y como se multiplica por medio de la usura,
esta es la forma más antinatural de hacer dinero”. Eric Roll, Grecia: Platón y
Aristóteles
 El Surgimiento de los Bancos

Desarrollo económico creó El sistema Romano colapsó al

nuevas necesidades, que finalizar la expansión territorial
requerían nuevas instituciones

La condena al préstamo
determinó un retraso del
desarrollo en la Europa
medieval
 El Surgimiento de los Bancos
Hacia el siglo fines del XI, la amenaza de los pueblos musulmanes obligan al Papado, a los Reyes y
Señores feudales a iniciar acciones de reconquista de Tierra Santa. Se llevaron a Cabo tres cuzadas
importantes y para obtener financiamiento la nobleza tuvo queEl sistema
pedir Romano
empréstitos colapsó
para financiar las al
campañas. Como contrapartida los comerciantes del Norte de Italia obtendrían la apertura de las
finalizar la expansión territorial
rutas comerciales hacia oriente, proveedora de Telas, Especias y otros productos. Entre los
prestamistas había grandes familias y órdenes religiosas. El riesgo de las operaciones era muy alto
por lo que las fortunas cambiaban rápidamente de manos.
 El Surgimiento de los Bancos
Paralelamente en la Italia
Medieval, (donde se concentraba
la mayor riqueza)

Joyero o Artesano Eran los únicos que disponían de

espacio suficiente para “guardar” las
piezas de oro y plata de las familias
ricas. Gozaban del apoyo de las
familias, que les brindaban
protección política y militar
 El Surgimiento de los Bancos
En torno a los artesanos se agruparon familias
muy poderosas que actuaban como
prestamistas. Incluso, por ser confiables,
llegaron a tener sus propias monedas.

Médici (Florencia)
Sforza (Florencia)
Déste (Lombardía)
Borgia (Ferrara)
 ElSurgimiento
El Surgimiento deBancos
de los los Bancos
Primeros Problemas

- Primeras crisis de pánico bancario debido a la

sobreexpansión del crédito

- No había compromiso de capital, ni encajes.

- Financiamiento de expediciones de alto riesgo

(cruzadas, especias, té, esclavos)
 El
El Surgimiento
Surgimiento de de
los los Bancos
Bancos
La banca Italiana nunca pudo desarrollarse plenamente. Con
los años, durante el siglo XIV, los goldsmith de Lombardía se
fueron moviendo hacia Gran Bretaña.
En 1695 un grupo de “banqueros” formó el Banco de Inglaterra, que
proveería de fondos a la actividad comercial a la producción y al estado.
Para su formación se integró un consorcio de muchos bancos comerciales
pequeños
 Los Primeros Bancos
El sistema Bancario, Problemas
Depósitos

En situaciones normales se renuevan por

períodos
Préstamos

En general vencen después de muchos años

(ej, Préstamos para casas)
 ElSurgimiento
El Surgimiento deBancos
de los los Bancos
Desde el surgimiento de los sistemas bancarios aparecen dos modelos en pugna cuyas
formulaciones teóricas se escribieron durante el siglo XIX

Hay dos modelos de organización bancaria

Activos Pasivos

PRESTAMOS DEPOSITOS

Banca Simon Banca Fraccionaria

Activos Pasivos Activos Pasivos

ACTIVOS DEPOSITOS PRESTAMOS DEPOSITOS

INMOVILIZADOS ENCAJE
Contratos de
Inversión de riesgo
inversion
 Los Bancos: Banca Fraccionaria

Desfasaje entre Encaje Fraccionario

plazos de Solución (una fraccion de los
depósitos y depósitos no se puede
créditos prestar)

El banco no
participa del Solución Requisitos de Capital
riesgo porque (Normas de Basilea)
no es su dinero
 Sistema Bancario actual
Bancos Comerciales

- Brinda asistencia
financiera frente
Actividades del problemas de liquidez
Banco Central
- Dicta normas, limites
crediticios, rankings
crediticios (veraz)

- Autoridad que autoriza

la creación de bancos.
 Funciones del Banco Central

Metas de un Banco Central:

• Mantener la estabilidad de la moneda

•Mantener la estabilidad del sistema bancario

•Fiscalizar la solvencia del sistema financiero

•Colaborar con el desarrollo del mercado de capitales

mediante normas prudenciales.
 Sistema Monetario hasta 1944: El Reinado de la Libra Esterlina

El Sistema Monetario que prevaleció hasta Bretton Woods en 1944 fue el de Patrón Oro,
que sostenía la cotización de la Libra Esterlina. El resto de los países adoptaba sistemas
similares estableciendo patrones en Oro o en Libras Esterlinas

La primera Guerra mundial terminó lentamente con el Patrón Oro en el mundo y varios
países atravesaron por períodos hiperinflacionarios. Luego la misma historia sucedió con los
países que perdieron la Segunda Guerra mundial
 El Sistema Financiero Internacional

¿Cómo se regula el sistema financiero internacional??

Al finalizar la segunda guerra mundial, el acuerdo de Bretton Woods fijó las normas
internacionales en materia financiera y ordenó al sistema financiero internacional
 El Sistema Financiero Internacional

La misión del FMI es asistir a países que atraviesan crisis

de balance de pagos, promover la estabilidad monetaria y
cambiaria de sus miembros, así como la cooperación entre
ellos. (a tasa más baja que los mercados de capitales)

Argentina no es miembro original del FMI, sino que se

integró recién en 1956, a diferencia de Brasil, Canadá, Chile
y México.
 La Salida de Bretton Woods
En 1971 el gobierno de Estados Unidos, determinó el fin de la convertibilidad del dólar en
términos de oro. A partir de allí la moneda de cuenta mundial sólo se respaldará en la confianza
del Gobierno de Estados Unidos. Durante los años siguientes las tasas de inflación mundiales
crecieron, por hacer políticas monetarias activas frente al problema del precio del petróleo.
 El Sistema Financiero Internacional

En la actualidad 184 países son miembros. Esto significa que

el Convenio Constitutivo del FMI es LEY aprobada por los
Congresos de todos estos países.

Las actividades del FMI son esencialmente tres: vigilancia,

asistencia financiera y asistencia técnica.

Los votos que tiene cada país responden al porcentaje que

representa su cuotaparte del Fondo (es un Fondo, no un
banco)
 El Sistema Financiero Internacional

Las “recetas del FMI”

Vendría a ser como un consejero que nos presta “algo” de

dinero y que nos aconseja que debemos hacer.
Bajar los gastos, (reducir el déficit del gobierno)
Metas Cuantitativas Controlar la Inflación
Mejorar la recaudación de impuestos
Mejorar la eficiencia de nuestra economía a través de
mercados más transparentes
Metas Cualitativas Crear fondos anticrisis, bancarios y fiscales
Mejorar el sistema impositivo para que no sea tan
perjudicial
 El Sistema Financiero Actual

Banco Central/Fed Reserve Bancos Comerciales Familias

Activos Pasivos Activos Pasivos Activos Pasivos

M 100 Mb 50 DEPOSITOS Mf 50
BONOS
100 PRESTAMOS 100 PRESTAMOS
DEPOSITOS
80 80
RESERVAS ENCAJES 20 100
ENCAJES PATRIMONIO
100 PATRIMONIO NETO PATRIMONIO
20
NETO 80 50 NETO
70