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final PEI: Todo contenido menos: Economía internacional siglo 21: no va commodities brexit
La clase del 18/10, 25/10 y 08/11 entran como temas que no habíamos visto antes, más lo de
tigres asiáticos y china e india.
Linea de tiempo:
2 W.W
1960: Kennedy
1963: Johnson
1969: Nixon con crisis del estado estado de bienestar y crisis del dolar
1974: Ford
1977: Carter
1981: Reagan
1982: Malvinas
Gilpin- International money matters
Antes del 1500 la moneda era oro y plata que se conseguía a través de la extracción de
minas, del comercio y la agresión.
Se usaban monedas que mejoraban su utilidad ya que el oro y la plata eran imprácticos.
Había un significativo limite a lo que podían hacer los estados, solo podían acuñar la
moneda de acuerdo con si tuvieran lo equivalente en monedas, debían respetar el valor de
la moneda con la reserva. Si no tenía reservas no había moneda.
Inflación a partir de la segunda mitad del siglo XVI, el oro y la plata ingresa
repentinamente y de manera muy significativa. En España, producir y fabricar ya no era
negocio, por eso lo importa exageradamente.
XVIII y XIX
Patrón Oro—origen alrededor del 1870 hasta 1914. La lira esterlina va a tener una
paridad fija con el oro. Fue global, pero con una capital clara (Londres) por ende la
gobernanza de este sistema la ofrece el gobierno de Gran Bretaña y el banco de Inglaterra
va a ofrecer la city (lugar donde se localizan los bancos privados en el centro de Londres).
Se da de la mano con la primera globalización en donde había libre comercio, libre flujo
de inversiones y libre movilidad de la mano de obra.
Las economías de los países desarrollados que se ponen en forma continúan priorizando
la economía nacional debido al destrozamiento en el que estaban.
Break del 29, va a favorecer a países con modelos económicos muy diferentes a los
asociados al patrón oro.
Sin embargo, Francia se mantiene en el patrón oro mientras que Alemania e Italia la
política económica es intervencionista.
Había una suerte de anarquía que se correspondía con los golpes que había
recibido la economía internacional. 3 golpes:
o 1GM
o Crisis del 30
o 2GM
Desintegró una economía internacional que hasta 1914 estaba integrada.
o Patrón oro
o Liderazgo Gran Bretaña
o Libre comercio
2 posturas:
o New Dealers
Programa del New Deal que lanza Roosevelt en 1933.
New Dealers ideas de intervención del estado.
- Años 50
- Si bien la liberalización no empezó de inmediato, todos
los acuerdos pactaban este destino. Seria en mediano
plazo, se entendió a la liberalización comercial, dándose
en las distintas rondas de comercialización del CATT.
PROTECCIONISTAS
Década del 60 --- las economías europeas se recuperaron de la 2gm y competían de igual
a igual con las economías estadounidenses. Estabilizan sus monedas y cumplen con la
totalidad de su compromiso del Brenton Woods. Época de crecimiento económico.
El resto del mundo depende de dólares que consiguen principalmente comerciando con
EEUU (Europa y Japón), se mantiene un superávit comercial (exportando más de lo que
importan) ya no existe la ayuda del plan Marshall ni prestamos del FMI, etc. Sin embargo,
¿Si hay tantos dólares afuera de EEUU, cuan real es su respaldo en oro?
EEUU equilibra su balanza comercial, es decir, exporta mas y por lo tanto reduce
el déficit comercial. Esto es difícil porque las exportaciones estadounidenses ya
son de por si caras. Es más probable que EEUU empiece a importar menos, sin
embargo, de esta forma se les transmite una recesión económica a sus socios
comerciales también.
Se tiene que generar una nueva fuente de liquidez, es decir, otra moneda que
cumpla con la función del dólar. La primera desventaja es que se crea una
competencia al dólar. Se crea el DEG (derechos especiales de giro) emitida por el
FMI, no es una moneda comercial o que le llegue al consumidor, sino que es una
moneda entre estados que va a apuntar a sostenes la liquidez en el SIF. EEUU y
Europa consensuan en esta creación, pero el valor va a ser muy chico por lo que
no termina apaliando las necesidades del SIF, ni tampoco se empiten tantos para
solventar la liquidez.
En 1971 llega a su pico y se da la crisis del dólar, los DEG no fue suficiente, la
guerra de vietnam y demasiado gasto público. Francia le pide al gobierno
estadounidense que devuelva su oro a cambio de los dólares en los que la primero
ya no tenía confianza. Ante esto, la administración de Nixon toma 3 medidas:
1. El cierre de la ventanilla del oro, se suspende la convertibilidad del dólar al oro.
2. Subió los aranceles de todos los productos importados, con el fin de que sus
socios comerciales devalúen sus monedas.
3. Establece el control de precios y salarios.
Se rompe la paridad del oro/dólar porque EEUU no quiere ajustarse (no quiere bajar
ni el gasto ni las importaciones). Comienza a cotizar libremente como cualquier otra
moneda con las cuales estaba compitiendo.
En la década del 50 vuelven al poder los republicanos, estos estaban comprometidos con
las ideas del new deal/bienestar keynesiano. Continúan con estos lineamientos generales
(intervención del estado en la economía a través de distintas herramientas).
El estado puede gastar mucho porque también recauda mucho. El regulacionismo busca
evitar que se repita la crisis del 30, interviniendo en el sector financiero y bancario.
Lo que evoluciona es lo que se conoce como la política de “los precios sostén”, el gob
federal va a compensar a los farmers si los ciertos productos no alcanzan cierto precio (un
subsidio). Ej: el trigo cotiza 95 en el mercado, pero el gob estableció que el precio sostén
es 100, esos 5 dólares que faltan los pone el gobierno. De este modo es que la producción
agropecuaria cae en cierto proteccionismo.
RELIEVE-RECOVERY-REFORM
Recovery para el sector industrial
Los europeos van a apostar a las grandes empresas estatales, mientras que los
estadounidenses solo van a apostar a la empresa pública de electricidad.
El modelo de bienestar keynesiano va a funcionar muy bien hasta la década del 70, cuando
decae el dólar entre otras cosas.
Kennedy 1960-1963
Johnson 1963-1969
Nixon 1969-1973
Carter 1977-1981
Durante 30 años predominan las ideas keynesianas. Ej: Thatcher, Chicago boys, etc.
En los años 70 estaban en declive, y afines de la década ya no se sabían bien que hacer.
GB a diferencia de EEU se abrió a la política de grandes empresas ligadas a la
infraestructura y energía (grandes campeones nacionales). Los sindicatos eran muy
fuertes
Se dio una ola de privatizaciones, al contrario de lo que se venía viendo en el resto del
mundo. En Gb, buscaban revertir la política de los campeones nacionales.
Esto se revierte en 1982 con la guerra de Malvinas, nadie se lo esperaba por el contexto
de la guerra fría, nadie se esperaba que la expedición al sur iba a salir bien. Ese triunfo le
vino como anillo al dedo y logro ganar la reelección, con lo que intensifico las
privatizaciones.
En 1990, el personaje se pierde al individuo. Genero mucha oposición tanto fuera como
dentro de su partido. Tenía un fuerte antieuropeísmo (política agropecuaria europea, se
repartieron subsidios al agro y Margaret consiguió cheque británico porque GB daba más
de lo que recibía. Tampoco le gustaba la unificación de la moneda con el euro. Creía que
la UE, antes comunidad europea, no estaba a favor de la unificación de Alemania), en
1971 ingreso a la UE.
Las privatizaciones iban a ser mucho menores porque no había muchas empresas
que privatizar.
Hay una suba en la tasa de interés (se dificulta pedir préstamos), primero se
coordina con la FED (Órgano de la reserva federal independiente). Esta suba del
interés aumenta en todos los sectores económicos.
Esto genera un sesgo recesivo ya que el dinero es mas caro, al ser más caro
emprender un crédito es mas caro empezar una actividad económica suponiendo
que todos comienzan con un crédito. Si solo consumís, el interés de tu tarjeta
también va a aumentar.
¿Por qué lo hicieron? Con el fin de desacelerar la subida de la inflación, se enfría
una economía que se estaba recalentando, llegando así a un punto de equilibrio
La baja de impuestos para las empresas fue una especie de compensación por la
suba de intereses.
Desregulación/liberalización, se deja libres a los mercados que estaban muy
regulados. Es decir, diversas actividades que encarecen el mercado. Por ej.,
personas atendiendo el peaje.
Liberalización quiere decir permitir que surjan nuevos actores. Por ej., aerolíneas
o transporte aéreo. Con el fin de terminar con los monopolios impuestos en la
década del 80. Impulsa la política de “cielos abiertos”, es decir, una suerte de libre
comercio del transporte aéreo.
Entre 1975 y 1982, Latinoamérica cuadriplico su deuda: Esto se debió al fenómeno de los
petrodólares, la baja de la tasa de interés en EEUU y la voluntad de endeudarse de dichos
países.
La crisis golpeo muy fuerte a lo largo de toda la década de 1980, el ingreso per cápita de
Latinoamérica se estancó.
Alta inflación.
Licuación de los ahorros familiares, la inflación se come los ahorros o por diversos planes
que expropiaron a los ahorros
Hacia un nuevo consenso
Muchas de las nuevas ideas se aglutinaron bajo el peyorativo rotulo del “Consenso de
Washington”, el cual postulaba:
A. Privatizaciones,
B. Menores controles,
C. Apertura comercial,
D. Tipos de cambio competitivo y predecible,
E. Nuevos roles para el estado y el mercado.
El contexto internacional favoreció las nuevas ideas: declive de la URSS y auge de las
economías asiáticas.
ARGENTINA
Tras cierto titubear en 1991 convoco a Cavallo, como ministro de Economía, quien
instrumento una “terapia de shock”: un conjunto de políticas drásticas, implementadas
rápidamente y sin consensuar demasiado.
MEXICO
Desde 1929 hasta 2000 fue gobernado por el PRI; el cual era un partido dominante,
aunque solía recurrir al fraude para ganar.
No era un partido populista; era elitista, conservador y mas que movilizar a las masas, las
controlaba.
Su presidente no podía ser reelecto; por lo tanto, no hubo grandes lideres. El sucesor era
elegido por el presidente en curso (dedazo)
BRASIL
o Desde crisis del 29 perfil estable basado en el modelo ISI
o Logra cierta industrialización, creció fuerte hacia 70’
o 91 y 92 (1 año después que arg): estallido
hiperinflacionario: oportunidad lanzar programa de
reformas
o Gasto publico
o emisión monetaria
o 93’: Fernando Henrique Cardoso: implementa reformas: inflación no
bajaba
o Bajar gasto
o Mejora recaudación fiscal
o Menos recursos estado
o Medidas más extremas
o Paridad fija: real x dólar
o Estabilidad económica, fijo bases para la IED(fines 90’) y
expansión común externa
o Privatización petróleo: ypf
o Efecto Vodka: crisis rusia
MAS ALLA DEL MILAGRO, EL SURGIMIENTO DE ASIA: JAPON,
COREA DEL SUR Y TAIWAN.
Se habla de milagro dado que muchos países de Asia elevaron su ingreso per
capita significativamente.
Luego de mas de 30 años de crecimiento económico, se pasaron de exportar
caucho a semiconductores.
La estrategia de crecimiento que aplicaron fue
Hacer crecer la económica en base a las exportaciones
Aunque al mismo tiempo se protegía de la competencia con el
proteccionismo y regulaciones económicas, apuntaba a moldear los
resultados del mercado; no a reemplazarlo. (Precios cuidados para las
materias primas que usaban las empresas, no para los bienes que se
consumían masivamente como la leche, por ejemplo)
En algún momento hubo autoritarismo o régimen de partido único.
Concepto de “País S.A”, organizados como si fuesen empresas
Los beneficios sociales no los ofrecía el Estado sino las grandes
empresas. Principalmente en Japón, no existía el estado keynesiano.
JAPÓN – el modelo a copiar por el resto de los países asiáticos
Con la reestructuración de Beijing se comenzó a industrializar, se transforma
en un imperio y luego de la 2GM quedo destruida (y perdió todas sus
colonias).
También sufrió una ocupación yankiee hasta 1949 en donde se redactó una
nueva constitución (constitución pacifista, no va a formar tropas ni desplegar
fuerzas en el extranjero)
“La base esta”: mano de obra abundante y capacitada, baja inflación y
alta tasa de ahorro. Esto indicaba una macroeconomía estable a pesar
de lo antes mencionado.
Capitalizo oportunidades: La guerra de Corea (1950-1953), esto fue
una especie de estímulo para la economía japonesa, EEUU uso a la
isla de base y de taller.
Único objetivo nacional: el crecimiento económico. Ya no le
importaba reconstruir el imperio.
Foco en las exportaciones y su evolución paulatina:
1. Textiles y manufacturas simples (plásticos y juguetes). Mano
de obra intensiva que no demandaba tanto capital.
2. Buques, aceros, productos mecánicos. Demandaban mucho
capital
3. electrónicos y alta tecnología. Intensiva en conocimiento.
Política económica enfocada en las exportaciones
EL MITI
El Ministerio de Comercio Internacional e Industria (MITI) era el
órgano ejecutor y el ministerio más importante de Japón. Estaba
integrado por funcionarios de elite.
Se creo en 1949 y se disolvió en 2001.
No obstante, su poder, el MITI también escuchaba y aceptaba las
propuestas de las empresas.
“Puerta Giratoria”, las personas pasaban de las empresas a cargos
políticos o al MITI. Esto hacía que los lados del triángulo sean fluidos.
El MITI también se equivocaba: HONDA Y VCR. Le recomendó a la
primera que no haga motos y ahora es famosa por eso; y a la segunda
le recomendó que apueste por el magazine en lugar de los VSR.
La desregulación de la economía
• A principios de la 1990 comenzó una crisis financiera cuando
estallaron las burbujas bursátiles e inmobiliarias- Japón entro en
recesión y deflación
• La crisis se debió a que muchos créditos habían sido otorgados a
empresas- a pedido del MITI- sin importar sus balances financieros.
Es decir, fue una crisis producto de la excesiva planificación
(estatismo) de la economía japonesa.
• A pesar de ciertas medidas (devaluación del Yen y mayores fondos
para las obras públicas, la economía japonesa no repuntaba) Así
comenzó a tomar fuerza la idea de desregular la economía, como había
sucedido en occidente. Aunque las reformas no fueron tan extremas.
• De este modo en 1996, comenzó la desregulación. Pero fue acotado a
pocos sectores (refinación del petróleo, por ejemplo) y se hicieron
algunos cambios en el sector financiero. La desregulación resulto
acotada y el MITI siguió dirigiendo a la economía.
• Como resultado el país no creció en toda la década de 1990 (en esta
década termino su crecimiento post 2GM) y recién empezó a
recuperarse en los 2000; pero el crecimiento apenas fue del 1%.
También tuvo un crecimiento demográfico nulo.
COREA DEL SUR
Su industrialización comenzó en 1961, tras el golpe de Estado del
general Park, el fue el fundador de Corea S.A
A pesar de haber odiado a Japón por haberlos colonizado entre 1905
y 1945, Corea copio al modelo japones.
Los planificadores coreanos descubrieron que, si querían competir en
el mercado internacional, no les alcanza con pymes, sino que debían
promover grandes empresas.
La política de “pick up the winners” de Corea
Para convertir a las pymes en grandes empresas, los planificadores adoptaron
una política de elegir a las empresas que se hayan demostrado exitosas en
diferentes rubros y hacerlas crecer vía incentivos (prestamos, reducción de
impuestos, etc.). Buscaron convertirlas en un grupo industrial fuerte y
diversificado; los llamaros chaebols. Por ej. Samsung.
Segunda parte
o En 1993, Kim Young-Sam se transformó en el primer presidente
democrático elegido
o Kim inicio una campaña anticorrupción y pudo llevar presos a los dos
anteriores expresidentes y 8 CEO’s de los chaebols. Se había
demostrado que las empresas recibían fondos públicos si pagaban
coimas.
o No obstante, la economía siguió creciendo.
Tal como en el caso de Japón, la tendencia muestra que la estrategia de
industrialización vía el Estado se agota y se debe instrumentar reformas de
mercado.
TAIWÁN
Taiwán es una provincia rebelde china, independiente de facto desde
1949 pero no de jure porque no tiene una constitución propia.
“La base no está”: La isla poseía escasos recursos y
pocos empresarios, no tenía ahorros y había sido devastado por
la 2GM, aun más pobre que Japón y Corea del Sur.
Pero poseía ciertos activos: la colonización japonesa había dejado la
importancia de la educación y los gobernado por nacionalistas
chinos (quienes gobernaban la isla) habían hecho una
fuerte autocrítica.
El gobierno creía que debía intervenir para generar las condiciones
para el crecimiento económico, pero luego debía retirarse.
Guerra de Corea, invasión del norte sobre el sur. EEUU ayuda al sur y China
al norte con un papel fundamental. Desde ese momento Corea del norte se
convierte en un estado satélite de China.
Durante mas de 100 años estuvo en conflictos bélicos.
En 1978, asumió Deng Xiaoping (un reformista que había sido perseguido
por Mao). Deng creía que China estaba atrasada, debía salir del comunismo
maoísta y propuso un enfoque pragmático llamado “Cuatro
Modernizaciones”.
Su 1° reforma se centró en el campo, dado la pobreza en la que se encontraba
el campesinado ( 80% de la población).
Tres medidas:
1)Se descolectivizó la tierra y se la redistribuyó entre las familias. (se volvió
a pre 1958)
2) Se les pagó a los campesinos en función de cuanto habían hecho crecer su
producción.
3) Se les permitió elegir que sembrar.
Más tarde, Deng les permitió a los campesinos quedarse con la producción
que estuviera por encima de la cuota y se aumentó el precio de lo que el
Estado pagaba por los granos.
Resultado: Entre 1978 y 1984, los ingresos de los campesinos aumentaron al
15% anual y se expandieron a nuevos negocios.
Una vez que la reforma en el campo da frutos, comienza la reforma en
el sector industrial. GRADUALISMO
Deng consideró que el éxito de Singapur – donde la mayoría eran
descendientes de chinos –, Taiwán y Hong Kong podía repetirse en China.
Creó las Zonas Económicas Especiales (ZEE), donde se incentivó la IED, se
redujeron impuestos y se enfocaron en la exportación. – Las 4 primeras se
establecieron en las provincias de Guangdong y Fujian.
Paralelamente, se les concedió autonomía a las empresas estatales (casi todas
lo eran) para producir lo que quisieran.
Las políticas de la reforma se instrumentaron de forma gradual y pragmática:
“Cruzando el río piedra por piedra”, “No importa el color del gato”, etc.
No se hablaba de un giro hacia el capitalismo sino de un “socialismo con
características chinas”.
La reforma económica resultó muy exitosa. – La economía creció al 10%
anual. Pero…
A mediados de 1980, la URSS – liderada por Gorbachev –comenzó una serie
de reformas políticas y económicas; tendientes a modernizarse...
Pero las reformas se salen de su curso y estallan protestas. Entre 1989 y
1991, se disolvió la URSS y todo el Bloque Oriental.
En 1989, las protestas se expandieron a China.
La mayor protesta se concentró en la Plaza de Tiananmen (Beijing).
Deng decidió reprimir violentamente; lo que significó una grave crisis
internacional para China y para Deng.
En la década de 1990, China siguió creciendo.
Fuerte inversión en infraestructura, comunicación, puertos y energía. – Por
ejemplo: En 1989, tenía 168 millas de autopistas. Para 2020 se esperan
55.000 millas (equivalente a EE.UU.).
Boom de la IED: En 1990, recibía 5.000 millones de dólares. En 2007,
recibió 67.000 millones.
Know-How: El gobierno incentivó la diseminación de tecnologías y
conocimientos de las multinacionales para no sólo exportar bienes baratos.
El modelo chino: ¿Es capitalismo, socialismo o intervencionismo?
Todavía no es capitalismo dado que el gobierno posee muchas empresas. En
2003, las estatales eran el 47,3% del PBI, las colectivas el 6,8% y las privadas
el 45,9%.
Es un modelo mixto: Por eso lo llaman “Capitalismo Burocrático” o
“Capitalismo de Estado”. CAPITALISTA EN LO ECONOMICO Y
COMUNISTA EN LO POLITICO
Pero políticamente sigue siendo una dictadura comunista.
Entre 1978 y 2008, China recibió 700.000 millones de dólares en IED. 7
veces más de lo que recibió Europa por el Plan Marshall.
SEGUNDO PARCIAL
El ascenso: Conjunto de países cuyas perspectivas de crecimiento permiten
anticipar que van a tener un rol mucho más importante en los años. Promete
etapas de crecimiento, aprox 20 años
2 grupos
1. Informe Goldman Sachs: BRIC(criterios: población y pbi) destacan
por gran población. A los demás países le falta población
Siguiente paso: PPP: Power Parity purchase: mayor poder de compra que
tenes con tu moneda
Como se mide la riqueza del país: PBI dividido cantidad de habitantes. Ese
numero es mentiroso porque hay subsidios, dinero mayor poder de compra.
Precio es nominal en términos de PPP es mucho más.
Next 11: buscar los próximos 11, pero estos próximos 11 buscan el
crecimiento de los países en si no el impacto. Distintos niveles de estadio,
países en desarrollo. Estos países representaban el 7% del pbi global en 2007
y 9% de la energía.
o Energía
o Infraestructuras: más redituables, por cada dólar 1,5
hasta 3. Dinamiza la economía
o Urbanización: alta tasa mas desarrollado que baja tasa
o Capital Humano: calidad de vida, salud y educación. Se
mide el gasto público.
o Tecnología:
2050: expectativa de vida países del G6
TURQUIA
Crisis de Turquía
País en desarrollo pero que despego en los últimos 20 años. Y este éxito se
explica por diversas políticas: la estabilidad macroeconómica.
Invirtieron mucho en infraestructura porque es la más dinámica y que
más retribuye. (por cada 1 dolas remunera 3 dólares)
Se acerco mucho a las instituciones de la UE, aunque no forme parte
de ella, solo tiene un acuerdo de libre comercio (importa y exporta con
arancel 0).
Taller o fábrica de la UE
Creció un 5% anual, creció por encima del promedio de sus pares y de su
región.
La división política: Erdogan que gobierna desde el 2014
Miembro de la OTAN e importante aliado militar por su posición geográfica.
o Déficit fiscal
o Déficit comercial
Este déficit se cubre gracias a la emisión de deuda pública o privada,
razonable porque hasta ese año las tasas de interés impuestas por el FED eran
bajas pero Trump decide subir la tasa de intereses. Teniendo un efecto
colosal en la economía global, cuando EEUU sube la tasa de interés significa
que paga mas por los dólares que la gente yankiee o del mundo por eso de
benefician los ahorristas. Si ahorrar en EEUU es mas rentable porque voy a
emitir titulo de deuda de Arg o Turquía; EEUU actúa como una aspiradora
de dólares porque a la gente le conviene invertir en EEUU. Esto ocurre hoy
en día, se dificulta el acceso al crédito de los países emergentes.
La vacuna
En diciembre 2020, comenzaron las campañas masivas de vacunaciones en
los PD y, poco más tarde, en los PED.
Hacia mediados de 2021, muchos países comenzaron a eliminar las
restricciones y volver a la normalidad.
La economía internacional experimentó un fuerte rebote.
2021
En diciembre 2020, comenzaron las campañas masivas de vacunaciones en
los PD y, poco más tarde, en los PED.
Hacia mediados de 2021, muchos países comenzaron a eliminar las
restricciones y volver a la normalidad.
La economía internacional experimentó un fuerte rebote.
Aunque Rusia y Ucrania son una pequeña porción del PBI global, son claves
en ciertos commodities (petróleo, gas y trigo).
La OCDE estima que el crecimiento global se reducirá en 1% y la inflación
se acelerará en 2,5%.
Rusia podría sufrir una caída del -10% y Ucrania una de -40%.