1

Universidad Nacional de Asunción

Facultad de Ciencias Económicas
Escuela de Administración

Unidad X
Mercado de Valores

Asignatura: Régimen Legal de las Empresas

Semestre: 3°
Turno: Mañana
Sección: A
Integrantes:
 Rosa Marys Soto Aveiro
 Sabrina Araceli Ferreira Zarate
 Yamila Araceli Arrúa Escobar
 Nayeli Magali Melgarejo Ojeda
2022

2
Índice
Introducción .......................................................................................................................... 1
Mercado de Valores .............................................................................................................. 2
Definición. ........................................................................................................................ 2
Bolsa de Valores. .............................................................................................................. 2
Función económica, importancia, utilidades. ..................................................................... 2
Constitución. ..................................................................................................................... 3
Denominación. .................................................................................................................. 3
Objeto social. .................................................................................................................... 3
Autorización para operar. .................................................................................................. 4
Acciones. .......................................................................................................................... 4
Dividendos y utilidades. .................................................................................................... 4
Casa de bolsa ........................................................................................................................ 4
Definición. ........................................................................................................................ 4
Operaciones. ..................................................................................................................... 4
Inscripción. ....................................................................................................................... 6
Intermediación. ................................................................................................................. 7
Constitución o participación de entidades bancarias y financieras. ..................................... 7
Sociedades Emisoras de Capital Abierto SAECA .................................................................. 8
Definición. ........................................................................................................................ 8
Autorización legal. ............................................................................................................ 8
Requisitos. ........................................................................................................................ 8
Capital Social. ................................................................................................................... 8
Acciones y Accionistas...................................................................................................... 9
Acciones. .............................................................................................................................. 9
Clases. ............................................................................................................................... 9
Capital. ................................................................................................................................. 9
Suscripción e integración................................................................................................. 10
Directorio. ....................................................................................................................... 10
Asambleas. ...................................................................................................................... 10
Fiscalización externa. ...................................................................................................... 11
Autoridad competente. .................................................................................................... 12
Facultades ....................................................................................................................... 12

3
 Disposiciones legales ...................................................................................................... 13
Conclusiones ....................................................................................................................... 14
Glosario Técnico ................................................................................................................. 15
Anexos ................................................................................................................................ 16
Bibliografía ......................................................................................................................... 27
Colofón ............................................................................................................................... 18

4
Introducción
Con este trabajo pretendemos:
 Conocer el Mercado de Valores
 Informarnos sobre el Mercado de Valores aquí en Paraguay
 Analizar los datos encontrados
 Identificar cuáles son las leyes que amparan el Mercado de Valores en Paraguay
Creemos que es un tema muy importante porque es algo muy significativo en nuestro campo
de especialización, además de que debemos de saber manejarnos dentro del Mercado de
Valores.
En esta investigación comenzamos con investigar cómo es el Mercado de Valores y lo que
forma parte de él.
La estructura de este trabajo contiene explicaciones y estructuras ampliadas de lo que es el
Mercado de Valores, la Bolsa de Valores, Casa de Bolsa, Sociedades Emisoras de Capital
Abierto SAECA, Acciones y Capital.

1
Mercado de Valores
Definición.
El mercado de valores es el espacio físico o virtual donde las empresas privadas y públicas de
todo el mundo acuden para financiarse, captando el ahorro de los inversores, a quienes les
ofrecen distintos beneficios y rentabilidades en función de la naturaleza del título de la
compañía que adquieran.

Es decir, que el mercado de valores se entiende como un gran mercado mayorista donde las
empresas acuden para obtener dinero de inversores interesados en ganar una rentabilidad con
sus ahorros.

Conviene saber que cuando hablamos del mercado de valores en general, nos referimos al
conjunto de bolsas de valores. Si bien es cierto, no obstante, que en la jerga bursátil se
utilizan como sinónimos.

Bolsa de Valores.
La bolsa de valores es un mercado físico o virtual donde se ponen en contacto demandantes y
oferentes de capital, los que realizan transacciones a través de intermediarios autorizados.
Muchas veces se conoce simplemente como «la bolsa».

En otras palabras, es el lugar determinado donde se realizan intercambios; es decir, un

establecimiento físico en el cual se realizan operaciones bursátiles. En este establecimiento
interactúan los oferentes y demandantes de fondos de financiación negociando los títulos
valores públicos o privados a precios determinados. En Paraguay las Bolsas de Valores son
Sociedades Anónimas de objeto exclusivo y los accionistas son las casas de bolsas que
operan dentro de ella. Tanto la Bolsa como los títulos negociados deben estar autorizados
previamente por la CNV.

Función económica, importancia, utilidades.

Promueve un mercado de capitales, propiciando la participación del mayor número de
personas, a través de la compra y venta de toda clase de títulos o valores con objeto de
transacción, canaliza el ahorro hacia la inversión productiva, proporciona información veraz
y permanente acerca de los valores, la situación de las empresas inscritas en la bolsa, las
operaciones realizadas, etc.

2
Además, ofrece liquidez, ya que los inversores pueden convertir sus activos (acciones u
otros) en dinero, también proporciona seguridad jurídica. Es decir, las transacciones están
respaldadas y se responderá por ellas.

Las bolsas de valores tienen un rol fundamental en el desarrollo económico ya que facilitan
las transacciones y canalizan los ahorros. De ese modo, es factible una mejor asignación de
los recursos.

Es importante para la empresa, la venta de acciones en la bolsa de valores ya que le permite

la obtención de recursos económicos para el financiamiento de proyectos orientados a su
expansión en el mercado. Todo esto, a cambio de costear una tasa de interés o de ofrecer una
parte de las acciones de la empresa.

En la economía “La Bolsa" logra centralizar la oferta y la demanda de títulos valores,

promueve el máximo de participación de interesados, en un marco de oferta pública que
otorga competitividad y transparencia, en donde los precios y cotizaciones resultantes reflejan
el real sentimiento hacia los valores, o hacia quienes los han lanzado al mercado.

Constitución.
Artículo 75. Las bolsas deberán constituirse con un número de casas de bolsa no inferior a
diez.

Artículo 76. La calidad de accionista de la bolsa habilita al propietario a constituir una casa
de bolsa. Cada accionista sólo podrá ser propietario de una acción en la bolsa respectiva.

Denominación.
Artículo 73. Las bolsas deberán incluir en su denominación la expresión: "Bolsa de Valores".

Objeto social.
Artículo 74. El objeto social de las bolsas será proveer a sus miembros la estructura, los
mecanismos y los servicios necesarios para que puedan realizar eficientemente transacciones
de valores. Será también actividad esencial de las bolsas promover y fomentar el desarrollo
de un mercado regular, ágil, transparente, ordenado, competitivo y público de valores. Las
bolsas podrán efectuar, además, otras actividades que la Comisión les autorice o exija de
acuerdo con sus facultades, y que sean conducentes al desarrollo del mercado de valores.

3
Autorización para operar.
Artículo 83. Las bolsas requerirán autorización de la Comisión para operar. Para su registro
ante la Comisión, las bolsas deberán acreditar haber cumplido con los requisitos exigidos
legal y reglamentariamente

Acciones.
Artículo 77. Las acciones de la bolsa serán nominativas, tendrán igual valor y otorgarán los
mismos derechos. No podrán establecerse acciones con preferencias en el voto o
patrimoniales.

Dividendos y utilidades.
Artículo 82. Las bolsas no podrán distribuir dividendos y sus utilidades se destinarán
exclusivamente al desarrollo y perfeccionamiento de la actividad bursátil.

Casa de bolsa
Definición.
Las Casas de Bolsa son los intermediarios entre los oferentes de títulos y los demandantes y
son los responsables de acudir a la Bolsa de Valores para realizar las operaciones en
representación de sus clientes (individuos, empresas privadas o entidades públicas).

Son Sociedades Anónimas con objeto exclusivo y requieren para su funcionamiento la

autorización de la CNV. Deben ser accionistas de las bolsas en las que operarán y son los
únicos autorizados para realizar las negociaciones dentro de ella. Las Casas de Bolsa además
proporcionan asesoramiento a sus clientes sobre temas relacionados a las negociaciones de
los títulos como la rentabilidad, liquidez, riesgos, etc. Y también se encuentran autorizados a
asesorar a las empresas interesadas en emitir los títulos valores.

Operaciones.
Artículo 105. Las casas de bolsa están facultadas para efectuar las siguientes operaciones:

a) Comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia, con recursos
propios, en la bolsa o fuera de ella;

b) prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa, así como brindar a sus
clientes un sistema de información y de procesamiento de datos;

4
c) suscribir transitoriamente, con recursos propios, parte o la totalidad de emisiones primarias
de valores;

d) promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación;

e) actuar como representante de los obligacionistas;

f) prestar servicios de administración de carteras y custodia de valores;

g) llevar el registro contable de valores de sus clientes con sujeción a lo establecido en la

presente ley, o en las resoluciones que dicte la Comisión al efecto;

h) otorgar créditos, con sus propios recursos, únicamente con el objeto de facilitar la
adquisición de valores por sus comitentes, estén o no inscritos en bolsa y con la garantía de
tales valores;

i) recibir créditos de empresas del sistema financiero para la realización de las actividades
que les son propias; y,

j) efectuar todas las operaciones y servicios que sean compatibles con la actividad de
intermediación en el mercado de valores y que previamente y de manera general autorice la
comisión.

El Mercado de Valores básicamente se divide en dos mercados bien diferenciados, el

mercado primario, de colocación o emisión y el mercado secundario o de reventa.

En el mercado primario el mecanismo de operación es el siguiente:

 Una sociedad interesada, (generalmente asesorada por una casa de bolsa), en emitir
títulos para oferta pública debe solicitar su inscripción y la de sus títulos en la
Comisión Nacional de Valores.

 La CNV una vez verificada la solicitud procede al registro de la sociedad y de los

títulos a ser ofrecidos y posteriormente se realiza el mismo proceso en la Bolsa de
Valores.

 Una vez registrada la emisión, la sociedad emisora procede a la oferta pública y a la

negociación de sus títulos en la Bolsa, a tasas y plazos determinados por ella.

En el mercado secundario el mecanismo de operación es el siguiente:

5
  Un inversionista que ya adquirió un título desea comercializarlo nuevamente,
entonces solicita a su casa de bolsa ofrecerlo al público en la Bolsa de Valores

 Otro inversionista interesado en títulos a través de su casa de bolsa lo adquiere y se

cierra la negociación.

Inscripción.
Artículo 106. Las casas de bolsa, para el ejercicio de sus actividades, requieren inscribirse en
el Registro que establezca la Comisión, previo cumplimiento de los requisitos que señala esta
ley y los que establezca la Comisión.

Artículo 107. Para ser inscriptos en el Registro, las casas de bolsa deberán acreditar, a
satisfacción de la Comisión, lo siguiente:

 Constituirse como sociedades anónimas de objeto exclusivo, conforme a lo

establecido en la presente ley y las reglamentaciones que fije la Comisión;

 Contar con el capital social mínimo que establezca la Comisión;

 Constituir las garantías en la forma y por los montos que se establecen en la presente
ley;

 Actuar a través de uno o varios operadores debidamente acreditados ante la bolsa o la

Comisión;

 No haber solicitado convocatoria de acreedores ni haberse declarado su quiebra; y,

 Cualquier otro requisito que la Comisión determine por medio de normas de carácter
general.

Artículo 109. No podrán ser directores, apoderados, operadores y síndicos de una casa de
bolsa los que se encuentren comprendidos en las siguientes causales de inhabilidad:

a. Los que se hallen en relación de dependencia con las sociedades y otros entes que
cotizan sus valores;

b. Los funcionarios públicos;

c. Los que hayan sido condenados por delitos contra el patrimonio y la fe pública; y,

6
 d. Los que hayan sido expulsados de una bolsa de valores, nacional o extranjera.

Intermediación.
Artículo 112. Las casas de bolsa están obligadas a llevar los libros y registros, así como
proporcionar toda información que la Comisión y la bolsa determinen en sus respectivos
reglamentos.

Artículo 113. En el desempeño de sus funciones, las casas de bolsa podrán recibir fondos y
valores de sus clientes y serán responsables frente a éstos, así como ante las instituciones en
las que opera y ante la Comisión, del fiel cumplimiento de lo convenido.

Artículo 115. Las casas de bolsa son responsables de la identidad y capacidad de sus clientes,
de la autenticidad e integridad de los valores que negocien, de la inscripción de su último
titular en los registros del emisor cuando esto sea necesario, así como de la continuidad de los
endosos y de la autenticidad del último de éstos, cuando proceda.

Artículo 116. Las casas de bolsa deberán cumplir y mantener los márgenes de
endeudamiento, de colocaciones y otras condiciones de liquidez y solvencia patrimonial que
la Comisión establezca mediante normas de aplicación general que dictará especialmente con
relación a la naturaleza de las operaciones, su cuantía, el tipo de instrumentos que se
negocien.

Artículo 118. Las comisiones que cobren las casas de bolsa serán fijadas libremente por
ellas, dentro de las limitaciones establecidas en esta ley.

Artículo 119. No pueden actuar en una operación de remate dos o más representantes de una
misma casa de bolsa.

Constitución o participación de entidades bancarias y financieras.

Artículo 110. Los bancos e instituciones financieras podrán constituir o participar en el
capital de las casas de bolsa con las siguientes limitaciones:

• Ninguna institución podrá ser accionista de más de una casa de bolsa; y,

• Las casas de bolsa en cuyo capital participen algunas de las mencionadas instituciones, no

podrán realizar operaciones con acciones emitidas por dichas entidades vinculadas.

7
Sociedades Emisoras de Capital Abierto SAECA
Definición.
Son un tipo de empresa autorizada a ofrecer a la venta sus títulos de valores (acciones, bonos,
etc.) Constituidas mediante el procedimiento de suscripción pública.

Las sociedades emisoras establecen el plazo, la tasa de interés, la amortización, la modalidad

de pago, etc.

También se podrían definir, como las sociedades que abren su capital a la posibilidad de optar
en algún momento la captación de socios accionistas.

Autorización legal.
La sociedad anónima autorizada a emitir títulos. valores, para oferta pública, especialmente
las sociedades anónimas de capital abierto; y otras personas jurídicas definidas por el Código
Civil, que sean autorizadas por la autoridad.

Requisitos.
Artículo 124. Las sociedades anónimas de capital abierto, para obtener su inscripción en el
Registro, deberán contar con un capital social e integrado no inferior al monto establecido por
la Comisión mediante resolución de carácter general. El capital social estará representado por
acciones nominativas.

Las sociedades anónimas emisoras de capital abierto acogidas al régimen extraordinario de

retasación y regularización, así también contarán con un plazo adicional de un año estipulado
en el Artículo 240 para completar la nominatividad de sus acciones en los términos
establecidos en este artículo.

Capital Social.
Artículo 123. El capital social estará representado por acciones cuyo valor estará expresado
en moneda nacional o extranjera. Los estatutos pueden prever diversas clases de acciones con
derechos diferentes; dentro de cada clase las acciones conferirán los mismos derechos.

Representado por acciones nominativas. Para inscribirse en el registro, deberán contar con un
capital social e integrado no inferior al monto establecido por la comisión.

Mediante el proceso de suscripción pública, deberán suscribirse por entero el capital social e
integrarse una tercera parte por lo menos. El saldo deberá integrarse en un plazo no superior a
los 3 años.

8
Artículo 127. La disminución o el aumento del capital social se hará mediante modificación
de los estatutos. El aumento conlleva necesariamente la correspondiente emisión de acciones,
sin que sea necesaria otra asamblea para el efecto. La asamblea podrá delegar en el directorio
la colocación de las acciones y la fijación de la forma de pago y plazos para el efecto.

Acciones y Accionistas.
 Podrán ser ordinarias de voto único o de voto múltiple. Hasta cinco votos por acción.

 Podrán ser también preferidas. En cuyo caso solo podrán tener derecho a voz.

Según se establezca en estatus, podrán o no tener valor nominal

Acciones.
Clases.
a) Las acciones podrán ser ordinarias de voto único o de voto múltiple, hasta cinco votos
por acción, según lo determinen los estatutos

b) Las acciones también podrán ser preferidas, en cuyo caso sólo podrán tener derecho a
un voto. Dichas acciones podrán asimismo carecer de voto, o tener derecho de voto
con limitaciones, según se consigne expresamente en los estatutos.

c) Según se establezca en los estatutos, las acciones podrán o no tener valor nominal.

d) Las sociedades que posean acciones con valor nominal no podrán hacer oferta o
colocar sus acciones por debajo del valor nominal.

e) Toda cesión de acciones nominativas se formalizará mediante endoso autenticado por

un representante del intermediario de valores o ante escribano público.

Capital.
El capital social estará representado por acciones cuyo valor estará expresado en moneda
nacional o extranjera. Los estatutos pueden prever diversas clases de acciones con derechos
diferentes; dentro de cada clase las acciones conferirán los mismos derechos.

Las sociedades anónimas de capital abierto, para obtener su inscripción en el Registro,

deberán contar con un capital social e integrado no inferior al monto establecido por la

9
Comisión mediante resolución de carácter general. El capital social estará representado por
acciones nominativas.

La disminución o el aumento del capital social se harán mediante modificación de los

estatutos.

Suscripción e integración.
La suscripción es el compromiso que realizan los socios de aportar una suma determinada
como el capital de la sociedad.

La forma de integración del capital suscripto está establecida en el Código Civil. La

integración es el aporte efectivo del capital que los socios se han comprometido a realizar o,
lo que es lo mismo, que suscribieron en el momento de la constitución. Para realizar la
integración del capital suscripto deberá distinguirse entre los aportes realizados en bienes o
en especies y los realizados en dinero.

Medir el procedimiento de suscripción pública. Deberán suscribirse por entero el capital

social e integrarse una tercera parte por lo menos, El saldo deberá integrarse en un plazo no
superior a 3 años.

Las opciones para suscribir acciones de aumento de capital de la sociedad y de bonos

convertibles en acciones de la sociedad emisora, o de cualesquiera otros valores que
confieran derechos futuros sobre estas acciones, deberán ser ofrecidas con preferencia a los
accionistas, en proporción a las acciones que posean y de acuerdo con su clase.

Directorio.
- Deberá estar constituido por un número fijo e impar de por lo menos 3 miembros.

- No podrán ser directores de SAECA, o de filiales, directores, representantes, u

operadores de intermediarios de valores.

- Estatutos deberán determinar si los directores serán o no remunerados por sus

funciones.

Asambleas.
Serán convocadas por el directorio de la sociedad o por el síndico, además:

10
 a) A asambleas ordinarias o extraordinarias, cuando así lo soliciten accionistas que
representen a lo menos el 5% del capital social si los estatus no han fijado una
representación distinta, expresado en la solicitud los asuntos a tratar en la asamblea.

b) A asamblea ordinaria o extraordinaria, cuando así lo requiera la Comisión, con

sociedades sometidas a control sin perjuicios de su facultad para convocarlos
directamente.

c) Las asambleas convocadas en virtud de la solicitud de accionistas o de la Comisión,

deberán celebrarse dentro del plazo de 30 días a contar de la fecha de la respectiva
solicitud.

Tanto las asambleas ordinarias como extraordinarias pueden ser convocadas en cualquier
momento según sean las materias que sean de su competencia.

Fiscalización externa.
a) Asamblea ordinaria de accionistas podrá designar a los auditores externos con el
objetivo de examinar la contabilidad, el inventario, el balance y otros estados
financieros.

b) Los auditores externos serán designados de una terna que presentará el directorio,
seleccionada de entre los habilitados e inscriptos en el registro que lleve la Comisión
al efecto.

c) Los estatutos sociales o la asamblea respectiva podrán delegar en el directorio las

facultades de designación y remoción de los auditores externos. Los cargos de
auditores son indelegables.

d) Los auditores tendrán la obligación de informar por escrito a la asamblea ordinaria

respectiva sobre el cumplimiento de su mandato. Dicho informe será entregado a la
sociedad por lo menos con quince días de anticipación a la fecha de la celebración de
la asamblea, a fin de que los accionistas puedan, dentro de dicho plazo, tomar
conocimiento de su contenido.

e) Los auditores podrán concurrir a las asambleas con derecho a voz, pero sin derecho a
voto.

11
Autoridad competente.
El presidente de la Comisión es la autoridad máxima de la institución y del Directorio, y tiene
la representación legal de la Comisión.

El presidente será sustituido, en caso de vacancia, ausencia o impedimento temporal, por

cualquiera de los otros directores designados a propuesta del sector público, como encargados
del despacho de la presidencia. Estos lo reemplazarán en forma rotativa por períodos que no
excedan de tres meses cada uno.

Facultades
Se consideran intermediarios de valores aquellas personas jurídicas, denominadas casas de
bolsa, que en forma profesional y habitual realizan las operaciones reguladas en el presente
capítulo.

El derecho de operar en bolsa será exclusivo e intransferible de las casas de bolsa. Una Casa
de Bolsa podrá ejercer su actividad en más de una bolsa, adquiriendo en cada una de ellas la
acción correspondiente.

Las casas de bolsa están facultadas para efectuar las siguientes operaciones:

o Comprar y vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia, con
recursos propios, en la bolsa o fuera de ella;

o Prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa, así como brindar a

sus clientes un sistema de información y de procesamiento de datos;

o Suscribir transitoriamente, con recursos propios, parte o la totalidad de emisiones

primarias de valores;

o Promover el lanzamiento de valores públicos y privados y facilitar su colocación;

o Actuar como representante de los obligacionistas;

o Prestar servicios de administración de carteras y custodia de valores;

o Llevar el registro contable de valores de sus clientes con sujeción a lo establecido

en la presente ley, o en las resoluciones que dicte la Comisión al efecto;

12
 o otorgar créditos, con sus propios recursos, únicamente con el objeto de facilitar la
adquisición de valores por sus comitentes, estén o no inscritos en bolsa y con la
garantía de tales valores;

o Recibir créditos de empresas del sistema financiero para la realización de las

actividades que les son propias; y,

o Efectuar todas las operaciones y servicios que sean compatibles con la actividad
de intermediación en el mercado de valores y que previamente y de manera
general autorice la Comisión.

Disposiciones legales
Cuando las resoluciones del directorio contravinieren las disposiciones legales, sus miembros
incurrirán en responsabilidad personal y solidaria, salvo aquellos que hiciesen constar en el
acta respectiva su voto en disidencia.

13
Conclusiones
Con este trabajo logramos:
 Conocer el Mercado de Valores
 Informarnos sobre el Mercado de Valores aquí en Paraguay
 Analizar los datos encontrados
 Identificar cuáles son las leyes que amparan el Mercado de Valores en Paraguay
Podemos decir que conseguimos conocer en profundidad lo que realmente es el mercado de
valores y como se logra manejar aquí en Paraguay, entendimos que se puede comprar y
vender valores por cuenta de terceros y también por cuenta propia, con recursos propios, en la
bolsa o fuera de ella, también prestar asesoría en materia de valores y operaciones de bolsa,
así como brindar a sus clientes un sistema de información y de procesamiento de datos.
La bolsa de valores es un mercado físico o virtual donde se ponen en contacto demandantes y
oferentes de capital, los que realizan transacciones a través de intermediarios autorizados.
Aprendimos que el mercado de valores se entiende como un gran mercado mayorista donde
las empresas acuden para obtener dinero de inversores interesados en ganar una rentabilidad
con sus ahorros.

14
Glosario Técnico
1. CNV: Comisión Nacional de Valores
2. Seguridad Jurídica: La seguridad jurídica se refiere a la certeza que tienen los
gobernados, es decir, los individuos, de que su persona, su familia, sus pertenecías y
derechos estén protegidos por las diferentes leyes y sus autoridades, y en caso de que
se tenga que llevar a cabo un procedimiento legal.
3. Rentabilidad: La rentabilidad la podemos entender como los beneficios derivados de
una determinada inversión.
4. Dividendo: El dividendo es la parte del beneficio de una empresa que ésta decide
repartir entre sus accionistas. Es, por lo tanto, una renta que recibe el accionista por
ser propietario de la empresa.
5. Endoso: El endoso es la firma al dorso del cheque por la que el beneficiario lo
transfiere en dominio, lo entrega en cobro o lo constituye en prenda.
6. Disidencia: Desacuerdo o disconformidad de alguien respecto de las doctrinas,
creencias, sistema, etc., que sostiene el partido, la religión, el colectivo ideológico,
etc.

15
Anexos

(Mercado de Valores)

(Bolsa de Valores)

16
Bibliografía
Fuente: https://economipedia.com/definiciones/mercado-de-valores-2.html

Fuente: https://economipedia.com/definiciones/bolsa-de-valores.html

Fuente: https://www.cnv.gov.py/publicaciones/folletos/mercado_valores.pdf

Fuente: https://www.cnv.gov.py/normativas/leyes/ley_no-1284_98-mercado_de_valores.pdf

Fuente: https://www.andbank.es/observatoriodelinversor/que-son-las-
acciones/#:~:text=Las%20acciones%20son%20las%20partes,es%20su%20capitalizaci%C3%
B3n%20de%20mercado.

"Acción". Autor: Equipo editorial, Etecé. De: Argentina. Para: Concepto.de. Disponible en:
https://concepto.de/accion-2/. Última edición: 5 de agosto de 2021. Consultado: 19 de mayo
de 2022

Fuente: https://concepto.de/accion-2/#ixzz7U3OPFFiO

Fuente: https://www.bbva.mx/educacion-financiera/creditos/capital-de-una-empresa.html

Fuente: https://www.ultimahora.com/integracion-del-capital-social-las-srl-
n59284.html#:~:text=La%20suscripci%C3%B3n%20es%20el%20compromiso,establecida%
20en%20el%20C%C3%B3digo%20Civil

Fuente: https://guiaosc.org/funciones-de-directorio-y-de-asamblea-de-una-organizacion-de-
la-sociedad-civil/

Fuente: https://www.cnv.gov.py/normativas/leyes/ley_no-1284_98-mercado_de_valores.pdf

2
17
Colofón
Se termina de realizar este material de 23 páginas el 25 de Mayo del 2022, en San Lorenzo -
Paraguay, gracias a la colaboración de los alumnos del 3er semestre del turno mañana sección
A de la Escuela de Administración, de la Facultad de Ciencias Económicas -UNA.

18
3